Análisis de la salud financiera de Schlumberger Limited (SLB): conocimientos clave para los inversores

Estás mirando a Schlumberger Limited (SLB) y tratando de mapear el panorama financiero real en un mercado energético agitado y, sinceramente, los resultados del tercer trimestre de 2025 cuentan una historia mixta pero viable. Si bien la compañía obtuvo una ganancia por acción (BPA) ajustada de $0.69, superando el consenso, los ingresos trimestrales de $8,93 mil millones estuvo ligeramente por debajo de las expectativas y bajó un 3% interanual. Aún así, los cambios estratégicos subyacentes son donde reside la oportunidad: los ingresos de la división Digital se ven afectados $658 millones con un crecimiento secuencial del 11%, lo que demuestra una clara desvinculación de los ciclos de gasto tradicionales. También se toman en serio el valor para los accionistas y se comprometen a devolver un mínimo de $4 mil millones en 2025 mediante recompras y dividendos. He aquí los cálculos rápidos: dado que se espera que el beneficio por acción para todo el año crezca hasta $3.58 por acción, es necesario comprender cómo 2.300 millones de dólares El gasto de capital proyectado está impulsando este giro hacia negocios menos cíclicos y con mayores márgenes, especialmente a medida que la inversión global en upstream se debilita. Analicemos si este gigante energético está definitivamente infravalorado en su capitalización de mercado actual de 54,67 mil millones de dólares, o si la volatilidad de los precios de las materias primas a corto plazo todavía representa un riesgo para sus impresionantes 4.100 millones de dólares en el flujo de caja libre residual.

Análisis de ingresos

Es necesario saber de dónde viene el dinero, especialmente cuando el mercado señala una desaceleración. La conclusión directa para Schlumberger Limited (SLB) es que, si bien la adquisición de ChampionX reforzó los ingresos en el tercer trimestre de 2025, el negocio principal de servicios petroleros enfrenta vientos en contra a corto plazo, particularmente en áreas internacionales clave. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de la compañía hasta el 30 de septiembre de 2025 ascendieron a 35.250 millones de dólares, pero la tasa de crecimiento interanual (YoY) está bajo presión.

Para la segunda mitad de 2025, la dirección proyecta que los ingresos alcanzarán entre 18.200 y 18.800 millones de dólares, lo que sugiere un rendimiento retroactivo, que depende en gran medida de los repuntes estacionales y de la integración total de los negocios adquiridos. Esta perspectiva es realista: un crecimiento constante, no explosivo, en un entorno de gasto global limitado en el sector upstream. Honestamente, deberías estar viendo cómo el segmento se mezcla más que el número total en este momento.

Contribución del segmento y fuentes de ingresos primarios

Los ingresos de Schlumberger Limited (SLB) se generan principalmente a través de cuatro divisiones principales, aunque la combinación cambió significativamente en el tercer trimestre de 2025. El segmento de Sistemas de Producción es ahora el mayor contribuyente, un resultado directo de la adquisición de ChampionX, que sumó $579 millones en ingresos en solo dos meses. Este segmento se centra en productos como el levantamiento artificial y los equipos submarinos, que son cruciales para mantener la producción en los pozos existentes.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre el desglose de ingresos del tercer trimestre de 2025 de 8.930 millones de dólares:

Los segmentos principales, Construcción de pozos (servicios de perforación) y Rendimiento de yacimientos (estimulación, evaluación), experimentaron caídas del 10 % y 8 % respectivamente, año tras año. Esto muestra una clara caída en la actividad de perforación y exploración en regiones clave, una tendencia que no se puede ignorar. Lo digital es definitivamente el motor de crecimiento del futuro.

Tendencias de crecimiento y cambios estratégicos

El cambio más significativo en el flujo de ingresos es el impulso intencional más allá de los servicios tradicionales de yacimientos petrolíferos. Si bien los ingresos totales del tercer trimestre de 2025 fueron de 8.930 millones de dólares, una disminución interanual del 3%, la historia subyacente gira en torno a la diversificación. La unidad Digital es un punto brillante, registrando $658 millones en ingresos en el tercer trimestre, un aumento interanual del 3%, impulsado por la adopción de plataformas y aplicaciones.

