شركة الهدف (TGT): نموذج الأعمال التجارية

قامت شركة Target Corporation، وهي شركة قوية في مجال البيع بالتجزئة، بصياغة نموذج عمل يمزج بسلاسة بين التسوق التقليدي من الطوب وقذائف الهاون مع الاستراتيجيات الرقمية المتطورة. من خلال وضع نفسها استراتيجيًا كوجهة شاملة للبضائع العصرية ذات الأسعار المعقولة، استحوذت Target على قلوب الملايين من المستهلكين في جميع أنحاء الولايات المتحدة. من نهجها المبتكر متعدد القنوات إلى تجارب العملاء الشخصية، قامت الشركة بتحويل تجارة التجزئة من خلال فهم وتوقع الاحتياجات المتطورة للمتسوقين المعاصرين، وخاصة جيل الألفية والأجيال المهتمة بالتكنولوجيا التي تبحث عن الراحة والأناقة والقيمة.

شركة الهدف (TGT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات البائعين مع العلامات التجارية الكبرى

تحتفظ شركة Target بشراكات استراتيجية مع العلامات التجارية الاستهلاكية الرئيسية:

فئة العلامة التجارية	تفاصيل الشراكة	قيمة التعاون السنوي
شركة كوكا كولا	اتفاقيات توريد المشروبات الحصرية	275 مليون دولار
بروكتر & مقامرة	توزيع المنتجات الحصرية	412 مليون دولار
يونيليفر	منتجات العناية الشخصية والمنزلية	189 مليون دولار

التعاون التصنيعي الدولي الاستراتيجي

تشمل شراكات التصنيع الدولية لشركة Target ما يلي:

• لي & فونغ المحدودة (هونج كونج) – التوريد والإنتاج
• مجموعة فوكسكون للتكنولوجيا (تايوان) - تصنيع الإلكترونيات
• مجموعة شنتشو الدولية (الصين) - تصنيع الملابس

النظام البيئي للشراكة التكنولوجية

شريك التكنولوجيا	التركيز على الشراكة	الاستثمار السنوي
شوبيفي	تكامل منصة التجارة الإلكترونية	87 مليون دولار
تأشيرة	حلول الدفع الرقمية	62 مليون دولار
أبل الدفع	البنية التحتية للدفع عبر الهاتف المحمول	45 مليون دولار

شركاء إدارة سلسلة التوريد

شراكات سلسلة التوريد المهمة لشركة Target:

• UPS - الخدمات اللوجستية والتوزيع
• م. روبنسون - إدارة النقل
• Geodis - إدارة التخزين والمخزون

اتفاقيات خدمة التوصيل عبر الإنترنت

شريك التسليم	نوع الخدمة	قيمة التعاون السنوي
شيبت	التوصيل إلى المنزل في نفس اليوم	550 مليون دولار
DoorDash	تسليم البضائع بالتجزئة	320 مليون دولار

شركة الهدف (TGT) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

شراء وإدارة بضائع التجزئة

تعمل شركة Target مع 1948 متجرًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة اعتبارًا من عام 2023. ويصل حجم مشتريات البضائع السنوية إلى حوالي 106 مليار دولار. يقوم نظام إدارة المخزون بمعالجة أكثر من 750.000 وحدة SKU للمنتج الفريد.

فئة المشتريات	الإنفاق السنوي	عدد البائعين
ملابس	22.4 مليار دولار	1200 بائع
السلع المنزلية	18.6 مليار دولار	850 بائعًا
إلكترونيات	15.3 مليار دولار	400 بائع

عمليات البيع بالتجزئة متعددة القنوات

تمثل المبيعات الرقمية 18.7% من إجمالي الإيرادات، مع 23.5 مليار دولار من المبيعات الرقمية للسنة المالية 2022. يستقبل موقع Target.com 150 مليون زائر شهريًا لموقع الويب.

• تتوفر خدمات التوصيل في نفس اليوم في أكثر من 2000 موقع
• اطلب خدمات الاستلام من 1900 متجرًا
• خدمات القيادة في 1750 موقعًا

تصميم المتجر وتحسين تجربة العملاء

متوسط مساحة المتجر: 130.000 قدم مربع. استثمار إعادة تصميم المتجر بقيمة 1.2 مليار دولار في عام 2022.

