Gerdau S.A. (GGB): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى صناعة الصلب العالمية، كيف يمكن لشركة مثل Gerdau S.A. (GGB)، أكبر منتج للصلب في البرازيل، أن تحافظ على قيمة سوقية تبلغ حوالي 6.95 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، حتى مع التقلبات؟ تكمن الإجابة في التنويع الاستراتيجي الذي شهدته عملياتها في أمريكا الشمالية بشكل كبير 61% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) في الربع الثاني من عام 2025، مما يوفر أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 2.6 مليار ريال برازيلي. هذه المرونة، بالإضافة إلى خطة استثمارية ضخمة لعام 2025 تقدر بـ 6.0 مليار ريال برازيلي، يظهر لك شركة لا تبقى على قيد الحياة فحسب؛ إنها تعمل بشكل واضح على البناء للعقد القادم، وفهم آلياتها الأساسية - التاريخ والملكية وكيفية جني الأموال - أمر بالغ الأهمية لأي مستثمر جاد.

تاريخ Gerdau SA (GGB).

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

أنت تنظر إلى شركة لها تاريخ يمتد لأكثر من قرن من الزمان، وهو أمر نادر في صناعة الصلب المتقلبة. لم تبدأ شركة Gerdau S.A. كشركة عملاقة للصلب؛ لقد بدأت بمنتج بسيط وعملي: الأظافر. هذا التركيز الأساسي على مواد البناء الأساسية هو بالتأكيد ما أعطى الشركة جوهرها العملي الدائم.

سنة التأسيس

تأسست الشركة في 1901.

الموقع الأصلي

كان الموقع الأصلي في بورتو أليغري، في ولاية ريو غراندي دو سول، البرازيل.

أعضاء الفريق المؤسس

كان المؤسس جواو جيرداو، مهاجر ألماني استقر في البرازيل. لعب ابنه هوغو جيرداو أيضًا دورًا حاسمًا في السنوات الأولى، حيث تولى القيادة في عام 1907.

رأس المال/التمويل الأولي

جاء التمويل الأولي من استحواذ João Gerdau على Pontas de Paris Nail Factory. لقد كان هذا استثمارًا متواضعًا يمثل بداية الشركة، وكان بمثابة خطوة استراتيجية لتأمين قاعدة تصنيعية. الحساب السريع هنا هو أن مصنع المسامير في عام 1901 كان بعيدًا جدًا عن العملية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات التي نراها اليوم.

نظرا لمعالم تطور الشركة

يعد تطور Gerdau بمثابة دروس متقدمة في المحور الاستراتيجي والتنويع الجغرافي. لقد انتقلوا من منتج واحد إلى منتج عالمي للصلب، وهو تحول هائل. كان المفتاح هو سلسلة من عمليات الاستحواذ الذكية والرغبة في تبني نموذج المطحنة الصغيرة (مصنع الصلب الذي يعيد تدوير الخردة المعدنية) في وقت مبكر.

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم تكن لحظة التحول الأكبر مجرد حدث واحد، بل كان تحولًا في العقلية بين الأجيال. عندما تولى كيرت يوهانبيتر، صهر هوغو جيرداو، القيادة في عام 1946، واجه نقصًا في المواد الخام بعد الحرب العالمية الثانية. لم يكن قراره بشراء مصنع للصلب في عام 1948 يتعلق بالنمو في البداية؛ كان الأمر يتعلق بالبقاء على قيد الحياة. هذا درس عظيم في مجال الأعمال: في بعض الأحيان يكون قرارك الأكثر تحويلاً هو القرار الدفاعي.

وكان التحول الرئيسي الثاني هو الاندفاع المستمر نحو أمريكا الشمالية. كان الاستحواذ على شركة AmeriSteel عام 1999 والاستحواذ اللاحق على شركة Chaparral Steel بقيمة 4.22 مليار دولار في عام 2007 بمثابة رهانات هائلة. وتؤتي هذه الاستراتيجية ثمارها اليوم: ففي الربع الثالث من عام 2025، سجل قطاع أمريكا الشمالية رقما قياسيا 65% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للشركة (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) 2.7 مليار ريال برازيلي. هذا تركيز كبير لقوة الأرباح.

