Macy's, Inc. (M) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment un détaillant fondé en 1858, Macy's, Inc., reste-t-il aujourd'hui un acteur clé dans le paysage omnicanal (physique et numérique) brutalement concurrentiel, en particulier avec un chiffre d'affaires annuel d'environ 23,01 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025 ? C'est une histoire complexe de contraction stratégique et d'expansion du luxe, où l'entreprise ferme ses portes à peu près. 150 magasins sous-performants tout en constatant simultanément une croissance des ventes comparable de 1.9% au deuxième trimestre 2025 sur ses principales marques. Vous devez comprendre cette stratégie du « nouveau chapitre audacieux », qui vise à orienter 5 milliards de dollars en dépenses pour son engagement social « Mission Every One » - pour évaluer si ce grand magasin à l'ancienne peut définitivement pivoter vers une croissance durable et rentable à long terme.

Historique de Macy's, Inc. (M)

Vous recherchez l'histoire fondamentale et les axes stratégiques clés qui ont construit Macy's, Inc., et honnêtement, c'est une histoire de réinvention constante, d'un petit magasin de produits secs à un détaillant omnicanal multimilliardaire. La stratégie actuelle de l'entreprise, la stratégie Bold New Chapter, n'est que la dernière d'une longue série de décisions de transformation, comme le plan de 2024 visant à fermer 150 magasins sous-performants d'ici 2026, ce qui constitue un grand pas en avant. Nous devons comprendre les racines pour comprendre pourquoi ces grands changements se produisent maintenant, en particulier lorsque l’entreprise prévoit un chiffre d’affaires net pour l’ensemble de l’année 2025 compris entre 21,0 et 21,4 milliards de dollars.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

L'entreprise a été créée le 28 octobre 1858.

Emplacement d'origine

Le premier magasin, R. H. Macy & Co., a ouvert ses portes à New York, Manhattan, sur la Sixième Avenue, entre la 13e et la 14e rue.

Membres de l'équipe fondatrice

L'unique fondateur était Rowland Hussey Macy Sr., un entrepreneur qui avait tiré les leçons de plusieurs échecs d'entreprises de vente au détail dans le Massachusetts.

Capital/financement initial

Rowland H. Macy a démarré l'entreprise avec un capital initial d'environ 6 000 $. Voici un calcul rapide : le premier jour d'ouverture, les ventes n'ont totalisé que 11,06 $, mais l'année s'est terminée avec un chiffre d'affaires d'environ 85 000 $, ce qui montre que son modèle à prix fixe et à inventaires diversifiés a fonctionné rapidement.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L'histoire de Macy's, Inc. est sans aucun doute une série d'adaptations stratégiques, et pas seulement une croissance organique. Les changements les plus significatifs sont venus de la reconnaissance du moment où le modèle traditionnel avait besoin d’une refonte complète. La transition d’un unique magasin new-yorkais à une centrale nationale a été entièrement motivée par des fusions et acquisitions.

• La fusion fédérée (1994) et l'acquisition de mai (2005) : Ces mesures étaient cruciales. La fusion en 1994 avec Federated Department Stores, puis l'achat par Federated de May Department Stores Company en 2005, ont transformé l'entreprise d'un acteur régional en un géant national. Le changement de nom ultérieur en 2007 en Macy's, Inc. a été la dernière étape, unifiant des dizaines de plaques signalétiques régionales sous une seule bannière.
• La stratégie audacieuse du nouveau chapitre (2024-2025) : C’est le moment actuel aux enjeux élevés. Il s'agit d'un changement clair d'une stratégie axée sur les opérations vers une stratégie axée sur le client, en se concentrant sur le renforcement de la marque principale Macy's et en accélérant les activités de luxe, Bloomingdale's et Bluemercury. Le plan prévoit la fermeture de 150 magasins Macy's sous-performants afin de concentrer le capital et les ressources sur les quelque 350 sites restants, plus rentables.
• Focus sur le numérique et la monétisation des actifs : L'entreprise investit dans des plateformes numériques, l'IA pour la personnalisation et des programmes de fidélité améliorés. De plus, ils monétisent activement les actifs immobiliers, réalisant plus de 280 millions de dollars de monétisation d'actifs l'année dernière, avec un objectif de 190 millions de dollars de plus en 2025. Ce flux de trésorerie contribue à financer la transformation numérique.

