Explorando Macy's, Inc. (M) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estás mirando a Macy's, Inc. (M) y haciendo la pregunta correcta: ¿quién está comprando este minorista heredado y qué creen que podría faltarle al mercado? el inversor profile es definitivamente complejo, una combinación de profunda convicción de valor y maniobras estratégicas, especialmente cuando la compañía ejecuta su estrategia Bold New Chapter. En este momento, los inversores institucionales poseen un importante 52,11% de las acciones, y gigantes como BlackRock poseen una participación dominante del 10,08%, lo que representa más de 27 millones de acciones valoradas en aproximadamente 543,43 millones de dólares en noviembre de 2025. ¿Esta fuerte presencia institucional indica estabilidad o es un campo de batalla para los activistas? Considere que Macy's acaba de informar un sólido segundo trimestre de 2025, con ventas netas que alcanzaron los 4.800 millones de dólares y ganancias diluidas por acción (EPS) ajustadas de 0,41 dólares, además de que devolvieron 151 millones de dólares a los accionistas a través de recompras en la primera mitad del año. Entonces, cuando el negocio principal experimenta un crecimiento de ventas comparable del 1,9% (propiedad más licencia más mercado), ¿están los grandes fondos apostando por una transformación exitosa del comercio minorista, o se trata simplemente de un activo inmobiliario infravalorado? Analicemos la lista de accionistas y la tesis financiera subyacente.

¿Quién invierte en Macy's, Inc. (M) y por qué?

Estás mirando a Macy's, Inc. (M) y tratando de averiguar quién está comprando las acciones en este momento y cuál es su objetivo. La respuesta simple es que la base de inversionistas es una mezcla fascinante de gigantes pasivos, individuos centrados en los ingresos y activistas agresivos. Esta dinámica crea volatilidad, pero también apunta a oportunidades claras a corto plazo vinculadas al sector inmobiliario de la empresa y su plan de recuperación del 'Nuevo Capítulo Audaz'.

La estructura de propiedad está fuertemente inclinada hacia el dinero institucional, que posee aproximadamente 52.11% de las acciones, pero los inversores minoristas todavía poseen una parte significativa a aproximadamente 46.39%. Esa gran participación minorista significa que las acciones pueden moverse bruscamente según las noticias o el sentimiento, por lo que definitivamente debes estar atento a los titulares.

Tipos de inversores clave: el desglose de la propiedad

Cuando miras el registro de accionistas, ves tres grupos distintos. Los más grandes son los inversores institucionales, que incluyen los enormes fondos indexados y fondos mutuos. Estos son los jugadores pasivos que compran Macy's, Inc. simplemente porque es un componente de un índice como el S&P MidCap 400. Son tenedores a largo plazo por mandato.

Los principales titulares institucionales son nombres que usted conoce bien. Según las presentaciones más recientes, Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc. son los dos más grandes y tienen una participación combinada de casi 20%.

• BlackRock, Inc.: Tiene aproximadamente 27,1 millones de acciones, representando 10.08% de la empresa.
• Grupo Vanguardia Inc.: Tiene aproximadamente 26,4 millones de acciones, representando 9.82%.
• Asesores de fondos dimensionales LP: Un importante inversor cuantitativo y sistemático, que mantiene alrededor 15,7 millones de acciones.

Luego están los fondos de cobertura: el dinero activista y impulsado por eventos. Estos inversores suelen ser el catalizador del cambio, impulsando la venta de activos o una reforma corporativa. Por ejemplo, inversores como Cooper Creek Partners Management LLC, que poseía 7,4 millones de acciones a mediados de 2025, normalmente se centran en liberar valor de los activos subutilizados de la empresa, especialmente su amplia cartera de bienes raíces.

Motivaciones de inversión: ¿qué atrae el capital?

La motivación para mantener acciones de Macy's, Inc. es doble: un flujo de ingresos constante y el potencial de desbloquear un valor masivo y por única vez. No se trata de una acción de crecimiento, pero sí de una apuesta de gran valor con un sólido componente de ingresos.

Los inversores de ingresos se sienten atraídos por el dividendo. Macy's, Inc. actualmente paga un dividendo anual de $0.73 por acción, lo que se traduce en un rendimiento de alrededor 3,57% a 3,81% a partir de noviembre de 2025. Se trata de un rendimiento sólido en el mercado actual y una razón clave para mantenerlas a largo plazo. La compañía ha mantenido un pago trimestral de $0.1824 por acción a lo largo de 2025.

