ING Groep N.V. (ING): Historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Como inversor experimentado, ¿cómo valora un gigante financiero como ING Groep N.V., un banco que tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $72,42 mil millones en noviembre de 2025, pero aún opera en un entorno regulatorio complejo y multinacional? No se trata sólo de una escala masiva; se trata de ejecución, dado que su resultado neto del tercer trimestre de 2025 fue sólido 1.787 millones de euros, impulsado por un giro estratégico que vio aumentar los ingresos por comisiones en 15%. La verdadera historia está en los detalles, como agregar 1,1 millones clientes primarios móviles sólo en el último año, una señal clara de que su estrategia de priorizar lo digital está dando sus frutos, pero ¿qué significa eso para sus proyecciones? 22.800 millones de euros en ingresos totales para todo el año 2025? Comprender la historia, la propiedad y los mecanismos centrales de cómo ING Groep N.V. gana dinero es definitivamente la única manera de mapear sus riesgos y oportunidades a corto plazo.

Historia de ING Groep NV (ING)

La historia de ING Groep N.V. se trata menos de una startup en un garaje y más de una consolidación estratégica de venerables instituciones financieras holandesas, una medida que creó una potencia global. Es necesario comprender esta historia de origen porque el actual enfoque digital de la empresa es una reacción directa y necesaria a su complejo pasado impulsado por las fusiones.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

ING Groep N.V. se estableció oficialmente en 1991, aunque sus raíces se remontan a empresas predecesoras fundadas ya en 1743.

Ubicación original

La empresa siempre ha mantenido su sede en Ámsterdam, Países Bajos.

Miembros del equipo fundador

ING nació de una fusión histórica, por lo que no hubo un solo equipo fundador. La formación fue impulsada por los equipos directivos de las dos entidades fusionadas: Nationale-Nederlanden, una importante compañía de seguros holandesa, y NMB Postbank Groep, un destacado banco holandés.

Capital/financiación inicial

Como fusión de dos empresas importantes y establecidas, ING comenzó con una importante base de activos combinados de sus predecesores, no con una financiación de riesgo inicial. El objetivo desde el primer día fue la sinergia y la escala, combinando los puntos fuertes de la banca y los seguros.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de ING ha estado determinada por tres ejes transformadores importantes. Éstas no son sólo notas históricas a pie de página; explican por qué ING opera hoy como un banco eficiente y centrado en lo digital, en lugar del conglomerado financiero en expansión que alguna vez fue.

El primer gran momento fue la fusión en 1991 de Nationale-Nederlanden y NMB Postbank Groep. Esto fue innovador, ya que creó una potencia financiera basada en el modelo de bancaseguros, vendiendo productos bancarios y de seguros bajo un mismo techo. Esta sinergia definió la estrategia inicial de ING e impulsó sus primeras ambiciones de expansión internacional.

Luego vino la crisis financiera de 2008. Honestamente, esa fue una experiencia cercana a la muerte. el 10 mil millones de euros La inyección de capital del Estado holandés llegó con una condición brutal: la desinversión. ING se vio obligada a separar sus actividades bancarias y de seguros, esencialmente desmantelando el modelo de bancaseguros en el que se fundó, convirtiéndolo en una institución principalmente centrada en la banca. Este fue un reinicio doloroso pero necesario.

El tercer cambio, y el más reciente, es la agresiva estrategia de priorizar lo digital. Este es el nuevo ING. El banco está centrado en la eficiencia y en la ampliación de sus plataformas digitales en Europa y Australia. Para la primera mitad del año fiscal 2025, el resultado neto fue un sólido 3.130 millones de euros, y el retorno sobre el capital (ROE) se situó en 13.0%. Además, los ingresos por comisiones crecieron de manera sólida 12% año tras año en el segundo trimestre de 2025, lo que demuestra que su estrategia para diversificar los ingresos definitivamente está funcionando. Los activos totales del grupo son enormes y rondan 1,1 billones de euros a partir del tercer trimestre de 2025.