Pour l'exercice 2025, la société a mis à jour ses prévisions de bénéfice dilué par action (BPA) ajusté dans une fourchette de 1,70 $ à 2,05 $, ce qui montre que le marché est prudemment optimiste quant à ces changements stratégiques. Si vous souhaitez approfondir la base actuelle des actionnaires et le sentiment du marché, vous devriez lire Explorer Macy's, Inc. (M) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de Macy's, Inc. (M)

Macy's, Inc. est une société cotée en bourse et, comme la plupart des grandes sociétés américaines bien établies, sa propriété est fortement concentrée entre les mains d'investisseurs institutionnels - les grands gestionnaires d'argent - qui déterminent en fin de compte la valorisation et l'orientation stratégique des actions.

Cette structure signifie que même si des investisseurs individuels comme vous détiennent une part de l’entreprise, les décisions majeures et les votes des actionnaires sont largement contrôlés par quelques dizaines de gestionnaires d’actifs massifs, ce qui est certainement une dynamique à surveiller.

Statut actuel de Macy's, Inc.

Macy's, Inc. est un Tenu publiquement société, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole boursier M. Ce statut public soumet l'entreprise à une surveillance réglementaire rigoureuse de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et signifie que sa santé financière est transparente pour le marché.

La taille de l'entreprise est importante, avec un chiffre d'affaires prévu pour l'exercice 2025 (FY2025) d'environ 23,006 milliards de dollars et le résultat net estimé de 582 millions de dollars, soulignant ainsi son rôle d'acteur majeur du secteur de la vente au détail. Pour une analyse plus approfondie des chiffres, vous pouvez consulter Décomposer la santé financière de Macy's, Inc. (M) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de la propriété de Macy's, Inc.

Depuis novembre 2025, la majorité de Macy's, Inc. est détenue par des investisseurs institutionnels, c'est-à-dire des fonds communs de placement, des fonds de pension et des hedge funds. Ce pourcentage élevé montre que les gestionnaires de fonds professionnels voient de la valeur dans l'action, mais cela signifie également que le cours de l'action peut être très sensible aux actions commerciales de ces grands acteurs.

Voici un calcul rapide pour savoir qui possède les actions ordinaires de la société :

Leadership de Macy's, Inc.

La stratégie de l'entreprise est dirigée par une équipe de direction relativement nouvelle, avec une transition de direction importante ayant lieu en 2024 et 2025. Cette équipe est responsable de l'exécution de la stratégie « Bold New Chapter » visant à ramener l'entreprise à une croissance rentable, une tâche essentielle étant donné l'environnement concurrentiel du commerce de détail.

Les principaux dirigeants, en novembre 2025, sont :

• Tony Spring : Président-directeur général (CEO). Il a assumé les fonctions de PDG en février 2024 et a été nommé Président en avril 2024.
• Tom Edwards : Directeur des opérations (COO) et Directeur financier (CFO). Il a assumé ce rôle combiné en juin 2025.
• Nata Dvir : Directeur du marchandisage.
• Barbie Cameron : Directeur des Magasins. Nommée en février 2025, elle supervise toutes les opérations des magasins, des fleurons aux nouveaux magasins petit format.
• Olivier Bron : Directeur général de Bloomingdale's.

La durée moyenne de mandat de l’équipe de direction est d’environ 2,5 ans, elle en est donc encore aux premiers stades de la mise en œuvre de sa vision stratégique. Vous devez suivre leur exécution par rapport aux prévisions de BPA pour l'exercice 2025 de $1.70-$2.05.

