Krispy Kreme, Inc. (DNUT): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert & Verdient Geld

Wie schafft es eine 88 Jahre alte Marke wie Krispy Kreme, Inc. (DNUT), einen großen Turnaround zu meistern und trotzdem mehr zu generieren? 1,53 Milliarden US-Dollar beim Umsatz der letzten zwölf Monate (TTM) im Jahr 2025? Man könnte meinen, dass es bei dem Geschäft nur um den ikonischen Original Glazed Donut geht, aber die wahre Geschichte liegt in der Logistik: Ihr kapitalleichtes Hub-and-Spoke-Modell liefert jetzt frische Produkte bis ins hohe Alter 14,851 globale Points of Access (POA), auch wenn sie unrentable Türen strategisch schließen, um ihren Gewinn zu steigern. Wir werden aufschlüsseln, wie dieses Unternehmen, das sich mehrheitlich im Besitz von befindet, funktioniert JAB Holdings B.V. mit einem 43.3% Anteil, nutzt betriebliche Effizienz und einen wachsenden digitalen Kanal – was ein Erfolg ist 18.0% des Umsatzes im zweiten Quartal 2025 – um die Rentabilität zu steigern, trotz eines jüngsten GAAP-Nettoverlusts von 20,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Dieser detaillierte Einblick zeigt Ihnen genau, wie Krispy Kreme Geld verdient und warum sein strategischer Dreh- und Angelpunkt für den gesamten Schnellrestaurantsektor (QSR) wichtig ist.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) Geschichte

Sie möchten ein klares Bild von der Gründung von Krispy Kreme, Inc. und davon, wie sie zu ihrem aktuellen Zustand gekommen ist. Die Geschichte ist eine klassische amerikanische Unternehmergeschichte, die mit einem Geheimrezept beginnt und sich über zwei Börsengänge und einen wichtigen strategischen Wendepunkt im Jahr 2025 weiterentwickelt. Die Kernaussage? Das Unternehmen hat eine herausfordernde Zeit hinter sich, wie sein bereinigtes EBITDA im dritten Quartal 2025 von zeigt 40,6 Millionen US-Dollar, wobei der Schwerpunkt auf einem kapitalschonenden Omni-Channel-Modell liegt.

Angesichts des Gründungszeitplans des Unternehmens

Gründungsjahr

13. Juli 1937

Ursprünglicher Standort

Winston-Salem, North Carolina

Mitglieder des Gründungsteams

Das Unternehmen wurde von Vernon Rudolph gegründet, der zuvor im Donut-Geschäft seines Onkels gearbeitet hatte. Er begann mit zwei anderen jungen Männern die Winston-Salem-Operation.

Anfangskapital/Finanzierung

Rudolph gründete den Laden in Winston-Salem mit nur 25 Dollar Bargeld und einem geheimen Rezept für Hefe-Donuts, das er von einem Koch aus New Orleans gekauft hatte. Er musste einen örtlichen Lebensmittelhändler davon überzeugen, ihm Zutaten auf Kredit zu leihen, bis er seine ersten Verkäufe tätigen konnte. Das ist definitiv ein Lean-Startup.

Angesichts der Meilensteine der Unternehmensentwicklung

Angesichts der transformativen Momente des Unternehmens

Die Geschichte des Unternehmens ist von zwei wichtigen transformativen Entscheidungen geprägt: der Erfindung des Direct-to-Consumer-Modells und der Einführung der Omnichannel-Strategie.

Der erste große Wandel erfolgte gleich zu Beginn. Rudolph verkaufte zunächst im Großhandel an Lebensmittelhändler, doch der Geruch der heißen Donuts lockte Menschenmassen in seine Produktionsstätte. Also schnitt er buchstäblich ein Loch in die Wand, um heiße Donuts direkt an die Kunden auf der Straße zu verkaufen. Dieses Loch in der Wand wurde zur Grundlage für das Einkaufserlebnis und das ikonische „Hot Now“-Licht, das später eingeführt wurde, um zu signalisieren, wann frische Original Glazed Donuts hergestellt wurden. Es ist ein geniales Stück Marketing.

