(M): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como é que um retalhista fundado em 1858, Macy's, Inc., continua a ser um interveniente-chave no cenário omnicanal (físico e digital) brutalmente competitivo de hoje, especialmente com receitas anuais em torno de US$ 23,01 bilhões no ano fiscal de 2025? É uma história complexa de contracção estratégica e expansão do luxo, onde a empresa está a fechar aproximadamente 150 lojas com baixo desempenho e, ao mesmo tempo, observar um crescimento comparável nas vendas de 1.9% no segundo trimestre de 2025 em suas principais marcas. Você precisa entender esta estratégia de 'Novo Capítulo Ousado' - que visa direcionar US$ 5 bilhões em gastos com seu compromisso social de “Missão de Cada Um” - para avaliar se esta loja de departamentos tradicional pode definitivamente se transformar em um crescimento sustentável e lucrativo no longo prazo.

História da Macy's, Inc.

Você está procurando a história fundamental e os principais pivôs estratégicos que construíram a Macy's, Inc. e, honestamente, é uma história de reinvenção constante, de uma pequena loja de produtos secos a um varejista omnicanal multibilionário. O impulso atual da empresa, a estratégia Bold New Chapter, é apenas a mais recente de uma longa linha de decisões transformadoras, como o plano de 2024 de fechar 150 lojas com baixo desempenho até 2026, o que é uma grande mudança. Precisamos entender as raízes para ver por que essas grandes mudanças estão acontecendo agora, especialmente quando a empresa projeta vendas líquidas para o ano de 2025 entre US$ 21,0 bilhões e US$ 21,4 bilhões.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A empresa foi fundada em 28 de outubro de 1858.

Localização original

A primeira loja, R. H. Macy & Co., abriu na cidade de Nova York, Manhattan, na Sexta Avenida entre as ruas 13 e 14.

Membros da equipe fundadora

O único fundador foi Rowland Hussey Macy Sr., um empresário que aprendeu com vários empreendimentos de varejo fracassados em Massachusetts.

Capital inicial/financiamento

Rowland H. Macy iniciou o negócio com um capital inicial de cerca de US$ 6.000. Aqui estão as contas rápidas: no primeiro dia de negócios, as vendas totalizaram apenas US$ 11,06, mas o ano terminou com aproximadamente US$ 85.000 em receita, mostrando que seu modelo de preço fixo e estoque diversificado funcionou rapidamente.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A história da Macy's, Inc. é definitivamente uma série de adaptações estratégicas, não apenas de crescimento orgânico. As mudanças mais significativas vieram do reconhecimento de quando o modelo tradicional precisava de uma revisão completa. A transição de uma única loja em Nova Iorque para uma potência nacional foi inteiramente impulsionada por fusões e aquisições.

• A Fusão Federada (1994) e Aquisição de Maio (2005): Esses movimentos foram críticos. A fusão de 1994 com a Federated Department Stores e, em seguida, a compra da May Department Stores Company pela Federated em 2005, transformaram o negócio de um player regional em um gigante nacional. A renomeação subsequente em 2007 para Macy's, Inc. foi a etapa final, unificando dezenas de placas de identificação regionais sob uma única bandeira.
• A Ousada Estratégia do Novo Capítulo (2024-2025): Este é o momento atual de alto risco. É uma mudança clara de uma estratégia liderada operacionalmente para uma estratégia liderada pelo cliente, com foco no fortalecimento da marca principal Macy's e na aceleração dos negócios de luxo, Bloomingdale's e Bluemercury. O plano envolve fechar 150 lojas Macy's com baixo desempenho para concentrar capital e recursos nos aproximadamente 350 locais restantes que são mais lucrativos.
• Foco na Monetização Digital e de Ativos: A empresa está investindo em plataformas digitais, IA para personalização e programas de fidelidade aprimorados. Além disso, estão a monetizar ativamente ativos imobiliários, concretizando mais de 280 milhões de dólares em monetização de ativos no ano passado, com o objetivo de obter mais 190 milhões de dólares em 2025. Este fluxo de caixa ajuda a financiar a transformação digital.

Para o ano fiscal de 2025, a empresa atualizou sua orientação de lucro diluído por ação ajustado (EPS) para uma faixa de US$ 1,70 a US$ 2,05, o que mostra que o mercado está cautelosamente otimista em relação a essas mudanças estratégicas. Se você quiser se aprofundar na atual base de acionistas e no sentimento do mercado, leia Explorando Macy's, Inc. (M) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade da Macy's, Inc.