Macy's, Inc. (M) Mission et valeurs

La mission de Macy's, Inc. va au-delà de la simple vente de vêtements ; il s'agit d'être un détaillant omnicanal de premier plan qui offre la magie de la mode et de la valeur aux clients. Cet ADN culturel est cimenté par le 5 milliards de dollars engagement jusqu’en 2025 envers sa plateforme à vocation sociale, Mission Every One, qui montre une orientation résolument tangible au-delà du profit.

L'objectif principal de Macy's, Inc.

Vous ne pouvez pas vraiment comprendre la stratégie de Macy's, Inc. sans voir ce qu'elle représente. Leur objectif principal est de créer un avenir meilleur avec une représentation audacieuse, donnant davantage de voix, de choix et d’appropriation aux collègues, aux clients et aux communautés. Il ne s’agit pas simplement d’une affiche accrochée au mur, mais d’un cadre régissant l’allocation du capital.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel de l'entreprise vise à refléter à la fois sa stratégie de vente au détail et sa promesse client. Il s'agit d'une double focalisation sur la position sur le marché et l'expérience client.

• Être un détaillant omnicanal de premier plan, offrant la magie de la mode et de la valeur à nos clients.
• L’objectif est d’être un détaillant capable de voir les opportunités à l’horizon et de disposer d’une voie claire pour en tirer parti.

Voici le calcul rapide : être un détaillant omnicanal de premier plan (vendant partout dans les magasins, en ligne, sur des applications) est la façon dont ils survivent, et offrir la magie de la mode est la raison pour laquelle les clients les choisissent plutôt que, par exemple, Amazon.

Énoncé de vision

La vision de Macy's, Inc. est axée sur le renforcement de l'ensemble de son portefeuille de marques, notamment Macy's, Bloomingdale's et Bluemercury, en tant que marques nationales distinctes et dynamiques.

• Exploitez Macy's et Bloomingdale's en tant que marques nationales dynamiques.
• Concentrez-vous sur l'offre client dans chaque magasin.

Ils savent que l'expérience d'un grand magasin dans un emplacement phare doit être différente de celle d'un magasin de petit format, ils adaptent donc l'offre client au marché local. C'est ça le commerce de détail intelligent. Vous pouvez en savoir plus sur cette orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Macy's, Inc. (M).

Slogan/slogan de Macy's, Inc.

La plate-forme et le slogan actuels de la marque, « Own Your Style », mettent l'individualité du client au premier plan. Il s'agit d'un message empathique qui déplace l'attention du magasin qui vous dit quoi acheter vers le magasin qui vous aide à vous exprimer.

• Possédez votre style.
• Les slogans précédents incluaient « Way to shop ! » et "La magie de Macy's".

L'engagement social de l'entreprise, Mission Every One, est un élément essentiel de sa stratégie 2025, dirigeant 5 milliards de dollars des dépenses sur trois piliers principaux : les personnes, les communautés et la planète. Par exemple, un objectif est d'atteindre 30% représentation ethniquement diversifiée au niveau des directeurs et au-dessus d'ici la fin de 2025. Il s'agit d'une action mesurable à court terme directement liée à leurs valeurs.

Macy's, Inc. (M) Comment ça marche

Macy's, Inc. opère comme un détaillant omnicanal multimarques, multicatégories, générant des revenus en vendant un assortiment diversifié de vêtements, de produits de beauté et d'articles pour la maison sous ses trois marques distinctes : Macy's, Bloomingdale's et Bluemercury. La création de valeur fondamentale de l'entreprise vient de l'intégration transparente de son empreinte de magasin physique avec une plate-forme numérique en pleine croissance, une stratégie conçue pour capter à la fois les consommateurs de luxe soucieux de la valeur et les consommateurs haut de gamme.

Honnêtement, l’ensemble de l’entreprise repose sur sa stratégie « Bold New Chapter », qui consiste à redimensionner la marque principale Macy’s tout en accélérant les segments du luxe à forte croissance.