Die zweite und neuere Transformation ist die Umstellung auf ein Omnichannel-Vertriebsmodell, das stark auf dem Delivered Fresh Daily (DFD)-Programm basiert. Dieses Modell nutzt einen zentralen Produktionsknotenpunkt, um frische Donuts an kleinere, kapitalarme Points of Access (POA) wie Lebensmittelgeschäfte, Convenience-Stores und kleinere Einzelhandelsgeschäfte zu liefern.

• Strategischer Dreh- und Angelpunkt 2025: Das Unternehmen kündigte im zweiten Quartal 2025 einen umfassenden Turnaround-Plan an, nachdem es einen GAAP-Nettoverlust von 441,1 Millionen US-Dollar verzeichnete, der eine erhebliche nicht zahlungswirksame Wertminderung beinhaltete.
• Beendigung einer wichtigen Partnerschaft: Ein wesentlicher Teil der Trendwende war die Beendigung der Partnerschaft mit McDonald's USA mit Wirkung zum 2. Juli 2025. Es wurde davon ausgegangen, dass diese Partnerschaft im Verhältnis zur Stücknachfrage untragbare Betriebskosten verursacht.
• Fokus auf Rentabilität: Der neue Plan konzentriert sich auf die Neuausrichtung internationaler Märkte, die Reduzierung der Kapitalintensität und die Steigerung der Margen durch betriebliche Effizienz.
• Kurzfristige Leistung: Dieser Fokus zeigt bereits Wirkung; Der Nettoumsatz im dritten Quartal 2025 betrug 375,3 Millionen US-Dollar, und das Unternehmen meldete einen positiven Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit in Höhe von 42,3 Millionen US-Dollar.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die anhaltende Herausforderung auf dem US-Markt, aber der Übergang zu einem kapitalarmen Modell ist ein klarer, umsetzbarer Schritt hin zu einer besseren finanziellen Gesundheit. Wenn Sie tiefer in die Finanzdaten eintauchen möchten, sollten Sie dies lesen Aufschlüsselung der Finanzlage von Krispy Kreme, Inc. (DNUT): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Nächster Schritt: Die Finanzabteilung muss die prognostizierte Margensteigerung aus dem neuen Turnaround-Plan bis zum Ende des Quartals modellieren.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) Eigentümerstruktur

Krispy Kreme, Inc. ist ein börsennotiertes Unternehmen am Nasdaq Global Select Market unter dem Tickersymbol DNUT. Die Eigentümerstruktur ist jedoch stark konzentriert, sodass eine einzelne Private-Equity-Firma erhebliche Kontrolle über ihre strategische Ausrichtung hat.

Das Unternehmen agiert in der Struktur einer „kontrollierten Gesellschaft“, da ein Aktionär über mehr als 50 % der Stimmrechte verfügt – ein wichtiges Detail, das jeder Investor verstehen sollte. Diese Machtkonzentration wirkt sich definitiv auf die Unternehmensführung und wichtige Entscheidungen wie Fusionen oder größere Kapitalausgaben aus.

Krispy Kremes aktueller Status

Krispy Kreme, Inc. ist ein börsennotiertes Unternehmen, aber keine weit verbreitete Aktiengesellschaft im herkömmlichen Sinne. Das Unternehmen schloss seinen Börsengang (IPO) im Jahr 2021 ab, aber sein Hauptaktionär, die JAB Holding Company (über JAB Holdings B.V.), behält eine Mehrheitsbeteiligung.

Diese Struktur bedeutet, dass Sie zwar DNUT-Aktien kaufen und verkaufen können, die endgültige Befugnis zur Wahl der Mehrheit des Vorstands jedoch bei JAB liegt, was ein Schlüsselfaktor bei der Bewertung der langfristigen Strategie ist Leitbild, Vision und Grundwerte von Krispy Kreme, Inc. (DNUT).

Krispy Kremes Eigentumsaufschlüsselung

Seit November 2025 wird das Eigentum des Unternehmens von seinem größten institutionellen Geldgeber dominiert. Hier ist die schnelle Berechnung, wer die Anteile hält:

Der 43,31-prozentige Anteil von JAB Holdings B.V. ist das Wichtigste; Dadurch wird sichergestellt, dass ihr Einfluss von größter Bedeutung ist, auch wenn der gesamte öffentliche Umlauf etwa 53,85 % der gesamten ausgegebenen Aktien beträgt.