Además, la empresa está cumpliendo su compromiso con los mercados bajos en carbono. Los ingresos combinados de captura y almacenamiento de carbono (CCS), geotermia, minerales críticos y soluciones de centros de datos están en camino de superar visiblemente los mil millones de dólares en 2025. Se trata de un cambio pequeño pero poderoso en el panorama general. profile. Puedes ver cómo se desarrolla esta estrategia en el mercado al Explorando al inversor de Schlumberger Limited (SLB) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• ChampionX añadió 579 millones de dólares a sus ingresos en el tercer trimestre.
• Los ingresos digitales crecieron un 3% año tras año.
• Los ingresos de los centros de datos y de bajas emisiones de carbono superarán los mil millones de dólares en 2025.

Dinámica Regional y Mapeo de Riesgos

El desglose geográfico revela un mapa crucial de riesgos y oportunidades. Los mercados internacionales todavía generan la mayor parte de los ingresos, pero América del Norte es donde se está produciendo el crecimiento secuencial, en gran parte debido al acuerdo con ChampionX. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos de América del Norte crecieron un 17 % de forma secuencial, mientras que los ingresos internacionales solo aumentaron un 1 %. Lo que oculta esta estimación es que, excluyendo el impacto de la adquisición, tanto los ingresos de Norteamérica como los internacionales disminuyeron un 9% interanual.

La desaceleración internacional está concentrada. La reducción de la actividad en México, Arabia Saudita y Rusia impulsó una disminución interanual del 5% en los ingresos internacionales en el primer trimestre de 2025 y continuó afectando los resultados del tercer trimestre. Se trata de un riesgo político y geopolítico que hay que tener en cuenta. Aún así, la fuerte actividad extraterritorial en lugares como Guyana y los Emiratos Árabes Unidos proporciona un contrapeso resistente.

Métricas de rentabilidad

Schlumberger Limited (SLB) ha mostrado una fuerte recuperación de la rentabilidad desde la recesión de 2020, pero los datos recientes de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 sugieren que la presión sobre los márgenes está aumentando, especialmente a nivel de ganancias brutas. Si bien la empresa sigue siendo muy rentable, la conclusión clave es que el reciente aumento del crecimiento se está moderando y los inversores deben vigilar de cerca la gestión de costos.

Para el TTM que finalizó el 30 de septiembre de 2025, Schlumberger Limited reportó una ganancia bruta de $6,737 millones de dólares. Esto se tradujo en un margen de beneficio bruto de aproximadamente el 19,1%. Esta es su primera señal de eficiencia operativa (o falta de ella), ya que muestra el porcentaje de ingresos que queda después de pagar el costo de los bienes vendidos (CoGS). Los ingresos netos durante el mismo período fueron de 3.600 millones de dólares, lo que supone un margen de beneficio neto de alrededor del 10,2%.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los márgenes centrales, utilizando los datos más recientes disponibles:

• Margen de beneficio bruto (TTM septiembre 2025): 19,1%
• Margen operativo (año fiscal 2024): 17,43%
• Margen de beneficio neto (TTM septiembre 2025): 10,2%

Tendencias y eficiencia operativa

El análisis de tendencias es definitivamente donde la historia se vuelve interesante. Los índices de rentabilidad de Schlumberger Limited alcanzaron un pico cíclico a finales de 2024 y principios de 2025, con un margen de beneficio bruto superior al 20%. Ésa es una gran señal de poder de fijación de precios y control de costos exitoso. Pero, desde entonces, el margen bruto ha disminuido a alrededor del 19,1% en el tercer trimestre de 2025. Esta disminución sugiere que la empresa enfrenta mayores presiones de costos o desafíos de precios competitivos que están erosionando sus ganancias iniciales.

