استكشاف مستثمر شركة ستاربكس (SBUX). Profile: من يشتري ولماذا؟

لقد رأيت العناوين الرئيسية: شركة ستاربكس تمر بمرحلة تحول معقدة، وتحتاج إلى معرفة من يراهن على استراتيجية "العودة إلى ستاربكس" ولماذا. هل لا يزال مديرو الأموال الكبيرة يشترون على الرغم من صافي دخل السنة المالية الكاملة 2025 الذي يبلغ فقط 1.856 مليار دولارحاد 50.64% انخفاض عن العام السابق؟ بصراحة، لا تزال القوى المؤسسية ذات الثقل راسخة بعمق؛ تعد شركات مثل Vanguard Group Inc، وCapital Research Global Investors، وBlackRock, Inc. من بين أكبر المساهمين، وتسيطر بشكل جماعي على ما يقرب من 60.55% من المخزون. يعد هذا تصويتًا كبيرًا بالثقة، ولكنه يخلق أيضًا عبءًا كبيرًا إذا تغيرت المعنويات.

لقد شهدنا عودة إلى النمو الإيجابي لمبيعات المتاجر العالمية المماثلة 1% في الربع الرابع، مما ساعد في دفع صافي الإيرادات الموحدة إلى 9.6 مليار دولار، ولكن من الواضح أن السوق لا يزال متشككا، مع تداول السهم حوله $83.33 للسهم الواحد اعتبارًا من نوفمبر 2025. هل هذه لعبة قيمة مدفوعة بقيم الشركة؟ 40,990 المتاجر العالمية، أم أن هذه المؤسسات مجرد معانقة للمؤشرات؟ بالإضافة إلى ذلك، ماذا يعني استسلام المطلعين مثل رئيس مجلس الإدارة بريان نيكول 11,822 أسهم بقيمة تقارب $989,253، حتى لو كان ذلك لأغراض ضريبية؟ الجواب يكمن في تشريح 3,385 التحركات الأخيرة لأصحاب المؤسسات ـ هل يتراكمون على الضعف أم يقلصون انكشافهم بهدوء؟ دعنا نرسم المشهد الحقيقي للمستثمر وما يشير إليه بالنسبة لقرارك التالي.

من يستثمر في شركة ستاربكس (SBUX) ولماذا؟

تريد أن تعرف من يشتري أسهم شركة Starbucks Corporation (SBUX) وما هي نهاية اللعبة. الفكرة المباشرة هي أن شركة ستاربكس هي شركة مفضلة بشكل كبير من قبل المؤسسات، وهي حيازة أساسية للأموال الضخمة، لكن استراتيجية التحول الأخيرة التي تتبعها جعلت منها سهم ساحة المعركة حيث يتصادم مستثمرو الأرباح على المدى الطويل مع المتداولين على المدى القصير الذين يراهنون على خطة "العودة إلى ستاربكس".

اعتبارًا من أواخر عام 2025، أصبح هيكل الملكية مرجحًا بشكل كبير لمديري الأموال المحترفين. يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد والأوقاف - ما يقرب من 72.29% من الاسهم القائمة. وهذا يعني أنه مقابل كل عشرة أسهم، هناك سبعة أسهم تقريبًا مملوكة لشركة، وليس لمستثمر فردي مثلك.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: العمالقة المؤسسيون

وتهيمن على القاعدة المؤسسية صناديق المؤشرات السلبية ومديري الأصول الرئيسيين. هذه الشركات لا تبحث عن تغيير سريع؛ فهم يشترون السوق بأكمله، وستاربكس جزء كبير من مؤشرات S&P 500 وNasdaq-100. حجمها الكبير يملي استقرار السهم.

• شركة مجموعة الطليعة: واحدة من أكبر حاملي الأسهم، مما يعكس أعمالها الهائلة في صناديق المؤشرات.
• شركة بلاك روك: قوة أخرى لصندوق المؤشرات، تمتلك مئات الملايين من الأسهم.
• مستثمرو كابيتال وورلد: مدير نشط كبير، مما يدل على الإيمان باستراتيجية الشركة طويلة المدى.

