Zillow Group, Inc. (Z): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

Zillow Group, Inc. (Z) هي أكثر من مجرد Zestimate الذي تقوم بفحصه بعد ظهر يوم الأحد؛ هل أنت تتتبع بوضوح كيف يترجم تحوله إلى "التطبيق الفائق للإسكان" - الذي يدمج دورة حياة العقارات بأكملها - إلى قيمة حقيقية للمساهمين؟

مع وصول إيرادات الاثني عشر شهرًا إلى 2.48 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وارتفاع قطاع الإيجارات بنسبة 41٪ على أساس سنوي، فمن الواضح أن استراتيجيتهم لتبسيط الشراء والبيع والتأجير والتمويل تكتسب زخمًا كبيرًا. نحن بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من أرقام الإدراج وفهم نموذج الأعمال الأساسي، وعلى وجه التحديد كيف أن نطاقها الضخم، مع متوسط ​​250 مليون مستخدم فريد شهريًا، يحقق الأموال فعليًا وما هي المخاطر على المدى القريب التي يمكن أن تؤدي إلى إبطاء هذا النمو.

تاريخ شركة Zillow Group, Inc. (Z).

أنت تريد أن تفهم جوهر شركة Zillow Group, Inc.، وهذا يعني العودة إلى البداية لترى كيف تحولت فكرة بسيطة تمنح المستهلكين بيانات المنزل التي كانت محفوظة في السابق للمطلعين على الصناعة إلى شركة رائدة في السوق. لم يكن مسار الشركة خطًا مستقيمًا، لكن مهمتها الأساسية المتمثلة في تبسيط العقارات كانت ثابتة، مما دفعها إلى تحقيق إنجاز مالي كبير في عام 2025.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تم تأسيس الشركة رسميًا وأطلقت موقعها الإلكتروني في 2006على الرغم من أنها تأسست في أواخر عام 2004.

الموقع الأصلي

تأسست شركة Zillow في سياتل، واشنطن، وهو موقع يتحدث عن جذورها كشركة تكنولوجيا، وليست شركة وساطة عقارية تقليدية.

أعضاء الفريق المؤسس

ضم الفريق المؤسس الأساسي مديرين تنفيذيين سابقين في شركة Microsoft ومؤسسين مشاركين لشركة Expedia: ريتش بارتون و لويد فرينك. لقد عرفوا كيفية إحداث تغيير جذري في صناعة معقدة وغير شفافة مثل السفر، وقاموا بتطبيق نفس قواعد اللعبة على العقارات. ومن بين الشخصيات الرئيسية الأخرى سبنسر راسكوف، وديفيد بيتل، وكريستين أكر.

رأس المال/التمويل الأولي

وجاء التمويل الأولي من رأس المال الاستثماري، وتأمين 6 ملايين دولار في تمويل السلسلة A في عام 2005 من شركات بما في ذلك Benchmark Capital، يليه أ 25 مليون دولار جولة السلسلة B في عام 2006. هذا الدعم المبكر يبلغ إجماليه على الأقل 31 مليون دولار، أعطتهم المدرج لبناء منصة البيانات الضخمة اللازمة للإطلاق.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

يتم تحديد تاريخ الشركة من خلال عدد قليل من القرارات عالية المخاطر التي أعادت تشكيل نموذج أعمالها ومكانتها في السوق بشكل أساسي. أنت بالتأكيد بحاجة إلى تتبع هذه المحاور لفهم استراتيجيتها الحالية.

كان إطلاق Zestimate في عام 2006 أول خطوة كبيرة. لقد كانت مخاطرة محسوبة وضعت بيانات قوية، وإن كانت غير كاملة، مباشرة في أيدي المستهلكين، مما أدى إلى تغيير ديناميكية البائع والمشتري إلى الأبد.

كان الاستحواذ على شركة Trulia بقيمة 3.5 مليار دولار في عام 2015 بمثابة تغيير في قواعد اللعبة، حيث قضى على منافسها الأساسي وعزز شركة Zillow Group, Inc. باعتبارها الشركة الرائدة بلا منازع في حصة جمهور العقارات عبر الإنترنت.

