Analisando a saúde financeira da Schlumberger Limited (SLB): principais insights para investidores

Você está olhando para a Schlumberger Limited (SLB) e tentando mapear o quadro financeiro real em relação a um mercado de energia instável e, honestamente, os resultados do terceiro trimestre de 2025 contam uma história mista, mas acionável. Embora a empresa tenha entregue um lucro ajustado por ação (EPS) de $0.69, superando o consenso, a receita trimestral de US$ 8,93 bilhões ficou ligeiramente aquém das expectativas e caiu 3% em relação ao ano anterior. Ainda assim, é nas mudanças estratégicas subjacentes que reside a oportunidade: a receita da divisão Digital atingiu US$ 658 milhões com um crescimento sequencial de 11%, demonstrando uma clara dissociação dos ciclos tradicionais de despesas a montante. Eles também levam a sério o valor para o acionista, comprometendo-se a retornar um mínimo de US$ 4 bilhões em 2025 por meio de recompras e dividendos. Aqui está a matemática rápida: com a expectativa de que a previsão de EPS para o ano inteiro cresça para $3.58 por ação, você precisa entender como o US$ 2,3 bilhões nas despesas de capital projectadas está a alimentar esta mudança para empresas menos cíclicas e com margens mais elevadas, especialmente à medida que o investimento global a montante diminui. Vamos analisar se este gigante da energia está definitivamente subvalorizado em seu valor de mercado atual de US$ 54,67 bilhões, ou se a volatilidade dos preços das matérias-primas no curto prazo ainda representa um risco para a sua impressionante US$ 4,1 bilhões no fluxo de caixa livre.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro, especialmente quando o mercado sinaliza uma desaceleração. A conclusão direta para a Schlumberger Limited (SLB) é que, embora a aquisição da ChampionX tenha reforçado o faturamento no terceiro trimestre de 2025, o principal negócio de serviços de campos petrolíferos enfrenta ventos contrários no curto prazo, especialmente nas principais áreas internacionais. A receita dos últimos doze meses (TTM) da empresa, encerrados em 30 de setembro de 2025, foi de US$ 35,25 bilhões, mas a taxa de crescimento ano a ano (ano a ano) está sob pressão.

Para o segundo semestre de 2025, a gestão prevê receitas entre 18,2 mil milhões e 18,8 mil milhões de dólares, o que sugere um desempenho de back-end, dependendo fortemente de aumentos sazonais e da integração total dos negócios adquiridos. Esta perspectiva é uma visão realista: crescimento constante, não explosivo, num ambiente global limitado de gastos a montante. Honestamente, você deveria estar observando a mistura do segmento mais do que o número total agora.

Contribuição do segmento e fontes primárias de receita

A receita da Schlumberger Limited (SLB) é gerada principalmente por meio de quatro divisões principais, embora o mix tenha mudado significativamente no terceiro trimestre de 2025. O segmento de Sistemas de Produção é agora o maior contribuidor, um resultado direto da aquisição da ChampionX, que adicionou US$ 579 milhões em receitas em apenas dois meses. Este segmento concentra-se em produtos como elevação artificial e equipamentos submarinos, que são cruciais para manter a produção nos poços existentes.

Aqui está uma matemática rápida sobre a divisão da receita do terceiro trimestre de 2025 de US$ 8,93 bilhões:

Os principais segmentos, Construção de Poços (serviços de perfuração) e Desempenho de Reservatórios (estimulação, avaliação), registaram quedas de 10% e 8%, respectivamente, ano após ano. Isto mostra uma clara queda na atividade de perfuração e exploração nas principais regiões, uma tendência que não pode ser ignorada. O digital é definitivamente o motor de crescimento futuro.

Tendências de crescimento e mudanças estratégicas

A mudança mais significativa no fluxo de receitas é o impulso intencional para além dos serviços tradicionais dos campos petrolíferos. Embora a receita total do terceiro trimestre de 2025 tenha sido de US$ 8,93 bilhões, uma redução de 3% em relação ao ano anterior, a história subjacente é sobre diversificação. A unidade Digital é um ponto positivo, registrando US$ 658 milhões em receitas do terceiro trimestre, um aumento de 3% em relação ao ano anterior, impulsionado pela adoção de plataformas e aplicativos.