يحتفظ المستثمرون الأفراد، والأفراد الذين يتداولون على منصات مثل Robinhood أو من خلال حسابات الوساطة الخاصة بهم، بالجزء المتبقي، وهو جزء كبير من التعويم. غالبًا ما ينجذبون إلى رؤية العلامة التجارية وتاريخ أرباح الشركة. بصراحة، الجميع يعرف ستاربكس.

صناديق التحوط، مثل Citadel Advisors، موجودة أيضًا في هذا المزيج، لكن نشاطها يتعلق أكثر بالتموضع التكتيكي. على سبيل المثال، عقدت القلعة تقريبا 9.8 مليون سهم اعتبارًا من منتصف عام 2025، مما يشير إلى مركز كبير، ولكن غالبًا ما يكون أكثر ديناميكية، في السهم. إنهم يتطلعون إلى الاستفادة من التحولات الإستراتيجية على المدى القريب أو سوء تسعير السوق، خاصة خلال التحول الحالي.

دوافع الاستثمار: النمو والأرباح وقوة السوق

ينجذب المستثمرون إلى ستاربكس لعدة أسباب أساسية، والتي تتلخص في نطاقها العالمي والتزامها بإعادة رأس المال. إن فرضية الاستثمار عبارة عن مزيج من الاستقرار الدفاعي والنمو الدولي المستهدف، وخاصة في الصين.

تعتبر أرباح الشركة بمثابة جذب هائل للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. أعلنت شركة ستاربكس عن زيادة في أرباحها النقدية ربع السنوية إلى 0.62 دولار للسهم الواحد في أكتوبر 2025، ليصل المعدل السنوي إلى 2.48 دولار للسهم الواحد. ويمثل هذا العام الخامس عشر على التوالي من زيادة الأرباح، وهو مؤشر قوي على الصحة المالية، حتى مع ضغوط الأرباح الأخيرة من استثمارات "العودة إلى ستاربكس".

فيما يلي الحسابات السريعة لأداء السنة المالية 2025 التي تحافظ على اهتمام الأموال الكبيرة:

ال 1% كان نمو مبيعات المتاجر العالمية المماثلة في الربع الرابع من عام 2025، وهي النتيجة الإيجابية الأولى في سبعة أرباع، بمثابة نقطة بيانات مهمة بالتأكيد. لقد أشارت إلى أن استثمارات "العودة إلى ستاربكس" المكلفة - التي تركز على تحسين الخدمة وبيئة المتجر - بدأت أخيرًا في جذب العملاء مرة أخرى، لا سيما في الأسواق الدولية حيث ارتفعت مبيعات المتاجر المماثلة. 3% في الربع الرابع من عام 2025. وهذا يدل على أن محرك النمو العالمي يعود إلى الحياة.

يمكنك رؤية الرؤية طويلة المدى في حياتهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ستاربكس (SBUX).

استراتيجيات الاستثمار: المدى الطويل مقابل عمليات التحول

تعكس الاستراتيجيات التي يستخدمها هؤلاء المستثمرون الطبيعة المزدوجة للشركة باعتبارها سلعة استهلاكية ناضجة تدفع أرباحًا وقصة نمو تمر بمرحلة انتقالية.

القابضة طويلة الأجل: هذه هي الإستراتيجية السائدة لأنواع Vanguard وBlackRock. إنهم يشترون بشكل أساسي القوة المركبة طويلة المدى للعلامة التجارية، وتوسع متجرها العالمي (انتهى 40.000 محل تجاري في جميع أنحاء العالم)، وتدفق أرباحها الموثوقة. وهم ينظرون إلى أي عوائق تشغيلية قصيرة المدى على أنها ضجيج. ال 3.00% عائد الأرباح هو عائد قوي لشركة بهذه الجودة.