كان المحور الأكثر دراماتيكية هو الدخول والخروج من iBuying، وهو البيع والشراء المباشر للمنازل، تحت العلامة التجارية Zillow Offers. وكان هذا درساً مكلفاً فيما يتعلق بمخاطر السوق والتعقيد التشغيلي. كان قرار إنهاء عروض Zillow في عام 2021، على الرغم من أنه أدى إلى خسائر كبيرة، بمثابة إشارة واضحة للمستثمرين إلى أن الشركة كانت تعود إلى قوتها: منصة تقنية تمكن المعاملات.

أدت إعادة التركيز هذه إلى استراتيجية "التطبيق الفائق للإسكان" الحالية، والتي تدور حول دمج المعاملة بأكملها - بدءًا من البحث واتصال الوكيل إلى الرهون العقارية وإغلاق الخدمات - على منصة واحدة. ستؤتي هذه الاستراتيجية ثمارها في عام 2025، مع تحقيق شركة Zillow Group, Inc. هدفًا رئيسيًا: تحقيق صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 8 ملايين دولار في الربع الأول. يعد هذا الأداء المالي نتيجة مباشرة لتركيز ما بعد iBuying على الخدمات ذات الهامش المرتفع والقابلة للتطوير.

• توسيع التطبيق الفائق: تعمل الشركة بقوة على توسيع "الأسواق المعززة" الخاصة بها، بهدف الوصول إلى أكثر من 35% من إجمالي اتصالات العملاء التي ستحدث في هذه الأسواق المتكاملة بحلول نهاية عام 2025.
• نمو الإيجارات: تمثل إيرادات الإيجارات فرصة هائلة، وتشهد الشركة نموًا كبيرًا، حيث زادت إيرادات الإيجارات بنسبة 33٪ على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025 إلى 129 مليون دولار.
• قوة الرهن العقاري: تعد إيرادات الرهن العقاري أيضًا مجالًا عالي النمو، آخذًا في التزايد 32% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.

ينصب التركيز الحالي على الحصول على المزيد من قيمة المعاملات من الجمهور الذي يهيمنون عليه بالفعل، بدلاً من تحمل مخاطر رأس المال المتعلقة بمخزون المنازل. لمعرفة المزيد حول المبادئ التوجيهية وراء هذه القرارات، راجع ذلك بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Zillow Group, Inc. (Z).

Zillow Group, Inc. (Z) هيكل الملكية

تخضع شركة Zillow Group, Inc. إلى حد كبير لسيطرة المستثمرين المؤسسيين، على الرغم من أن مؤسسيها والمطلعين على بواطن الأمور يحتفظون بحصة كبيرة ومؤثرة من خلال ملكيتهم لأسهم الفئة B ذات التصويت العالي، والتي تعد جزءًا أساسيًا من هيكل الأسهم من الفئة المزدوجة.

الوضع الحالي لمجموعة Zillow

Zillow Group هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في سوق NASDAQ Global Select Market تحت مؤشرين: Z (الأسهم الرأسمالية من الفئة C) وZG (الأسهم العادية من الفئة A). هذا الهيكل ثنائي الطبقة هو ما يمنح المؤسسين المشاركين والمطلعين على بواطن الأمور قوة تصويت غير متناسبة، حتى لو كانت النسبة الإجمالية لأسهمهم أقل من المساهمين المؤسسيين. وهذا يعني أنه على الرغم من أن الشركة عامة، إلا أن السيطرة الإستراتيجية تظل مركزة للغاية. بلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 17.23 مليار دولار في أواخر عام 2025. وهذا رقم كبير، لكن أداء السهم كان متقلبًا، حيث أظهر انخفاضًا بنسبة 15.04٪ على أساس سنوي اعتبارًا من نوفمبر 2025.

انهيار ملكية مجموعة Zillow

كمحلل متمرس، فإنني أنظر إلى من يملك الأسهم، والأهم من ذلك، من يملك قوة التصويت. يوضح التفصيل أدناه، الحالي للسنة المالية 2025، أنه في حين تمتلك المؤسسات غالبية الأسهم، فإن الحصة الداخلية كبيرة وغالبًا ما ترتبط بحقوق تصويت أعلى. إليك الحسابات السريعة حول تقسيم الأسهم، وهو أمر بالغ الأهمية لفهم من يقود استراتيجية الشركة وصنع القرار على المدى الطويل.

