Victoria's Secret & Co. (VSCO) Bundle
أنت تنظر إلى شركة Victoria's Secret & Co. (VSCO) وتتساءل عما إذا كان التحول حقيقيًا أم مجرد وهم، أليس كذلك؟ إنه سؤال عادل عندما تقريبا 90.29% من الأسهم مملوكة لأموال مؤسسية، وهو تصويت كبير بالثقة لا يزال يبدو معقدًا بسبب التقلبات. لدينا BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. كأكبر حاملي الأسهم السلبيين، الذين يسيطرون على حصة مشتركة في حي 20 مليون الأسهم، ولكن القصة الحقيقية هي الضغط الناشط من BBRC International Pte Limited، التي تمتلكها 32.72% ويضغط علنًا من أجل تغييرات مجلس الإدارة. لماذا يشتري هؤلاء العمالقة في شركة قامت للتو بتوجيه خسارة ربحية السهم المخففة المعدلة للربع الثالث من عام 2025 البالغة (0.55 دولار) إلى (0.75 دولار)؟ بصراحة، إنها لعبة ذات قيمة كلاسيكية: إنهم يراهنون على أن فريق الإدارة يمكنه تحقيق توجيهات صافي المبيعات المرتفعة للعام بأكمله بما يصل إلى 6.41 مليار دولار وضرب توقعات الدخل التشغيلي المعدلة 270 مليون دولار إلى 320 مليون دولار، على الرغم من 100 مليون دولار الرياح المعاكسة التعريفة. هذه هي الحسابات السريعة التي توضح سبب جلوس الأموال الذكية على الطاولة. هل يرون طريقًا نحو الربحية على المدى الطويل، والذي يسعره السوق بأقل من قيمته الحقيقية؟
من يستثمر في شركة فيكتوريا سيكريت وشركاه (VSCO) ولماذا؟
أنت تنظر إلى شركة Victoria's Secret & Co. (VSCO) وتتساءل عمن يشتري السهم فعليًا، خاصة مع قصة التحول المستمرة للعلامة التجارية. والنتيجة المباشرة هي أن الأموال المؤسسية تهيمن، وتنظر إلى VSCO باعتبارها قيمة عميقة أو لعبة نمو عن طريق التحول، وليس مخزونًا من الدخل. إنهم يراهنون على التنفيذ الناجح لإعادة التموضع الاستراتيجي للعلامة التجارية، لا سيما توسعها الدولي وقوة فئتي التجميل والوردي.
القاعدة الاستثمارية تميل بشكل كبير نحو المؤسسات المالية الكبيرة، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة مدرجة في بورصة نيويورك. ما هو أقل نموذجية هو مزيج صناديق المؤشرات السلبية إلى جانب المستثمرين النشطين جدًا، وحتى الناشطين، مما يخلق توترًا مثيرًا في ملكية الأسهم. profile.
هيمنة رأس المال المؤسسي
تُحَتجز الغالبية العظمى من أسهم شركة فيكتوريا سيكريت وشركاه من قبل المستثمرين المؤسساتيين، بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد والمديرين الرئيسيين للأصول. حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، تبلغ نسبة الملكية المؤسسية حوالي 87.83% من إجمالي الأسهم المصدرة. هذا يعني أن ما يقرب من تسعة أسهم من كل عشرة تُدار بواسطة مديري أموال محترفين. إنها سهم للمحترفين.
أكبر المساهمين هم عمالقة عالم الاستثمار، وغالبًا ما تكون مراكزهم مدفوعة بتتبع المؤشرات (الاستثمار السلبي). إليك الحساب السريع لأكبر ثلاثة مستثمرين حتى 30 سبتمبر 2025:
- شركة بلاك روك: تمتلك تقريبًا 11,656,820 سهمًا.
- شركة Vanguard Group Inc.: تمتلك تقريبًا 8,485,535 سهمًا.
- شركة State Street Corp.: تمتلك تقريبًا 3,079,942 سهمًا.
للنزاهة، تأثير هذه الصناديق السلبية يتعلق أكثر بالشمول في السوق منه بتداول قائم على قناعة، لكن حجمها الكبير يوفر حدًا ثابتًا للسهم.
