Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Schlumberger Limited (SLB): Wichtige Erkenntnisse für Anleger

Sie betrachten Schlumberger Limited (SLB) und versuchen, das tatsächliche Finanzbild vor dem Hintergrund eines unruhigen Energiemarktes abzubilden, und ehrlich gesagt erzählen die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 eine gemischte, aber umsetzbare Geschichte. Während das Unternehmen einen bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von lieferte $0.69, übertraf den Konsens, der vierteljährliche Umsatz von 8,93 Milliarden US-Dollar blieb etwas hinter den Erwartungen zurück und lag 3 % unter dem Vorjahreswert. Dennoch liegt die Chance in den zugrunde liegenden strategischen Veränderungen: Der Umsatzrückgang der Digitalsparte 658 Millionen US-Dollar mit einem sequenziellen Wachstum von 11 %, was eine klare Entkopplung von den traditionellen Upstream-Ausgabenzyklen zeigt. Sie legen auch großen Wert auf den Shareholder Value und verpflichten sich, mindestens eine Rendite zu erwirtschaften 4 Milliarden Dollar im Jahr 2025 durch Rückkäufe und Dividenden. Hier ist die schnelle Rechnung: Die EPS-Prognose für das Gesamtjahr wird voraussichtlich auf steigen $3.58 pro Aktie müssen Sie verstehen, wie das funktioniert 2,3 Milliarden US-Dollar Der Anstieg der prognostizierten Investitionsausgaben verstärkt diese Verlagerung hin zu weniger zyklischen Unternehmen mit höheren Margen, insbesondere da die weltweiten Upstream-Investitionen nachlassen. Lassen Sie uns aufschlüsseln, ob dieser Energieriese bei seiner aktuellen Marktkapitalisierung definitiv unterbewertet ist 54,67 Milliarden US-Dollar, oder wenn die kurzfristige Volatilität der Rohstoffpreise immer noch ein Risiko für ihre Beeindruckung darstellt 4,1 Milliarden US-Dollar im nachlaufenden freien Cashflow.

Umsatzanalyse

Sie müssen wissen, woher das Geld kommt, insbesondere wenn der Markt eine Abschwächung signalisiert. Die direkte Erkenntnis für Schlumberger Limited (SLB) ist, dass die Übernahme von ChampionX zwar den Umsatz im dritten Quartal 2025 stärkte, das Kerngeschäft der Ölfelddienstleistungen jedoch kurzfristig mit Gegenwind konfrontiert ist, insbesondere in wichtigen internationalen Bereichen. Der Umsatz des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten (TTM), der am 30. September 2025 endete, belief sich auf 35,25 Milliarden US-Dollar, aber die Wachstumsrate im Jahresvergleich (YoY) steht unter Druck.

Für das zweite Halbjahr 2025 prognostiziert das Management einen Umsatz zwischen 18,2 und 18,8 Milliarden US-Dollar, was auf eine Back-End-Leistung hindeutet, die stark von saisonalen Aufwärtsbewegungen und der vollständigen Integration der übernommenen Unternehmen abhängt. Dieser Ausblick ist die Ansicht eines Realisten: stetiges, nicht explosives Wachstum in einem eingeschränkten globalen Upstream-Ausgabenumfeld. Ehrlich gesagt sollten Sie im Moment mehr auf die Segmentmischung als auf die Gesamtzahl achten.

Segmentbeitrag und primäre Einnahmequellen

Der Umsatz von Schlumberger Limited (SLB) wird hauptsächlich durch vier Kernbereiche erwirtschaftet, obwohl sich die Mischung im dritten Quartal 2025 erheblich verändert hat. Das Segment Produktionssysteme leistet nun den größten Beitrag, ein direktes Ergebnis der ChampionX-Übernahme, die in nur zwei Monaten einen Umsatzzuwachs von 579 Millionen US-Dollar brachte. Dieses Segment konzentriert sich auf Produkte wie künstliche Förderanlagen und Unterwasserausrüstung, die für die Aufrechterhaltung der Produktion an bestehenden Bohrlöchern von entscheidender Bedeutung sind.

Hier ist die kurze Berechnung der Umsatzaufschlüsselung im dritten Quartal 2025 von 8,93 Milliarden US-Dollar:

Die Kernsegmente Well Construction (Bohrdienstleistungen) und Reservoir Performance (Stimulierung, Bewertung) verzeichneten im Jahresvergleich Rückgänge von 10 % bzw. 8 %. Dies zeigt einen deutlichen Rückgang der Bohr- und Explorationsaktivitäten in wichtigen Regionen, ein Trend, den Sie nicht ignorieren können. Digital ist definitiv der Wachstumsmotor der Zukunft.