Além disso, a empresa está a cumprir o seu compromisso com os mercados de baixo carbono. A receita combinada de captura e armazenamento de carbono (CCS), geotérmica, minerais críticos e soluções de data center está a caminho de ultrapassar visivelmente US$ 1 bilhão em 2025. Essa é uma mudança pequena, mas poderosa no cenário geral. profile. Você pode ver como essa estratégia funciona no mercado Explorando o investidor Schlumberger Limited (SLB) Profile: Quem está comprando e por quê?

• ChampionX adicionou US$ 579 milhões em receita do terceiro trimestre.
• A receita digital cresceu 3% ano a ano.
• As receitas de baixo carbono e de data centers ultrapassarão US$ 1 bilhão em 2025.

Dinâmica Regional e Mapeamento de Riscos

A repartição geográfica revela um mapa crucial de risco-oportunidade. Os mercados internacionais ainda geram a maior parte das receitas, mas é na América do Norte que o crescimento sequencial está a acontecer, em grande parte devido ao acordo com a ChampionX. No terceiro trimestre de 2025, a receita da América do Norte cresceu 17% sequencialmente, enquanto a receita internacional aumentou apenas 1%. O que esta estimativa esconde é que, excluindo o impacto da aquisição, tanto as receitas da América do Norte como as internacionais diminuíram 9% em relação ao ano anterior.

A desaceleração internacional está concentrada. A atividade reduzida no México, na Arábia Saudita e na Rússia levou a um declínio anual de 5% nas receitas internacionais no primeiro trimestre de 2025 e continuou a pesar nos resultados do terceiro trimestre. Este é um risco político e geopolítico que deve ter em conta. Ainda assim, a forte actividade offshore em locais como a Guiana e os Emirados Árabes Unidos proporciona um contrapeso resiliente.

Métricas de Rentabilidade

A Schlumberger Limited (SLB) mostrou uma forte recuperação de rentabilidade desde a recessão de 2020, mas os dados recentes dos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025 sugerem que a pressão nas margens está aumentando, especialmente no nível do lucro bruto. Embora a empresa continue a ser altamente rentável, a principal conclusão é que o recente aumento do crescimento está a moderar-se e os investidores precisam de acompanhar de perto a gestão de custos.

Para o TTM encerrado em 30 de setembro de 2025, a Schlumberger Limited relatou um lucro bruto de US$ 6,737 bilhões. Isto se traduziu em uma margem de lucro bruto de aproximadamente 19,1%. Este é o seu primeiro sinal de eficiência operacional (ou falta dela), pois mostra o percentual de receita que sobra após o pagamento do custo dos produtos vendidos (CPV). O lucro líquido no mesmo período foi de US$ 3,6 bilhões, proporcionando uma margem de lucro líquido de cerca de 10,2%.

Aqui está uma matemática rápida sobre as margens principais, usando os dados mais recentes disponíveis:

• Margem de lucro bruto (TTM setembro 2025): 19,1%
• Margem operacional (ano fiscal de 2024): 17,43%
• Margem de lucro líquido (TTM setembro de 2025): 10,2%

Tendências e Eficiência Operacional

A análise de tendências é definitivamente onde a história fica interessante. Os índices de rentabilidade da Schlumberger Limited atingiram um pico cíclico no final de 2024 e início de 2025, com a margem de lucro bruto subindo acima de 20%. Esse é um grande sinal de poder de precificação e controle de custos bem-sucedido. Mas, desde então, a margem bruta diminuiu para cerca de 19,1% no terceiro trimestre de 2025. Esta queda sugere que a empresa está a enfrentar pressões crescentes de custos ou desafios de preços competitivos que estão a corroer os seus ganhos iniciais.