é uma empresa de capital aberto e, como a maioria das grandes corporações estabelecidas nos EUA, sua propriedade está fortemente concentrada nas mãos de investidores institucionais – os grandes gestores de dinheiro – que, em última análise, impulsionam a avaliação e a direção estratégica das ações.

Esta estrutura significa que, embora investidores individuais como você detenham uma parte da empresa, as principais decisões e os votos dos acionistas são em grande parte controlados por algumas dezenas de grandes gestores de ativos, o que é definitivamente uma dinâmica a observar.

Status atual da Macy's, Inc.

é uma Empresa pública empresa, listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo M. Este estatuto público sujeita a empresa a uma rigorosa supervisão regulamentar por parte da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e significa que a sua saúde financeira é transparente para o mercado.

A escala da empresa é significativa, com uma receita projetada para o ano fiscal de 2025 (FY2025) de aproximadamente US$ 23,006 bilhões e lucro líquido estimado de US$ 582 milhões, sublinhando o seu papel como ator importante no setor retalhista. Para um mergulho mais profundo nos números, você pode conferir Dividindo a saúde financeira da Macy's, Inc. (M): principais insights para investidores.

Análise de propriedade da Macy's, Inc.

Em novembro de 2025, a maior parte da Macy's, Inc. pertencia a investidores institucionais, ou seja, fundos mútuos, fundos de pensão e fundos de hedge. Esta elevada percentagem mostra que os gestores de dinheiro profissionais veem valor nas ações, mas também significa que o preço das ações pode ser altamente sensível às ações comerciais destes grandes participantes.

Aqui está uma matemática rápida sobre quem possui as ações ordinárias da empresa:

Liderança da Macy's, Inc.

A estratégia da empresa é dirigida por uma equipa executiva relativamente nova, com uma transição significativa de liderança a ocorrer em 2024 e 2025. Esta equipa é responsável pela execução da estratégia do “Novo Capítulo Ousado” que visa devolver a empresa ao crescimento rentável, uma tarefa crítica dado o ambiente competitivo do retalho.

Os principais líderes, em novembro de 2025, são:

• Tony Primavera: Presidente e CEO (CEO). Ele assumiu a função de CEO em fevereiro de 2024 e foi nomeado presidente em abril de 2024.
• Tom Edwards: Diretor de Operações (COO) e Diretor Financeiro (CFO). Ele assumiu essa função combinada em junho de 2025.
• Nata Dvir: Diretor de Merchandising.
• Barbie Cameron: Diretor de Lojas. Nomeada em fevereiro de 2025, ela supervisiona todas as operações das lojas, desde as flagships até as novas lojas de pequeno formato.
• Oliver Bron: CEO da Bloomingdale's.

O mandato médio da equipa de gestão é de cerca de 2,5 anos, pelo que ainda se encontram nas fases iniciais de implementação da sua visão estratégica. Você precisa acompanhar sua execução de acordo com a orientação EPS do ano fiscal de 2025 de $1.70-$2.05.

(M) Missão e Valores da Macy's, Inc.

A missão da Macy's, Inc. transcende a simples venda de roupas; trata-se de ser um varejista omnicanal líder que oferece a magia da moda e valor aos clientes. Este DNA cultural é cimentado pela US$ 5 bilhões compromisso até 2025 com sua plataforma de propósito social, Mission Every One, que mostra um foco definitivamente tangível além do lucro.

Objetivo principal da Macy's, Inc.

Você não pode realmente entender a estratégia da Macy's, Inc. sem ver o que ela representa. Seu principal objetivo é criar um futuro melhor com representação ousada, capacitando mais voz, escolha e propriedade para colegas, clientes e comunidades. Isto não é apenas um cartaz na parede, mas uma estrutura que impulsiona a alocação de capital.

Declaração oficial de missão

A declaração formal da missão da empresa visa capturar tanto a sua estratégia de retalho como a sua promessa ao cliente. É um foco duplo na posição de mercado e na experiência do cliente.

• Ser um varejista omnicanal líder, entregando a magia da moda e valor aos nossos clientes.
• O objetivo é ser um varejista com a capacidade de ver oportunidades no horizonte e ter um caminho claro para capitalizá-las.

Aqui está a matemática rápida: ser um varejista omnicanal líder (vendendo em qualquer lugar - lojas, on-line, aplicativos) é como eles sobrevivem, e entregar a magia da moda é o motivo pelo qual os clientes os escolhem em vez de, digamos, a Amazon.

Declaração de visão

A visão da Macy's, Inc. está focada no fortalecimento de todo o seu portfólio de marcas, incluindo Macy's, Bloomingdale's e Bluemercury, como marcas nacionais distintas e dinâmicas.

