Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تقوم شركة تكنولوجيا طبية مثل Vivos Therapeutics, Inc. بتغيير نموذج أعمالها بالكامل وتشهد قفزة متتالية في الإيرادات بنسبة 78% في الربع الثالث من عام 2025، ألا يجب أن تتساءل عما إذا كان هذا هو المستقبل المؤكد لعلاج انقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA)؟

هذا النمو الهائل، الذي دفع إيرادات التسعة أشهر لعام 2025 إلى إجمالي 13.6 مليون دولار، هو نتيجة مباشرة لتحولهم الاستراتيجي: الانتقال من قناة التوزيع التي تركز على طب الأسنان إلى الاستحواذ على مراكز النوم الطبية، وهو نموذج تم عرضه من خلال الاستحواذ في يونيو 2025 على مركز النوم في نيفادا.

ولكن مع اتساع نطاق الخسارة التشغيلية في الربع الثالث من عام 2025 إلى 4.7 مليون دولار، فإن السؤال الحقيقي لا يتعلق فقط بحجم الإيرادات؛ يتعلق الأمر بكيفية عمل نظام الأجهزة الفموية الفريد هذا، والذي تمت الموافقة عليه من قبل إدارة الأغذية والعقاقير (FDA)، وما إذا كان النموذج الجديد المباشر للمريض يمكنه تحويل هذا الزخم الأعلى إلى ربحية مستدامة.

تاريخ شركة Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS).

أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS)، وبصراحة، تعد قصة الشركة مثالًا كلاسيكيًا لشركة أجهزة طبية تتحول إلى نموذج رعاية مباشرة للتحكم في مصيرها. والخلاصة الأساسية هي أن شركة Vivos تطورت من نموذج تدريب طبيب الأسنان إلى مشغل مركز نوم متكامل رأسياً، وهو التحول الذي يظهر بالفعل تأثيرًا كبيرًا على الإيرادات في النصف الثاني من عام 2025.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

تأسست شركة Vivos Therapeutics, Inc. في عام 2016، على الرغم من أن التكنولوجيا والمفاهيم الأساسية كانت قيد التطوير لبضع سنوات سابقة. كانت الأيام الأولى تدور حول بناء علاج خاص وغير جراحي لانقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA) والذي قدم بديلاً لجهاز الضغط الهوائي الإيجابي المستمر (CPAP) المرهق.

سنة التأسيس

تم تأسيس الشركة رسميا في 2016 في كولورادو.

الموقع الأصلي

أنشأت Vivos عملياتها في البداية في ليتلتون، كولورادو.

أعضاء الفريق المؤسس

كان الفريق المؤسس عبارة عن مزيج من استراتيجيي الأعمال وخبراء الخدمات السريرية، وكان آر كيرك هانتسمان هو الشخصية المركزية.

• ر. كيرك هانتسمان: المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي.
• تود هانتسمان: المؤسس المشارك ونائب الرئيس الأول للمنتجات والتكنولوجيا.
• راي آن بيرنز: المؤسس المشارك والنائب الأول للرئيس للفعاليات والخدمات الاستشارية السريرية.
• سوزان ماكولو: المؤسس المشارك ونائب الرئيس التنفيذي للعمليات.

رأس المال/التمويل الأولي

جاء رأس المال الأولي من المؤسسين والمستثمرين الأوائل قبل أن تسعى الشركة إلى اكتتابات خاصة أكبر. كان إجمالي التمويل الذي تم جمعه عبر الجولات المبكرة تقريبًا 556 ألف دولار.

نظرا لمعالم تطور الشركة

يتميز تاريخ الشركة بالمصادقة التنظيمية والتحول الاستراتيجي الكبير في قناة مبيعاتها، والانتقال من نموذج B2B (من شركة إلى شركة) إلى نهج B2C (من شركة إلى المستهلك) عبر عمليات الاستحواذ.

نظرا للحظات التحولية للشركة

إن أكبر وأحدث لحظة تحول لشركة Vivos Therapeutics، Inc. هي المحور الاستراتيجي في عام 2025. لم يكن هذا مجرد تعديل؛ لقد كان تغييرًا أساسيًا في كيفية وصولهم إلى المرضى، والابتعاد عن الاعتماد على صناعة طب الأسنان (نموذج Vivos المتكامل أو VIP) إلى الانتساب المباشر للمركز الطبي واستراتيجية الاستحواذ.