• El mandato de 2008 obligó a ING a deshacerse de sus unidades de seguros y gestión de activos, simplificando su estructura y allanando el camino para el actual enfoque exclusivamente bancario.
• La estrategia 'Think Forward', lanzada alrededor de 2016, centralizó la TI y las operaciones, reduciendo costos y permitiendo la implementación rápida y consistente de productos bancarios digitales a nivel mundial.
• A partir del tercer trimestre de 2025, ING ajustó su objetivo de ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) a alrededor de 13%, una clara señal de su sólida posición de capital regulatorio y de la confianza en su balance.

Si desea profundizar en cómo esta historia afecta a la base actual de accionistas, debe consultar Explorando ING Groep N.V. (ING) Investor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de propiedad de ING Groep NV (ING)

ING Groep N.V. opera con una estructura de propiedad muy dispersa, típica de una importante institución financiera que cotiza en bolsa, donde ninguna entidad posee una participación mayoritaria para ejercer el control.

La empresa cotiza en Euronext Amsterdam y en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) a través de American Depositary Receipts (ADR), con un free float de aproximadamente 98.23% de sus acciones a finales de 2025, lo que significa que la gran mayoría de su capital está disponible para su negociación por parte del público y los inversores institucionales.

Dado el estado actual de la empresa

ING Groep N.V. es una empresa pública (N.V. significa Naamloze Vennootschap, o sociedad anónima) constituida conforme a la legislación holandesa. Sus acciones se negocian activamente y, al 31 de agosto de 2025, el número total de acciones ordinarias en circulación era de aproximadamente 2,953,460,329.

Esta amplia distribución de la propiedad, en particular el alto porcentaje en manos de inversores institucionales, significa que la toma de decisiones está impulsada por el Consejo Ejecutivo y el Consejo de Administración Bancaria, sujeta a la supervisión del Consejo de Supervisión y a la influencia colectiva de los principales accionistas institucionales. Puede ver cómo esta estructura de gobernanza respalda su estrategia a largo plazo, incluido su compromiso con la sostenibilidad, revisando su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de ING Groep N.V. (ING).

Dado el desglose de propiedad de la empresa

La propiedad de la empresa está dominada por inversores institucionales, principalmente grandes gestores de activos y fondos soberanos, lo que refleja una base de accionistas geográficamente diversa con 43% de acciones ordinarias distribuidas en Estados Unidos y 17% en el Reino Unido a diciembre de 2023. Aquí están los cálculos rápidos sobre los mayores tenedores según las presentaciones más recientes en 2025:

Dado el liderazgo de la empresa

La empresa está dirigida por un Consejo Ejecutivo (EB) experimentado y un Consejo de Administración Bancario (MBB) más amplio, con una antigüedad promedio del equipo directivo de 4,8 años. La EB es responsable de la estrategia a largo plazo, mientras que el MBB se encarga de la gestión diaria. El liderazgo se encuentra actualmente en un período de transición, con cambios ejecutivos clave anunciados para principios de 2026.

Los miembros actuales de la Junta Ejecutiva a noviembre de 2025 son:

• Steven J. van Rijswijk: Director General (CEO) desde 2020, con una remuneración total anual de 2,69 millones de euros.
• Tanate Phutrakul: Director financiero (CFO) desde 2019. (Está previsto que dimita en abril de 2026).
• Ljiljana Čortan: Directora de Riesgos (CRO) desde abril de 2021. (Se convertirá en directora de Banca Mayorista y dejará el cargo en la EB a más tardar en abril de 2026).

Este es definitivamente un equipo directivo con un profundo conocimiento institucional. Por ejemplo, el director ejecutivo Steven J. van Rijswijk ha trabajado en ING Groep N.V. desde 2010 en varios puestos de alto nivel antes de convertirse en director ejecutivo. La atención se centra ahora en mantener el sólido desempeño financiero observado en 2025, donde el resultado neto del primer semestre fue 3.130 millones de euros, y el resultado neto del tercer trimestre fue 1.787 millones de euros.