El margen de beneficio neto, que tiene en cuenta todos los gastos, incluidos intereses e impuestos, siguió un camino similar. Se estabilizó en el rango del 12% al 13% hasta 2023 y 2024, pero desde entonces se ha debilitado ligeramente al 11,5% en el año más reciente, según un análisis. Este pequeño debilitamiento de las ganancias netas sugiere que, si bien la empresa está gestionando bien sus gastos no operativos, la presión que comienza en el nivel del margen bruto se traslada al resultado final. La eficiencia operativa es clave aquí; El enfoque de la compañía en la optimización de costos y la adopción digital es lo que ayudó a que su margen bruto aumentara del 11,0% en 2020 al 20,7% en 2024.

Comparación y perspectivas de la industria

Cuando se compara la rentabilidad de Schlumberger Limited con la industria más amplia de extracción de petróleo y gas, la diferencia es clara, aunque hay que recordar que SLB está en el sector de servicios petroleros, que normalmente opera con márgenes más ajustados que las empresas de exploración y producción (E&P). El promedio de la industria para 2024 muestra márgenes significativamente más altos, lo que subraya los diferentes modelos de negocio. La comparación de la industria es un punto de referencia útil, incluso con la diferencia del sector.

La siguiente tabla muestra la diferencia clave. Lo que esta estimación oculta, por supuesto, es la intensidad de capital y el carácter cíclico de cada segmento de negocio.

A pesar de la reciente compresión del margen, los analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo y proyectan que el margen de beneficio neto aumentará al 12,8% en los próximos tres años. Esta expansión anticipada del margen está ligada a la integración exitosa de adquisiciones y al impulso continuo de ingresos recurrentes de mayor margen provenientes de los servicios digitales. El siguiente paso para usted es profundizar en quién invierte y por qué Explorando al inversor de Schlumberger Limited (SLB) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Schlumberger Limited (SLB) mantiene una estructura de capital claramente conservadora y bien administrada, basándose más en la financiación mediante acciones que en la deuda, lo que es una fuerte señal de estabilidad financiera en el sector energético cíclico. Este enfoque limita el riesgo financiero y al mismo tiempo permite el crecimiento estratégico, como la adquisición de ChampionX.

En el trimestre fiscal que finalizó en septiembre de 2025, la deuda total de Schlumberger Limited era de aproximadamente $12,77 mil millones. El foco de la compañía está claramente en la estabilidad a largo plazo, con la mayor parte de este capital estructurado como deuda a largo plazo.

• Deuda Total (septiembre 2025): $12,77 mil millones
• Deuda a Largo Plazo (Sep 2025): Aproximadamente $10,843 mil millones
• Deuda a corto plazo (implícita en septiembre de 2025): aproximadamente $1,927 mil millones (calculado como Deuda Total menos Deuda a Largo Plazo)
• Patrimonio Total (septiembre 2025): $26,92 mil millones

Relación deuda-capital y comparación de la industria

La relación deuda-capital (D/E) es una métrica clave para evaluar el apalancamiento financiero: indica cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para Schlumberger Limited, la relación D/E es bastante favorable, lo que sugiere un balance saludable.

El ratio D/E de la empresa al 30 de junio de 2025 era de aproximadamente 0.67. Aquí están los cálculos rápidos: con $26,92 mil millones En términos de capital total, la empresa financia sus operaciones con un capital interno significativamente mayor que los fondos prestados. Esta relación se sitúa dentro del rango de 0 a 1, que generalmente se considera de bajo riesgo, especialmente para una industria intensiva en capital como la de equipos y servicios de petróleo y gas. Una relación D/E más baja significa que la empresa está mejor posicionada para capear las crisis de la industria que sus competidores que dependen más de la deuda.

Gestión reciente de la deuda y solidez crediticia

La estrategia de gestión de deuda de Schlumberger Limited se centra en optimizar su costo de capital y mantener su calificación crediticia de grado de inversión. S&P Global Ratings afirmó la calificación crediticia a largo plazo de la compañía en 'A' con una Perspectiva Positiva tan recientemente como el 21 de marzo de 2025, y Moody's Investors Service mejoró su calificación a 'A1' desde 'A2' en agosto de 2024. Estas calificaciones reflejan una alta calidad crediticia y un bajo riesgo de incumplimiento, lo que se traduce directamente en menores costos de endeudamiento para financiamiento futuro.

