استكشاف مستثمر دويتشه بنك Aktiengesellschaft (DB). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى Deutsche Bank Aktiengesellschaft وتطرح السؤال الذكي: من الذي يشتري هذا السهم بالفعل، ولماذا هم واثقون بعد عقد من التقلبات؟ المستثمر profile يحكي قصة واضحة عن الإدانة المؤسسية، وليس المضاربة بالتجزئة، مدفوعة بتحول دراماتيكي يُظهر الآن قوة مالية حقيقية. ويرتكز اللاعبون الرئيسيون، مثل شركة BlackRock Inc.، التي تمتلك حصة تبلغ 7.23% اعتبارًا من أكتوبر 2025، وشركة The Capital Group Companies Inc.، التي تمتلك 4.94%، على قدرة البنك على تحقيق أهدافه لعام 2025. بصراحة، إنهم يشترون لأن الأرقام تعمل أخيرًا: فالبنك يسير على الطريق الصحيح لتحقيق إيرادات للعام بأكمله تبلغ حوالي 32 مليار يورو وهدف العائد على الأسهم الملموسة (RoTE) بما يزيد عن 10٪، وهو تحول كبير عن الماضي. بالإضافة إلى ذلك، فإن مركز رأس المال القوي، مع نسبة CET1 للربع الثالث من عام 2025 تبلغ 14.5٪، يمول توزيعًا إجماليًا مخططًا للمساهمين بقيمة 2.3 مليار يورو لعام 2025، وهو ما تهتم به الأموال الكبيرة. هذه هي الإدارة التي تضع أموالها في مكانها الصحيح، فهل أنت مستعد لمعرفة مدى استدامة هذه الربحية حقًا؟

من يستثمر في Deutsche Bank Aktiengesellschaft ولماذا؟

أنت تبحث عن صورة واضحة لمن يراهن على Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) وما هي نهاية اللعبة. والوجهة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - الأموال الكبيرة - هم من يقودون الأسهم، حيث تجتذبهم مقاييس التحول الناجحة للبنك لعام 2025 والالتزام الواضح بعائد رأس المال، حتى في الوقت الذي تتداول فيه بعض صناديق التحوط بنشاط التقلبات المتأصلة في قصة إعادة الهيكلة المالية الأوروبية الكبرى.

إن قاعدة المستثمرين في Deutsche Bank Aktiengesellschaft هي مزيج، لكن يهيمن عليها اللاعبون المؤسسيون. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي بما يقرب من 27.90% من أسهم البنك. وهذا يترك غالبية الأسهم في أيدي مجموعة متنوعة تشمل المستثمرين الأفراد، والمكاتب العائلية، وغيرها من الكيانات المؤسسية التي لا تفصح عن المعلومات. ويعني هذا الانقسام أن حركة سعر السهم تتأثر بشدة بالتحركات الفصلية للأموال الكبيرة.

فيما يلي لمحة سريعة عن أنواع المستثمرين الرئيسيين وأنشطتهم الأخيرة:

• الصناديق المؤسسية السلبية: هذه هي الشركات العملاقة مثل BlackRock Inc. وThe Vanguard Group Inc.، الذين يمتلكون أسهمًا لتتبع المؤشرات أو التخصيص طويل الأجل. على سبيل المثال، تتمتع شركة BlackRock Inc. بمكانة هامة في مجال السيطرة 7.23% من الأسهم وإجمالي 7.55% من حقوق التصويت اعتبارًا من 2 أكتوبر 2025. وسيظلون على المدى الطويل.
• مدراء الأصول النشطين: شركات مثل Capital International Investors وFisher Asset Management, Llc، التي تدير محافظها الاستثمارية بشكل فعال، هي أيضًا من كبار المساهمين، حيث تمتلك Capital International Investors حصة كبيرة. ويستند استثمارهم على وجهة نظر أساسية لاستراتيجية أعمال البنك وتقييمه.
• صناديق التحوط: هؤلاء هم اللاعبون ذوو الإقناع العالي على المدى القصير. غالبًا ما يتميز نشاطهم بتغييرات كبيرة وسريعة في المواقف. على سبيل المثال، شهد الربع الثاني من عام 2025 تحركات هائلة، بما في ذلك إضافة شركة Causeway Capital Management LLC 17.8 مليون الأسهم، في حين قام بنك Norges بإزالة أكثر 20.6 مليون أسهم. إنهم يتداولون قصة التحول.