الاستحواذ على مركز النوم في نيفادا (SCN) في يونيو 2025 لمدة تصل إلى 9 ملايين دولار كان النقد والأسهم هو المحفز. كانت هذه الخطوة تهدف إلى الحصول على إيرادات تشخيص وعلاج OSA بشكل مباشر. إليكم الحساب السريع: ساهمت شبكة SCN $500,000 في إيرادات خدمات اختبار النوم التشخيصي في أول 20 يومًا فقط بعد الإغلاق، وهو ما يعد بمثابة التحقق المبكر من النموذج الجديد.

أثر هذا التحول على الفور على البيانات المالية، وهو ما نهتم به. في الربع الثالث من عام 2025، وهو الربع الأول الكامل لعمليات SCN، أعلنت Vivos عن إيرادات قدرها 6.78 مليون دولار، أ 76% زيادة على أساس سنوي، و أ 78% نمو ربع سنوي متسلسل. وهذه بالتأكيد إشارة واضحة إلى أن النموذج الجديد يعمل على زيادة إيرادات المنتجات والخدمات. كما ارتفعت مصاريف التشغيل إلى 8.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، أ 74% زيادة، حيث استثمروا في تكامل SCN وعدد الموظفين الجديد، ولكن كان ذلك متوقعًا مع توسيع نطاق النموذج الجديد.

تركز الشركة الآن على تكرار هذا النجاح من خلال ترتيبات مماثلة، مثل اتفاقية الإدارة مع MISleep Solutions LLC في ميشيغان، مع افتتاح متوقع في أكتوبر 2025. وهذه هي الطريقة التي يخططون بها للتوسع. استكشاف مستثمر Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS). Profile: من يشتري ولماذا؟

• التركيز على الوصول المباشر للمريض: تم استبدال نموذج تدريب طبيب الأسنان باستراتيجية اكتساب تعتمد على مركز النوم.
• الاستحواذ على SCN: توفير مسار كبير ومباشر للمرضى وتدفقات جديدة لإيرادات التشخيص.
• قفزة الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025: تم توضيح التأثير المالي للنموذج الجديد من خلال 6.78 مليون دولار في الإيرادات.

هيكل ملكية شركة Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS).

Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS) هي شركة تكنولوجيا طبية مطروحة للتداول العام، ومدرجة في سوق رأس المال NASDAQ، مما يعني أن ملكيتها موزعة بين مزيج من المستثمرين المؤسسيين، والمطلعين على الشركة، وعامة الناس. يُظهر هذا الهيكل، اعتبارًا من أواخر عام 2025، أن جزءًا كبيرًا يحتفظ به مستثمرو التجزئة، ولكن مع الكتل المؤسسية والمطلعة الرئيسية التي تؤثر على الاتجاه الاستراتيجي.

الوضع الحالي لشركة Vivos Therapeutics, Inc

تعمل الشركة ككيان عام في سوق ناسداك لرأس المال تحت رمز VVOS، وهي حالة تفرض الشفافية المالية ومعايير الحوكمة. اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025، كان لدى Vivos Therapeutics ما يقرب من 8,988,106 أسهم الأسهم العادية القائمة، مما يعكس قاعدة رأس المال التي تدعم المنظمة. لكي نكون منصفين، لا تزال الشركة في مرحلة النمو، كما يتضح من إيراداتها في الربع الثالث من عام 2025 6.8 مليون دولار، أ 76% زيادة مقارنة بالربع من العام السابق، ولكن أيضًا من خلال ميزانيتها العمومية التي تظهر إجمالي المطلوبات البالغة 23.1 مليون دولار ضد 3.1 مليون دولار نقداً في 30 سبتمبر 2025.