Los inversores en valor, especialmente los fondos de cobertura, se centran en la estrategia "Bold New Chapter" y en el sector inmobiliario subyacente. He aquí los cálculos rápidos: la administración apunta a entre $600 millones y $750 millones en ventas de bienes raíces durante los próximos tres años para pagar deudas y financiar inversiones en el negocio. ya se han dado cuenta $75 millones en lo que va del año a octubre de 2025. Este enfoque en monetizar activos no esenciales es el principal impulsor para quienes buscan una apreciación significativa del capital.

Para profundizar más en la estabilidad financiera de la empresa, es posible que desee leer Desglosando la salud financiera de Macy's, Inc. (M): información clave para los inversores.

Estrategias de inversión: recuperación y aprovechamiento de activos

Las estrategias empleadas por los inversores reflejan sus motivaciones. Se ve una clara división entre estrategias pasivas, de ingresos y activistas.

La estrategia principal para el dinero activo es una jugada de valor/cambio. Se trata de apostar por el éxito del 'Bold New Chapter', que incluye cerrar 150 tiendas Macy's de bajo rendimiento hasta 2026 y centrar el capital en las 350 ubicaciones principales. Los primeros resultados son alentadores: las marcas de lujo, Bloomingdale's y Bluemercury, registraron un fuerte crecimiento de ventas comparable en el segundo trimestre de 2025, hasta 5.7% y 1.2% respectivamente.

Esta estrategia activa también se centra en el Asset Play, concretamente el inmobiliario. Los inversores activistas están presionando por una separación más agresiva de las propiedades inmobiliarias para desbloquear el valor que creen que no se refleja en la capitalización de mercado actual. El BPA ajustado de la compañía para el segundo trimestre de 2025 de $0.41 superó las expectativas de los analistas, lo que valida los esfuerzos de recuperación y da a los inversores activistas más municiones para impulsar un cambio más rápido.

La siguiente tabla resume las estrategias principales que impulsarán la acción en 2025:

La estrategia comercial a corto plazo se centra en el ciclo de noticias activistas. Cualquier nueva oferta por la empresa o un anuncio importante de venta de bienes raíces puede hacer que el precio de las acciones se dispare, razón por la cual se ven fondos de cobertura como Barington Capital Group, L.P. haciendo movimientos significativos. El rendimiento total para los accionistas de la acción aumentó 42.6% durante el año previo a noviembre de 2025, lo que muestra que el optimismo en torno a la liberación de valor está aumentando.

Propiedad institucional y accionistas principales de Macy's, Inc. (M)

Si nos fijamos en Macy's, Inc. (M), lo primero que debemos entender es que el dinero institucional controla abrumadoramente la narrativa. Al final del tercer trimestre fiscal de 2025 (30 de septiembre de 2025), los inversores institucionales (los grandes fondos, planes de pensiones y dotaciones) poseían aproximadamente 88.26% del total de acciones en circulación de la empresa. Esta no es una acción minorista impulsada por comerciantes de poca monta; es un campo de batalla para el capital grande y sofisticado.

Los principales accionistas son los sospechosos habituales en el mundo de los fondos indexados, pero su gran tamaño significa que definitivamente vale la pena seguir sus movimientos. Estas empresas mantienen posiciones masivas y sus decisiones de inversión indican confianza o preocupación al mercado en general.

Principales inversores institucionales y sus participaciones

Los dos mayores inversores institucionales de Macy's, Inc. son los titanes de la industria de gestión de activos. Sus tenencias son sustanciales, lo que refleja su mandato de rastrear los principales índices del mercado, del cual Macy's, Inc. forma parte. Aquí hay una instantánea de las dos primeras posiciones al 30 de septiembre de 2025, según sus presentaciones 13F:

• BlackRock, Inc.: poseía 27.076.496 acciones, valoradas en aproximadamente 541,26 millones de dólares.
• Vanguard Group Inc.: poseía 26.371.100 acciones, valoradas en aproximadamente 527,16 millones de dólares.

