segredo de Victoria & (VSCO): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como um investidor experiente, você está acompanhando como a Victoria's Secret & Co. (VSCO) está navegando no desafiador cenário do varejo, especialmente depois de elevar sua orientação de vendas líquidas para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 6,33 bilhões a US$ 6,41 bilhões? A empresa, que possuía uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 2,70 bilhões em novembro de 2025, está claramente em uma fase de recuperação crucial, superando seu legado com foco na elevação da marca e no aumento das vendas internacionais, que saltaram 22% no segundo trimestre de 2025. Com uma previsão de lucro operacional ajustada entre US$ 270 milhões e US$ 320 milhões para todo o ano fiscal, compreender a mecânica da sua missão, estrutura de propriedade e fluxos de receitas é definitivamente crucial para mapear os seus riscos e oportunidades a curto prazo.

História da Victoria's Secret & Co.

Dado o cronograma de fundação da empresa

A Victoria's Secret & Co. tem suas origens em um problema simples: os homens se sentiam estranhos ao comprar lingerie em lojas de departamentos. Roy Raymond, o fundador, reconheceu esta lacuna, o que o levou a criar um ambiente de loja confortável e sofisticado para todos os compradores.

Ano estabelecido

A empresa foi fundada em 12 de junho de 1977.

Localização original

A primeira loja foi inaugurada no Stanford Shopping Center, em Palo Alto, Califórnia.

Membros da equipe fundadora

A equipe fundadora original consistia em Roy Raymond e sua esposa, Gaye Raymond.

Capital inicial/financiamento

Raymond garantiu US$ 80.000 em capital inicial, que foi uma combinação de um empréstimo bancário de US$ 40.000 e US$ 40.000 emprestados de parentes. O conceito foi um sucesso imediato, arrecadando US$ 500.000 em seu primeiro ano.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A história da empresa é definida por dois grandes pivôs. A primeira foi a aquisição de Les Wexner em 1982 por apenas US$ 1 milhão. O conceito original de Raymond, embora gerasse US$ 6 milhões em vendas naquele ano, não era definitivamente escalável, pois alienava o cliente principal: as mulheres. Wexner mudou o foco, transformando-a de uma loja de conforto masculino em uma marca de fantasia feminina, o que impulsionou sua rápida expansão nos shopping centers americanos.

A segunda grande transformação é o spin-off pós-2021. Depois de anos lutando contra uma imagem de marca desatualizada e vendas em declínio, a empresa tornou-se Victoria's Secret & Co. (VSCO) como uma entidade independente. Este movimento sinalizou uma clara ruptura com o passado, apostando na modernização da marca. Elas substituíram as famosas Angels pelo VS Collective, um grupo de mulheres diversas, que busca relevância e inclusão.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança recente: para o ano fiscal encerrado em 1º de fevereiro de 2025, a Victoria's Secret & Co. relatou uma receita anual de US$ 6,23 bilhões e uma receita operacional total de US$ 310 milhões. Isto mostra que a nova estratégia está a estabilizar o negócio principal, mesmo quando navegam num ambiente de retalho desafiante.

A aquisição da Adore Me por US$ 400 milhões em 2022 foi uma ação concreta para esta nova estratégia. Reforçou imediatamente as suas capacidades digitais e trouxe uma marca que já repercutia numa base de clientes mais ampla, especialmente no crescente espaço direto ao consumidor (DTC). Você pode ler mais sobre as implicações financeiras e perspectivas futuras em Dividindo a saúde financeira da Victoria's Secret & Co. (VSCO): principais insights para investidores.

A empresa ainda está evoluindo, mas o foco é claro:

• Diversifique as linhas de produtos além da lingerie tradicional.
• Expandir as vendas internacionais, que cresceram 22% no 2º trimestre de 2025.
• Priorize experiências digitais e omnicanal.

Esta é uma empresa que tenta abandonar uma imagem de décadas e ao mesmo tempo manter a sua quota de mercado, um equilíbrio complicado, mas que está a executar com um plano claro e baseado em dados.

Estrutura de propriedade da Victoria's Secret & Co.

é uma empresa de capital aberto, listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo VSCO, o que significa que sua propriedade está distribuída entre um grande número de investidores institucionais e individuais.

A estrutura de governação é típica de uma grande empresa pública dos EUA, com um Conselho de Administração supervisionando a equipa de liderança executiva, mas a maioria do poder de voto cabe a grandes instituições financeiras.

Status atual da Victoria's Secret & Co.