انهيار ملكية شركة Vivos Therapeutics, Inc

يعد فهم من يملك السهم أمرًا بالغ الأهمية لأنه يخبرك بمن تقود اهتماماته قرارات الشركة. يُظهر التفصيل أدناه، استنادًا إلى أحدث الإيداعات، تعويمًا عامًا كبيرًا، لكن الكتلة المؤسسية هي عامل رئيسي يجب مراقبته. يمكنك الغوص بشكل أعمق في أصحاب الأسهم الرئيسيين من خلال استكشاف مستثمر Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS). Profile: من يشتري ولماذا؟

قيادة شركة Vivos Therapeutics, Inc

يدير الشركة فريق إداري يتمتع بخبرة عميقة في مجال الرعاية الصحية والعمليات التجارية، والعديد منهم مؤسسون مشاركين. ينصب تركيز القيادة حاليًا على توسيع نطاق الاستحواذ الجديد على ممارسات طب النوم ونموذج التحالف الاستراتيجي، مما أدى إلى نمو إيرادات الربع الثالث من عام 2025. يبلغ متوسط ​​مدة عمل فريق الإدارة حوالي 1.8 عامًا، لكن الرئيس التنفيذي ظل في منصبه لأكثر من تسع سنوات.

• ر. كيرك هانتسمان: المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (CEO). لقد كان يقود هذه المهمة منذ سبتمبر 2016.
• برادفورد ك. عمان: المدير المالي (CFO)، وأمين الصندوق، والسكرتير، وتوفير الانضباط المالي.
• سوزان ماكولو: المؤسس المشارك ونائب الرئيس التنفيذي للعمليات، حيث يشرف على وظائف الأعمال الأساسية.
• مايكل إي. برون: نائب الرئيس التنفيذي لتكامل العمليات التجارية، تم تعيينه في يوليو 2025 للتركيز على توسيع نطاق العمليات، وهو بالتأكيد موظف رئيسي لنموذجهم الجديد.
• نيكولاس إم ديجينارو: نائب الرئيس الأول (SVP) لمجموعة عمليات الاندماج والاستحواذ، وهو أمر بالغ الأهمية لتنفيذ استراتيجية نمو الشركة من خلال عمليات الاستحواذ.

مهمة وقيم شركة Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS).

تهدف شركة Vivos Therapeutics, Inc. بشكل أساسي إلى إحداث ثورة في علاج اضطرابات التنفس أثناء النوم، وخاصة انقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA)، من خلال تقديم حلول غير جراحية وغير دوائية. يتم دعم هذه المهمة من خلال محور استراتيجي لنموذج مباشر يركز على المريض، والذي يظهر بالفعل نتائج مع قفزة في إيرادات الربع الثالث من عام 2025 76% سنة بعد سنة إلى 6.8 مليون دولار.

Vivos Therapeutics, Inc. الغرض الأساسي

الغرض الأساسي للشركة يتجاوز مجرد بيع الجهاز؛ يتعلق الأمر بمعالجة الأسباب الجذرية لحالة مزمنة تغير الحياة وتؤثر على أكثر من شخص 1 مليار الأشخاص على مستوى العالم، ولا يزال معظمهم دون تشخيص. ينصب تركيزهم على حل خاص وفعال سريريًا، وهو طريقة Vivos، التي تعمل على تغيير معيار الرعاية من إدارة الأعراض إلى معالجة تشوهات الأسنان والوجه.

بيان المهمة الرسمية

تتمثل مهمة الشركة في تطوير وتسويق طرق تشخيصية وعلاجية مبتكرة للمرضى الذين يعانون من مشاكل في التنفس والنوم، مثل جميع حالات انقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA) عند البالغين وانقطاع التنفس الانسدادي المتوسط إلى الشديد عند الأطفال. الهدف هو تمكين مقدمي الرعاية الصحية - من أطباء الأسنان إلى متخصصي النوم - بالتكنولوجيا والتعليم لتلبية احتياجات المرضى المعقدة بشكل أكثر شمولاً.

• تطوير علاجات غير جراحية وغير جراحية وغير دوائية لانقطاع التنفس أثناء النوم.
• تمكين شبكة متنوعة من مقدمي الرعاية الصحية باستخدام التكنولوجيا الخاصة.
• معالجة الأسباب الجذرية لاضطراب التنفس أثناء النوم، وليس الأعراض فقط.

بيان الرؤية

تركز رؤية شركة Vivos Therapeutics, Inc. على أن تصبح الشركة الرائدة في مجال الأجهزة الطبية وخدمات الرعاية الصحية في مجال اضطرابات التنفس المرتبطة بالنوم من خلال إنشاء نموذج قابل للتطوير ومباشر للمريض. ويهدف هذا التحول الاستراتيجي، الذي أبرزه الاستحواذ على The Sleep Center of Nevada في يونيو 2025، إلى تحقيق عائد مالي أكبر واختراق السوق.

