Explorando o investidor Criteo S.A. (CRTO) Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a Criteo S.A. (CRTO) e se perguntando quem está realmente segurando o saco - ou melhor, quem está apostando no futuro de sua plataforma de mídia comercial - especialmente depois da volatilidade do preço das ações que vimos este ano, que elevou o preço das ações para cerca de $19.91 em meados de Novembro de 2025. A resposta curta é: o dinheiro institucional ainda domina, mas a convicção é matizada; aproximadamente 84.84% das ações são detidas por instituições, sendo empresas como Neuberger Berman Group LLC o principal acionista, detendo uma participação significativa 14.92% aposta. Mas por que eles estão comprando, ou em alguns casos, vendendo, visto que a empresa acaba de registrar um forte terceiro trimestre de 2025 com US$ 470 milhões em receita e um EBITDA Ajustado de US$ 105 milhões? É um debate clássico entre valor versus crescimento, complicado pela mudança para um mundo sem cookies (um ambiente web sem cookies de rastreamento de terceiros), além, honestamente, de compras internas - como as compras de um diretor 5.000 ações para $107,600 em novembro - é um sinal forte que você definitivamente não deveria ignorar.

Quem investe na Criteo S.A. (CRTO) e por quê?

A base de investidores da Criteo S.A. (CRTO) é predominantemente institucional, refletindo uma convicção profissional no pivô da empresa para o comércio de mídia e sua estabilidade financeira. A principal motivação é uma combinação de valor e crescimento, impulsionada pela forte rentabilidade e pelo segmento de elevado crescimento do Retail Media.

No final de 2025, os investidores institucionais – pensem em enormes fundos mútuos, fundos de pensões e gestores de ativos como Neuberger Berman Group LLC e Alliancebernstein L.p. – controlavam uma maioria significativa das ações. Este nível de propriedade, situado em aproximadamente 84.84%, sinaliza que o grande dinheiro vê aqui um jogo estratégico de longo prazo.

Os investidores de varejo, os comerciantes individuais e os poupadores de longo prazo, detêm uma parcela muito menor, cerca de 3.51% do total de ações. Este é um clássico profile para uma ação de tecnologia de média capitalização que resistiu a alguns ciclos de mercado e está agora a executar uma reviravolta complexa, o que pode assustar os participantes mais pequenos e menos informados. Honestamente, a elevada concentração institucional significa que o preço das ações é frequentemente influenciado por grandes negociações em bloco e não pela multidão retalhista.

A repartição da propriedade é clara:

Motivações de Investimento: Lucratividade e Crescimento da Mídia de Varejo

Os investidores são atraídos pela Criteo S.A. por duas razões principais: a sua rentabilidade robusta e o crescimento explosivo da sua plataforma Retail Media. A empresa não é apenas uma promessa; é uma máquina de fluxo de caixa. Para todo o ano fiscal de 2025, a Criteo S.A. está orientando para uma margem EBITDA Ajustada (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) de aproximadamente 34% da Contribuição ex-TAC (excluindo Custos de Aquisição de Tráfego), que é uma medida chave do desempenho do negócio principal.

O terceiro trimestre de 2025, por exemplo, viu o Lucro Líquido saltar para US$ 40 milhões, um forte sinal de saúde financeira. Essa lucratividade é a razão pela qual a empresa mantém uma pontuação Piotroski de 8, o que é uma nota alta em termos de solidez financeira.

• Retail Media é o motor de crescimento, com expectativa de crescimento 20%-22% ano a ano em moeda constante em 2025.
• A contribuição global ex-TAC deverá crescer +3% a +4% em moeda constante para todo o ano de 2025.
• A empresa está ativamente retornando capital, tendo implantado US$ 104 milhões para recompra de ações no primeiro semestre de 2025.

Esta combinação de negócios legados de altas margens e um novo segmento de alto crescimento proporciona uma história convincente. É uma peça clássica do tipo “mostre-me o dinheiro”, em que os investidores compram uma empresa financeiramente sólida que está a transformar-se com sucesso. Você pode encontrar mais detalhes sobre a mudança estratégica no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Criteo S.A. (CRTO).