الدوافع الاستثمارية: النمو، القيمة، والنشاطية
يجذب المستثمرون إلى شركة فيكتوريا سيكرت وشركاه لثلاثة أسباب رئيسية، وأحيانًا متضاربة. أولًا، السهم ليس استثمارًا في توزيعات الأرباح؛ حيث أن الشركة لديها عوائد توزيعات أرباح للاثني عشر شهرًا الماضية (TTM) بلغت $0.00 حتى 20 نوفمبر 2025، لذا فإن الدخل ليس عاملًا مؤثرًا. التركيز يكون بالكامل على زيادة رأس المال.
الدوافع الأساسية هي:
- التحول وآفاق النمو: تحقق الشركة نتائج من تحولها الاستراتيجي، حيث ارتفعت صافي المبيعات في الربع الثاني من 2025 3% على أساس سنوي إلى 1.459 مليار دولار. علاوة على ذلك، ارتفعت المبيعات الدولية بنسبة 22% في الربع الثاني من عام 2025، مما يُظهر قوة جذب قوية في أسواق مثل الصين. يشير هذا إلى محور ناجح لعصر جديد للعلامة التجارية، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Victoria's Secret & Co. (VSCO).
- القيمة العميقة: يرى العديد من المستثمرين أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية في أعقاب الصراعات العرضية والعلامة التجارية. مع انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات (P/S). 0.47، فهي تبدو رخيصة مقارنة بإيراداتها السنوية، والتي تتوقع الشركة أن تكون بين ذلك 6.330 مليار دولار و6.410 مليار دولار للعام المالي 2025 كاملاً.
- الضغط الناشط: اتخذ أحد المستثمرين الاستراتيجيين الرئيسيين، BBRC International Pte Ltd، الذي يمتلك حصة كبيرة، موقفًا نشطًا في أواخر عام 2025، حيث حث علنًا على تغيير مجلس الإدارة. وهذه إشارة واضحة إلى قيام المستثمر بالضغط من أجل إجراء تغييرات تشغيلية وإدارية من أجل إطلاق العنان لقيمة المساهمين بشكل واضح.
استراتيجيات الاستثمار السائدة
تنقسم الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو VSCO إلى ثلاث مجموعات متميزة، مما يعكس دوافعهم:
1. الحيازة السلبية/طويلة الأجل: تُنفذ هذه الاستراتيجية من قِبل صناديق المؤشرات الكبيرة مثل فانجارد وبلاك روك. يحتفظون بالسهم لأنه جزء من المؤشرات التي تتبعها صناديقهم. أفق استثماراتهم يعتبر دائمًا بشكل أساسي، وهم عمومًا غير متأثرين بالتقلبات قصيرة الأجل.
2. الاستثمار في القيمة/الانعكاس: هذه هي استراتيجية صناديق التحوط ومديري الأصول النشطين الذين يعتقدون أن السهم يتداول بأقل من قيمته الجوهرية. يشترون بناءً على صافي الدخل المعدل للسنة كاملة 2025 لكل سهم مخفف يتراوح بين $1.80 إلى $2.20معتقدين أن السوق لم يأخذ بالكامل في الاعتبار إعادة تموضع العلامة التجارية الناجحة وكفاءات التكاليف. إنهم يبحثون عن تعافٍ على مدى عدة سنوات.
3. استراتيجية الأحداث/النشطين: تتجسد هذه الإستراتيجية في شركة BBRC International Pte Ltd. فهم لا ينتظرون الإدارة لإصلاح الأمور فحسب؛ إنهم يحاولون بنشاط فرض التغيير. تهدف هذه الإستراتيجية إلى الاستفادة من حدث معين للشركة، مثل تغيير مجلس الإدارة أو البيع الاستراتيجي، والذي من شأنه أن يسد فجوة التقييم على الفور.