La empresa ha estado gestionando activamente su deuda. profile. En mayo de 2024, por ejemplo, Schlumberger Holdings Corporation emitió bonos internacionales, incluido un $500 millones tramo con un 5% cupón con vencimiento en 2029. Este tipo de actividad muestra un uso continuo y estratégico de la deuda para financiar necesidades a largo plazo a tasas favorables. Además, las actividades de financiación netas en el tercer trimestre de 2025 mostraron una salida considerable, impulsada tanto por los reembolsos de deuda como por las recompras de acciones. Esto indica un fuerte compromiso con el desapalancamiento y la devolución de capital a los accionistas, lo que es una gran señal para los inversores.

El equilibrio entre la financiación de deuda y de capital es claro: utilizar deuda de bajo costo estratégicamente para el crecimiento, pero priorizar el flujo de caja y el capital para la rentabilidad de los accionistas. Schlumberger Limited se compromete a devolver un mínimo de $4 mil millones a los accionistas en 2025, lo que demuestra que un fuerte flujo de caja operativo es el principal motor para financiar tanto el crecimiento como el valor para los accionistas. Puede encontrar un análisis más completo sobre este tema en Análisis de la salud financiera de Schlumberger Limited (SLB): conocimientos clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Schlumberger Limited (SLB) muestra una posición de liquidez sólida y en mejora en 2025, pero conviene observar de cerca la combinación de flujo de caja. La empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus deudas a corto plazo y su flujo de caja operativo es lo suficientemente sólido como para financiar gastos de capital y retornos significativos para los accionistas.

Para ser justos, la liquidez no se trata sólo de tener efectivo; se trata de la velocidad y la certeza de convertir los activos en efectivo. Aquí están los cálculos rápidos sobre su fortaleza financiera a corto plazo, que definitivamente es un factor clave para cualquier gigante de servicios energéticos.

Ratios actuales y rápidos: la red de seguridad a corto plazo

La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo (aquellas que vencen dentro de un año) es saludable. El índice circulante, que compara todos los activos circulantes con los pasivos circulantes, se situó en aproximadamente 1.39 a partir del tercer trimestre de 2025. Si bien a menudo se cita como ideal una proporción de 1,5x a 3,0x, 1.39 es fuerte para una industria intensiva en capital como los servicios petroleros, lo que indica que Schlumberger Limited tiene $1.39 en activos corrientes por cada dólar de pasivo corriente.

El índice rápido (o índice de prueba de ácido) es una medida más conservadora, que excluye el inventario menos líquido. A finales de 2024, esta relación era 1.11, mostrando una capacidad casi paritaria para cubrir pasivos corrientes utilizando únicamente efectivo, cuentas por cobrar y valores negociables. Esta mejora constante del ratio de crédito rápido en los últimos años sugiere un fortalecimiento de los activos más líquidos en relación con la deuda a corto plazo.

Análisis de tendencias del capital de trabajo

El capital de trabajo neto (activo circulante menos pasivo circulante) es el capital disponible para las operaciones diarias. El capital de trabajo neto de Schlumberger Limited para el año fiscal que finalizó en diciembre de 2024 fue sólido $2,29 mil millones. Se trata de un pico en los últimos cinco años, lo que es una buena señal. Significa que la empresa no está agotando sus reservas de efectivo para gestionar su ciclo operativo: el tiempo que lleva comprar inventario, vender un producto y cobrar efectivo.

