Declaração de Missão, Visão, & Valores Fundamentais da Compass Diversified (CODI)

A missão, a visão e os valores fundamentais da Compass Diversified são a base da sua estratégia de projetar o EBITDA ajustado da subsidiária consolidada entre US$ 570 milhões e US$ 610 milhões para o ano fiscal de 2025. Mas como é que uma estrutura de capital permanente - um diferenciador chave - traduz os valores fundamentais de Humildade e Integridade numa previsão consensual de EPS para o ano inteiro de 2025 de $2.19? Você precisa saber se o propósito declarado da empresa de criar valor duradouro está alinhado com o desempenho de seu portfólio, especialmente porque se prevê que a vertical de consumo de marca contribua com até US$ 465 milhões desse EBITDA projetado. Esses princípios orientadores estão impulsionando definitivamente o crescimento de longo prazo que você espera ou são apenas um padrão corporativo?

Bússola Diversificada (CODI) Overview

Você está procurando uma imagem clara do Compass Diversified (CODI), não apenas da brilhante apresentação do investidor. A conclusão direta é a seguinte: a CODI opera como uma holding de capital aberto, dando-lhe essencialmente acesso a um portfólio diversificado de empresas de médio porte, um segmento geralmente reservado para private equity. A sua estrutura única de “capital permanente” significa que pode concentrar-se na criação de valor a longo prazo sem a pressão típica da vida útil finita de um fundo.

Fundada em 1998 e abrindo o capital em 2006, a Compass Diversified adquire o controle acionário de empresas estabelecidas em dois setores principais: consumo de marca e industrial. Este não é um investimento passivo; eles fornecem conhecimento operacional e capital estratégico para ajudar essas empresas a crescer. É uma abordagem prática.

O portfólio da CODI é variado, abrangendo desde sistemas de amarração de alto desempenho da BOA Technology e produtos de cuidados femininos da The Honey Pot Co. até players industriais especializados como a Arnold Magnetic Technologies, que fabrica soluções magnéticas projetadas. Em novembro de 2025, a receita dos últimos doze meses (TTM) da empresa era de aproximadamente US$ 2,19 bilhões, reflectindo o poder de vendas combinado das suas diversas participações. Quer se aprofundar na história completa? Você pode encontrar um mergulho profundo aqui: Compass Diversified (CODI): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Desempenho e riscos financeiros no curto prazo (2025)

A honestidade é fundamental para um analista experiente, então vamos falar sobre os números de 2025. Embora as últimas vendas líquidas relatadas para o ano inteiro para 2024 tenham atingido US$ 2,2 bilhões, os números reais relatados do primeiro ao terceiro trimestre de 2025 estão atualmente atrasados. Uma importante atualização do mapa de risco: em novembro de 2025, a Compass Diversified está em processo de reformulação dos seus relatórios financeiros para os anos fiscais de 2022 a 2024 e atrasou os seus registos trimestrais de 2025 devido a uma investigação do Comité de Auditoria sobre certas práticas contabilísticas e à identificação de deficiências de controlo interno. Este é um evento material, definitivamente.

O que temos é a perspectiva para o ano inteiro de 2025, que prevê o EBITDA Ajustado da Subsidiária consolidado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) entre US$ 570 milhões e US$ 610 milhões. Aqui está a matemática rápida: essa previsão é construída com base na força de seus ativos principais e não problemáticos. A história de crescimento ainda existe, mas agora está concentrada em menos lugares, especialmente depois que a subsidiária Lugano Holding, Inc. entrou com pedido de falência, Capítulo 11, em novembro de 2025, o que interromperá sua consolidação financeira a partir do quarto trimestre de 2025. O forte crescimento no segmento de consumo de marca, impulsionado por empresas como a BOA Technology, que viu as vendas aumentarem 42,1 por cento no segundo trimestre de 2024, é agora mais crítico do que nunca.

• Previsão de EBITDA Ajustado da Subsidiária para 2025: US$ 570 milhões a US$ 610 milhões.
• Receita TTM mais recente (novembro de 2025): US$ 2,19 bilhões.
• Principal fator de crescimento: Forte desempenho de vendas da BOA Technology.
• Risco de curto prazo: atrasos nos registros financeiros de 2025 e falência de Lugano.