Portefeuille de produits/services Macy's, Inc. (M)

Cadre opérationnel de Macy's, Inc. (M)

Le cadre opérationnel de l'entreprise repose sur sa stratégie « Bold New Chapter », un plan pluriannuel axé sur la rationalisation de l'empreinte physique et la modernisation de la chaîne d'approvisionnement de bout en bout pour prendre en charge le modèle omnicanal. Voici comment ils génèrent de la valeur :

• Optimisation du parc de magasins : ils ferment environ 150 magasins sous-productifs, dont 64 déjà fermés, pour concentrer les ressources sur environ 350 emplacements « aller de l'avant ».
• Réinvestissement dans Core : ils réinventent et investissent spécifiquement dans 125 sites clés de Macy's, qui ont connu une croissance des ventes comparable de 1,4 % au deuxième trimestre 2025, dépassant ainsi l'ensemble de la chaîne.
• Synergie numérique-physique : l'approche omnicanal utilise les magasins physiques comme centres de traitement des commandes (expédition depuis le magasin) tout en tirant parti des investissements numériques pour la personnalisation et une expérience en ligne plus riche et axée sur les tendances.
• Maîtrise des coûts et efficacité : les dépenses de vente, générales et administratives (SG&A) ont diminué de 29 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, en partie grâce aux économies réalisées grâce aux fermetures de magasins et aux efforts d'automatisation de la chaîne d'approvisionnement.
• Expansion du luxe : ils accélèrent la croissance des enseignes de luxe et prévoient d'ouvrir environ 15 nouveaux magasins Bloomingdale's et au moins 30 nouveaux emplacements Bluemercury au cours des trois prochaines années.

Cette orientation opérationnelle porte clairement sur la qualité plutôt que sur la quantité dans le parc de magasins.

Macy's, Inc. (M) Avantages stratégiques

Macy's, Inc. maintient sa position sur le marché en tirant parti de quelques avantages structurels clés et en exécutant son plan de redressement. Leurs ventes nettes pour l'ensemble de l'année 2025 devraient se situer entre 21,15 et 21,45 milliards de dollars, ce qui montre que l'ampleur de leurs opérations reste substantielle malgré les vents contraires dans le commerce de détail.

• Portefeuille multimarque : la structure à trois niveaux de l'entreprise (Macy's, Bloomingdale's, Bluemercury) lui permet de capter un spectre plus large de dépenses de consommation, depuis la valeur moyenne du marché jusqu'au luxe haut de gamme. Bloomingdale's et Bluemercury affichent régulièrement une croissance comparable des ventes plus forte, offrant ainsi une couverture cruciale contre les pressions des grands magasins.
• Valeur immobilière : Macy's possède une partie importante de ses biens immobiliers, y compris des magasins phares situés dans des emplacements urbains de premier ordre comme Herald Square. Cette valeur d'actif non monétisée constitue une base financière solide, la société ayant réalisé plus de 280 millions de dollars de monétisation d'actifs l'année dernière.
• Focus sur les marques privées : une initiative stratégique visant à développer les marques privées (telles que I.N.C., Alfani et Charter Club) jusqu'à un objectif à long terme de 25 % des ventes est un moyen direct d'augmenter les marges brutes et de différencier l'assortiment.
• Écosystème de fidélité : le programme Star Rewards fournit une base massive et riche en données de plus de 30 millions de membres, permettant un marketing hautement personnalisé et générant des achats répétés, ce qui est essentiel pour la fidélisation des clients.

Pour une analyse plus approfondie du bilan et des flux de trésorerie qui soutiennent cette stratégie, vous devriez lire Décomposer la santé financière de Macy's, Inc. (M) : informations clés pour les investisseurs. Finances : rédiger une note décrivant le plan d'allocation du capital pour les 190 millions de dollars de gains attendus en matière de monétisation d'actifs pour l'année d'ici mardi prochain.

Macy's, Inc. (M) Comment ça rapporte de l'argent

Macy's, Inc. gagne principalement de l'argent grâce à la vente au détail de marchandises sous ses trois principales marques - Macy's, Bloomingdale's et Bluemercury - dans un modèle multimarque et omnicanal. La deuxième source de revenus, de plus en plus importante, provient des services financiers, en particulier de son programme de cartes de crédit de marque privée, qui génère des intérêts et des frais de retard.