• تحقيق التعادل في التدفق النقدي، حيث تهدف الإدارة إلى تحقيق ذلك في الربع الرابع من عام 2025.
• توسيع نموذج مراكز طب النوم والمجرى الهوائي (SAMC) من خلال عمليات الاستحواذ والانتماءات.
• استهدف هامش مساهمة ثابتًا قدره 50% إلى 60% من النموذج الجديد.
• تقديم قيمة غير مسبوقة للمرضى ومقدمي الخدمات والمساهمين على حدٍ سواء.

ولكي نكون منصفين، فإن هذا المحور مكلف؛ ارتفاع صافي الخسارة للتسعة أشهر الأولى من عام 2025 إلى 14.3 مليون دولارمما يعكس الاستثمار في هذه البنية التحتية الجديدة والمباشرة بشكل أكبر. يمكنك قراءة المزيد حول كيفية تأثير ذلك على قاعدة المستثمرين استكشاف مستثمر Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS). Profile: من يشتري ولماذا؟

شعار/شعار شركة Vivos Therapeutics, Inc

إن الرسالة الأساسية للشركة، والتي تتضمن الأمل والراحة التي يوفرها علاجهم، بسيطة وقوية.

• تنفس حياة جديدة.

يتحدث هذا الشعار بشكل مباشر عن فائدة المريض من طريقة Vivos غير الجراحية (بروتوكول علاجي يجمع غالبًا بين الأجهزة الفموية المخصصة والعلاجات السريرية الخاصة) كبديل عملي للعلاجات القديمة مثل CPAP (ضغط مجرى الهواء الإيجابي المستمر). بصراحة، هذا فوز واضح في التسويق.

Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS) كيف يعمل

تعمل شركة Vivos Therapeutics, Inc. على تحويل نموذج أعمالها بشكل أساسي من النهج الذي يركز على تدريب طب الأسنان إلى شركة خدمات طبية ورعاية صحية مباشرة تركز على المريض، وتتخصص في العلاجات غير الجراحية لتوقف التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA). يتضمن هذا المحور الاستحواذ على مراكز النوم الطبية وتشغيلها للحصول على تدفقات إيرادات التشخيص والعلاج مباشرة من المرضى. إنها بالتأكيد استراتيجية عالية المخاطر وعالية المكافأة.

مجموعة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Vivos Therapeutics, Inc

الإطار التشغيلي لشركة Vivos Therapeutics, Inc

يعتمد الإطار التشغيلي للشركة على محور استراتيجي بعيدًا عن نموذج Vivos Integrated Provider (VIP) القديم، والذي يعتمد على تدريب أطباء الأسنان، نحو نموذج مباشر للمريض عبر ممارسات النوم الطبية. يعد هذا تحولًا كبيرًا، وتظهر الأرقام أنه بدأ يترسخ: وصلت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 6.8 مليون دولار، بزيادة 76٪ على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى هذا التغيير.

جوهر هذا النموذج الجديد هو إنشاء مراكز طب النوم والمجرى الهوائي (SAMC) ونشر فرق تحسين النوم (SO). الاستحواذ على SCN لمدة تصل إلى 9 ملايين دولار كانت الخطوة الرئيسية الأولى هي منح Vivos إمكانية الوصول المباشر إلى الآلاف من مرضى انقطاع التنفس أثناء النوم شهريًا.

• مسار المريض المباشر: توفر المراكز المستحوذ عليها مثل SCN خط أنابيب للمرضى جاهزًا للاختبارات التشخيصية والعلاج.
• توسيع نطاق فريق SO: مشاريع الإدارة يمكن لكل فريق SO الذي يعمل بكامل طاقته، والذي يتكون من حوالي 16 موظفًا متعدد الوظائف، أن يعالج حوالي 250 مريضا شهريا.
• الهدف المالي: من المتوقع أن يقوم كل فريق بتوليد أكثر من ذلك 500.000 دولار في صافي التحصيلات الشهرية مع هوامش المساهمة المستهدفة أعلاه 50% في حالة مستقرة.
• تنويع الإيرادات: يتم الآن توليد الإيرادات من مبيعات المنتجات (الأجهزة، 1.41 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025)، الخدمات التشخيصية (2.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025)، وخدمات مراكز العلاج (1.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025).

