(STEP): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como analista financeiro experiente, já vi inúmeras empresas tentarem navegar no complexo mundo dos mercados privados, mas o que torna o StepStone Group Inc. (STEP) um verdadeiro destaque neste espaço lotado?

Esta empresa global de investimento em mercados privados encerrou o seu ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) com enormes 709 mil milhões de dólares de responsabilidade total de capital e 189 mil milhões de dólares em ativos sob gestão (AUM), demonstrando o seu papel crítico na alocação de capital em private equity, dívida, imobiliário e infraestruturas para grandes clientes institucionais.

Com a receita anual atingindo US$ 1,175 bilhão no ano fiscal de 2025, o modelo de negócios de capital leve da StepStone e foco em soluções personalizadas - de investimentos em fundos a secundários - está definitivamente funcionando, então você precisa entender como eles geram essa receita e onde está seu próximo motor de crescimento.

Como é que uma empresa com esta escala mantém uma vantagem competitiva e o que a sua estrutura significa para a sua estratégia de investimento?

História da StepStone Group Inc.

Você está procurando a base do StepStone Group Inc., a história por trás de como uma empresa de mercados privados se tornou um player global. Tudo começou com um foco claro no capital privado, um punhado de fundadores e uma estratégia baseada na expansão além do capital privado. A evolução da empresa tem sido uma marcha constante de aquisições inteligentes e diversificação estratégica, culminando na sua posição atual, administrando centenas de bilhões em capital.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A empresa foi criada em 2007, inicialmente com foco no fornecimento de soluções customizadas de investimento no espaço de capital privado.

Localização original

O escritório original do StepStone Group ficava em La Jolla, Califórnia, antes de a empresa expandir sua presença globalmente.

Membros da equipe fundadora

A equipe fundadora incluiu figuras-chave que já haviam trabalhado juntas em private equity, como Thomas Keck, David Golub, Michael Elio e Scott Hart. Monte Brem também foi cofundador.

Capital inicial/financiamento

Detalhes específicos sobre o capital inicial ou financiamento inicial não estão disponíveis publicamente. O que mais importa é a rápida expansão que se seguiu, impulsionada por mandatos de clientes institucionais.

Dados os marcos de evolução da empresa

O crescimento da empresa não foi acidental; foi impulsionado por movimentos estratégicos importantes que ampliaram as suas classes de activos e o seu alcance geográfico. Aqui está uma rápida olhada nos principais marcos:

Dados os momentos transformadores da empresa

As maiores mudanças para o StepStone Group Inc. não foram eventos únicos, mas sim uma série de decisões que o transformaram de um player de nicho em uma plataforma global diversificada. O compromisso com uma abordagem de classe multiativos é definitivamente o elemento mais crucial.

Para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025, a empresa relatou receitas totais de US$ 377,7 milhões para o trimestre, um claro sinal de escala. Atingimento de ativos sob gestão (AUM) US$ 189,4 bilhões, com AUM remunerado (FEAUM) crescendo em 29% para US$ 121,4 bilhões. Esse tipo de crescimento mostra que o modelo está funcionando.

• Diversificação Estratégica: A empresa foi conscientemente além do seu foco inicial em capital privado para incluir infra-estruturas, dívida privada e imobiliário, permitindo-lhes servir uma gama mais ampla de clientes institucionais e de riqueza privada.
• O impulso do Fundo Evergreen: A expansão para fundos perenes – veículos de investimento que captam continuamente novo capital – tem sido uma mudança de jogo, especialmente para os mercados de elevado património líquido e de grande riqueza. Esta mudança está a reduzir a barreira à entrada nos mercados privados.
• Expansão Física Global em 2025: A abertura de novos escritórios em Riade, Arábia Saudita, e Madrid, Espanha, em outubro e novembro de 2025, respetivamente, formaliza a sua presença nas principais regiões de crescimento, aprofundando as relações com os clientes e as capacidades de sourcing.

