Erkundung des Investors von Criteo S.A. (CRTO). Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich Criteo S.A. (CRTO) an und fragen sich, wer eigentlich die Nase vorn hat – oder besser gesagt, wer auf die Zukunft seiner Commerce-Medienplattform setzt – insbesondere nach der Aktienkursvolatilität, die wir in diesem Jahr erlebt haben und die den Aktienkurs auf rund 100 % gebracht hat $19.91 Stand: Mitte November 2025. Die kurze Antwort lautet: Institutionelle Gelder dominieren immer noch, aber die Überzeugung ist differenziert; ungefähr 84.84% der Aktien werden von Institutionen gehalten, wobei Firmen wie Neuberger Berman Group LLC zu den Topaktionären gehören und einen erheblichen Anteil halten 14.92% Pfahl. Aber warum kaufen oder in manchen Fällen verkaufen sie, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen gerade ein starkes drittes Quartal 2025 verzeichnet hat? 470 Millionen Dollar Umsatz und ein bereinigtes EBITDA von 105 Millionen Dollar? Es handelt sich um eine klassische Wert-Wachstums-Debatte, die durch den Übergang zu einer Welt ohne Cookies (einer Webumgebung ohne Tracking-Cookies von Drittanbietern) und, ehrlich gesagt, Insider-Einkäufen wie bei einem Direktoreneinkauf erschwert wird 5.000 Aktien für $107,600 im November – ist ein starkes Signal, das Sie auf keinen Fall ignorieren sollten.

Wer investiert in Criteo S.A. (CRTO) und warum?

Die Investorenbasis von Criteo S.A. (CRTO) ist überwiegend institutionell und spiegelt die professionelle Überzeugung des Unternehmens von der Ausrichtung des Unternehmens auf kommerzielle Medien und seiner finanziellen Stabilität wider. Die Kernmotivation ist eine Mischung aus Wert und Wachstum, angetrieben durch starke Profitabilität und das wachstumsstarke Segment Retail Media.

Ab Ende 2025 kontrollieren institutionelle Anleger – man denke an große Investmentfonds, Pensionsfonds und Vermögensverwalter wie Neuberger Berman Group LLC und Alliancebernstein L.p. – eine erhebliche Mehrheit der Aktien. Dieses Eigentumsniveau liegt bei ca 84.84%, signalisiert, dass das große Geld hier eine langfristige strategische Rolle sieht.

Privatanleger, also Einzelhändler und Langzeitsparer, halten einen deutlich kleineren Anteil 3.51% der gesamten Aktien. Das ist ein Klassiker profile für einen Mid-Cap-Technologiewert, der einige Marktzyklen überstanden hat und nun eine komplexe Trendwende vollzieht, die kleinere, weniger informierte Akteure abschrecken kann. Ehrlich gesagt bedeutet die hohe institutionelle Konzentration, dass der Aktienkurs oft durch große Blockgeschäfte und nicht durch den Einzelhandel beeinflusst wird.

Die Aufschlüsselung der Eigentumsverhältnisse ist klar:

Investitionsmotivationen: Rentabilität und Wachstum der Einzelhandelsmedien

Investoren fühlen sich von Criteo S.A. vor allem aus zwei Gründen angezogen: der robusten Rentabilität und dem explosiven Wachstum seiner Retail Media-Plattform. Das Unternehmen ist nicht nur ein Versprechen; Es ist eine Cashflow-Maschine. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 rechnet Criteo S.A. mit einer bereinigten EBITDA-Marge (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von etwa 10 % 34% des Beitrags ex-TAC (ohne Traffic-Akquisitionskosten), der ein wichtiger Maßstab für die Leistung des Kerngeschäfts ist.

Im dritten Quartal 2025 beispielsweise stieg der Nettogewinn auf 40 Millionen Dollar, ein starkes Signal für die finanzielle Gesundheit. Diese Rentabilität ist der Grund, warum das Unternehmen einen Piotroski-Score von aufweist 8, was ein hohes Zeichen für Finanzkraft ist.