يمكنك رؤية رأس المال المطلوب لتمويل هذا التحول في نفقات التشغيل للربع الثالث من عام 2025، والتي ارتفعت إلى 8.7 مليون دولارمما يعكس تكلفة دمج شبكة المدن القوية وتعيين موظفين جدد.

المزايا الإستراتيجية لشركة Vivos Therapeutics, Inc

يعتمد نجاح Vivos في السوق على بعض المزايا الواضحة والمملوكة التي تميز عروضها عن سوق آلات الضغط الهوائي الإيجابي المستمر (CPAP) المهيمن. هذا هو المكان الذي تطرح فيه الشركة قضيتها من أجل الاستمرارية على المدى الطويل.

• ترخيص إدارة الغذاء والدواء الفريد من نوعه: أجهزة CARE هي التقنية الوحيدة الحاصلة على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية 510(ك) لعلاج جميع حالات انقطاع التنفس أثناء النوم لدى البالغين، والأولى لعلاج انقطاع التنفس أثناء النوم المتوسط ​​إلى الشديد لدى الأطفال (الذين تتراوح أعمارهم بين 6 و17 عامًا).
• تفضيل قوي للمريض: في مراكز SCN المكتسبة، يختار ما يقرب من ثلثي المرضى العلاج بأجهزة الفم Vivos بدلاً من علاج CPAP التقليدي.
• بروتوكول خاص وغير جراحي: يقدم نظام Vivos بديلاً غير جراحي يعالج تشوهات الوجه السنية الأساسية المرتبطة بانقطاع التنفس أثناء النوم.
• تحسين السداد: تم تصميم تطبيق الرموز الطبية الجديدة CPT (المصطلحات الإجرائية الحالية) لأجهزة CARE لتبسيط وتحسين عمليات السداد من التأمين الطبي.
• التحكم المباشر في تجربة المريض: يمنح النموذج الجديد القائم على الاستحواذ لشركة Vivos التحكم المباشر في جودة الرعاية، بدءًا من التشخيص الأولي وحتى العلاج النهائي، وهو أمر بالغ الأهمية لنتائج المرضى وسمعة العلامة التجارية. استكشاف مستثمر Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS). Profile: من يشتري ولماذا؟

Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS) كيف تجني المال

تجني شركة Vivos Therapeutics, Inc. الأموال في المقام الأول من خلال نموذج هجين: بيع أجهزتها الفموية الخاصة بها لعلاج انقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA)، وعلى نحو متزايد، توفير خدمات طبية شاملة مثل تشخيص النوم وعلاجه من خلال مراكز النوم المملوكة لها والتابعة لها. إن هذا التحول من قناة التوزيع التي تركز على طب الأسنان إلى نموذج الممارسة الطبية المباشرة هو المحرك المالي الرئيسي في عام 2025.

توزيع إيرادات شركة Vivos Therapeutics, Inc

أدى المحور الاستراتيجي للشركة نحو نموذج الخدمات الطبية المباشرة إلى المريض، والذي أبرزه الاستحواذ في يونيو 2025 على مركز النوم في نيفادا (SCN)، إلى تغيير مزيج الإيرادات بشكل كبير. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، ارتفع إجمالي الإيرادات إلى 6.8 مليون دولار، بزيادة قدرها 76٪ على أساس سنوي، مع سيطرة الخدمات الآن على الخط الأعلى.

ولكي نكون منصفين، فإن مسار الخدمات الطبية هو في الواقع مزيج من العديد من المجالات ذات النمو المرتفع ومسار قديم متراجع. تضمنت إيرادات الخدمات البالغة 4.59 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025 2.56 مليون دولار أمريكي من خدمات اختبار النوم و1.32 مليون دولار أمريكي من مراكز العلاج، وكلاهما مدفوع بالاستحواذ على SCN. وفي الوقت نفسه، انخفضت إيرادات التسجيل لمقدمي خدمات Vivos المتكاملين (VIP) القديم، والتي كانت في السابق مكونًا رئيسيًا، إلى حد أدنى قدره 82000 دولار أمريكي ومن المتوقع أن يتم التخلص منها تدريجيًا بحلول نهاية عام 2026. وساهمت مبيعات المنتجات، التي تشمل أجهزة Vivos System عن طريق الفم، بمبلغ 2.19 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025.