• Operar Macy's e Bloomingdale's como marcas nacionais dinâmicas.
• Concentre-se na oferta ao cliente em cada loja.

Eles sabem que a experiência de uma loja de departamentos em um local emblemático precisa ser diferente de uma loja de pequeno formato, por isso estão adaptando a oferta ao cliente ao mercado local. Isso é varejo inteligente. Você pode ler mais sobre essa direção estratégica aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Macy's, Inc.

Slogan/slogan da Macy's, Inc.

A atual plataforma e slogan da marca, 'Own Your Style', coloca a individualidade do cliente em primeiro plano. É uma mensagem empática que muda o foco da loja dizendo o que comprar para a loja ajudando você a se expressar.

• Seja dono do seu estilo.
• Os slogans anteriores incluíam 'Maneira de fazer compras!' e 'A Magia da Macy's'.

O compromisso social da empresa, Mission Every One, é uma parte crítica da sua estratégia para 2025, direcionando US$ 5 bilhões de gastos para três pilares principais: Pessoas, Comunidades e Planeta. Por exemplo, uma meta é alcançar 30% representação etnicamente diversificada a nível de diretor e acima até ao final de 2025. Trata-se de uma ação mensurável e de curto prazo, diretamente ligada aos seus valores.

(M) Como funciona

opera como um varejista multimarcas, multicategorias e omnicanal, gerando receita com a venda de uma variedade diversificada de roupas, produtos de beleza e produtos domésticos em suas três marcas distintas - Macy's, Bloomingdale's e Bluemercury. A principal criação de valor da empresa resulta da integração perfeita da sua presença de loja física com uma plataforma digital crescente, uma estratégia concebida para capturar tanto o consumidor consciente do valor como o consumidor de luxo de gama alta.

Honestamente, todo o negócio depende da sua estratégia de “Novo Capítulo Ousado”, que consiste em dimensionar corretamente a marca principal da Macy’s e, ao mesmo tempo, acelerar os segmentos de luxo de alto crescimento.

Portfólio de produtos/serviços da Macy's, Inc.

Estrutura Operacional da Macy's, Inc. (M)

A estrutura operacional da empresa baseia-se na sua estratégia “Novo Capítulo Ousado”, um plano plurianual focado na racionalização da presença física e na modernização da cadeia de abastecimento de ponta a ponta para apoiar o modelo omnicanal. É assim que eles agregam valor:

• Otimização da Frota de Lojas: Eles estão fechando aproximadamente 150 lojas subprodutivas, incluindo 64 já fechadas, para concentrar recursos em cerca de 350 locais “avançados”.
• Reinvestimento no núcleo: Eles estão especificamente reimaginando e investindo em 125 locais principais da Macy's, que registraram um crescimento de vendas comparável de 1,4% no segundo trimestre de 2025, ultrapassando a cadeia mais ampla.
• Sinergia Digital-Física: A abordagem omnicanal utiliza as lojas físicas como centros de atendimento (ship-from-store), ao mesmo tempo que aproveita os investimentos digitais para personalização e uma experiência online mais rica e orientada para as tendências.
• Contenção e eficiência de custos: As despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) diminuíram US$ 29 milhões no segundo trimestre de 2025, em parte devido à economia com o fechamento de lojas e aos esforços de automação na cadeia de suprimentos.
• Expansão de luxo: Eles estão acelerando o crescimento nas bandeiras de luxo, planejando abrir aproximadamente 15 novas lojas Bloomingdale's e pelo menos 30 novos locais Bluemercury nos próximos três anos.

Esse foco operacional é definitivamente mais sobre qualidade em vez de quantidade na base de lojas.

(M) Vantagens estratégicas da Macy's, Inc.

A Macy's, Inc. mantém sua posição de mercado aproveitando algumas vantagens estruturais importantes e executando seu plano de recuperação. As suas vendas líquidas para o ano inteiro de 2025 estão projetadas entre 21,15 mil milhões de dólares e 21,45 mil milhões de dólares, mostrando que a escala da sua operação permanece substancial, apesar dos ventos contrários no retalho.