تعد الملكية المؤسسية بنسبة 71.01% أمرًا قياسيًا بالنسبة لشركة تكنولوجيا كبيرة، لكن الحصة الداخلية البالغة 25.03% تعتبر مرتفعة بالنسبة لشركة عامة بهذا الحجم، مما يمنح المؤسسين المشاركين سيطرة كبيرة. وهذا بالتأكيد عامل يجب أخذه في الاعتبار عند تقييم مخاطر الحوكمة. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في اللاعبين المؤسسيين الرئيسيين، يمكنك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر Zillow Group, Inc. (Z). Profile: من يشتري ولماذا؟

قيادة مجموعة Zillow

يمزج فريق القيادة بين المحاربين القدامى في الشركة، بما في ذلك المؤسسون المشاركون، مع المديرين التنفيذيين الجدد، لتوجيه الشركة نحو رؤيتها المتمثلة في تجربة معاملات الإسكان المتكاملة، والتي يطلق عليها غالبًا "التطبيق الفائق للإسكان". يبلغ متوسط ​​فترة عمل فريق الإدارة 8.3 سنوات، مما يشير إلى معرفة مؤسسية عميقة.

• جيريمي واكسمان: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي)، تم تعيينه في أغسطس 2024.
• ريتشارد ن. بارتون: المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي المشارك.
• لويد د. فرينك: المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي المشارك والرئيس.
• جون تشو: تمت ترقية الرئيس التنفيذي للعمليات (COO) في نوفمبر 2024.
• جيريمي هوفمان: المدير المالي (CFO).
• ديفيد بيتل: الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا (CTO).

بلغ إجمالي التعويضات السنوية للرئيس التنفيذي جيريمي واكسمان 15.66 مليون دولار في أحدث البيانات المالية، مع 5.1٪ فقط من الراتب، مما يعني أن الغالبية العظمى من راتبه مرتبط بمكافآت الأداء والأسهم. يؤدي هذا إلى مواءمة حوافزه المالية بشكل مباشر مع عوائد المساهمين، وهو ما تريد رؤيته.

Zillow Group, Inc. (Z) المهمة والقيم

يتجاوز الغرض الأساسي لشركة Zillow Group, Inc. مجرد إدراج المنازل؛ يتعلق الأمر بتمكين المستهلكين من التنقل بثقة في الرحلة العقارية المعقدة بأكملها. ترتكز هذه المهمة على ثقافة تدعم الشفافية والابتكار السريع والتركيز الواضح على العميل.

الغرض الأساسي لمجموعة Zillow

كمحلل متمرس، فإنني أنظر إلى بيان المهمة ليس كخط تسويقي، ولكن كبوصلة استراتيجية للشركة. بالنسبة لمجموعة Zillow، تشير هذه البوصلة إلى تفكيك الاحتكاك في شراء وبيع وتأجير وتمويل المنزل.

بيان المهمة الرسمية

تتمثل مهمة الشركة في جعل المنزل حقيقة لعدد أكبر من الأشخاص. إنهم يعملون بنشاط على "إعادة تصور العقارات" لتحقيق ذلك، وهو ما يعني دمج جميع الخطوات المجزأة - بدءًا من البحث وحتى الإغلاق - في تجربة رقمية واحدة سلسة. وهذا التركيز هو ما يدفع أداءهم المالي القوي؛ على سبيل المثال، بلغت إيراداتها في الربع الأول من عام 2025 598 مليون دولار، بزيادة 13% على أساس سنوي، مما يدل على أن هذا النهج الذي يركز على العملاء يؤتي ثماره.

• امنح الناس القدرة على فتح الفصل التالي من الحياة.
• توفير المعلومات والأدوات والخدمات اللازمة لاتخاذ قرارات عقارية مستنيرة.
• تبسيط العملية المعقدة للشراء والبيع والإيجار.