Wachstumstrends und strategische Veränderungen

Die bedeutendste Veränderung in der Einnahmequelle ist der bewusste Vorstoß über die traditionellen Ölfelddienstleistungen hinaus. Während der Gesamtumsatz im dritten Quartal 2025 8,93 Milliarden US-Dollar betrug, was einem Rückgang von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, geht es bei der zugrunde liegenden Geschichte um Diversifizierung. Die Digitaleinheit ist ein Lichtblick und verzeichnete im dritten Quartal einen Umsatz von 658 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, was auf die Einführung von Plattformen und Anwendungen zurückzuführen ist.

Darüber hinaus kommt das Unternehmen seinem Engagement für kohlenstoffarme Märkte nach. Der Gesamtumsatz aus den Bereichen CO2-Abscheidung und -Speicherung (CCS), Geothermie, kritische Mineralien und Rechenzentrumslösungen dürfte im Jahr 2025 deutlich die 1-Milliarde-Dollar-Marke überschreiten. Das ist insgesamt eine kleine, aber starke Veränderung profile. Sie können sehen, wie sich diese Strategie auf dem Markt auswirkt Erkundung des Investors von Schlumberger Limited (SLB). Profile: Wer kauft und warum?

• ChampionX erzielte im dritten Quartal einen Umsatzzuwachs von 579 Millionen US-Dollar.
• Der digitale Umsatz stieg im Jahresvergleich um 3 %.
• Der Umsatz mit kohlenstoffarmen Unternehmen und Rechenzentren wird im Jahr 2025 eine Milliarde US-Dollar übersteigen.

Regionale Dynamik und Risikokartierung

Die geografische Aufschlüsselung zeigt eine entscheidende Risiko-Chancen-Karte. Der Großteil des Umsatzes wird immer noch auf die internationalen Märkte entfallen, das sequenzielle Wachstum findet jedoch vor allem in Nordamerika statt, was vor allem auf den ChampionX-Deal zurückzuführen ist. Im dritten Quartal 2025 stieg der Umsatz in Nordamerika gegenüber dem Vorquartal um 17 %, während der internationale Umsatz nur um 1 % stieg. Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass der Umsatz sowohl in Nordamerika als auch im Ausland ohne Berücksichtigung der Akquisitionseffekte im Jahresvergleich tatsächlich um 9 % zurückging.

Der internationale Abschwung ist konzentriert. Reduzierte Aktivitäten in Mexiko, Saudi-Arabien und Russland führten im ersten Quartal 2025 zu einem Rückgang des internationalen Umsatzes um 5 % im Vergleich zum Vorjahr und belasteten weiterhin die Ergebnisse des dritten Quartals. Dies ist ein politisches und geopolitisches Risiko, das Sie berücksichtigen müssen. Dennoch bieten starke Offshore-Aktivitäten in Ländern wie Guyana und den Vereinigten Arabischen Emiraten ein belastbares Gegengewicht.

Rentabilitätskennzahlen

Schlumberger Limited (SLB) hat eine starke Rentabilitätserholung vom Abschwung im Jahr 2020 gezeigt, aber die jüngsten nachlaufenden Zwölfmonatsdaten (TTM), die am 30. September 2025 endeten, deuten darauf hin, dass der Margendruck zunimmt, insbesondere auf der Ebene des Bruttogewinns. Obwohl das Unternehmen weiterhin hochprofitabel ist, ist die wichtigste Erkenntnis, dass der jüngste Wachstumsschub nachlässt und Anleger das Kostenmanagement genau im Auge behalten müssen.

Für das am 30. September 2025 endende TTM meldete Schlumberger Limited einen Bruttogewinn von 6,737 Milliarden US-Dollar. Dies entsprach einer Bruttogewinnmarge von etwa 19,1 %. Dies ist Ihr erstes Signal für betriebliche Effizienz (oder deren Fehlen), da es den Prozentsatz des Umsatzes anzeigt, der nach der Zahlung der Kosten der verkauften Waren (CoGS) übrig bleibt. Der Nettogewinn belief sich im gleichen Zeitraum auf 3,6 Milliarden US-Dollar, was einer Nettogewinnmarge von etwa 10,2 % entspricht.