Estratégias de investimento: valor, crescimento e juros a descoberto

As estratégias utilizadas pelos investidores da Criteo S.A. abrangem todo o espectro, mas a participação de longo prazo domina devido à maioria institucional. A estratégia principal é um jogo de crescimento orientado para o valor. Os analistas veem as ações como subvalorizadas, com alguns projetando um preço-alvo de $39, sugerindo um crescimento estimado do preço das ações de mais de 80% dos níveis recentes.

Aqui está uma matemática rápida: se a empresa atingir suas metas de crescimento e continuar seu programa de recompra de ações, o lucro por ação (EPS) deverá aumentar, tornando as ações mais atraentes. Esse é o sonho de qualquer investidor em valor: comprar uma empresa lucrativa com desconto em relação aos seus lucros futuros.

Ainda assim, nem todo mundo é detentor de longo prazo. O interesse comercial de curto prazo é notável, com um índice de vendas a descoberto de 12.33% a partir de 17 de novembro de 2025. Este elevado interesse a descoberto significa que um número significativo de traders está apostando numa queda de preços, mas também cria o potencial para uma compressão a descoberto – um rápido aumento de preços que força os vendedores a descoberto a cobrir as suas posições. A recente queda no preço das ações de cerca de 5.81% foi até chamado de “ponto de entrada estratégico” por alguns analistas, sugerindo que uma mentalidade de comprar o mergulho também está definitivamente em jogo.

Os detentores de longo prazo, especialmente os fundos institucionais, estão apostando na transição bem-sucedida para uma plataforma de mídia comercial completa, aproveitando tendências como Connected TV (CTV) e Generative AI (GenAI). Estão dispostos a enfrentar a volatilidade de curto prazo, concentrando-se, em vez disso, na capacidade da empresa de executar a sua estratégia e manter o seu fluxo de caixa robusto.

Propriedade institucional e principais acionistas da Criteo S.A. (CRTO)

Você quer saber quem está comprando a Criteo S.A. (CRTO) e por quê, porque a composição da base de acionistas diz muito sobre o risco da empresa profile e estratégia de longo prazo. A conclusão direta é que o dinheiro institucional domina esmagadoramente a propriedade da Criteo S.A. e, no período que antecedeu o terceiro trimestre de 2025, era evidente uma tendência clara de posicionamento estratégico – e não apenas de participação passiva.

Os fundos de hedge e outros investidores institucionais possuem uma maioria significativa das ações da empresa, com algumas fontes indicando que a propriedade institucional chega a 94,27% das ações. É uma concentração enorme. Isso significa que o movimento das ações e a estratégia corporativa da Criteo S.A. são definitivamente influenciados por um grupo relativamente pequeno de players grandes e sofisticados.

Principais investidores institucionais: quem detém as chaves?

Os maiores detentores institucionais da Criteo S.A. são uma mistura de grandes consultores de investimentos e fundos de hedge, cada um com uma participação multimilionária. Estas são as empresas que realizaram o trabalho de avaliação aprofundado e estão apostando alto na mudança da empresa em direção à sua estratégia de Commerce Media Platform (CMP).

De acordo com os registros mais recentes (terceiro trimestre de 2025), os principais acionistas são liderados pela Neuberger Berman Group LLC, uma grande empresa de gestão de investimentos. Aqui está uma matemática rápida sobre as primeiras posições, com base nos registros de setembro de 2025:

• Neuberger Berman Group LLC: detém aproximadamente 7,84 milhões de ações, representando cerca de 14.92% da empresa.
• DNB Asset Management AS: Detém aproximadamente 4,14 milhões de ações.
• AllianceBernstein L.P.: Aguenta 4,41 milhões de ações.
• Senvest Management, LLC: detém cerca de 4,07 milhões de ações.

A concentração de propriedade é uma faca de dois gumes: sinaliza uma forte convicção do dinheiro inteligente, mas também significa que a decisão de venda de um único grande fundo pode criar uma volatilidade significativa.

Mudanças recentes: comprando a estratégia, vendendo a volatilidade

Observar as mudanças na propriedade institucional durante o segundo e terceiro trimestres de 2025 mostra um quadro misto, mas interessante. Alguns dos principais intervenientes estavam a comprar agressivamente, enquanto outros reduziam significativamente a sua exposição, sugerindo uma divergência de opiniões sobre a trajetória de curto prazo.