بيان الرؤية

الرؤية طويلة المدى هي مخطط لكيفية تنفيذ هذه المهمة، وتركز Zillow Group على إنشاء ما يسمونه "التطبيق الفائق للإسكان". فكر في الأمر كمنصة واحدة متكاملة تتعامل مع كل خطوة من خطوات المعاملة العقارية، مما يجعلها رقمية وسهلة الوصول وممتعة. يعد هذا مهمة ضخمة، ولكنها الطريقة الوحيدة لتبسيط العملية حقًا لأكثر من 200 مليون مستخدم فريد شهريًا يزورون منصاتهم. هذه الرؤية هي السبب في أنهم يسيرون على المسار الصحيح لتحقيق نمو إيرادات منتصف العمر وربحية مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لعام 2025 بأكمله. يمكنك رؤية الغوص بشكل أعمق في هذه الأرقام في تحليل Zillow Group, Inc. (Z) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

• أنشئ "تطبيق الإسكان الفائق" لتجربة عقارية متكاملة.
• إحداث ثورة في القطاع من خلال التكامل التكنولوجي.
• قيادة الصناعة نحو مستقبل أكثر شفافية وأولوية للمستهلك.

القيم الأساسية لمجموعة Zillow

إن قيمهم الأساسية هي الحمض النووي الثقافي، والأشياء غير القابلة للتفاوض التي توجه تطوير المنتجات والتحركات الاستراتيجية، مثل التزامهم بمحاربة الخطوط الحمراء الرقمية. إن القيمة الأكثر أهمية هي الشفافية، والتي يسمونها "إشعال الأضواء". وهذا يعني توفير بيانات مثل Zestimate (القيمة السوقية المقدرة) لتمكينك، أيها المستهلك، من الحصول على معلومات كانت متاحة في السابق فقط للمطلعين على الصناعة. بصراحة، بدون هذه الشفافية تفشل المهمة.

• المستهلكون هم نجم الشمال لدينا: كل ما يبنونه هو للعميل.
• قم بتشغيل الأضواء: زيادة الشفافية ومشاركة "سبب" عملهم.
• امتلكها: تحمل المسؤولية الكاملة عن النمو والتأثير.
• افعل الشيء الصحيح: العمل بنزاهة، مع وضع مصلحة المستهلكين في المقام الأول.

شعارهم غير الرسمي، والذي تراه في كل مكان، هو ببساطة: "إعادة تصور العقارات لجعل المنزل حقيقة واقعة لعدد متزايد من الناس". إنها دعوة واضحة تمامًا للعمل للشركة بأكملها.

Zillow Group, Inc. (Z) كيف تعمل

تعمل Zillow Group كسوق ذو وجهين، حيث تربط جمهورًا ضخمًا يبلغ 250 مليون مستخدم فريد شهريًا مع المتخصصين في مجال العقارات والخدمات عبر دورة حياة الإسكان بأكملها، بدءًا من البحث والتأجير وحتى الشراء والبيع والتمويل. وتتمثل الوظيفة الأساسية للشركة في التقاط نية المستهلك في وقت مبكر وتحقيق الدخل من حركة المرور هذه عن طريق بيع حلول الإعلانات والتكنولوجيا للوكلاء والوسطاء والمقرضين.

محفظة منتجات/خدمات Zillow Group

تتأتى إيرادات الشركة بشكل أساسي من قطاعاتها الثلاثة: للبيع والإيجارات والرهون العقارية، حيث بلغت إيرادات البيع 488 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. وتركز استراتيجية منتجاتهم على إنشاء تجربة "تطبيق فائق" موحدة.

الإطار التشغيلي لمجموعة Zillow

تم بناء الإطار التشغيلي على رؤية "التطبيق الفائق"، والتي تعني دمج جميع الخدمات المتعلقة بالإسكان - البحث، واتصال الوكيل، والتمويل، والإغلاق في تجربة رقمية واحدة سلسة. هذا التكامل الرأسي هو ما يدفع القيمة، ويحول حركة المرور كبيرة الحجم إلى معاملات عالية القيمة.