Hier ist die schnelle Berechnung der Kernmargen unter Verwendung der aktuellsten verfügbaren Daten:

• Bruttogewinnspanne (TTM September 2025): 19,1 %
• Operative Marge (GJ 2024): 17,43 %
• Nettogewinnmarge (TTM September 2025): 10,2 %

Trends und betriebliche Effizienz

Die Trendanalyse ist definitiv der Punkt, an dem die Geschichte interessant wird. Die Rentabilitätskennzahlen von Schlumberger Limited erreichten Ende 2024 und Anfang 2025 einen zyklischen Höhepunkt, wobei die Bruttogewinnmarge auf über 20 % kletterte. Das ist ein gutes Zeichen für Preissetzungsmacht und erfolgreiche Kostenkontrolle. Seitdem ist die Bruttomarge jedoch im dritten Quartal 2025 auf rund 19,1 % zurückgegangen. Dieser Rückgang deutet darauf hin, dass das Unternehmen einem erhöhten Kostendruck oder Preiswettbewerbsherausforderungen ausgesetzt ist, die seine anfänglichen Gewinne zunichtemachen.

Die Nettogewinnmarge, die alle Ausgaben, einschließlich Zinsen und Steuern, berücksichtigt, verlief ähnlich. Einer Analyse zufolge stabilisierte sie sich bis 2023 und 2024 im Bereich von 12 bis 13 %, schwächte sich seitdem aber leicht auf 11,5 % im letzten Jahr ab. Diese geringfügige Abschwächung des Nettogewinns deutet darauf hin, dass das Unternehmen zwar seine nicht betrieblichen Aufwendungen gut verwaltet, der Druck, der auf der Ebene der Bruttomarge beginnt, sich jedoch auf das Endergebnis auswirkt. Hier kommt es auf betriebliche Effizienz an; Der Fokus des Unternehmens auf Kostenoptimierung und digitale Einführung trug dazu bei, dass die Bruttomarge von 11,0 % im Jahr 2020 auf 20,7 % im Jahr 2024 stieg.

Branchenvergleich und Ausblick

Wenn man die Rentabilität von Schlumberger Limited mit der breiteren Öl- und Gasförderungsbranche vergleicht, wird der Unterschied deutlich, obwohl man bedenken muss, dass SLB im Ölfelddienstleistungssektor tätig ist, der normalerweise mit geringeren Margen arbeitet als die E&P-Unternehmen (Exploration und Produktion). Der Branchendurchschnitt für 2024 zeigt deutlich höhere Margen, was die unterschiedlichen Geschäftsmodelle unterstreicht. Der Branchenvergleich ist trotz der Branchenunterschiede ein nützlicher Maßstab.

Die folgende Tabelle zeigt den Hauptunterschied. Was diese Schätzung natürlich verbirgt, ist die Kapitalintensität und Zyklizität jedes Geschäftssegments.

Trotz des jüngsten Margenrückgangs sind die Analysten hinsichtlich der langfristigen Aussichten immer noch optimistisch und prognostizieren, dass die Nettogewinnmarge in den nächsten drei Jahren auf 12,8 % steigen wird. Diese erwartete Margensteigerung hängt mit der erfolgreichen Integration von Akquisitionen und dem anhaltenden Streben nach margenstärkeren wiederkehrenden Umsätzen aus digitalen Diensten zusammen. Der nächste Schritt für Sie besteht darin, tiefer in die Frage einzutauchen, wer investiert und warum Erkundung des Investors von Schlumberger Limited (SLB). Profile: Wer kauft und warum?

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Schlumberger Limited (SLB) verfügt über eine durchaus konservative und gut verwaltete Kapitalstruktur und setzt mehr auf Eigenkapitalfinanzierung als auf Fremdkapital, was ein starkes Signal für finanzielle Stabilität im zyklischen Energiesektor ist. Dieser Ansatz begrenzt das finanzielle Risiko und ermöglicht gleichzeitig strategisches Wachstum, wie beispielsweise die Übernahme von ChampionX.

Zum Geschäftsquartal, das im September 2025 endete, belief sich die Gesamtverschuldung von Schlumberger Limited auf ca 12,77 Milliarden US-Dollar. Der Fokus des Unternehmens liegt eindeutig auf langfristiger Stabilität, wobei der Großteil dieses Kapitals als langfristiges Fremdkapital strukturiert ist.