استثمار القيمة: وترى هذه الاستراتيجية أن سعر السهم الحالي يمثل فرصة، خاصة في ضوء التقلبات الأخيرة. كانت نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) مؤخرًا بالقرب من أدنى مستوياتها خلال عام واحد، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته مقارنة بقاعدة مبيعاته الضخمة. ويقتنع مستثمرو القيمة بفكرة أن الإدارة الحالية، بقيادة بريان نيكول، ستنفذ عملية التحول بنجاح، مما يؤدي إلى انتعاش الهامش من الدخل التشغيلي لعام 2025 بأكمله والذي يبلغ 2.937 مليار دولار وإعادة تصنيف لاحقة للسهم.

التداول قصير المدى: ومع كون تحركات أسعار الأسهم حساسة للمبيعات ربع السنوية وانكماش الهامش، فإن المتداولين النشطين وصناديق التحوط يستخدمون استراتيجيات قصيرة الأجل. إنهم يستغلون زخم استراتيجية "العودة إلى ستاربكس"، فيشترون عند ظهور علامات نمو المعاملات ويبيعون عند خيبة الأمل في الهامش. ومع ذلك، ما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة العالية للتحول، والتي شهدت تقلص هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بشكل كبير في الربع الرابع من عام 2025.

الإجراء التالي بالنسبة لك هو مقارنة أفق الاستثمار الخاص بك وتحمل المخاطر مع هذه الاستراتيجيات الثلاث السائدة.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة ستاربكس (SBUX)

أنت تنظر إلى شركة ستاربكس (SBUX) وتتساءل من هم اللاعبون الحقيقيون ذوو السلطة، وبصراحة، إنهم المال المؤسسي. هذه ليست مجرد أموال صغيرة؛ إنهم الشركات العملاقة مثل Vanguard Group Inc. و BlackRock، Inc. التي تمتلك بشكل جماعي غالبية الشركة. إن عمليات الشراء والبيع الخاصة بهم تحرك السهم، لذلك تحتاج إلى تتبعهم.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون - أي صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول الرئيسية - حصة كبيرة في ستاربكس، تمثل ما بين 72.29% و83.26% من إجمالي الأسهم القائمة. يعد هذا تصويتًا كبيرًا بالثقة، ولكنه يعني أيضًا أن سعر السهم حساس للغاية لمشاعرهم الجماعية. يمكن أن يؤدي بيع صندوق كبير إلى حدوث تموج.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟

ويهيمن على قائمة المساهمين مديرو صناديق المؤشرات السلبية ومديرو الأصول النشطة الكبيرة. هؤلاء كبار المساهمين هم في المقام الأول مستثمرون على المدى الطويل، مما يساعد على استقرار سعر السهم حتى أثناء تقلبات السوق. فيما يلي الحسابات السريعة لأكبر المراكز، بناءً على الإيداعات من الربعين الثالث والرابع من السنة المالية 2025:

• شركة مجموعة الطليعة: عقدت تقريبا 113,888,463 سهم اعتبارًا من 30 أكتوبر 2025.
• شركة كابيتال ريسيرش للمستثمرين العالميين: امتلكت ما يقرب من 85,460,350 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يدل على زيادة قوية مؤخرًا في مراكزها.
• شركة بلاك روك: امتلك حوالي 78,550,846 سهماً اعتباراً من 30 سبتمبر 2025.

تمتلك هذه الشركات الثلاث وحدها – فانجارد، وكابيتال ريسيرش، وبلاك روك ما قيمته مليارات الدولارات من أسهم ستاربكس، مما يجعلها من أصحاب المصلحة الأساسيين في اتجاه الشركة. يمكنك التعمق في أسس الشركة وهيكلها من خلال القراءة شركة ستاربكس (SBUX): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

ويبلغ إجمالي الأسهم المؤسسية المملوكة لجميع المالكين أكثر من 1.15 مليار سهم، موزعة على 3,385 مالكًا مؤسسيًا. هذا مبلغ كبير يراهن على قهوتك الصباحية.