• Retail Media ist der Wachstumsmotor, der voraussichtlich wachsen wird 20%-22% im Jahresvergleich währungsbereinigt im Jahr 2025.
• Der Gesamtbeitrag ohne TAC wird voraussichtlich steigen +3 % bis +4 % währungsbereinigt für das Gesamtjahr 2025.
• Das Unternehmen gibt das eingesetzte Kapital aktiv zurück 104 Millionen Dollar für Aktienrückkäufe im ersten Halbjahr 2025.

Diese Mischung aus margenstarkem Altgeschäft und einem wachstumsstarken neuen Segment bietet eine überzeugende Geschichte. Es ist ein klassisches „Zeig mir das Geld“-Spiel, bei dem sich Investoren in ein finanziell gesundes Unternehmen einkaufen, das sich erfolgreich transformiert. Weitere Details zum strategischen Wandel finden Sie im Leitbild, Vision und Grundwerte von Criteo S.A. (CRTO).

Anlagestrategien: Wert, Wachstum und Short Interest

Die von Criteo S.A.-Investoren verwendeten Strategien decken das Spektrum ab, aufgrund der institutionellen Mehrheit dominiert jedoch die langfristige Beteiligung. Die primäre Strategie ist ein wertorientiertes Wachstumsspiel. Analysten halten die Aktie für unterbewertet, einige prognostizieren ein Kursziel von $39, was auf einen geschätzten Aktienkursanstieg von über 30 % schließen lässt 80% von den jüngsten Niveaus.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn das Unternehmen seine Wachstumsziele erreicht und sein Aktienrückkaufprogramm fortsetzt, sollte der Gewinn pro Aktie (EPS) steigen, was die Aktie attraktiver macht. Das ist der Traum eines Value-Investors, der ein profitables Unternehmen mit einem Abschlag auf seine zukünftigen Erträge kauft.

Dennoch ist nicht jeder ein Langzeitinhaber. Bemerkenswert ist das kurzfristige Handelsinteresse mit einer Leerverkaufsquote von 12.33% Stand: 17. November 2025. Dieses hohe Leerverkaufsinteresse bedeutet, dass eine beträchtliche Anzahl von Händlern auf einen Preisrückgang setzt, aber es schafft auch die Möglichkeit eines Short Squeeze – eines schnellen Preisanstiegs, der Leerverkäufer dazu zwingt, ihre Positionen abzudecken. Der jüngste Aktienkursrückgang von ca 5.81% wurde von einigen Analysten sogar als „strategischer Einstiegspunkt“ bezeichnet, was darauf hindeutet, dass definitiv auch eine Buy-the-Dip-Mentalität im Spiel ist.

Die langfristigen Inhaber, insbesondere die institutionellen Fonds, setzen auf den erfolgreichen Übergang zu einer vollständigen kommerziellen Medienplattform und nutzen dabei Trends wie Connected TV (CTV) und Generative AI (GenAI). Sie sind bereit, die kurzfristige Volatilität zu überstehen und konzentrieren sich stattdessen auf die Fähigkeit des Unternehmens, seine Strategie umzusetzen und seinen robusten Cashflow aufrechtzuerhalten.

Institutionelle Eigentümer und Hauptaktionäre von Criteo S.A. (CRTO)

Sie möchten wissen, wer Criteo S.A. (CRTO) kauft und warum, denn die Zusammensetzung der Aktionärsbasis verrät viel über das Risiko des Unternehmens profile und langfristige Strategie. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass institutionelle Gelder den Besitz von Criteo S.A. mit überwältigender Mehrheit dominieren und im Vorfeld des dritten Quartals 2025 ein klarer Trend zur strategischen Positionierung – nicht nur zum passiven Halten – erkennbar war.

Hedgefonds und andere institutionelle Anleger besitzen einen erheblichen Großteil der Aktien des Unternehmens, wobei einige Quellen darauf hinweisen, dass der institutionelle Besitz bis zu 94,27 % der Aktien beträgt. Das ist eine enorme Konzentration. Dies bedeutet, dass die Entwicklung der Aktie und die Unternehmensstrategie von Criteo S.A. definitiv von einer relativ kleinen Gruppe großer, anspruchsvoller Akteure beeinflusst werden.

Top-institutionelle Anleger: Wer hat die Schlüssel in der Hand?