إليك الحساب السريع: تبدأ Zillow Group بـ 250 مليون مستخدم فريد شهريًا، ثم تقوم العملية التشغيلية الخاصة بهم بتحويل حركة المرور الضخمة هذه من أعلى مسار التحويل إلى خدمات قابلة لتحقيق الدخل. الهدف هو زيادة القيمة الدائمة لكل مستخدم، وليس فقط المعاملة الفردية.

• اتصال حركة المرور إلى الوكيل: تستخدم المنصة الذكاء الاصطناعي لمطابقة المستخدمين ذوي النوايا العالية مع الوكلاء المميزين، مما يتجاوز مبيعات الإعلانات البسيطة. وشكلت مبادرة الأسواق المحسنة، وهي نموذج وكيل قائم على الأداء، 27% من الاتصالات في الربع الثاني من عام 2025، وهي في طريقها إلى هدف نهاية العام بنسبة 35%.
• التكامل الرأسي: من خلال تقديم قروض Zillow Home Loans، تحصل Zillow Group على تدفقات إيرادات إضافية. ارتفعت إيرادات الرهن العقاري بنسبة 36% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على نجاح هذا التنويع.
• الكفاءة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي: يتم توفير نماذج التسعير التنبؤية وأدوات سير العمل المعتمدة على الذكاء الاصطناعي مثل Zillow Pro وFollow Up Boss للوكلاء، مما يقلل بشكل واضح من تكلفة تحويل العملاء المحتملين ويزيد من ثبات النظام الأساسي.

المزايا الإستراتيجية لمجموعة Zillow

يعود نجاح الشركة في سوق العقارات المليء بالتحديات - حيث لا يزال صافي الدخل يصل إلى 10 ملايين دولار في الربع الثالث من عام 2025 - إلى بعض المزايا الرئيسية التي يمكن الدفاع عنها. لديهم الحجم والبيانات التي لا يمكن لأي شخص آخر تكرارها بسهولة، بالإضافة إلى أنهم يستثمرون بكثافة في مستقبل الصفقة.

• مقياس جمهور لا مثيل له: لا تزال Zillow Group هي التطبيق والموقع العقاري الأكثر زيارة في الولايات المتحدة، مما يمنحها "ميزة المحرك الأول" الهائلة في مشاركة أفكار المستهلكين وحجم البيانات.
• خندق البيانات والذكاء الاصطناعي: تعمل بيانات الملكية المستمدة من مليارات زيارات المستخدمين على تعزيز أداة تقييم المنازل Zestimate والمنتجات الجديدة المدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل Zillow Showcase وZillow Pro، مما يخلق حاجزًا أمام دخول المنافسين.
• قفل النظام البيئي: إن التحول الاستراتيجي إلى نموذج التطبيق الفائق، ودمج البحث وأدوات الوكيل وقروض Zillow Home Loans، يخلق تأثيرًا قويًا على الشبكة. كلما زاد عدد الخدمات التي يستخدمها المستخدم أو الوكيل، زادت صعوبة مغادرة المنصة. وهذا التركيز هو ما سيساعد Zillow Group على الوصول إلى هدفها طويل المدى المتمثل في تحقيق إيرادات بقيمة 5 مليارات دولار.

يمكنك قراءة المزيد عن الاتجاه طويل المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Zillow Group, Inc. (Z).

الشؤون المالية: راقب إرشادات الربع الأخير من عام 2025 لإيرادات البيع والإيجارات لتأكيد زخم مبادرات الأسواق المحسنة وZillow Pro.

Zillow Group, Inc. (Z) كيف تجني المال

تجني شركة Zillow Group, Inc. الأموال في المقام الأول من خلال تحقيق الدخل من جمهورها الضخم من متسوقي المنازل والمستأجرين، وبيع خدمات الإعلانات والتكنولوجيا لمحترفي العقارات، وإنشاء القروض العقارية وخدمتها. إن نموذج الأعمال الأساسي هو عبارة عن مسرحية منصة: ربط المستهلكين ذوي النوايا العالية مع الوكلاء، وأصحاب العقارات، والمقرضين الذين يدفعون مقابل الوصول إليهم.

