Dividindo a saúde financeira da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA): principais insights para investidores

Você assistiu à volatilidade das ações da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) e está definitivamente se perguntando se a reviravolta é real ou apenas uma manchete. Os números do ano fiscal de 2025 mostram uma empresa numa transição profunda, equilibrando um núcleo em declínio com novas apostas promissoras, mas essa história é confusa. A administração está orientando para o lucro por ação (EPS) ajustado entre $ 1,40 e $ 1,80, com vendas projetadas no US$ 147 bilhões a US$ 151 bilhões faixa, mas o maior risco é a fraqueza contínua do segmento farmacêutico de varejo dos EUA, onde as vendas front-end estão enfrentando dificuldades e a empresa ainda está absorvendo enormes pagamentos legais sobre US$ 1,1 bilhão apenas nos primeiros seis meses do ano para liquidações. Ainda assim, a oportunidade reside na sua agressiva redução de custos, como o plano para fechar 1.200 lojas ao longo de três anos, e o forte crescimento nos segmentos internacional e de saúde dos EUA, como o da Boots UK 6,0 por cento aumento comparável das vendas no varejo no terceiro trimestre. É uma aposta de alto risco e alta recompensa, e você precisa saber exatamente o que esses números significam para o seu portfólio.

Análise de receita

Você está olhando para a Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) porque precisa saber de onde vem o dinheiro e, honestamente, o quadro é uma transição clássica do varejo para a saúde. A conclusão direta é que o crescimento das receitas da WBA é sólido, impulsionado pelo seu negócio principal de farmácia, mas permanece um obstáculo significativo no seu front-end de retalho nos EUA.

Nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2025, as vendas totais atingiram US$ 117,0 bilhões, um aumento de 6,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. É um clipe decente para uma empresa desse tamanho. O motor de crescimento é claro: o volume de prescrições e a mudança para o setor de saúde dos EUA, embora este último ainda seja um trabalho em andamento. Para todo o ano fiscal de 2025, os analistas projetam que a receita total chegará a cerca de US$ 150 bilhões.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem dessa receita, com base no desempenho do segmento mais recente. A empresa opera em três segmentos principais, mas o segmento de varejo farmacêutico dos EUA é indiscutivelmente o peso pesado, contribuindo com a grande maioria das vendas.

O segmento de varejo farmacêutico dos EUA, que inclui todas as lojas Walgreens nos Estados Unidos, é a âncora. O aumento de 7,8% nas vendas no terceiro trimestre de 2025 deveu-se quase inteiramente aos serviços farmacêuticos, que incluem atendimento de receitas e imunizações. Este é um negócio de alto volume e margens baixas, mas é definitivamente estável.

A verdadeira história da mudança é uma narrativa em duas partes sobre força interna e fraqueza estratégica. O segmento internacional, ancorado pela Boots UK, é um ponto positivo surpreendente, com as vendas subindo 7,8% no terceiro trimestre de 2025, impulsionadas pelo forte desempenho do varejo e das farmácias no Reino Unido. Essa é uma execução sólida.

Mas o maior risco é o lado retalhista dos negócios nos EUA – as vendas iniciais de produtos de mercearia, produtos de beleza e mercadorias em geral. Essa parte do negócio viu as vendas a retalho comparáveis ​​diminuírem 5,3% no terceiro trimestre de 2025. As pessoas ainda vêm buscar as suas receitas, mas estão claramente a comprar menos artigos discricionários enquanto estão lá. Esta fraqueza é um obstáculo persistente que a empresa está a tentar resolver através do seu plano de recuperação.

• A Farmácia dos EUA é o principal fluxo de caixa.
• O varejo dos EUA é o maior problema de receita.
• Internacional está superando as expectativas.

O segmento de saúde dos EUA, que inclui VillageMD e outros serviços prestadores, é o pivô estratégico de longo prazo. Embora tenha arrecadado 2,1 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, as suas vendas registaram um ligeiro declínio, em grande parte devido ao encerramento estratégico de algumas clínicas VillageMD, o que faz parte da otimização da pegada. Este segmento ainda não é rentável, mas o seu crescimento é crucial para que a WBA se transforme de um puro retalhista num prestador de cuidados de saúde. Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, você deve conferir Explorando o investidor da Walgreens Boots Alliance, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) está ganhando dinheiro e, mais importante, com que eficiência o está ganhando. A resposta curta é que a empresa ainda está lutando com a lucratividade GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos), mas sua eficiência operacional principal está mostrando uma ligeira e necessária melhoria.

Nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 (9M do ano fiscal de 2025), que terminou em 31 de maio de 2025, a Walgreens Boots Alliance, Inc. relatou vendas totais de US$ 117,0 bilhões. Esta base de receitas é enorme, mas as margens contam uma história de intensa pressão e custos de reestruturação contínuos.

Margens Brutas, Operacionais e Líquidas: A Constatação da Realidade

Quando olhamos para as margens, vemos uma distinção clara entre o lucro bruto (quanto dinheiro resta depois de pagar pelos produtos vendidos) e os resultados finais (o que resta depois de todas as outras despesas). A margem de lucro bruto para os 9 meses do ano fiscal de 2025 foi de apenas 17,3%.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho dos 9 meses do ano fiscal de 2025:

• Margem de lucro bruto: 17,3% (lucro bruto de US$ 20,220 bilhões sobre US$ 117,0 bilhões em vendas).
• Margem de lucro operacional (GAAP): -5,0% (prejuízo operacional de US$ 5,8 bilhões).
• Margem de lucro líquido (GAAP): -2,8% (prejuízo líquido de US$ 3,3 bilhões).

As margens operacionais e líquidas negativas são um sinal de alerta, para ser justo. Eles são impulsionados por enormes encargos de imparidade não monetários - como o encargo de 3,0 mil milhões de dólares relacionados com o goodwill da VillageMD nos 9M do ano fiscal de 2025 - que reflectem o custo de erros estratégicos passados ​​e do actual 'Programa de Otimização da Pegada'.

Tendências de lucratividade e comparação do setor

A tendência do último ano é o que mais importa. Embora os números GAAP pareçam ruins, a tendência operacional está caminhando na direção certa, embora lentamente. O prejuízo operacional para os nove meses do ano fiscal de 2025 de US$ 5,8 bilhões é uma melhoria significativa em relação ao prejuízo operacional de US$ 13,1 bilhões no período do ano anterior.

Ainda assim, quando comparamos a margem bruta da WBA com a da indústria, vemos o desafio. As margens gerais de lucro bruto das drogarias ficam em média em torno de 42% [cite: 12 da etapa anterior], fortemente ponderadas por produtos de venda livre (OTC) e de beleza de alta margem. A margem combinada de 17,3% da WBA é muito menor porque o negócio de prescrição, que é seu núcleo de receita, opera com margens mínimas, geralmente em torno de 19,7% para a indústria [citar: 12 da etapa anterior].

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

O foco da empresa está na gestão de custos e no pivô estratégico. Eles estão tentando ativamente melhorar a eficiência operacional fechando lojas com baixo desempenho – planejando o fechamento de quase 450 lojas até o final de 2025. Este “Programa de Otimização da Pegada” é caro no curto prazo, mas é definitivamente necessário para estabilizar o negócio.

A chave para a melhoria das margens não é apenas cortar custos; está mudando o mix de receitas. O segmento de saúde dos EUA, que inclui VillageMD e Shields, é uma área de crescimento e, embora as vendas do VillageMD tenham diminuído 6,5% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, o segmento como um todo faz parte do plano de longo prazo para avançar em direção a serviços de saúde com margens mais altas. Você pode ver como essa estratégia se encaixa no quadro geral lendo Declaração de missão, visão e valores essenciais da Walgreens Boots Alliance, Inc.

O resultado final aqui: as margens brutas são estruturalmente baixas devido ao negócio de prescrição, mas a melhoria nas perdas operacionais de -9,5% no exercício de 2024 para -5,0% nos nove meses do exercício de 2025 mostra que os custos de redução de custos e encargos de imparidade estão a começar a melhorar. A recuperação levará tempo, mas as iniciativas de eficiência operacional são um passo claro e prático.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o balanço patrimonial da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) para entender sua base financeira, e a conclusão clara é que a empresa tem usado agressivamente a dívida para financiar suas operações, embora a recente reestruturação tenha mudado o quadro. A alavancagem financeira da empresa (dívida em capital) é uma métrica crítica a observar, especialmente tendo em conta a recente mudança para a propriedade privada.

A partir do segundo trimestre do ano fiscal de 2025, o balanço apresentava uma carga de dívida significativa. A empresa reportou dívida de curto prazo de aproximadamente US$ 1,406 bilhão e dívida de longo prazo de cerca de US$ 6,609 bilhões, totalizando cerca US$ 8,015 bilhões nas principais obrigações da dívida. Isto é equilibrado com o patrimônio total de aproximadamente US$ 7,153 bilhões.

