Explorer Macy's, Inc. (M) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez Macy's, Inc. (M) et vous posez la bonne question : qui achète ce détaillant historique, et que voient-ils qui pourraient manquer au marché ? L'investisseur profile est définitivement complexe, un mélange de conviction profonde en matière de valeur et de manœuvres stratégiques, en particulier alors que la société exécute sa stratégie Bold New Chapter. À l’heure actuelle, les investisseurs institutionnels détiennent une part importante de 52,11 % des actions, des géants comme BlackRock détenant une participation majoritaire de 10,08 %, représentant plus de 27 millions d’actions évaluées à environ 543,43 millions de dollars en novembre 2025. Cette forte présence institutionnelle est-elle un signe de stabilité ou est-ce un champ de bataille pour les activistes ? Considérez que Macy's vient d'annoncer un solide deuxième trimestre 2025, avec des ventes nettes atteignant 4,8 milliards de dollars et un bénéfice dilué par action (BPA) ajusté à 0,41 $, et ils ont restitué 151 millions de dollars aux actionnaires via des rachats au premier semestre. Ainsi, alors que le cœur de métier connaît une croissance des ventes comparable de 1,9 % (propriété plus licence plus marché), les grands fonds parient-ils sur une transformation réussie du commerce de détail, ou le jeu est-il simplement un actif immobilier sous-évalué ? Déballons la liste des actionnaires et la thèse financière sous-jacente.

Qui investit dans Macy's, Inc. (M) et pourquoi ?

Vous regardez Macy's, Inc. (M) et essayez de déterminer qui achète les actions en ce moment et quelle est leur fin de partie. La réponse est simple : la base d’investisseurs est un mélange fascinant de géants passifs, d’individus axés sur le revenu et d’activistes au coude à coude. Cette dynamique crée de la volatilité, mais elle laisse également entrevoir des opportunités claires à court terme liées à l'immobilier de la société et à son plan de redressement « Bold New Chapter ».

La structure de propriété est fortement axée sur l'argent institutionnel, qui détient environ 52.11% des actions, mais les investisseurs particuliers détiennent toujours une part importante à environ 46.39%. Cette importante participation au détail signifie que le titre peut évoluer fortement en fonction de l'actualité ou du sentiment, vous devez donc absolument surveiller les gros titres.

Principaux types d’investisseurs : répartition de la propriété

Lorsque vous regardez le registre des actionnaires, vous voyez trois groupes distincts. Les plus importants sont les investisseurs institutionnels, qui comprennent les énormes fonds indiciels et les fonds communs de placement. Il s'agit d'acteurs passifs qui achètent Macy's, Inc. simplement parce qu'elle fait partie d'un indice comme le S&P MidCap 400. Ils sont détenteurs à long terme par mandat.

Les principaux détenteurs institutionnels sont des noms que vous connaissez bien. Selon les documents les plus récents, Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. sont les deux plus importants, détenant une participation combinée de près de 20%.

• BlackRock, Inc. : Peut contenir environ 27,1 millions d'actions, représentant 10.08% de l'entreprise.
• Groupe Vanguard Inc. : Peut contenir environ 26,4 millions d'actions, représentant 9.82%.
• Conseillers Fonds Dimensionnel LP : Un investisseur quantitatif et systématique majeur, détenant environ 15,7 millions d'actions.

Ensuite, il y a les hedge funds – l’argent activiste et événementiel. Ces investisseurs sont souvent le catalyseur du changement, poussant à la vente d’actifs ou à une refonte de l’entreprise. Par exemple, des investisseurs comme Cooper Creek Partners Management LLC, qui détenait 7,4 millions d'actions à partir de la mi-2025, se concentrent généralement sur la valorisation des actifs sous-utilisés de l'entreprise, en particulier de son vaste portefeuille immobilier.

Motivations d’investissement : qu’est-ce qui attire le capital ?

La motivation pour détenir des actions de Macy's, Inc. est double : un flux de revenus constant et le potentiel d'un déblocage massif et ponctuel de valeur. Il ne s’agit pas d’un titre de croissance, mais d’un jeu de valeur profond avec une solide composante de revenu.

Les investisseurs à revenus sont attirés par le dividende. Macy's, Inc. verse actuellement un dividende annuel de $0.73 par action, ce qui se traduit par un rendement d'environ 3,57% à 3,81% à partir de novembre 2025. Il s'agit d'un rendement solide sur le marché actuel et d'une raison essentielle pour une détention à long terme. La société a maintenu un versement trimestriel de $0.1824 par action tout au long de 2025.