é uma entidade de capital aberto totalmente independente, tendo sido desmembrada de sua antiga controladora, L Brands (agora Bath & Body Works, Inc.), em agosto de 2021. Essa separação a tornou uma empresa pública autônoma.

Em novembro de 2025, a empresa possuía uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 2,82 bilhões. Esta valorização reflete a perspetiva do mercado sobre a estratégia de transformação contínua da marca, que pretende ir além da sua imagem tradicional e captar novos dados demográficos de consumo.

Análise de propriedade da Victoria's Secret & Co.

As ações da empresa estão fortemente concentradas nas mãos de investidores institucionais, um padrão comum para ações de grande capitalização dos EUA. Esta elevada propriedade institucional significa que as principais decisões de investimento são definitivamente influenciadas por um punhado de grandes gestores de activos como a BlackRock, Inc. e o Vanguard Group Inc., que estão entre os maiores accionistas.

Aqui está uma matemática rápida sobre a divisão de propriedade, com base nos registros mais recentes para o ano fiscal de 2025:

Um mergulho profundo em quem está comprando e vendendo pode ser encontrado aqui: Explorando o investidor Victoria's Secret & Co. (VSCO) Profile: Quem está comprando e por quê?

Liderança da Victoria's Secret & Co.

A direção estratégica da empresa é dirigida por uma equipa executiva relativamente nova, que tem um mandato médio de apenas cerca de 0,7 anos, refletindo a reestruturação pós-cisão. O foco está numa estratégia de “Caminho para o Potencial”, que envolve a aceleração do crescimento nas principais marcas e no negócio de Beleza.

Os principais líderes que orientaram a empresa em novembro de 2025 incluem:

• Hillary Super: Diretor Executivo (CEO). Nomeada em setembro de 2024, ela lidera a estratégia corporativa geral.
• Scott Sekel: Diretor Financeiro e Operacional (CFO e COO). Ele gerencia a saúde financeira e a eficiência operacional.
• Dona James: Presidente Independente do Conselho. O Conselho fornece supervisão crucial e direção estratégica.
• Ana Stephenson: Presidente da Victoria's Secret. Assumiu esta função em maio de 2025, com foco no produto e merchandising da marca principal.
• Ali Dillon: Presidente da ROSA. Também ingressou em maio de 2025, orientando a marca voltada para os consumidores mais jovens.
• Amy Kocourek: Presidente da Beleza. Nomeada em março de 2025, ela é responsável pelo segmento de beleza de quase US$ 1 bilhão da empresa.

Os novos presidentes de marca, todos subordinados diretamente ao CEO Super, sinalizam uma clara mudança organizacional em direção ao conhecimento específico da marca e às operações centradas no cliente. Essa é uma jogada inteligente para impulsionar o crescimento.

Missão e Valores da Victoria's Secret & Co.

A missão da Victoria's Secret & Co. é um claro pivô do seu passado, agora centrado no empoderamento das mulheres em todo o mundo através da inclusão, da auto-expressão e do fornecimento de produtos de alta qualidade. Esta mudança cultural reflete-se definitivamente nos seus valores fundamentais, que priorizam o cliente e a diversidade, equidade e inclusão (DEI).

Objetivo central da Victoria's Secret & Co.

O propósito da empresa vai além da venda de roupas íntimas; trata-se de estabelecer uma conexão profunda e emocional com os clientes para gerar valor a longo prazo. Para o ano fiscal de 2025, esta estratégia é crítica à medida que navegam num ambiente de retalho desafiante, visando vendas líquidas na gama de US$ 6,330 bilhões a US$ 6,410 bilhões, de acordo com a orientação levantada para o ano inteiro.

Declaração Oficial de Missão

A missão é um compromisso multifacetado com a sua base de clientes, sinalizando um movimento claro em direção a ser uma voz de liderança para as mulheres. Não se trata apenas do produto; é sobre a plataforma.

• Empoderando as Mulheres: Victoria's Secret & Co. pretende ser a principal defensora mundial das mulheres, promovendo a inclusão e o apoio através de sua marca e iniciativas comunitárias.
• Fornecendo os melhores produtos: A empresa se esforça para oferecer produtos de primeira linha que aumentem a confiança e a autoexpressão das mulheres.
• Celebrando a Diversidade: A marca usa sua plataforma para reconhecer e celebrar as experiências únicas de mulheres de todas as esferas da vida.

