Exploration de Zillow Group, Inc. (ZG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez Zillow Group, Inc. (ZG) et vous demandez qui détient actuellement ces actions et quels sont les plus grands gestionnaires de fonds au monde qui pourraient vous manquer ? Honnêtement, l'investisseur profile raconte définitivement une histoire de transition, passant de la pure spéculation sur la croissance à l'accent mis sur l'exécution de la « super application de logement » de l'entreprise.

Les gros investisseurs institutionnels détiennent toujours une participation massive, mais leurs récentes décisions sont nuancées. Par exemple, au 30 septembre 2025, Vanguard Group Inc. détenait 7 millions actions de ZG Classe A, tandis que BlackRock, Inc. détenait 2,4 millions actions, et les deux ont affiché de légères baisses, suggérant une certaine prise de bénéfices ou un rééquilibrage. Mais voici le calcul rapide : Zillow Group vient de publier un chiffre d'affaires pour le troisième trimestre 2025. 676 millions de dollars, en hausse 16% année après année, et même publié 10 millions de dollars dans le résultat net GAAP, cela montre que le pivot vers la rentabilité est réel. Cela 41% augmentation d'une année sur l'autre des revenus de location à 174 millions de dollars C'est ce qui attire l'attention des acheteurs, signalant une nouvelle source de revenus puissante. Alors, les institutions vendent-elles parce qu'elles ont perdu confiance, ou font-elles simplement une rotation du capital alors que Zillow Group passe d'un perturbateur de marché à une plateforme rentable ? Examinons les titres précis et le « pourquoi » stratégique derrière les achats et les ventes.

Qui investit dans Zillow Group, Inc. (ZG) et pourquoi ?

Si vous regardez Zillow Group, Inc. (ZG), vous vous demandez certainement qui est le gros gagnant et quel est son jeu. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que ZG est majoritairement détenu par d’énormes fonds institutionnels, et non par des investisseurs particuliers individuels, et que leur principale motivation est une croissance pure et à haut indice d’octane dans le domaine des technologies immobilières.

En tant qu'analyste chevronné, je peux vous dire que la structure de propriété du titre est une valeur de croissance classique. profile, ce qui signifie qu'il est dominé par des gestionnaires de fonds professionnels. Il ne s’agit pas d’une action dans laquelle les investisseurs particuliers déterminent l’évolution des prix ; c'est un champ de bataille pour des institutions comme BlackRock et Vanguard Group Inc.

Types d’investisseurs clés : les géants institutionnels

La grande majorité des actions de Zillow Group, Inc. sont détenues par des investisseurs institutionnels (fonds communs de placement, fonds de pension, hedge funds). Fin 2025, la propriété institutionnelle représentait environ 85,89 % des actions en circulation, ce qui représente une énorme concentration. Cela laisse une part plus petite, bien que toujours significative, aux initiés – cadres et membres de conseils d’administration – à environ 14,11 %. Les investisseurs particuliers, ceux de « vous et moi », détiennent un flottant minimal, ce qui signifie que leurs achats et leurs ventes ne font pas beaucoup bouger les choses.

Les principaux détenteurs institutionnels sont les plus grands gestionnaires d'actifs du monde, ceux qui suivent les principaux indices et gèrent des milliards de dollars. Voici un aperçu rapide des trois principales positions institutionnelles selon les derniers dépôts disponibles en 2025 pour les actions ZG de classe A, juste pour montrer l'ampleur du capital impliqué :

Voici le calcul rapide : Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. détiennent à eux seuls une participation combinée évaluée à bien plus de 2,8 milliards de dollars. C'est une conviction sérieuse.

Motivations d'investissement : pourquoi ils achètent

La motivation de ces grands exploitants est presque entièrement la croissance et la domination du marché, et non le revenu. Zillow Group, Inc. ne verse pas de dividende, donc personne ne l'achète pour des flux de trésorerie. Ils l'achètent parce qu'il s'agit du site immobilier le plus visité aux États-Unis, ce qui lui confère un puissant avantage concurrentiel (un avantage concurrentiel durable).