A margem de lucro líquido – que considera todas as despesas, incluindo juros e impostos – seguiu caminho semelhante. Estabilizou-se na faixa de 12% a 13% ao longo de 2023 e 2024, mas desde então enfraqueceu ligeiramente para 11,5% no ano mais recente, de acordo com uma análise. Este pequeno enfraquecimento no lucro líquido sugere que, embora a empresa esteja a gerir bem as suas despesas não operacionais, a pressão que começa ao nível da margem bruta está a fluir para os resultados financeiros. A eficiência operacional é fundamental aqui; o foco da empresa na otimização de custos e na adoção digital foi o que ajudou sua margem bruta a aumentar de 11,0% em 2020 para 20,7% em 2024.

Comparação e perspectivas da indústria

Quando você compara a lucratividade da Schlumberger Limited com a indústria mais ampla de extração de petróleo e gás, a diferença é clara, embora você deva lembrar que a SLB está no setor de serviços de campos petrolíferos, que normalmente opera com margens mais estreitas do que as empresas de E&P (Exploração e Produção). A média da indústria para 2024 apresenta margens significativamente mais elevadas, sublinhando os diferentes modelos de negócio. A comparação setorial é uma referência útil, mesmo com a diferença setorial.

A tabela abaixo mostra a principal diferença. O que esta estimativa esconde, claro, é a intensidade de capital e a ciclicidade de cada segmento de negócio.

Apesar da recente compressão das margens, os analistas ainda estão optimistas quanto às perspectivas a longo prazo, projectando que a margem de lucro líquido aumente para 12,8% nos próximos três anos. Esta expansão de margem prevista está ligada à integração bem sucedida de aquisições e ao impulso contínuo para receitas recorrentes de margens mais elevadas provenientes de serviços digitais. O próximo passo para você é se aprofundar em quem está investindo e por quê, Explorando o investidor Schlumberger Limited (SLB) Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

A Schlumberger Limited (SLB) mantém uma estrutura de capital claramente conservadora e bem gerida, confiando mais no financiamento de capital do que na dívida, o que é um forte sinal de estabilidade financeira no sector da energia cíclica. Esta abordagem limita o risco financeiro ao mesmo tempo que permite o crescimento estratégico, como a aquisição da ChampionX.

No trimestre fiscal encerrado em setembro de 2025, a dívida total da Schlumberger Limited era de aproximadamente US$ 12,77 bilhões. O foco da empresa está claramente na estabilidade a longo prazo, com a maior parte deste capital estruturado como dívida de longo prazo.

• Dívida total (setembro de 2025): US$ 12,77 bilhões
• Dívida de longo prazo (setembro de 2025): aproximadamente US$ 10,843 bilhões
• Dívida de curto prazo (implícita em setembro de 2025): Aproximadamente US$ 1,927 bilhão (calculado como Dívida Total menos Dívida de Longo Prazo)
• Patrimônio total (setembro de 2025): US$ 26,92 bilhões

Rácio dívida/capital próprio e comparação da indústria

O rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) é uma métrica chave para avaliar a alavancagem financeira – indica quanta dívida uma empresa utiliza para financiar os seus activos em relação ao valor do seu capital próprio. Para a Schlumberger Limited, o índice D/E é bastante favorável, sugerindo um balanço patrimonial saudável.

O índice D/E da empresa em 30 de junho de 2025 era de aproximadamente 0.67. Aqui está a matemática rápida: com US$ 26,92 bilhões no capital total, a empresa financia as suas operações com significativamente mais capital interno do que fundos emprestados. Este rácio situa-se bem na faixa de 0 a 1, o que é geralmente considerado de baixo risco, especialmente para uma indústria de capital intensivo como a de Equipamentos e Serviços de Petróleo e Gás. Um índice D/E mais baixo significa que a empresa está melhor posicionada para enfrentar as crises do setor do que os concorrentes que dependem mais fortemente de dívidas.

Gestão recente da dívida e solidez do crédito

A estratégia de gestão da dívida da Schlumberger Limited está focada na otimização do seu custo de capital e na manutenção da sua classificação de crédito de grau de investimento. A S&P Global Ratings afirmou a classificação de crédito de longo prazo da empresa em 'A' com Perspectiva Positiva em 21 de março de 2025, e a Moody's Investors Service atualizou seu rating para 'A1' de 'A2' em agosto de 2024. Esses ratings refletem uma alta qualidade de crédito e baixo risco de inadimplência, o que se traduz diretamente em menores custos de empréstimos para financiamento futuro.

