Yatsen Holding Limited (YSG): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

A Yatsen Holding Limited (YSG) é conhecida por sua marca Perfect Diary, mas será que seu pivô para cuidados com a pele premium está definitivamente valendo a pena para os investidores?

Os resultados do terceiro trimestre de 2025 sugerem uma mudança estratégica poderosa, com as receitas líquidas totais disparando 47.5% ano após ano para aproximadamente US$ 140,2 milhões, impulsionado em grande parte pelo portfólio de cuidados com a pele, que teve um salto impressionante 83.2% e agora representa quase metade49.2%-de sua receita total.

Como analista experiente, vejo uma empresa reduzindo seu prejuízo líquido em 41.9% em um mercado difícil, então como funciona exatamente esse modelo Direto ao Consumidor (DTC) e o que a missão deles de criar um novo mundo de beleza significa para o seu portfólio? Precisamos compreender a mecânica de como a Yatsen Holding Limited realmente ganha dinheiro.

História da Yatsen Holding Limited (YSG)

Você quer entender a fundação da Yatsen Holding Limited, uma empresa que essencialmente reescreveu o manual de beleza na China, e precisa saber como eles passaram de uma ideia inicial a uma potência multimarcas. A conclusão rápida é que a Yatsen Holding Limited foi construída sobre uma marca de cosméticos coloridos digitalmente nativa, Perfect Diary, que foi um enorme sucesso e de rápida queima, mas a sobrevivência a longo prazo da empresa agora depende de um pivô estratégico e caro para marcas de cuidados da pele com margens mais altas, apoiadas pela ciência.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A Yatsen Holding Limited foi fundada em 2016.

Localização original

A empresa começou em Guangzhou, China, um importante centro de comércio e manufatura.

Membros da equipe fundadora

A empresa foi cofundada por Jin Feng Huang (que atua como presidente e CEO), Yuwen Chene Jianhua Lyu.

Capital inicial/financiamento

Embora o financiamento inicial específico para o lançamento de 2016 não seja público, a primeira grande injecção de capital ocorreu mais tarde. A empresa arrecadou um total bruto de aproximadamente US$ 616,9 milhões desde sua oferta pública inicial (IPO) na Bolsa de Valores de Nova York em novembro de 2020.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A decisão mais transformadora para a Yatsen Holding Limited foi deixar de ser uma empresa de cosméticos de cor pura e orientada para as tendências - um modelo que levou à sua avaliação inicial de unicórnios - para um grupo de beleza diversificado e centrado na ciência.

O sucesso original foi construído com base na agilidade do Perfect Diary, usando líderes de opinião (KOLs) de mídia social e uma abordagem fast fashion para maquiagem. Mas, honestamente, esse modelo provou ser intensivo em capital e menos sustentável, levando a uma queda do preço das ações de mais de 98% em relação ao seu pico de 2021.

Aqui está uma matemática rápida sobre o impacto do pivô, com base nos dados mais recentes de 2025:

• O segmento Skincare Brands impulsionou a recuperação, com a receita líquida aumentando em 83.2% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.
• A receita líquida total do terceiro trimestre de 2025 aumentou em 47.5% para RMB998,4 milhões (aproximadamente US$ 140,2 milhões), sinalizando uma clara aceleração do faturamento.
• Esta mudança também melhorou a margem bruta para 78.2% no terceiro trimestre de 2025, acima dos 75,9% no mesmo período do ano anterior, porque os produtos premium para a pele têm naturalmente margens mais elevadas do que os cosméticos coloridos do mercado de massa.

O que esta estimativa esconde é que a empresa ainda enfrenta desafios financeiros, reportando uma perda líquida de RMB70,4 milhões (aproximadamente US$ 9,9 milhões) no terceiro trimestre de 2025, embora essa perda tenha diminuído significativamente. A empresa está definitivamente apostando alto em P&D e aquisições premium como Eve Lom para construir um Declaração de missão, visão e valores essenciais da Yatsen Holding Limited (YSG).

Estrutura de propriedade da Yatsen Holding Limited (YSG)

A estrutura de propriedade da Yatsen Holding Limited é construída em torno de um sistema de ações de duas classes, uma configuração comum para empresas chinesas de tecnologia e lideradas por fundadores, que concentra o controle de voto nas mãos de seus fundadores, apesar de uma grande participação pública.

Isto significa que, embora uma parte significativa do capital seja negociada publicamente, as principais decisões são definitivamente dirigidas por um pequeno grupo de insiders. Essa estrutura é crucial para a compreensão da direção estratégica de longo prazo da empresa. Explorando o investidor Yatsen Holding Limited (YSG) Profile: Quem está comprando e por quê?