ING Groep N.V. (ING) Misión y Valores

ING Groep N.V. (ING) basa toda su estrategia en un único y claro propósito: empoderar a sus clientes. Este compromiso va más allá de las transacciones y se centra en hacer que la banca sea sencilla para que las personas y las empresas puedan hacer realidad su propia visión de un futuro mejor, que es el núcleo de su ADN cultural.

Como analista experimentado, considero que este propósito influye directamente en su asignación de capital, especialmente en la transformación digital y la sostenibilidad, que son clave para la creación de valor a largo plazo y la rentabilidad para los accionistas.

Propósito principal de ING Groep N.V.

Se busca lo que impulsa a un banco más allá del informe de resultados trimestrales y, para ING, es la creencia en el potencial humano. Entienden que la gente no sólo necesita un banco; necesitan que la banca sea una herramienta sencilla que les ayude a alcanzar sus objetivos, ya sean personales o profesionales. Es un cambio profundo de un modelo centrado en el producto a uno centrado en el ser humano.

Su promesa es hacer que la banca sea fácil, instantánea, personal y relevante, eliminando las limitaciones que se interponen entre usted y sus pasiones. Es por esto que sus plataformas digitales son un foco constante de inversión y mejora. Puede comprobarse cómo esto se refleja en su sólida posición de capital, con un ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) de 13.4% a partir de septiembre de 2025, muy por encima de los requisitos regulatorios, lo que les da el músculo financiero para perseguir definitivamente estos objetivos estratégicos.

Declaración de misión oficial

La misión de ING se declara formalmente como su propósito, que guía cada decisión, desde préstamos minoristas hasta financiación mayorista. Es la convicción de que su función es apoyar el progreso (económico, social y ambiental) y al mismo tiempo generar retornos saludables para los accionistas.

• Empoderar a las personas para que vayan un paso por delante en la vida y en los negocios.
• Ayudar a personas y empresas a hacer realidad su propia visión de un futuro mejor.
• Hacer que la banca sea sencilla y eliminar barreras al progreso.

Declaración de visión

La visión de ING es ambiciosa: ser el mejor banco europeo, un objetivo que se mide no sólo en ganancias, sino también en la apreciación y el impacto de los clientes. Su objetivo es ser un banco digital global que aún mantenga un toque humano crítico, entendiendo que la tecnología debe estar al servicio de la relación.

Esta visión está respaldada por acciones concretas, como la anunciada 1.100 millones de euros programa de recompra de acciones anunciado en octubre de 2025, que señala un compromiso de devolver valor a los inversores que creen en su estrategia digital y sostenible a largo plazo. Para profundizar más en su estabilidad financiera, debería consultar Desglosando la salud financiera de ING Groep N.V. (ING): información clave para los inversores.

• Ser el mejor banco europeo: el más querido, el más valorado y el más impactante.
• Ser un líder bancario en la construcción de un futuro sostenible.
• Ofrezca un valor superior al cliente a través de servicios digitales fluidos.

Lema/Lema de ING Groep N.V.

El eslogan global de ING es una articulación simple y poderosa de su propósito, que traduce su promesa de una banca sin fricciones en un llamado a la acción diario. Se trata de libertad y confianza, sabiendo que su banco está manejando la complejidad para que usted no tenga que hacerlo.

• haz lo tuyo.

ING Groep N.V. (ING) Cómo funciona

ING Groep N.V. opera como una institución financiera global centrada en lo digital con una sólida base europea, que gana dinero principalmente recibiendo depósitos de clientes y luego prestando ese capital, mientras depende cada vez más de servicios basados en tarifas para diversificar sus flujos de ingresos.

El núcleo del negocio es simple: utiliza su enorme base de depósitos -incluidos depósitos de clientes por 736.100 millones de euros al tercer trimestre de 2025- para financiar sus actividades crediticias, generando ingresos netos por intereses, pero el motor de crecimiento en este momento son los ingresos por comisiones, que aumentaron un 15% en el tercer trimestre de 2025, un cambio deliberado para compensar la volatilidad de las tasas de interés. Puede obtener una visión más profunda de los flujos de dinero en Explorando ING Groep N.V. (ING) Investor Profile: ¿Quién compra y por qué?.