A empresa tem gerenciado ativamente sua dívida profile. Em maio de 2024, por exemplo, a Schlumberger Holdings Corporation emitiu títulos internacionais, incluindo um US$ 500 milhões parcela com uma 5% cupom com vencimento em 2029. Esse tipo de atividade mostra um uso contínuo e estratégico da dívida para financiar necessidades de longo prazo a taxas favoráveis. Além disso, as atividades de financiamento líquido no terceiro trimestre de 2025 registaram uma saída considerável, impulsionada tanto pelo reembolso da dívida como pela recompra de ações. Isto indica um forte compromisso com a desalavancagem e o retorno de capital aos acionistas, o que é um grande sinal para os investidores.

O equilíbrio entre financiamento por dívida e capital próprio é claro: utilizar estrategicamente dívida de baixo custo para o crescimento, mas dar prioridade ao fluxo de caixa e ao capital próprio para obter retornos aos accionistas. A Schlumberger Limited está comprometida em devolver um mínimo de US$ 4 bilhões aos acionistas em 2025, mostrando que o forte fluxo de caixa operacional é o principal motor para financiar o crescimento e o valor para os acionistas. Você pode encontrar uma análise mais abrangente sobre este tópico em Analisando a saúde financeira da Schlumberger Limited (SLB): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

A Schlumberger Limited (SLB) mostra uma posição de liquidez sólida e melhorando em 2025, mas você deve observar atentamente o mix de fluxo de caixa. A empresa possui ativos circulantes suficientes para cobrir as suas dívidas de curto prazo e o seu fluxo de caixa operacional é suficientemente robusto para financiar despesas de capital e retornos significativos para os acionistas.

Para ser justo, liquidez não significa apenas ter dinheiro; trata-se da velocidade e da certeza de transformar ativos em dinheiro. Aqui está uma matemática rápida sobre sua solidez financeira no curto prazo, que é definitivamente um fator-chave para qualquer gigante dos serviços de energia.

Índices Atuais e Rápidos: A Rede de Segurança de Curto Prazo

A capacidade da empresa de cumprir as suas obrigações de curto prazo – aquelas com vencimento dentro de um ano – é saudável. O Índice de Corrente, que compara todos os ativos circulantes com os passivos circulantes, ficou em aproximadamente 1.39 a partir do terceiro trimestre de 2025. Embora uma proporção de 1,5x a 3,0x seja frequentemente citada como ideal, 1.39 é forte para uma indústria de capital intensivo, como os serviços de campos petrolíferos, indicando que a Schlumberger Limited $1.39 em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante.

O Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio) é uma medida mais conservadora, excluindo estoques menos líquidos. No final de 2024, este rácio era 1.11, mostrando uma capacidade quase paritária de cobrir passivos circulantes usando apenas caixa, contas a receber e títulos negociáveis. Esta melhoria constante do rácio de liquidez imediata ao longo dos últimos anos sugere um fortalecimento dos activos mais líquidos relativamente à dívida de curto prazo.

Análise das Tendências do Capital de Giro

O Capital Circulante Líquido (Ativo Circulante menos Passivo Circulante) é o capital disponível para as operações do dia a dia. O capital de giro líquido da Schlumberger Limited para o ano fiscal encerrado em dezembro de 2024 foi robusto US$ 2,29 bilhões. Este é o pico dos últimos cinco anos, o que é um bom sinal. Isso significa que a empresa não está sobrecarregando suas reservas de caixa para gerenciar seu ciclo operacional – o tempo que leva para comprar estoque, vender um produto e receber dinheiro.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview: Para onde o dinheiro se move

A demonstração do fluxo de caixa fornece uma imagem mais clara do momento financeiro de uma empresa. A geração de caixa da Schlumberger Limited continua formidável, o que representa a maior força de liquidez. Veja como o caixa fluiu através das três atividades principais:

• Fluxo de Caixa Operacional (CFO): Nos últimos doze meses encerrados em 30 de setembro de 2025, o CFO foi aproximadamente US$ 12,548 bilhões. Este é o caixa gerado pelo negócio principal, e esse número elevado é o motor que financia todo o resto. O CFO trimestral tem sido forte, com US$ 1,68 bilhão somente no terceiro trimestre de 2025.
• Fluxo de caixa de investimento (CFI): A empresa manteve sua previsão de despesas de capital (CapEx) para todo o ano fiscal de 2025 em aproximadamente US$ 2,4 bilhões. Este investimento em imobilizado é bem coberto pelo CFO, levando a um forte Fluxo de Caixa Livre (FCF). O FCF, que é o caixa que sobra após o CapEx, foi US$ 1,10 bilhão no terceiro trimestre de 2025.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (CFF): Uma tendência importante aqui é o compromisso de devolver um mínimo de US$ 4 bilhões aos acionistas em 2025 por meio de dividendos e recompras. A empresa concluiu uma significativa recompra acelerada de ações (ASR) de US$ 2,3 bilhões no primeiro trimestre de 2025. O CFO forte permite-lhes obter estes retornos sem contrair dívidas excessivas.

Potenciais pontos fortes e riscos de liquidez

O principal ponto forte é o tamanho e a previsibilidade do fluxo de caixa operacional, que é mais de cinco vezes o CapEx planejado para 2025. Esta visibilidade do fluxo de caixa, muitas vezes garantida por contratos de longo prazo, é a razão pela qual o mercado se sente confortável com um índice de liquidez corrente abaixo de 1,5x. O risco a curto prazo, contudo, é o elevado compromisso com os retornos dos accionistas. Embora seja um ótimo sinal, um US$ 4 bilhões O compromisso de pagamento representa uma saída de caixa substancial que poderá limitar a flexibilidade se o mercado energético abrandar inesperadamente. Ainda assim, a atual saúde financeira sugere que eles conseguem lidar com isso. Para um mergulho mais profundo na posição geral da empresa, confira a postagem completa: Analisando a saúde financeira da Schlumberger Limited (SLB): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você quer saber se a Schlumberger Limited (SLB) é uma compra, uma manutenção ou uma venda no momento, e a resposta curta é que o mercado a vê como subvalorizada, mas com riscos de curto prazo. O consenso entre os analistas aponta para uma classificação de Compra ou Compra Forte, com preço-alvo médio de 12 meses de US$ 45,76.

Isto implica uma subida significativa face ao recente preço de fecho de cerca de 35,19 dólares em Novembro de 2025. A chave é que a acção está a ser negociada com um desconto em relação aos seus múltiplos históricos, mas esse desconto existe por uma razão: o mercado está a precificar um ritmo de recuperação mais lento em certos segmentos de serviços de campos petrolíferos, particularmente na América do Norte. Aqui está uma matemática rápida sobre as estimativas do ano fiscal de 2025.

A Schlumberger Limited (SLB) está supervalorizada ou subvalorizada?

Com base em estimativas futuras para o ano fiscal de 2025, a Schlumberger Limited parece estar subvalorizada em comparação com as suas médias de longo prazo. Quando olhamos para os principais múltiplos de avaliação, estes sugerem que uma empresa está a negociar com um desconto convincente, especialmente num ambiente onde se espera que a actividade internacional impulsione o crescimento. A capitalização de mercado gira em torno de US$ 52,87 bilhões.

• Preço/Lucro (P/L): O P/L futuro para 2025 é estimado em 12,3x. Isto é definitivamente baixo em comparação com a média histórica da empresa, que muitas vezes tem estado mais próxima de 20x ou superior.
• Price-to-Book (P/B): O rácio P/B está projetado em 2,15x para 2025. Isto sinaliza que o mercado avalia o capital próprio da empresa em pouco mais do dobro do seu valor contabilístico, o que é razoável para um negócio de capital intensivo.
• Valor da empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA estimado para 2025 é de 6,32x. Este é um forte indicador de subavaliação, pois sugere que o fluxo de caixa operacional (EBITDA) da empresa é robusto em relação ao valor total da empresa (capitalização de mercado mais dívida líquida).