Les investisseurs de valeur, en particulier les hedge funds, se concentrent sur la stratégie « Bold New Chapter » et sur l'immobilier sous-jacent. Voici le calcul rapide : la direction cible entre 600 millions de dollars et 750 millions de dollars dans les ventes immobilières au cours des trois prochaines années pour rembourser la dette et financer les investissements dans l'entreprise. Ils ont déjà réalisé 75 millions de dollars depuis le début de l’année en octobre 2025. Cette concentration sur la monétisation des actifs non essentiels est le principal moteur de ceux qui recherchent une appréciation significative du capital.

Pour en savoir plus sur la stabilité financière de l'entreprise, vous voudrez peut-être lire Décomposer la santé financière de Macy's, Inc. (M) : informations clés pour les investisseurs.

Stratégies d'investissement : redressement et jeu d'actifs

Les stratégies employées par les investisseurs reflètent leurs motivations. Vous constatez une distinction nette entre les stratégies passives, de revenu et activistes.

La stratégie principale pour l’argent actif est un jeu de valeur/retournement. Il s'agit de parier sur le succès du « Bold New Chapter », qui comprend la clôture 150 magasins Macy's sous-performants jusqu’en 2026 et en concentrant le capital sur les 350 principaux sites. Les premiers résultats sont encourageants : les enseignes de luxe Bloomingdale's et Bluemercury ont enregistré une forte croissance de leurs ventes comparables au deuxième trimestre 2025, en hausse 5.7% et 1.2% respectivement.

Cette stratégie active se concentre également sur l’Asset Play, notamment l’immobilier. Les investisseurs activistes font pression pour une séparation plus agressive des avoirs immobiliers afin de libérer de la valeur qui, selon eux, ne se reflète pas dans la capitalisation boursière actuelle. Le BPA ajusté de la société au deuxième trimestre 2025 de $0.41 dépasser les attentes des analystes, ce qui valide les efforts de redressement et donne aux investisseurs activistes plus de munitions pour faire pression en faveur d’un changement plus rapide.

Le tableau ci-dessous résume les principales stratégies qui animent le titre en 2025 :

La stratégie de trading à court terme est centrée sur le cycle de l'actualité activiste. Toute nouvelle offre sur l'entreprise ou une annonce de vente immobilière majeure peut faire monter le cours de l'action en flèche, c'est pourquoi vous voyez des fonds spéculatifs comme Barington Capital Group, L.P. prendre des mesures significatives. Le rendement total pour les actionnaires du titre a augmenté 42.6% au cours de l’année précédant novembre 2025, ce qui montre que l’optimisme autour du déblocage de valeur se renforce.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Macy's, Inc. (M)

Si vous regardez Macy's, Inc. (M), la première chose que vous devez comprendre est que l'argent institutionnel contrôle massivement le récit. À la fin du troisième trimestre fiscal 2025 (30 septembre 2025), les investisseurs institutionnels – les grands fonds, les régimes de retraite et les fonds de dotation – détenaient environ 88.26% du total des actions en circulation de la société. Il ne s’agit pas d’un stock de détail dirigé par de petits commerçants ; c'est un champ de bataille pour un capital important et sophistiqué.

Les principaux actionnaires sont les suspects habituels dans le monde des fonds indiciels, mais leur taille signifie que leurs actions méritent certainement d'être suivies. Ces entreprises détiennent des positions massives et leurs décisions d’investissement témoignent de la confiance ou de l’inquiétude du marché dans son ensemble.

Principaux investisseurs institutionnels et leurs avoirs

Les deux plus grands investisseurs institutionnels de Macy's, Inc. sont les titans du secteur de la gestion d'actifs. Leurs avoirs sont importants, reflétant leur mandat de suivre les principaux indices boursiers, dont Macy's, Inc. fait partie. Voici un aperçu des deux premières positions au 30 septembre 2025, sur la base de leurs dépôts 13F :

• BlackRock, Inc. : détenait 27 076 496 actions, évaluées à environ 541,26 millions de dollars.
• Vanguard Group Inc. : détenait 26 371 100 actions, évaluées à environ 527,16 millions de dollars.