Você pode ver o quadro financeiro completo que resultou dessas mudanças em Dividindo a saúde financeira do StepStone Group Inc. (STEP): principais insights para investidores. A capacidade da empresa de aumentar consistentemente o seu AUM e FEAUM demonstra o sucesso do seu modelo de consultoria e soluções personalizadas, mesmo com a volatilidade nos mercados privados mais amplos.

Estrutura de propriedade do StepStone Group Inc.

opera com uma estrutura de propriedade híbrida, típica das empresas financeiras modernas, onde o capital institucional detém a participação majoritária, enquanto uma parcela significativa permanece com os insiders originais, alinhando os interesses da administração com o desempenho de longo prazo.

Status atual da StepStone Group Inc.

StepStone Group Inc. é uma empresa de investimento em mercados privados globais de capital aberto, listada na bolsa de valores NASDAQ sob o símbolo ETAPA. Este estatuto público permite a angariação de capital e proporciona liquidez aos acionistas, mas também sujeita a empresa a rigorosos requisitos de relatórios públicos (arquivos da SEC) e ao escrutínio dos acionistas.

A empresa encerrou seu ano fiscal de 2025 (31 de março de 2025) com aproximadamente US$ 709 bilhões da responsabilidade total do capital, incluindo US$ 189 bilhões de ativos sob gestão (AUM), demonstrando a sua enorme escala no espaço dos mercados privados. Se você quiser se aprofundar no balanço patrimonial da empresa, confira Dividindo a saúde financeira do StepStone Group Inc. (STEP): principais insights para investidores.

Análise de propriedade do StepStone Group Inc.

No final de 2025, a propriedade estava fortemente direcionada para grandes instituições financeiras, o que é comum para uma empresa deste tamanho e foco de mercado. Os investidores institucionais detêm bem mais de metade das ações, mas a substancial participação interna é definitivamente o número a ter em conta, pois mostra que a gestão está em jogo.

Liderança do StepStone Group Inc.

A empresa é dirigida por uma equipe executiva experiente, muitos dos quais estão na empresa há uma década ou mais, garantindo consistência estratégica. Scott W. Hart, CEO, assumiu o comando em janeiro de 2022, sucedendo ao cofundador Monte M. Brem, que agora atua como presidente do conselho de administração e consultor executivo.

Veja quem está conduzindo as operações diárias e a estratégia de longo prazo:

• Scott W. Hart: Diretor Executivo (CEO). Ele também atua no conselho de administração.
• Jason P. Mento: Presidente e Co-Diretor de Operações (COO). Ele ocupa um cargo de liderança desde 2010.
• José A. Fernández: Co-Diretor de Operações (COO). Cofundador da Parceria em 2007.
• David Y. Parque: Diretor Financeiro (CFO). Ele assumiu a função de CFO em janeiro de 2024.
• Michael I. McCabe: Chefe de Estratégia. Ele também é sócio e membro do conselho de longa data.

Esta equipa de liderança central, juntamente com 10 novos sócios e 24 novos diretores executivos promovidos em março de 2025, gere a estratégia global da empresa em private equity, infraestruturas, dívida privada e imobiliário.

(STEP) Missão e Valores

StepStone Group Inc. se destaca como um Declaração de missão, visão e valores essenciais do StepStone Group Inc. parceiro de confiança para investimentos complexos em mercados privados, concentrando toda a sua operação na geração de retornos superiores e ajustados ao risco para sua sofisticada base de clientes.

O ADN cultural da empresa é construído em torno de uma abordagem disciplinada ao capital privado, dívida privada, imobiliário e infra-estruturas, razão pela qual a sua missão está centrada em ser um fornecedor de soluções abrangentes, e não apenas um alocador de capital.

Objetivo principal do StepStone Group Inc.

