ING Groep N.V. (ING) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, comment valorisez-vous un géant financier comme ING Groep N.V., une banque qui possède une capitalisation boursière d'environ 72,42 milliards de dollars en novembre 2025, mais opère dans un environnement réglementaire complexe et multinational ? Il ne s’agit pas seulement d’une question à grande échelle ; il s'agit d'une question d'exécution, étant donné que leur résultat net du troisième trimestre 2025 a été solide. 1 787 millions d'euros, porté par un pivot stratégique qui a vu les revenus d'honoraires augmenter de 15%. La vraie histoire est dans les détails, comme ajouter 1,1 million principaux clients mobiles rien qu'au cours de l'année dernière - un signal clair que leur stratégie axée sur le numérique porte ses fruits - mais qu'est-ce que cela signifie pour leurs projets ? 22,8 milliards d'euros du revenu total pour toute l’année 2025 ? Comprendre l’histoire, la propriété et les mécanismes fondamentaux par lesquels ING Groep N.V. gagne de l’argent est sans aucun doute le seul moyen de cartographier ses risques et opportunités à court terme.

ING Groep N.V. (ING) Historique

L’histoire d’ING Groep N.V. est moins celle d’une start-up dans un garage que celle d’une consolidation stratégique de vénérables institutions financières néerlandaises, une démarche qui a donné naissance à une puissance mondiale. Vous devez comprendre cette histoire d’origine, car l’orientation actuelle de l’entreprise vers le numérique est une réaction directe et nécessaire à son passé complexe et axé sur les fusions.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

ING Groep N.V. a été officiellement créée en 1991, bien que ses racines remontent à des sociétés précédentes fondées dès 1743.

Emplacement d'origine

L'entreprise a toujours maintenu son siège social à Amsterdam, Pays-Bas.

Membres de l'équipe fondatrice

ING est née d’une fusion historique, il n’y avait donc pas une seule équipe fondatrice. La création a été pilotée par les équipes de direction des deux entités qui fusionnent : Nationale-Nederlanden, une importante compagnie d'assurance néerlandaise, et NMB Postbank Groep, une importante banque néerlandaise.

Capital/financement initial

En tant que fusion de deux sociétés importantes et bien établies, ING a démarré avec une base d'actifs combinée importante de ses prédécesseurs, et non avec un financement initial en capital-risque. L’objectif dès le premier jour était la synergie et l’échelle, combinant les atouts de la banque et de l’assurance.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire d'ING a été façonnée par trois pivots majeurs et transformateurs. Ce ne sont pas seulement des notes de bas de page historiques ; ils expliquent pourquoi ING fonctionne aujourd’hui comme une banque simple et axée sur le numérique, plutôt que comme un conglomérat financier tentaculaire qu’elle était autrefois.

Le premier grand moment fut la fusion en 1991 de Nationale-Nederlanden et de NMB Postbank Groep. Il s’agissait d’une révolution, créant une centrale financière construite sur le modèle de la bancassurance, vendant à la fois des produits bancaires et des produits d’assurance sous un même toit. Cette synergie a défini la stratégie initiale d'ING et alimenté ses premières ambitions d'expansion internationale.

Puis est arrivée la crise financière de 2008. Honnêtement, c’était une expérience de mort imminente. Le 10 milliards d'euros L’injection de capitaux de l’État néerlandais était accompagnée d’une condition brutale : la cession. ING a été contrainte de séparer ses activités de banque et d'assurance, démantelant essentiellement le modèle de bancassurance sur lequel elle était fondée, pour en faire une institution principalement axée sur le secteur bancaire. Ce fut une réinitialisation douloureuse mais nécessaire.

Le troisième changement, et le plus récent, est la stratégie agressive axée sur le numérique. C'est le nouveau ING. La banque se concentre sur l’efficacité et la mise à l’échelle de ses plateformes numériques en Europe et en Australie. Pour le premier semestre de l’exercice 2025, le résultat net est solide 3 130 millions d'euros, et le rendement des capitaux propres (ROE) s'élève à 13.0%. De plus, les revenus tirés des commissions ont connu une solide croissance 12% d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025, ce qui montre que leur stratégie de diversification des revenus fonctionne définitivement. Le total des actifs du groupe est énorme, se situant autour 1 100 milliards d’euros à partir du troisième trimestre 2025.