• Gesamtverschuldung (September 2025): 12,77 Milliarden US-Dollar
• Langfristige Schulden (September 2025): Ungefähr 10,843 Milliarden US-Dollar
• Kurzfristige Schulden (implizit im September 2025): Ungefähr 1,927 Milliarden US-Dollar (berechnet als Gesamtverschuldung minus langfristige Schulden)
• Gesamteigenkapital (September 2025): 26,92 Milliarden US-Dollar

Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und Branchenvergleich

Das Debt-to-Equity-Verhältnis (D/E) ist eine wichtige Kennzahl zur Beurteilung der finanziellen Verschuldung – es sagt Ihnen, wie viel Schulden ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Vermögenswerte im Verhältnis zum Wert des Eigenkapitals seiner Aktionäre verwendet. Für Schlumberger Limited ist das D/E-Verhältnis recht günstig, was auf eine gesunde Bilanz schließen lässt.

Das D/E-Verhältnis des Unternehmens betrug zum 30. Juni 2025 ungefähr 0.67. Hier ist die schnelle Rechnung: mit 26,92 Milliarden US-Dollar Insgesamt finanziert das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit mit deutlich mehr Eigenmitteln als mit Fremdkapital. Dieses Verhältnis liegt deutlich im Bereich von 0 bis 1, was im Allgemeinen als risikoarm gilt, insbesondere für eine kapitalintensive Branche wie Öl- und Gasausrüstung und -dienstleistungen. Ein niedrigeres D/E-Verhältnis bedeutet, dass das Unternehmen besser in der Lage ist, Abschwünge in der Branche zu überstehen als Konkurrenten, die stärker auf Schulden angewiesen sind.

Aktuelles Schuldenmanagement und Kreditstärke

Die Schuldenmanagementstrategie von Schlumberger Limited konzentriert sich auf die Optimierung der Kapitalkosten und die Aufrechterhaltung des Investment-Grade-Kreditratings. S&P Global Ratings bestätigte die langfristige Bonitätsbewertung des Unternehmens mit 'A' mit einem positiven Ausblick erst am 21. März 2025, und Moody's Investors Service hat sein Rating im August 2024 von „A2“ auf „A1“ angehoben. Diese Ratings spiegeln eine hohe Kreditqualität und ein geringes Ausfallrisiko wider, was sich direkt in niedrigeren Kreditkosten für zukünftige Finanzierungen niederschlägt.

Das Unternehmen verwaltet seine Schulden aktiv profile. Im Mai 2024 emittierte die Schlumberger Holdings Corporation beispielsweise internationale Anleihen, darunter a 500 Millionen Dollar Tranche mit a 5% Kupon mit Fälligkeit im Jahr 2029. Diese Art von Aktivität zeigt einen kontinuierlichen, strategischen Einsatz von Schulden zur Finanzierung langfristiger Bedürfnisse zu günstigen Konditionen. Darüber hinaus verzeichneten die Nettofinanzierungsaktivitäten im dritten Quartal 2025 einen beträchtlichen Abfluss, der sowohl auf Schuldenrückzahlungen als auch auf Aktienrückkäufe zurückzuführen war. Dies deutet auf ein starkes Engagement für den Schuldenabbau und die Kapitalrückgabe an die Aktionäre hin, was ein großartiges Zeichen für Anleger ist.

Das Gleichgewicht zwischen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung ist klar: Nutzen Sie kostengünstige Fremdkapital strategisch für das Wachstum, priorisieren Sie jedoch Cashflow und Eigenkapital für die Rendite der Aktionäre. Schlumberger Limited verpflichtet sich zur Rückgabe von mindestens 4 Milliarden Dollar an die Aktionäre im Jahr 2025, was zeigt, dass ein starker operativer Cashflow der Hauptmotor für die Finanzierung von Wachstum und Shareholder Value ist. Eine ausführlichere Analyse zu diesem Thema finden Sie in Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Schlumberger Limited (SLB): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Schlumberger Limited (SLB) weist im Jahr 2025 eine solide, sich verbessernde Liquiditätsposition auf, Sie sollten jedoch den Cashflow-Mix genau beobachten. Das Unternehmen verfügt über genügend kurzfristige Vermögenswerte, um seine kurzfristigen Schulden zu decken, und sein operativer Cashflow ist robust genug, um Investitionsausgaben und erhebliche Renditen für die Aktionäre zu finanzieren.

Fairerweise muss man sagen, dass es bei Liquidität nicht nur darum geht, Bargeld zu haben; Es geht um die Geschwindigkeit und Sicherheit, Vermögenswerte in Bargeld umzuwandeln. Hier ist die kurze Berechnung ihrer kurzfristigen Finanzkraft, die definitiv ein Schlüsselfaktor für jeden Energiedienstleistungsriesen ist.