دوافع الاستثمار: القصة المالية لعام 2025

وينجذب المستثمرون في المقام الأول إلى التقدم الملموس الذي حققه البنك في خطته الإستراتيجية، والذي يُترجم إلى أهداف مالية واضحة للسنة المالية 2025. هذه ليست مسرحية نمو خالص؛ إنها قصة القيمة والدخل التي تتمحور حول إعادة الهيكلة الناجحة.

يتلخص الدافع الأساسي في ثلاث ركائز مالية ملموسة:

• عائد رأس المال: البنك في طريقه لتقديم أكثر من 2.1 مليار يورو في إجمالي توزيعات رأس المال في عام 2025، والذي يتضمن برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 750 مليون يورو. تبلغ قيمة الأرباح النقدية المقترحة للسنة المالية 2024 (المدفوعة في عام 2025) 0.68 يورو للسهم الواحد، أي بزيادة قدرها 50٪ عن العام السابق. يعد هذا الالتزام بنسبة دفع 50٪ من صافي الربح لعام 2025، وتزيد إلى 60٪ اعتبارًا من عام 2026، عامل جذب كبير للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.
• الربحية والكفاءة: تُظهر أهداف عام 2025 تركيزًا واضحًا على تحسين النتائج النهائية. تتوقع الإدارة عائدًا على حقوق الملكية الملموسة أعلى من ذلك 10% لعام 2025 بأكمله، وهو إنجاز مهم. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تكون نسبة التكلفة إلى الدخل أقل من ذلك 65% لهذا العام، فإن إظهار الانضباط في التكلفة أمر ناجح بالتأكيد.
• النمو والاستقرار: ويتوقع البنك إيرادات لعام 2025 بأكمله تبلغ حوالي 32 مليار يورو، مع هدف طويل المدى يتمثل في نمو الإيرادات السنوية المركبة بنسبة تزيد عن 5٪ لتصل إلى حوالي 37 مليار يورو بحلول عام 2028. ومن المتوقع أيضًا أن تبلغ نسبة رأس المال من الطبقة الأولى (CET1) تقريبًا 14% بحلول نهاية عام 2025، مما يشير إلى ميزانية عمومية قوية ومرنة.

يمكنك رؤية الأساس الاستراتيجي لهذه الأهداف في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لـ Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB).

استراتيجيات الاستثمار: لعب التحول

وتعكس الاستراتيجيات التي يستخدمها المستثمرون انتقال البنك من قصة إعادة الهيكلة إلى قصة خلق القيمة. إنه مزيج من الاستثمار ذو القيمة طويلة الأجل والتداول النشط حول النتائج المالية للبنك وإعلانات عوائد رأس المال.

الاستراتيجيات الأكثر شيوعًا هي:

• استثمار القيمة (الاحتفاظ طويل الأجل): هذه الاستراتيجية هي المهيمنة بين أكبر أصحاب المؤسسات. إنهم يرون أن السهم يتداول بأقل من قيمته الجوهرية، ويراهنون على التنفيذ المستمر للخطة الإستراتيجية لسد الفجوة بين سعر السوق الحالي وسعر السهم المستهدف الأعلى أعلاه. 10% في عام 2025. إنهم يشترون استقرار البنك وقاعدته الرأسمالية القوية (نسبة CET1 ~14%).
• استثمار الدخل (التركيز على الأرباح): ومع تحديد نسبة العائدات لتكون 50% لعام 2025 وزيادة، فإن المستثمرين الذين يركزون على الدخل الثابت يشترون من أجل تدفق الأرباح المتزايدة. ال €0.68 تعتبر توزيعات الأرباح المقترحة للسهم لعام 2024 (المدفوعة في عام 2025) إشارة واضحة على هذا الالتزام.
• التداول القائم على الأحداث/التداول قصير الأجل: غالبًا ما تشارك صناديق التحوط في تداول قصير الأجل حول إعلانات الأرباح والتغييرات التنظيمية وأخبار توزيع رأس المال. توضح التغييرات الكبيرة في حجم الأسهم التي شهدتها شركات مثل Causeway Capital Management LLC وNorges Bank في الربع الثاني من عام 2025، هذا النهج النشط القائم على الأحداث، مع الاستفادة من تقلبات معنويات السوق المتعلقة بالتحول.

فيما يلي الحساب السريع لعائد رأس المال: إجمالي توزيع رأس المال المخطط لأكثر من 2.1 مليار يورو في عام 2025 هو رقم ملموس ومادي يغير بشكل كبير مكافأة المخاطرة profile للمساهمين.

ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث تكاليف تقاضي غير متوقعة، والتي حجبت تاريخياً قوة الأعمال الأساسية. ومع ذلك، لا يمكن إنكار الانضباط المالي الأساسي.

الخطوة التالية: مدير المحفظة: قم بتقييم وضع قاعدة بياناتك الحالي مقابل ما هو مخطط له 50% نسبة العوائد لعام 2025 لتحديد ما إذا كان تدفق الدخل يفي بتفويض صندوقك.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB)

تريد أن تعرف من هو صاحب القرار الحقيقي في Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) ولماذا يشترون. الإجابة المختصرة هي أن الصناديق المؤسسية الضخمة، القادمة من الولايات المتحدة في المقام الأول، تتمتع بأغلبية النفوذ، وأنها كانت تعمل على تجميع الأسهم بقوة في عام 2025. وهذا يدل على أنها تراهن بشدة على نجاح إعادة هيكلة البنك.

اعتبارًا من أحدث الإيداعات في الربع الثالث من عام 2025، يمتلك أصحاب المؤسسات - مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول - إجمالي 846,647,235 سهمًا في Deutsche Bank Aktiengesellschaft. ويمثل هذا ما يقرب من 44.40% من الأسهم القائمة، وهو ما يمثل كتلة كبيرة من السيطرة. أنت تنظر بالتأكيد إلى سهم حيث تدفع الأموال الكبيرة حركة السعر.

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم

قاعدة المساهمين عالمية، ولكن أكبر الحصص الفردية مملوكة لشركات إدارة الأصول الكبرى التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة. تعد شركة BlackRock Inc. وشركة Capital Group Companies Inc. من أبرز المستثمرين، حيث تمتلكان مراكز تمنحهما قوة تصويت كبيرة. على سبيل المثال، تمتلك شركة بلاك روك حصة تتجاوز الحد التنظيمي الرئيسي.

فيما يلي لمحة سريعة عن كبار حاملي المؤسسات، بناءً على أحدث إفصاحاتهم في السنة المالية 2025:

التغييرات الأخيرة: لماذا تتدفق الأموال المؤسسية

القصة الكبيرة في عام 2025 هي التراكم. وكان المستثمرون المؤسسيون مشترين صافين، مما يشير إلى الثقة في قصة التحول التي يشهدها البنك. في الربع الأخير من عام 2025، ارتفع إجمالي عدد أسهم المؤسسات (المراكز الطويلة) بنسبة كبيرة بلغت 8.77%، أو 67.87 مليون سهم. هذا تدفق هائل لرأس المال.

وإليك الحساب السريع: أكثر من 778 صندوقًا مؤسسيًا مشتركًا الآن، وتظهر نتيجة المشاعر الصافية اتجاهًا تراكميًا قويًا. يعد ضغط الشراء هذا بمثابة رد فعل مباشر على تحسن ربحية البنك والتوجه الاستراتيجي الواضح، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لـ Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB).

يقوم بعض اللاعبين الرئيسيين بتحركات كبيرة:

• قام Deutsche Bank AG\ (كمستثمر) بزيادة حصته بنسبة 34.02%، مضيفًا 21,822,612 سهمًا في الربع الثالث من عام 2025.
• وكانت شركة Acadian Asset Management Llc مشتريًا رئيسيًا، حيث زادت حصتها بمقدار 8,952,978 سهمًا في الربع الثالث من عام 2025.
• على العكس من ذلك، قام بعض حاملي الأسهم على المدى الطويل مثل Capital International Investors بتقليص مراكزهم قليلاً بمقدار 4,084,862 سهم (-4.716%) في نفس الفترة، ومن المحتمل أن يحصلوا على أرباح بعد الارتفاع الهائل للسهم.

يشير صافي الشراء إلى أن غالبية رأس المال الحديث يؤمن بالمخاطرة والمكافأة profile لا يزال مواتيًا، حتى بعد ارتفاع السهم منذ بداية العام حتى الآن بنسبة 88.2٪ اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية

هؤلاء المستثمرين الكبار ليسوا سلبيين. ويؤثر طلبهم الجماعي لتحقيق عائد أعلى على رأس المال بشكل مباشر على استراتيجية دويتشه بنك أكتينجيسيلشافت وسعر السهم. يعد التحول الاستراتيجي للبنك، والذي أدى إلى ارتفاع الأسهم في عام 2025، بمثابة استجابة مباشرة لمطالب المساهمين من أجل خلق قيمة أكبر.