• Le mandat de 2008 a contraint ING à se débarrasser de ses unités d'assurance et de gestion d'actifs, simplifiant ainsi sa structure et ouvrant la voie à une orientation actuelle exclusivement bancaire.
• La stratégie « Think Forward », lancée vers 2016, a centralisé l'informatique et les opérations, réduisant les coûts et permettant le déploiement rapide et cohérent de produits bancaires numériques à l'échelle mondiale.
• Au troisième trimestre 2025, ING a ajusté son objectif de ratio de fonds propres Common Equity Tier 1 (CET1) à environ 13%, un signe clair de sa solide position en matière de capital réglementaire et de sa confiance dans son bilan.

Si vous souhaitez comprendre comment cet historique affecte la base actionnariale actuelle, vous devriez consulter Explorer ING Groep N.V. (ING) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété d'ING Groep N.V. (ING)

ING Groep N.V. opère avec une structure de propriété très dispersée, typique d'une grande institution financière cotée en bourse, dans laquelle aucune entité ne détient une participation majoritaire pour exercer un contrôle.

La société est cotée sur Euronext Amsterdam et à la Bourse de New York (NYSE) via des American Depositary Receipts (ADR), avec un flottant d'environ 98.23% de ses actions à la fin de 2025, ce qui signifie que la grande majorité de ses capitaux propres sont disponibles à la négociation par le public et les investisseurs institutionnels.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

ING Groep N.V. est une entreprise publique (N.V. signifie Naamloze Vennootschap, ou société anonyme) de droit néerlandais. Ses actions sont activement négociées et au 31 août 2025, le nombre total d'actions ordinaires en circulation était d'environ 2,953,460,329.

Cette large répartition du capital, notamment le pourcentage élevé détenu par les investisseurs institutionnels, fait que la prise de décision est pilotée par le Directoire et le Directoire de la Banque, sous le contrôle du Conseil de Surveillance et de l'influence collective des principaux actionnaires institutionnels. Vous pouvez voir comment cette structure de gouvernance soutient sa stratégie à long terme, y compris son engagement en faveur du développement durable, en examinant ses Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'ING Groep N.V. (ING).

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

L'actionnariat de la société est dominé par des investisseurs institutionnels, principalement de grands gestionnaires d'actifs et des fonds souverains, reflétant une base d'actionnaires géographiquement diversifiée avec 43% d'actions ordinaires distribuées aux Etats-Unis et 17% au Royaume-Uni en décembre 2023. Voici un rapide calcul sur les plus grands détenteurs selon les dépôts les plus récents en 2025 :

Compte tenu du leadership de l'entreprise

La société est dirigée par un directoire (EB) expérimenté et un directoire bancaire (MBB) plus large, avec une durée moyenne d'ancienneté de l'équipe de direction de 4,8 ans. L'EB est responsable de la stratégie à long terme, tandis que le MBB s'occupe de la gestion quotidienne. La direction est actuellement dans une période de transition, avec des changements clés au sein de la direction annoncés pour début 2026.

Les membres actuels du Conseil d'administration en novembre 2025 sont :

• Steven J. van Rijswijk: Directeur Général (CEO) depuis 2020, avec une rémunération annuelle totale de 2,69 M€.
• Tanate Phutrakul: Chief Financial Officer (CFO) depuis 2019. (Il devrait quitter ses fonctions en avril 2026).
• Ljiljana Cortan: Chief Risk Officer (CRO) depuis avril 2021. (Elle devrait devenir responsable de la banque de gros et quitter la CE au plus tard en avril 2026).

Il s’agit sans aucun doute d’une équipe de direction possédant une connaissance institutionnelle approfondie. Par exemple, le PDG Steven J. van Rijswijk travaille chez ING Groep N.V. depuis 2010, occupant divers postes de direction avant de devenir PDG. L'accent est désormais mis sur le maintien des solides performances financières observées en 2025, où le résultat net du premier semestre était de 3 130 millions d'euros, et le résultat net du troisième trimestre était 1 787 millions d'euros.