Krispy Kremes Führung

Das Unternehmen wird von einem globalen Führungsteam geleitet, das sich auf die Maximierung seines „Hub-and-Spoke“-Vertriebsmodells und das internationale Franchise-Wachstum konzentriert. Im Laufe des Jahres 2025 wurden wichtige Führungspositionen besetzt, um diese Strategie voranzutreiben.

• Josh Charlesworth: Chief Executive Officer (CEO). Er ist der Haupttreiber der globalen Expansionsstrategie des Unternehmens.
• Raphael Duvivier: Finanzvorstand (CFO). Er wurde im Juli 2025 ernannt und konzentriert sich auf die Finanzstrategie zur Unterstützung eines profitablen Wachstums.
• Nicola Steele: Chief Operating Officer (COO). Sie übernahm die Rolle im März 2025 und leitete den weltweiten Betrieb und die Modernisierung der Donut-Produktion.
• Alison Holder: Chief Brand & Product Officer. Sie wurde im Juli 2025 ernannt und leitet die globalen Marken-, Produktinnovations- und Qualitätsbemühungen.
• Angela Yochem: Chief Information & Technology Officer. Sie ist seit März 2025 in dieser Funktion tätig und konzentriert sich auf das technologische Rückgrat des Unternehmens.

Das Führungsteam, bei dem im Jahr 2025 mehrere Schlüsselpositionen besetzt oder neu ausgerichtet werden, hat eindeutig die Aufgabe, ein kapitalschonendes internationales Franchise-Modell umzusetzen, um die Rentabilität nach einer herausfordernden Zeit, in der der Aktienkurs von November 2024 bis November 2025 um 64,17 % zurückging, zu verbessern.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) Mission und Werte

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) verfolgt ein einfaches, wirkungsvolles Ziel: durch seine ikonischen süßen Leckereien weltweit Freude zu verbreiten. Diese Mission, die über den bloßen Verkauf von Donuts hinausgeht, ist das kulturelle Fundament, das ihren strategischen Schwerpunkt auf ein profitableres, kapitalschonenderes Franchise-Modell im Jahr 2025 legt.

Sie sehen ein Unternehmen, das versucht, eine nostalgische, emotionale Marke mit den harten wirtschaftlichen Aspekten eines Turnaround-Plans in Einklang zu bringen, insbesondere nachdem es im zweiten Quartal 2025 einen GAAP-Nettoverlust von ... gemeldet hat 441,1 Millionen US-Dollar, die erhebliche nicht zahlungswirksame Wertminderungen beinhaltete. Die Mission ist es, die die Marke relevant hält, während das Geschäftsmodell festgelegt wird.

Angesichts des Kernzwecks des Unternehmens

Offizielles Leitbild

Die Mission des Unternehmens ist bemerkenswert fokussiert und klar und durchdringt jeden Unternehmensfüller. Es geht um Produktqualität und Konsistenz.

• Jeden Tag die tollsten Donuts der Welt zuzubereiten.

Diese Erklärung ist der tägliche Leitfaden für den Betrieb. Es ist ein Bekenntnis zur Qualität, das die Premium-Preise und die Markentreue des Unternehmens untermauert, was auf jeden Fall erforderlich ist, wenn Ihre Aktien gehandelt werden $3.15 Stand: September 2025.

Ihr umfassenderes Leitziel – das, was sie ihren Nordstern nennen – ist einfühlsamer:

• Leben berühren und verbessern durch die Freude, die Krispy Kreme ausmacht.

Vision Statement

Auch wenn Krispy Kreme nicht immer eine einzige formelle Visionserklärung veröffentlicht, deuten ihre Handlungen und Mitteilungen auf eine klare Zukunft hin. Bei der Vision geht es um globale Erreichbarkeit und Marktführerschaft, um diese Freude in einen massiven, effizienten Betrieb umzusetzen.

• Seien Sie weltweit führend beim Teilen köstlicher Geschmäcker und beim Schaffen freudiger Momente.
• Erweitern Sie die globale Präsenz und festigen Sie Ihre Position als Marktführer für Süßwaren.