Más allá de los dos primeros, otros actores importantes incluyen Dimensional Fund Advisors LP y RWC Asset Management LLP, cada uno con más de 10 millones de acciones. Estos grandes administradores pasivos de fondos indexados tienden a ser tenedores a largo plazo, pero su poder de voto en cuestiones de gobierno corporativo, como la composición de la junta directiva y la remuneración de los ejecutivos, es inmenso.

He aquí los cálculos rápidos: con un precio de las acciones de alrededor de 20 dólares en el tercer trimestre de 2025, estas dos empresas principales por sí solas controlan más de mil millones de dólares en acciones de Macy's, Inc.

Cambios recientes en la propiedad institucional

La reciente actividad de propiedad, reportada para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025, muestra una imagen mixta, pero reveladora, del sentimiento de los inversores. Vimos más instituciones aumentar su participación que disminuirla, lo que sugiere una acumulación neta de acciones.

• Compradores vs. Vendedores: Un total de 219 instituciones reportaron aumentar sus posiciones, mientras que 198 reportaron disminuirlas.
• Compra neta: La actividad neta fue positiva, con instituciones comprando aproximadamente 118,9 millones de acciones y vendiendo 95 millones de acciones durante el último trimestre.

Aquí es donde el matiz es crucial. Mientras que BlackRock, Inc. añadió un modesto 0,614% (165.325 acciones) a su posición, Vanguard Group Inc. redujo significativamente su participación en un -14,243%, vendiendo más de 4,38 millones de acciones. Esta divergencia a menudo refleja estrategias diferentes entre el reequilibrio del índice (que puede impulsar los movimientos pasivos de Vanguard) y una visión táctica más activa de otros administradores.

El impacto de los grandes inversores en la estrategia

Los inversores institucionales no sólo poseen las acciones; ellos dan forma activamente a la dirección de la compañía, especialmente en un minorista como Macy's, Inc. que posee bienes inmuebles sustanciales y valiosos. Su papel es doble: proporcionar estabilidad a través de participaciones pasivas y exigir cambios a través de intereses activistas.

La actual estrategia corporativa, denominada 'Un nuevo capítulo audaz', es una respuesta directa a esta presión. El plan de cerrar aproximadamente 150 tiendas de bajo rendimiento para 2027 y monetizar entre 600 y 750 millones de dólares en activos hasta 2026 es un claro guiño a las demandas de los accionistas de realización del valor de los activos. Los inversores activistas, en particular Barington Capital Group y Thor Equities, han presionado para que se adopten medidas aún más agresivas, incluida la creación de una filial inmobiliaria separada para desbloquear el valor, que estiman en entre 5.000 y 9.000 millones de dólares. También pidieron reducir los gastos de capital de alrededor del 4% de las ventas a un rango del 1,5% al ​​2%.

Ésta es la realidad de ser una empresa pública: sus mayores propietarios dictan el ritmo del cambio. La presión de estos inversores es lo que mantiene a la administración centrada en la rentabilidad de los accionistas a través de mecanismos como el dividendo trimestral de 0,1824 dólares por acción y el programa de recompra de acciones, al que le quedaban aproximadamente 1.200 millones de dólares bajo su autorización a finales del segundo trimestre de 2025. Puede profundizar en el giro financiero y estratégico de la empresa revisando Macy's, Inc. (M): historia, propiedad, misión, cómo funciona y genera dinero.

Inversores clave y su impacto en Macy's, Inc. (M)

Estás mirando a Macy's, Inc. (M) y tratando de descubrir quién realmente toma las decisiones. La respuesta corta es: es una mezcla de fondos indexados masivos e inversores activistas agresivos, y sus estrategias contradictorias son las que están impulsando la volatilidad de las acciones en este momento.

En noviembre de 2025, la propiedad institucional (acciones en poder de fondos mutuos, fondos de pensiones y otras instituciones financieras) asciende a un imponente 90,02% de las acciones de la empresa. Se trata de una cifra enorme y significa que los grandes actores como BlackRock, Inc. y Vanguard Group Inc. son los principales propietarios y poseen miles de millones en acciones para su índice y fondos mutuos. Son en su mayoría pasivos, pero su gran tamaño los hace definitivamente influyentes.