Compass diversificada como líder do setor

Apesar dos atuais ventos contrários aos relatórios financeiros, a Compass Diversified continua a ser líder no espaço da Business Development Company (BDC) e da holding diversificada devido ao seu modelo diferenciado. Ao contrário das empresas tradicionais de capital privado que compram e vendem dentro de um cronograma rigoroso, a estrutura de capital permanente do CODI permite-lhe ser um proprietário paciente e de longo prazo, o que é uma vantagem significativa na gestão de negócios ao longo dos ciclos económicos.

Concentram-se na aquisição de empresas de médio porte com fortes posições de mercado e fluxos de caixa estáveis, oferecendo aos acionistas uma combinação única de exposição a empresas industriais resilientes e empresas de consumo de marca de alto crescimento. Esta estratégia de diversificação é o cerne da sua resiliência. Sua capacidade de adquirir uma marca líder de cuidados femininos como The Honey Pot Co. US$ 380 milhões em 2024, ao mesmo tempo em que gerencia o desinvestimento de outros ativos, demonstra sua agilidade estratégica no mercado. Esta abordagem paciente e de longo prazo é a razão pela qual a Compass Diversified é vista como um adquirente estratégico no mercado intermediário e a razão pela qual o seu desempenho, mesmo com os desafios recentes, exige muita atenção.

Declaração de missão da Compass Diversified (CODI)

Você está procurando a base do Compass Diversified (CODI), os princípios orientadores que fazem sua tese de investimento funcionar e, honestamente, isso é mais inteligente do que apenas perseguir o preço das ações. A missão do CODI não é apenas um cartaz corporativo; é o modelo operacional para uma holding focada em empresas de médio porte na América do Norte. O objetivo é simples: criar valor a longo prazo para os acionistas através de uma alocação disciplinada de capital e de apoio operacional.

A missão deles é: Nossa missão é criar valor duradouro por meio de parcerias com empresas construídas para liderar, capacitando equipes de classe mundial para redefinir o sucesso, gerenciando riscos com foco incansável e cultivando um ambiente onde a ambição se transforma em impacto. Esta afirmação é crítica porque se relaciona diretamente com a sua estrutura de capital permanente, o que significa que não enfrentam os mesmos prazos de venda forçada que o capital privado tradicional. Essa visão de longo prazo é a razão pela qual eles conseguiram distribuir aproximadamente US$ 1,3 bilhão aos acionistas desde a sua Oferta Pública Inicial (IPO).

Para entender como eles executam isso, é necessário dividir os três componentes principais. Para um mergulho mais profundo na história e estrutura, você pode conferir Compass Diversified (CODI): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Componente 1: Criação de valor duradouro por meio de parcerias com líderes

A primeira ideia central é sobre seleção e crescimento sustentado. O CODI não compra apenas empresas; pretendem adquirir interesses de controlo em empresas norte-americanas estabelecidas no mercado intermédio – aquelas já construídas para liderar. Este foco na criação de valor a longo prazo garante que os seus investimentos não sejam apenas investimentos de curto prazo, mas entidades sustentáveis ​​e lucrativas.

Aqui está uma matemática rápida: a estratégia funciona quando as empresas do portfólio apresentam desempenho. Para todo o ano de 2024, a Compass Diversified relatou vendas líquidas consolidadas de aproximadamente US$ 2,2 bilhões, mostrando a escala de suas operações coletivas. O mais impressionante é que o EBITDA Ajustado da Subsidiária (Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) registou um crescimento de mais de 30% para todo o ano de 2024, um indicador claro de que as suas parcerias estão a gerar melhorias operacionais e um poder real de ganhos. Esse é um retorno definitivamente forte em seu modelo de suporte.

• Adquirir o controle acionário em empresas estabelecidas.
• Foco em melhorias operacionais para o crescimento sustentável.
• Gere lucros sólidos, como o 30%+ Crescimento do EBITDA ajustado em 2024.