Situação atual da Yatsen Holding Limited

Yatsen Holding Limited é uma empresa de capital aberto, listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo YSG. Em novembro de 2025, a empresa opera com capitalização de mercado de aproximadamente US$ 559,33 milhões.

A empresa continua a ser um grupo de beleza com sede na China, focado no seu portfólio de marcas, que inclui a Perfect Diary e o seu segmento de cuidados da pele de alto crescimento. Para o terceiro trimestre de 2025, a empresa relatou receitas líquidas totais de 998,4 milhões de RMB (US$140,2 milhões), mostrando uma forte 47.5% aumento anual, pelo que a estratégia de crescimento está claramente a ganhar força.

Análise de propriedade da Yatsen Holding Limited

A estrutura de duas classes significa que as percentagens de participação no capital abaixo não se correlacionam diretamente com o poder de voto. Pessoas internas, especialmente o CEO, detêm ações com direitos de voto superiores, o que lhes permite manter o controle sobre a governança e a estratégia da empresa.

Aqui está a matemática rápida sobre o detalhamento do patrimônio líquido a partir dos registros mais recentes, que mostram uma forte concentração de poder por parte de dentro:

Liderança da Yatsen Holding Limited

A equipe de liderança é uma mistura de fundadores de empresas e executivos experientes das principais empresas globais de bens de consumo e financeiras, que é exatamente o que você deseja ver para uma empresa em crescimento voltada para a lucratividade.

• Jin Feng Huang: Fundador, Presidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente (CEO). Ele é a figura central, nomeado em 2016, e sua participação significativa alinha seus interesses diretamente com a expansão da empresa.
• Donghao Yang: Diretor e Diretor Financeiro (CFO). Ele ingressou em novembro de 2020 após atuar como CFO na Vipshop Holdings Ltd. (NYSE:VIPS), trazendo profunda experiência financeira em empresas públicas.
• Jing Cheng: Diretor Científico (CSO). Nomeada em março de 2023, ela traz mais de 25 anos de experiência em P&D de empresas como a Estee Lauder Companies (NYSE:EL), o que é fundamental, já que Yatsen se concentra na inovação de produtos.
• Irene Liu: Head de Investimentos Estratégicos e Mercado de Capitais. Ela está frequentemente envolvida em comunicações com investidores, incluindo a teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2025, gerenciando o relacionamento da empresa com a comunidade financeira.

Esta equipa principal é responsável por orientar a estratégia da empresa, particularmente a mudança para um segmento de cuidados da pele com margens mais elevadas, o que impulsionou 83.2% crescimento da receita ano a ano no terceiro trimestre de 2025.

Missão e Valores da Yatsen Holding Limited (YSG)

A principal missão da Yatsen Holding Limited é redefinir a descoberta da beleza para um público global, um propósito que está agora profundamente interligado com o seu pivô estratégico para se tornar um pioneiro de classe mundial na ciência e inovação da beleza.

Estamos a olhar para uma empresa que está a mudar intencionalmente o seu ADN cultural de um modelo de cosméticos de moda rápida para um grupo de beleza orientado para a investigação e desenvolvimento (I&D), e podemos ver isso nos seus números. Por exemplo, a receita de suas marcas de cuidados com a pele aumentou 83,2% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, atingindo 490,8 milhões de RMB (US$ 68,9 milhões) e representando 49,2% da receita líquida total. Essa é uma grande mudança de foco e está definitivamente funcionando.

Dado o objetivo principal da empresa

O objetivo principal da empresa vai além de apenas vender maquiagem; trata-se de construir uma plataforma multimarcas que capacite os clientes por meio da qualidade do produto e de uma conexão direta ao consumidor (DTC). Esta é a base para o seu crescimento a longo prazo, e é por isso que os vemos investindo pesadamente em marcas como Galénic, DR.WU e Eve Lom.

Declaração Oficial de Missão

A Yatsen Holding Limited opera com uma missão de duplo foco que reflete as suas origens e a sua nova direção estratégica. A missão original e mais ampla centra-se na experiência do cliente, enquanto a declaração mais recente destaca o compromisso com a liderança científica.

• Crie uma nova e emocionante jornada de descoberta de beleza para consumidores de todo o mundo.
• Ajude a moldar o futuro da beleza de forma responsável, colaborativa e global.

Para ser justo, a segunda missão, declarada pelo CEO em Novembro de 2025, mostra para onde está a fluir o verdadeiro capital: em I&D e no rigor científico. Esse foco foi o que elevou a margem bruta da empresa para 78,2% no terceiro trimestre de 2025.