ING Groep N.V. (ING) Mission et valeurs

ING Groep N.V. (ING) fonde toute sa stratégie sur un objectif unique et clair : donner du pouvoir à ses clients. Cet engagement va au-delà des transactions et vise à rendre les opérations bancaires fluides afin que les particuliers et les entreprises puissent réaliser leur propre vision d'un avenir meilleur, qui est au cœur de leur ADN culturel.

En tant qu'analyste chevronné, je considère que cet objectif influence directement leur allocation de capital, en particulier dans la transformation numérique et la durabilité, qui sont essentielles à la création de valeur à long terme et au rendement pour les actionnaires.

Objectif principal d'ING Groep N.V.

Vous recherchez ce qui motive une banque au-delà du rapport sur les résultats trimestriels, et pour ING, c'est la croyance dans le potentiel humain. Ils comprennent que les gens n’ont pas seulement besoin d’une banque ; ils ont besoin que la banque soit un outil simple qui les aide à atteindre leurs objectifs, qu'ils soient personnels ou professionnels. Il s’agit d’un changement profond d’un modèle centré sur le produit vers un modèle centré sur l’humain.

Leur promesse est de rendre les opérations bancaires faciles, instantanées, personnelles et pertinentes, en supprimant les contraintes qui s'opposent à vos passions. C’est pourquoi leurs plateformes numériques font l’objet d’investissements et d’améliorations constants. Vous pouvez voir comment cela se reflète dans leur solide position en capital, avec un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de 13.4% à compter de septembre 2025, bien au-dessus des exigences réglementaires, leur donnant ainsi la puissance financière nécessaire pour poursuivre définitivement ces objectifs stratégiques.

Déclaration de mission officielle

La mission d'ING est formellement définie comme son objectif, qui guide chaque décision, du prêt au détail au financement de gros. C'est la conviction que leur rôle est de soutenir le progrès économique, social et environnemental tout en générant des rendements sains pour les actionnaires.

• Donner aux gens les moyens de garder une longueur d’avance dans la vie et dans les affaires.
• Aider les particuliers et les entreprises à réaliser leur propre vision d’un avenir meilleur.
• Rendre les opérations bancaires fluides et supprimer les obstacles au progrès.

Énoncé de vision

La vision d'ING est ambitieuse : devenir la meilleure banque européenne, un objectif qui se mesure non seulement en termes de bénéfices, mais également en termes d'appréciation et d'impact pour les clients. Leur objectif est d’être une banque numérique mondiale qui conserve une touche humaine essentielle, sachant que la technologie doit servir la relation.

Cette vision est soutenue par des actions concrètes, telles que l'annonce 1,1 milliard d'euros programme de rachat d’actions annoncé en octobre 2025, qui témoigne d’un engagement à restituer de la valeur aux investisseurs qui croient en leur stratégie numérique et durable à long terme. Pour en savoir plus sur leur stabilité financière, vous devriez consulter Analyse de la santé financière d'ING Groep N.V. (ING) : informations clés pour les investisseurs.

• Soyez la meilleure banque européenne : la plus appréciée, la plus valorisée et la plus impactante.
• Soyez un leader bancaire dans la construction d’un avenir durable.
• Offrez une valeur client supérieure grâce à des services numériques transparents.

Slogan/Slogan d'ING Groep N.V.

Le slogan mondial d'ING est une articulation simple et puissante de son objectif, traduisant sa promesse d'une banque sans friction en un appel à l'action quotidien. C'est une question de liberté et de confiance, sachant que votre banque gère la complexité pour que vous n'ayez pas à le faire.

• fais ton truc.

ING Groep N.V. (ING) Comment ça marche

ING Groep N.V. fonctionne comme une institution financière mondiale axée sur le numérique avec une solide base européenne, gagnant de l'argent principalement en acceptant les dépôts des clients, puis en prêtant ce capital, tout en s'appuyant de plus en plus sur des services payants pour diversifier ses sources de revenus.