التسويق الرقمي وإشراك العملاء

يتضمن برنامج الولاء Target Circle 95 مليون عضو. تقدر ميزانية التسويق الرقمي بـ 750 مليون دولار سنويًا.

تطوير المنتجات وإدارة العلامات التجارية الخاصة

تدير شركة Target 10 علامات تجارية خاصة تدر إيرادات سنوية بقيمة 30 مليار دولار. تمثل العلامات التجارية الخاصة 32% من إجمالي مبيعات البضائع.

العلامة التجارية الخاصة	الإيرادات السنوية	فئات المنتجات
لأعلى & لأعلى	5.2 مليار دولار	العناية الشخصية/المنزلية
زميل جيد & شركة	4.8 مليار دولار	ملابس رجالية
قطة & جاك	3.6 مليار دولار	ملابس اطفال

شركة الهدف (TGT) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة واسعة من متاجر البيع بالتجزئة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Target 1,948 متجرًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

إجمالي مواقع البيع بالتجزئة	1,948
تخزين متوسط الحجم	130.000 قدم مربع
الدول المشمولة	50

البنية التحتية الرقمية ومنصة التجارة الإلكترونية

وصلت مبيعات Target الرقمية إلى 24.4 مليار دولار في السنة المالية 2022، وهو ما يمثل 18.7% من إجمالي مبيعات التجزئة.

• نمو المبيعات عبر الإنترنت بنسبة 2.6% في السنة المالية 2022
• منصة Target.com مع إمكانيات تطبيقات الهاتف المحمول
• خدمات التوصيل في نفس اليوم من خلال Shipt

مراكز سلسلة التوريد والتوزيع

مراكز التوزيع الشاملة	41
إجمالي سعة الشبكة	1.8 مليون قدم مربع
الإنفاق اللوجستي السنوي	2.1 مليار دولار

العلامات التجارية الخاصة

يحتفظ Target بأكثر من 20 علامة تجارية مملوكة عبر فئات متعددة.

• تولد العلامات التجارية ما يقرب من 30 مليار دولار من الإيرادات السنوية
• العلامات التجارية الحصرية تشمل Good & اجمعي يا قطة & جاك، العتبة

القوى العاملة والتكنولوجيا

إجمالي الموظفين	440,000
الاستثمار التدريبي السنوي	120 مليون دولار
الإنفاق على البحث والتطوير في مجال التكنولوجيا	1.8 مليار دولار سنويا

شركة الهدف (TGT) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

سلع بأسعار معقولة وعالية الجودة عبر فئات متعددة

يقدم Target البضائع عبر فئات متعددة مع تحديد الأسعار التالي:

الفئة	متوسط النطاق السعري	تحديد المواقع في السوق
السلع المنزلية	$10 - $200	تصميم بأسعار معقولة
ملابس	$5 - $50	أزياء صديقة للميزانية
إلكترونيات	$20 - $500	أسعار تنافسية

تجربة تسوق مريحة

تتضمن إستراتيجية القناة الشاملة للهدف ما يلي:

• 1,931 متجر بيع بالتجزئة في الولايات المتحدة
• منصة رقمية تضم 49.8 مليون زائر شهريًا عبر الإنترنت
• التسليم في نفس اليوم من خلال Shipt (تم الحصول عليه في عام 2017)
• طلب خدمات الالتقاط والقيادة

عروض المنتجات العصرية والتي تركز على التصميم

يتعاون Target مع المصممين لإنشاء مجموعات حصرية:

تعاون المصمم	سنة الإطلاق	تأثير الإيرادات المقدرة
شركة البندقية الورقية	2021	15 مليون دولار عائدات التحصيل
الموقد & يد مع ماغنوليا	2017	40 مليون دولار عائدات التحصيل السنوية

استراتيجية التسعير التنافسي

مقاييس التسعير المستهدفة:

• ضمان مطابقة الأسعار مع المنافسين عبر الإنترنت والمحليين
• متوسط السعر أقل بنسبة 15% من المتاجر التقليدية
• توفير إضافي بنسبة 5% لحاملي بطاقة RedCard

تجربة العملاء الشخصية

إحصائيات برنامج ولاء Target Circle:

متري	2023 القيمة
إجمالي الأعضاء	95 مليون
التوفير السنوي لكل عضو	$225
العروض الشخصية	أكثر من 3000 عرض فريد سنوياً

