Décryptage de la santé financière de The Hershey Company (HSY) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez The Hershey Company et vous voyez un dilemme classique de consommation de base : d'excellentes performances haut de gamme luttant contre un tsunami des coûts des intrants. Honnêtement, le tableau à court terme tourne autour du cacao. L'entreprise se bat avec acharnement et relève ses perspectives de croissance du chiffre d'affaires net pour l'ensemble de l'année 2025 à environ 3% en s'appuyant sur le pouvoir de fixation des prix - ils ont vu environ un 6 points de pourcentage réalisation du prix net au troisième trimestre seulement. Mais cela ne raconte pas toute l’histoire. La flambée des coûts des matières premières est brutale, faisant baisser la marge brute du T3 870 points de base à 32.6%, c'est pourquoi les prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année devraient être juste 5,90 $ à 6,00 $, une baisse significative. Néanmoins, leur stratégie dans le secteur des snacks salés, avec une hausse des ventes de produits biologiques en Amérique du Nord 10%, montre une voie claire vers la diversification et la croissance future une fois que les prix des matières premières se seront définitivement stabilisés. C’est une histoire de marge, pas une histoire de demande.

Analyse des revenus

Vous voulez savoir où The Hershey Company (HSY) gagne réellement de l’argent et dans quelle mesure cette croissance est durable. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que l'expansion du chiffre d'affaires de HSY en 2025 est avant tout une question de hausse des prix, et non de volume. Pour les douze derniers mois se terminant en septembre 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 11,49 milliards de dollars, marquant une croissance d'une année sur l'autre de 4.71%.

La société prévoit une croissance du chiffre d’affaires net pour l’ensemble de l’année 2025 d’environ 3%, une augmentation par rapport à ses prévisions antérieures d'« au moins 2 % ». Il s’agit d’une prévision de croissance solide, quoique modérée, surtout compte tenu des pressions intenses sur les coûts des matières premières auxquelles elles sont confrontées. Honnêtement, la réalisation des prix fait le gros du travail en ce moment.

Les sources de revenus de Hershey Company sont clairement segmentées et la grande majorité des ventes proviennent toujours de son activité principale de confiserie en Amérique du Nord. Voici une carte rapide de la contribution aux revenus basée sur les résultats du troisième trimestre 2025 :

• Confiserie Amérique du Nord : Les principaux produits chocolatés et non chocolatés aux États-Unis et au Canada.
• Snacks salés d’Amérique du Nord : Des marques comme SkinnyPop et Dot's Pretzels, une diversification stratégique.
• Internationale : Confiseries et collations vendues à l'extérieur de l'Amérique du Nord.

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires net consolidé a été 3,18 milliards de dollars, vers le haut 6.5% de la période de l’année précédente. La répartition par segment révèle d’où vient cette croissance :

Ce qu’il est essentiel de vérifier, c’est la qualité de cette croissance. Le 5.6% l'augmentation des ventes de confiserie en Amérique du Nord s'explique par environ 7 points de pourcentage de réalisation du prix net, ce qui signifie que le volume a effectivement diminué d'environ 1 point. Il s’agit d’un compromis classique entre élasticité-prix : des prix plus élevés augmentent les revenus, mais les consommateurs achètent légèrement moins. Le segment des collations salées en Amérique du Nord a toutefois vu son volume augmenter d'environ 11 points de pourcentage, conduisant son 10.0% croissance des ventes. C'est un signe fort en faveur de la stratégie de diversification.

Le segment International 12.1% la croissance est notable, alimentée à la fois par la réalisation des prix (environ 7 points) et par une forte croissance des volumes (environ 6 points), notamment une croissance à deux chiffres au Brésil. De petites acquisitions, comme Sour Strips en 2024, ont également contribué légèrement au bénéfice de 0,3 point de pourcentage à la croissance des ventes du troisième trimestre 2025. Cette tendance met en évidence la dépendance de HSY à l'égard d'une tarification stratégique pour compenser l'inflation paralysante des matières premières, en particulier dans le cacao, tandis que les segments Salty Snacks et International fournissent une dynamique de volume indispensable. Pour une analyse plus approfondie des implications de valorisation de ces tendances, consultez l’analyse complète : Décryptage de la santé financière de The Hershey Company (HSY) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si The Hershey Company (HSY) est toujours une source de profits, surtout avec la flambée des prix du cacao. La réponse courte est oui, mais la tendance à court terme est une forte contraction. Les données de l’exercice 2025 confirment que même si l’entreprise maintient des marges supérieures à celles du secteur alimentaire dans son ensemble, la pression sur les coûts est réelle et a un impact considérable sur ses résultats.

Pour le troisième trimestre 2025, The Hershey Company a affiché une marge brute déclarée de 32,6 %. Il s’agit de la première ligne de défense contre la hausse des coûts et cela montre le pouvoir de fixation des prix de leurs marques. Pour être honnête, il s’agit d’une baisse substantielle par rapport à l’année précédente, mais cela reste une élite. Le bénéfice brut sur les douze derniers mois (TTM), se terminant le 30 septembre 2025, s'élevait à 4,336 milliards de dollars.

• Marge brute : 32,6 % (T3 2025 publié).
• Marge opérationnelle : 13,7 % (T3 2025 publié).
• Marge bénéficiaire nette : 8,68 % (T3 2025, sur la base d'un bénéfice net de 276,3 millions de dollars sur des ventes de 3,1814 milliards de dollars).