Cartera de productos/servicios dada de la empresa

Dado el marco operativo de la empresa

El marco operativo de ING se basa en una plataforma digital única y escalable, que le permite atender a su diversa base de clientes de manera eficiente en múltiples geografías sin necesidad de una enorme red de sucursales físicas. Honestamente, así es como mantienen baja su estructura de costos.

El banco se centra en dos segmentos principales, Banca Minorista y Banca Mayorista, y el proceso se centra en los viajes digitales del cliente:

• Adquisición digital primero: Adquieren y atienden clientes principalmente a través de canales móviles y en línea, agregando más de 1 millón de clientes primarios móviles anualmente, particularmente en mercados en crecimiento como Alemania y España.
• Diversificación de ingresos por comisiones: Un cambio operativo clave es alejarse de la dependencia exclusiva de los ingresos netos por intereses (NII) impulsando los productos de inversión y seguros, lo que impulsó un aumento del 15% en los ingresos por comisiones en el tercer trimestre de 2025.
• Tecnología y operaciones centralizadas: Utilizan una base tecnológica y operativa común para ofrecer servicios digitales fluidos a nivel mundial, lo que ayuda a ampliar rápidamente nuevos productos y mantener los gastos operativos bajo control, a pesar de la inflación.
• Movilización de finanzas sostenibles: ING integra la sostenibilidad en su proceso de préstamo, habiendo movilizado 110.000 millones de euros en volumen sostenible en los primeros nueve meses de 2025, lo que también atrae a un segmento específico de clientes corporativos.

Dadas las ventajas estratégicas de la empresa

El éxito de mercado de ING está definitivamente anclado en su solidez de capital, su liderazgo digital y su claro compromiso con la sostenibilidad, creando un fuerte foso competitivo frente a sus pares.

• Posición de capital superior: El banco mantiene un sólido ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) del 13,4% a 30 de septiembre de 2025, muy por encima de los requisitos regulatorios. Este sólido colchón permite importantes retornos de capital, como la distribución anunciada de 1.600 millones de euros en el tercer trimestre de 2025, divididos entre una recompra de acciones y un dividendo en efectivo.
• Liderazgo en Banca Digital: Al priorizar una estrategia móvil primero, ING logra consistentemente altos Net Promoter Scores (NPS) en 5 de cada 10 mercados minoristas, una clara señal de satisfacción del cliente con su experiencia bancaria sin fricciones. Esta eficiencia digital es una ventaja estructural.
• Resiliencia del flujo de ingresos: El giro estratégico para diversificar los ingresos está dando sus frutos; El fuerte crecimiento de los ingresos por comisiones está compensando la presión sobre los ingresos netos por intereses (NII) derivada del difícil entorno de tipos de interés, lo que lleva a un alto retorno sobre el capital (ROE) del 15,0% en el tercer trimestre de 2025.
• Enfoque ESG y Finanzas Sostenibles: La calificación MSCI ESG mejorada 'AAA' de ING en octubre de 2025 lo posiciona como líder en finanzas sostenibles, lo que le otorga una ventaja competitiva a la hora de atraer capital y clientes corporativos centrados en la transición hacia una economía baja en carbono.

Para ser justos, el riesgo principal sigue siendo la incertidumbre macroeconómica en Europa, pero la sólida base de capital y los flujos de ingresos diversificados colocan a ING en una posición sólida para afrontarlo.

ING Groep N.V. (ING) Cómo genera dinero

ING Groep N.V. gana dinero principalmente como lo hacen la mayoría de los bancos: pidiendo dinero prestado a un tipo más bajo (de depósitos de clientes) y prestándolo a un tipo más alto (mediante hipotecas, préstamos corporativos, etc.), lo que se denomina ingreso neto por intereses (NII). Sin embargo, el banco está diversificando agresivamente sus flujos de ingresos, por lo que una parte importante y creciente de sus ingresos ahora proviene de tarifas por servicios como banca diaria, productos de inversión y actividades bancarias mayoristas.