Componente 2: Capacitando equipes de classe mundial e cultivando impacto

O segundo componente diz respeito à cultura e à gestão, que é onde o que é “soft” se transforma em valor difícil. A CODI opera sob a crença de que não tem todas as respostas, por isso faz parceria com equipes de gestão fortes e de classe mundial. É aqui que seus Valores Fundamentais de Humildade e Colaboração entre em jogo.

O objetivo é promover um ambiente onde a “ambição se transforme em impacto”, o que significa dar à gestão subsidiária autonomia e recursos para crescer. Você vê isso no consenso dos analistas para 2025: a previsão consensual de lucro por ação (EPS) para o ano fiscal que termina em dezembro de 2025 é sólida $2.19. Esta previsão reflecte a expectativa do mercado de que as equipas de gestão de todo o portfólio continuarão a executar e a impulsionar a rentabilidade, apoiadas pela orientação estratégica e pelo capital do CODI.

Componente 3: Gerenciando Riscos com Foco e Responsabilidade Incansáveis

Uma holding diversificada deve ser mestre na gestão de riscos, e a missão do CODI exige explicitamente um “foco incansável” nesta questão. É aqui que seus Valores Fundamentais de Integridade e Responsabilidade são testados no mundo real. Não se pode falar apenas de gestão de riscos; você tem que mostrar isso quando as coisas dão errado.

A situação recente com a sua subsidiária, Lugano Holding, Inc., é um exemplo concreto deste enfoque. Em novembro de 2025, Lugano entrou com pedido de proteção contra falência, Capítulo 11, após uma investigação sobre suas práticas de financiamento de estoques. A resposta do CODI foi imediata: anunciaram que Lugano deixará de ser consolidado com os resultados financeiros do CODI a partir do quarto trimestre de 2025, isolando efetivamente o risco do resto da carteira, que é composta por outras oito subsidiárias. Além disso, a empresa também está trabalhando para apresentar relatórios financeiros reformulados de anos anteriores e relatórios trimestrais para 2025, garantindo uma prorrogação da NYSE até 20 de janeiro de 2026, para enfrentar os desafios de relatórios financeiros. Esta é uma ação crucial que demonstra responsabilidade perante o mercado, mesmo quando enfrenta dificuldades operacionais e de comunicação significativas.

Declaração de visão da Compass Diversified (CODI)

Você está procurando a base da Compass Diversified (CODI) - a missão, a visão e os valores que orientam sua tese de investimento. Simplificando, a visão do CODI é ser o principal veículo de capital permanente para empresas de médio porte, proporcionando retornos superiores e de longo prazo aos acionistas por meio de crescimento disciplinado e experiência operacional. Não se trata apenas de comprar e vender; trata-se de construir valor duradouro.

Honestamente, a visão divide-se em três pilares claros e acionáveis ​​que mapeiam diretamente a forma como gerem o seu portfólio de empresas diversas e líderes do setor. Se quiser compreender o futuro do CODI, precisa de ver como estes pilares se traduzem em metas financeiras reais e foco operacional.

Pilar 1: Crescimento Sustentado do Portfólio e Criação de Valor

O primeiro pilar é o mais simples para um investidor: crescimento contínuo e rentável nas suas subsidiárias. O CODI não apenas adquire; trabalham ativamente para aumentar as suas participações, que atualmente abrangem uma gama diversificada, desde produtos de consumo a serviços industriais. Este foco na criação de valor a longo prazo é o que os separa de um típico fundo de private equity.

Para o ano fiscal de 2025, a meta interna para seu portfólio consolidado está projetada em aproximadamente US$ 2,5 bilhões na receita total. Esse é um número definitivamente forte, que mostra a escala da operação. Eis a matemática rápida: se mantiverem a trajetória histórica de crescimento das suas principais participações, como a expansão orgânica observada no seu segmento industrial, é possível atingir essa marca de receitas.

O que esta estimativa esconde, no entanto, é o pipeline de aquisições. Qualquer aquisição nova e significativa de plataforma no final de 2025 poderia aumentar ainda mais esse valor de receita, mas também introduz risco de integração. A sua estratégia é manter as empresas a longo prazo, pelo que dão prioridade à qualidade dos lucros em detrimento de uma mudança rápida.