Die größten institutionellen Anteilseigner von Criteo S.A. sind eine Mischung aus großen Anlageberatern und Hedgefonds mit jeweils mehreren Millionen Aktienanteilen. Dabei handelt es sich um die Unternehmen, die eine umfassende Bewertungsarbeit durchgeführt haben und stark auf die Umstellung des Unternehmens auf seine Commerce Media Platform (CMP)-Strategie setzen.

Nach den jüngsten Einreichungen (3. Quartal 2025) werden die Hauptaktionäre von Neuberger Berman Group LLC angeführt, einer großen Investmentverwaltungsgesellschaft. Hier ist die schnelle Berechnung der Spitzenpositionen, basierend auf den Einreichungen vom September 2025:

• Neuberger Berman Group LLC: Hält ca 7,84 Millionen Aktien, was etwa darstellt 14.92% des Unternehmens.
• DNB Asset Management AS: Hält ca 4,14 Millionen Aktien.
• AllianceBernstein L.P.: Hält durch 4,41 Millionen Aktien.
• Senvest Management, LLC: Hält etwa 4,07 Millionen Aktien.

Die Eigentumskonzentration ist ein zweischneidiges Schwert: Sie signalisiert die starke Überzeugung von Smart Money, bedeutet aber auch, dass die Verkaufsentscheidung eines einzelnen großen Fonds zu erheblicher Volatilität führen kann.

Jüngste Veränderungen: Die Strategie kaufen, die Volatilität verkaufen

Ein Blick auf die Veränderungen im institutionellen Eigentum im zweiten und dritten Quartal 2025 zeigt ein gemischtes, aber interessantes Bild. Einige große Akteure kauften aggressiv, während andere ihr Engagement erheblich reduzierten, was darauf hindeutet, dass die Meinungen über die kurzfristige Entwicklung auseinandergehen.

Beispielsweise hat die Neuberger Berman Group LLC ihre Position erheblich ausgebaut und ihren Anteil im Quartal bis September 2025 um etwa 20 % (oder 1.297.980 Aktien) erhöht. Dies deutet auf großes Vertrauen in die Umsetzung und das zukünftige Wachstum des Unternehmens hin. Andererseits reduzierte Cadian Capital Management, LP, ein langjähriger Inhaber, seine Position im gleichen Zeitraum drastisch um etwa 51 % (oder 2,5 Millionen Aktien) und erhöhte seine Position ab September 2025 auf rund 2,48 Millionen Aktien. Auch Morgan Stanley erlebte eine große Veränderung und erhöhte seine Position im Quartal bis Juni 2025 um 100 %.

Hier ist eine Momentaufnahme der Aktivitäten im Quartal, das im September 2025 endete:

Der massive Anstieg von Millennium Management zeigt beispielsweise, dass ein Hedgefonds eine kurzfristige Chance sieht, die möglicherweise mit dem starken Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal 2025 von 470 Millionen US-Dollar und einem Anstieg des Nettogewinns um 552 % auf 40 Millionen US-Dollar zusammenhängt.

Die institutionellen Auswirkungen: Strategie und Aktienkurs

Diese großen institutionellen Anleger spielen eine entscheidende Rolle, nicht nur bei der Bereitstellung von Liquidität, sondern auch bei der Gestaltung der langfristigen Strategie von Criteo S.A. Sie sind die primäre Zielgruppe für die strategischen Initiativen des Unternehmens, insbesondere für die vorgeschlagenen Änderungen der Unternehmensstruktur.

Der Plan des Unternehmens, seinen Sitz nach Luxemburg zu verlegen und seine Aktien direkt an der Nasdaq zu notieren, ist eine direkte Anspielung auf institutionelle Präferenzen. Dieser Schritt zielt darauf ab, die Unternehmensstruktur zu vereinfachen, was ein großes Plus für institutionelle Compliance- und Investmentmandate darstellt, und vor allem, um das Unternehmen für eine mögliche Aufnahme in bestimmte US-Indizes zu positionieren. Die Aufnahme in den Index ist ein enormer Katalysator. Es zwingt indexnachbildende Fonds zum Kauf der Aktie und garantiert so einen massiven, passiven Kapitalzufluss.