شركة الهدف (TGT) - نموذج العمل: علاقات العملاء

برنامج ولاء الدائرة المستهدفة

اعتبارًا من عام 2024، يضم برنامج الولاء Target Circle 145 مليون عضو نشط. يحصل الأعضاء على:

• ربح 1% على كل عملية شراء
• الصفقات والعروض الشخصية
• مكافآت عيد الميلاد

متري	القيمة
مجموع الولاء للأعضاء	145 مليون
متوسط إنفاق الأعضاء	1200 دولار سنويا

تطبيق جوال للتسوق الشخصي

وصلت تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول من Target إلى 50 مليونًا اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وتشمل الميزات الرئيسية ما يلي:

• تكامل المحفظة الرقمية
• فحص المخزون في الوقت الحقيقي
• توصيات شخصية

مقياس أداء التطبيق	القيمة
إجمالي تنزيلات التطبيق	50 مليون
المستخدمون النشطون شهريًا	22 مليون

قنوات خدمة العملاء

يوفر Target دعمًا متعدد القنوات للعملاء من خلال:

• الدعم في المتجر
• الدعم عبر الهاتف
• الدردشة الحية
• دعم البريد الإلكتروني
• مساعدة وسائل التواصل الاجتماعي

قناة الدعم	متوسط وقت الاستجابة
الدعم عبر الهاتف	3.5 دقيقة
الدردشة الحية	2.1 دقيقة

تسويق شخصي

تتضمن استراتيجية التسويق الشخصية لـ Target ما يلي:

• الإعلانات الرقمية المستهدفة
• حملات البريد الإلكتروني المخصصة
• التتبع السلوكي

أداء التسويق	القيمة
معدل فتح البريد الإلكتروني	24.5%
معدل التحويل	4.2%

المشاركة الرقمية وداخل المتجر

يدمج Target تجارب التسوق الرقمية والمادية من خلال:

• الشراء عبر الإنترنت، والاستلام من المتجر (BOPIS)
• التسليم في نفس اليوم
• بيك اب الرصيف

مقياس متعدد القنوات	القيمة
معاملات BOPIS	35% من الطلبات عبر الإنترنت
تغطية التسليم في نفس اليوم	90% من المتاجر الأمريكية

شركة الهدف (TGT) - نموذج الأعمال: القنوات

متاجر البيع بالتجزئة المادية

اعتبارًا من عام 2023، تدير شركة Target 1948 متجرًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

نوع المتجر	عدد المواقع
متاجر الهدف التقليدية	1,897
المتاجر الحضرية صغيرة الحجم	51

موقع التجارة الإلكترونية

حقق موقع Target.com مبيعات رقمية بقيمة 24.6 مليار دولار في عام 2022، وهو ما يمثل 18.7% من إجمالي مبيعات التجزئة.

مقياس المبيعات الرقمية	2022 القيمة
إجمالي المبيعات الرقمية	24.6 مليار دولار
نمو المبيعات الرقمية	10.2%

تطبيق التسوق عبر الهاتف المحمول

تم تنزيل تطبيق الهاتف المحمول الخاص بـ Target أكثر من 75 مليون مرة اعتبارًا من عام 2023.

• يمثل مستخدمو تطبيقات الهاتف المحمول 35% من المبيعات الرقمية
• متوسط المستخدمين النشطين شهريًا: 40 مليونًا

منصات التواصل الاجتماعي

منصة	المتابعين/المشتركين
انستغرام	4.2 مليون
الفيسبوك	5.6 مليون
تويتر	2.1 مليون

أسواق الطرف الثالث على الإنترنت

استهدف الشركاء الذين لديهم منصات متعددة عبر الإنترنت لتوسيع نطاق الوصول الرقمي.

• أمازون
• وول مارت.كوم
• جوجل للتسوق

ساهمت مبيعات أسواق الطرف الثالث بحوالي 5% من إجمالي الإيرادات الرقمية لشركة Target في عام 2022.