ينصب تركيز الشركة حاليًا على الانضباط المالي وتحسين الأصول، وهو إجراء واضح عليك مراقبته:

• من المتوقع أن تبلغ خطة الاستثمار المعتمدة (الإنفاق الرأسمالي أو CapEx) لعام 2025 6.0 مليار ريال برازيلي، مع التركيز على مبادرات الصيانة والقدرة التنافسية.
• إنهم يديرون بنشاط هيكل رأس المال الخاص بهم، بعد أن اكتملوا 88% من برنامج إعادة شراء الأسهم لعام 2025 اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مع إعادة الشراء تقريبًا 56.8 مليون أسهم للاستثمار 902 مليون ريال برازيلي.
• يشير إطلاق Gerdau Next في عام 2020 إلى تحرك طويل المدى لتنويع الإيرادات بما يتجاوز الفولاذ الأساسي، واستكشاف مجالات عالية النمو مثل إضافات ومواد الجرافين من خلال Gerdau Graphene.

إن التزام الشركة بنموذج عالمي ومتنوع ومستدام واضح، ويمكنك قراءة المزيد عن اتجاهها الفلسفي في كتابها. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Gerdau S.A. (GGB).

Gerdau S.A. (GGB) هيكل الملكية

تعمل Gerdau S.A. بهيكل ملكية مزدوج الطبقة، حيث تحتفظ العائلة المؤسسة بالسيطرة من خلال شركة قابضة، Metalúrgica Gerdau S.A.، على الرغم من أن الشركة مطروحة للتداول العام. ويضمن هذا الهيكل توافقًا استراتيجيًا طويل المدى مع السماح بالوصول إلى رأس المال العام للتوسع.

الوضع الحالي لشركة Gerdau S.A

Gerdau S.A. هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE: GGB) وB3 S.A. - Brasil، Bolsa، Balcão في ساو باولو. يمنح هذا الوضع العام الشركة مرونة مالية، لكن عائلة Gerdau لا تزال تسيطر على الشركة بشكل غير مباشر من خلال حصتها الأكبر في شركة Metalúrgica Gerdau S.A.، وهي المساهم الرئيسي المسيطر. ويعني هذا الإعداد أنه بينما يمكنك شراء الأسهم، فإن القرارات الإستراتيجية النهائية يتم توجيهها من خلال رؤية العائلة طويلة المدى، وهو ترتيب مشترك للشركات البرازيلية الكبيرة والمتعددة الأجيال.

انهيار ملكية Gerdau S.A

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يُظهر توزيع الملكية أن جزءًا كبيرًا من أسهم الشركة مملوك من قبل الكيان المسيطر، وتشكل الأسهم المتبقية تعويمًا عامًا، والذي يتم تقسيمه بين المستثمرين من المؤسسات والأفراد. الملكية المؤسسية، على سبيل المثال، بلغت حوالي 15.34% اعتبارًا من 13 نوفمبر 2025. إليك الحسابات السريعة للتحليل العام:

ما يخفيه هذا التقدير هو هيكل الأسهم المزدوج (الأسهم العادية والمفضلة) الذي غالبا ما يعزز سيطرة العائلة، حتى عندما تبدو نسبة حقوق الملكية المباشرة وكأنها حصة أقلية في إجمالي الأسهم القائمة. للتعمق أكثر في الأرقام، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Gerdau S.A. (GGB): رؤى أساسية للمستثمرين.

قيادة Gerdau S.A

ويمزج فريق القيادة بين الإدارة المهنية والإشراف من العائلة المسيطرة، وهو ما يعكس بوضوح هيكل الإدارة. يضم مجلس الإدارة، الذي يضع الإستراتيجية طويلة المدى، أعضاء من عائلة Gerdau Johannpeter ومديرين مستقلين. الإدارة التنفيذية مسؤولة عن العمليات اليومية وتحقيق الأهداف الإستراتيجية.