فيما يلي لمحة سريعة عن أنواع المستثمرين الرئيسيين واستراتيجيتهم النموذجية:
| نوع المستثمر | دور الملكية | الإستراتيجية الأولية |
|---|---|---|
| بلاك روك، فانجارد (صناديق المؤشرات) | المؤسسية السلبية | الاحتفاظ طويل الأجل (تتبع المؤشر) |
| جولدن تري، بورصة دبي للطاقة كابيتال (صناديق التحوط) | المؤسسية النشطة | استثمار القيمة / التداول قصير الأجل (التقلب) |
| BBRC International Pte Ltd (استراتيجية/من الداخل) | ناشط / من الداخل | مدفوعة بالأحداث (الدفع من أجل تغيير الحوكمة) |
الخطر هنا هو التنفيذ. إذا فشلت الشركة في الحفاظ على توجيهات الدخل التشغيلي المعدل لعام 2025 بالكامل 270 مليون دولار إلى 320 مليون دولار بسبب الرياح المعاكسة للتعريفة الجمركية أو التراجع في المبيعات المماثلة، ينكسر سرد التحول، وسيهرب مستثمرو القيمة.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Victoria's Secret & Co. (VSCO)
أنت تنظر إلى شركة Victoria's Secret & Co. (VSCO) وتتساءل عمن يراهن صاحب الأموال الطائلة على هذا التحول في العلامة التجارية. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، ومديري الأصول - يمتلكون شريحة كبيرة من الشركة، مما يشير إلى ثقة عالية في محورها الاستراتيجي الأخير. يشير نشاط الشراء الخاص بهم، خاصة في أوائل عام 2025 وحتى منتصفه، إلى أنهم يرون قيمة حقيقية في شركة Victoria's Secret & Co الجديدة والأكثر شمولاً.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، أصبحت الملكية المؤسسية لأسهم Victoria's Secret & Co مرتفعة بشكل استثنائي، حيث تتراوح بين 90.29% إلى 91.76% من إجمالي الأسهم القائمة. يعد هذا المستوى من الملكية عاملاً حاسماً لاستقرار الأسهم والسيولة. وهذا يعني أن حجم التداول اليومي للسهم يخضع لسيطرة مديري الأموال المحترفين الكبار، وليس مستثمري التجزئة الأفراد.
كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم
عندما تنظر تحت الغطاء، ستجد أن أكبر حاملي الأسهم هم بالضبط ما تتوقعه: عمالقة عالم إدارة الأصول. هذه هي صناديق المؤشرات السلبية والمديرين النشطين الذين يحتاجون إلى الاحتفاظ بجزء من كل شركة كبرى يتم تداولها علنًا تقريبًا. أكبر ثلاثة مساهمين مؤسسيين، استنادًا إلى الإيداعات حتى سبتمبر 2025، هم شركة BlackRock, Inc.، وThe Vanguard Group, Inc.، وState Street Global Advisors, Inc.
فيما يلي الحسابات السريعة لكبار حاملي الأسهم وحصصهم المبلغ عنها، والتي ترسيخ قاعدة المستثمرين في السهم:
| صاحب المؤسسية الكبرى | الأسهم المحتفظ بها (اعتبارًا من سبتمبر 2025) | القيمة السوقية (بآلاف الدولارات) | % من إجمالي القابضة |
|---|---|---|---|
| شركة بلاك روك | 11,656,603 | $427,797 | 14.54% |
| مجموعة الطليعة، وشركة | 8,485,535 | $311,419 | 10.59% |
| ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز إنك | 3,057,752 | $112,219 | 3.81% |
| مستشارو صندوق الأبعاد LP | 2,549,501 | $93,567 | 3.18% |
تسيطر شركة BlackRock, Inc. وشركة Vanguard Group, Inc. لوحدهما على أكثر من ربع الملكية المؤسسية، حيث تمتلكان حصة مشتركة تزيد عن 20% من الشركة. يعد هذا تركيزًا كبيرًا للسلطة، ويعني أن وجهة نظرهم طويلة المدى تجاه الشركة لها أهمية قصوى.
التحولات الأخيرة في الملكية المؤسسية
القصة لا تقتصر فقط على من يملك السهم، ولكن ما إذا كانوا يشترون أو يبيعون. وكان الاتجاه الأخير في عام 2025 بمثابة إشارة واضحة إلى التراكم المؤسسي القوي. وفي حين أن بعض المؤسسات، مثل بنك أوف نيويورك ميلون، خفضت ممتلكاتها بشكل طفيف بنحو 2.6٪ في الربع الثاني، فإن صافي التدفق كان إيجابيا إلى حد كبير.
قامت العديد من صناديق التحوط ومديري الأصول باتخاذ خطوات كبيرة وعنيفة:
- قامت شركة Primecap Management Company بتعزيز حصتها بنسبة 1,586.7% في الربع الثاني من عام 2025، حيث استحوذت على 1,855,400 سهم إضافي.
- قامت شركة Marshall Wace LLP بزيادة ممتلكاتها بنسبة مذهلة بلغت 2,729.6٪ في الربع الثاني من عام 2025.
- نمت شركة Cramer Rosenthal McGlynn LLC مركزها بنسبة 163.0٪ في الربع الأول من عام 2025، مضيفة 871,968 سهمًا.