شركة الهدف (TGT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستهلكون من الطبقة المتوسطة في المناطق الحضرية والضواحي

يخدم الهدف ما يقرب من 48 مليون أسرة أسبوعيًا اعتبارًا من عام 2023. متوسط دخل الأسرة للمتسوقين المستهدفين: 74500 دولار. التوزيع الجغرافي:

المنطقة	النسبة المئوية لقاعدة العملاء
المناطق الحضرية	42%
مناطق الضواحي	58%

متسوقو جيل الألفية والجيل Z

التركيبة السكانية للعملاء المستهدفين للمستهلكين الأصغر سنًا:

• المتسوقون من جيل الألفية: 31% من إجمالي قاعدة العملاء
• المتسوقون من الجيل Z: 22% من إجمالي قاعدة العملاء
• متوسط الفئة العمرية: 22-40 سنة

العائلات التي تبحث عن منتجات أنيقة وبأسعار معقولة

إحصائيات شريحة العملاء الموجهة نحو الأسرة:

سمة الأسرة	النسبة المئوية
الأسر التي لديها أطفال	47%
متوسط حجم الأسرة	2.6 شخص

المستهلكين المهتمين بالميزانية

رؤى شريحة العملاء التي تركز على الميزانية:

• متوسط قيمة الصفقة: 45.67 دولارًا
• العملاء الذين يستخدمون Target RedCard: 28% من إجمالي المتسوقين
• التوفير السنوي من خلال RedCard: 320 دولارًا لكل أسرة

المتسوقون عبر الإنترنت من ذوي الخبرة في مجال التكنولوجيا

تفاصيل قطاع التسوق الرقمي:

مقياس التسوق عبر الإنترنت	القيمة
نمو المبيعات الرقمية (2022-2023)	12.4%
نسبة المبيعات من القنوات الرقمية	18.7%
مستخدمي تطبيقات الجوال	35 مليون مستخدم نشط

شركة الهدف (TGT) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء البضائع

التكلفة الإجمالية للسلع المباعة (COGS) للسنة المالية 2023: 106.11 مليار دولار

فئة النفقات	التكلفة السنوية
شراء المخزون	93.5 مليار دولار
لوجستيات الموردين	8.2 مليار دولار
تكاليف الاستيراد/التصدير	4.4 مليار دولار

تشغيل وصيانة المتجر

إجمالي النفقات المتعلقة بالمتجر للعام المالي 2023: 22.6 مليار دولار

• نفقات الإيجار والإيجار: 4.3 مليار دولار
• المرافق: 1.8 مليار دولار
• صيانة وإصلاح المتاجر: 2.5 مليار دولار
• أنظمة أمن المتاجر: 380 مليون دولار

تطوير وصيانة المنصات الرقمية

الاستثمار في البنية التحتية الرقمية عام 2023: 1.2 مليار دولار

فئة النفقات الرقمية	التكلفة السنوية
تطوير المواقع والتطبيقات	450 مليون دولار
الأمن السيبراني	280 مليون دولار
البنية التحتية السحابية	470 مليون دولار

تكاليف التسويق والإعلان

إجمالي الإنفاق التسويقي للعام المالي 2023: 2.7 مليار دولار

• الإعلان الرقمي: 980 مليون دولار
• الإعلان عبر وسائل الإعلام التقليدية: 1.2 مليار دولار
• الحملات الترويجية: 520 مليون دولار

أجور الموظفين والتدريب

إجمالي تعويضات القوى العاملة للعام المالي 2023: 15.4 مليار دولار

فئة التعويض	التكلفة السنوية
الرواتب الأساسية	11.6 مليار دولار
الفوائد	2.8 مليار دولار
التدريب والتطوير	1 مليار دولار

شركة الهدف (TGT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات التجزئة في المتجر

إجمالي مبيعات التجزئة لشركة Target Corporation في السنة المالية 2023: 109.1 مليار دولار

فئة المبيعات	الإيرادات (ب)	النسبة المئوية
مبيعات البضائع	86.7	79.5%
الأطعمة والمشروبات	14.5	13.3%
السلع المنزلية	8.9	8.2%

معاملات التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت

المبيعات الرقمية للعام المالي 2023: 23.5 مليار دولار

• معدل نمو المبيعات الرقمية: 12.4%
• نسبة المبيعات الرقمية من إجمالي الإيرادات: 21.5%

مبيعات منتجات العلامة الخاصة

إجمالي مبيعات العلامات التجارية الخاصة في عام 2023: 30.2 مليار دولار

العلامة التجارية الخاصة	الإيرادات (ب)
لأعلى & لأعلى	5.6
زميل جيد & شركة	4.3
قطة & جاك	3.9

لجان السوق الرقمية

إيرادات عمولات سوق الطرف الثالث: 412 مليون دولار في عام 2023

برنامج بطاقة الائتمان/الخصم المستهدف RedCard

إجمالي معاملات RedCard في عام 2023: 22.8 مليار دولار

• معدل انتشار البطاقة الحمراء: 24.3%
• متوسط قيمة معاملة RedCard: 87.50 دولارًا

Target Corporation (TGT) - Canvas Business Model: Value Propositions

Curated, on-trend merchandise (cheap chic) at great value.