• المدير التنفيذي: يشغل جوستافو ويرنيك دا كونها منصب الرئيس التنفيذي منذ 1 يناير 2018.
• المدير المالي ونائب الرئيس التنفيذي للشؤون المالية: رافائيل دورنيليس جابور، الذي يشغل أيضًا منصب مسؤول علاقات المستثمرين.
• رئيس مجلس الإدارة: أندريه بير جيرداو يوهانبيتر، يمثل المشاركة المباشرة للعائلة المسيطرة في الحكم.
• نواب الرئيس: يشغل جيلهيرم شاغاس جيرداو يوهانبيتر وكلاوديو يوهانبيتر أيضًا مناصب رئيسية في مجلس الإدارة.

ويعتبر متوسط مدة عضوية مجلس الإدارة من ذوي الخبرة 5.0 سنوات، وهو بالتأكيد مصدر للاستقرار، في حين أن فريق الإدارة التنفيذية يتمتع بمتوسط مدة أقصر يبلغ 1.4 سنة، مما يشير إلى دفعة لاستراتيجيات جديدة والتركيز التشغيلي. هذا المزيج من توجيهات مجلس الإدارة ذو الخبرة والفريق التنفيذي الأحدث هو ما يوجه تخصيص رأس مال الشركة، مثل CapEx المخطط لها لعام 2025، والتي تم توجيهها في BRL 16 مليار في وقت سابق من العام.

Gerdau S.A. (GGB) المهمة والقيم

تركز الهوية الأساسية لشركة Gerdau S.A. على توليد القيمة لجميع أصحاب المصلحة - وليس فقط المساهمين - من خلال إنتاج الصلب بشكل مستدام، وهو مشروع ضخم لشركة بهذا الحجم. إن حمضهم النووي الثقافي مبني على عشرة مبادئ واضحة تعطي الأولوية للسلامة والأخلاق والنظرة طويلة المدى للمساهمة المجتمعية على حساب المكاسب قصيرة المدى.

أنت تنظر إلى شركة تعد أكبر شركة لإعادة التدوير في أمريكا اللاتينية، مما يعني أن التزامها بالاستدامة مندرج بشكل واضح في نموذج الأعمال، وليس مجرد وظيفة تسويقية إضافية. بالنسبة للمستثمر، فإن معرفة هذا الالتزام العميق يساعد في رسم خريطة للمخاطر طويلة المدى ضد اللوائح البيئية المتطورة.

الغرض الأساسي لشركة Gerdau S.A

غرض الشركة يتجاوز مجرد بيع الصلب. يتعلق الأمر بتمكين التقدم والتنمية في المجتمعات التي تعمل فيها. هذا الغرض هو الأساس لاستثماراتهم الإستراتيجية، مثل الإنفاق الرأسمالي المقدر بـ 16 مليار ريال برازيلي (CapEx) الموجه للسنة المالية 2025، والذي يهدف الكثير منه إلى تعزيز القدرة التنافسية للأصول واستدامتها.

بيان المهمة الرسمية

تتمثل المهمة الرسمية لشركة Gerdau S.A. في توجيه واضح يركز على التوازن بين المسؤولية الاقتصادية والبيئية:

• توليد قيمة لعملائنا والمساهمين والموظفين والمجتمعات.
• إنتاج الفولاذ بطريقة مستدامة.
• المساهمة في تنمية المجتمع.

إليك الحساب السريع: إن إنتاج الفولاذ بمتوسط ​​96% من المحتوى المعاد تدويره في أمريكا الشمالية هو كيفية تنفيذ هذا الوعد "المستدام".

بيان الرؤية

يرسم بيان الرؤية تطلعاتهم في سوق الصلب العالمي، ويربط الابتكار والاستدامة بشكل مباشر بخلق القيمة لأصحاب المصلحة:

• كن مرجعًا عالميًا في مجال الفولاذ الخاص.
• خلق قيمة لأصحاب المصلحة من خلال العمل بطريقة مستدامة ومبتكرة.
• المساهمة في مستقبل أفضل.