Por exemplo, o Neuberger Berman Group LLC aumentou substancialmente a sua posição, aumentando a sua participação em cerca de 20% (ou 1.297.980 ações) no trimestre encerrado em setembro de 2025. Isto sugere uma forte confiança na execução da empresa e no crescimento futuro. Por outro lado, a Cadian Capital Management, LP, detentora de longa data, reduziu drasticamente a sua posição em cerca de 51% (ou 2,5 milhões de ações) no mesmo período, passando a sua posição para cerca de 2,48 milhões de ações em setembro de 2025. O Morgan Stanley também viu uma grande mudança, aumentando a sua posição em 100% no trimestre encerrado em junho de 2025.

Aqui está um resumo da atividade no trimestre encerrado em setembro de 2025:

O aumento maciço da Millennium Management, por exemplo, mostra que um fundo de cobertura vê uma oportunidade de curto prazo, talvez ligada às fortes receitas da empresa no terceiro trimestre de 2025, de 470 milhões de dólares, e a um salto de 552% no lucro líquido, para 40 milhões de dólares.

O Impacto Institucional: Estratégia e Preço das Ações

Estes grandes investidores institucionais desempenham um papel fundamental, não apenas no fornecimento de liquidez, mas também na definição da estratégia de longo prazo da Criteo S.A. Eles são o público principal das iniciativas estratégicas da empresa, especialmente das propostas de mudanças na estrutura corporativa.

O plano da empresa de voltar a residir no Luxemburgo e listar directamente as suas acções na Nasdaq é um aceno directo às preferências institucionais. Esta medida destina-se a simplificar a estrutura empresarial, o que é uma grande vantagem para a conformidade institucional e os mandatos de investimento, e, crucialmente, para posicionar a empresa para uma potencial inclusão em determinados índices dos EUA. A inclusão do índice é um enorme catalisador; força os fundos de acompanhamento de índices a comprarem as ações, garantindo uma entrada maciça e passiva de capital.

Você pode ler mais sobre a base à qual esses investidores estão reagindo aqui: Criteo S.A. (CRTO): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

O que esta estimativa esconde é o potencial de pressão activista. Uma base institucional grande e concentrada pode unir-se mais facilmente para impulsionar mudanças operacionais ou de governação se o desempenho falhar. Por enquanto, o foco está na execução bem-sucedida da Commerce Media Platform e na redomiciliação estratégica para desbloquear o que a administração chama de “valor sustentável para o acionista”.

Principais investidores e seu impacto na Criteo S.A. (CRTO)

Você precisa saber quem detém a maior participação na Criteo S.A. (CRTO) porque suas ações muitas vezes sinalizam confiança – ou preocupação – sobre o futuro da empresa. A resposta curta é: o dinheiro institucional domina, com os principais fundos a aumentar ativamente as suas posições em 2025, mesmo quando as ações sofreram volatilidade.

As instituições – como fundos mútuos, fundos de pensão e fundos de hedge – possuem impressionantes 94,27% das ações da Criteo S.A. Esse nível de concentração significa que alguns participantes importantes podem influenciar definitivamente o preço das ações e as decisões de gestão. Os insiders, em comparação, detêm apenas cerca de 1,66% das ações.

The Heavy Hitters: Quem está comprando a Criteo S.A. (CRTO)

O investidor profile para a Criteo S.A. é ancorado por alguns grandes gestores de ativos e fundos de hedge. As suas teses de investimento centram-se geralmente na transição da empresa para uma plataforma unificada de Commerce Media e no seu crescimento no Retail Media, que é um negócio de margens elevadas. Aqui está uma matemática rápida: esses principais detentores veem as ações como subvalorizadas, especialmente considerando o lucro diluído ajustado por ação (EPS) do terceiro trimestre de 2025 de US$ 1,31, que superou facilmente o consenso de US$ 0,89.