Hier ist die kurze Rechnung zu dieser Erweiterung: Bis zum zweiten Quartal 2025 hatten sie ihre Global Points of Access (POA) um erhöht 14.3% auf insgesamt 18,113, was einen klaren Vorstoß in Richtung dieser weltweiten Führungsvision zeigt. Das sind viele Orte, an denen man einen Donut teilen kann.

Bei den Kernwerten, nach denen sie leben, geht es vielmehr darum, wie die Mitarbeiter diese Mission umsetzen:

• Denken und handeln Sie wie ein Eigentümer.
• Tu einfach, was du sagst.
• Meistern Sie Ihr Handwerk.

Lesen Sie mehr darüber, wie diese Prinzipien ihre Strategie prägen Leitbild, Vision und Grundwerte von Krispy Kreme, Inc. (DNUT).

Firmenslogan/Slogan gegeben

Die Slogans sind kurz, prägnant und konzentrieren sich auf das unmittelbare, emotionale Erlebnis des Produkts.

• Rundum glücklich.
• Heiß. Jetzt.
• Bringen Sie eine Kiste mit. Bringen Sie eine Freude.

Das berühmte Hot Light ist die ultimative Ausführung des „Hot“. Jetzt.' Slogan, der die einfache Zubereitung eines Donuts in ein theatralisches, freudiges Kundenerlebnis verwandelt. Dieser Fokus auf Freude hält die Marke stark, auch wenn das Unternehmen daran arbeitet, sein bereinigtes EBITDA zu verbessern 20,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) Wie es funktioniert

Krispy Kreme agiert als vertikal integriertes Logistikunternehmen für Süßigkeiten und nicht nur als Einzelhändler und nutzt sein proprietäres Hub-and-Spoke-Modell, um frische Donuts zentral zu produzieren und sie täglich an Tausende von Points of Access (POA) mit hohem Volumen weltweit zu verteilen. Der Kern der Wertschöpfung besteht darin, den ikonischen Original Glazed Donut frisch an die Kunden zu liefern, sei es in einem Geschäft, im Supermarktregal oder über eine digitale Bestellung.

Krispy Kremes Produkt-/Dienstleistungsportfolio

Krispy Kremes operativer Rahmen

Die operative Stärke des Unternehmens liegt in seinem Hub-and-Spoke-Vertriebsmodell, das die Produktionseffizienz und Produktfrische über ein riesiges Netzwerk maximiert. Dieses Modell ermöglicht es Krispy Kreme, schnell zu skalieren, ohne den Kapitalaufwand für den Bau vollwertiger Produktionsstätten überall aufwenden zu müssen.

• Hub-Produktion: Zentralisierte Produktionsanlagen, häufig die „Hot Light“-Theaterläden, dienen als Hochleistungsbäckereien und produzieren Donuts für den eigenen Einzelhandel und für Dutzende externe Zugangspunkte (Spokes).
• Täglich frisch geliefert (DFD): Täglich werden frisch zubereitete Donuts von den Hubs to the Spokes geliefert, zu denen Lebensmittelgeschäfte, Convenience-Stores und andere Drittanbieter gehören. Dadurch wird die Produktqualität sichergestellt und Abfall reduziert, indem nicht verkaufte Produkte weggenommen werden.
• Skalierung und Reichweite: Ab dem zweiten Quartal 2025 erweiterte das Unternehmen seine globalen Zugangspunkte auf 18,113 Standorte, was die Reichweite des Modells zeigt, obwohl diese Zahl durch die Schließung von etwa 2.400 McDonald's-Filialen im Anschluss an das Quartal beeinträchtigt wurde.
• Effizienzkennzahlen: Internationale Hubs sind besonders effizient und erwirtschaften einen durchschnittlichen Jahresumsatz von nahezu 9,8 Millionen US-Dollar pro Hub in den letzten vier Quartalen, etwa das Doppelte des US-Durchschnitts von 4,9 Millionen US-Dollar für den gleichen Zeitraum.

Das Ziel ist es, ein Donut-Logistikunternehmen zu sein und definitiv nicht nur eine Bäckerei.