Les récents résultats financiers de l’exercice 2025 confirment que cette histoire de croissance se poursuit. Par exemple, au troisième trimestre 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires total de 676 millions de dollars, soit une augmentation de 16 % d'une année sur l'autre. Mais la véritable histoire se situe dans les segments à forte croissance :

• Les revenus des locations ont grimpé de 41 % sur un an.
• Les revenus des multifamilles ont connu une augmentation massive de 62 %.
• La société a finalement généré un bénéfice net GAAP de 10 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

Le pari institutionnel est que Zillow Group, Inc. peut passer avec succès du statut de simple portail d'inscription à une plate-forme de transaction intégrée, capturant ainsi une plus grande partie de la chaîne de valeur immobilière. Ils voient le chemin vers une rentabilité constante, soutenue par une solide position de liquidité - les liquidités et les investissements s'élevaient à 1,4 milliard de dollars à la fin du troisième trimestre 2025. Si vous voulez comprendre la vision à long terme dans laquelle ils adhèrent, vous devriez regarder le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Zillow Group, Inc. (ZG).

Stratégies d'investissement : croissance et indexation passive

Vous voyez ici deux stratégies principales en jeu : l’indexation passive et l’investissement de croissance agressif.

La stratégie passive est simple : des sociétés comme Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc. sont principalement des gestionnaires de fonds indiciels. Ils détiennent Zillow Group, Inc. car il fait partie d'indices majeurs comme le Russell 1000 ou de divers ETF (Exchange-Traded Funds) technologiques et immobiliers. Ils sont des détenteurs à long terme par défaut et leurs positions importantes offrent un plancher stable au cours de l'action.

La stratégie de croissance agressive vient des hedge funds et des gestionnaires actifs, comme Tiger Global Management LLC. Ils parient sur la capacité de l'entreprise à capitaliser sur sa base d'utilisateurs massive de 250 millions d'utilisateurs uniques mensuels en moyenne au troisième trimestre 2025. Ces investisseurs tolèrent la volatilité - le cours de l'action a baissé d'environ 17,10 % entre novembre 2024 et novembre 2025 - parce qu'ils pensent que la croissance des loyers et des prêts hypothécaires finira par conduire à une valorisation beaucoup plus élevée que sa capitalisation boursière actuelle de 18,7 milliards de dollars. Leur stratégie consiste à résister à une cassure sur plusieurs années, mais ils sont également les premiers à vendre suite à de mauvaises nouvelles. Il s'agit d'une approche à haut risque et très rémunératrice.

Ce que cache cette estimation, c’est la possibilité qu’un ralentissement du marché immobilier ait un impact sur les revenus résidentiels de base, qui n’ont augmenté que de 7 % d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025. Néanmoins, l’argent institutionnel est concentré sur la transformation technologique à long terme, et pas seulement sur le marché immobilier cyclique.

Prochaine étape pour vous : examinez les prévisions du quatrième trimestre 2025 pour voir si les segments à forte croissance devraient maintenir leur dynamique.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Zillow Group, Inc. (ZG)

Vous devez savoir qui dirige réellement le navire de Zillow Group, Inc. (ZG), et la réponse est claire : c'est le gros argent institutionnel. Il s’agit des fonds communs de placement, des fonds de pension et des gestionnaires d’actifs – l’argent intelligent – ​​et ils détiennent la grande majorité des actions. Depuis les documents les plus récents (T3 2025), les investisseurs institutionnels détiennent une participation dominante, représentant plus de 85 % du total des actions en circulation de la société. Cela signifie que ce sont leurs actions collectives, et non le commerce de détail, qui déterminent la trajectoire à long terme du titre.

Voici un calcul rapide pour savoir qui occupe les postes les plus importants. Les principaux détenteurs institutionnels détiennent à eux seuls des milliards de valeur, signalant une conviction profonde et à long terme dans la transition de Zillow Group, Inc. vers un modèle de transaction immobilière plus intégré. Ce n'est certainement pas un stock axé sur la vente au détail.

Les actionnaires les plus importants sont exactement ceux que l’on attend : les géants des fonds indiciels et quelques gestionnaires actifs clés. Sur la base des documents déposés au troisième trimestre 2025 (30 septembre 2025), les cinq principaux propriétaires institutionnels des actions de classe A de Zillow Group, Inc. (ZG) sont :

Changements récents : les institutions achètent-elles ou vendent-elles ?

La situation en matière de propriété est mitigée, mais la tendance nette montre que les institutions se repositionnent activement. Dans l'ensemble, les actions institutionnelles (longues) ont connu une baisse d'environ 3,18 % au cours du trimestre le plus récent, soit une réduction nette d'environ 1,43 million d'actions. Mais vous ne pouvez pas simplement regarder le chiffre net ; il faut voir qui fait bouger l’aiguille.