Aktuelle und schnelle Kennzahlen: Das kurzfristige Sicherheitsnetz

Die Fähigkeit des Unternehmens, seinen kurzfristigen Verpflichtungen, die innerhalb eines Jahres fällig werden, nachzukommen, ist gut. Die Current Ratio, die alle kurzfristigen Vermögenswerte mit den kurzfristigen Verbindlichkeiten vergleicht, lag bei ungefähr 1.39 ab dem dritten Quartal 2025. Während oft ein Verhältnis von 1,5x bis 3,0x als ideal genannt wird, 1.39 ist für eine kapitalintensive Branche wie Ölfelddienstleistungen stark, was Schlumberger Limited zeigt $1.39 an Umlaufvermögen für jeden Dollar an kurzfristiger Verbindlichkeit.

Das Quick Ratio (oder Acid-Test Ratio) ist ein konservativeres Maß und schließt weniger liquide Bestände aus. Zum Jahresende 2024 lag dieses Verhältnis bei 1.11Dies zeigt eine nahezu paritätische Fähigkeit, kurzfristige Verbindlichkeiten nur durch Bargeld, Forderungen und marktgängige Wertpapiere zu decken. Diese stetige Verbesserung der Quick Ratio in den letzten Jahren deutet auf eine Stärkung der liquidesten Vermögenswerte im Vergleich zu kurzfristigen Schulden hin.

Analyse der Working-Capital-Trends

Das Nettoumlaufvermögen (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) ist das für den täglichen Betrieb verfügbare Kapital. Das Nettoumlaufvermögen von Schlumberger Limited für das im Dezember 2024 endende Geschäftsjahr war robust 2,29 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein Höchststand in den letzten fünf Jahren, was ein gutes Zeichen ist. Das bedeutet, dass das Unternehmen seine Barreserven nicht strapaziert, um seinen Betriebszyklus zu verwalten – die Zeit, die es braucht, um Lagerbestände zu kaufen, ein Produkt zu verkaufen und Bargeld einzusammeln.

Kapitalflussrechnungen Overview: Wohin das Geld fließt

Die Kapitalflussrechnung vermittelt Ihnen das klarste Bild der finanziellen Dynamik eines Unternehmens. Die Cash-Generierung von Schlumberger Limited bleibt beachtlich, was die ultimative Liquiditätsstärke darstellt. So floss das Geld durch die drei Hauptaktivitäten:

• Operativer Cashflow (CFO): In den letzten zwölf Monaten bis zum 30. September 2025 lag der CFO bei ca 12,548 Milliarden US-Dollar. Dabei handelt es sich um die Einnahmen aus dem Kerngeschäft, und diese hohe Zahl ist der Motor, der alles andere finanziert. Der vierteljährliche CFO war stark, mit 1,68 Milliarden US-Dollar allein im dritten Quartal 2025.
• Investierender Cashflow (CFI): Das Unternehmen hat seine Prognose für die Investitionsausgaben (CapEx) für das gesamte Geschäftsjahr 2025 bei ungefähr gehalten 2,4 Milliarden US-Dollar. Diese Investitionen in Sachanlagen und Ausrüstung werden vom CFO gut abgedeckt, was zu einem starken Free Cash Flow (FCF) führt. FCF, also das nach CapEx übrig gebliebene Bargeld, war 1,10 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025.
• Finanzierungs-Cashflow (CFF): Ein wichtiger Trend ist hier die Verpflichtung, ein Minimum an Rendite zu erzielen 4 Milliarden Dollar an die Aktionäre im Jahr 2025 durch Dividenden und Rückkäufe. Das Unternehmen hat einen bedeutenden beschleunigten Aktienrückkauf (ASR) abgeschlossen 2,3 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2025. Der starke CFO ermöglicht es ihnen, diese Renditen zu erzielen, ohne übermäßige Schulden aufzunehmen.