Estados de flujo de efectivo Overview: Dónde se mueve el efectivo

El estado de flujo de efectivo le brinda la imagen más clara del impulso financiero de una empresa. La generación de efectivo de Schlumberger Limited sigue siendo formidable, lo cual constituye su máxima fortaleza de liquidez. Así es como fluyó el efectivo a través de las tres actividades principales:

• Flujo de caja operativo (CFO): Durante los últimos doce meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025, el director financiero fue aproximadamente $12,548 mil millones. Este es el efectivo generado por el negocio principal, y esta cifra elevada es el motor que financia todo lo demás. El CFO trimestral ha sido sólido, con 1.680 millones de dólares solo en el tercer trimestre de 2025.
• Flujo de Caja de Inversión (CFI): La compañía ha mantenido su previsión de gasto de capital (CapEx) para todo el año fiscal 2025 en aproximadamente 2.400 millones de dólares. Esta inversión en propiedades, planta y equipo está bien cubierta por el CFO, lo que genera un fuerte flujo de caja libre (FCF). El FCF, que es el efectivo sobrante después de CapEx, fue 1.100 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.
• Flujo de caja de financiación (CFF): Una tendencia importante aquí es el compromiso de devolver un mínimo de $4 mil millones a los accionistas en 2025 a través de dividendos y recompras. La compañía completó una importante recompra acelerada de acciones (ASR) de 2.300 millones de dólares en el primer trimestre de 2025. Un director financiero sólido les permite obtener estos rendimientos sin endeudarse excesivamente.

Posibles fortalezas y riesgos de liquidez

La principal fortaleza es el gran tamaño y la previsibilidad del flujo de caja operativo, que es más de cinco veces el CapEx planificado para 2025. Esta visibilidad del flujo de caja, a menudo garantizada por contratos a largo plazo, es la razón por la que el mercado se siente cómodo con un ratio circulante inferior a 1,5x. Sin embargo, el riesgo a corto plazo es el alto compromiso con la rentabilidad para los accionistas. Si bien es una gran señal, un $4 mil millones El compromiso de pago es una salida sustancial de efectivo que podría limitar la flexibilidad si el mercado energético se debilita inesperadamente. Aún así, la salud financiera actual sugiere que pueden manejarlo. Para profundizar en la posición general de la empresa, consulte la publicación completa: Análisis de la salud financiera de Schlumberger Limited (SLB): conocimientos clave para los inversores.

Análisis de valoración

Quiere saber si Schlumberger Limited (SLB) es una opción de compra, retención o venta en este momento, y la respuesta corta es que el mercado lo considera infravalorado, pero con riesgos a corto plazo. El consenso entre los analistas apunta a una calificación de Compra o Compra Fuerte, con un precio objetivo promedio a 12 meses de 45,76 dólares.

Esto implica una ventaja significativa con respecto al reciente precio de cierre de alrededor de 35,19 dólares en noviembre de 2025. La clave es que la acción se cotiza con un descuento respecto de sus múltiplos históricos, pero ese descuento existe por una razón: el mercado está descontando un ritmo de recuperación más lento en ciertos segmentos de servicios petroleros, particularmente en América del Norte. Aquí están los cálculos rápidos sobre las estimaciones del año fiscal 2025.

¿Está Schlumberger Limited (SLB) sobrevalorada o infravalorada?

Según estimaciones prospectivas para el año fiscal 2025, Schlumberger Limited parece estar infravalorada en comparación con sus promedios a largo plazo. Cuando analizamos los múltiplos de valoración básicos, sugieren que una empresa cotiza con un descuento convincente, especialmente en un entorno en el que se espera que la actividad internacional impulse el crecimiento. La capitalización de mercado ronda los 52.870 millones de dólares.

• Precio-beneficio (P/E): El P/E adelantado para 2025 se estima en 12,3x. Esto es definitivamente bajo en comparación con el promedio histórico de la compañía, que a menudo ha estado más cerca de 20x o más.
• Precio-valor contable (P/B): La relación P/B se proyecta en 2,15x para 2025. Esto indica que el mercado valora el capital de la empresa en poco más del doble de su valor contable, lo cual es razonable para un negocio intensivo en capital.
• Valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA): El EV/EBITDA estimado para 2025 es de 6,32 veces. Este es un fuerte indicador de infravaloración, ya que sugiere que el flujo de caja operativo (EBITDA) de la empresa es sólido en relación con su valor empresarial total (capitalización de mercado más deuda neta).