التحولات الأخيرة في الملكية المؤسسية

وبالنظر إلى أحدث ملفات 13F، فإن الصورة مختلطة، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة تتنقل في بيئة استهلاكية صعبة. في حين أن إجمالي عدد المؤسسات التي خفضت مراكزها (1240) كان أعلى من تلك التي زادت (961) في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه، فإن صافي التغير في الأسهم يحكي قصة أكثر دقة.

وبلغ إجمالي الأسهم التي انخفضت من قبل المؤسسات في الربع الأخير ما يقرب من 57,803,345 سهماً متجاوزاً قليلاً 39,939,966 سهماً تمت إضافتها. ومع ذلك، فقد قام بعض اللاعبين الرئيسيين بإضافة أسهم بقوة، مما يشير إلى الاعتقاد بأن قيمة السهم أقل من قيمته الحقيقية بعد انخفاضه الأخير.

حقيقة أن شركات مثل ويلينجتون وجولدمان ساكس تضيف ملايين الأسهم، حتى مع تعرض السهم لضغوط هبوطية بنحو 15.27٪ خلال العام الذي يسبق نوفمبر 2025، تشير إلى أنهم يعتبرون انخفاض الأسعار الأخير بمثابة فرصة شراء. إنهم بالتأكيد مشترين على المدى الطويل.

التأثير على أسعار الأسهم واستراتيجية الشركة

إن دور هؤلاء المستثمرين الكبار ذو شقين: فهم يؤثرون على سعر السهم ويحملون الإدارة مسؤولية الاستراتيجية. تعمل الملكية المؤسسية العالية بمثابة "أرضية" حاسمة لسعر السهم. إنه يشير إلى السوق الأوسع أن مديري الأموال المحترفين يرون القيمة الأساسية، على الرغم من العقبات قصيرة المدى مثل خسارة ربحية السهم (EPS) للربع الرابع من عام 2025 البالغة 0.03 دولار (الإبلاغ عن 0.52 دولار). تساعد هذه الثقة في الحفاظ على إجماع المحللين على تصنيف "شراء معتدل" مع سعر مستهدف حول 101.44 دولارًا.

ومن الناحية الاستراتيجية، يركز هؤلاء المستثمرون على اللعبة الطويلة. إنهم يؤيدون ضمناً مبادرات ستاربكس الكبرى، مثل استراتيجية "العودة إلى ستاربكس" التي تهدف إلى تعزيز تجربة العملاء والتوسع العالمي القوي، وخاصة في الصين. يوفر رأس مالهم الاستقرار للإدارة لتنفيذ هذه الخطط متعددة السنوات، حتى لو كانت تنطوي على تكاليف أولية كبيرة وضغط هامشي على المدى القريب. عندما تمتلك شركة مثل بلاك روك ما يقرب من 79 مليون سهم، فإنها تتوقع من الإدارة أن تفي بوعودها الإستراتيجية.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة ستاربكس (SBUX)

أنت تريد أن تعرف من يحرك الخيوط حقًا في شركة Starbucks Corporation (SBUX) وما تعنيه تحركاتهم الأخيرة لاستثمارك. والنتيجة المباشرة هي أن الشركات المؤسسية العملاقة مثل فانجارد وبلاك روك تمتلك الأغلبية، ولكن التحرك الحقيقي على المدى القريب مدفوع من قبل الصناديق الناشطة مثل إليوت لإدارة الاستثمارات، التي تدفع باتجاه تغييرات تشغيلية لتعزيز أسعار الأسهم المتخلفة.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يعتقد المستثمرون المؤسسيون أن صناديق التقاعد الضخمة، وصناديق الاستثمار المشتركة، والأوقاف، تسيطر على قدر هائل من الشركة. يمتلك مديرو الأموال المحترفون أكثر من 83٪ من إجمالي الأسهم القائمة. ويعني هذا التركيز العالي أن حفنة من الشركات يمكنها التأثير على أصوات الشركات الكبرى والتأثير على اتجاه مجلس الإدارة. إنها بالتأكيد ليست أسهمًا يحركها مستثمرو التجزئة.