Aqui está a matemática rápida sobre alavancagem:

• Índice de dívida / patrimônio líquido (D / E) da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA): O índice sofreu alguma volatilidade este ano, mas números recentes o colocam em torno 1.16. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa utiliza cerca de $1.16 em dívida.
• Comparação da indústria: esta relação D/E de 1.16 é na verdade inferior à mediana D/E de 2.40 para o setor de 'Drogarias e Lojas Proprietárias' em 2024, sugerindo que a WBA está atualmente menos alavancada do que o par mediano. No entanto, um concorrente importante como a CVS Health relatou um D/E de 1.12 em setembro de 2025.

O que esta estimativa esconde é o impacto de outros passivos, como obrigações de locação operacional, que são substanciais no retalho e podem aumentar o D/E percebido, com alguns analistas citando números até 4.24 no início de 2025. É uma visão diferenciada; o núcleo baixo D/E é positivo, mas a base geral de responsabilidade é grande.

O maior fator aqui é a mudança na estrutura de capital. (WBA) foi adquirida pela Sycamore Partners, uma empresa de private equity, que muitas vezes aumenta a alavancagem para maximizar os retornos. Este acordo, que envolveu uma reestruturação de dívida de alto risco no valor de 13,7 mil milhões de dólares, foi um sinal claro da mudança para o financiamento da dívida em detrimento do financiamento de capital. As classificações de crédito da empresa estavam sob pressão, com a S&P Global colocando a sua classificação 'BB-' em CreditWatch negativa em março de 2025, antes de retirar todas as classificações em setembro de 2025, após a conclusão da aquisição.

A empresa tem gerido ativamente a sua dívida, emitindo cerca de US$ 11,33 bilhões e reembolsando cerca de US$ 11,40 bilhões apenas no segundo trimestre de 2025, demonstrando acesso contínuo aos mercados de capitais para obter liquidez. Além disso, como parte da cisão, o Grupo Boots emitiu US$ 2 bilhões em obrigações garantidas em Julho de 2025. Isto mostra uma dependência definitivamente activa, mas também de alto risco, da dívida para financiar a sua transformação e desinvestimentos, como a venda pretendida da VillageMD. Para saber mais sobre a direção estratégica que orienta essas decisões, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Walgreens Boots Alliance, Inc.

O núcleo da sua estratégia de financiamento é agora um acto de equilíbrio: utilizar dívida de baixo custo para financiar iniciativas de crescimento e aquisições, ao mesmo tempo que tenta desalavancagem através da venda de activos não essenciais. É um manual comum de private equity, mas aumenta o risco profile para os credores e exige um forte desempenho operacional para pagar os pagamentos de juros mais elevados.

Liquidez e Solvência

Você está procurando uma imagem clara da capacidade da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) de cumprir suas obrigações de curto prazo e, honestamente, os números mostram uma forte pressão. Os índices de liquidez da empresa são um sinal de alerta, mas a administração está tomando medidas para estabilizar o fluxo de caixa, que é a verdadeira história aqui.

De acordo com as projeções mais recentes para o ano fiscal de 2025, a posição de liquidez da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) continua a ser uma área-chave de preocupação, sugerindo dificuldade potencial em cobrir dívidas de curto prazo apenas com os seus ativos mais líquidos.

Proporções atuais e rápidas: um aperto forte

Os índices atuais e rápidos da empresa (também conhecidos como índice de teste ácido) estão ambos bem abaixo do benchmark típico de 1,0x, o que é um sinal de pressão de liquidez no curto prazo. O índice de liquidez corrente, que compara todos os ativos circulantes com os passivos circulantes, é projetado em aproximadamente 0,61x para o ano fiscal de 2025. Isso significa que a Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) tem apenas 61 centavos de ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante.

O Quick Ratio é ainda mais revelador, sentado em uma projeção 0,15x para o mesmo período. O índice de liquidez imediata elimina o estoque – que muitas vezes demora para se transformar em dinheiro – proporcionando uma visão mais pura da liquidez imediata. Um índice tão baixo destaca a dependência da venda de estoque para cobrir contas de curto prazo. É um número baixo, definitivamente. Aqui está a matemática rápida:

• Razão Atual (Projeção para o ano fiscal de 2025): 0,61x
• Proporção rápida (projeção para o ano fiscal de 2025): 0,15x

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

O baixo índice de liquidez se traduz diretamente em um capital de giro negativo significativo (Ativo Circulante menos Passivo Circulante). O capital de giro da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) é atualmente estimado em um valor substancialmente negativo (US$ 8,62 bilhões). Este capital de giro negativo estrutural é comum no varejo farmacêutico devido ao alto estoque e ao rápido giro de contas a pagar, mas essa magnitude ainda requer uma gestão cuidadosa.