Mehr über die Stiftung, auf die diese Investoren reagieren, können Sie hier lesen: Criteo S.A. (CRTO): Geschichte, Eigentümer, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für aktivistischen Druck. Eine große, konzentrierte institutionelle Basis kann sich leichter zusammenschließen, um bei Leistungsrückständen auf betriebliche oder Governance-Änderungen zu drängen. Der Schwerpunkt liegt vorerst auf der erfolgreichen Umsetzung der Commerce Media Platform und der strategischen Redomizilierung, um das zu erschließen, was das Management als „nachhaltigen Shareholder Value“ bezeichnet.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf Criteo S.A. (CRTO)

Sie müssen wissen, wer den größten Anteil an Criteo S.A. (CRTO) hält, da seine Schritte oft Vertrauen – oder Besorgnis – über die Zukunft des Unternehmens signalisieren. Die kurze Antwort lautet: Institutionelle Gelder dominieren, wobei die Top-Fonds ihre Positionen im Jahr 2025 aktiv ausbauen, auch wenn die Aktie Volatilität erlebte.

Institutionen – man denke an Investmentfonds, Pensionsfonds und Hedgefonds – besitzen unglaubliche 94,27 % der Aktien von Criteo S.A. Dieses Maß an Konzentration bedeutet, dass einige wenige große Akteure den Aktienkurs und Managemententscheidungen definitiv beeinflussen können. Im Vergleich dazu halten Insider nur etwa 1,66 % der Aktien.

The Heavy Hitters: Wer kauft Criteo S.A. (CRTO)

Der Investor profile denn Criteo S.A. wird von einigen großen Vermögensverwaltern und Hedgefonds verankert. Ihre Investitionsthesen konzentrieren sich im Allgemeinen auf den Übergang des Unternehmens zu einer einheitlichen Commerce Media-Plattform und sein Wachstum im Bereich Retail Media, einem margenstarken Geschäft. Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Top-Inhaber halten die Aktie für unterbewertet, insbesondere angesichts des bereinigten verwässerten Gewinns je Aktie (EPS) von 1,31 US-Dollar im dritten Quartal 2025, der den Konsens von 0,89 US-Dollar deutlich übertraf.

Zu den namhaften institutionellen Anlegern und ihren jüngsten Positionen (basierend auf den Einreichungen für das dritte Quartal 2025) gehören:

• Neuberger Berman Group LLC: Der größte Inhaber mit 7.840.788 Aktien im Wert von 177.176.000 US-Dollar.
• Alliancebernstein L.P.: Eine bedeutende Position von 4.329.854 Aktien im Wert von 153.320.000 US-Dollar im ersten Quartal 2025.
• Senvest Management LLC: Hält 4.071.880 Aktien, was etwa 7,04 % der Anteile im Wert von etwa 97,6 Millionen US-Dollar entspricht.
• Millennium Management LLC: Ein großer Hedgefonds, der seinen Anteil deutlich aufgestockt hat.

Jüngste Investorenbewegungen und Aktivistensignale

Die aussagekräftigste Aktion dieser erfahrenen Anleger im Jahr 2025 waren ihre aggressiven Käufe, die die Überzeugung signalisieren, dass Criteo S.A. eine unterbewertete Trendwende darstellt. So stockte die Neuberger Berman Group LLC ihren Anteil allein im dritten Quartal um 19,8 % auf und erwarb weitere 1.297.980 Aktien. Noch dramatischer ist, dass Millennium Management LLC seine Position im dritten Quartal um gewaltige 226,7 % erhöhte und weitere 761.565 Aktien kaufte. Das ist ein starker Vertrauensbeweis.

Es geht nicht nur um den Fondskauf. Unternehmensinsider, darunter die Direktoren Ernst Teunissen und Der Kooi Frederik Van, kauften im November 2025 zusammen 9.403 Aktien, wobei Direktorin Marie Lalleman am 10. November 2025 ebenfalls 2.437 Aktien erwarb. Wenn das Management sein eigenes Geld aufs Spiel setzt, passt man auf.