الثقل المؤسسي: القوة السلبية

أكبر المساهمين هم عمالقة الفهرسة، الذين يتمتعون بنفوذ هائل ولكنه سلبي في كثير من الأحيان. إنهم يمتلكون شركة ستاربكس لأنها جزء كبير من مؤشر S&P 500 والمؤشرات الرئيسية الأخرى. ويتمثل دورهم الأساسي في ضمان الحكم الرشيد، وليس الإدارة الدقيقة لقائمة اللاتيه. ومع ذلك، فإن حجمها الهائل يمنحها صوتًا قويًا في أشياء مثل انتخابات المديرين ورواتب المسؤولين التنفيذيين.

فيما يلي نظرة سريعة على أكبر خمسة مالكين مؤسسيين اعتبارًا من أواخر عام 2025:

• مجموعة الطليعة: تمتلك حوالي 10% من إجمالي الأسهم القائمة.
• شركة Capital Research Global Investors: تمتلك 6.8% من أسهم الشركة.
• شركة كابيتال وورلد إنفستورز: تسيطر على 6.7% من الأسهم القائمة.
• بلاك روك: تدير حصة قدرها 4.3% في شركة ستاربكس.
• شركة ستيت ستريت: تمتلك نسبة كبيرة تبلغ 4.2% من الأسهم.

عندما تتحرك هذه الصناديق، فهذا ليس رهانًا استراتيجيًا على اتجاهات القهوة؛ إنها إعادة توازن المحفظة التي لا يزال بإمكانها تحريك سعر السهم. للتعمق أكثر في أساسيات الشركة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة ستاربكس (SBUX): رؤى أساسية للمستثمرين.

الضغط الناشط والتحركات الاستراتيجية الأخيرة

تركز نشاط المستثمرين الأكثر إثارة للاهتمام في عامي 2024 و2025 على صناديق التحوط النشطة. تأخذ هذه الصناديق حصة كبيرة وتضغط علنًا أو سرًا من أجل إجراء تغييرات من أجل "إطلاق القيمة" للمساهمين. بالنسبة لشركة ستاربكس، تم التركيز بشدة على هذا الأمر بعد أداء المبيعات المخيب للآمال، خاصة في السوق الصينية.

إليوت لإدارة الاستثمار، أحد أكبر المستثمرين الناشطين في العالم، وقد بنى موقعًا مهمًا في منتصف عام 2024. هدفهم؟ للضغط من أجل تحسينات الحوكمة والتغييرات الإستراتيجية لتعزيز سعر السهم. أدت أخبار مشاركتهم وحدها إلى ارتفاع السهم بنسبة 7٪ تقريبًا في يوم واحد، مما يوضح إيمان السوق بقدرتهم على فرض الإجراء. كما حصل صندوق آخر، وهو Starboard Value، على حصة، مما زاد من الضغط على الإدارة من أجل الأداء.

يوجه هذا الضغط الناشط مباشرة إلى قرار استراتيجي كبير في نوفمبر 2025: المشروع المشترك مع Boyu Capital في الصين. باعت شركة ستاربكس حصة مسيطرة تبلغ 60% في أعمالها في الصين، وهي صفقة تقدر قيمة تلك العملية بأكثر من 13 مليار دولار. تعمل هذه الخطوة على إزالة المخاطر بشكل فعال من سوق النمو الرئيسي وتوفر ضخًا نقديًا هائلاً، وهو إجراء واضح يتماشى مع مطالب الناشطين لتخصيص رأس المال والتركيز بشكل أفضل.