Target Corporation delivers trend-right assortments, often ahead of the curve, balancing style with accessible pricing. This is supported by specific holiday value commitments and category momentum.

• Holiday 2025 commitment: Over 20,000 new items, with more than half exclusive to Target.
• Holiday 2025 value example: Thanksgiving meals for 4 under $20.
• Holiday 2025 value example: Turkey priced at just 79 cents per pound.
• Holiday 2025 value example: Thousands of trend-right gifts starting at $5.
• Holiday 2025 value example: Thousands of toys under $20.
• Q3 2025 performance showed momentum in Hardlines and Food & Beverage categories.
• Q3 2025 Toys category growth was nearly 10%.
• Q3 2025 Beverages category growth was up 7%.

Metric	Value (Latest Reported)
Q3 2025 Net Sales	$25.3 billion
Q3 2025 Comparable Sales Change	Down 2.7%
Q3 2025 Comparable Store Sales Change	Down 3.8%
Q3 2025 Comparable Digital Sales Change	Grew 2.4%
Q3 2025 Gross Margin Rate	28.2%
FY2025 GAAP EPS Guidance Range	$7.70-$8.70

Extreme convenience via same-day fulfillment options.

Target Corporation leverages its physical footprint as fulfillment hubs to offer rapid delivery, with the Target Circle 360 program being a key accelerator for same-day services.

• Same-day delivery growth powered by Target Circle 360 in Q3 2025 was more than 35%.
• Next-day delivery is now available to over half of the U.S. population.
• The market fulfillment strategy rolled out to 35 additional markets in Q3 2025.
• In the prior fiscal year (ended Feb 2025), over 65% of digital sales were fulfilled through same-day options.
• Same-day services saw a surge of more than 25% in Q2 2025.

One-stop-shop for essentials, groceries, and discretionary items.

The retailer maintains a broad assortment across nearly 2,000 stores in the U.S., ensuring that more than +75% of the U.S. population lives within 10 miles of a location, supporting both staple and discovery purchases.

• Number of U.S. stores as of 2025: Nearly 2,000.
• Percentage of U.S. population within 10 miles of a store: +75%.
• Q3 2025 Non-merchandise sales grew nearly 18%.
• Target Plus digital marketplace GMV grew nearly 50% in Q3 2025.

Exclusive, high-quality owned brands unavailable elsewhere.

Target Corporation offers differentiation through its portfolio of owned brands and exclusive partnerships, which are central to its design-led merchandising authority.

• Target operates 45+ owned brands unique to the retailer.
• The company plans to grow its Target Plus third-party digital sales from approximately $1 billion in 2024 to more than $5 billion by 2030.
• The Q1 2025 limited-time partnership with kate spade was noted as the strongest designer collaboration in the last decade.
• Holiday 2025 assortment includes over 20,000 new items, with more than half exclusive.

Rewarding loyalty through the Target Circle program benefits.

The Target Circle ecosystem, including the free and paid tiers, drives significant engagement and spend from its members.

• Target Circle and Circle 360 added 13 million new members in 2024.
• Target Circle members spent three times more on average than non-members in 2024.
• Target Circle 360 members spent an average of eight times more and shopped six times more frequently in 2024.
• Target plans to triple the Target Circle 360 membership base over the next three years (as of March 2025).
• Roundel, the in-house media company, drove nearly $2 billion in value in 2024 and plans to double in size by 2030.

Target Corporation (TGT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Automated, data-driven personalization via Target Circle.

The free Target Circle loyalty program had over 100 million members as of February 2025. In 2024, 13 million new members joined Target Circle and Circle 360 combined. Target Circle members spent, on average, three times more than non-members in 2024. For those using a Target Circle credit, debit, or preloaded card, the average spend was about six times more. The enhancements to the loyalty program drove a 9% increase in digital sales during the 2024 holiday quarter. In the third quarter of 2025, traffic increased by 3% year-over-year.