Desglose de ingresos de ING Groep N.V.

Se puede ver una tendencia clara en la combinación de ingresos de ING a partir de la primera mitad del año fiscal 2025. El banco está cambiando estratégicamente para depender menos del modelo tradicional de ingresos por intereses, que está bajo presión por la normalización de los márgenes de responsabilidad, y más de los servicios basados ​​en comisiones, que están creciendo rápidamente. Las perspectivas para todo el año 2025 proyectan que los ingresos totales alcanzarán aproximadamente 22.800 millones de euros, impulsado por esta diversificación.

He aquí los cálculos rápidos de la primera mitad de 2025: los ingresos netos por intereses fueron 7.159 millones de euros, mientras que los ingresos netos por comisiones y comisiones afectaron 2.216 millones de euros. La verdadera historia es que el crecimiento del NII ha disminuido, pero el motor de tarifas está aumentando con un crecimiento de dos dígitos, lo que definitivamente es un indicador clave de un cambio de estrategia exitoso. Este enfoque en los ingresos distintos de los intereses es crucial para la estabilidad a largo plazo.

Economía empresarial

El motor económico de ING se basa en dos pilares principales: una enorme base de clientes minoristas centrada en lo digital y una operación de banca mayorista con poco capital. El principio básico es la escalabilidad a través de la digitalización, que ayuda a mantener competitiva la relación costo-ingreso (relación C/I), incluso con presiones inflacionarias.

• Estrategia de ingresos por tarifas: El banco está aumentando activamente sus ingresos por comisiones, con el objetivo de alcanzar una tasa de crecimiento para todo el año 2025 de más del 10%. Esto proviene de dos áreas principales: las comisiones de la banca minorista derivadas de los productos bancarios y de inversión diarios, y las comisiones de la banca mayorista derivadas de los préstamos, la financiación del comercio y los mercados de capital globales.
• Báscula Digital: Para el tercer trimestre de 2025, el banco había aumentado su base de clientes primarios móviles en más de 300,000 en el trimestre, alcanzando 14,9 millones. Un mayor número de clientes que utilizan la aplicación significa menores costos de servicio y más oportunidades de venta cruzada de productos que generan tarifas.
• Dinámica de préstamos y depósitos: En el tercer trimestre de 2025, el crédito básico neto creció un 14.200 millones de euros, mostrando un fuerte impulso comercial. El banco gestiona su margen de interés neto (NIM), el margen de beneficio de sus préstamos, equilibrando el costo de los depósitos de los clientes con el rendimiento de su cartera de préstamos, en particular hipotecas y préstamos corporativos.
• Finanzas Sostenibles: Un enfoque estratégico es movilizar finanzas sostenibles. Durante los primeros nueve meses de 2025, ING se movilizó 110 mil millones de euros en volúmenes sostenibles, un 29% incremento interanual, que genera comisiones importantes y se alinea con las tendencias futuras del mercado.

Para ser justos, la disminución de los ingresos netos por intereses durante el primer semestre de 2025 muestra el desafío de normalizar los márgenes de pasivo, donde el banco tiene que pagar más por los depósitos de los clientes, pero el fuerte crecimiento de las comisiones está compensando con éxito este obstáculo. Puede leer más sobre la dirección estratégica en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de ING Groep N.V. (ING).

Desempeño financiero de ING Groep N.V.

Los recientes resultados financieros de ING muestran una institución sana y bien capitalizada que está generando fuertes retornos a los accionistas, incluso en medio de la incertidumbre macroeconómica. Los resultados del tercer trimestre de 2025 subrayan la resiliencia del banco y su capacidad para ejecutar su plan estratégico.