Par exemple, alors que Caledonia (Private) Investments Pty Ltd et Vanguard Group Inc réduisaient leurs participations de 6,018 % et 5,436 % respectivement, d'autres acteurs majeurs achetaient. Le State Of Wisconsin Investment Board a augmenté sa position de 733 365 actions, et Fmr Llc a augmenté ses avoirs de 651 323 actions. Cela me dit que les fonds indiciels passifs et certains détenteurs de longue date réduisent leurs positions, mais que d'autres gestionnaires actifs profitent des baisses pour accumuler. C’est un signe classique d’un titre en transition.

Ces achats institutionnels se produisent alors même que les initiés de Zillow Group, Inc. ont vendu des actions au quatrième trimestre 2025. Honnêtement, la divergence entre les ventes d'initiés et les achats institutionnels est la partie la plus intéressante de l'histoire à l'heure actuelle. Les initiés vendent souvent pour des raisons personnelles, comme la planification fiscale, mais les institutions parient sur les fondamentaux à long terme.

L’impact de la conviction institutionnelle sur la stratégie

Les grands investisseurs institutionnels jouent un rôle essentiel ; ils agissent comme une force stabilisatrice massive sur le cours des actions et fournissent un mandat clair pour la stratégie de l'entreprise. Leur confiance collective ancre la valorisation, surtout lorsque le titre est volatil. Le cours de l'action de Zillow Group, Inc., qui s'échangeait autour de 65,71 $ par action au 20 novembre 2025, est soutenu par ce soutien institutionnel.

Ces investisseurs se concentrent principalement sur l'efficacité opérationnelle de Zillow Group, Inc. et sur son éloignement du modèle défaillant d'iBuying. Leur investissement continu renforce la nouvelle stratégie centrée sur les segments principaux de Premier Agent et de Location. Par exemple, les solides résultats du troisième trimestre 2025, qui ont vu les revenus totaux grimper de 16 % sur un an pour atteindre 676 millions de dollars et les revenus de location augmenter de 41 %, sont exactement ce que les institutions souhaitent voir. Cette performance valide leur thèse à long terme selon laquelle Zillow Group, Inc. peut monétiser sa base d'utilisateurs massive grâce à ses services de base. Vous pouvez approfondir ces chiffres dans Décomposition de la santé financière de Zillow Group, Inc. (ZG) : informations clés pour les investisseurs.

• Stabiliser les actions : les avoirs importants réduisent la volatilité quotidienne des prix.
• Valider la stratégie : l’investissement signale l’approbation de l’accent mis sur les segments à marge élevée.
• Performance de la demande : ils s’attendent à ce que l’EBITDA ajusté de 165 millions de dollars du troisième trimestre 2025 continue de croître.

En fin de compte, ces grands actionnaires parient sur les 1,4 milliards de dollars de liquidités et d'investissements de Zillow Group, Inc. et sur son leadership sur le marché pour stimuler la croissance, en particulier dans le segment à forte croissance de la location, qui constitue un pilier stratégique clé pour les prochaines années.

Investisseurs clés et leur impact sur Zillow Group, Inc. (ZG)

Si vous regardez Zillow Group, Inc. (ZG), la première chose que vous devez comprendre est que l’argent institutionnel – les grands fonds – est le moteur du titre. Fini 92% des actions de Zillow Group, Inc. sont détenues par des institutions, ce qui signifie que ce sont leurs décisions d'investissement, et non les transactions de détail, qui fixent le prix plancher et plafond à long terme.

L'investisseur profile est un mélange fascinant de gestion active à haute conviction et de fonds indiciels massifs et passifs. Cela crée une tension : la monnaie passive assure la stabilité, mais la monnaie active, notamment celle du plus gros actionnaire, est le véritable catalyseur des mouvements boursiers majeurs.

L’investisseur actif à haute conviction : Caledonia

L’actionnaire le plus influent est le fonds spéculatif australien Caledonia (Private) Investments Pty Ltd. Ce n’est pas un acteur passif ; il s’agit d’un investisseur à long terme de forte conviction, connu pour prendre des positions concentrées dans des sociétés qui, selon eux, sont fondamentalement sous-évaluées. Selon un rapport de septembre 2025, Caledonia détient une participation massive d'environ 15.8%, ce qui équivaut à environ 38,17 millions d'actions, avec une valeur d'environ 2,6 milliards de dollars.