Declaração de Visão

A declaração de visão mapeia o seu compromisso cultural diretamente com o retorno dos acionistas, que é o que procuro como analista – uma linha clara entre o propósito e o lucro. Eles desejam criar experiências cativantes para os clientes, que promovam a fidelidade a longo prazo e proporcionem crescimento sustentado aos seus acionistas.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que a lealdade é importante: no segundo trimestre de 2025, Victoria's Secret & Co. US$ 1,459 bilhão, mas o lucro líquido foi apenas US$ 16 milhões. Essa pequena margem significa que cada cliente fiel, cada compra repetida, é crucial para atingir sua meta de receita operacional ajustada para o ano inteiro de US$ 270 milhões a US$ 320 milhões. Você precisa de uma visão forte para apoiar esse tipo de aumento operacional.

Valores fundamentais da Victoria's Secret & Co.

Seus valores fundamentais são o DNA cultural, desenvolvido em parceria com seus associados, o que é uma jogada inteligente para internalizar a mudança da marca. São as métricas não financeiras que orientam as financeiras. Você pode encontrar mais detalhes sobre isso em Declaração de missão, visão e valores essenciais da Victoria's Secret & Co.

• Ame o Cliente: Coloque-o no centro de tudo, ouvindo e engajando-se para evoluir à medida que ele evolui.
• DEI é tudo (diversidade, equidade e inclusão): Acredite que o negócio prospera valorizando o DEI, defendendo o bem-estar e promovendo um ambiente seguro.
• Paixão com Propósito: Sonhe grande e canalize a paixão para o que é mais importante, desbloqueando o melhor pensamento através da curiosidade e da criatividade.
• Melhores juntos: Lidere com integridade, confiança e respeito e alcance os melhores resultados trabalhando em equipe.

Slogan/slogan da Victoria's Secret & Co.

Embora a empresa não tenha um slogan corporativo único e rígido, suas mensagens são consistentemente construídas em torno de um tema ativo e inspirador. Eles não vendem apenas produtos; eles inspiram clientes em todo o mundo com produtos e experiências que os apoiam em sua jornada. A mensagem central é clara: Inspirando e defendendo mulheres.

(VSCO) Como funciona

opera como varejista especializado em roupas íntimas e outras roupas, produtos de beleza e acessórios, gerando valor ao projetar, adquirir e vender produtos por meio de uma vasta rede omnicanal global de lojas físicas e plataformas digitais.

A empresa gera receita gerenciando três marcas distintas - Victoria's Secret, PINK e Adore Me - para atingir um amplo espectro de consumidoras, com uma orientação de vendas líquidas para o ano inteiro de 2025 na faixa de US$ 6,330 bilhões a US$ 6,410 bilhões.

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

Dada a estrutura operacional da empresa

A estrutura operacional da empresa baseia-se numa cadeia de abastecimento de dupla velocidade e num sistema de distribuição omnicanal em modernização. Essa configuração é crucial para gerenciar o estoque e manter o fluxo de novidades do produto.

• Cadeia de suprimentos de dupla velocidade: A Victoria's Secret & Co. administra duas cadeias de suprimentos personalizadas. Um é otimizado para velocidade para entregar rapidamente itens da moda e lançamentos de novos produtos, enquanto o outro prioriza eficiência e custo para produtos básicos e essenciais.
• Produção leve de ativos: Não somos donos das fábricas, o que é inteligente. A empresa contrata aproximadamente 205 fornecedores em todo o mundo, com a maior parte da fabricação de vestuário localizada na Ásia e produtos de cuidados pessoais fabricados principalmente nos EUA.
• Distribuição Omnicanal: O valor é entregue através de quase 1,400 lojas em todo o mundo e uma presença digital robusta. A América do Norte tem cerca 800 lojas, mas o negócio internacional é o motor do crescimento, com vendas subindo 22% no segundo trimestre de 2025.
• Transformação da frota de varejo: A empresa está remodelando ativamente sua presença física em 2025, planejando abrir por volta de 16 novos locais de 'Loja do Futuro' na América do Norte, principalmente fora dos shoppings, enquanto fecha ou consolida 30 a 40 lojas com baixo desempenho.

Aqui está uma matemática rápida: gerenciar uma cadeia de suprimentos com um impacto tarifário líquido estimado de US$ 100 milhões para o ano fiscal de 2025 requer inventário e execução logística definitivamente precisos.

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

A vantagem competitiva da Victoria's Secret & Co. baseia-se agora na modernização da marca, na escala global e num pivô tecnológico focado, ultrapassando modelos antigos para competir eficazmente com rivais digitalmente nativos.