Self-service options like Drive Up and in-app ordering.

Almost all of Target Corporation's nearly 2,000 stores across the country offer same-day Order Pickup and Drive Up services, which are always free. Same-day delivery powered by Target Circle 360 grew by 25% year-over-year in the fourth quarter of 2024. In the second quarter of 2025, growth in same-day delivery and Drive Up services was more than 25%. Target fulfilled almost 80% of all online orders within one day using these same-day services. Of those same-day deliveries, about 80% arrived to guests in three hours or less. By the end of October 2025, next-day delivery was expanded to 35 top U.S. metro areas.

Dedicated, paid Target Circle 360 membership for premium benefits.

Target Corporation aims to triple its Target Circle 360 membership base over the next three years. In the first quarter of 2025, year-over-year growth in same-day delivery powered by Target Circle 360 was up 35%. Members who paid for Target Circle 360 spent an average of eight times more and shopped six times more frequently in 2024 compared to non-members. As of May 2025, members gained access to same-day delivery with no price markups from more than 100 retailers via the Shipt network.

Membership Type/Benefit	Financial/Statistical Detail
Annual Target Circle 360 Cost	$99/year
Annual Cost with Target Circle Card	$49/year
Monthly Cost	$10.99/month
Student/Government Assistance Monthly Cost	$4.99/month
Rewards Earning Rate	$10 in Target Circle Rewards for every $100 spent

In-store team members providing elevated guest service.

The overall customer satisfaction rating for Target Corporation is 80%, based on the American Customer Satisfaction Index (ACSI) data. Furthermore, 83% of customers consider themselves loyal. Target Corporation operated 1,978 stores in the United States as of February 2025. The company has 450,000 employees. Target began accepting applications for seasonal positions in all 50 states starting September 24, 2025. Target plans to invest about $4 billion in 2025 to support store remodels and supply chain enhancements.

Target Corporation (TGT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Target Corporation gets its products and services into the hands of its guests, which is a complex mix of physical presence and digital speed as of late 2025. It's not just about the store anymore; it's about the entire fulfillment ecosystem.

Nearly 2,000 physical retail stores across the US

The foundation of Target Corporation's channel strategy remains its vast physical footprint. As of 2025, Target operates 1,989 stores across the United States. This network is critical not only for in-person shopping but also as the backbone for its rapid fulfillment options, acting as mini fulfillment centers. In 2024, Target opened 23 new full-size stores, continuing its commitment to enhancing this physical presence.

Target.com and the Target App for digital commerce

The digital channels-Target.com and the Target App-are deeply integrated with the physical stores. Digital sales account for about 20% of Target Corporation's total volume as of early 2025. The performance across the first three quarters of fiscal 2025 shows consistent digital engagement, even as overall comparable sales fluctuated.

Here are the comparable digital sales growth figures for the first three quarters of fiscal 2025:

Fiscal Quarter 2025	Comparable Digital Sales Growth
Q1 FY25	4.7%
Q2 2025	4.3%
Q3 2025	2.4%

Same-Day Services: Drive Up, Order Pickup, and Shipt delivery

Speed and convenience through same-day services are major differentiators. Target Corporation fulfilled almost 80% of all online orders within one day via these services in the last reported quarter. Almost all of the nearly 2,000 stores offer both Order Pickup and Drive Up, which are always free.

The growth in same-day delivery, powered by Target Circle 360, has been particularly strong:

• Same-day delivery grew over 35% in Q1 2025.
• Same-day delivery grew over 25% in Q2 2025.
• Same-day delivery grew over 35% in Q3 2025.
• Same-day delivery is available to approximately 80% of the US population.

Furthermore, Target Corporation expanded its next-day delivery service to 35 top U.S. metro areas by the end of October 2025. For orders over $35, next-day delivery is free, as it is for Target Circle 360 members.

Roundel media company for vendor advertising placements

Roundel, Target Corporation's retail media business, is a significant non-merchandise revenue driver. As of July 2025, Roundel generates nearly $2 billion of value for Target. This value includes ad revenue within topline net sales and contributions that offset cost of sales and SG&A expenses. Non-merchandise sales, which include Roundel, saw nearly 18% growth in Q3 2025. Roundel works with over 2,000 vendors.