Potenzielle Liquiditätsstärken und -risiken

Die Hauptstärke liegt in der schieren Größe und Vorhersehbarkeit des operativen Cashflows, der mehr als das Fünffache des geplanten CapEx für 2025 beträgt. Diese Cashflow-Transparenz, die oft durch langfristige Verträge gesichert ist, ist der Grund, warum der Markt mit einer aktuellen Quote unter 1,5 zufrieden ist. Das kurzfristige Risiko besteht jedoch in der hohen Verpflichtung zur Rendite der Aktionäre. Obwohl es ein tolles Signal ist, a 4 Milliarden Dollar Die Auszahlungsverpflichtung stellt einen erheblichen Mittelabfluss dar, der die Flexibilität einschränken könnte, wenn sich der Energiemarkt unerwartet abschwächt. Dennoch deutet die aktuelle Finanzlage darauf hin, dass sie damit klarkommen. Um einen tieferen Einblick in die Gesamtposition des Unternehmens zu erhalten, lesen Sie den vollständigen Beitrag: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Schlumberger Limited (SLB): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Bewertungsanalyse

Sie möchten wissen, ob Schlumberger Limited (SLB) derzeit ein Kauf, ein Halten oder ein Verkauf ist, und die kurze Antwort lautet: Der Markt sieht die Aktie unterbewertet, aber kurzfristig mit Risiken behaftet. Der Konsens unter den Analysten deutet auf ein „Kaufen“- oder „Stark kaufen“-Rating hin, mit einem durchschnittlichen 12-Monats-Kursziel von 45,76 US-Dollar.

Dies impliziert einen deutlichen Anstieg gegenüber dem jüngsten Schlusskurs von rund 35,19 US-Dollar im November 2025. Der Schlüssel liegt darin, dass die Aktie mit einem Abschlag gegenüber ihren historischen Kennzahlen gehandelt wird, aber dieser Abschlag hat seinen Grund: Der Markt preist ein langsameres Erholungstempo in bestimmten Segmenten der Ölfelddienstleistungen ein, insbesondere in Nordamerika. Hier ist die schnelle Berechnung der Schätzungen für das Geschäftsjahr 2025.

Ist Schlumberger Limited (SLB) überbewertet oder unterbewertet?

Basierend auf zukunftsgerichteten Schätzungen für das Geschäftsjahr 2025 scheint Schlumberger Limited im Vergleich zu seinen langfristigen Durchschnittswerten unterbewertet zu sein. Wenn wir uns die Kernbewertungskennzahlen ansehen, deuten sie darauf hin, dass ein Unternehmen mit einem überzeugenden Abschlag gehandelt wird, insbesondere in einem Umfeld, in dem erwartet wird, dass internationale Aktivitäten das Wachstum vorantreiben. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 52,87 Milliarden US-Dollar.

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das voraussichtliche KGV für 2025 wird auf 12,3x geschätzt. Dies ist definitiv niedrig im Vergleich zum historischen Durchschnitt des Unternehmens, der oft näher am 20-fachen oder mehr lag.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Das Kurs-Buchwert-Verhältnis wird für 2025 voraussichtlich 2,15x betragen. Dies signalisiert, dass der Markt das Eigenkapital des Unternehmens mit etwas mehr als dem Doppelten seines Buchwerts bewertet, was für ein kapitalintensives Unternehmen angemessen ist.
• Unternehmenswert-zu-EBITDA (EV/EBITDA): Das geschätzte EV/EBITDA für 2025 beträgt magere 6,32x. Dies ist ein starker Indikator für eine Unterbewertung, da es darauf hindeutet, dass der operative Cashflow (EBITDA) des Unternehmens im Verhältnis zu seinem gesamten Unternehmenswert (Marktkapitalisierung plus Nettoverschuldung) robust ist.

Aktienkurs und Dividendengesundheit

Die Aktienkursentwicklung der letzten 12 Monate zeugt von Marktskepsis. Die Aktie von Schlumberger Limited ist im vergangenen Jahr um etwa 19,16 % gefallen, wobei die 52-wöchige Handelsspanne von einem Tiefstwert von 31,11 $ bis zu einem Höchstwert von 44,97 $ reichte. Dieser Rückgang spiegelt die Volatilität auf den globalen Energiemärkten und die Besorgnis über die Aktivitäten in Nordamerika wider. Die jüngste Preisbewegung zeigt jedoch einen bescheidenen Anstieg von fast 5 % innerhalb eines Monats, was auf eine mögliche Trendwende hindeutet.

Dennoch die Dividende des Unternehmens profile bleibt solide, was für ertragsorientierte Anleger ein entscheidender Faktor ist. Die geschätzte Dividendenrendite für 2025 liegt bei gesunden 3,31 %, unterstützt durch eine nachhaltige Ausschüttungsquote von etwa 40,6 % des Gewinns. Diese niedrige Ausschüttungsquote gibt dem Unternehmen viel finanzielle Flexibilität, um in seine wachstumsstarken Bereiche wie digitale Lösungen und neue Energien zu reinvestieren, und schützt außerdem die Dividende, selbst wenn die Erträge leicht sinken. Mehr über die langfristige Ausrichtung des Unternehmens erfahren Sie hier: Leitbild, Vision und Grundwerte von Schlumberger Limited (SLB).