A boa notícia é que a administração está abordando isso ativamente. Eles superaram a meta fiscal de 2024 para iniciativas de capital de giro, e esse foco será levado até 2025. A demonstração do fluxo de caixa overview para os primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 mostra um quadro misto, mas melhorando:

Embora o Fluxo de Caixa Operacional seja positivo em US$ 245 milhões, o Fluxo de Caixa Livre (FCF) – caixa que sobra após as despesas de capital – ainda é negativo em US$ 506 milhões no acumulado do ano no ano fiscal de 2025. Este FCF negativo significa que a empresa ainda não está gerando caixa suficiente com suas operações principais para cobrir seus investimentos, o que é um desafio estrutural que eles precisam superar.

Pontos fortes e preocupações de liquidez

A principal preocupação em termos de liquidez reside nos baixos rácios correntes e de liquidez imediata, que sinalizam uma dependência estrutural de existências e de financiamento de curto prazo. No entanto, a empresa possui alguns pontos fortes significativos e ações claras em vigor. No final do ano fiscal de 2024, a Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) relatou uma posição de liquidez saudável com US$ 3,2 bilhões em dinheiro e equivalentes de caixa e acesso a US$ 5,8 bilhões em capacidade de revólver (uma linha de crédito). Além disso, reduziram a dívida líquida em quase 2 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2024.

O foco para os investidores está em saber se as melhorias operacionais – poupança de custos, otimização da pegada e crescimento no segmento de cuidados de saúde dos EUA – podem empurrar o fluxo de caixa livre de volta para território positivo no curto prazo. Isto é crucial para a estabilidade a longo prazo. Você pode ter uma noção melhor da estratégia subjacente revisando seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Walgreens Boots Alliance, Inc.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) e se perguntando se o mercado finalmente descontou o estoque o suficiente ou se há mais problemas pela frente. A conclusão direta é que, com base nas principais métricas para o ano fiscal de 2025, as ações parecem subvalorizadas em múltiplos tradicionais como Price-to-Book e EV/EBITDA, mas essa avaliação é fortemente complicada por ganhos GAAP negativos e uma perspetiva de dividendos altamente incerta.

O mercado está a apostar num risco significativo, razão pela qual as ações são negociadas a um múltiplo tão baixo. Você precisa olhar além dos números superficiais para entender o verdadeiro risco-recompensa profile.

• Preço atual das ações (novembro de 2025): aproximadamente $11.98.
• Faixa de negociação de 52 semanas: de um mínimo de $8.08 para um alto de $13.25.

As ações foram negociadas em um canal volátil e com tendência de baixa nos últimos 12 meses, refletindo a ansiedade dos investidores em relação à estratégia de recuperação e ao desempenho do segmento de saúde dos EUA.

Avaliando múltiplos de avaliação

Quando olhamos para os principais índices de avaliação, a Walgreens Boots Alliance, Inc. apresenta um quadro misto, mas principalmente barato. A relação Price-to-Book (P/B) é de apenas 0,86. Um P/B abaixo de 1,0 sugere que a ação está a ser negociada por menos do que o valor dos seus ativos líquidos, o que muitas vezes sinaliza uma oportunidade de valor profundo ou, inversamente, uma crença do mercado de que os ativos estão depreciados ou serão vendidos com prejuízo. O índice Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA) também é muito baixo, de 3,07 (Trailing Twelve Months ou TTM). Para um retalhista de cuidados de saúde, este é definitivamente um múltiplo barato, indicando que o mercado está cético quanto à qualidade e sustentabilidade desse EBITDA.

Rendimento de dividendos e sustentabilidade

Para os investidores em renda, a situação dos dividendos é uma bagunça. O rendimento de dividendos reportado é alto, em torno de 8,35%. No entanto, a taxa de pagamento dos últimos doze meses (TTM) é de impressionantes 290,91%, o que significa que a empresa está pagando quase três vezes o que ganha, o que é completamente insustentável. Na verdade, alguns relatórios indicam que a empresa suspendeu recentemente os seus dividendos trimestrais em dinheiro, o que tornaria o rendimento do TTM efetivamente de 0% no futuro.