هذه الزيادات الهائلة ليست سلبية؛ فهي رهانات نشطة قائمة على الإدانة. ومن الواضح أنهم يعتقدون أن إعادة هيكلة الشركة - الابتعاد عن الصورة القديمة نحو التركيز على الشمولية والنمو الرقمي - ستؤتي ثمارها. يعد هذا التراكم بمثابة تصويت مباشر على الثقة بعد فوز الشركة في أرباح الربع الثاني من عام 2025، حيث أبلغت عن ربحية السهم البالغة 0.33 دولار أمريكي مقابل التقدير المتفق عليه البالغ 0.13 دولار أمريكي. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 1.46 مليار دولار تقديرات المحللين البالغة 1.40 مليار دولار.
تأثير كبار المستثمرين المؤسسيين على VSCO
إن دور هؤلاء المستثمرين الكبار في شركة Victoria's Secret & Co. (VSCO) ذو شقين: فهم يؤثرون على سعر السهم ويؤثرون على استراتيجية الشركة. مع ملكية تزيد عن 90%، يمكن لنشاط التداول الجماعي أن يؤثر بشكل كبير على تقييم السهم واستقراره. عندما يشتري صندوق مثل Primecap Management Company بهذا الحجم، فإنه يخلق أرضية للطلب على السهم.
والأهم من ذلك، أن هؤلاء المساهمين هم الاختيار النهائي للإدارة. عندما ترى هذا القدر الكبير من الأموال المؤسسية تتدفق على قصة تحول مثل شركة فيكتوريا سيكريت وشركاه (VSCO)، فهذا يعني أنهم يراقبون عن كثب. ويتوقعون أن تستمر الشركة في تنفيذ تحولاتها الاستراتيجية، بما في ذلك التركيز المتجدد على الشمولية وأساليب التسويق المتطورة، وهو ما يراهنون عليه. للتعمق أكثر في نموذج أعمال الشركة وتاريخها، يمكنك التحقق من ذلك فيكتوريا سيكريت وشركاه (VSCO): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتحقق الأموال.
لكن ما يخفيه هذا التقدير هو إمكانات الناشطين. وفي حين أن أغلب كبار حاملي الأسهم سلبيون، فإن التركيز العالي لرأس المال المؤسسي يعني أنه إذا تعثر التحول، فإن الدفع المنسق من جانب عدد قليل من الصناديق الكبيرة يصبح احتمالاً حقيقياً للغاية. لذا، فإن وجودهم يمثل قوة استقرار وقوة متطلبة في نفس الوقت.
الخطوة التالية: تحقق من ملفات الربع الثالث من عام 2025 13F بحثًا عن أي مخارج مؤسسية رئيسية للتأكد من أن اتجاه التراكم ثابت.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Victoria's Secret & Co. (VSCO)
تريد أن تعرف من يقود الحافلة في شركة Victoria's Secret & Co. (VSCO) وكيف تساهم أمواله في تشكيل الإستراتيجية. الإجابة المختصرة هي مزيج من المؤسسات العملاقة السلبية والمستثمرين النشطين للغاية، مما يخلق لعبة شد الحبل عالية المخاطر لمستقبل الشركة.
ويهيمن أصحاب المؤسسات على قاعدة المستثمرين حاليا، وهو ما يمثل أكثر من 90% من المخزون. وهذا يعني أن القرارات الكبيرة لا يتم اتخاذها من قبل تجار التجزئة، ولكن من خلال أموال ضخمة ذات جيوب عميقة ورؤية طويلة المدى، أو في بعض الحالات، وجهة نظر عدوانية للغاية على المدى القصير. إن أكبر شركتين مؤسسيتين مالكتين، بلاك روك، وشركة فانجارد جروب، هما من المستثمرين السلبيين الكلاسيكيين، ولكن العمل الحقيقي في عام 2025 كان مع الناشطين.
الأساس المؤسسي: بلاك روك، فانجارد، والعمالقة الهادئة
أكبر المساهمين في شركة Victoria's Secret & Co. هم عمالقة الفهرسة الذين تراهم في كل مكان. إنهم يتمتعون بنفوذ هائل ببساطة من خلال الحجم الهائل لأسهمهم، على الرغم من أن تأثيرهم يميل إلى أن يكون أكثر على حوكمة الشركات من الاستراتيجيات اليومية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كانت شركة BlackRock, Inc. أكبر حامل مؤسسي 11,656,820 سهم، واحتلت شركة Vanguard Group, Inc. المركز الثاني 8,485,535 سهم.