Au-delà des deux premiers, d'autres acteurs majeurs incluent Dimensional Fund Advisors LP et RWC Asset Management LLP, détenant chacun plus de 10 millions d'actions. Ces grands gestionnaires de fonds indiciels passifs ont tendance à être des détenteurs à long terme, mais leur pouvoir de vote sur les questions de gouvernance d'entreprise, comme la composition du conseil d'administration et la rémunération des dirigeants, est immense.

Voici un petit calcul : avec un cours de bourse autour de 20 dollars au troisième trimestre 2025, ces deux plus grandes sociétés contrôlent à elles seules plus d'un milliard de dollars de capitaux propres de Macy's, Inc.

Changements récents dans la propriété institutionnelle

L’activité récente en matière de propriété, rapportée pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2025, montre une image mitigée, mais révélatrice, du sentiment des investisseurs. Nous avons vu plus d’institutions augmenter leur participation que la diminuer, ce qui suggère une accumulation nette d’actions.

• Acheteurs contre vendeurs : Au total, 219 institutions ont déclaré avoir augmenté leurs positions, tandis que 198 ont déclaré les avoir diminuées.
• Achats nets : L'activité nette a été positive, les institutions ayant acheté environ 118,9 millions d'actions et vendu 95 millions d'actions au cours du dernier trimestre.

C’est là que la nuance est cruciale. Alors que BlackRock, Inc. a ajouté un modeste 0,614 % (165 325 actions) à sa position, Vanguard Group Inc. a considérablement réduit sa participation de -14,243 %, vendant plus de 4,38 millions d'actions. Cette divergence reflète souvent des stratégies différentes entre le rééquilibrage des indices (qui peut conduire aux mouvements passifs de Vanguard) et une vision tactique plus active de la part d'autres gestionnaires.

L’impact des grands investisseurs sur la stratégie

Les investisseurs institutionnels ne se contentent pas de détenir des actions ; ils façonnent activement l'orientation de l'entreprise, en particulier chez un détaillant comme Macy's, Inc. qui possède des biens immobiliers importants et précieux. Leur rôle est double : assurer la stabilité par le biais de participations passives et exiger le changement par le biais de participations activistes.

La stratégie d'entreprise actuelle, baptisée « Un nouveau chapitre audacieux », est une réponse directe à cette pression. Le projet de fermer environ 150 magasins sous-performants d’ici 2027 et de monétiser entre 600 et 750 millions de dollars d’actifs jusqu’en 2026 est un clin d’œil clair aux demandes des actionnaires en faveur de la réalisation de la valeur des actifs. Les investisseurs activistes, notamment Barington Capital Group et Thor Equities, ont fait pression pour des mesures encore plus agressives, notamment la création d'une filiale immobilière distincte pour libérer de la valeur, qu'ils estiment entre 5 et 9 milliards de dollars. Ils ont également appelé à réduire les dépenses d'investissement d'environ 4 % des ventes à une fourchette de 1,5 à 2 %.

C'est la réalité d'être une entreprise publique : vos plus grands actionnaires dictent le rythme du changement. La pression de ces investisseurs est ce qui maintient la direction concentrée sur le rendement pour les actionnaires grâce à des mécanismes tels que le dividende trimestriel de 0,1824 $ par action et le programme de rachat d'actions, qui disposait d'environ 1,2 milliard de dollars restant sous son autorisation à la fin du deuxième trimestre 2025. Vous pouvez approfondir le pivot financier et stratégique de l'entreprise en examinant Macy's, Inc. (M) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

Investisseurs clés et leur impact sur Macy's, Inc. (M)

Vous regardez Macy's, Inc. (M) et essayez de déterminer qui prend réellement les devants. La réponse courte est : il s’agit d’un mélange de fonds indiciels massifs et d’investisseurs activistes agressifs, et leurs stratégies contradictoires sont à l’origine de la volatilité actuelle du titre.

En novembre 2025, les actions institutionnelles détenues par les fonds communs de placement, les fonds de pension et d'autres institutions financières représentaient 90,02 % des actions de la société. C'est un nombre énorme, et cela signifie que les grands acteurs comme BlackRock, Inc. et Vanguard Group Inc. sont les principaux propriétaires, détenant des milliards d'actions pour leurs indices et leurs fonds communs de placement. Ils sont pour la plupart passifs, mais leur taille les rend définitivement influents.