Como analista financeiro experiente, vejo que o objectivo central do StepStone Group Inc. é colmatar o fosso entre o capital institucional e o mundo opaco dos mercados privados (alternativas). São pagos para criar clareza, oportunidade e valor neste espaço, um papel que se torna definitivamente mais crítico à medida que os mercados privados crescem.

Para colocar um número neste compromisso, em 30 de setembro de 2025, a empresa era responsável por mais de US$ 771 bilhões no capital total, com US$ 209 bilhões destes geridos ativamente como ativos sob gestão (AUM). É uma enorme quantidade de confiança colocada em suas mãos.

Declaração oficial de missão

A missão da empresa é ser um parceiro confiável para investidores sofisticados, fornecendo soluções de investimento abrangentes e gerando retornos superiores ajustados ao risco. Isto não é apenas discurso corporativo; isso se traduz em um compromisso rigoroso de quatro partes:

• Seja centrado no cliente: Sempre priorize os fundos de pensão e os fundos soberanos do tipo investidor institucional.
• Profundo conhecimento: especialize-se em todas as classes de ativos do mercado privado, desde private equity até infraestrutura.
• Investimento disciplinado: Aplique um processo rigoroso de pesquisa e gerenciamento de risco.
• Criação de valor: O objetivo final é entregar retornos atraentes para os clientes.

Para o exercício social encerrado em 31 de março de 2025, esse foco se traduziu em honorários de administração e consultoria de US$ 767 milhões, um 31% aumenta ano após ano, mostrando que os clientes estão dispostos a pagar por esse conhecimento especializado.

Declaração de visão

Embora o StepStone Group Inc. não tenha publicado uma declaração de visão única e contundente, suas ações e objetivos estratégicos pintam um quadro claro. A visão é de expansão global e implacável e aprimoramento da plataforma.

Você pode inferir que sua visão de longo prazo é ser a plataforma global indispensável para os mercados privados, alcançada por:

• Crescimento Contínuo: Expansão do alcance global e AUM, que atingiu US$ 189 bilhões até o final do ano fiscal de 2025.
• Inovação: Oferecer produtos e soluções de investimento de última geração.
• Excelência Operacional: Promovendo melhores decisões e investimentos por meio de dados e tecnologia proprietários.

A chave aqui é que eles estão em constante evolução para resolver o próximo desafio complexo nos mercados privados. Eles veem o mundo de perto.

Slogan/slogan do StepStone Group Inc.

A empresa utiliza diversas frases que funcionam como um slogan, todas apontando para o seu papel como facilitador numa classe de ativos complexa. O resumo mais direto do seu propósito é: “Criar clareza, oportunidade e valor nos mercados privados”.

Outros slogans que falam de sua cultura interna e proposta de valor externa incluem:

• Feito para aproveitar melhor os mercados privados e trazer à tona melhores oportunidades.
• Nosso propósito. Como fomos construídos para evoluir, resolver e crescer com nossos clientes e parceiros.

Seus valores fundamentais, como 'Pessoas são importantes', 'Equipe capacitada', integridade e transparência impulsionam isso. Eles promovem um ambiente onde todos são empreendedores, aplicando a curiosidade para resolver desafios complexos. Esta cultura interna é o que torna possível a promessa externa de “clareza”.

(STEP) Como funciona

opera como uma empresa global de investimento em mercados privados, conectando uma base diversificada de clientes - desde grandes fundos de pensão até investidores individuais de alto patrimônio - com soluções de investimento personalizadas e serviços de consultoria em private equity, infraestrutura, dívida privada e imobiliário.

A empresa ganha dinheiro principalmente por meio de taxas de administração e consultoria baseadas em ativos sob gestão (AUM) e também ganha taxas de desempenho quando os investimentos superam uma taxa mínima, gerando US$ 767 milhões em taxas de administração e consultoria para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025.

Portfólio de produtos/serviços do StepStone Group Inc.