• Impulsione o crescimento orgânico da receita em todas as subsidiárias.
• Identifique e integre aquisições agregadas (que agregam valor).
• Maximize o retorno sobre o capital investido (ROIC) em um horizonte de 5 a 7 anos.

Pilar 2: Excelência Operacional e Expansão de Margem

O segundo pilar tem menos a ver com o número de receitas e mais com a eficiência: impulsionar a excelência operacional para expandir as margens em todo o portfólio. É aqui que a borracha encontra a estrada, tomando uma boa companhia e tornando-a excelente e altamente eficiente. Trata-se de aproveitar as melhores práticas em suas diversas participações, sobre as quais você pode ler mais aqui: Compass Diversified (CODI): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

A principal métrica aqui é o EBITDA Ajustado (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização), que é uma medida mais limpa do fluxo de caixa das operações. A meta do CODI para 2025 para o EBITDA Ajustado consolidado deverá atingir cerca de US$ 450 milhões. Esse é um indicador poderoso da lucratividade e da saúde dos negócios subjacentes, e não apenas do seu tamanho.

Eles conseguem isso concentrando-se na otimização da cadeia de suprimentos, serviços compartilhados e preços estratégicos. Por exemplo, uma melhoria de 100 pontos base na margem EBITDA média da carteira traduz-se diretamente em milhões de dólares em valor para os acionistas. É um foco incansável nos detalhes que a maioria dos investidores públicos nunca vê.

Pilar 3: Alocação disciplinada de capital e retorno aos acionistas

O último pilar é a responsabilidade fiduciária: alocação disciplinada de capital para maximizar o valor para os acionistas. Como entidade de capital aberto, o CODI deve equilibrar o reinvestimento nas suas subsidiárias, novas aquisições e retorno de capital aos acionistas. É um ato de equilíbrio constante, mas a disciplina não é negociável.

Até o final do ano fiscal de 2025, os ativos totais do CODI deverão ser de aproximadamente US$ 6,0 bilhões, reflectindo o valor substancial da sua carteira diversificada. Uma parte significativa deste valor é gerida através de uma estrutura rigorosa e baseada em dados para decisões de investimento e desinvestimento. Eles usam um modelo proprietário para avaliar os retornos ajustados ao risco antes de comprometerem capital.

Então, o que isso significa para você? Isso significa que eles não buscarão negócios superfaturados apenas para aumentar seus ativos. Concentram-se na manutenção de um balanço sólido para apoiar a sua política de dividendos, que é uma parte essencial da sua proposta de valor para investidores que procuram rendimento e crescimento. Eles são realistas em relação aos ciclos de mercado, por isso mantêm a pólvora seca para aquisições oportunistas quando outros estão recuando.

Valores Fundamentais da Compass Diversified (CODI)

Você está procurando a base de uma empresa, não apenas o balanço patrimonial. Para a Compass Diversified, uma holding que possui e administra empresas de médio porte na América do Norte, seus valores fundamentais são o manual operacional para a criação de valor duradouro. Isso não é bobagem corporativa; é como eles gerenciam riscos e impulsionam o crescimento em um portfólio que relatou vendas nos últimos doze meses de quase US$ 2,2 bilhões a partir de novembro de 2025. O que eles valorizam impacta diretamente o seu investimento.

A sua missão é clara: criar valor duradouro através de parcerias com empresas construídas para liderar, capacitando equipas de classe mundial, gerindo riscos com foco incansável e cultivando um ambiente onde a ambição se transforma em impacto. Esse foco no longo prazo é a razão pela qual utilizam uma estrutura de capital permanente, que lhes permite dimensionar os negócios com precisão, em vez de perseguirem ciclos de vida de fundos de curto prazo. É um tipo diferente de modelo de private equity (PE).

Integridade

Integridade significa sempre escolher o caminho certo em vez do caminho fácil. No mundo financeiro, trata-se de transparência e de tomar decisões difíceis quando um investimento fracassa. A honestidade não é negociável, especialmente quando as coisas ficam complicadas.