وترتكز الثقة المؤسسية على أهداف مالية محددة. وقد التزم البنك بتحقيق عائد على حقوق الملكية الملموسة يزيد عن 10% لعام 2025 بأكمله، وهو ما يمثل علامة فارقة في تحوله. وبالنظر إلى المستقبل، تهدف الاستراتيجية الجديدة إلى رفع نسبة العائد على حقوق المساهمين إلى أكثر من 13% بحلول عام 2028.

وهذا التركيز على عوائد رأس المال هو المحرك الرئيسي للاهتمام المؤسسي. أشار البنك إلى زيادة كبيرة في توزيع رأس المال، متوقعًا عوائد تزيد عن 19 مليار يورو للمساهمين بحلول عام 2028، وهو ما يمثل حوالي 32٪ من قيمته السوقية الحالية. بالإضافة إلى ذلك، يخططون لزيادة نسبة الدفع إلى 60٪ بدءًا من عام 2026.

الشراء المؤسسي يؤكد صحة الاستراتيجية. عندما تقوم الصناديق الكبيرة بالشراء، فإن ذلك يكون بمثابة إشارة قوية، مما يعزز زخم السهم ويضغط على الإدارة لتحقيق أهدافها الطموحة. إن مركز رأس المال القوي، مع نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) البالغة 14.5٪ في نهاية الربع الثالث من عام 2025، يمنحهم المرونة اللازمة لتنفيذ هذه الخطط الصديقة للمساهمين، وهو بالضبط ما تريد الأموال المؤسسية رؤيته.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB)

تريد أن تعرف من يشتري Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) ولماذا، والإجابة المختصرة هي أن أكبر مديري الأصول في العالم يضاعفون جهودهم في التحول الناجح للبنك، خاصة في ضوء الأداء القوي للسنة المالية 2025. كبار المستثمرين في الشركة هم صناديق ضخمة سلبية، وتأثيرهم محسوس في المقام الأول من خلال انضباط رأس المال والمواءمة الاستراتيجية، وليس النشاط العام.

إن أكبر اللاعبين هم المشتبه بهم المعتادون في التمويل العالمي، وعلى رأسهم شركة بلاك روك وشركة مجموعة كابيتال. وتمتلك هذه المؤسسات العملاقة حصصاً كبيرة، وسلبية في كثير من الأحيان. على سبيل المثال، تعد شركة BlackRock Inc. أكبر مساهم منفرد، حيث تمتلك حصة حقوق تصويت مجمعة تبلغ 7.55% اعتبارًا من 02 أكتوبر 2025، بما في ذلك 7.23% من الأسهم بشكل مباشر. تقف شركة Capital Group Companies Inc. خلفهم مباشرة، حيث أبلغت عن حصة تبلغ 4.94٪ اعتبارًا من 22 أغسطس 2025. عندما تمتلك شركات بهذا الحجم مركزًا، فهذا يشير إلى الإيمان بالاتجاه الاستراتيجي طويل المدى.

فيما يلي الحساب السريع لتأثيرهم: على الرغم من أنهم لا يختارون المعارك عادةً، فإن تصويتهم الجماعي يعد تأييدًا قويًا لاستراتيجية الإدارة، لا سيما التركيز على عائد رأس المال وتحقيق أهداف مثل توقعات العائد على الأسهم الملموسة (RoTE) البالغة 10٪ المذكورة أعلاه لعام 2025 بأكمله. وهذا شكل هادئ وقوي من السيطرة.

تحركات المستثمر الأخيرة: الشراء العدواني والخروج الاستراتيجي

شهد الربع الثاني من عام 2025 بعض عمليات إعادة التوزيع الجادة للمحفظة، وهو أمر طبيعي بالنسبة للسهم الذي شهد ارتفاع سعره بشكل ملحوظ - كان سعر السهم حوالي 31.64 للسهم اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025، أي ما يقرب من الضعف خلال العام الماضي. يخلق هذا التقلب فرصًا للصناديق لجني الأرباح أو زيادة الإدانة.

لقد شهدنا بعض عمليات الشراء القوية من الصناديق التي تتطلع إلى الاستفادة من زخم التحول. على سبيل المثال، أضافت شركة CAUSEWAY CAPITAL MANAGEMENT LLC عددًا ضخمًا قدره 17,801,643 سهمًا إلى محفظتها في الربع الثاني من عام 2025، بزيادة تزيد عن 1176.2%، تقدر قيمتها بنحو 521,232,107 دولارًا أمريكيًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن البنك نفسه هو مشتري، حيث أضاف 16,483,503 سهمًا إلى محفظته الخاصة في الربع الثاني من عام 2025، بقيمة تقدر بنحو 482,636,967 دولارًا. يعد هذا الشراء الداخلي بمثابة تصويت هائل بالثقة.