Precio de las acciones y salud de los dividendos

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses cuenta una historia de escepticismo del mercado. Las acciones de Schlumberger Limited han disminuido aproximadamente un 19,16% durante el año pasado, con un rango de negociación de 52 semanas que abarca desde un mínimo de $31,11 hasta un máximo de $44,97. Esa caída es un reflejo de la volatilidad en los mercados energéticos mundiales y las preocupaciones sobre la actividad en América del Norte, pero la reciente acción de los precios muestra un modesto aumento mensual de casi el 5%, lo que sugiere un posible giro.

Aun así, el dividendo de la empresa profile sigue siendo sólido, lo que es un factor crucial para los inversores centrados en los ingresos. La rentabilidad por dividendo estimada para 2025 es de un saludable 3,31%, respaldada por un índice de pago sostenible de aproximadamente el 40,6% de las ganancias. Este bajo índice de pago le da a la compañía mucha flexibilidad financiera para reinvertir en sus áreas de alto crecimiento, como soluciones digitales y nueva energía, además protege el dividendo incluso si las ganancias caen ligeramente. Puede obtener más información sobre el enfoque a largo plazo de la empresa aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Schlumberger Limited (SLB).

Factores de riesgo

Se necesita una visión clara de lo que podría descarrilar el desempeño de Schlumberger Limited (SLB), especialmente considerando las señales contradictorias del año fiscal 2025. El desafío central es un tira y afloja entre mercados internacionales resilientes y una incertidumbre macroeconómica más amplia. Honestamente, el sector de servicios petroleros es definitivamente un lugar difícil para operar.

Los mayores riesgos externos están ligados a las condiciones del mercado global y a los cambios geopolíticos. La gerencia señaló específicamente la incertidumbre económica global, el exceso de oferta de los mercados petroleros y la posibilidad de un aumento de los aranceles como obstáculos clave para 2025. Esta incertidumbre se traduce directamente en una inversión upstream limitada por parte de los clientes, que es el pan de cada día de SLB. Por ejemplo, los ingresos del primer trimestre de 2025 disminuyeron un 3 % interanual a 8.490 millones de dólares, y los ingresos del segundo trimestre de 2025 disminuyeron un 6 % interanual a 8.550 millones de dólares, lo que refleja este entorno de demanda más débil.

Internamente, los recientes informes de resultados destacan presiones operativas y financieras específicas. La compañía se vio afectada por los cargos de reestructuración, por un total de 158 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, mientras trabaja para optimizar las operaciones. Además, la adquisición estratégica de ChampionX, si bien fue positiva a largo plazo, añadió ruido financiero a corto plazo; El flujo de caja libre del tercer trimestre de 2025 de 1.100 millones de dólares incluyó 153 millones de dólares en pagos relacionados con adquisiciones.

He aquí un vistazo rápido al panorama de riesgos a corto plazo:

• Volatilidad del mercado: Se prevé que la inversión global en upstream disminuya en comparación con 2024, a pesar de un gasto más resistente en Medio Oriente y Asia.
• Debilidad geográfica: En el primer trimestre de 2025 se produjo una disminución del 5% en los ingresos internacionales, con una actividad reducida en mercados como México y Arabia Saudita.
• Vientos en contra financieros: Los ingresos netos atribuibles a SLB en el primer trimestre de 2025 cayeron un 25% interanual a 797 millones de dólares.

Para ser justos, Schlumberger Limited no se queda sentada. Están mitigando activamente estos riesgos con una estrategia de múltiples frentes. Una acción clara es su compromiso con la rentabilidad para los accionistas, prometiendo un mínimo de 4.000 millones de dólares en rentabilidad para 2025 a través de dividendos y recompra de acciones. Esa es una fuerte señal de confianza en su generación de flujo de caja. También se están centrando en lo que pueden controlar: los costos y la combinación de cartera.