هذه الشركات سلبية في الأساس، مما يعني أنها تصوت عمومًا مع الإدارة ما لم تنشأ مشكلة خطيرة. ومع ذلك، فإن قوتهم الجماعية لا يمكن إنكارها. يوفر وجودهم الهادئ أساسًا متينًا للسهم، لكن تحركاتهم الأخيرة تظهر مشاعر مختلطة. على سبيل المثال، خفضت شركة BlackRock, Inc. ممتلكاتها بشكل طفيف في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه، في حين عززت الصناديق الرئيسية الأخرى مثل Primecap Management Co. CA حصتها بشكل كبير، مما أدى إلى زيادة حيازاتها بنسبة مذهلة. 1,586.7% في الربع الثاني من عام 2025. يعد هذا تصويتًا قويًا بالثقة في قصة التحول، وهو بالتأكيد شيء يستحق المشاهدة.
- شركة بلاك روك: 11.66 مليون سهم (الربع الثالث 2025).
- مجموعة الطليعة، وشركة: 8.49 مليون سهم (الربع الثالث 2025).
- شركة Primecap Management Co. CA: زيادة كبيرة في الحصص في الربع الثاني من عام 2025، مما يشير إلى الإيمان باستراتيجية "الطريق إلى الإمكانات".
طنجرة الضغط الناشطة: BBRC وBarington Capital
إن أهم ديناميكية للمستثمرين في عام 2025 هي الضغط الشديد من المساهمين الناشطين. هذا هو المكان الذي تكمن فيه الدراما الحقيقية، وهي تؤثر بشكل مباشر على تقلبات السهم وقرارات مجلس الإدارة. أكبر مساهم فردي، شركة BBRC International PTE، التي يسيطر عليها الملياردير بريت بلوندي، تمتلك حصة ضخمة كما ورد. 32.72% للشركة، أو 26.23 مليون سهم.
لقد كانت BBRC International عالية الصوت، وتحولت من الموقف السلبي إلى الموقف النشط ودعت مجلس الإدارة إلى ما تعتبره ضعفًا في تخصيص رأس المال وقضايا الحوكمة، مثل الولاية الطويلة للرئيسة دونا جيمس. أجبر هذا المستوى من الملكية والنشاط شركة فيكتوريا سيكريت وشركاه على اعتماد "حبة سامة" (خطة حقوق المساهمين) لمنع BBRC أو أي طرف آخر من الاستحواذ على 15% أو أكثر دون موافقة مجلس الإدارة. وهذه علامة واضحة على أن النشطاء يؤثرون بشكل مباشر على استراتيجية الدفاع عن الشركات.
بالإضافة إلى ذلك، انضمت مجموعة بارينغتون كابيتال إلى المعركة في منتصف عام 2025، واحتفظت بها 1% من الأسهم والضغط من أجل إصلاح استراتيجي. ويجادلون بأن الشركة يجب أن تعيد التركيز على أعمالها الأساسية في مجال حمالات الصدر وتطلق العنان للقيمة في قطاع التجميل، الذي يعتقدون أنه يساوي القيمة السوقية الحالية للشركة. تمثل حرب الناشطين على جبهتين خطرًا كبيرًا على المدى القريب، ولكنها أيضًا فرصة لخلق القيمة إذا أدت مطالبهم إلى شركة تدار بشكل أفضل. بصراحة المجلس تحت المجهر.
رسم خريطة التأثير على العمل: السياق المالي لعام 2025
وتجري حملات الناشطين على خلفية تحول حذر. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، قامت شركة Victoria's Secret & Co. برفع توجيهات صافي مبيعاتها إلى مجموعة من 6.330 مليار دولار إلى 6.410 مليار دولار، مما يظهر بعض الزخم الإيجابي. ومع ذلك، لا يزال من المتوقع أن يكون الدخل التشغيلي المعدل متواضعًا بين 270 مليون دولار و 320 مليون دولار. يقول الناشطون بشكل أساسي: هذا ليس جيدًا بما فيه الكفاية. يمكنك أن ترى وجهة نظرهم عندما تنظر إلى صافي الدخل للربع الثاني من عام 2025، والذي كان 16 مليون دولارأو 0.20 دولار للسهم المخفف.