Declaração de Visão

A visão da empresa é um roteiro claro para a sua transformação estratégica, passando de líder em cosméticos coloridos centrados na China para uma potência global impulsionada pela tecnologia. Este é um pivô difícil, mas o prejuízo líquido não-GAAP do terceiro trimestre de 2025, que diminuiu para 51,5 milhões de RMB (US$ 7,2 milhões), mostra que eles estão se aproximando da lucratividade.

• Torne-se um pioneiro da beleza impulsionado pela tecnologia de classe mundial.
• Estabelecer um portfólio de marcas competitivo e resiliente, ancorado em P&D e inovação.
• Construa um futuro onde a pesquisa global, o talento global e os mercados globais se cruzem.

O que esta estimativa esconde é o investimento contínuo necessário para concretizar plenamente esta visão, mas o crescimento consistente das receitas – as receitas líquidas totais aumentaram 47,5% para 998,4 milhões de RMB (140,2 milhões de dólares) no terceiro trimestre de 2025 – sugere que o mercado está a aderir à mudança. Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade que financia essa visão, confira Explorando o investidor Yatsen Holding Limited (YSG) Profile: Quem está comprando e por quê?

Dado o slogan/slogan da empresa

A Yatsen Holding Limited não utiliza um slogan empresarial único e universal, preferindo deixar que o seu diversificado portfólio de marcas fale com diferentes segmentos de consumidores. Ainda assim, a mensagem subjacente às suas marcas, incluindo Perfect Diary e Eve Lom, é consistente.

• Enfatizar a inovação e a qualidade nas ofertas de produtos.
• Promova uma sensação de poder e auto-expressão através da beleza.
• Concentre-se na beleza para o consumidor chinês moderno.

Os valores fundamentais que impulsionam esta mensagem são a centralização no cliente, a integridade e a inovação, que orientam tudo, desde o desenvolvimento do produto até à sua estratégia direta ao consumidor. Eles estão tentando construir confiança com um produto de alta qualidade, não apenas com um anúncio chamativo.

Yatsen Holding Limited (YSG) Como funciona

A Yatsen Holding Limited opera como um grupo de beleza multimarcas digitalmente nativo, principalmente na China, usando um modelo de negócios Direto ao Consumidor (DTC) para desenvolver, comercializar e vender rapidamente produtos em cosméticos coloridos e segmentos de cuidados com a pele de alto crescimento.

A empresa agrega valor ao alavancar uma plataforma baseada em dados que identifica rapidamente tendências de beleza emergentes e as traduz em novos produtos, que são então promovidos através de campanhas de mídia social altamente envolventes com líderes de opinião (KOLs).

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

Dada a estrutura operacional da empresa

A estrutura operacional da Yatsen baseia-se na velocidade e na integração digital, permitindo-lhe passar da identificação de tendências ao lançamento de produtos mais rapidamente do que os gigantes tradicionais da beleza. Aqui vão as contas rápidas: esse processo ágil é fundamental para manter uma margem bruta elevada, que atingiu 78,2% no terceiro trimestre de 2025.

• Distribuição digital primeiro DTC: Venda diretamente aos clientes por meio das principais plataformas de comércio eletrônico chinesas, como Tmall e JD.com, além de canais de conteúdo social como Douyin (TikTok da China) e WeChat. Isto elimina os intermediários tradicionais do varejo, para que eles mantenham mais margem.
• Desenvolvimento Ágil de Produtos: Use dados de consumidores em tempo real de plataformas sociais para informar o desenvolvimento de produtos, permitindo-lhes lançar novos produtos rapidamente para capitalizar tendências passageiras. Eles mantêm uma taxa de conformidade de alta qualidade de 99,5% com seus parceiros de fabricação.
• Investimento em P&D: A empresa está definitivamente se inclinando para a ciência, abrindo um novo Centro Global de P&D de Inovação em Xangai em 2024. Esse foco é visível em sua relação custos/vendas de P&D, que aumentou para 3,7% no segundo trimestre de 2024.
• Otimização da Cadeia de Suprimentos: Concentre-se na simplificação da cadeia de fornecimento e no aprimoramento dos recursos digitais para apoiar uma capacidade de produção anual de 120 milhões de unidades em sua rede de 7 parceiros de fabricação certificados.

Você pode ver o impacto direto dessa mudança nos resultados financeiros; para saber mais sobre isso, confira Analisando a saúde financeira da Yatsen Holding Limited (YSG): principais insights para investidores.

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

A vantagem competitiva da Yatsen Holding Limited se resume a alguns ativos essenciais e difíceis de replicar que as marcas tradicionais lutam para igualar.