Krispy Kremes strategische Vorteile

Der Markterfolg von Krispy Kreme basiert auf einer ikonischen Marke und einer klaren, kapitalschonenden Wachstumsstrategie, die sich auf renditestarke Kanäle konzentriert und es dem Unternehmen ermöglicht, das herausfordernde Verbraucherumfeld des Jahres 2025 zu meistern.

• Ikonischer Markenwert: Der Original Glazed Donut ist eine weltweit anerkannte kulturelle Ikone und stellt eine starke, nostalgische Verbindung her, die bei wertbewussten Verbrauchern Anklang findet und Premium-Preise für zeitlich begrenzte Angebote unterstützt.
• Omni-Channel und digitales Wachstum: Der Übergang zu einer Omni-Channel-Strategie, die Donut Shops, DFD-Einzelhandel und digitale Plattformen integriert, hat den digitalen Verkauf vorangetrieben 18.0% der Donut-Shop-Umsätze im zweiten Quartal 2025, ein wichtiger Wachstumsmotor.
• Internationale Expansion von Capital-Light: Das Unternehmen refranchisiert aktiv internationale Märkte wie Australien, Japan und das Vereinigte Königreich in ein Franchise-Modell. Diese Strategie reduziert die Kapitalintensität, nutzt Franchisenehmerkapital für die Expansion und unterstützt den umfassenden Turnaround-Plan zur Entschuldung der Bilanz.
• Produktinnovation: Ein kontinuierlicher Zyklus von Produktinnovationen, einschließlich saisonaler Kollektionen und Co-Branding-Angeboten wie der Fruity Pebbles-Glasurkampagne, hält die Kundenbindung aufrecht und steigert das Transaktionsvolumen.

Um die Eigentümerschaft zu verstehen, die diese strategischen Dreh- und Angelpunkte antreibt, können Sie lesen Erkundung des Investors von Krispy Kreme, Inc. (DNUT). Profile: Wer kauft und warum?

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) Wie man damit Geld verdient

Krispy Kreme, Inc. verdient hauptsächlich Geld mit seinem Omni-Channel-Vertriebsmodell, das sich auf den direkten Verkauf frischer Donuts von seinen Produktionszentren an Verbraucher und über sein Delivered Fresh Daily (DFD)-System an ein riesiges Netzwerk von Drittanbieter-Einzelhandelspartnern (Spokes) konzentriert.

Dieser Ansatz verwandelt seine Geschäfte von einfachen Einzelhandelsstandorten in kleine Fabriken und Logistikzentren und generiert Einnahmen durch direkte Einzelhandelsverkäufe, großvolumige Großhandelsverkäufe und internationale Franchise-Lizenzgebühren.

Krispy Kremes Umsatzaufschlüsselung

Das Geschäft ist in drei berichtspflichtige Hauptsegmente gegliedert. Das US-Segment bleibt der größte Umsatztreiber, aber das internationale Segment verzeichnet ein stärkeres organisches Wachstum, was die Konzentration des Unternehmens auf sein kapitalarmes Franchise-Modell bestätigt.

Betriebswirtschaftslehre

Der zentrale wirtschaftliche Motor ist das „Hub and Spoke“-Modell, das die Produktionseffizienz maximiert und den Kapitalaufwand am Point of Sale minimiert. Eine zentrale Donut-Fabrik (der Hub) produziert für den eigenen Einzelhandel und für Dutzende umliegende Einzelhandelsstandorte Dritter (die Speichen), wie Lebensmittelgeschäfte und Convenience-Stores.

• Hub-Investition: Eine voll ausgestattete Donut-Fabrik (Hub) kann mehr als kosten 3 Millionen Dollar zu entwickeln, dient aber als Produktionszentrum für viele Einzelhandelsgeschäfte.
• Speicheneffizienz: Das Aufstellen eines DFD-Schranks (Delivered Fresh Daily) in einem Lebensmittelgeschäft kostet weniger als $10,000und bietet einen Einstiegspunkt mit hoher Rendite und geringem Kapital für neue Verkäufe. Das ist ein erheblicher Vorteil bei der Rendite des investierten Kapitals (ROIC).
• Verkäufe pro Hub: Der durchschnittliche Umsatz pro Hub in den letzten vier Quartalen in den USA lag bei ca 4,9 Millionen US-Dollar Stand Q2 2025, während die effizienteren internationalen Drehkreuze im Durchschnitt bei etwa lagen 9,8 Millionen US-Dollar.
• Preisstrategie: Das Unternehmen verfolgt eine Premium- und dennoch erschwingliche Preisstrategie und positioniert seine Produkte über generischen Markt-Donuts, hält sie aber dennoch für eine breite Verbraucherbasis erschwinglich. Sie nutzen dynamische und saisonale Preise sowie Rabatte für Großeinkäufe (z. B. ein Dutzend), um das Volumen zu steigern.
• Digitale Durchdringung: Mittlerweile entfallen digitale Verkäufe, zu denen E-Commerce und App-Bestellungen gehören 18.0% des Donut-Shop-Verkaufs, einem wichtigen Kanal für margenstarke Direktumsätze an den Verbraucher.