• Resultado Neto: El banco reportó un sólido resultado neto de 1.787 millones de euros para el tercer trimestre de 2025. Esto se tradujo en un rendimiento sobre el capital (ROE) trimestral de 15.0%, un resultado fantástico que está muy por encima del objetivo del banco.
• Fortaleza del capital: El ratio Common Equity Tier 1 (CET1), que es el colchón de seguridad financiera del banco, se situó en un nivel sólido 13.4% en el tercer trimestre de 2025, cómodamente por encima del mínimo regulatorio y del propio objetivo del banco de aproximadamente 13%. Esta sólida posición de capital es lo que les da la potencia de fuego para el crecimiento y la rentabilidad para los accionistas.
• Gestión de riesgos: Los costos de riesgo se mantuvieron bajos, por debajo del promedio del banco a lo largo del ciclo, lo que refleja la alta calidad de la cartera de préstamos y la gestión disciplinada del riesgo crediticio. Para el tercer trimestre de 2025, los costos de riesgo para la Banca Minorista fueron 15 puntos básicos del crédito medio a los clientes.
• Rentabilidad para los accionistas: Tras el buen desempeño, ING anunció una importante distribución de capital de 1.600 millones de euros en el tercer trimestre de 2025, que incluye una recompra de acciones y un dividendo en efectivo. Esta es una clara señal de la confianza de la administración en la generación de capital y la rentabilidad futura del banco.

ING Groep N.V. (ING) Posición de mercado y perspectivas futuras

ING Groep N.V. es una potencia financiera europea, estratégicamente posicionada para capitalizar su modelo digital y su sólida base de capital, con el objetivo de obtener un retorno sobre el capital (ROE) de más de 14% para 2027. El banco se está centrando en acelerar el crecimiento en los principales mercados europeos, con una perspectiva de ingresos totales para todo el año 2025 de aproximadamente 22.800 millones de euros, demostrando una ejecución sólida de su estrategia.

Honestamente, la trayectoria futura del banco depende de su capacidad para sostener el crecimiento de los clientes digitales mientras navega por la presión persistente sobre el ingreso neto de intereses (NII) proveniente de posibles cambios en las tasas del Banco Central Europeo (BCE). Puede profundizar en las métricas principales en Desglosando la salud financiera de ING Groep N.V. (ING): información clave para los inversores.

Panorama competitivo

La ventaja competitiva de ING es su plataforma de banca minorista altamente escalable y digital, que le otorga una ventaja de costo de servicio sobre muchos pares heredados. A continuación se ofrece una instantánea de su tamaño relativo en el mercado bancario europeo, utilizando los activos totales como indicador de la cuota de mercado.

Oportunidades y desafíos

De cara al corto plazo, ING tiene claras oportunidades de ampliar sus ingresos basados ​​en comisiones, pero también enfrenta riesgos estructurales que requieren una gestión constante y definitivamente disciplinada. El resultado neto del banco en el tercer trimestre de 2025 de 1.787 millones de euros muestra que la estrategia actual está funcionando, pero no se pueden ignorar los vientos en contra.

Posición de la industria

ING es un banco de importancia sistémica global (G-SIB) con un fuerte núcleo europeo y es líder en dos áreas críticas: banca digital y sostenibilidad. Su posición de capital sigue siendo sólida, con un ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) de 13.4% al 30 de septiembre de 2025, lo que está muy por encima de los mínimos regulatorios.

• Mantener una presencia minorista líder en el mercado tanto en los Países Bajos como en Bélgica.
• Logró una calificación MSCI ESG mejorada a 'AAA' en octubre de 2025, posicionándolo como un banco de primer nivel en finanzas sostenibles.
• El pronóstico de retorno sobre el capital (ROE) para todo el año 2025 se revisa al alza a más del 12,5%, lo que indica una fuerte rentabilidad en relación con su costo de capital.
• El banco está impulsando activamente la eficiencia a través de una reorganización, con el objetivo de reducir aproximadamente 145 FTE en los Países Bajos mediante la automatización de funciones.

El banco está bien capitalizado para resistir crisis económicas y tiene la infraestructura digital para escalar sin aumentar proporcionalmente los costos. Esa es una combinación poderosa.