• Ecossistema Multimarcas: Possui um portfólio diversificado de marcas (por exemplo, Perfect Diary, Galénic, Eve Lom) abrangendo preços de massa, masstige e premium. Esta estratégia permite-lhes capturar diferentes segmentos de consumidores sem canibalizar as suas próprias vendas.
• Lucratividade baseada em cuidados com a pele: O pivô estratégico para marcas de cuidados com a pele com margens mais altas está valendo a pena, com a receita do segmento aumentando 83,2% ano a ano no terceiro trimestre de 2025. Este foco em produtos premium com respaldo científico, como os da DR.WU, está impulsionando a melhoria geral da margem bruta.
• Marketing digital alimentado por dados: Uma capacidade superior de aproveitar big data e análises para personalizar ofertas de marketing e produtos. Esta abordagem hiperdirecionada, que utiliza uma extensa rede de Key Opinion Leaders (KOLs), constrói uma comunidade leal e gera uma taxa de conversão mais elevada do que os modelos de publicidade tradicionais.
• Agilidade Financeira: A empresa relatou um prejuízo líquido no terceiro trimestre de 2025 de 70,4 milhões de RMB (US$ 9,9 milhões), mas isso representa uma redução de 41,9% em relação ao ano anterior, mostrando que as eficiências operacionais estão se consolidando. Eles estão ficando mais magros enquanto ainda aumentam a receita.

Yatsen Holding Limited (YSG) Como ganha dinheiro

A Yatsen Holding Limited ganha dinheiro projetando, desenvolvendo e vendendo um portfólio diversificado de produtos de beleza e cuidados pessoais, principalmente por meio de uma estratégia digital multimarcas em seus segmentos de cuidados com a pele e cosméticos coloridos no mercado chinês. O núcleo do seu motor financeiro é uma mudança estratégica em direção a produtos de cuidados da pele premium e com margens mais elevadas, o que está atualmente a impulsionar um crescimento significativo das receitas e a melhorar as métricas gerais de rentabilidade.

Detalhamento da receita da Yatsen Holding Limited

As receitas líquidas da empresa no terceiro trimestre de 2025 totalizaram 998,4 milhões de RMB (aproximadamente US$ 140,2 milhões), marcando um aumento de 47,5% ano a ano. O mix de receitas mostra uma divisão quase uniforme entre os seus dois segmentos principais, com as marcas de cuidados com a pele ganhando terreno rapidamente para quase metade do total.

Economia Empresarial

Os fundamentos económicos da Yatsen são atualmente definidos por uma estratégia bem-sucedida para atualizar o seu mix de produtos, passando de cosméticos de cor de alto volume para cuidados de pele de maior valor, o que tem impacto direto nas margens. Essa mudança é definitivamente a história aqui.

• Melhoria de margem: A margem bruta para o terceiro trimestre de 2025 aumentou para fortes 78,2%, acima dos 75,9% do ano anterior, principalmente porque os produtos para a pele têm uma margem maior do que os cosméticos coloridos.
• Estratégia de preços: A empresa adota uma estratégia multimarcas, permitindo preços diferenciados. Marcas como a Perfect Diary concentram-se no envolvimento digital no mercado de massa, enquanto marcas adquiridas como Galénic e Eve Lom visam o segmento premium, apoiando o preço médio de venda (ASP) mais elevado necessário para a expansão das margens.
• P&D como impulsionador de custos: Yatsen está investindo ativamente na diferenciação de produtos a longo prazo; as despesas com pesquisa e desenvolvimento (P&D) aumentaram para 4,0% da receita líquida total no terceiro trimestre de 2025, ante 3,7% no ano anterior. Este é um custo crucial e inegociável para sustentar o impulso premium dos cuidados com a pele.
• Eficiência de distribuição: Um modelo digital prioriza o controle das despesas gerais do varejo tradicional. Por exemplo, a sua principal marca, Perfect Diary, está a destacar-se em novos canais como o canal de vídeo WeChat, que ajuda a melhorar a eficiência do marketing ao estar mais próximo do consumidor.

Para ser justo, o sucesso a longo prazo deste modelo depende da força contínua do portfólio premium de cuidados com a pele, sobre o qual você pode ler mais em nosso Declaração de missão, visão e valores essenciais da Yatsen Holding Limited (YSG).

Desempenho Financeiro da Yatsen Holding Limited

Os resultados do terceiro trimestre de 2025 da Yatsen mostram uma tendência clara de melhoria operacional, mesmo que permaneçam numa posição de prejuízo líquido. Eles estão demonstrando alavancagem operacional ao aumentar as receitas mais rapidamente do que as despesas operacionais.