Répartition des revenus de Macy's, Inc.

Au cours des douze derniers mois (TTM) se terminant le 2 août 2025, le moteur de revenus de Macy's, Inc. est majoritairement tiré par les ventes de marchandises, mais le flux « Autres revenus » à marge plus élevée connaît une croissance rapide, ce qui constitue un domaine d'intérêt clé pour les investisseurs.

Voici le calcul rapide : sur environ 22,70 milliards de dollars dans le chiffre d'affaires total TTM, les ventes nettes de marchandises représentent environ 21,92 milliards de dollars. Ce que cache cette estimation, c'est la complexité : alors que les ventes nettes totales ont diminué 2.5% au deuxième trimestre 2025, d'une année sur l'autre, en raison des fermetures de magasins prévues, les ventes comparables (détenus plus sous licence plus marché, ou O+L+M) ont en fait augmenté d'une manière solide 1.9%, montrant que l’activité principale et future gagne du terrain.

Le flux «Autres revenus», totalisant environ 781 millions de dollars TTM est une activité à marge élevée que vous souhaitez absolument surveiller. Ce segment est dominé par les revenus nets des cartes de crédit, qui ont fortement bondi 22.4% au deuxième trimestre 2025, plus une contribution plus petite et fixe de Macy's Media Network.

Économie d'entreprise

La rentabilité de Macy's, Inc. dépend d'un équilibre délicat entre les prix promotionnels, le contrôle des coûts de sa chaîne d'approvisionnement et l'évolution de sa gamme de produits vers des marques privées à marge plus élevée. Il s’agit fondamentalement d’un détaillant promotionnel, mais il essaie d’être plus chirurgical avec ses remises.

• Stratégie de marge : Le taux de marge brute du deuxième trimestre 2025 était de 39.7%, une baisse de 80 points de base d'une année sur l'autre, principalement due aux réductions proactives visant à écouler les stocks et à l'impact des tarifs douaniers. L’objectif est de compenser ces pressions en développant des marques privées exclusives, qui génèrent historiquement une marge plus élevée.
• Push de marque privée : La société investit de manière agressive dans son portefeuille de marques privées, visant à ce que ces marques exclusives représentent 25% de ventes annuelles d’ici fin 2025, contre environ 16% au cours de l’exercice 2022. Il s’agit d’un levier direct pour améliorer la marge globale sur les marchandises.
• Discipline des coûts : La stratégie « Bold New Chapter » vise une efficacité opérationnelle significative. Les efforts en matière de chaîne d’approvisionnement devraient à eux seuls porter leurs fruits 100 millions de dollars en économies de coûts au cours de l'exercice en cours, atteignant un taux annuel d'environ 235 millions de dollars d'ici 2026. Il s'agit de réduire les dépenses commerciales, générales et administratives (SG&A), dont l'entreprise s'attend à ce qu'elles augmentent en dessous du taux d'inflation historique de 2%-3% à partir de 2025.
• Mixage omnicanal : Les ventes numériques représentent 31% du total des ventes au deuxième trimestre 2025, contre 29 % un an auparavant. Cette combinaison élevée nécessite des investissements substantiels dans le traitement des commandes, mais la stratégie consiste à tirer parti des magasins pour des options de traitement rapide telles que l'achat en ligne, le retrait en magasin (BOPIS) pour gérer ces coûts de livraison croissants.

Performance financière de Macy's, Inc.

La situation financière de Macy's, Inc. en 2025 est une histoire de contraction stratégique et d'investissements ciblés, visant un cœur de métier plus petit mais plus rentable.