الثقة الداخلية ورأس المال الجديد

وبعيدًا عن المؤسسات العملاقة، من الذكاء دائمًا مراقبة ما يفعله المطلعون على بواطن الأمور في الشركة. إن شرائهم أو بيعهم يشير إلى ثقة أو قلق حقيقي. في علامة الإدانة الأخيرة، اشترى المدير Jorgen Vig Knudstorp 11,700 سهمًا في 10 نوفمبر 2025، بسعر 85.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بإجمالي شراء قدره 994,500.00 دولارًا أمريكيًا. هذه إشارة قوية. أدت هذه الصفقة الفردية إلى زيادة إجمالي ممتلكاته بنسبة 28.26%.

وفي الوقت نفسه، قامت العديد من الصناديق الكبيرة بتجميع الأسهم بنشاط في السنة المالية 2025، مما يدل على أنها ترى قيمة عند المستويات الحالية. إليك الحسابات السريعة لبعض عمليات الشراء البارزة في الربعين الأول والثاني من عام 2025:

ما يخفيه هذا التقدير هو إجمالي عدد الأسهم المباعة من قبل المؤسسات الأخرى في نفس الفترة، ولكن الحجم الهائل لهذه المواقف الجديدة والمتزايدة يشير إلى إيمان قوي بخطة التحول للإدارة وقصة النمو العالمي على المدى الطويل.

بند العمل الخاص بك واضح: مراقبة رد فعل سعر السهم تجاه مشروع Boyu Capital المشترك. إذا كافأ السوق هذا التركيز الاستراتيجي، فستكون الصناديق الناشطة قد فازت، ويجب أن يشهد السهم تحركًا مستدامًا للأعلى.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة ستاربكس (SBUX) وتتساءل عما إذا كانت الأموال الكبيرة لا تزال تشتري، والإجابة هي "نعم، ولكن مع تحذير جدي". ولا تزال الملكية المؤسسية، التي تمثل حجر الأساس للاستقرار على المدى الطويل، مرتفعة بشكل استثنائي عند حوالي 87.43% من التعويم اعتبارًا من أواخر عام 2025. يخبرك هذا الرقم أن الصناديق الضخمة مثل Vanguard Group Inc و BlackRock، Inc. لا تزال تعتبر الشركة ملكية أساسية.

ومع ذلك، فإن هذه الملكية المرتفعة تخفي انقسامًا حقيقيًا للغاية في المعنويات. في حين أن صناديق المؤشرات السلبية مغلقة، فقد كان عدد كبير من المديرين النشطين يتجهون نحو المخارج. على سبيل المثال، كان بعض المستثمرين المؤسسيين من البائعين الكبار، حيث قامت مجموعة Wellington Management Group LLP بتفريغ حجم ملحوظ من الأسهم. وهذا ليس ذعراً شاملاً، ولكنه يشير إلى أن بعض المستثمرين المتمرسين يشككون في استراتيجية التحول على المدى القريب.

على الجانب الآخر، لديك تصويت واضح بالثقة من أعلى المستويات. اشترى المخرج يورغن فيج كنودستورب 11,700 سهم في 10 نوفمبر 2025 الساعة $85.00 لكل سهم، مما يزيد من حصته الشخصية بأكثر من 28%. الشراء من الداخل هو إشارة قوية. من الصعب أن نتجاهل عندما تضع القيادة أموالها على المحك، بالتأكيد.

• الملكية المؤسسية قوية في 87.43%.
• يقوم المديرون النشطون بالبيع، مشيرين إلى ضغط الهامش.
• الشراء من الداخل يشير إلى الإيمان بالخطة طويلة المدى.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

كان رد فعل السوق على الأخبار التشغيلية لشركة ستاربكس، وليس مجرد تغييرات الملكية، هو المحرك الرئيسي للتقلبات هذا العام. سعر السهم، ويجلس 83.33 دولارًا للسهم الواحد في نوفمبر 2025، كان أداؤه ضعيفًا، وانخفض 10.0% خلال العام الماضي، في حين شهد مؤشر S&P 500 مكاسب قوية.