توزيع إيرادات مجموعة Zillow

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وصل إجمالي إيرادات Zillow Group إلى 676 مليون دولار، بزيادة قدرها 16٪ على أساس سنوي. يُظهر هذا التفصيل بوضوح اعتماد الشركة على قطاعها السكني، ولكن أيضًا النمو المتسارع في الإيجارات والرهون العقارية، والتي تعتبر أساسية لاستراتيجية المعاملات المتكاملة الخاصة بها.

اقتصاديات الأعمال

تعتمد الأساسيات الاقتصادية لمجموعة Zillow Group على جمهورها المهيمن والتحول نحو نماذج تسعير ذات قيمة أعلى وقائمة على الأداء، والابتعاد عن النقرات الإعلانية البسيطة. تستفيد الشركة من متوسط عدد المستخدمين الفريدين شهريًا البالغ 250 مليونًا في الربع الثالث من عام 2025 للحفاظ على تكلفة اكتساب العملاء (CAC) منخفضة نسبيًا لمنصتها الأساسية. تلك الحركة العضوية هي المحرك.

• نموذج الوكيل المميز (ZPA): هذا هو الجزء الأكبر من الإيرادات السكنية. وهي تعمل وفقًا لنموذج تسعير قائم على السوق حيث يشتري الوكلاء "حصة من الصوت" في رموز بريدية محددة. التكلفة متغيرة، اعتمادًا على قيم المنازل المحلية والمنافسة، حيث يبدأ الإنفاق الشهري في مناطق المترو الرئيسية غالبًا بمبلغ 1000 دولار أو أكثر.
• برنامج فليكس: نموذج قائم على الأداء للدعوة فقط لكبار الوكلاء. بدلاً من الرسوم المقدمة، تأخذ Zillow رسوم إحالة، تتراوح عادةً من 35% إلى 40% من عمولة الوكيل عند إتمام الصفقة. يؤدي هذا إلى مواءمة إيرادات Zillow مباشرةً مع نجاح المعاملة.
• معرض زيلو: هذه خدمة قائمة متميزة قائمة على الاشتراك مصممة لمنح وكلاء البائعين رؤية محسنة وعلامة تجارية في قوائمهم الخاصة. تختلف أسعار الاشتراك بشكل كبير حسب السوق، حيث يدفع بعض الوكلاء ما لا يقل عن 750 دولارًا شهريًا للحصول على رصيد قائمة واحد في مناطق تنافسية مثل سياتل.
• تحقيق الدخل من الإيجارات: يدر قطاع الإيجارات سريع النمو إيرادات من مديري العقارات وأصحاب العقارات من خلال منتجات الاشتراك والإعلان لقوائم العائلات المتعددة والأسرة الواحدة. يعد هذا عملًا عالي الهامش، وتتوقع الشركة أن تنمو إيرادات الإيجارات بنسبة 40٪ تقريبًا لعام 2025 بأكمله.

الأداء المالي لمجموعة Zillow

تسير الشركة على الطريق الصحيح لتحقيق أهدافها لعام 2025 بأكمله، مما يدل على أن محورها نحو نموذج متكامل يركز على المعاملات يترجم إلى نمو مربح، حتى في سوق الإسكان المتقلب. نحن نشهد بالتأكيد فوائد الانضباط في التكلفة جنبًا إلى جنب مع ابتكار المنتجات.

• صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً: أعلنت Zillow Group عن صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 10 ملايين دولار في الربع الثالث من عام 2025، بهامش دخل صافي قدره 1٪. يعد هذا تحسنًا كبيرًا، حيث يدفع الشركة نحو هدفها لعام 2025 بأكمله المتمثل في صافي دخل إيجابي مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء)، وهي مقياس رئيسي للصحة التشغيلية، 165 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025. وبلغ هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل 24%، مما يعكس نمو الإيرادات بشكل أفضل من المتوقع والإدارة الفعالة للتكاليف.
• الوضع النقدي: وتحتفظ الشركة بمركز سيولة قوي، حيث أنهت الربع الثالث من عام 2025 بنقد واستثمارات يبلغ مجموعها 1.4 مليار دولار. بلغ التدفق النقدي الحر المعدل حتى الآن 295 مليون دولار.
• توقعات النمو: تتوقع الإدارة أن يكون إجمالي نمو الإيرادات لعام 2025 بأكمله في منتصف فترة المراهقة. ويتجاوز معدل النمو هذا إجمالي نمو قيمة المعاملات في قطاع العقارات السكنية الأوسع، والذي كان حوالي 5٪ فقط في الربع الثالث من عام 2025.