ومع ذلك، ليس الجميع مشتريًا. قام بنك Norges، أحد كبار المستثمرين العالميين، بإزالة 20,624,482 سهمًا من محفظته في الربع الثاني من عام 2025، مما أدى إلى خفض مركزه بنسبة 46.0%. هذا النوع من الخروج الاستراتيجي، المقدر بمبلغ 603.884.832 دولارًا، غالبًا ما يعكس إعادة التوازن أو جني الأرباح بعد الارتفاع القوي للسهم، وليس بالضرورة فقدان الثقة. إنها مجرد إدارة ذكية للمحفظة.

• تمتلك شركة BlackRock Inc. 7.55% من حقوق التصويت.
• أضافت شركة CAUSEWAY CAPITAL MANAGEMENT LLC مبلغ 521.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025.
• قام Deutsche Bank Aktiengesellschaft بإعادة شراء أسهم بقيمة 482.6 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025.

تأثير المستثمر: عائد رأس المال والمواءمة الاستراتيجية

التأثير الأكبر لهؤلاء المستثمرين هو على سياسة توزيع رأس المال للبنك. ويركز فريق الإدارة بشكل واضح على مكافأة المساهمين، وهو استجابة مباشرة لطلب المستثمرين للحصول على عوائد أفضل بعد سنوات من إعادة الهيكلة. وتعتمد استراتيجيتهم على تحقيق هدف نسبة التكلفة إلى الدخل الذي يقل عن 65% لعام 2025.

إن الالتزام بعائد رأس المال واضح في الأرقام. بالنسبة للسنة المالية 2025، يسير البنك على الطريق الصحيح لإعادة أكثر من 2.1 مليار يورو للمساهمين، والتي تتضمن توزيعات أرباح مقترحة قدرها 0.68 يورو للسهم الواحد لعام 2024 وبرنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 750 مليون يورو. وهذا التزام كبير. من المتوقع أن تبلغ نسبة توزيعات البنك 50% من صافي الربح المنسوب إلى المساهمين لعام 2025، مع خطة لزيادة هذه النسبة إلى 60% اعتبارًا من عام 2026. وهذا التركيز على التوزيعات هو ما يبقي المساهمين المؤسسيين الكبار سعداء ومستثمرين.

لإلقاء نظرة أعمق على تاريخ البنك ونموذج أعماله، يمكنك التحقق من ذلك Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB): التاريخ والملكية والرسالة وكيف يعمل ويجني الأموال.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) بعد مسيرة هائلة، وتتساءل عما إذا كانت الأموال المؤسسية لا تزال ترى الاتجاه الصعودي، وبصراحة، الإجابة هي "نعم" مؤهلة. إن معنويات السوق متفائلة بحذر، مدفوعة بالتقدم الواضح الذي أحرزه البنك نحو أهدافه المالية لعام 2025 والارتفاع الكبير في الأسهم منذ بداية العام حتى الآن.

حقق السهم عائدًا مثيرًا للإعجاب بنسبة 110٪ منذ بداية العام حتى تاريخه اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025، وهي إشارة واضحة إلى تجدد قناعة المستثمرين في القطاع المصرفي الأوروبي وقصة إعادة هيكلة Deutsche Bank Aktiengesellschaft. هذا الأداء القوي هو السبب في أن تصنيف المحللين المتفق عليه هو "تعليق" من إحدى عشرة شركة - ليس لأن البنك يتعثر، ولكن لأن السهم قد قام بالفعل بتسعير الكثير من هذا النجاح. تجاوزت مكاسب السهم بنسبة 29.3٪ خلال الأشهر الستة الماضية وحدها نمو الصناعة بنسبة 18.9٪، مما يدل على علاوة مرتبطة بهذا التحول. أنت تشتري فائزًا، لكن المال السهل قد انتهى بالفعل.

من يشتري: كبار المساهمين

المستثمر profile بالنسبة لدويتشه بنك Aktiengesellschaft يرتكز على بعض من أكبر مديري الأصول في العالم، مما يشير إلى الإيمان المؤسسي طويل المدى. هؤلاء ليسوا لاعبين صغار. إنهم العمالقة الذين يقومون بواجباتهم المدرسية.