Krispy Kremes finanzielle Leistung

Ab dem dritten Quartal 2025 befindet sich das Unternehmen in der Anfangsphase eines umfassenden Turnaround-Plans, bei dem die Rentabilität wichtiger ist als das bloße Volumen, was sich in den gemischten Finanzergebnissen widerspiegelt. Die strategische Schließung unrentabler „Points of Access“ (POA) führte zu einem Rückgang der Gesamtstandorte um 6,1 %, soll aber langfristig zu einer Margenverbesserung führen.

• Nettoumsatz Q3 2025: Der Gesamtnettoumsatz betrug 375,3 Millionen US-Dollar, ein leichter Rückgang von 1,2 % im Jahresvergleich, der hauptsächlich auf die Veräußerung von Insomnia Cookies im Jahr 2024 zurückzuführen ist.
• Bereinigtes EBITDA: Das bereinigte EBITDA stieg auf 40,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, mit einer Marge von 10.8%Dies stellt eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Vorquartal dar und zeigt erste Fortschritte bei der Margenausweitung.
• Nettoverlust: Der GAAP-Nettoverlust für das dritte Quartal 2025 betrug 20,1 Millionen US-DollarDies zeigt, dass das Unternehmen weiterhin betriebliche Herausforderungen und Restrukturierungskosten bewältigt.
• Cashflow-Pivot: Das Unternehmen erzielte einen positiven Free Cashflow von 15,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 ein entscheidender Wendepunkt nach zwei Quartalen mit Mittelabflüssen, die auf geringere Investitionsausgaben zurückzuführen sind.
• Leverage-Risiko: Die Nettoverschuldungsquote (Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA der letzten vier Quartale) bleibt mit hoch 7,3 MalDies deutet darauf hin, dass die finanzielle Flexibilität immer noch eingeschränkt ist und der Schuldenabbau oberste Priorität hat.

Ziel ist der Übergang zu einem kapitalschonenderen Unternehmen, das sich auf Refranchising und eine effiziente DFD-Expansion mit wichtigen Partnern wie Walmart, Target und Costco konzentriert. Dieser Wandel ist definitiv der richtige Schritt für eine Marke, die durch ihre vermögensintensive Vergangenheit belastet ist. Einen tieferen Einblick in die finanzielle Lage des Unternehmens erhalten Sie hier: Aufschlüsselung der Finanzlage von Krispy Kreme, Inc. (DNUT): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) Marktposition und Zukunftsaussichten

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) befindet sich in einem kritischen Übergang und wandelt sich von einem aggressiven, kapitalintensiven Expansionsmodell zu einem fokussierten, profitablen Turnaround-Plan. Das Unternehmen nutzt seine ikonische Marke und seinen „Hot Light“-Appeal, um die schmale Donut-Kategorie zu dominieren, auch wenn es eine hohe Schuldenlast und die Folgen seiner beendeten Partnerschaft mit McDonald's USA zu bewältigen hat, die im zweiten Quartal 2025 zu einer massiven nicht zahlungswirksamen Wertminderung in Höhe von 406,9 Millionen US-Dollar führte. Dies ist eine klassische Turnaround-Story, bei der betriebliche Effizienz und nicht nur Umsatzwachstum definitiv der Schlüssel zur Erschließung von Shareholder Value ist.