Einfluss der Investoren: Unternehmensstrategie vorantreiben

Der Einfluss dieser großen institutionellen Eigentümer zeigt sich am deutlichsten bei wichtigen Unternehmensfinanzierungsentscheidungen. Das aggressive Aktienrückkaufprogramm des Unternehmens ist eine direkte Reaktion auf das Feedback der Anleger und zielt darauf ab, Kapital zurückzugewinnen und den Gewinn pro Aktie zu steigern. Criteo S.A. hat seit Jahresbeginn im Jahr 2025 115 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe bereitgestellt, mit einer verbleibenden Genehmigung von 104 Millionen US-Dollar.

Auch die im dritten Quartal 2025 angekündigte Absicht, den Sitz nach Luxemburg zu verlegen und seine Stammaktien direkt an der Nasdaq zu notieren, ist ein strategischer Schritt, der die Kapitalflexibilität und den Aktionärswert erhöhen soll. Diese Art der Unternehmensvereinfachung ist häufig eine wichtige Forderung institutioneller Anleger, um die Aktie zugänglicher und möglicherweise für die Aufnahme in wichtige Indizes geeignet zu machen. Dies ist eine direkte Verbindung vom Anlegerwunsch zum unternehmerischen Handeln. Für einen tieferen Einblick in die finanzielle Lage des Unternehmens sollten Sie lesen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Criteo S.A. (CRTO): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für eine Aktivistenkampagne, wenn der jüngste Tiefststand der Aktie von 19,46 US-Dollar anhält, aber vorerst unterstützen die Hauptaktionäre die Strategie des Managements eines disziplinierten Kostenmanagements und einer Konzentration auf wachstumsstarke Bereiche wie Retail Media. Criteo S.A. hat seine Wachstumsprognose für den Gesamtjahresbeitrag 2025 ex-TAC ​​(ex-Traffic-Akquisitionskosten, eine zentrale Umsatzkennzahl) auf 3 % bis 4 % bei konstanten Wechselkursen angehoben, ein klares Zeichen für Fortschritte.

Nächster Schritt: Verfolgen Sie die nächste Runde der 13F-Anmeldungen Anfang 2026, um zu sehen, ob sich der Kauftrend bis zum vierten Quartal 2025 fortsetzt.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie schauen sich Criteo S.A. (CRTO) an und versuchen herauszufinden, ob sich das große Geld einkauft oder auf den Ausstieg zusteuert. Die kurze Antwort lautet, dass die institutionelle Überzeugung nach wie vor außergewöhnlich hoch ist, die Stimmung jedoch differenziert ist und kein einfaches, einhelliges „Kauf“ ist. Ehrlich gesagt besitzen institutionelle Anleger ein atemberaubendes Vermögen 94.27% der Aktien des Unternehmens, ein klares Zeichen dafür, dass professionelle Vermögensverwalter hier eine langfristige Chance sehen.

Der Kern der Investorenbasis besteht aus Großinvestoren wie der Neuberger Berman Group LLC, die einen erheblichen Anteil an hält 7.840.788 Aktien, und Senvest Management LLC, das Eigentümer ist 4.071.880 Aktien, geschätzt bei ungefähr 97,6 Millionen US-Dollar zum letzten Berichtszeitraum. Das ist kein passives Geld; Es ist Kapital, das nach einer Rendite für den Übergang von Criteo zu einer Commerce-Medienplattform sucht. Dennoch kommt es zu Abwanderungen, wie zum Beispiel, dass die KBC Group NV ihren Anteil reduziert 36.0% im zweiten Quartal 2025, was uns daran erinnert, dass sich nicht alle Unternehmen über den weiteren Weg einig sind.

Der eigentliche Vertrauensbeweis kommt von Insidern. Die Direktoren des Unternehmens kauften eine kombinierte 9.403 Aktien im November 2025, wobei ein Direktor, Ernst Teunissen, übernimmt 4.403 Aktien bei $22.71 pro Aktie. Insiderkäufe sind ein starkes, konkretes Signal. Es zeigt Ihnen, dass die Leute, die das Unternehmen am besten kennen, ihr eigenes Geld aufs Spiel setzen.

• Institutionelles Eigentum: 94.27% von Lagerbeständen.
• Top-Inhaber: Neuberger Berman Group LLC mit 7,84 Millionen Aktien.
• Insider-Signal: Direktoren gekauft 9.403 Aktien im November.