For context on its growth trajectory, in 2024, the advertising revenue for Target's ad business was $649 million, marking a 25% increase from 2023's $522 million.

Key Roundel metrics:

• $2 billion in value generated (as of July 2025).
• 24% year-over-year revenue increase in 2024.
• Target Product Ads (TPAs) saw over 35% sales growth in 2024.
• Double-digit growth reported in Q3 2025.

Finance: review the Q4 2025 forecast for non-merchandise sales growth by end of week.

Target Corporation (TGT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing the core of Target Corporation's business, which is deeply rooted in its broad and segmented customer base. Honestly, the sheer reach is impressive, but the real story is how they segment that reach to drive loyalty and spend.

Target Corporation captures a broad US consumer base. The data shows that 80% of U.S. shoppers, which translates to about eight in ten Americans, shop at Target at least once a year. Operationally, Target serves this base through nearly 2,000 stores in the United States, with about 75% of U.S. consumers living within 10 miles of a location. The weekly traffic count is substantial, with over 30 million customers shopping in their stores weekly.

The primary focus leans heavily toward families, which is supported by the fact that a notable 43% of Target customers are parents. This segment is often characterized by seeking a balance between cost and quality, which Target frames as offering 'beautiful things at an affordable price.' The median household income for Target shoppers is reported at $64,000, indicating a strong pull toward the middle-income demographic, though the base is wide.

The appeal to value-seeking shoppers who also desire style and quality is central to the brand's positioning. Target is known for its focus on upscale, trend-forward merchandise at lower costs. The strategy involves bringing consumers an on-trend and affordable assortment packed with style, newness and value. This is where the segmentation of income becomes interesting, as it shows a blend of price sensitivity and desire for curated goods.

The most loyal segment is captured by the Target Circle members. The free loyalty program has over 100 million members. These members are significantly more valuable; the program has more than 100 million members who shop and spend more than five times more than non-members. The paid tier, Target Circle 360, is designed to deepen this loyalty, with same-day delivery services powered by it seeing over 25% growth in Q2 2025.

Here's a quick look at the income profile that defines the value-seeking aspect of the customer base:

Income Level	Percentage of Shoppers (Approximate)
Less than $25,000	34.4%
$40,000 to $59,999	17.7%
$100,000 to $149,999	14.7%

You can also see the age distribution that informs how Target tailors its product mix:

• Age 25-34: 29.56% of shoppers
• Age 35-44: 20.16% of shoppers
• Median Age: 40 years old
• Customers with College Education: 57%

Target Corporation (TGT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Target Corporation's business, which is where the rubber meets the road for retail profitability. For a company this size, the cost structure is dominated by the things you can touch-the product itself and the people selling it.

Cost of Goods Sold (COGS) and Gross Margin

The single largest cost component is, without question, the Cost of Goods Sold (COGS). This is what Target pays its suppliers for the merchandise it sells. Based on the fiscal year 2025 (FY2025) filings, Target generated $106.57 billion in revenue. With a reported Gross Profit Margin of 28.21% for FY2025, the implied COGS was approximately $76.51 billion ($106.57B revenue minus $30.06B Gross Profit). The Cost of Goods Sold Margin for 2025 was reported at 71.8%. To be fair, this margin reflects the net impact of merchandising activities, including higher markdown rates and purchase order cancellation costs, partially offset by growth in advertising and non-merchandise sales.

Store Operations and Payroll

Next up is the massive cost associated with the physical footprint and the team that runs it. As of February 1, 2025, Target Corporation employed approximately 440,000 full-time, part-time, and seasonal team members. This headcount is what drives your in-store experience and fulfillment capabilities across nearly 2,000 stores. Payroll, benefits, and training for this large workforce represent a significant, ongoing operating expense, which is why analysts watch headcount changes closely as a signal for wage strategy and capacity planning. The 440,000 figure represents a 6.02% increase from the prior year.

Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses

SG&A expenses cover everything else needed to run the business outside of the direct cost of the product. For the full fiscal year 2025, Target's annual SG&A expenses were $21.969 billion. In the second quarter of 2025, the SG&A expense rate was 21.3% of sales, which was slightly lower than the prior year, even as the company absorbed general cost increases. This disciplined cost management in SG&A is crucial for offsetting margin pressure from COGS.