Los gigantes pasivos: BlackRock y Vanguard

Los mayores accionistas de Macy's, Inc. son los gigantes de la indexación. Estas empresas compran y mantienen acciones simplemente porque Macy's, Inc. es un componente de índices importantes como el S&P Mid-Cap 400. No buscan dividir la empresa; Quieren estabilidad y una ejecución lenta y constante del actual plan de recuperación, 'Un nuevo capítulo audaz'.

Sin embargo, sus votos son cruciales durante las batallas por poderes. Cuando un grupo activista presiona para un cambio en la junta directiva, la decisión a menudo se reduce a cómo estos gigantes pasivos votan sus enormes bloques de acciones. Aquí hay una instantánea de los principales tenedores institucionales, basada en presentaciones recientes 13F:

Presión activista: la tesis del sector inmobiliario y las escisiones

El catalizador más importante para Macy's, Inc. en 2025 ha sido la presión persistente de los inversores activistas. Aquí es donde radica la verdadera acción y el potencial de un gran retorno. A finales de 2024, Barington Capital Group y Thor Equities se convirtieron en los últimos en impulsar un cambio radical, tras la anterior oferta de compra rechazada de Arkhouse Management Co. y Brigade Capital Management.

El núcleo de su argumento es que Macy's, Inc. es una empresa de bienes raíces que se hace pasar por un minorista y su verdadero valor está encerrado en su cartera de propiedades. La propuesta activista es clara y se trata de desbloquear ese valor para los accionistas:

• Escindir las marcas de lujo de alto rendimiento, Bloomingdale's y Bluemercury.
• Cree un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT) separado o una nueva entidad, Macy's Realty Co.
• El valor estimado de los bienes raíces de Macy's, Inc. está entre $5 mil millones y $9 mil millones, casi el doble de la valoración de mercado de la compañía en el momento de la propuesta.

Se trata de una jugada activista clásica: obligar a la empresa a vender o escindir sus mejores activos, como Bloomingdale's y Bluemercury, y monetizar los bienes raíces. Argumentan que estas medidas, combinadas con la reducción de los gastos de capital al 1,5% al ​​2% de las ventas totales, podrían conducir a un rendimiento total del 150% al 200% para los accionistas en tres años. Es una afirmación audaz, pero muestra las ventajas que ven.

Movimientos recientes y perspectivas a corto plazo

La presión activista está trabajando para mantener a la gerencia enfocada. La propia estrategia de la compañía, 'Nuevo capítulo audaz', que incluye el cierre de 150 locales improductivos de Macy's para finales de 2026, es un intento de abordar algunas de las preocupaciones sobre costos y bienes raíces.

El mercado también muestra cierto optimismo. Las estimaciones de consenso de Zacks para todo el año 2025 exigen ganancias de 2 dólares por acción e ingresos de 21.370 millones de dólares, lo que representaría cambios interanuales de -24,24% y -4,13%, respectivamente. La acción incluso ocupa el puesto número 1 en Zacks (compra fuerte) en noviembre de 2025, lo que sugiere que los analistas ven una perspectiva favorable a corto plazo basada en revisiones recientes de estimaciones. La relación precio-beneficio futuro de la acción es de alrededor de 10,02, en comparación con el 20,53 de la industria, lo que sugiere que se cotiza con descuento.

Para usted, el inversor, la clave es observar el compromiso entre la dirección y los activistas. Si la junta directiva acuerda incluso una escisión parcial del sector inmobiliario, las acciones definitivamente se moverán. Puede obtener más información sobre la estabilidad financiera subyacente de la empresa en Desglosando la salud financiera de Macy's, Inc. (M): información clave para los inversores.

Siguiente paso: Realice un seguimiento de la convocatoria de resultados del tercer trimestre de 2025 el 3 de diciembre de 2025; Escuche cualquier comentario ejecutivo sobre las propuestas de monetización de bienes raíces.

Impacto en el mercado y sentimiento de los inversores

Estás mirando Macy's, Inc. (M) y te preguntas quién impulsa las acciones y por qué. La conclusión directa es la siguiente: los inversores institucionales tienen las riendas, y el sentimiento es una mezcla cautelosa de "mantener" por parte de los analistas de Wall Street y generar optimismo a partir de fondos centrados en el valor que apuestan por el plan inmobiliario y de recuperación de la empresa.