هذا ليس مجرد كلام. إن هدفهم البيئي المتمثل في تقليل انبعاثات غازات الدفيئة إلى 0.82 طن / مكافئ ثاني أكسيد الكربون لكل طن من الفولاذ بحلول عام 2031 يضعهم على الطريق الصحيح ليكون أقل من نصف متوسط ​​الانبعاثات العالمية في قطاع الصلب.

شعار/شعار Gerdau S.A

الغرض الأساسي للشركة، والذي يعد بمثابة شعارها الحديث، هو بيان موجز يتمحور حول الإنسان:

• تمكين الأشخاص الذين يبنون المستقبل.

ويتم دعم هذا الهدف من خلال مبادئهم العشرة، والتي تشمل "السلامة فوق كل شيء" و"بيئة متنوعة وشاملة". اجتماعيا، التزامهم ملموس. وفي عام 2024، بلغ إجمالي استثماراتهم الاجتماعية 94 مليون ريال برازيلي، استفاد منها أكثر من 480 ألف شخص من خلال البرامج المجتمعية المختلفة. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الاستقرار المالي الذي يتيح هذا التركيز على المدى الطويل، فاطلع على ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Gerdau S.A. (GGB): رؤى أساسية للمستثمرين.

Gerdau S.A. (GGB) كيف يعمل

تعمل شركة Gerdau S.A. كشركة منتجة للصلب متكاملة رأسيًا، حيث تقوم بتحويل الخردة المعدنية وخام الحديد إلى مجموعة متنوعة من منتجات الصلب، والتي تخدم في المقام الأول البناء والتصنيع في جميع أنحاء الأمريكتين. تجني الشركة الأموال من خلال الاستفادة من نموذج الإنتاج الدائري الفعال الذي تستخدمه 90% من المدخلات المعدنية من الخردة لتوفير الفولاذ الأساسي عالي الجودة لمشاريع البنية التحتية والسيارات واسعة النطاق.

محفظة المنتجات/الخدمات لشركة Gerdau S.A

إيرادات الشركة والتي بلغت حوالي 12.198 مليار دولار للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 سبتمبر 2025، تم تقسيمها بشكل أساسي عبر أربع وحدات أعمال: البرازيل وأمريكا الشمالية وأمريكا الجنوبية وشركة Special Steel. أمريكا الشمالية هي محرك حاسم، وهو ما يمثل 65% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الموحدة في الربع الثالث من عام 2025.

الإطار التشغيلي لشركة Gerdau S.A

يعتمد النموذج التشغيلي لشركة Gerdau على التنويع الجغرافي والالتزام القوي بالاقتصاد الدائري، مما يساعد على التخفيف من تقلبات أسعار المواد الخام. تعد الشركة بلا شك لاعبًا عالميًا، إذ تدير مصانع صناعية في جميع أنحاء الأمريكتين، بما في ذلك البرازيل والولايات المتحدة وكندا وغيرها.

العملية الأساسية عبارة عن سلسلة قيمة متكاملة وعالية الكفاءة (التحكم في سلسلة التوريد من المواد الخام إلى التوزيع) والتي تركز على إنتاج الصلب بفرن القوس الكهربائي (EAF)، والتي تسمى غالبًا "المطاحن الصغيرة". تسمح هذه العملية بزيادة الإنتاج بشكل أسرع وتعتمد بشكل كبير على خردة الفولاذ، وهي ميزة كبيرة من حيث التكلفة.