O StepStone Group Inc. estrutura suas ofertas para fornecer acesso aos mercados privados ilíquidos e de alto potencial, abrangendo as quatro principais classes de ativos: private equity, imóveis, infraestrutura e dívida privada.

Estrutura Operacional do StepStone Group Inc.

O processo de criação de valor da empresa é construído em uma plataforma global e integrada que combina profunda especialização em classes de ativos com dados unificados e mecanismo de due diligence. Isso lhes permite obter, avaliar e executar transações complexas no mercado privado com eficiência.

• Fornecimento Global: Opera a partir de uma rede de 31 escritórios em todo o mundo para fornecer conhecimento local e acesso a oportunidades de investimento em todos os principais mercados globais.
• Estratégia Integrada: Distribui capital em primários (novos compromissos de fundos), secundários (compra de participações em fundos existentes) e coinvestimentos (negócios diretos) para otimizar a construção de portfólio e estruturas de taxas para clientes.
• Due Diligence baseada em dados: Utiliza uma plataforma de dados proprietária para realizar due diligence operacional e de investimento rigorosa, o que é fundamental para gerenciar riscos em mercados privados.
• Parceria com o cliente: Faz parceria com clientes para definir objetivos específicos e, em seguida, desenvolve e gerencia portfólios - a StepStone era responsável por aproximadamente US$ 771 bilhões de capital total em 30 de setembro de 2025.

Aqui está uma matemática rápida: com US$ 209 bilhões em ativos sob gestão no terceiro trimestre de 2025, a capacidade da empresa de dimensionar seus serviços de consultoria e investimento para diferentes tipos de clientes é definitivamente o principal impulsionador de sua receita anual de US$ 1,17 bilhão para o ano fiscal de 2025. Você pode se aprofundar nas especificidades desse desempenho em Dividindo a saúde financeira do StepStone Group Inc. (STEP): principais insights para investidores.

Vantagens estratégicas do StepStone Group Inc.

O sucesso do StepStone Group Inc. nos mercados privados altamente competitivos depende do seu acesso diferenciado, escala e compromisso com a transparência, especialmente para o segmento mais recente de riqueza privada.

• Fluxo de negócios superior: Relacionamentos profundos e duradouros com os melhores gestores de fundos do setor em todo o mundo garantem à empresa acesso preferencial a coinvestimento e oportunidades secundárias que muitas vezes não estão disponíveis para investidores menores ou menos conectados.
• Acesso à riqueza privada de nível institucional: Foi pioneira em estruturas de investimento simplificadas, como fundos evergreen, que simplificam a complexa experiência dos mercados privados para investidores individuais, oferecendo recursos como liquidez regular e relatórios transparentes.
• Foco puro: A empresa concentra-se exclusivamente nas quatro principais classes de ativos do mercado privado – capital privado, dívida privada, imobiliário e infraestrutura – o que concentra a experiência e evita a distração dos mercados públicos ou dos fundos de hedge.
• Escala e Personalização: A sua enorme responsabilidade de capital permite-lhe ser um dos maiores alocadores para mercados privados a nível mundial, mas ainda mantém uma abordagem centrada no cliente, construindo carteiras concebidas para satisfazer objectivos específicos dos clientes.

StepStone Group Inc. (STEP) Como ganha dinheiro

StepStone Group Inc. ganha dinheiro agindo como uma empresa global de investimento em mercados privados, ganhando taxas principalmente pela gestão de capital de clientes (Assets Under Management, ou AUM) e por serviços de consultoria e dados. A receita da empresa é um motor de duas partes: uma base estável de taxas de administração e um fluxo mais volátil, mas com margens altas, de taxas de desempenho vinculadas ao sucesso do investimento.

Detalhamento da receita do StepStone Group Inc.

Para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025, StepStone Group Inc. relatou receita anual total de aproximadamente US$ 1,175 bilhão. Esta receita é dividida entre taxas previsíveis baseadas no capital comprometido e taxas orientadas para o sucesso com base nos ganhos realizados.