Risikofaktoren

Sie müssen einen klaren Blick darauf haben, was die Leistung von Schlumberger Limited (SLB) beeinträchtigen könnte, insbesondere angesichts der gemischten Signale aus dem Geschäftsjahr 2025. Die zentrale Herausforderung ist ein Tauziehen zwischen robusten internationalen Märkten und allgemeiner makroökonomischer Unsicherheit. Ehrlich gesagt ist der Ölfeld-Dienstleistungssektor definitiv ein schwieriger Ort zum Arbeiten.

Die größten externen Risiken hängen mit den globalen Marktbedingungen und geopolitischen Veränderungen zusammen. Das Management wies insbesondere auf die globale wirtschaftliche Unsicherheit, überversorgte Ölmärkte und die Möglichkeit steigender Zölle als Haupthindernisse für 2025 hin. Diese Unsicherheit führt direkt zu eingeschränkten Upstream-Investitionen der Kunden, die das A und O der SLB sind. Beispielsweise ging der Umsatz im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 3 % auf 8,49 Milliarden US-Dollar zurück, und im zweiten Quartal 2025 ging der Umsatz im Jahresvergleich um 6 % auf 8,55 Milliarden US-Dollar zurück, was dieses schwächere Nachfrageumfeld widerspiegelt.

Intern verdeutlichen die jüngsten Ergebnisberichte spezifische betriebliche und finanzielle Belastungen. Das Unternehmen erlitt Restrukturierungsaufwendungen, die sich im ersten Quartal 2025 auf insgesamt 158 ​​Millionen US-Dollar beliefen, da es an der Rationalisierung seiner Abläufe arbeitet. Darüber hinaus war die strategische Übernahme von ChampionX zwar langfristig positiv, sorgte aber kurzfristig für zusätzliche finanzielle Belastungen. Der freie Cashflow im dritten Quartal 2025 von 1,10 Milliarden US-Dollar beinhaltete 153 Millionen US-Dollar an akquisitionsbedingten Zahlungen.

Hier ein kurzer Blick auf die kurzfristige Risikolandschaft:

• Marktvolatilität: Die weltweiten Upstream-Investitionen werden im Vergleich zu 2024 voraussichtlich zurückgehen, obwohl die Ausgaben im Nahen Osten und in Asien robuster sind.
• Geografische Schwäche: Im ersten Quartal 2025 war ein Rückgang des internationalen Umsatzes um 5 % zu verzeichnen, wobei die Aktivität in Märkten wie Mexiko und Saudi-Arabien zurückging.
• Finanzieller Gegenwind: Der der SLB zuzurechnende Nettogewinn im ersten Quartal 2025 sank im Jahresvergleich um 25 % auf 797 Millionen US-Dollar.

Fairerweise muss man sagen, dass sich Schlumberger Limited nicht nur zurücklehnt. Sie mindern diese Risiken aktiv mit einer mehrgleisigen Strategie. Eine klare Maßnahme ist ihr Engagement für die Rendite der Aktionäre und verspricht für 2025 eine Rendite von mindestens 4 Milliarden US-Dollar durch Dividenden und Aktienrückkäufe. Das ist ein starkes Signal des Vertrauens in die Generierung ihres Cashflows. Sie konzentrieren sich auch auf das, was sie kontrollieren können: Kosten und Portfolio-Mix.

Die wichtigsten Minderungsstrategien sind:

Sie nutzen ihre digitalen und neuen Energiesegmente wie Carbon Capture, Utilization, and Sequestration (CCUS), um die Einnahmen zu diversifizieren und vom volatilen Upstream-Zyklus zu entkoppeln. Die Betriebsmarge vor Steuern des Segments Digital & Integration verbesserte sich im ersten Quartal 2025 auf 30 %, was zeigt, dass diese Strategie dazu beiträgt, die Margen auch bei sinkenden Kernumsätzen zu schützen. Wenn Sie tiefer in die Zahlen eintauchen möchten, können Sie sich die vollständige Analyse hier ansehen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Schlumberger Limited (SLB): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Wachstumschancen

Sie sind auf der Suche nach einer klaren Karte darüber, wohin sich Schlumberger Limited (SLB) bewegt, und der Weg ist definitiv durch digitale Dominanz und strategische Diversifizierung geebnet. Die direkte Erkenntnis ist, dass SLB stark in den weniger zyklischen Produktions- und Erholungsbereich sowie in digitale Lösungen mit hohen Margen vordringt, was zu einer mit der Konkurrenz führenden Rentabilität führen sollte.