Les géants passifs : BlackRock et Vanguard

Les principaux actionnaires de Macy's, Inc. sont les géants de l'indexation. Ces entreprises achètent et détiennent des actions simplement parce que Macy's, Inc. fait partie d'indices majeurs comme le S&P Mid-Cap 400. Elles ne cherchent pas à démanteler l'entreprise ; ils veulent de la stabilité et une exécution lente et régulière du plan de redressement actuel, « Un nouveau chapitre audacieux ».

Leurs votes sont pourtant cruciaux lors des batailles par procuration. Lorsqu’un groupe d’activistes fait pression pour un changement au sein du conseil d’administration, la décision se résume souvent à la manière dont ces géants passifs votent pour leurs énormes blocs d’actions. Voici un aperçu des principaux détenteurs institutionnels, basé sur les récents dépôts 13F :

Pression militante : la thèse de l’immobilier et des retombées

Le catalyseur le plus important pour Macy's, Inc. en 2025 a été la pression persistante des investisseurs activistes. C’est là que réside la véritable action – et le potentiel d’un grand retour. Fin 2024, Barington Capital Group et Thor Equities sont devenus les derniers à faire pression en faveur d’un changement radical, à la suite de l’offre de rachat précédemment rejetée d’Arkhouse Management Co. et de Brigade Capital Management.

Le cœur de leur argument est que Macy's, Inc. est une société immobilière se faisant passer pour un détaillant et que sa véritable valeur est enfermée dans son portefeuille immobilier. La proposition activiste est claire et vise à libérer cette valeur pour les actionnaires :

• Spin off des marques de luxe très performantes, Bloomingdale's et Bluemercury.
• Créez une fiducie de placement immobilier (REIT) distincte ou une nouvelle entité, Macy's Realty Co.
• La valeur estimée des biens immobiliers de Macy's, Inc. se situe entre 5 et 9 milliards de dollars, soit près du double de la valorisation boursière de l'entreprise au moment de la proposition.

Il s'agit d'un jeu activiste classique : forcer l'entreprise à vendre ou à scinder ses meilleurs actifs, comme Bloomingdale's et Bluemercury, et à monétiser l'immobilier. Ils soutiennent que ces mesures, combinées à une réduction des dépenses en capital à 1,5 % à 2 % des ventes totales, pourraient conduire à un rendement total de 150 % à 200 % pour les actionnaires sur trois ans. C’est une affirmation audacieuse, mais elle montre les avantages qu’ils voient.

Mouvements récents et perspectives à court terme

La pression militante contribue à maintenir la direction concentrée. La stratégie « Bold New Chapter » de l'entreprise, qui comprend la fermeture de 150 sites Macy's improductifs d'ici la fin de 2026, est une tentative de répondre à certaines des préoccupations en matière de coûts et d'immobilier.

Le marché fait également preuve d’un certain optimisme. Les estimations du consensus Zacks pour l'année 2025 prévoient un bénéfice de 2 dollars par action et un chiffre d'affaires de 21,37 milliards de dollars, ce qui représenterait des variations d'une année sur l'autre de -24,24 % et -4,13 %, respectivement. Le titre détient même un classement Zacks de n°1 (achat fort) en novembre 2025, ce qui suggère que les analystes voient des perspectives favorables à court terme sur la base des récentes révisions des estimations. Le ratio P/E à terme du titre est d'environ 10,02, contre 20,53 pour le secteur, ce qui suggère qu'il se négocie à rabais.

Pour vous, l’investisseur, la clé est de surveiller l’engagement entre la direction et les activistes. Si le conseil d’administration accepte même une scission immobilière partielle, le titre évoluera certainement. Vous pouvez en apprendre davantage sur la stabilité financière sous-jacente de l'entreprise dans Décomposer la santé financière de Macy's, Inc. (M) : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : Suivez l'appel aux résultats du troisième trimestre 2025 le 3 décembre 2025 ; écoutez les commentaires de la direction sur les propositions de monétisation immobilière.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous regardez Macy's, Inc. (M) et vous vous demandez qui dirige le stock et pourquoi. La conclusion directe est la suivante : les investisseurs institutionnels tiennent les rênes, et le sentiment est un mélange prudent de « maintien » de la part des analystes de Wall Street et de renforcement de l'optimisme à partir de fonds axés sur la valeur pariant sur l'immobilier et le plan de redressement de l'entreprise.