• التركيز على إعادة التدوير: انتهى 10 مليون طن من خردة الفولاذ يتم إعادة تدويرها سنويًا، وهذا يعني تقريبًا 92% من الفولاذ المنتج يأتي من مواد معاد تدويرها.
• الاستثمار الاستراتيجي: يتم توجيه الاستثمارات الرأسمالية (CAPEX) لعام 2025 تقريبًا 6.0 مليار ريال برازيليمع 80% من النفقات الرأسمالية للربع الثاني من عام 2025 المخصصة للبرازيل، مع التركيز على القدرة التنافسية والصيانة.
• الإنتاج اللامركزي: يتيح العمل في بلدان متعددة للشركة خدمة الطلب الإقليمي بشكل مباشر وتقليل التكاليف اللوجستية، بالإضافة إلى أنه يوفر تحوطًا طبيعيًا ضد الانكماش الاقتصادي في السوق الواحدة.

المزايا الإستراتيجية لشركة Gerdau S.A

تحافظ الشركة على مكانتها في السوق من خلال الاستفادة من بعض المزايا الهيكلية الواضحة التي يكافح المنافسون لتكرارها على نطاق واسع. هذه هي الطريقة التي يحافظون بها على هيكل رأسمالي قوي، مع نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 0.81x اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

• التنوع الجغرافي وتنويع المنتجات: إن التواجد في أسواق متعددة، وخاصة سوق أمريكا الشمالية القوية، والذي يعوض التحديات في البرازيل، يوفر استقرار الإيرادات.
• التكامل الرأسي: يوفر التحكم في سلسلة القيمة بدءًا من مصادر المواد الخام (الخردة/التعدين) وحتى التصنيع النهائي ميزة كبيرة من حيث التكلفة ومراقبة الجودة.
• قيادة الاستدامة: الالتزام باستخدام 73% الطاقة من المصادر المتجددة ونموذج الإنتاج منخفض الكربون يجذب العملاء المهتمين بالبيئة ويمكن أن يؤدي إلى أسعار مرتفعة في بعض الأسواق.
• فائدة حماية التجارة: ويدعم الأداء القوي في أمريكا الشمالية التعريفات الجمركية على الواردات، والتي تفضل الصلب المنتج محليًا وتساعد في الحفاظ على تراكم الطلبيات القوي.

إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في هيكل الملكية واتجاهات المساهمين، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر Gerdau S.A. (GGB). Profile: من يشتري ولماذا؟

Gerdau S.A. (GGB) كيف تجني المال

تجني شركة Gerdau S.A. الأموال في المقام الأول عن طريق تحويل الخردة الحديدية وخام الحديد إلى مجموعة متنوعة من منتجات الصلب، وخاصة الفولاذ الطويل (قضبان التسليح وقضبان الأسلاك) والفولاذ الخاص، الذي تبيعه عالميًا لقطاعات البناء والصناعة والسيارات.

تدير الشركة نموذج أعمال متنوع جغرافيًا، مما يخفف من التقلبات الاقتصادية الإقليمية من خلال الاعتماد على أسواق قوية ومستقرة مثل أمريكا الشمالية لتعويض التحديات في سوقها المحلية في البرازيل. وتتوقف ربحيتها على الفارق بين تكاليف المواد الخام (مثل الخردة المعدنية) وسعر البيع المحقق لمنتجات الصلب الجاهزة.

توزيع إيرادات Gerdau S.A

يُظهر صافي إيرادات مبيعات الشركة للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025) بوضوح هيمنة سوق أمريكا الشمالية كمحرك رئيسي للإيرادات والأرباح، وهو الاتجاه الذي تسارع بسبب ديناميكيات السوق.

استحوذ قطاع أمريكا الشمالية، الذي يشمل الولايات المتحدة وكندا، على أكثر من نصف صافي إيرادات المبيعات في الربع الثالث من عام 2025، ونمت إيراداته بالدولار الأمريكي بشكل قوي. 15.5% سنة بعد سنة. هذه القوة هي المحرك الرئيسي لنمو صافي المبيعات الموحدة بشكل عام، والذي كان 3.50% في هذه الفترة. شهد قطاع البرازيل انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 2.6% سنة بعد سنة، وهو نتيجة مباشرة لضغوط الاستيراد المكثفة.