Aqui está uma matemática rápida: uma taxa de pagamento superior a 100% é um grande sinal de alerta. O alto rendimento que você vê baseia-se em um dividendo que já foi cortado ou está sob ameaça iminente, portanto, não conte com isso para obter renda. O mercado está lhe dizendo que esta é uma armadilha de valor, e não um jogo de renda confiável.

Consenso e ação dos analistas

O consenso de Wall Street sobre a Walgreens Boots Alliance, Inc. no final de 2025 é cauteloso, inclinando-se para “Reduzir” ou “Vender”. O preço-alvo médio de 12 meses está agrupado em torno de US$ 10,70 a US$ 10,81, o que implica uma desvantagem de aproximadamente 10% do preço atual de $ 11,98.

O sentimento geral é que a baixa valorização das ações é justificada pelos desafios operacionais, incluindo a pressão de reembolso líquido e o pesado investimento necessário para fazer crescer o segmento de cuidados de saúde dos EUA. De um grupo recente de analistas, 60% recomendou um Hold, enquanto 40% aconselhou Venda ou Venda Forte.

Se você está considerando um investimento, deve tratar os múltiplos baixos como um sinal de risco e não apenas como uma pechincha. Sua ação deve ser aprofundar-se Dividindo a saúde financeira da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA): principais insights para investidores para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial e no fluxo de caixa antes de tomar uma atitude.

Fatores de Risco

Estamos a olhar para a Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) num momento crítico, e a principal conclusão é esta: a estrutura financeira está sob imensa pressão devido à dívida e às pressões operacionais, agravadas pela incerteza de uma aquisição pendente de capital privado. O maior risco imediato é a elevada alavancagem financeira, que torna a empresa altamente sensível a qualquer deslize operacional ou alteração nas taxas de juros.

Alavancagem Financeira e Estratégica

A primeira coisa a focar é o balanço. (WBA) está altamente alavancada, o que é uma grande bandeira vermelha. A empresa está ativamente reestruturando sua dívida, com ofertas públicas de aquisição de aproximadamente US$ 13,7 bilhões nas obrigações de garantir um balanço mais enxuto e estabilizar as suas classificações de crédito. Nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2025, a empresa relatou um prejuízo líquido de aproximadamente US$ 3,3 bilhões, o que mostra a dimensão do desafio.

Aqui estão as contas rápidas: um elevado rácio dívida/capital próprio, citado em torno de 1,2 a 2,75, dependendo da data do relatório, significa que os credores possuem uma parte significativa dos activos. Além disso, o rácio de liquidez corrente, que mede a liquidez de curto prazo, era baixo, de 0,74, segundo um relatório recente de 2025, sugerindo que a empresa pode não ter capital de curto prazo suficiente para cobrir os seus compromissos financeiros imediatos. Esse é um ponto definitivamente apertado.

• A alta alavancagem aumenta o risco de falência.
• A fraca liquidez limita a flexibilidade estratégica.
• A reestruturação da dívida é uma aposta necessária e de alto risco.

Ventos contrários operacionais e da indústria

O negócio principal enfrenta dificuldades com a compressão das margens (queda da rentabilidade) e com a intensa concorrência de rivais como a CVS Health. O segmento farmacêutico de varejo dos EUA está enfrentando pressão de reembolso líquido, que é uma batalha constante com os gerentes de benefícios farmacêuticos (PBMs) - os administradores terceirizados de programas de medicamentos prescritos - para manter as margens de distribuição. O plano de recuperação da empresa está centrado na redução de custos e num programa de otimização da pegada, que inclui o fechamento de aproximadamente 500 lojas apenas no ano fiscal de 2025.

Para ser justo, o segmento de cuidados de saúde dos EUA está a mostrar algum crescimento, mas ainda não é suficiente para compensar o declínio do retalho farmacêutico. As vendas no varejo front-end dos EUA (tudo fora do balcão da farmácia) foram fracas no terceiro trimestre de 2025, com as vendas caindo 5,3%, impactadas pelas vendas mais fracas nas categorias de alimentos e beleza. Este é um risco operacional crítico: os clientes estão simplesmente comprando menos produtos não farmacêuticos.