إليكم الحساب السريع: إن سعي بارينغتون لفصل أعمال التجميل أو تحقيق الدخل منها بشكل أفضل هو محاولة مباشرة لسد الفجوة بين القيمة السوقية للشركة وإمكاناتها. يجبر النشطاء مجلس الإدارة على النظر في التغييرات الهيكلية التي قد لا يطالب بها المستثمرون السلبيون، لكنهم سيستفيدون منها بالتأكيد. ويشكل تأثيرهم حافزاً واضحاً للتغيير، خاصة فيما يتعلق بتكوين مجلس الإدارة وهيكل رأس المال. إذا كنت تريد التعمق أكثر في ما تقول الشركة إنها تحاول تحقيقه، فيمكنك الاطلاع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Victoria's Secret & Co. (VSCO).
| مستثمر بارز | نوع المستثمر | الحصة المبلغ عنها (2025) | الطلب الأساسي/التأثير |
|---|---|---|---|
| بي بي آر سي الدولية بي تي إي | الناشط / أكبر فرد | 32.72% (26.23 مليون سهم) | تحديث مجلس الإدارة، وتحسين تخصيص رأس المال، وتحسين الإدارة. |
| شركة بلاك روك | المؤسسية السلبية | 14.54% (11.66 مليون سهم) | عقد المؤشر الأساسي؛ التأثير عبر التصويت بالوكالة على الحكم. |
| مجموعة الطليعة، وشركة | المؤسسية السلبية | 10.59% (8.49 مليون سهم) | عقد المؤشر الأساسي؛ وجود مستقر على المدى الطويل. |
| مجموعة بارينغتون كابيتال | صندوق التحوط الناشط | انتهى 1% | إعادة التركيز الاستراتيجي على الأعمال الأساسية لحمالات الصدر، وفتح قيمة قطاع التجميل، وإصلاح مجلس الإدارة. |
الإجراء الفوري بالنسبة لك هو تتبع تطورات الناشطين. إذا نجحت BBRC وبارينغتون في فرض تغيير في مجلس الإدارة أو مراجعة استراتيجية لأعمال التجميل، فقد يشهد السهم إعادة تصنيف كبيرة. ترقبوا أي أخبار عن حبوب منع الحمل السامة أو ترشيحات مجلس الإدارة مع اقترابنا من أوائل عام 2026. الناشطون يضعون أموالهم في مكانها الصحيح، لذا يجب عليك الانتباه.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تريد أن تعرف من يشتري شركة Victoria's Secret & Co. (VSCO) ولماذا، والإجابة المختصرة هي أن الأموال المؤسسية موجودة بالفعل، ولكن المشاعر عبارة عن مزيج معقد من "الاحتفاظ" و"النشط". ارتفعت أسهم الشركة الأخيرة تقريبًا 30% في الأشهر الثلاثة التي سبقت نوفمبر 2025، يظهر أن السوق يكافئ جهود التحول، لكن محللي وول ستريت ما زالوا يتصرفون بحذر.
يمتلك المستثمرون المؤسسيون، الصناديق الكبيرة مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.، جزءًا كبيرًا من الشركة، مع ملكية مؤسسية تجلس حولها 90.29%. ويعني هذا المستوى من الملكية أن أصحاب الأموال الذكية لا يراهنون على وجود الشركة على المدى الطويل، لكن تحركاتهم الأخيرة تظهر انقسامًا واضحًا في القناعة. يمكنك رؤية القصة التأسيسية لرحلة الشركة، بما في ذلك الشركة العرضية، هنا: فيكتوريا سيكريت وشركاه (VSCO): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتحقق الأموال.
من يملك أكبر عدد من أسهم VSCO؟
المستثمر profile بالنسبة لشركة Victoria's Secret & Co. تهيمن عليها صناديق المؤشرات السلبية وعدد قليل من أصحاب المصلحة النشطين الكبار جدًا. تعد شركة BlackRock, Inc. وشركة Vanguard Group, Inc. أكبر شركتين مؤسسيتين، كما هو شائع في العديد من الشركات المتداولة علنًا، ولكن القصة الحقيقية هي الحضور الناشط.
BBRC International Pte Limited هي أكبر مساهم منفرد وتمتلك حصة كبيرة تمثل 32.72% من أسهم الشركة. هذا ليس استثمارا سلبيا. هذا مستثمر نشط يدفع من أجل إجراء تغييرات في حوكمة مجلس الإدارة، وهي خطوة أصبحت علنية للغاية في نوفمبر 2025. بصراحة، عندما يعلن أحد المساهمين الرئيسيين برسالة، فإنه يخبرك أنهم يريدون اتخاذ إجراء أسرع بشأن استثماراتهم. وهذه إشارة واضحة إلى الضغط من أجل التغيير العملي، وليس مجرد تصويت بالثقة.