اقتصاديات الأعمال

المحرك الاقتصادي الأساسي هو العلاج عالي القيمة لانقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA) والذي يتم تقديمه من خلال نموذج متكامل رأسيًا. أنت تنتقل من نموذج توزيع المنتجات ذات هامش الربح المنخفض إلى نموذج تقديم خدمات الرعاية الصحية ذات هامش الربح الأعلى. هذه بالتأكيد خطوة ذكية.

• قيمة عالية للمريض: يبلغ متوسط حالة العلاج للمريض الذي يختار جهاز Vivos عن طريق الفم بدلاً من CPAP (ضغط مجرى الهواء الإيجابي المستمر) أكثر من 5000 دولار. يختار ما يقرب من ثلثي المرضى في المراكز المكتسبة جهاز Vivos، الذي يؤكد الطلب على حل غير CPAP.
• التقاط هامش التكامل الرأسي: من خلال الاستحواذ على مراكز علاج اضطرابات النوم والانضمام إليها، تحصل شركة Vivos Therapeutics, Inc. على إيرادات من كل من مرحلة التشخيص (خدمات اختبار النوم، 2.56 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025) ومرحلة العلاج (مبيعات الأجهزة الفموية ورسوم مركز العلاج). يؤدي هذا النهج الرأسي إلى زيادة إجمالي الإيرادات التي يتم الحصول عليها لكل مريض.
• ضغط الهامش الإجمالي: على الرغم من ارتفاع الإيرادات، بلغ هامش الربح الإجمالي للربع الثالث من عام 2025 58%، وهو انخفاض طفيف عن العام السابق البالغ 60%. وكانت هذه مقايضة متوقعة بسبب تخفيضات الأسعار وهيكل التكلفة الأولية لدمج نموذج الخدمة الطبية الجديد.

إليك الحساب السريع على المحور: ساهم الاستحواذ على SCN وحده بمبلغ 3.5 مليون دولار من إيرادات التشخيص والعلاج المجمعة في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل أكثر من نصف إجمالي إيرادات الربع. هذه إشارة واضحة حول مصدر الربحية المستقبلية. للتعمق أكثر في معرفة من يدعم هذه الإستراتيجية، يجب أن تكون كذلك استكشاف مستثمر Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS). Profile: من يشتري ولماذا؟

الأداء المالي لشركة Vivos Therapeutics, Inc

في حين أن نمو الإيرادات مقنع، فإن الصحة المالية للشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 تعكس التكلفة العالية لهذا المحور الاستراتيجي والتوسع. وينصب التركيز على المدى القريب على توسيع نطاق النموذج الجديد ليتجاوز نفقات التشغيل.

• نمو الإيرادات: بلغت إيرادات الأشهر التسعة حتى 30 سبتمبر 2025 13.6 مليون دولار، بزيادة 20% عن الفترة المماثلة من عام 2024. وكان نمو الإيرادات المتتابعة للربع الثالث أقوى بنسبة 78%.
• اتساع الخسائر: ارتفعت الخسارة التشغيلية للربع الثالث من عام 2025 إلى 4.7 مليون دولار، واتسع صافي الخسارة إلى 5.4 مليون دولار. وهذا نتيجة مباشرة لزيادة نفقات التشغيل، التي بلغت 8.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، ويرجع ذلك أساسًا إلى موظفي شركة SCN، والبنية التحتية، وتكاليف الاستهلاك غير النقدي.
• وضع السيولة: بلغ النقد وما في حكمه 3.1 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بانخفاض من 6.3 مليون دولار أمريكي في نهاية عام 2024. وحصلت الشركة على 14.2 مليون دولار أمريكي من صافي النقد من الأنشطة التمويلية خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 لتمويل عملية الاستحواذ والعمليات.

ما يخفيه هذا التقدير هو معدل الحرق: استخدمت الشركة 1.7 مليون دولار نقدًا من العمليات في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 مقارنة بالعام السابق. المخاطر واضحة: إنهم بحاجة إلى الحفاظ على هذا النمو السريع للإيرادات وتحسين الهوامش للوصول إلى تعادل التدفق النقدي كما هو مخطط له.

Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تنتقل Vivos Therapeutics بشكل نشط من نموذج المنتج الذي يركز على طب الأسنان إلى نموذج خدمات الرعاية الصحية المباشر الذي يركز على المريض، بهدف الاستحواذ على حصة أكبر من سوق انقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA) الذي يعاني من نقص الخدمات. أدى هذا المحور الاستراتيجي، الذي تم تسليط الضوء عليه من خلال الاستحواذ على The Sleep Center of Nevada (SCN)، إلى زيادة الإيرادات بنسبة 76٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مما وضع الشركة في وضع يسمح لها بالنمو بشكل كبير ولكنه يعرضها أيضًا لمخاطر تشغيلية جديدة.