اقتصاديات الأعمال

جوهر اقتصاديات الأعمال لشركة Gerdau SA هو اعتمادها على المطاحن الصغيرة لفرن القوس الكهربائي (EAF)، والتي تستخدم خردة الحديد بدلاً من خام الحديد كمادة خام أولية، مما يمنحها بصمة كربونية أقل وهيكل تكلفة أكثر مرونة من الأفران العالية التقليدية.

• ميزة المواد الخام: تعد الشركة واحدة من أكبر شركات إعادة تدوير الخردة المعدنية في العالم، وأحدثها 60 مليون دولار يعد الاستثمار في الحصول على أصول Dales Recycling في الولايات المتحدة خطوة واضحة للتكامل الرأسي وتأمين إمدادات خردة موثوقة وتنافسية من حيث التكلفة.
• قوة التسعير في أمريكا الشمالية: تعد السوق الأمريكية بيئة ذات هوامش ربح عالية، مدعومة بوسائل الحماية التجارية مثل التعريفات الجمركية بموجب المادة 232، والتي تحد من الواردات الأرخص وتسمح بتسعير محلي مناسب. الطلب قوي، خاصة من مشاريع البناء غير السكنية مثل مراكز البيانات ومنشآت الطاقة الشمسية.
• البرازيل استيراد الرياح المعاكسة: يمثل السوق البرازيلي تحديًا كبيرًا، حيث يصل اختراق واردات الصلب 23.4% في النصف الأول من عام 2025، مما يجبر الأسعار المحلية على الانخفاض ويضغط على الهوامش. ولهذا السبب تقوم الشركة بتخفيض نفقاتها الرأسمالية المستقبلية في البرازيل بدءًا من عام 2026.
• مزيج المنتج: تركز الشركة على منتجات الصلب الطويلة (قضبان التسليح والقضبان) للبناء والصلب الخاص لقطاعي السيارات والصناعة، وهي المنتجات التي تحمل بشكل عام قيمة مضافة أعلى من الفولاذ المسطح السلعي.

يمكنك رؤية التحول الاستراتيجي في تخصيص رأس المال من خلال استكشاف مستثمر Gerdau S.A. (GGB). Profile: من يشتري ولماذا؟، والتي تركز بشكل كبير على استقرار سوق أمريكا الشمالية.

الأداء المالي لشركة Gerdau S.A

تظل الصحة المالية لشركة Gerdau S.A. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 قوية، مدعومة بكفاءتها التشغيلية وإدارتها المالية الحكيمة، حتى مع تعرض صافي الدخل لضغوط بسبب مشاكل السوق البرازيلية.

• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الثالث من عام 2025 2.7 مليار ريال برازيلي، بزيادة قدرها 7٪ على أساس ربع سنوي، مع مساهمة قطاع أمريكا الشمالية برقم قياسي 65% من هذا المجموع الموحد.
• صافي الدخل: بلغ صافي الدخل للربع الثالث من عام 2025 1.089 مليار ريال برازيلي، وهو ما يقرب من 202.4 مليون دولار أمريكيمما يعكس انخفاضًا عن العام السابق ولكن لا يزال هناك قاعدة أرباح قوية.
• السيولة والرافعة المالية: إن الرافعة المالية للشركة تحت السيطرة بشكل جيد، مع تخفيض نسبة صافي الديون إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى نسبة متحفظة للغاية 0.81x في الربع الثالث من عام 2025. وهذه علامة على وجود ميزانية عمومية قوية بالتأكيد.
• تخصيص رأس المال: من المتوقع أن تبلغ الخطة الاستثمارية المعتمدة (CAPEX) لعام 2025 بأكمله 6.0 مليار ريال برازيلي، مع توجيه جزء كبير نحو القدرة التنافسية للأصول وصيانتها، مما يضمن التميز التشغيلي على المدى الطويل.
• عوائد المساهمين: تواصل Gerdau S.A. مكافأة المساهمين، بعد أن أكملت تقريبًا 88% من برنامج إعادة شراء الأسهم لعام 2025، وإعادة الشراء 56.8 مليون سهم لاستثمار 902 مليون ريال برازيلي.