Las principales estrategias de mitigación son:

Están utilizando sus segmentos digitales y de nuevas energías, como Captura, Utilización y Secuestro de Carbono (CCUS, por sus siglas en inglés), para diversificar y desacoplar los ingresos del volátil ciclo upstream. El margen operativo antes de impuestos del segmento Digital e Integración mejoró al 30% en el primer trimestre de 2025, lo que demuestra que esta estrategia está funcionando para proteger los márgenes incluso cuando los ingresos principales caen. Si desea profundizar en los números, puede consultar el análisis completo en Análisis de la salud financiera de Schlumberger Limited (SLB): conocimientos clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Lo que se busca es un mapa claro de hacia dónde se dirige Schlumberger Limited (SLB), y el camino definitivamente está pavimentado por el dominio digital y la diversificación estratégica. La conclusión directa es que SLB está girando con fuerza hacia el espacio de producción y recuperación menos cíclico, además de soluciones digitales de alto margen, que deberían impulsar una rentabilidad líder en el sector.

Los analistas proyectan un sólido crecimiento financiero para SLB en el año fiscal 2025. En concreto, el consenso prevé un crecimiento anual de los ingresos del 4,1% y un crecimiento de las ganancias por acción (BPA) del 8,2% anual. Para todo el año, se espera que el BPA alcance aproximadamente 3,58 dólares por acción. Este crecimiento no es accidental; es el resultado de una estrategia deliberada para cambiar la combinación de negocios.

Impulsores de crecimiento estratégico e innovaciones

El crecimiento futuro de SLB está impulsado por tres motores principales: Digital, Core (Petróleo y Gas) y Nuevas Energías. La atención se centra en la tecnología que hace que las operaciones en los yacimientos petrolíferos sean más eficientes, lo cual es una necesidad constante independientemente de la volatilidad del precio del petróleo. Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que impulsa la línea superior:

• Digital e integración: Esta es la estrella del alto margen. Los ingresos de esta división crecieron un 6% interanual en el primer trimestre de 2025, alcanzando los 1.010 millones de dólares. Los ingresos digitales, impulsados ​​por herramientas impulsadas por IA como los datos Lumi™ y la plataforma de IA, experimentaron un aumento interanual del 17% en el primer trimestre de 2025. Esta es una enorme ventaja competitiva (foso) porque encierra a los clientes en un ecosistema propietario.
• Adquisiciones Estratégicas: La compañía cerró la adquisición de CampeónX el 16 de julio de 2025, reforzando significativamente su exposición al creciente mercado de producción y recuperación. Se trata de una medida inteligente para aumentar los ingresos de los activos existentes, que es una parte menos cíclica del negocio energético. Además, la adquisición en agosto de 2025 de Stimline Digital AS mejora aún más su tecnología de intervención en pozos.
• Nuevos emprendimientos energéticos: SLB no ignora la transición energética. Se prevé que su enfoque en la descarbonización industrial, las energías renovables, la eficiencia energética y los minerales críticos supere los mil millones de dólares en ingresos para fines de 2025. Ese es un camino claro hacia la diversificación.

Posicionamiento competitivo y objetivos financieros

SLB mantiene su liderazgo en el mercado a través de una enorme presencia global (más de tres cuartas partes de sus ingresos provienen de los mercados internacionales) y su capacidad para ofrecer soluciones integrales e integradas (Soluciones Integradas). El objetivo financiero a largo plazo de la compañía es ambicioso: un margen EBITDA ajustado del 25% para todo el año fiscal 2025. Este es un objetivo difícil, pero el cambio hacia servicios digitales y de producción de alto margen lo hace alcanzable.

Lo que oculta esta estimación es el impacto potencial de la inversión upstream global, que se prevé que disminuya en comparación con 2024, pero la fuerte posición de SLB en Medio Oriente y Asia proporciona un amortiguador resistente. La compañía también se compromete a devolverle capital a usted, el accionista, con el compromiso de devolver un mínimo de 4.000 millones de dólares en 2025 a través de dividendos y recompras. Se proyecta que las inversiones de capital para 2025 rondarán los 2.400 millones de dólares, lo que muestra una inversión continua en el futuro del negocio principal y las nuevas tecnologías.

Para obtener más información sobre la filosofía central que impulsa estas decisiones estratégicas, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Schlumberger Limited (SLB).

El siguiente paso es monitorear la publicación de resultados del cuarto trimestre de 2025 para confirmar el objetivo de margen EBITDA del 25% y la contribución a los ingresos de la integración de ChampionX.