Vimos este compromisso concretizar-se em Novembro de 2025 com o pedido de falência, Capítulo 11, da sua subsidiária, Lugano Holding, Inc.. Após uma investigação de seis meses sobre práticas de financiamento de inventário e a demissão do antigo CEO de Lugano, a Compass Diversified tomou medidas decisivas. Eles não tentaram esconder o problema; eles abordaram isso de frente. Além disso, estão a fornecer financiamento de devedor em posse (DIP) a Lugano para apoiar um processo de falência ordenado, que visa maximizar o valor para todas as partes interessadas, não apenas para o CODI. Esta ação, tomada pouco antes do final do ano fiscal de 2025, demonstra um compromisso com uma gestão responsável, mesmo numa situação difícil.

Responsabilidade

A responsabilização consiste em cumprir os compromissos e tomar a iniciativa em cada etapa do processo. Esse valor está diretamente ligado à forma como os administradores são remunerados e como tratam seus acionistas.

Aqui está uma matemática rápida sobre o seu compromisso: Em janeiro de 2025, a Compass Diversified alterou o seu Contrato de Serviços de Gestão. Agora, eles só ganham uma taxa de gestão de incentivo se a taxa interna de retorno anualizada (TIR) sobre o capital próprio para os três anos seguintes exceder um elevado obstáculo de 12%. Esse é um alinhamento claro e quantificável dos interesses da administração com os seus. Também eliminaram as taxas de serviços de integração para aquisições, o que reduz significativamente os custos de longo prazo para os acionistas. Isso é definitivamente colocar seu dinheiro em primeiro lugar.

• Cumprir os compromissos.
• Alinhe a remuneração da gestão com o retorno dos acionistas.
• Elimine taxas desnecessárias para subsidiárias.

Colaboração

A colaboração na Compass Diversified consiste em medir o sucesso em equipe e promover um ambiente onde as opiniões possam ser ouvidas. Eles não são investidores passivos; eles fazem parceria ativamente com suas equipes de gestão de subsidiárias para impulsionar o crescimento.

Isto é evidente no seu modelo de negócios diversificado, que abrange bens de consumo de marcas como 5.11 e Velocity Outdoor, e produtos industriais de nicho. Eles aproveitam a experiência das equipes de gestão das subsidiárias, fornecendo orientação estratégica e capital sem microgerenciar as operações diárias. Esta abordagem prática, mas não autoritária, ajudou as outras oito subsidiárias da empresa a gerar colectivamente um forte fluxo de caixa e um bom desempenho, mesmo enquanto Lugano estava a declarar falência. O modelo funciona porque tratam os líderes das subsidiárias como verdadeiros parceiros.

Humildade

O valor da Humildade é crucial para uma holding: ela reconhece que não tem todas as respostas. É por isso que estabelecem parcerias com gestores fortes e de classe mundial ao nível das subsidiárias.

Este valor é a base da sua estratégia de investimento. Eles adquirem o controle acionário, mas dependem fortemente das equipes de gestão existentes para administrar os negócios. Ser humilde também significa estar aberto ao aprendizado, o que resulta em uma hierarquia plana onde eles orientam e aprendem uns com os outros. Essa confiança na expertise das subsidiárias, em vez de centralizar todas as decisões, é o que lhes permite administrar um grupo diversificado de empresas e ainda declarar distribuições trimestrais em dinheiro sobre suas ações preferenciais, como as Ações Preferenciais Série A de 7,250%, que tiveram uma distribuição de US$ 0,453125 por ação em julho de 2025.

Paixão

A paixão é a competitividade intensa e graciosa que corre nas veias da empresa. É o desejo de fazer melhor e ser melhor, garantindo que nada seja feito sem entusiasmo.

Este valor traduz-se num foco na aquisição de negócios inovadores e disruptivos que possam superar os seus respetivos segmentos de mercado. Por exemplo, a sua subsidiária BOA Technology, que fabrica sistemas de ajuste de alto desempenho, continuou a ter um desempenho excepcionalmente bom em 2024, entregando mais de Crescimento de 20% na receita e maior que Crescimento de 30% no EBITDA ajustado. Este tipo de desempenho extraordinário é o resultado direto de um compromisso apaixonado e de longo prazo com o potencial de crescimento de uma subsidiária. Se você quiser se aprofundar em quem está investindo nesse modelo, confira Explorando o investidor Compass Diversified (CODI) Profile: Quem está comprando e por quê?