Gerdau S.A. (GGB) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تتمتع شركة Gerdau SA بموقع استراتيجي كشركة منتجة للصلب تتسم بالمرونة والتنوع الجغرافي، مع اعتماد توقعاتها المستقبلية بشكل كبير على عملياتها ذات الهامش المرتفع في أمريكا الشمالية، والتي ساهمت بنسبة قياسية قدرها 65% من الأرباح الموحدة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025. تنفذ الشركة بنشاط استراتيجية تخصيص رأس المال التي تركز على الاستثمارات ذات العائدات العالية في أمريكا الشمالية والتكامل الرأسي في البرازيل، بهدف خلق قيمة طويلة الأجل على الرغم من تحديات الاستيراد المستمرة في سوق أمريكا الجنوبية.

المناظر الطبيعية التنافسية

تعمل Gerdau في سوق صلب عالمي مجزأ، لكن منافستها الأساسية في قطاعات الصلب الطويلة والصلب الخاصة في الأمريكتين تأتي من لاعبين إقليميين رئيسيين. ويتمثل الدفاع الأساسي للشركة في تنوعها الجغرافي العميق، الذي يعزلها عن صدمات السوق الواحدة، بالإضافة إلى اعتمادها على تكنولوجيا أفران القوس الكهربائي (EAF)، التي تستخدم الخردة المعدنية المعاد تدويرها وتوفر بصمة كربونية أقل من الأفران العالية التقليدية.

الفرص والتحديات

وباعتباري محللاً متمرساً، أرى أن مسار جيرداو في الأمد القريب بمثابة قصة لسوقين: النمو القوي المحمي بالرسوم الجمركية في أمريكا الشمالية الذي يعوض الرياح الهيكلية المعاكسة في البرازيل. وتتوقع خطة الاستثمار المعتمدة للشركة لعام 2025 إنفاق رأسمالي بقيمة 6.0 مليار ريال برازيلي (ريال برازيلي)، وذلك في المقام الأول لمبادرات الصيانة والقدرة التنافسية، مما يظهر التزامًا واضحًا بالكفاءة التشغيلية.

موقف الصناعة

يتم تحديد مكانة صناعة Gerdau من خلال مرونتها التشغيلية ومحورها الاستراتيجي تجاه السوق الأمريكية. بصراحة، يعتبر قسم أمريكا الشمالية هو محرك الربح بالتأكيد، حيث يقود الصحة المالية القوية للشركة والرافعة المالية المنخفضة.

• قيادة القوات المسلحة: تعد الشركة منتجًا رئيسيًا للصلب عبر أفران القوس الكهربائي (EAFs)، وهي عملية تستخدم الخردة المعدنية وتضعها في مكان جيد لتلبية متطلبات الاستدامة المتزايدة وتقليل انبعاثات الكربون.
• انضباط تخصيص رأس المال: تركز الإدارة على عوائد المساهمين، حيث نفذت 88٪ من برنامج إعادة شراء الأسهم لعام 2025 ودفعت نسبة توزيع أرباح بنسبة 75٪ على صافي دخل الربع الثالث من عام 2025.
• إدارة الديون: أعلنت الشركة عن السداد المبكر لسنداتها لعام 2030، وهي خطوة بقيمة 498 مليون دولار أمريكي (حوالي 2.6 مليار ريال برازيلي) من المتوقع أن تؤدي إلى خفض إجمالي الدين إلى حوالي 14 مليار ريال برازيلي بحلول نهاية عام 2025.

هذه الميزانية العمومية القوية والتركيز الاستراتيجي على الأسواق المحمية ذات النمو المرتفع تجعل من Gerdau حالة مقنعة في قطاع الصلب الدوري. يمكنك التعمق في هيكل الملكية ومعنويات المستثمرين استكشاف مستثمر Gerdau S.A. (GGB). Profile: من يشتري ولماذا؟