Leur influence repose moins sur l'activisme public que sur une croyance profonde et à long terme dans la stratégie de l'entreprise. Ils sont un investisseur majeur depuis une décennie et, dans une lettre aux investisseurs de 2024, ils prévoyaient que les actions de Zillow Group, Inc. tripleraient d'ici la fin de 2026, une prévision nettement plus optimiste que l'analyste moyen de Wall Street. Lorsqu’une entreprise avec un pari aussi concentré parle, le marché écoute. Il s'agit d'un cas classique où l'on parie gros sur une équipe de direction et un modèle économique de base.

Les géants passifs : Vanguard et BlackRock

Le prochain niveau de détenteurs majeurs est constitué des plus grands gestionnaires de fonds indiciels au monde : The Vanguard Group, Inc. et BlackRock, Inc. Ces sociétés détiennent des participations importantes principalement parce que Zillow Group, Inc. est une composante des principaux indices de marché comme le S&P 500 et divers ETF de croissance/immobilier (Exchange-Traded Funds). Leur investissement est systématique et non discrétionnaire.

Voici un aperçu rapide de leurs positions pour l’exercice 2025 :

Le Vanguard Group, Inc. détient environ 12.5%, ou 30,14 millions d'actions, et BlackRock, Inc. détient environ 5.01%, ou 12,14 millions d'actions. Leur influence se fait principalement sentir dans la gouvernance d'entreprise (vote pour les membres du conseil d'administration ou la rémunération des dirigeants) et dans la fourniture d'une base stable de demande pour les actions. Ils ne poussent généralement pas à une refonte stratégique, mais ils se soucient définitivement des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Cartographie des mouvements récents des investisseurs et des catalyseurs

Les dépôts institutionnels les plus récents de 2025 montrent quelques changements clés qui correspondent à la transition de l'entreprise de son entreprise ratée iBuying (Zillow Offers) vers un écosystème immobilier intégré.

• Vente du deuxième trimestre 2025 de Caledonia : Malgré ses prévisions haussières à long terme, Caledonia a réduit ses actions de classe C de 6,5 % au deuxième trimestre 2025, une vente évaluée entre 122 et 145 millions de dollars. Ce type de prise de bénéfices, même de la part d'un détenteur à long terme, témoigne d'une approche disciplinée de la gestion d'une position massive et concentrée.
• Accumulation de FMR LLC : FMR LLC, un autre gestionnaire actif majeur, a augmenté sa participation de 8,21 % au 30 septembre 2025. Cette décision témoigne d'une confiance dans la stratégie de la société, en particulier dans l'accent mis sur les segments Premier Agent et Rentals.
• Vente d'initié : En septembre 2025, le COO Jun Choo a vendu 25 575 actions, une transaction d'une valeur de plus de 2,3 millions de dollars. Bien qu'il ne s'agisse que d'une petite fraction du total des actions, cela rappelle que la direction peut monétiser ses avoirs, ce qui est un élément à suivre pour déterminer le sentiment.

Le principal argument d'investissement pour tous ces acheteurs est la solide position de Zillow Group, Inc. sur le marché et sa récente dynamique financière, déclarant un bénéfice net GAAP de 3 000 000 $ au troisième trimestre 2025. 10 millions de dollars sur les revenus de 676 millions de dollars, et guidant un bénéfice net positif pour l’ensemble de l’année 2025. Ce passage à la rentabilité est le signal auquel les gestionnaires actifs comme FMR LLC réagissent. Pour une analyse plus approfondie du modèle économique de l'entreprise, vous pouvez consulter Zillow Group, Inc. (ZG) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous regardez Zillow Group, Inc. (ZG) et voyez un signal mitigé : les gros capitaux achètent, mais les personnes qui dirigent l’entreprise vendent. Honnêtement, il s’agit d’une dichotomie classique du marché, mais le sentiment général des investisseurs à l’égard de Zillow Group, Inc. est solide. Achat modéré, selon le consensus de 30 cabinets de recherche à la fin de 2025. C'est la conclusion directe.

La conviction institutionnelle est forte. Les principaux actionnaires, dont Caledonia (Private) Investments Pty Ltd, Vanguard Group Inc et BlackRock, Inc., détiennent des participations importantes. La propriété institutionnelle représente environ 71.01% du flottant du titre, ce qui représente un haut niveau de soutien professionnel. Ils parient sur la vision à long terme de la super application du logement, alors même que le marché immobilier est confronté à des vents contraires au niveau macro.