En novembre 2025, la propriété institutionnelle est solide, se situant à environ 90.02% du total des actions en circulation, ce qui constitue une puissante concentration. Cela signifie que les gros fonds – fonds de pension, fonds communs de placement et fonds de dotation – contrôlent le discours bien plus que les investisseurs individuels. En comparaison, la participation des initiés ne représente qu'un petit 1,29 %.

Les principaux actionnaires sont les géants de l'indexation, Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc., qui détiennent des participations massives. BlackRock, Inc. est le principal détenteur institutionnel avec environ 27 076 496 actions, représentant environ 10.08% propriété, tandis que Vanguard Group Inc. détient environ 26 371 100 actions, soit environ 9.82%. Ces positions reflètent souvent un suivi passif des indices, mais leur taille même constitue un plancher crucial pour le titre.

• BlackRock, Inc. détient 10.08%.
• Vanguard Group Inc. détient 9.82%.
• La majorité des actions est détenue par des institutionnels : 90,02%.

Réactions récentes du marché aux changements de propriété

Le cours de l'action a été très sensible aux mouvements des grands investisseurs, en particulier ceux liés à la valeur des biens immobiliers de Macy's, Inc. Par exemple, en juillet 2024, le titre a grimpé d'environ 11 % dans les échanges intrajournaliers à la suite de l'offre publique d'achat accrue de l'investisseur activiste Arkhouse Management et de son partenaire, Brigade Capital Management, qui ont augmenté leur offre à 24,80 $ par action. C'est un signal clair que le marché voit une valeur significative et inexploitée dans l'entreprise, principalement liée aux actifs immobiliers.

Honnêtement, des nouvelles opérationnelles positives peuvent également faire bouger les choses de façon spectaculaire. Lorsque Macy's, Inc. a publié ses résultats du deuxième trimestre 2025 en septembre, les actions ont bondi jusqu'à 17 % lors des échanges avant commercialisation. Cela s'explique en grande partie par le fait que la société a réalisé des ventes comparables positives, en hausse de 1,9 % sur la base propriété plus licence plus marché, pour la première fois en 12 trimestres, une grande victoire pour la stratégie « Nouveau chapitre audacieux ».

Voici un bref aperçu des récentes performances opérationnelles qui ont alimenté cette augmentation :

Points de vue des analystes sur les principaux investisseurs et leur impact futur

Le consensus parmi les analystes de Wall Street en novembre 2025 est une note « Conserver ». Cette position neutre reflète la tension persistante entre la valeur immobilière de l'entreprise et le redressement difficile et à long terme requis dans le secteur des grands magasins. L'objectif de prix moyen sur 12 mois des analystes se situe entre 15,72 $ et 16,59 $, avec une large fourchette allant d'un minimum de 6,50 $ à un maximum de 20,00 $.

L’impact des investisseurs clés est double. Premièrement, la présence activiste maintient la pression sur la direction pour qu'elle mette en œuvre la stratégie « Bold New Chapter » et libère la valeur du portefeuille immobilier. Deuxièmement, le solide soutien institutionnel offre une certaine stabilité, mais cela signifie également que le titre est sujet à des mouvements brusques si un détenteur institutionnel majeur décide de vendre un bloc important.

Les prévisions relevées de la société pour l'exercice 2025, à la suite des solides performances du deuxième trimestre, montrent que la stratégie gagne du terrain. Les nouvelles prévisions prévoient un chiffre d'affaires net total compris entre 21,15 et 21,45 milliards de dollars et un bénéfice dilué par action (BPA) ajusté entre 1,70 et 2,05 dollars. Ce que cache encore cette estimation, c’est le vent contraire persistant lié à la fermeture de magasins sous-performants, qui a contribué à une baisse prévue des ventes nettes pour l’année. Pour en savoir plus sur la fondation de l'entreprise, vous pouvez consulter Macy's, Inc. (M) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

En fin de compte, pour vous, la thèse d'investissement de Macy's, Inc. porte moins sur la croissance du commerce de détail que sur la valeur adossée à des actifs. L'argent intelligent parie que l'immobilier et les marques de luxe (Bloomingdale's et Bluemercury) généreront suffisamment de flux de trésorerie pour soutenir le dividende - qui avait un rendement d'environ 6,07 % en mai 2025 - et financer le redressement.