O fluxo de Taxas de Administração e Consultoria, que totalizou US$ 767 milhões no ano fiscal de 2025, cresceu 31% ano a ano. Esta é definitivamente a espinha dorsal da empresa, proporcionando um fluxo de caixa previsível. Taxas de Performance e Outras Receitas, que representaram aproximadamente US$ 408 milhões, são realizados quando os investimentos subjacentes são vendidos com lucro, tornando esta componente mais sensível às condições de mercado e à atividade de saída.

Economia Empresarial

O núcleo do modelo econômico do StepStone Group Inc. é o efeito combinado de seus ativos sob gestão (AUM) e seus ganhos relacionados a taxas (FRE). O AUM da empresa atingiu aproximadamente US$ 189 bilhões em 31 de março de 2025, que é o fator direto das taxas de administração estáveis. Eles recebem uma percentagem deste capital, independentemente do desempenho do mercado, o que cria uma base de receitas duradoura.

• Ganhos relacionados a taxas (FRE): Esta métrica chave mostra a rentabilidade da base de receitas recorrentes, excluindo as taxas de desempenho voláteis. Para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, FRE atingiu um recorde US$ 74,1 milhões, representando um 46% aumento ano após ano.
• Margem FRE: A margem FRE da empresa situou-se em 39% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, indicando uma forte eficiência operacional na conversão de taxas de gestão em lucro.
• Capital remunerado não utilizado (UFEC): A empresa também detém um conjunto significativo de capital comprometido que ainda não foi investido, que eles chamam de UFEC. A activação deste capital – isto é, a sua aplicação em investimentos – é uma via clara para o crescimento futuro das taxas.
• Dimensionamento da riqueza privada: Um importante vetor de crescimento é o canal de riqueza privada, que viu as assinaturas excederem US$ 1 bilhão em um único trimestre do ano fiscal de 2025, ampliando a plataforma para mais US$ 6 bilhões até o final do ano. Esta diversificação reduz a dependência de grandes clientes institucionais.

O modelo de negócios não envolve apenas administrar dinheiro; trata-se também de fornecer serviços de consultoria e dados, que integram ainda mais a empresa com seus clientes, criando um relacionamento duradouro e duradouro. Para compreender a base estratégica deste modelo, você deve observar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais do StepStone Group Inc.

Desempenho financeiro do StepStone Group Inc.

Olhando para todo o ano fiscal de 2025, a empresa demonstrou um forte crescimento de receitas, mas é necessário olhar além do lucro líquido GAAP para ver a saúde central. O negócio dos mercados privados muitas vezes exige métricas não-GAAP para avaliar verdadeiramente o desempenho.

• Capital total: Em 31 de março de 2025, a StepStone era responsável por aproximadamente US$ 709 bilhões do capital total, que inclui AUM e Ativos sob Assessoria.
• Crescimento anual da receita: A receita anual do ano fiscal de 2025 de US$ 1,175 bilhão representa um aumento significativo de 65,09% em comparação com o ano fiscal anterior, mostrando a aceleração da demanda por soluções de mercado privado.
• Lucro Líquido Ajustado (ANI): Esta medida não-GAAP fornece uma visão mais clara da rentabilidade, excluindo itens não monetários. Para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, o ANI por ação foi $0.44, um aumento de 19% ano a ano, impulsionado pelo FRE mais alto e pelas taxas de desempenho realizadas.
• Política de Dividendos: O compromisso da empresa em devolver valor é claro, tendo declarado um dividendo trimestral em dinheiro de US$ 0,24 por ação, juntamente com um dividendo suplementar em dinheiro de US$ 0,40 por ação, ambos a pagar no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026.

Aqui está a matemática rápida: o US$ 189 bilhões no AUM está a anuidade, e o crescimento de 31% nas taxas de administração confirma que a anuidade está crescendo rapidamente. O risco permanece na volatilidade das Taxas de Desempenho, mas a elevada margem FRE proporciona-lhes uma almofada sólida.