En noviembre de 2025, la propiedad institucional es sólida y se sitúa en aproximadamente 90.02% del total de acciones en circulación, lo que constituye una poderosa concentración. Esto significa que los grandes fondos (fondos de pensiones, fondos mutuos y dotaciones) controlan la narrativa mucho más que los inversores minoristas individuales. La propiedad de información privilegiada, en comparación, es un pequeño 1,29%.

Los mayores accionistas son los gigantes de la indexación, Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc., que poseen enormes participaciones. BlackRock, Inc. es el principal tenedor institucional con aproximadamente 27.076.496 acciones, que representan aproximadamente 10.08% propiedad, mientras que Vanguard Group Inc. posee aproximadamente 26.371.100 acciones, o alrededor de 9.82%. Estas posiciones a menudo reflejan un seguimiento pasivo del índice, pero su gran tamaño proporciona un piso crucial para la acción.

• BlackRock, Inc. mantiene 10.08%.
• Vanguard Group Inc. mantiene 9.82%.
• La mayoría de las acciones están en manos de instituciones: 90,02%.

Reacciones recientes del mercado a los cambios de propiedad

El precio de las acciones ha sido muy sensible a los grandes movimientos de los inversores, especialmente aquellos vinculados al valor de los bienes raíces de Macy's, Inc. Por ejemplo, en julio de 2024, las acciones se dispararon aproximadamente un 11 % en las operaciones intradiarias tras el aumento de la oferta de adquisición del inversor activista Arkhouse Management y su socio, Brigade Capital Management, que elevaron su oferta a 24,80 dólares por acción. Esa es una señal clara de que el mercado ve un valor significativo y sin explotar en la empresa, principalmente vinculado a activos inmobiliarios.

Honestamente, las noticias operativas positivas también pueden cambiar drásticamente la situación. Cuando Macy's, Inc. informó sus resultados del segundo trimestre de 2025 en septiembre, las acciones subieron hasta un 17% en las operaciones previas a la comercialización. Esto se debió en gran medida a que la empresa obtuvo ventas comparables positivas (un aumento del 1,9 % sobre la base de propiedad, licencia y mercado) por primera vez en 12 trimestres, una gran victoria para la estrategia del 'Nuevo capítulo audaz'.

Aquí hay un breve resumen del desempeño operativo reciente que impulsó ese aumento:

Perspectivas de los analistas sobre inversores clave y impacto futuro

El consenso entre los analistas de Wall Street a noviembre de 2025 es una calificación de 'Mantener'. Esta postura neutral refleja la tensión actual entre el valor inmobiliario de la empresa y el desafiante cambio a largo plazo que se requiere en el sector de los grandes almacenes. El precio objetivo promedio a 12 meses de los analistas es de alrededor de $ 15,72 a $ 16,59, con un amplio rango desde un mínimo de $ 6,50 hasta un máximo de $ 20,00.

El impacto de los inversores clave es doble. En primer lugar, la presencia de activistas mantiene la presión sobre la dirección para que ejecute la estrategia del 'Nuevo Capítulo Audaz' y libere valor de la cartera inmobiliaria. En segundo lugar, el sólido respaldo institucional proporciona cierta estabilidad, pero también significa que la acción es propensa a movimientos bruscos si un tenedor institucional importante decide vender un bloque grande.

La orientación mejorada de la compañía para el año fiscal 2025, luego del sólido desempeño del segundo trimestre, muestra que la estrategia está ganando terreno. La nueva guía proyecta ventas netas totales en el rango de $ 21,15 mil millones a $ 21,45 mil millones y ganancias por acción diluidas ajustadas (EPS) entre $ 1,70 y $ 2,05. Lo que esta estimación oculta, aún, es el persistente viento en contra del cierre de tiendas de bajo rendimiento, lo que contribuyó a una caída proyectada en las ventas netas para el año. Para obtener más información sobre la fundación de la empresa, puede consultar Macy's, Inc. (M): historia, propiedad, misión, cómo funciona y genera dinero.

La conclusión para usted es que la tesis de inversión de Macy's, Inc. tiene menos que ver con el crecimiento minorista y más con el valor respaldado por activos. El dinero inteligente apuesta a que los bienes raíces y las marcas de lujo (Bloomingdale's y Bluemercury) generarán suficiente flujo de efectivo para respaldar el dividendo -que tuvo un rendimiento de alrededor del 6,07% en mayo de 2025- y financiar el cambio.