Le cœur de l’activité est simple : elle utilise son énorme base de dépôts – y compris les dépôts de clients s’élevant à 736,1 milliards d’euros au troisième trimestre 2025 – pour financer ses activités de prêt, générant des revenus nets d’intérêts, mais le moteur de croissance à l’heure actuelle est les revenus de commissions, qui ont bondi de 15 % au troisième trimestre 2025, un changement délibéré pour compenser la volatilité des taux d’intérêt. Vous pouvez avoir un aperçu plus approfondi des flux d’argent entrants Explorer ING Groep N.V. (ING) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?.

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

Le cadre opérationnel d'ING repose sur une plate-forme numérique unique et évolutive, qui lui permet de servir efficacement sa clientèle diversifiée dans plusieurs zones géographiques sans avoir besoin d'un vaste réseau d'agences physiques. Honnêtement, c’est ainsi qu’ils maintiennent leur structure de coûts à un niveau bas.

La banque se concentre sur deux segments principaux, la banque de détail et la banque de gros, et le processus est centré sur les parcours clients numériques :

• Acquisition axée sur le numérique : Ils acquièrent et servent des clients principalement via des canaux mobiles et en ligne, ajoutant plus d'un million de clients principaux mobiles chaque année, en particulier sur des marchés en croissance comme l'Allemagne et l'Espagne.
• Diversification des revenus de commissions : Un changement opérationnel clé consiste à abandonner la dépendance exclusive aux revenus nets d’intérêts (NII) en favorisant les produits d’investissement et d’assurance, ce qui a entraîné une augmentation de 15 % des revenus de commissions au troisième trimestre 2025.
• Technologie et opérations centralisées : Ils utilisent une base technologique et opérationnelle commune pour fournir des services numériques transparents à l’échelle mondiale, ce qui permet de développer rapidement de nouveaux produits et de maintenir les dépenses d’exploitation sous contrôle, malgré l’inflation.
• Mobilisation pour la finance durable : ING intègre la durabilité dans son processus de prêt, ayant mobilisé 110 milliards d’euros de volume durable au cours des neuf premiers mois de 2025, ce qui attire également un segment spécifique de clients entreprises.

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

Le succès d'ING sur le marché repose sans aucun doute sur la solidité de son capital, son avance numérique et son engagement clair en faveur du développement durable, créant ainsi un solide avantage concurrentiel par rapport à ses pairs.

• Situation de capital supérieure : La banque maintient un solide ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de 13,4 % au 30 septembre 2025, bien au-dessus des exigences réglementaires. Ce coussin solide permet des rendements du capital importants, à l'image de la distribution annoncée de 1,6 milliard d'euros au troisième trimestre 2025, répartie entre un rachat d'actions et un dividende en numéraire.
• Leadership bancaire numérique : En donnant la priorité à une stratégie axée sur le mobile, ING atteint systématiquement des Net Promoter Scores (NPS) élevés sur 5 marchés de détail sur 10, un signe clair de la satisfaction des clients quant à leur expérience bancaire fluide. Cette efficacité numérique est un avantage structurel.
• Résilience des flux de revenus : Le pivot stratégique visant à diversifier les revenus porte ses fruits ; la forte croissance des revenus de commissions compense la pression sur le revenu net d’intérêts (NII) due à l’environnement difficile des taux d’intérêt, conduisant à un rendement des capitaux propres (ROE) élevé de 15,0 % au troisième trimestre 2025.
• Focus ESG et finance durable : La notation MSCI ESG « AAA » d'ING rehaussée en octobre 2025 la positionne comme un leader de la finance durable, lui conférant un avantage concurrentiel pour attirer des capitaux et des entreprises clientes axées sur la transition bas carbone.

Pour être honnête, le principal risque reste l’incertitude macroéconomique en Europe, mais la solide base de capital et les flux de revenus diversifiés placent ING dans une position solide pour y faire face.