Preço das ações e saúde dos dividendos

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses conta uma história de ceticismo do mercado. As ações da Schlumberger Limited diminuíram aproximadamente 19,16% no ano passado, com a faixa de negociação de 52 semanas variando de um mínimo de $ 31,11 a um máximo de $ 44,97. Essa queda é um reflexo da volatilidade nos mercados energéticos globais e das preocupações com a actividade norte-americana, mas a recente evolução dos preços mostra um aumento modesto de quase 5% num mês, sugerindo uma potencial viragem.

Ainda assim, o dividendo da empresa profile permanece sólido, o que é um factor crucial para investidores centrados no rendimento. O rendimento de dividendos estimado para 2025 é de saudáveis ​​3,31%, apoiado por um índice de distribuição sustentável de aproximadamente 40,6% dos lucros. Este baixo rácio de pagamento dá à empresa bastante flexibilidade financeira para reinvestir nas suas áreas de elevado crescimento, como soluções digitais e novas energias, além de proteger os dividendos mesmo que os lucros caiam ligeiramente. Você pode aprender mais sobre o foco de longo prazo da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Schlumberger Limited (SLB).

Fatores de Risco

É necessária uma visão clara do que poderá prejudicar o desempenho da Schlumberger Limited (SLB), especialmente considerando os sinais contraditórios do ano fiscal de 2025. O principal desafio é um cabo de guerra entre mercados internacionais resilientes e uma incerteza macroeconómica mais ampla. Honestamente, o setor de serviços petrolíferos é definitivamente um lugar difícil de operar.

Os maiores riscos externos estão ligados às condições do mercado global e às mudanças geopolíticas. A administração sinalizou especificamente a incerteza económica global, os mercados petrolíferos com excesso de oferta e o potencial de aumento das tarifas como os principais obstáculos para 2025. Esta incerteza traduz-se diretamente num investimento limitado a montante por parte dos clientes, que é o pão com manteiga do SLB. Por exemplo, a receita do primeiro trimestre de 2025 diminuiu 3% com relação ao ano anterior, para US$ 8,49 bilhões, e a receita do segundo trimestre de 2025 caiu 6% com relação ao ano anterior, para US$ 8,55 bilhões, refletindo esse ambiente de demanda mais fraco.

Internamente, os recentes relatórios de lucros destacam pressões operacionais e financeiras específicas. A empresa foi atingida pelos encargos de reestruturação, totalizando US$ 158 milhões no primeiro trimestre de 2025, enquanto trabalha para agilizar as operações. Além disso, a aquisição estratégica da ChampionX, embora positiva a longo prazo, acrescentou ruído financeiro a curto prazo; o fluxo de caixa livre do terceiro trimestre de 2025 de US$ 1,10 bilhão incluiu US$ 153 milhões em pagamentos relacionados a aquisições.

Aqui está uma rápida olhada no cenário de risco de curto prazo:

• Volatilidade do mercado: Prevê-se que o investimento global a montante diminua em comparação com 2024, apesar de despesas mais resilientes no Médio Oriente e na Ásia.
• Fraqueza Geográfica: O primeiro trimestre de 2025 registou um declínio de 5% nas receitas internacionais, com atividade reduzida em mercados como o México e a Arábia Saudita.
• Ventos adversos financeiros: O lucro líquido atribuível ao SLB no primeiro trimestre de 2025 caiu 25% ano a ano, para US$ 797 milhões.

Para ser justo, a Schlumberger Limited não está apenas sentada. Estão a mitigar ativamente estes riscos com uma estratégia multifacetada. Uma acção clara é o seu compromisso com o retorno aos accionistas, prometendo um mínimo de 4 mil milhões de dólares em retornos para 2025 através de dividendos e recompra de acções. Esse é um forte sinal de confiança na geração de fluxo de caixa. Eles também estão se concentrando naquilo que podem controlar: custo e mix de portfólio.