جاءت أحدث حركة في السوق بعد نتائج الربع الرابع من العام المالي 2025. أعلنت الشركة عن صافي إيرادات موحدة للعام بأكمله بلغت 37.2 مليار دولار. في حين أن إيرادات الربع الرابع بلغت 9.6 مليار دولار تغلب على التوقعات، وربحية السهم المعدلة لـ $0.52 تقديرات ضائعة. تم تداول السهم على انخفاض تحسبا للأداء الضعيف، وهو رد فعل مباشر على 710 نقطة أساس انكماش في هامش التشغيل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للعام بأكمله 7.9%. يهتم السوق بالربحية في الوقت الحالي، والتكاليف المرتبطة باستراتيجية "العودة إلى ستاربكس" تصل إلى النتيجة النهائية بقوة.

ومن المثير للاهتمام، أنه حتى في مواجهة إضراب باريستا واسع النطاق في نوفمبر 2025، أظهر السهم ارتدادًا طفيفًا بعد ساعات العمل. يشير هذا إلى أن المتداولين يتطلعون إلى ما هو أبعد من ضجيج العمالة على المدى القصير ويركزون على الإستراتيجية الأساسية وقدرة الشركة على تنفيذ خطة التحول الخاصة بها، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها هنا: شركة ستاربكس (SBUX): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمرين الرئيسيين

الإجماع بين المحللين الـ 35 الذين يغطون شركة ستاربكس هو "شراء معتدل". ويعكس هذا التصنيف اعتقادًا بأن قوة العلامة التجارية على المدى الطويل والنمو الدولي سوف يفوقان في نهاية المطاف الصراعات المحلية الحالية. متوسط السعر المستهدف موجود $93.68مما يشير إلى اتجاه صعودي متواضع من المستويات الحالية.

إن تأثير أصحاب المؤسسات الكبرى مثل بلاك روك وفانغارد لا يتعلق بتداولاتهم بقدر ما يتعلق بتأييدهم الضمني لحوكمة الشركة وتخصيص رأس المال. توفر مواقعهم السلبية الضخمة أرضية للسهم، لكنها لا تحل المشكلات التشغيلية الأساسية. يركز المحللون على اثنين من المخاطر الرئيسية التي يواجهها هؤلاء المستثمرون حاليًا:

1. تآكل الهامش: شهد هامش قطاع أمريكا الشمالية انخفاضًا كبيرًا، وهو ما يمثل مصدر قلق كبير للربحية. نسبة توزيع أرباح عالية 1.15على الرغم من جاذبيتها لمستثمري الدخل، فإنها تثير تساؤلات حول استدامتها إذا لم تنتعش الأرباح بسرعة.
2. قطع التقييم: هناك فجوة واسعة في نماذج التقييم. ويرى بعض المحللين أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، حيث تبلغ قيمته العادلة $94.17. ومع ذلك، يشير تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) إلى قيمة جوهرية تبلغ فقط $49.70، مما يعني أن المخزون هو 72.2% مبالغ فيها على أساس التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة. هذا الانفصال هو ما يسبب البيع المؤسسي النشط.

إليك الحساب السريع: يتم تداول السهم بنسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة 37x، وهو أعلى بكثير من متوسط ​​صناعة الضيافة البالغ 21.2x، وبالتالي فإن السوق يسعر الكثير من النمو المستقبلي الذي يجب على الشركة تحقيقه.

الإجراء الواضح بالنسبة لك هو مراقبة انتعاش الهامش في قطاع أمريكا الشمالية. إذا تمكنت الإدارة من تثبيت هامش التشغيل وتنفيذ خطة "العودة إلى ستاربكس"، فإن السعر الحالي للسهم سيبدو رخيصًا مقارنة بأهداف المحللين. إذا فشلوا، فإن تحذير نموذج DCF من أ $49.70 القيمة الجوهرية يمكن أن تصبح حقيقة واقعة.