ING Groep N.V. (ING) Comment il gagne de l'argent

ING Groep N.V. gagne principalement de l'argent comme le font la plupart des banques : en empruntant de l'argent à un taux inférieur (à partir des dépôts des clients) et en le prêtant à un taux plus élevé (au moyen d'hypothèques, de prêts aux entreprises, etc.), ce que l'on appelle le revenu net d'intérêts (NII). Cependant, la banque diversifie de manière agressive ses sources de revenus, de sorte qu'une part importante et croissante de ses revenus provient désormais des frais liés à des services tels que les services bancaires quotidiens, les produits d'investissement et les activités bancaires de gros.

Répartition des revenus d'ING Groep N.V.

Vous pouvez constater une tendance claire dans la composition des revenus d’ING à partir du premier semestre de l’exercice 2025. La banque évolue stratégiquement pour s'appuyer moins sur le modèle traditionnel de revenus d'intérêts, qui est sous la pression de la normalisation des marges de passif, et davantage sur les services payants, qui connaissent une croissance rapide. Les perspectives pour l’ensemble de l’année 2025 prévoient que le revenu total atteindra environ 22,8 milliards d'euros, portée par cette diversification.

Voici un rapide calcul sur le premier semestre 2025 : le revenu net d'intérêts était de 7,159 milliards d'euros, tandis que les revenus nets de commissions et de commissions ont atteint 2,216 milliards d'euros. La véritable histoire est que la croissance – le NII est en baisse, mais le moteur des frais connaît une croissance à deux chiffres, ce qui est sans aucun doute un indicateur clé d’un changement de stratégie réussi. Cette concentration sur les revenus hors intérêts est cruciale pour la stabilité à long terme.

Économie d'entreprise

Le moteur économique d'ING repose sur deux piliers principaux : une clientèle de détail massive et axée sur le numérique et une activité de banque de gros à faible capital. Le principe de base est l’évolutivité grâce à la numérisation, qui contribue à maintenir le ratio coûts/revenus (ratio C/I) compétitif, même en cas de pressions inflationnistes.

• Stratégie de revenus de frais : La banque augmente activement ses revenus de commissions, visant un taux de croissance pour l'ensemble de l'année 2025 de plus de 10%. Cela provient de deux domaines principaux : les frais de banque de détail pour les produits bancaires quotidiens et d'investissement, et les frais de banque de gros pour les prêts, le financement du commerce et les marchés de capitaux mondiaux.
• Balance numérique : Au troisième trimestre 2025, la banque avait augmenté sa base de clientèle principale mobile de plus de 300,000 au cours du trimestre, atteignant 14,9 millions. Un plus grand nombre de clients utilisant l'application signifie une réduction des coûts de service et davantage d'opportunités de vente croisée de produits générateurs de frais.
• Dynamique des prêts et des dépôts : Au troisième trimestre 2025, les prêts de base nets ont augmenté de 14,2 milliards d'euros, affichant une forte dynamique commerciale. La banque gère sa marge nette d'intérêt (NIM) - la marge bénéficiaire sur ses prêts - en équilibrant le coût des dépôts des clients par rapport au rendement de son portefeuille de prêts, en particulier les prêts hypothécaires et les prêts aux entreprises.
• Finance durable : Un objectif stratégique est de mobiliser un financement durable. Pour les neuf premiers mois de 2025, ING s'est mobilisée 110 milliards d'euros en volumes durables, un 29% d'une année sur l'autre, ce qui génère des frais importants et s'aligne sur les tendances futures du marché.

Pour être honnête, la baisse des revenus nets d’intérêts au premier semestre 2025 montre le défi de normaliser les marges de passif, où la banque doit payer davantage pour les dépôts des clients, mais la forte croissance des frais compense avec succès ces vents contraires. Vous pouvez en savoir plus sur l'orientation stratégique dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'ING Groep N.V. (ING).

Performance financière d'ING Groep N.V.

Les récents résultats financiers d'ING montrent une institution saine et bien capitalisée qui génère de solides rendements pour les actionnaires, même dans un contexte d'incertitude macroéconomique. Les résultats du troisième trimestre 2025 soulignent la résilience de la banque et sa capacité à exécuter son plan stratégique.