• Momento da receita: A receita líquida total atingiu 998,4 milhões de RMB (US$ 140,2 milhões) no terceiro trimestre de 2025, representando o quarto trimestre consecutivo de crescimento ano a ano.
• Estreitamento de perdas: O prejuízo líquido no terceiro trimestre de 2025 diminuiu significativamente em 41,9% ano a ano, para 70,4 milhões de RMB (US$ 9,9 milhões), impulsionado pela margem bruta mais alta e pela melhoria da eficiência operacional.
• Posição de Liquidez: Em 30 de setembro de 2025, a empresa mantinha uma sólida posição de caixa, com caixa, caixa restrito e investimentos de curto prazo totalizando RMB 1,16 bilhão (US$ 162,6 milhões).
• Perspectiva futura: A administração projeta um forte crescimento contínuo para o quarto trimestre de 2025, com orientação de receita definida entre 1,32 bilhão de RMB e 1,49 bilhão de RMB, um aumento esperado de 15% a 30% ano a ano.

Aqui está uma matemática rápida sobre a redução da perda: a margem de perda líquida caiu de 17,9% no terceiro trimestre de 2024 para apenas 7,0% no terceiro trimestre de 2025, mostrando um progresso real em direção ao ponto de equilíbrio.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Yatsen Holding Limited (YSG)

A Yatsen Holding Limited está a executar um pivô crítico, mudando o seu negócio principal de cosméticos coloridos para o mercado de massa para cuidados da pele com margens mais elevadas e apoiados pela ciência, o que é a chave para a sua rentabilidade futura. Esta estratégia está a dar frutos no curto prazo: as receitas líquidas totais do terceiro trimestre de 2025 aumentaram 47,5% em relação ao ano anterior, para 998,4 milhões de RMB (140,2 milhões de dólares), impulsionadas quase inteiramente pelo seu portfólio de cuidados com a pele.

A empresa projeta um crescimento contínuo, com receitas líquidas totais para o quarto trimestre de 2025 previstas entre 1,32 mil milhões de RMB e 1,49 mil milhões de RMB, representando um aumento anual de 15% a 30%. Esta trajetória confirma que o mercado está a responder ao foco na eficácia clínica e na premiumização, mas o desafio continua a ser converter o crescimento das receitas em rendimento líquido consistente. Você pode aprender mais sobre a base estratégica desta mudança no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Yatsen Holding Limited (YSG).

Cenário Competitivo

A Yatsen Holding opera num mercado bifurcado: um segmento doméstico altamente competitivo e um segmento premium dominado por players internacionais. A estratégia da empresa é aproveitar a sua experiência Direct-to-Consumer (DTC) para construir as marcas de cuidados de pele premium adquiridas, como Galénic e Eve Lom, desafiando diretamente os gigantes estrangeiros no espaço de margens elevadas.

Oportunidades e Desafios

O caminho a seguir é claro: duplicar os cuidados com a pele e gerir os custos de forma implacável. Aqui estão as contas rápidas: a margem bruta do terceiro trimestre de 2025 foi de saudáveis ​​78,2%, mas as despesas com vendas e marketing ainda consumiram 68,3% da receita líquida. É aí que a alavancagem operacional precisa entrar em ação.

Posição na indústria

A Yatsen Holding está posicionada como um grupo líder de beleza nacional passando por uma grande transformação estratégica, de um player de cosméticos coloridos de alto crescimento e alto marketing para uma casa multimarcas de cuidados da pele mais sustentável e focada em P&D. A empresa está definitivamente caminhando na direção certa, alcançando uma redução significativa do seu prejuízo líquido para 70,4 milhões de RMB no terceiro trimestre de 2025, uma melhoria de 41,9% ano após ano.

• O foco da empresa em cuidados clínicos da pele, incluindo marcas como DR.WU e Galénic, alinha-se com a tendência mais ampla do consumidor que favorece a beleza funcional e a eficácia clínica na China.
• Embora se projete que o mercado global de beleza da China atinja 78 mil milhões de dólares em receitas até 2025, a capacidade da Yatsen de capturar uma quota maior depende do seu investimento em I&D, que foi de 3,3% das receitas líquidas totais no segundo trimestre de 2025.
• O mercado está claramente recompensando a eficiência: a margem bruta melhorou para 78,2% no terceiro trimestre de 2025, principalmente devido ao aumento das vendas destes produtos com margem bruta mais elevada.

O próximo passo para a Yatsen é provar que pode manter esse crescimento e, ao mesmo tempo, reduzir a porcentagem de vendas e marketing para alcançar lucratividade GAAP consistente.