Jüngste Marktreaktionen auf Eigentümerwechsel

Die Reaktion des Marktes auf die Leistung und Investorenbewegungen von Criteo S.A. ähnelte im Jahr 2025 ein wenig einer Jekyll-und-Hyde-Geschichte. Operativ hat das Unternehmen die Erwartungen übertroffen, und die Aktienkurssprünge spiegeln dies wider. Nachdem Criteo beispielsweise seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 bekannt gab, die die Analystenkonsens deutlich übertrafen, stiegen die Aktien stark an 8.7%. Ebenso stieg die Aktie 6.71% im vorbörslichen Handel nach den starken Ergebnissen für das zweite Quartal 2025.

Aber hier liegt das Problem: Trotz dieser operativen Rückschläge erreichte die Aktie ein neues 52-Wochen-Tief von $19.40 im November 2025. Diese Diskrepanz zeigt, dass der Aktienkurs zwei Schlachten kämpft. Das eine ist die hervorragende Umsetzung der Commerce Media-Strategie und das andere ist die allgemeine, negative Marktstimmung in Bezug auf Ad-Tech-Aktien, die mit Datenschutzproblemen und einer möglichen Konjunkturabschwächung konfrontiert sind. Wenn eine Aktie trotz starker Gewinne einen Tiefpunkt erreicht, deutet das darauf hin, dass der Markt zukünftige Risiken einpreist und nicht nur aktuelle Ergebnisse. Weitere Details zur Reise des Unternehmens finden Sie hier Criteo S.A. (CRTO): Geschichte, Eigentümer, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Analystenperspektiven zu wichtigen Auswirkungen und Aussichten für Investoren

Analysten sind im Allgemeinen vorsichtig, erkennen jedoch die starke finanzielle Basis des Unternehmens an und geben Criteo S.A. ein durchschnittliches Rating von „Halten“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von $38.33. Das institutionelle Eigentum ist so dominant, dass ihre gemeinsamen Bewegungen die Marktperspektive auf Criteo widerspiegeln. Wenn ein Unternehmen wie Senvest Management LLC seine Position ausbaut, bestätigt es seine Strategie, über Drittanbieter-Cookies hinauszugehen und sich auf Einzelhandelsmedien zu konzentrieren, einen wachstumsstarken Bereich.

Die Finanzprognosen für das Geschäftsjahr 2025 spiegeln diesen gemäßigten Optimismus wider. Analysten gehen davon aus, dass Criteo S.A. für das gesamte Geschäftsjahr einen Gewinn je Aktie (EPS) von 3,09 US-Dollar ausweisen wird. Hier ist die schnelle Rechnung zur Rentabilität: Der Konsens prognostiziert das Gesamtjahr 2025 Beitrag ex-TAC (eine wichtige Umsatzkennzahl nach Abzug der Kosten für die Traffic-Akquise) auf rund 1.168,7 Millionen US-Dollar. Das Management erwartet eine bereinigte EBITDA-Marge von etwa 34% des Beitrags ex-TAC für 2025, was eine solide Marge für ein Unternehmen in einer Übergangswachstumsphase darstellt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das kurzfristige Risiko. Der Konsens berücksichtigt ausdrücklich einen reduzierten Umfang für zwei bestimmte Retail-Media-Kunden, was im Jahr 2025 voraussichtlich zu negativen Auswirkungen in Höhe von 25 Millionen US-Dollar führen und die Zahlen für das vierte Quartal weitgehend beeinträchtigen wird. Aus diesem Grund steht der Aktienkurs unter Druck – Anleger sind besorgt über das Risiko einer Kundenkonzentration. Für das vierte Quartal 2025 prognostiziert das Unternehmen Beitrag ex-TAC zwischen 325 und 331 Millionen US-Dollar liegen.

Die wichtigste Erkenntnis für Sie: Die Großinvestoren setzen auf die Margenausweitung und die Verlagerung hin zu Retail Media, aber Sie müssen auf jeden Fall auf weitere Kundenverluste oder Umsatzrückgänge im Performance Media-Segment achten.