• Portfólio multimarcas: A estrutura de três níveis da empresa (Macy's, Bloomingdale's, Bluemercury) permite capturar um espectro mais amplo de gastos do consumidor, desde o valor médio de mercado até o luxo de alta qualidade. A Bloomingdale's e a Bluemercury apresentam consistentemente um crescimento de vendas comparável mais forte, proporcionando uma proteção crucial contra as pressões das principais lojas de departamentos.
• Valor imobiliário: a Macy's possui uma parte significativa de seus imóveis, incluindo lojas próprias em locais urbanos nobres, como Herald Square. Este valor de ativo não monetizado fornece uma base financeira sólida, com a empresa realizando mais de US$ 280 milhões em monetização de ativos no ano passado.
• Foco na Marca Própria: Um impulso estratégico para fazer crescer as marcas próprias (como I.N.C., Alfani e Charter Club) para uma meta de longo prazo de 25% das vendas é uma forma direta de aumentar as margens brutas e diferenciar o sortimento.
• Ecossistema de fidelidade: O programa Star Rewards fornece uma base enorme e rica em dados de mais de 30 milhões de membros, permitindo marketing altamente personalizado e impulsionando compras repetidas, o que é fundamental para a retenção de clientes.

Para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial e no fluxo de caixa que sustenta esta estratégia, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Macy's, Inc. (M): principais insights para investidores. Finanças: redigir um memorando descrevendo o plano de alocação de capital para os esperados US$ 190 milhões em ganhos de monetização de ativos para o ano até a próxima terça-feira.

Macy's, Inc. (M) Como ganha dinheiro

A Macy's, Inc. ganha dinheiro principalmente com a venda no varejo de mercadorias em suas três principais marcas - Macy's, Bloomingdale's e Bluemercury - em um modelo multimarcas e omnicanal. A segunda fonte de receitas, cada vez mais importante, provém dos serviços financeiros, especificamente do seu programa de cartões de crédito de marca própria, que gera receitas de juros e multas por atraso.

Análise da receita da Macy's, Inc.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 2 de agosto de 2025, o mecanismo de receita da Macy's, Inc. é esmagadoramente impulsionado pelas vendas de mercadorias, mas o fluxo de 'Outras receitas' de margem mais alta está crescendo rapidamente, o que é uma área de foco importante para os investidores.

Aqui está a matemática rápida: de aproximadamente US$ 22,70 bilhões na receita total do TTM, as vendas líquidas de mercadorias representam cerca de US$ 21,92 bilhões. O que esta estimativa esconde é a complexidade: enquanto as vendas líquidas totais diminuíram 2.5% no segundo trimestre de 2025, ano após ano, devido ao fechamento planejado de lojas, as vendas comparáveis (próprias mais licenciadas mais mercado, ou O + L + M) na verdade aumentaram em um sólido 1.9%, mostrando que o negócio principal e futuro está ganhando força.

O fluxo de 'Outras Receitas', totalizando cerca de US$ 781 milhões TTM é um negócio de alta margem que você definitivamente deseja observar. Este segmento é dominado pela Receita Líquida de Cartões de Crédito, que saltou por um forte 22.4% no segundo trimestre de 2025, mais uma contribuição menor e constante da Macy's Media Network.

Economia Empresarial

A lucratividade da Macy's, Inc. depende de um equilíbrio delicado entre preços promocionais, controle dos custos da cadeia de suprimentos e mudança do mix de produtos para marcas privadas com margens mais altas. Eles são fundamentalmente um varejista promocional, mas estão tentando ser mais cirúrgicos com seus descontos.

• Estratégia de Margem: A taxa de margem bruta para o segundo trimestre de 2025 foi 39.7%, um declínio de 80 pontos base ano após ano, que foi impulsionado principalmente por descontos proativos para compensar estoques e pelo impacto das tarifas. O objetivo é compensar essas pressões através do crescimento de marcas próprias exclusivas, que historicamente apresentam margens mais elevadas.
• Impulso de marca privada: A empresa está investindo agressivamente em seu portfólio de marcas próprias, visando que essas marcas exclusivas representem 25% das vendas anuais até o final de 2025, acima de aproximadamente 16% no ano fiscal de 2022. Esta é uma alavanca direta para melhorar a margem geral das mercadorias.
• Disciplina de Custos: A estratégia do “Novo Capítulo Ousado” visa uma eficiência operacional significativa. Espera-se que os esforços da cadeia de abastecimento por si só produzam US$ 100 milhões na economia de custos no atual ano fiscal, aumentando para uma taxa anual de aproximadamente US$ 235 milhões até 2026. Trata-se de reduzir despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A), que a empresa espera crescer abaixo da inflação histórica de 2%-3% a partir de 2025.
• Mistura omnicanal: Vendas digitais contabilizadas 31% do total de vendas no segundo trimestre de 2025, acima dos 29% do ano anterior. Este elevado mix requer um investimento substancial no atendimento, mas a estratégia é aproveitar as lojas para opções de atendimento rápido, como Comprar Online, Retirar na Loja (BOPIS) para gerenciar os crescentes custos de entrega.