Incerteza regulatória e de aquisição

A empresa ainda está enfrentando riscos regulatórios e legais significativos. Embora um grande acordo sobre opiáceos tenha sido alcançado em 2022, o fluxo de caixa operacional nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 ainda foi impactado negativamente por 1,4 mil milhões de dólares em pagamentos legais, principalmente relacionados com opiáceos e outros acordos. Além disso, a aquisição pendente pela Sycamore Partners, com conclusão prevista para o terceiro ou quarto trimestre do ano civil de 2025, introduz uma grande incerteza. Se o negócio estagnar ou não atender às aprovações regulatórias, as ações poderão enfrentar uma forte correção negativa. A empresa já retirou sua orientação financeira para o ano fiscal de 2025 devido a esta transação pendente.

Para um mergulho mais profundo nos jogadores e nas motivações por trás das ações, você deve ler Explorando o investidor da Walgreens Boots Alliance, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro através da recuperação da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA), e a resposta curta é que o futuro tem menos a ver com a drogaria da esquina e mais com cuidados de saúde integrados. A empresa está ativamente se desfazendo de seu legado de varejo para duplicar seu segmento de saúde nos EUA, que é o principal motor para o crescimento futuro.

A estratégia central é passar de uma farmácia retalhista para um centro de saúde comunitária, uma mudança que é definitivamente necessária dada a pressão sobre as margens no retalho tradicional. Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa projetou vendas (receitas) para terrenos entre US$ 147 bilhões a US$ 151 bilhões, com lucro ajustado por ação (EPS) previsto na faixa de US$ 1,40 a US$ 1,80. Este crescimento, porém, não é uniforme; é impulsionado pela saúde e pela força internacional, que deverá mais do que compensar as quedas no segmento farmacêutico de varejo dos EUA.

Iniciativas Estratégicas e Parcerias

Os principais motores de crescimento estão todos centrados num reposicionamento estratégico. (WBA) está aproveitando sua enorme presença física – aproximadamente 12.500 locais em todo o mundo – para fornecer serviços mais abrangentes. Este não é um plano vago; tem metas concretas.

• Expansão da atenção primária: A parceria com a VillageMD é fundamental, visando abrir 600 Village Medical em clínicas Walgreens até o final de 2025, integrando médicos de cuidados primários mesmo ao lado da farmácia.
• Cuidados Domiciliares: Investir no CareCentrix expande o alcance dos cuidados pós-agudos e domiciliares, atendendo à crescente demanda por cuidados personalizados e baseados em valor (VBC).
• Força Internacional: A marca Boots UK continua a ser um ativo significativo, especialmente nas categorias de beleza e saúde, com as vendas da Boots.com crescendo em 30 por cento no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025.

Além disso, a empresa está focada na eficiência operacional através do seu Programa de Otimização da Pegada. Aqui está a matemática rápida: WBA planeja fechar 500 locais com baixo desempenho no ano fiscal de 2025 como parte de um plano maior para fechar 1.200 lojas em três anos. Isso agiliza o negócio principal e libera capital para o pivô da saúde.

Vantagens competitivas e realidade de curto prazo

A principal vantagem competitiva da Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) é sua rede física combinada com seu impulso tecnológico. Ninguém mais tem este tipo de acessibilidade, que é essencial para um modelo de saúde comunitário. Eles estão usando análise de dados, IA e telessaúde para criar uma experiência mais integrada para o paciente, diferenciando-se de rivais como CVS Health e Walmart.

Mas aqui está a verificação realista: o cenário de investimento mudou significativamente em 2025. A empresa anunciou um acordo definitivo a ser adquirido por entidades afiliadas à Sycamore Partners, que deverá ser concluído no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Esta aquisição, se concluída, significa que as ações serão privadas, limitando qualquer potencial vantagem para os acionistas públicos ao preço de aquisição. Este é um factor crítico que substitui grande parte da análise de crescimento a longo prazo para os actuais investidores. Você pode ler mais sobre a mudança na base de acionistas aqui: Explorando o investidor da Walgreens Boots Alliance, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O que esta estimativa esconde é o facto de a empresa ter retirado a sua orientação fiscal para 2025 após o terceiro trimestre devido a esta transação pendente. Ainda assim, a mudança estratégica subjacente – a mudança para um modelo de cuidados de saúde integrado e com margens elevadas – é o que a Sycamore Partners está a apostar. A tabela abaixo resume as principais metas financeiras em vigor para todo o ano fiscal de 2025 antes da retirada das orientações.

O item de ação para você é simples: se você é um acionista atual, deve avaliar sua posição em relação ao preço de aquisição anunciado, e não ao potencial de crescimento a longo prazo do pivô estratégico. A estratégia de recuperação é sólida, mas os seus benefícios provavelmente reverterão para os novos proprietários privados.