Investidores institucionais notáveis e suas posições recentes (com base nos registros do terceiro trimestre de 2025) incluem:

• Neuberger Berman Group LLC: O maior detentor, com 7.840.788 ações avaliadas em US$ 177.176.000.
• Alliancebernstein L.P.: Uma posição significativa de 4.329.854 ações, avaliada em US$ 153.320.000 no primeiro trimestre de 2025.
• Senvest Management LLC: detém 4.071.880 ações, representando cerca de 7,04% de propriedade, avaliadas em aproximadamente US$ 97,6 milhões.
• Millennium Management LLC: Um importante fundo de hedge que aumentou significativamente sua participação.

Movimentos recentes de investidores e sinais de ativistas

A ação mais reveladora destes investidores experientes em 2025 foi a sua compra agressiva, sinalizando a crença de que a Criteo S.A. é uma história de recuperação subvalorizada. O Neuberger Berman Group LLC, por exemplo, aumentou a sua participação em 19,8% apenas no terceiro trimestre, adquirindo 1.297.980 ações adicionais. Ainda mais dramático, a Millennium Management LLC aumentou a sua posição em massivos 226,7% no terceiro trimestre, adquirindo 761.565 ações adicionais. É um forte voto de confiança.

Não são apenas os fundos que compram. Pessoas internas da empresa, incluindo os diretores Ernst Teunissen e Der Kooi Frederik Van, compraram um total de 9.403 ações em novembro de 2025, com a diretora Marie Lalleman também adquirindo 2.437 ações em 10 de novembro de 2025. Quando a administração coloca seu próprio dinheiro em risco, você presta atenção.

Influência do Investidor: Impulsionando a Estratégia Corporativa

A influência destes grandes detentores institucionais é mais visível nas principais decisões financeiras corporativas. O agressivo programa de recompra de ações da empresa é uma resposta direta ao feedback dos investidores, com o objetivo de devolver capital e aumentar o lucro por ação. A Criteo S.A. destinou US$ 115 milhões para recompras de ações no acumulado do ano em 2025, com uma autorização restante de US$ 104 milhões.

Além disso, a intenção anunciada no terceiro trimestre de 2025 de voltar ao domicílio no Luxemburgo e listar diretamente as suas ações ordinárias na Nasdaq é um movimento estratégico concebido para aumentar a flexibilidade do capital e o valor para os acionistas. Este tipo de simplificação empresarial é muitas vezes uma exigência fundamental dos investidores institucionais para tornar as ações mais acessíveis e potencialmente elegíveis para os principais índices. Esta é uma linha direta entre o desejo do investidor e a ação corporativa. Para um mergulho mais profundo na situação financeira da empresa, você deve ler Analisando a saúde financeira da Criteo S.A. (CRTO): principais insights para investidores.

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma campanha activista se o recente mínimo da acção de 19,46 dólares persistir, mas por agora, os principais detentores estão a apoiar a estratégia da gestão de gestão disciplinada de custos e um foco em áreas de elevado crescimento como Retail Media. A Criteo S.A. elevou sua perspectiva de crescimento da contribuição ex-TAC ​​(ex-tráfego custo de aquisição, uma métrica principal de receita) para o ano de 2025 para 3% a 4% em moeda constante, um sinal claro de progresso.

Próxima etapa: Acompanhe a próxima rodada de registros 13F no início de 2026 para ver se a tendência de compra continuou até o quarto trimestre de 2025.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a Criteo S.A. (CRTO) e tentando descobrir se muito dinheiro está comprando ou indo para a saída. A resposta curta é que a convicção institucional permanece excepcionalmente elevada, mas o sentimento é matizado e não um simples e unânime “Compre”. Honestamente, os investidores institucionais possuem uma impressionante 94.27% das ações da empresa, um sinal claro de que os gestores de dinheiro profissionais veem aqui um jogo de longo prazo.

O núcleo da base de investidores é ancorado por grandes acionistas como Neuberger Berman Group LLC, que detém uma participação significativa de 7.840.788 açõese Senvest Management LLC, que possui 4.071.880 ações, avaliado em aproximadamente US$ 97,6 milhões a partir do período de relatório mais recente. Isto não é dinheiro passivo; é o capital que busca retorno na transição da Criteo para uma Commerce Media Platform. Ainda assim, você vê alguma rotatividade, como o KBC Group NV cortando sua participação em 36.0% no segundo trimestre de 2025, o que nos lembra que nem todas as empresas concordam com o caminho a seguir.