Desempenho financeiro da Macy's, Inc.

O quadro financeiro da Macy's, Inc. em 2025 é uma história de contração estratégica e investimento direcionado, visando um negócio principal menor, mas mais lucrativo.

• Perspectiva de lucro: A orientação de lucro diluído por ação (EPS) ajustado para o ano de 2025 é definida entre $ 1,70 e $ 2,05. Esta é uma perspectiva cautelosa, reflectindo as contínuas pressões sobre as margens.
• Liquidez e Dívida: O balanço é forte. A empresa não tem vencimento de dívida importante até 2030, dando à gestão uma flexibilidade significativa para executar o seu plano de recuperação. Sua relação dívida líquida/EBITDA é baixa 1,2x, indicando uma carga de dívida saudável em relação aos lucros.
• Geração de Caixa: O Fluxo de Caixa Livre (FCF) foi um sólido US$ 240 milhões somente no segundo trimestre de 2025, demonstrando a capacidade da empresa de gerar caixa mesmo enquanto navega em um ambiente de varejo desafiador. Este fluxo de caixa apoia o dividendo trimestral consistente de $0.1824 por ação.
• Monetização de ativos: A empresa está ativamente a desbloquear valor do seu vasto portfólio imobiliário, tendo fechado 64 lojas com baixo desempenho em 2025 como parte de um plano para fechar 150 até o final de 2026. Os recursos estão sendo redirecionados para aproximadamente 350 locais 'avançados' e os segmentos de luxo de alto crescimento, Bloomingdale's e Bluemercury.

Para se aprofundar na sustentabilidade dessas margens e nos riscos associados à recuperação, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Macy's, Inc. (M): principais insights para investidores.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Macy's, Inc.

A Macy's, Inc. está numa fase crucial de uma recuperação que já dura vários anos, desfazendo-se de activos com fraco desempenho para concentrar o capital nos seus segmentos mais rentáveis. A estratégia 'Novo Capítulo Ousado' da empresa visa estabilizar as operações principais e, ao mesmo tempo, acelerar o crescimento nos seus canais de luxo e digitais, visando vendas líquidas entre US$ 21,15 bilhões e US$ 21,45 bilhões para o ano fiscal de 2025.

Cenário Competitivo

O sector dos grandes armazéns está a encolher, mas a Macy's continua a ser o maior interveniente em vendas a retalho nos EUA. A verdadeira concorrência vem dos retalhistas off-price, como as empresas TJX, e dos gigantes do comércio electrónico, que estão rapidamente a ganhar quota de grandes armazéns tradicionais, como a Kohl's e a Nordstrom.

Aqui está a matemática rápida: essas porcentagens representam uma parcela proporcional do valor estimado US$ 187,4 bilhões Receita da indústria de lojas de departamentos dos EUA em 2025, com a Macy's mantendo a posição dominante entre seus pares diretos.

Oportunidades e Desafios

Você precisa olhar além do declínio da receita – que é estratégico devido ao fechamento de lojas – e focar na lucratividade do negócio restante. A principal oportunidade reside no segmento de luxo e nos ganhos de eficiência das lojas “avançadas”.

Posição na indústria

A Macy's é definitivamente uma história de recuperação, ainda não uma história de crescimento, mas está tomando as medidas certas para estabilizar sua base. A empresa está diminuindo ativamente sua presença física, fechando 66 lojas com baixo desempenho em 2025 como parte do plano de fechar cerca de 150 locais até o final de 2026.

• Concentre-se em 350 'avançar' Lojas Macy's, expandindo o projeto de sucesso 'Primeiros 50' para mais 75 locais no ano fiscal de 2025.
• A marca principal da Macy's está obtendo resultados em suas melhores lojas, com vendas comparáveis aumentando 1.1% nos locais redesenhados no segundo trimestre de 2025.
• Apesar das dificuldades gerais do setor, a empresa mantém um balanço patrimonial forte, sem vencimentos materiais de dívida de longo prazo até 2029 e encerrou o ano fiscal de 2024 com US$ 1,3 bilhão em dinheiro.

O pivô estratégico para um modelo multicanal e multimarcas é claro: reduzir o peso morto e investir pesadamente nos segmentos digital e de luxo de altas margens. Para um mergulho mais profundo na estabilidade financeira da empresa, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Macy's, Inc. (M): principais insights para investidores.