As principais estratégias de mitigação são:

Estão a utilizar os seus segmentos digitais e de novas energias – como a Captura, Utilização e Sequestro de Carbono (CCUS) – para diversificar e dissociar as receitas do volátil ciclo upstream. A margem operacional antes de impostos do segmento Digital e Integração melhorou para 30% no primeiro trimestre de 2025, mostrando que esta estratégia está funcionando para proteger as margens mesmo quando a receita principal cai. Se você quiser se aprofundar nos números, confira a análise completa em Analisando a saúde financeira da Schlumberger Limited (SLB): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde a Schlumberger Limited (SLB) está indo, e o caminho é definitivamente pavimentado pelo domínio digital e pela diversificação estratégica. A conclusão direta é que o SLB está a avançar fortemente para o espaço menos cíclico de produção e recuperação, além de soluções digitais de margens elevadas, que deverão impulsionar uma rentabilidade líder entre pares.

Os analistas projetam um crescimento financeiro sólido para o SLB no ano fiscal de 2025. Especificamente, o consenso prevê um crescimento anual da receita de 4,1% e um crescimento do lucro por ação (EPS) de 8,2% ao ano. Para o ano inteiro, o lucro por ação deverá atingir aproximadamente US$ 3,58 por ação. Este crescimento não é acidental; é o resultado de uma estratégia deliberada para mudar o mix de negócios.

Impulsionadores Estratégicos de Crescimento e Inovações

O crescimento futuro do SLB é impulsionado por três motores principais: Digital, Core (Petróleo e Gás) e Nova Energia. O foco está na tecnologia que torna as operações nos campos petrolíferos mais eficientes, o que é uma necessidade constante, independentemente da volatilidade do preço do petróleo. Aqui está uma matemática rápida sobre o que está impulsionando a receita:

• Digital e Integração: Esta é a estrela de alta margem. A receita desta divisão cresceu 6% ano a ano no primeiro trimestre de 2025, atingindo US$ 1,01 bilhão. A receita digital, impulsionada por ferramentas alimentadas por IA, como os dados Lumi™ e a plataforma de IA, teve um aumento anual de 17% no primeiro trimestre de 2025. Esta é uma enorme vantagem competitiva (fosso) porque prende os clientes a um ecossistema proprietário.
• Aquisições Estratégicas: A empresa fechou a aquisição da CampeãoX em 16 de julho de 2025, reforçando significativamente sua exposição ao crescente mercado de produção e recuperação. Esta é uma jogada inteligente para aumentar as receitas dos activos existentes, que são uma parte menos cíclica do negócio da energia. Além disso, a aquisição de agosto de 2025 da Stimline Digital AS aprimora ainda mais sua tecnologia de intervenção em poços.
• Novos empreendimentos energéticos: O SLB não está ignorando a transição energética. Prevê-se que o seu foco na descarbonização industrial, energias renováveis, eficiência energética e minerais críticos exceda mil milhões de dólares em receitas até ao final de 2025. Este é um caminho claro para a diversificação.

Posicionamento Competitivo e Metas Financeiras

A SLB mantém a sua liderança de mercado através de uma enorme presença global - mais de três quartos das suas receitas provêm de mercados internacionais - e da sua capacidade de oferecer soluções abrangentes e integradas (Soluções Integradas). O objetivo financeiro de longo prazo da empresa é ambicioso: uma margem EBITDA ajustada de 25% para todo o ano fiscal de 2025. Esta é uma meta difícil, mas a mudança para serviços digitais e de produção de margens elevadas torna-a alcançável.

O que esta estimativa esconde é o impacto potencial do investimento global a montante, que deverá diminuir em comparação com 2024, mas a forte posição do SLB no Médio Oriente e na Ásia proporciona uma reserva resiliente. A empresa também está comprometida em devolver capital a você, o acionista, com o compromisso de devolver um mínimo de US$ 4 bilhões em 2025 por meio de dividendos e recompras. Os investimentos de capital para 2025 estão projetados em cerca de 2,4 mil milhões de dólares, mostrando um investimento contínuo no futuro do negócio principal e nas novas tecnologias.

Para saber mais sobre a filosofia central que orienta essas decisões estratégicas, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Schlumberger Limited (SLB).

A próxima etapa é monitorar a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025 para confirmação da meta de margem EBITDA de 25% e a contribuição da receita da integração ChampionX.