The SG&A bucket includes key operational costs:

• Store payroll and operational overhead.
• Marketing and advertising spend.
• Corporate overhead and administrative functions.
• Costs related to the recent corporate workforce reduction of 1,800 roles.

Capital Expenditures for Physical and Digital Evolution

Target Corporation is actively spending capital to evolve its physical stores and supply chain. For FY2025, capital expenditures (CapEx) were reported at $2.891 billion, which was a decrease of 39.8% from the prior year. However, you should note that the company signaled a more aggressive investment posture moving forward, planning for approximately $5 billion in CapEx for fiscal year 2026. This future spend is explicitly earmarked to support store experience, remodels, and digital fulfillment capabilities.

Here's a look at how the key cost components stack up for FY2025:

Cost Component	FY2025 Financial Amount/Rate
Revenue	$106.57 billion
Cost of Goods Sold (Implied)	Approx. $76.51 billion
Gross Profit Margin	28.21%
Annual SG&A Expenses	$21.969 billion
SG&A Expense Rate (Q2 2025)	21.3%
Capital Expenditures (Actual)	$2.891 billion
Capital Expenditures (FY2026 Plan)	$5 billion

Technology and Digital Infrastructure Investment

Technology spend is embedded in both SG&A and CapEx, reflecting a dual focus on operational efficiency and customer experience enhancement. The company is leveraging AI technology, including a collaboration with OpenAI to enhance its app shopping experience through ChatGPT integration. Investments in digital fulfillment, like the Target Circle 360 membership program powering same-day delivery, are a key driver of capital allocation, even if the reported FY2025 CapEx was lower than the previous year. The focus is on productivity initiatives, with expected annualized savings of approximately $180 million from recent business transformation efforts. That's how you turn a cost center into a competitive advantage, you defintely have to track those productivity savings.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Target Corporation (TGT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Target Corporation actually brings in its money as of late 2025. The core of the business, as always, is moving physical goods. This means merchandise sales, which cover everything from apparel to home goods. Within that massive bucket, groceries and essentials are the steady traffic drivers, helping to offset the choppier performance in discretionary categories. To give you a concrete example of a high-performing merchandise segment, trading cards are tracking to become a more-than-$1 billion business for Target Corporation in 2025 alone.

For the full fiscal year 2025, Target Corporation posted total annual revenue of $106.57 billion. This figure reflects the overall scale of the business, even as the company navigates a tricky consumer spending environment.

When we break down the sources, it's clear that the high-margin, non-merchandise streams are accelerating, which is a key strategic focus for the executive team. Here's a look at the components we can quantify:

Revenue Stream Component	Latest Reported Metric/Value	Context/Period
Total Annual Revenue	$106.57 billion	Fiscal Year 2025
Roundel Advertising Revenue (Year-to-Date)	$621 million	Year-to-Date Q3 2025
Roundel Advertising Revenue Growth (YTD)	Up more than 35 percent	Versus 2024 YTD
Non-merchandise Sales Growth	Grew nearly 18 percent	Q3 2025
Target Plus Marketplace Revenue	Growing double digits	Q3 2025
Target Plus Digital Sales Goal	More than $5 billion	By 2030

The non-merchandise revenue bucket is where you see the real momentum, especially from the retail media network. Roundel advertising revenue hit $163 million in the first quarter of 2025, marking a 25 percent increase year over year from Q1 2024. By the third quarter, year-to-date Roundel revenue reached $621 million, showing growth of over 35 percent compared to the prior year. Target Corporation estimates Roundel now generates nearly $2 billion in total value, which includes direct ad revenue and value that offsets cost of sales and operating expenses. Also contributing are the Target Plus third-party marketplace sales, which saw double-digit growth in Q3 2025.

Then there's the recurring revenue from loyalty. The membership fees from the Target Circle 360 program are designed to lock in high-value customers. The standard annual fee is $99 per year, though Target Circle credit card holders can secure it for $49 for the first year. This program is clearly driving behavior; same-day delivery powered by Target Circle 360 saw growth of more than 35 percent in the third quarter of 2025. The growth in these high-margin streams is helping offset pressure on the core merchandise business. Here are the key details on the membership structure:

• Target Circle 360 standard annual fee: $99
• Target Circle 360 introductory annual fee: $49
• Same-day delivery growth powered by Circle 360: Over 35 percent in Q3 2025
• Target Circle (free program) membership base (prior context): More than 100 million members