للتعمق أكثر في التوجه الاستراتيجي طويل المدى للشركة، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Zillow Group, Inc. (Z).

Zillow Group, Inc. (Z) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تتمتع Zillow Group بموقع استراتيجي باعتبارها البوابة الرقمية المهيمنة لسوق الإسكان في الولايات المتحدة، حيث تنفذ بقوة رؤيتها للتطبيقات الفائقة للحصول على القيمة عبر دورة حياة المعاملات المنزلية بأكملها. إن مرونة الشركة واضحة، مع ارتفاع إيرادات الربع الثالث من عام 2025 16% سنة بعد سنة إلى 676 مليون دولارمدفوعاً بالنمو القوي في قطاعاتها المتنوعة.

هذا النمو، بالإضافة إلى صافي دخل الربع الثالث من عام 2025 10 ملايين دولار، يظهر أنهم يتجاوزون تقلبات خروج iBuying ويركزون على نموذج معاملات متكامل وأكثر ربحية. بصراحة، تراهن الشركة بمستقبلها على أن تصبح المنصة الوحيدة الشاملة لشراء وبيع وتمويل المنزل.

المناظر الطبيعية التنافسية

في مجال العقارات عبر الإنترنت، تحتفظ Zillow Group بريادة كبيرة في مشاركة أفكار المستهلكين وحركة المرور، وهي الميزة الأساسية لهم. فيما يلي نظرة سريعة على كيفية ترتيب اللاعبين الرئيسيين في فئة إدارة قوائم العقارات اعتبارًا من أواخر عام 2025.

الفرص والتحديات

من خلال رسم خريطة للمشهد على المدى القريب، تتمتع Zillow Group بفرص واضحة في التكامل الرأسي، لكنها لا تزال تواجه رياحًا معاكسة كلية وقانونية. أنت بحاجة إلى رؤية الصورة كاملة قبل اتخاذ قرار مستنير.

موقف الصناعة

تعمل Zillow Group على تحويل موقعها بشكل أساسي من بوابة إعلامية إلى ميسر المعاملات القائم على التكنولوجيا، وهو ما يعد محورًا كبيرًا. تعد استراتيجية المعاملات المتكاملة للشركة هي الجوهر الجديد، الذي يهدف إلى امتلاك المزيد من رحلة التسوق من المنزل، وليس فقط البحث الأولي.

• تعد قطاعات الإيجارات والرهون العقارية من عوامل التنويع الرئيسية، مع ارتفاع إيرادات الرهن العقاري 36% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مما يثبت أن التكامل الرأسي قد بدأ في العمل.
• وينصب التركيز على تحقيق هدف طويل المدى وهو 5 مليارات دولار في الإيرادات مع أ 45% هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من خلال توسيع تغطية السوق واعتماد أدوات الوكيل الجديدة.
• بينما سجلت الشركة صافي دخل قدره 10 ملايين دولار في الربع الثالث من عام 2025، يتوقع المحللون أن تصل ربحية السهم (EPS) لعام 2025 بأكمله إلى $0.32، فإن إظهار الربحية لا يزال إجراءً محكمًا.
• تكمن قوتهم في حركة المرور الهائلة للمستهلكين - حيث يبدأ ملايين المستخدمين بحثهم المنزلي على Zillow، مما يمنحهم نفوذًا لا مثيل له على الوكلاء والمنافسين مثل Redfin وOpendoor Technologies.

لفهم أساس هذه الإستراتيجية، يجب عليك التحقق من أهدافها طويلة المدى: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Zillow Group, Inc. (Z).