• Résultat Net : La banque a annoncé un solide résultat net de 1 787 millions d'euros pour le troisième trimestre 2025. Cela s'est traduit par un retour sur capitaux propres (ROE) trimestriel de 15.0%, un résultat fantastique et bien supérieur à l'objectif de la banque.
• Solidité du capital : Le ratio Common Equity Tier 1 (CET1), qui constitue le coussin de sécurité financière de la banque, s'est établi à un niveau solide. 13.4% au troisième trimestre 2025, confortablement au-dessus du minimum réglementaire et de l'objectif propre de la banque d'environ 13%. Cette solide position financière leur donne la puissance de feu nécessaire à la croissance et au rendement pour les actionnaires.
• Gestion des risques : Les coûts du risque sont restés faibles, inférieurs à la moyenne de la banque tout au long du cycle, reflétant la haute qualité du portefeuille de prêts et une gestion disciplinée du risque de crédit. Pour le troisième trimestre 2025, les coûts du risque pour la Banque de détail s'élèvent à 15 points de base du crédit client moyen.
• Rendement pour les actionnaires : Suite à cette solide performance, ING a annoncé une distribution de capital substantielle de 1,6 milliard d'euros au troisième trimestre 2025, qui comprend un rachat d'actions et un dividende en espèces. Il s'agit d'un signe clair de la confiance de la direction dans la génération de capital et la rentabilité future de la banque.

ING Groep N.V. (ING) Position sur le marché et perspectives d'avenir

ING Groep N.V. est une puissance financière européenne, stratégiquement positionnée pour capitaliser sur son modèle axé sur le numérique et sa solide base de capital, en visant un rendement des capitaux propres (ROE) supérieur à 14% d'ici 2027. La banque se concentre sur l'accélération de la croissance sur les principaux marchés européens, avec des perspectives de revenus totaux pour l'ensemble de l'année 2025 d'environ 22,8 milliards d'euros, démontrant une solide exécution de sa stratégie.

Honnêtement, la trajectoire future de la banque dépend de sa capacité à soutenir la croissance de sa clientèle numérique tout en faisant face à la pression persistante sur le revenu net d'intérêts (NII) en raison d'éventuelles modifications des taux de la Banque centrale européenne (BCE). Vous pouvez approfondir les mesures de base dans Analyse de la santé financière d'ING Groep N.V. (ING) : informations clés pour les investisseurs.

Paysage concurrentiel

L'avantage concurrentiel d'ING réside dans sa plateforme de banque de détail hautement évolutive et axée sur le numérique, qui lui confère un avantage en termes de coût de service par rapport à de nombreux concurrents historiques. Voici un aperçu de sa taille relative sur le marché bancaire européen, en utilisant le total des actifs comme indicateur de la part de marché.

Opportunités et défis

À court terme, ING dispose d’opportunités évidentes d’accroître ses revenus tirés des commissions, mais elle est également confrontée à des risques structurels qui nécessitent une gestion constante et résolument disciplinée. Le résultat net de la banque au troisième trimestre 2025 de 1 787 millions d'euros montre que la stratégie actuelle fonctionne, mais que vous ne pouvez pas ignorer les vents contraires.

Position dans l'industrie

ING est une banque d'importance systémique mondiale (G-SIB) avec un solide noyau européen et est leader dans deux domaines critiques : la banque numérique et la durabilité. Sa situation financière reste solide, avec un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de 13.4% au 30 septembre 2025, ce qui est bien supérieur aux minimums réglementaires.

• Maintenir une présence commerciale leader sur le marché aux Pays-Bas et en Belgique.
• A obtenu une note MSCI ESG améliorée à 'AAA' en octobre 2025, la positionnant comme une banque de premier plan en matière de finance durable.
• La prévision de rendement des capitaux propres (ROE) pour l’ensemble de l’année 2025 est révisée à la hausse à plus de 12,5%, indiquant une forte rentabilité par rapport à son coût du capital.
• La banque s'efforce activement d'améliorer son efficacité par le biais d'une réorganisation, en visant une réduction d'environ 145 ETP aux Pays-Bas en automatisant les fonctions.

La banque est bien capitalisée pour résister aux chocs économiques et dispose de l’infrastructure numérique nécessaire pour évoluer sans augmenter proportionnellement les coûts. C'est une combinaison puissante.