• Actions institutionnelles détenues (T3 2025) : plus 201 millions.
• Valeur de détention de Vanguard Group Inc. : environ 472,5 millions de dollars.
• Valeur de détention de BlackRock, Inc. : environ 162,0 millions de dollars.

Mais voici un rapide calcul sur l'activité des initiés : tandis que les institutions s'accumulent, les initiés des entreprises ont été des vendeurs nets. Par exemple, le directeur des opérations a vendu 25 575 actions pour plus 2,3 millions de dollars en septembre 2025. Cette vente d'initié signale souvent une prise de bénéfices ou une planification financière personnelle, mais elle injecte une note de prudence dans les perspectives à court terme, ce que vous devez absolument surveiller.

Réactions récentes du marché et mouvements de propriété

La réaction du marché boursier à Zillow Group, Inc. en 2025 a été volatile, reflétant le va-et-vient entre une exécution opérationnelle solide et le risque réglementaire. Les actions de la société étaient en baisse d'environ 4.1% depuis le début de l’année jusqu’à la mi-novembre 2025, ce qui suggère que l’élan s’est un peu atténué. La plus grande secousse sur une seule journée s’est produite en octobre 2025, lorsque le titre a chuté. 4% après que la Federal Trade Commission (FTC) des États-Unis et une coalition d’États aient poursuivi l’entreprise en justice. La poursuite allègue un accord anticoncurrentiel impliquant un 100 millions de dollars paiement à un rival pour quitter le marché des annonces de location. Ce type d’incertitude juridique constitue un risque évident que le marché intègre immédiatement.

Les nouvelles financières positives ont néanmoins apporté un soutien. Le rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025, qui montrait un bénéfice net GAAP de 10 millions de dollars, a marqué un retour à la rentabilité et a constitué un gain opérationnel significatif qui a contribué à stabiliser le titre. Cette étape importante, associée à l'augmentation des revenus de location 41% d'une année sur l'autre au troisième trimestre, montre que la stratégie commerciale principale fonctionne, même lorsque des problèmes juridiques se profilent. Si vous souhaitez en savoir plus sur la résilience financière de l'entreprise, consultez Décomposition de la santé financière de Zillow Group, Inc. (ZG) : informations clés pour les investisseurs.

Points de vue des analystes sur l'avenir de Zillow Group, Inc.

Les analystes de Wall Street sont généralement optimistes, cartographiant les risques à court terme de l'entreprise sur une voie claire pour la croissance future. La note consensuelle « Achat modéré » s'accompagne d'un objectif de prix moyen sur 12 mois d'environ $87.42 par action. Cela suggère une hausse significative par rapport à la fourchette de négociation actuelle, ce qui constitue un signal fort de confiance dans la stratégie à long terme.

Le principal catalyseur cité par les analystes est le point d’inflexion anticipé des bénéfices. Les analystes prévoient que Zillow Group, Inc. affichera un bénéfice net annuel d'environ 21 millions de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025, marquant un revirement significatif par rapport aux pertes antérieures. Ce passage d’un investissement lourd à des bénéfices constants est crucial. L'accent est mis sur la stratégie de transaction intégrée, ou la vision de la « super application de logement », qui vise à monétiser son trafic utilisateur massif à travers une gamme complète de services, depuis la recherche et les connexions d'agents jusqu'aux services de prêts hypothécaires et de titres de propriété.

Toutefois, les perspectives ne sont pas sans réserves. Certains analystes ont abaissé leur note à « Conserver » en raison de l'incertitude à court terme, citant spécifiquement le ralentissement de la croissance dans le segment des prêts hypothécaires et les vents contraires macroéconomiques affectant le marché immobilier dans son ensemble. Il s’agit d’un point de vue réaliste : l’évolution à long terme est excellente, mais les prochains trimestres pourraient être cahoteux. Voici un aperçu du sentiment des analystes :

En fin de compte, les grands investisseurs institutionnels font un pari calculé sur le long terme. Ils pensent que la position dominante de Zillow Group, Inc. sur le marché et l'innovation technologique finiront par traduire son EBITDA ajusté du troisième trimestre de 165 millions de dollars en un bénéfice net soutenu et plus élevé. Votre prochaine étape devrait consister à surveiller les résultats du quatrième trimestre 2025 pour confirmer les prévisions de bénéfice net pour l’ensemble de l’année.