- شركة بلاك روك: يحمل 14.54% من الأسهم.
- مجموعة الطليعة، وشركة: يحمل 10.59% من الأسهم.
- BBRC International Pte Limited: يحمل 32.72% من الأسهم.
رد فعل السوق على الملكية والأرباح
كان رد فعل سوق الأسهم تجاه شركة Victoria's Secret & Co. متقلبًا ولكنه إيجابي للغاية مؤخرًا، مدفوعًا بارتفاع الأرباح. عندما أعلنت الشركة عن نتائج الربع الثاني من عام 2025 في أغسطس، ارتفع السهم 8.65% ما قبل السوق لأنها سحقت التوقعات. لقد نشروا ربحية السهم (EPS) البالغة $0.33، والذي كان أعلى بكثير من إجماع المحللين البالغ 0.13 دولار.
يعد رد فعل السوق هذا مثالًا كلاسيكيًا على "ارتفاع الراحة". وصل صافي مبيعات الشركة للربع الثاني من عام 2025 إلى 1.46 مليار دولار، متجاوزًا التقدير البالغ 1.40 مليار دولار، وهذا الزخم هو ما غذى ارتفاع السهم على المدى القريب. إليك الحساب السريع: يقوم السوق بتسعير نجاح تحول العلامة التجارية (الشمولية والنمو الرقمي) بشكل أسرع مما تقترحه النماذج المالية طويلة المدى. سعر السهم الحالي حوالي $33.74 يتم تداوله فعليًا بعلاوة على متوسط السعر المستهدف للمحلل.
وجهات نظر المحللين: إجماع الانتظار
وعلى الرغم من الأداء الأخير للأسهم، فإن الإجماع بين شركات الوساطة المالية الـ 14 التي تغطي شركة فيكتوريا سيكريت وشركاه هو "الاحتفاظ". ويعكس هذا التصنيف المحايد المفاضلة في العالم الحقيقي بين التحول الناجح للعلامة التجارية ومخاطر الاقتصاد الكلي المستمرة.
متوسط السعر المستهدف لمدة عام واحد من المحللين موجود $29.91. يعد هذا رقمًا مهمًا لأنه يشير إلى اتجاه هبوطي محتمل من سعر التداول الحالي. مجتمع المحللين منقسم: لديك البعض، مثل UBS، يقومون بالترقية إلى شراء قوي مع هدف متطور يبلغ $46، بينما لا يزال البعض الآخر متشككًا، مشيرين إلى المشكلات المستمرة مثل ضغوط التعريفات وانخفاض حركة المرور في مراكز التسوق.
بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، قامت الشركة بتحديث توجيهات صافي المبيعات إلى مجموعة من 6.33 مليار دولار إلى 6.41 مليار دولارومن المتوقع أن يكون الدخل التشغيلي المعدل بين 270 مليون دولار و 320 مليون دولار. هذه التوقعات المنقحة، على الرغم من أنها أقل من التوقعات الأولية، لا تزال تظهر أن الشركة تمكنت من تحقيق الربحية في بيئة التجزئة الصعبة. أنت بحاجة إلى مشاهدة إرشادات EPS المعدلة المنقحة لـ 1.80 دولار إلى 2.20 دولار للسنة المالية 2025 بالتأكيد.
يلخص الجدول أدناه الأهداف المالية الرئيسية وتوقعات المحللين، مما يوضح الانفصال بين حماس السوق الحالي والنظرة الحذرة على المدى الطويل.
| متري | إرشادات السنة المالية 2025 المنقحة | إجماع المحللين (نوفمبر 2025) |
|---|---|---|
| صافي المبيعات | 6.33 مليار دولار - 6.41 مليار دولار | لا يوجد |
| الدخل التشغيلي المعدل | 270 مليون دولار - 320 مليون دولار | لا يوجد |
| ربحية السهم المعدلة لكل سهم مخفف | $1.80 - $2.20 | $2.37 (التوقعات) |
| متوسط السعر المستهدف لمدة عام واحد | لا يوجد | $29.91 |
Victoria's Secret & Co. (VSCO) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.