• Valor e escala da marca global: O tamanho da presença global das lojas (quase 1,400 locais) e o alto reconhecimento da marca proporcionam uma enorme vantagem sobre concorrentes menores, alimentando o segmento internacional de alto crescimento.
• Integração digital e tecnológica: A aquisição da Adore Me fornece uma plataforma de tecnologia proprietária e um modelo de assinatura comprovado, que está sendo aproveitado para modernizar a principal experiência digital do cliente da Victoria's Secret e da PINK.
• Inovação e Inclusão de Produtos: Uma mudança bem-sucedida nas mensagens da marca em direção ao empoderamento e à positividade corporal, apoiada por lançamentos de produtos inovadores como o sutiã Body by Victoria Flex Factor, ajuda a reconquistar uma base de clientes mais ampla e impulsiona a aquisição de novos clientes.
• Conceito de 'Loja do Futuro': Convertendo sobre 25% da frota de lojas norte-americanas neste novo design digitalmente integrado até o final de 2025 está impulsionando o aumento das vendas e superando os obstáculos internos de lucratividade.

Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade e no sentimento do mercado em torno desses movimentos estratégicos, confira Explorando o investidor Victoria's Secret & Co. (VSCO) Profile: Quem está comprando e por quê?

Victoria's Secret & Co. (VSCO) Como ganha dinheiro

gera receita principalmente através da venda de roupas íntimas (lingerie, sutiãs, calcinhas), produtos de beleza (fragrâncias, cuidados com o corpo) e roupas (PINK, loungewear) em sua rede global de lojas de varejo e em seus canais diretos ao consumidor (comércio eletrônico).

A empresa opera num modelo de retalho de alto volume, de gama premium a média, equilibrando o apelo ambicioso e de maior margem dos seus principais produtos de lingerie com as vendas acessíveis e de alto tráfego das suas linhas de beleza e fragrâncias, ao mesmo tempo que expande agressivamente a sua presença internacional de maior crescimento.

Análise da receita da Victoria's Secret & Co.

Os dados financeiros quantificáveis mais recentes, baseados no segundo trimestre do ano fiscal de 2025 (2º trimestre de 2025), mostram uma clara bifurcação nas tendências de crescimento entre o mercado maduro da América do Norte e o segmento internacional em rápida expansão. No segundo trimestre de 2025, as vendas líquidas totais atingiram US$ 1,46 bilhão.

Aqui está uma matemática rápida sobre a divisão de canais para o segundo trimestre de 2025, usando as vendas internacionais relatadas de US$ 228 milhões:

• A América do Norte continua a ser o motor de receitas, mas o seu crescimento é modesto, uma vez que a empresa se concentra na otimização das lojas, convertendo cerca de 25% da sua frota na América do Norte para o conceito de maior desempenho “Loja do Futuro” até ao final do ano fiscal de 2025.
• O crescimento das vendas internacionais de 22% ano após ano é um claro ponto positivo, impulsionado pelo forte desempenho digital, especialmente na China, e pela abertura de novas lojas.
• O canal direto (e-commerce), um componente importante das vendas na América do Norte, sofreu um declínio no segundo trimestre de 2025, ainda assim, as vendas comparáveis gerais aumentaram 4%, mostrando que as lojas físicas estão compensando.

Economia Empresarial

A rentabilidade da empresa depende de duas alavancas principais: um modelo estratégico de preços para produtos essenciais e uma mitigação agressiva de custos face às crescentes pressões na cadeia de abastecimento.

• Estratégia de preços: A Victoria's Secret & Co. emprega uma estratégia de preços premium para sua lingerie principal, como sutiãs, posicionando-os como produtos aspiracionais com alto valor percebido. Em contrapartida, o segmento de Beleza (fragrâncias e cuidados com o corpo) utiliza um preço mais acessível, que serve como uma via de entrada de menor custo para clientes novos ou mais jovens. Essa abordagem em duas camadas ajuda a manter a exclusividade da marca enquanto gera tráfego de alto volume.
• Gerenciamento de margem: A empresa impulsionou com sucesso a expansão da taxa de margem bruta no segundo trimestre de 2025, atingindo 35,6%, 20 pontos base acima do ano anterior. Esta melhoria foi alcançada através de uma gestão disciplinada de inventário e de uma mudança estratégica das promoções pesadas e tradicionais para a venda de mais produtos a preços regulares.
• Ventos contrários de custos: Um risco significativo a curto prazo é o elevado impacto tarifário líquido, estimado em aproximadamente 100 milhões de dólares para todo o ano fiscal de 2025. A empresa está a mitigar ativamente esta pressão de custos, esperando cerca de 70 milhões de dólares em esforços de mitigação este ano, principalmente através da aceleração das mudanças no frete marítimo e da otimização da sua cadeia de abastecimento.

Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, você deve ler Explorando o investidor Victoria's Secret & Co. (VSCO) Profile: Quem está comprando e por quê?

Desempenho financeiro da Victoria's Secret & Co.

A saúde financeira da empresa em 2025 mostra um negócio em transição, com uma execução sólida no segundo trimestre compensando os ventos contrários anteriores e aumentando as expectativas para o ano inteiro, mas ainda enfrentando desafios macro.

• Perspectiva de vendas para o ano inteiro: A empresa elevou sua previsão de vendas líquidas para o ano fiscal de 2025 para entre US$ 6,33 bilhões e US$ 6,41 bilhões. Isto sinaliza confiança da gestão no segundo semestre do ano, apesar do ambiente macro incerto.
• Orientação de lucratividade: O lucro operacional ajustado para o ano fiscal de 2025 é reiterado na faixa de US$ 270 milhões a US$ 320 milhões. Esta gama tem em conta o impacto tarifário substancial, mostrando que as eficiências operacionais estão a compensar em grande medida as pressões dos custos externos.
• EPS ajustado do segundo trimestre de 2025: A empresa relatou lucro ajustado por ação (EPS) de US$ 0,33 no segundo trimestre de 2025, superando significativamente as previsões dos analistas, o que demonstra o impacto positivo imediato da variedade refinada de produtos e da disciplina promocional.
• Saúde do Balanço: De acordo com os relatórios mais recentes, a empresa mantém um elevado retorno sobre o capital próprio (ROE) de 33,77%, mas também apresenta um rácio dívida/capital próprio de 1,48, indicando uma dependência do financiamento da dívida, o que é típico de uma cisão da era da aquisição alavancada.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Victoria's Secret & Co.

(VSCO) está passando por uma reviravolta complexa, com o objetivo de estabilizar sua principal participação no mercado de roupas íntimas na América do Norte e, ao mesmo tempo, acelerar o crescimento em categorias internacionais e adjacentes, como Beleza e Esporte. O foco da empresa na revitalização da marca e na eficiência operacional é fundamental, projetando vendas líquidas para o ano de 2025 na faixa de US$ 6,33 bilhões a US$ 6,41 bilhões.

Esta trajetória é uma aposta calculada na relevância da marca, ultrapassando a sua imagem histórica para abraçar a inclusão e o conforto, mas enfrenta uma concorrência acirrada e ventos macroeconómicos contrários que estão a pressionar as margens.

Cenário Competitivo

O mercado de vestuário íntimo é altamente fragmentado, com a VSCO ainda a manter uma posição de liderança no segmento de retalho especializado, mas com a sua quota de mercado sob pressão constante de marcas digitalmente nativas e positivas para o corpo.

Oportunidades e Desafios

A estratégia “Caminho para o Potencial” da empresa traça áreas claras de crescimento, mas os investidores devem ponderá-las face aos riscos externos e internos persistentes.

Posição na indústria

A Victoria's Secret & Co. continua a ser o maior retalhista especializado em lingerie nos EUA, mas o seu domínio é agora definido por um mercado fragmentado e por uma quota menor do bolo total de vestuário íntimo. A atual capitalização de mercado da empresa é de cerca de US$ 2,94 bilhões em novembro de 2025, refletindo a visão cautelosa do mercado sobre a recuperação em curso.

• Núcleos Íntimos: O negócio de roupas íntimas na América do Norte está previsto para apenas 1% crescimento, sugerindo que a marca está a lutar pela estabilização da quota de mercado em vez da rápida expansão no seu mercado doméstico.
• Revitalização da Marca: O relançamento do Victoria's Secret Fashion Show e o foco no VS Collective – uma mudança para modelos e embaixadores que representam diversos tipos de corpo – é um movimento fundamental para recuperar a relevância cultural e o envolvimento do consumidor.
• Saúde Financeira: A companhia está orientando para lucro operacional ajustado entre US$ 270 milhões e US$ 320 milhões para o ano fiscal de 2025, indicando um foco na disciplina de custos e na eficiência operacional para compensar a volatilidade das receitas.

Honestamente, o futuro da empresa depende de o seu foco renovado na inovação de produtos e na expansão internacional conseguir superar a erosão das margens causada pelas tarifas e a ameaça competitiva contínua. Você pode se aprofundar nos números subjacentes aqui: Dividindo a saúde financeira da Victoria's Secret & Co. (VSCO): principais insights para investidores