Posição de mercado e perspectivas futuras do StepStone Group Inc.

O StepStone Group Inc. está estrategicamente posicionado para um crescimento contínuo, capitalizando a democratização dos mercados privados, mesmo que persista um ambiente de saída desafiador.

O futuro da empresa está ligado à sua capacidade de converter os seus enormes 709 mil milhões de dólares em Responsabilidade de Capital Total em ativos remunerados com margens mais elevadas, uma estratégia claramente evidenciada pelo seu lançamento de novos veículos perenes no final de 2025. Este foco em soluções escaláveis ​​para o canal de riqueza privada é definitivamente o principal motor de crescimento.

Cenário Competitivo

No espaço de soluções para mercados privados, o StepStone Group compete diretamente com pares como a Hamilton Lane, mas também enfrenta a imensa escala de gestores de ativos alternativos diversificados como a Blackstone. Aqui está uma olhada no posicionamento relativo, usando ativos sob gestão (AUM) como uma medida chave de escala no segmento de soluções.

Aqui está a matemática rápida: comparar o AUM de US$ 189 bilhões da StepStone com o AUM de US$ 138,3 bilhões da Hamilton Lane (ambos em 31 de março de 2025) mostra que a StepStone mantém uma ligeira liderança em ativos discricionários entre seus pares mais próximos no segmento de soluções de mercados privados. [citar: 4 no passo 1, 4 no passo 2] A Blackstone, com os seus 1,21 biliões de dólares em AUM no segundo trimestre de 2025, opera numa escala fundamentalmente diferente, alavancando a sua dimensão para o domínio global. [citar: 8 na etapa 2]

Oportunidades e Desafios

Os mercados privados são complexos, por isso é necessário mapear claramente os ventos favoráveis e contrários. A maior oportunidade é a transferência de capital de elevado património líquido (HNW) para alternativas, mas o maior desafio continua a ser a liquidez do mercado.

Posição na indústria

O StepStone Group é uma empresa líder global em mercados privados, que se distingue pelo seu modelo abrangente de consultoria e serviços de dados, que estende a sua influência muito além do seu AUM principal.

• Escala de consultoria: Os US$ 709 bilhões em Responsabilidade Total de Capital (TCR) da empresa em 31 de março de 2025 destacam seu papel como consultor-chave para alguns dos maiores investidores institucionais do mundo, incluindo fundos soberanos e grandes fundos de pensão. [citar: 2, 4, 5 na etapa 1]
• Inovação de produto: Iniciativas estratégicas como o lançamento do StepStone Private Equity Strategies Fund em novembro de 2025, que atraiu mais de 750 milhões de dólares no início, são essenciais para capturar o segmento de riqueza privada de alto crescimento. [citar: 11, 12, 14 na etapa 1]
• Pegada Global: As recentes inaugurações de escritórios em Madrid e Riade no final de 2025 mostram uma estratégia clara para aprofundar relações na Europa e no Médio Oriente, expandindo a rede de distribuição global. [citar: 11, 12 na etapa 1]
• Dados como um fosso: A parceria com a FTSE Russell para lançar índices globais diários de mercado privado em nível de fundo demonstra o compromisso da empresa em alavancar dados proprietários, uma vantagem competitiva essencial em relação aos pares. [citar: 12 na etapa 1]

Para ser justo, o crescimento da empresa em taxas de gestão e consultoria - até 31%, para 767 milhões de dólares no ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025 - mostra uma forte procura pelos seus serviços principais, mas o mercado ainda estará atento a um melhor rendimento líquido. [citar: 4 no passo 1] Você deveria dar uma olhada Explorando o investidor StepStone Group Inc. Profile: Quem está comprando e por quê? para um mergulho mais profundo em quem está apostando nesta estratégia. O próximo grande passo é converter esse TCR em capital mais permanente e remunerado.