Wettbewerbslandschaft

Auf dem US-Markt für süße Leckereien und Backwaren konkurriert Krispy Kreme hauptsächlich mit auf Kaffee spezialisierten Quick Service Restaurants (QSRs) und anderen Bäckereiketten. Während der Donut-Markt selbst von einem Duopol dominiert wird, ist der Kampf um den Dollar für Morgen- und Nachmittagsleckereien hart. Hier ist die Kurzübersicht des Kernsegments Donuts, das zusammen über 50 % des Donut-Umsatzes in den USA ausmacht.

Chancen und Herausforderungen

Der im Jahr 2025 angekündigte umfassende Turnaround-Plan des Unternehmens soll die Bilanz entschulden und nachhaltiges, profitables Wachstum ermöglichen. Ziel ist der Übergang von einem kapitalintensiven Modell zu einem kapitalarmen internationalen Franchise-Modell.

• Internationales Franchising von Capital-Light: Durch die Neuausrichtung internationaler Märkte und die Konzentration auf ein kapitalarmes Franchise-Modell wird die finanzielle Flexibilität verbessert und der Bedarf an unternehmenseigenen Kapitalausgaben (CapEx) verringert.
• Digitaler Vertrieb und Omni-Channel-Wachstum: Der digitale Umsatz erreichte im zweiten Quartal 2025 18,0 % des Umsatzes, was den Erfolg seiner Mobil- und Lieferplattformen zeigt. Ein Hauptaugenmerk liegt auf der Ausweitung des Delivered Fresh Daily (DFD)-Modells mit profitablen, volumenstarken Einzelhandelspartnern wie Walmart und Target.
• Optimierung und Effizienz von Hubs in den USA: Die strategische Schließung unrentabler US-Filialen und das Ende der kostspieligen McDonald's-Partnerschaft zeigen bereits Ergebnisse: Das bereinigte EBITDA stieg im dritten Quartal 2025 auf 40,6 Millionen US-Dollar.

• Hohe Schuldenlast und Liquiditätsrisiko: Das Unternehmen hat Schulden in Höhe von rund 925 Millionen US-Dollar, was die finanzielle Flexibilität erheblich einschränkt, insbesondere nach der Wertminderung in Höhe von 406,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal.
• Rohstoffpreise und Inflationsdruck: Schwankungen bei den Kosten wichtiger Rohstoffe (Zucker, Mehl, Kaffee) und die allgemeine Inflation belasten die Margen trotz Kosteneinsparungsbemühungen weiterhin.
• Intensiver Wettbewerb auf dem QSR- und Kaffeemarkt: Konkurrenten wie Dunkin' und Starbucks investieren stark in digitale und Premium-Angebote, was es schwierig macht, einen größeren Anteil am breiteren US-Dessertmarkt im Wert von 12,5 Milliarden US-Dollar zu erobern.

Branchenposition

Krispy Kreme nimmt eine einzigartige und etwas paradoxe Position in der QSR-Landschaft ein. Es ist der unbestrittene Markenführer in der Kategorie der Genuss-Donuts, wobei Original Glazed eine kulturelle Ikone ist, die eine erhebliche Kundenbindung fördert. Der Umsatz belief sich in den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2025 auf rund 1,13 Milliarden US-Dollar, was eine beträchtliche Größenordnung darstellt. Der Kern seiner Strategie – das Hub-and-Spoke-Modell – ermöglicht es einem einzigen zentralen „Hub“, frische Produkte an zahlreiche „Spokes“ (Einzelhandelspartner, kleinere Geschäfte) zu liefern, was eine kapitaleffiziente Möglichkeit ist, massive Points of Access (POA) zu erreichen. Das Unternehmen konzentriert sich nun auf die Verbesserung der Rentabilität dieser POAs, nachdem es erkannt hat, dass das bisherige Expansionstempo nicht nachhaltig war. Dieser strategische Wandel, einschließlich der Auslagerung der US-Logistik, ist ein klarer Schritt zur Steigerung der Margen und zur Förderung eines positiven freien Cashflows, der im dritten Quartal 2025 15,5 Millionen US-Dollar erreichte. Für einen tieferen Einblick in die Eigentümerstruktur hinter diesem Drehpunkt sollten Sie lesen Erkundung des Investors von Krispy Kreme, Inc. (DNUT). Profile: Wer kauft und warum?