أكبر مساهم منفرد هو شركة بلاك روك، التي امتلكت 7.55% من حقوق التصويت اعتبارًا من 2 أكتوبر 2025. ويشمل هذا الرقم 7.23% من الأسهم المباشرة و0.32% إضافية من خلال أدوات مالية أخرى، مما يظهر التزامًا استراتيجيًا عميقًا. وتليها مباشرة شركة Capital Group Companies Inc.، التي تمتلك 4.94% اعتبارًا من 22 أغسطس 2025. ويوفر هؤلاء الحاملون الكبار على المدى الطويل وسادة استقرار مهمة للسهم.

• شركة بلاك روك: يمتلك 7.55% من حقوق التصويت.
• شركة مجموعة شركات كابيتال: يمتلك 4.94% من الأسهم.
• شركة باراماونت سيرفيس هولدنج المحدودة S.ÀR.L.: يمتلك 4.54% من الأسهم.

نشاط البيع والشراء المؤسسي مختلط ولكنه نشط. وفي الربع الثاني من عام 2025، أضاف 251 مستثمرًا مؤسسيًا أسهمًا، بينما خفض 172 من مراكزهم. يعد هذا التحول أمرًا طبيعيًا، لكن النشاط الصافي يشير إلى استمرار دوران رأس المال داخل وخارج السهم حيث يقوم المستثمرون بتعديل ملفات تعريف المخاطر والعائد الخاصة بهم بعد الارتفاع الكبير في الأسعار.

ردود فعل السوق وثقة المحللين

تظهر ردود أفعال السوق الأخيرة مرونة السهم، حتى في مواجهة الأخبار السلبية. على سبيل المثال، في 19 نوفمبر 2025، ارتفعت أسهم دويتشه بنك أكتينجيسشافت بنسبة 1.7% على الرغم من العناوين الرئيسية حول أمر استدعاء يتعلق بتحقيق جيفري إبستين. هذه إشارة قوية إلى أن السوق يعطي الأولوية لأداء الأعمال الأساسية للبنك والصحة المالية على القضايا القانونية القديمة. لإلقاء نظرة أعمق على الأساسيات، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لدويتشه بنك Aktiengesellschaft (DB): رؤى أساسية للمستثمرين.

يقوم المحللون بترجمة توجيهات البنك القوية لعام 2025 إلى أهداف سعرية أعلى، وهي علامة ملموسة على الثقة. على سبيل المثال، قامت BofA Securities برفع السعر المستهدف إلى 37.00 يورو من 36.70 يورو في نوفمبر 2025، مع الحفاظ على تصنيف "الشراء". كما رفع بنك جيه بي مورجان هدفه إلى 38.40 يورو، مع الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن". وهذا بالتأكيد اتجاه إيجابي.

فيما يلي حسابات سريعة حول سبب تفاؤل المحللين: يسير Deutsche Bank Aktiengesellschaft على الطريق الصحيح لتحقيق أهدافه لعام 2025، بما في ذلك العائد على الأسهم الملموسة (RoTE) أعلى من 10٪ ونسبة التكلفة إلى الدخل أقل من 65٪. ويتوقع البنك أيضًا أن تبلغ إيرادات عام 2025 بأكمله حوالي 32 مليار يورو وأرباحًا قبل الضرائب (PBT) تبلغ حوالي 10 مليار يورو. إن الوصول إلى هذه الأرقام، وخاصة PBT، يؤكد صحة جهود إعادة الهيكلة المتعددة السنوات. توقعات إجماع ربحية السهم للسنة المالية الحالية هي 2.93، على الرغم من أن بعض التوقعات تدفع ذلك إلى 3.74 دولار.

يلخص الجدول أدناه الأهداف المالية الرئيسية لعام 2025 التي تدعم ثقة المستثمرين:

ما يخفيه هذا التقدير هو شكوك السوق التي أشار إليها بنك أوف أمريكا فيما يتعلق بأهداف البنك لعام 2028، وتحديداً معدل النمو السنوي المركب الطموح الذي يزيد عن 15٪ للخدمات المصرفية الاستثمارية. ومع ذلك، فإن الصورة على المدى القريب قوية، ويتجلى ذلك في إجمالي عمليات إعادة شراء الأسهم البالغة 1.0 مليار يورو والتي تم الانتهاء منها في عام 2025، وهو عائد ملموس لرأس المال للمساهمين. الخطوة التالية بسيطة: راقب إصدار أرباح عام 2025 بأكمله لمعرفة ما إذا كانت ستحقق توقعات PBT البالغة 10 مليارات يورو.