• Perspectives de bénéfices : Les prévisions de bénéfice par action (BPA) dilué ajusté pour l’ensemble de l’année 2025 sont fixées entre 1,70 $ et 2,05 $. Il s’agit d’une perspective prudente, reflétant les pressions persistantes sur les marges.
• Liquidité et dette : Le bilan est solide. L'entreprise n'a pas d'échéance de dette importante jusqu'à 2030, donnant à la direction une flexibilité significative pour exécuter son plan de redressement. Son ratio Dette Nette/EBITDA est faible 1,2x, ce qui indique un endettement sain par rapport aux revenus.
• Génération de trésorerie : Le flux de trésorerie disponible (FCF) a été solide 240 millions de dollars au deuxième trimestre 2025 seulement, démontrant la capacité de l'entreprise à générer des liquidités même dans un environnement de vente au détail difficile. Ce flux de trésorerie soutient le dividende trimestriel constant de $0.1824 par action.
• Monétisation des actifs : La société libère activement de la valeur de son vaste portefeuille immobilier, après avoir clôturé 64 magasins sous-performants en 2025 dans le cadre d’un plan de fermeture 150 d’ici fin 2026. Les ressources sont redirigées vers environ 350 les emplacements « aller de l'avant » et les segments du luxe à forte croissance, Bloomingdale's et Bluemercury.

Pour approfondir la durabilité de ces marges et les risques associés au retournement, vous devriez lire Décomposer la santé financière de Macy's, Inc. (M) : informations clés pour les investisseurs.

Macy's, Inc. (M) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Macy's, Inc. se trouve dans une phase cruciale d'un redressement pluriannuel, se débarrassant de ses actifs sous-performants pour concentrer ses capitaux sur ses segments les plus rentables. La stratégie « Bold New Chapter » de la société vise à stabiliser ses opérations principales tout en accélérant la croissance de ses canaux de luxe et numériques, en ciblant les ventes nettes entre 21,15 milliards de dollars et 21,45 milliards de dollars pour l’exercice 2025.

Paysage concurrentiel

Le secteur des grands magasins est en déclin, mais Macy's reste le plus grand acteur en termes de ventes au détail aux États-Unis. La véritable concurrence vient des détaillants à bas prix comme TJX Companies et des géants du commerce électronique, qui gagnent rapidement des parts de marché par rapport aux grands magasins traditionnels comme Kohl's et Nordstrom.

Voici un calcul rapide : ces pourcentages représentent une part proportionnelle de l'estimation 187,4 milliards de dollars Chiffre d'affaires de l'industrie américaine des grands magasins pour 2025, Macy's occupant la position dominante parmi ses pairs directs.

Opportunités et défis

Vous devez regarder au-delà de la baisse du chiffre d’affaires – qui est stratégique en raison des fermetures de magasins – et vous concentrer sur la rentabilité de l’activité restante. La principale opportunité réside dans le segment du luxe et dans les gains d'efficacité générés par les magasins « aller de l'avant ».

Position dans l'industrie

Macy's est sans aucun doute une histoire de redressement, pas encore une histoire de croissance, mais elle prend les bonnes décisions pour stabiliser ses fondations. L'entreprise réduit activement son empreinte physique en fermant 66 magasins sous-performants en 2025 dans le cadre du plan de fermeture d'environ 150 sites d'ici la fin de 2026.

• Concentrez-vous sur 350 'aller de l'avant' Macy's, étendant le plan à succès « First 50 » à 75 emplacements supplémentaires au cours de l'exercice 2025.
• La marque principale Macy's obtient des résultats dans ses meilleurs magasins, avec des ventes comparables en hausse 1.1% dans les locaux repensés au deuxième trimestre 2025.
• Malgré les difficultés globales du secteur, la société maintient un bilan solide, sans échéances de dette à long terme significatives jusqu'en 2029 et a terminé l'exercice 2024 avec 1,3 milliard de dollars en espèces.

Le pivot stratégique vers un modèle multicanal et multimarque est clair : réduire le poids mort et investir massivement dans les segments du luxe et du numérique à forte marge. Pour en savoir plus sur la stabilité financière de l'entreprise, vous devriez lire Décomposer la santé financière de Macy's, Inc. (M) : informations clés pour les investisseurs.