Analysten prognostizieren für die SLB im Geschäftsjahr 2025 ein solides finanzielles Wachstum. Konkret prognostiziert der Konsens ein jährliches Umsatzwachstum von 4,1 % und ein Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 8,2 % pro Jahr. Für das Gesamtjahr wird ein Gewinn je Aktie von etwa 3,58 US-Dollar erwartet. Dieses Wachstum ist kein Zufall; Es ist das Ergebnis einer bewussten Strategie zur Veränderung des Geschäftsmixes.

Strategische Wachstumstreiber und Innovationen

Das zukünftige Wachstum der SLB wird von drei Kernmotoren angetrieben: Digital, Core (Öl und Gas) und New Energy. Der Schwerpunkt liegt auf Technologien, die den Ölfeldbetrieb effizienter machen, was unabhängig von der Ölpreisvolatilität ein ständiger Bedarf ist. Hier ist die schnelle Berechnung, was den Umsatz antreibt:

• Digital & Integration: Das ist der margenstarke Star. Der Umsatz in diesem Geschäftsbereich stieg im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 6 % und erreichte 1,01 Milliarden US-Dollar. Der digitale Umsatz, der durch KI-gestützte Tools wie die Daten- und KI-Plattform Lumi™ getrieben wird, verzeichnete im ersten Quartal 2025 einen Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr. Dies ist ein enormer Wettbewerbsvorteil (Burggraben), da Kunden dadurch an ein proprietäres Ökosystem gebunden werden.
• Strategische Akquisitionen: Das Unternehmen schloss die Übernahme von ab ChampionX am 16. Juli 2025 und stärkt damit seine Präsenz im wachsenden Produktions- und Erholungsmarkt erheblich. Dies ist ein kluger Schachzug, um die Einnahmen aus bestehenden Anlagen zu steigern, die einen weniger zyklischen Teil des Energiegeschäfts darstellen. Auch die Übernahme von. im August 2025 Stimline Digital AS verbessert seine Bohrlochinterventionstechnologie weiter.
• Neue Energieunternehmen: SLB ignoriert die Energiewende nicht. Sein Fokus auf industrielle Dekarbonisierung, erneuerbare Energien, Energieeffizienz und kritische Mineralien wird voraussichtlich bis Ende 2025 einen Umsatz von über 1 Milliarde US-Dollar erzielen. Das ist ein klarer Weg zur Diversifizierung.

Wettbewerbspositionierung und finanzielle Ziele

SLB behauptet seine Marktführerschaft durch eine massive globale Präsenz – über drei Viertel seines Umsatzes stammen aus internationalen Märkten – und seine Fähigkeit, umfassende, integrierte Lösungen (Integrated Solutions) anzubieten. Das langfristige Finanzziel des Unternehmens ist ehrgeizig: eine bereinigte EBITDA-Marge von 25 % für das gesamte Geschäftsjahr 2025. Dies ist ein anspruchsvolles Ziel, aber die Umstellung auf margenstarke Digital- und Produktionsdienstleistungen macht es erreichbar.

Was diese Schätzung verbirgt, sind die potenziellen Auswirkungen globaler Upstream-Investitionen, die im Vergleich zu 2024 voraussichtlich zurückgehen werden, aber die starke Position der SLB im Nahen Osten und in Asien bietet einen robusten Puffer. Das Unternehmen ist außerdem bestrebt, Kapital an Sie als Aktionär zurückzuzahlen, und verpflichtet sich, im Jahr 2025 durch Dividenden und Rückkäufe mindestens 4 Milliarden US-Dollar zurückzuzahlen. Die Kapitalinvestitionen für 2025 werden voraussichtlich rund 2,4 Milliarden US-Dollar betragen, was eine kontinuierliche Investition in die Zukunft des Kerngeschäfts und neue Technologien zeigt.

Weitere Informationen zur Kernphilosophie, die diesen strategischen Entscheidungen zugrunde liegt, finden Sie im Leitbild, Vision und Grundwerte von Schlumberger Limited (SLB).

Der nächste Schritt besteht darin, die Ergebnisveröffentlichung für das vierte Quartal 2025 zu überwachen, um eine Bestätigung des EBITDA-Margenziels von 25 % und des Umsatzbeitrags der ChampionX-Integration zu erhalten.