O verdadeiro voto de confiança vem dos insiders. Os diretores da empresa adquiriram um conjunto 9.403 ações em novembro de 2025, com um diretor, Ernst Teunissen, adquirindo 4.403 ações em $22.71 por ação. A compra de informações privilegiadas é um sinal poderoso e concreto. Diz a você que as pessoas que melhor conhecem a empresa estão colocando seu próprio dinheiro em risco.

• Propriedade Institucional: 94.27% de estoque.
• Titular principal: Neuberger Berman Group LLC com 7,84 milhões de ações.
• Sinal interno: Diretores comprados 9.403 ações em novembro.

Reações recentes do mercado às mudanças de propriedade

A reação do mercado ao desempenho e aos movimentos dos investidores da Criteo S.A. tem sido uma espécie de história de Jekyll e Hyde em 2025. Operacionalmente, a empresa tem superado as expectativas, e os saltos nos preços das ações refletem isso. Por exemplo, depois de a Criteo ter divulgado os seus lucros do terceiro trimestre de 2025, que excederam significativamente o consenso dos analistas, as ações subiram 8.7%. Da mesma forma, as ações subiram 6.71% nas negociações de pré-mercado após os fortes resultados do segundo trimestre de 2025.

Mas aqui está o problema: apesar destas batidas operacionais, a ação atingiu um novo mínimo de 52 semanas de $19.40 em novembro de 2025. Essa desconexão mostra que o preço das ações está travando duas batalhas. Um é a excelente execução da estratégia da Commerce Media e o outro é o sentimento mais amplo e negativo do mercado em torno das ações de tecnologia de publicidade que enfrentam ventos contrários à privacidade e uma potencial desaceleração económica. Quando uma ação atinge um mínimo, apesar dos fortes lucros, isso sugere que o mercado está a avaliar riscos futuros e não apenas os resultados atuais. Você pode encontrar mais detalhes sobre a jornada da empresa em Criteo S.A. (CRTO): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Perspectivas dos analistas sobre o impacto e as perspectivas dos principais investidores

Os analistas são geralmente cautelosos, mas reconhecem a forte base financeira da empresa, dando à Criteo S.A. uma classificação média de ‘Hold’ com um preço-alvo médio de $38.33. A propriedade institucional é tão dominante que os seus movimentos colectivos são a perspectiva do mercado sobre a Criteo. Quando uma empresa como a Senvest Management LLC aumenta a sua posição, valida a estratégia de ir além dos cookies de terceiros e concentrar-se no Retail Media, que é uma área de elevado crescimento.

As previsões financeiras para o ano fiscal de 2025 refletem este otimismo moderado. Os analistas prevêem que a Criteo S.A. registrará lucro por ação (EPS) de US$ 3,09 para o ano fiscal completo. Aqui está uma matemática rápida sobre lucratividade: o consenso projeta o ano inteiro de 2025 Contribuição ex-TAC (uma métrica chave de receita após subtrair os custos de aquisição de tráfego) em cerca de US$ 1.168,7 milhões. A Administração espera que a margem EBITDA Ajustada seja aproximadamente 34% de Contribuição ex-TAC para 2025, o que é uma margem sólida para uma empresa em fase de transição de crescimento.

O que esta estimativa esconde é o risco a curto prazo. O consenso considera explicitamente um escopo reduzido para dois clientes específicos de mídia de varejo, o que deverá resultar em um impacto negativo de US$ 25 milhões em 2025, atingindo em grande parte os números do quarto trimestre. É por isso que o preço das ações tem estado sob pressão – os investidores estão preocupados com o risco de concentração de clientes. Para o quarto trimestre de 2025, a empresa projeta Contribuição ex-TAC entre US$ 325 milhões e US$ 331 milhões.

A principal conclusão para você: os grandes investidores estão apostando na expansão das margens e na mudança para Mídia de Varejo, mas você definitivamente precisa estar atento a quaisquer perdas adicionais de clientes ou desaceleração de receitas no segmento de Mídia de Desempenho.