إنك ترى هنا محورًا استراتيجيًا كلاسيكيًا: الارتقاء بسلسلة القيمة للتحكم في تجربة المريض والحصول على إيرادات الخدمة ذات هامش الربح الأعلى. وصلت إيرادات الشركة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 إلى 13.6 مليون دولار، حيث يستهدف النموذج الجديد هامش مساهمة ثابت بنسبة 50% إلى 60%، وهو تحسن هائل إذا تمكنوا من توسيع نطاقه.

المناظر الطبيعية التنافسية

تعمل Vivos Therapeutics في ظل عمالقة جهاز CPAP، ولكنها تحتل مكانة حاسمة وملكية في مجال الأجهزة الفموية. تقدر قيمة السوق الإجمالية لأجهزة توقف التنفس أثناء النوم بنحو 8.79 مليار دولار في عام 2025، مما يجعل Vivos شركة صغيرة ولكنها متخصصة للغاية.

الفرص والتحديات

ويتوقف مستقبل الشركة على قدرتها على تنفيذ النموذج الجديد القائم على مركز النوم (SAMC)، والذي يمثل استراتيجية كثيفة رأس المال ولكن من المحتمل أن تكون ذات هامش مرتفع. فرص السوق موجودة بالتأكيد، لكن مخاطر التنفيذ مرتفعة.

موقف الصناعة

تتمتع Vivos Therapeutics بمكانة فريدة من نوعها في الريادة في قطاع صغير ولكن سريع النمو من سوق انقطاع التنفس أثناء النوم: علاج غير CPAP وغير جراحي للحالات الشديدة. في حين أن حصتها السوقية من إجمالي سوق أجهزة توقف التنفس أثناء النوم البالغة 8.79 مليار دولار أقل من 1%، فإن تركيزها ينصب على قطاع الأجهزة الفموية، والذي من المتوقع أن يصل إلى حوالي 1.04 مليار دولار في عام 2025.

• الهيمنة المتخصصة: Vivos هي الشركة الوحيدة التي تمتلك جهازًا فمويًا حاصلًا على موافقة إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) لعلاج انقطاع التنفس الانسدادي الانسدادي (OSA) الشديد لدى البالغين، وهو تمييز حاسم عن المنافسين الذين لا يتم ترخيص أجهزتهم عادةً إلا للحالات الخفيفة إلى المتوسطة.
• ميزة طب الأطفال: يمنح تصريح إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لانقطاع التنفس أثناء النوم المتوسط ​​إلى الشديد لدى الأطفال (الذين تتراوح أعمارهم بين 6 و17 عامًا) مجالًا مفتوحًا لـ Vivos في مجموعة من المرضى ذوي الحساسية العالية والذين يعانون من نقص الخدمات.
• التحول النموذجي: إن المحور المتمثل في الحصول على مراكز إدارة النوم ومجرى الهواء (SAMCs) وإدارتها، مثل SCN، ينقل الشركة من مجرد بيع جهاز إلى تقديم خدمة شاملة ومتكاملة رأسياً. وهذا من شأنه أن يزيد بشكل كبير الإيرادات لكل مريض.
• الرياح الخلفية للسداد: تعد رموز CPT الجديدة، التي أصبحت نشطة في عام 2025، ضرورية لجعل طريقة Vivos أكثر سهولة وبأسعار معقولة للمرضى من خلال توحيد عملية السداد وتحسينها.

لمعرفة المزيد حول أساس هذه الاستراتيجية، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS).

إليك الحساب السريع: إذا كان بإمكان فريق تحسين النوم الذي يعمل بكامل طاقته معالجة 250 مريضًا شهريًا، وتوليد ما يزيد عن 500000 دولار من صافي التحصيلات الشهرية، فإن الشركة تحتاج فقط إلى توسيع نطاق عدد قليل من هذه الفرق للتأثير بشكل كبير على قاعدة إيراداتها الحالية. ويكمن التحدي في توسيع نطاق هذا النموذج بسرعة وبشكل متسق.