Comparaison avec les moyennes de l'industrie

L'efficacité opérationnelle de la société Hershey brille lorsque l'on compare ses ratios de rentabilité à ceux du secteur. La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie de la transformation alimentaire au premier trimestre 2025 était d'environ 21,59 %, ce qui place la marge brute déclarée de 33,7 % de The Hershey Company au premier trimestre 2025 bien devant celle de ses pairs. Leur portefeuille de marques haut de gamme, de Reese's à SkinnyPop, leur permet d'exiger un prix plus élevé et de maintenir un écart plus large entre les revenus et le coût des marchandises vendues (COGS).

Voici le calcul rapide du bénéfice d'exploitation : la marge bénéficiaire d'exploitation déclarée par The Hershey Company au troisième trimestre 2025 de 13,7 % est nettement supérieure aux 9,6 % observés pour les acteurs de marque du secteur plus large de l'alimentation et des boissons. C’est le signe d’une excellente gestion des coûts en dessous du seuil de bénéfice brut, même avec des dépenses publicitaires plus élevées. Ils savent vraiment comment diriger un navire serré.

Efficacité opérationnelle et risques à court terme

L’évolution de la rentabilité constitue actuellement le principal risque pour les investisseurs. L’entreprise est confrontée à une compression de marge prévue d’environ 650 à 700 points de base en 2025, en grande partie due à la flambée extraordinaire des prix du cacao. Cela signifie que même si l’entreprise est efficace sur le plan opérationnel – en utilisant les économies réalisées sur la productivité de la chaîne d’approvisionnement et les programmes de transformation pour compenser certains coûts – l’inflation des matières premières est trop importante pour être entièrement absorbée.

Cette pression est la raison pour laquelle les prévisions de croissance du bénéfice par action déclaré (BPA) pour l’année 2025 devraient baisser dans une fourchette élevée de 40 %. L'entreprise met en œuvre des augmentations de prix, ce qui devrait améliorer ses revenus (la croissance des ventes nettes est toujours prévue d'au moins 2 %), mais la vitesse et l'ampleur de l'inflation des coûts des intrants dépassent ces efforts. Il s'agit d'un scénario classique de choc sur les matières premières, et c'est pourquoi vous devez vous concentrer sur leur capacité à gérer les coûts et à maintenir leur pouvoir de fixation des prix au cours des 12 à 18 prochains mois, comme indiqué plus en détail dans Décryptage de la santé financière de The Hershey Company (HSY) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez The Hershey Company (HSY) et vous vous demandez si elle s’appuie trop sur l’argent emprunté pour alimenter sa croissance. Honnêtement, pour une entreprise stable de biens de consommation de base, son endettement est gérable, mais la tendance et le contexte comptent plus que le chiffre brut. The Hershey Company a toujours utilisé la dette de manière stratégique, mais les pressions financières de 2025 poussent leur effet de levier à la hausse, c'est pourquoi S&P et Moody's ont tous deux révisé leurs perspectives à négatives.

Au troisième trimestre se terminant en septembre 2025, la dette totale de The Hershey Company, combinant les obligations à court et à long terme, s'élevait à environ 5,741 milliards de dollars. C'est un chiffre important, mais il est important de le décomposer. La dette à long terme et les obligations de location-acquisition constituent la majeure partie de ce montant, totalisant environ 4,977 milliards de dollars. Le reste est constitué de dettes à court terme et d’obligations de location-acquisition, qui s’élevaient à environ 764 millions de dollars. Cette composition montre une préférence pour le financement à long terme, ce qui est typique pour une entreprise finançant des projets d'investissement et des acquisitions pluriannuels.

Voici un rapide calcul sur la façon dont l’effet de levier de The Hershey Company se compare :

• Ratio d’endettement (D/E) : En septembre 2025, le ratio D/E était d'environ 1.26.
• Médiane du secteur : Le ratio D/E médian pour l’industrie du sucre et des produits de confiserie en 2024 était bien inférieur, autour de 0.66.

Ce que cache cette comparaison, c’est que The Hershey Company est nettement plus endettée que ses pairs du secteur. Un ratio de 1,26 signifie que l’entreprise a 1,26 $ de dette pour chaque 1,00 $ de capitaux propres. Pour une entreprise à forte intensité de capital, un ratio compris entre 1,0 et 2,0 est souvent acceptable, mais le ratio de The Hershey Company est presque le double de la médiane du secteur. Cet effet de levier plus élevé est un choix conscient pour augmenter le rendement des capitaux propres (ROE) et financer les acquisitions, mais cela signifie également moins de marge de sécurité en cas de ralentissement économique.

L'entreprise est parfaitement consciente du calendrier d'échéance de sa dette. Dans le cadre d'une démarche proactive et sans effet de levier en février 2025, The Hershey Company a émis de nouveaux billets de premier rang non garantis pour refinancer la dette existante, en particulier pour rembourser la dette. Titres de premier rang à 0,900 % et 3,200 % de billets de premier rang, qui étaient tous deux attendus en 2025. Il s'agit d'une bonne gestion de trésorerie : ils restent en avance sur leurs obligations. Néanmoins, l’effet de levier global augmente.

Le vrai risque cette année vient du coût élevé du cacao et de la stratégie d'acquisition de l'entreprise. S&P Global Ratings a confirmé la note de crédit à long terme « A » de The Hershey Company, mais a modifié la perspective à Négatif en mai 2025. Moody's a emboîté le pas avec une perspective négative sur sa notation senior non garantie A1 en juillet 2025. La préoccupation est que le levier dette/EBITDA devrait atteindre la zone médiane de 2x, voire presque. 3x d'ici la fin de l'année 2025, grâce à l'acquisition attendue de LesserEvil pour 750 millions de dollars et à la contraction des marges due aux coûts des matières premières. Les agences de notation signalent que l’équilibre entre le financement par emprunt et le financement par actions est mis à l’épreuve à court terme. Vous pouvez en savoir plus sur l’image complète dans Décryptage de la santé financière de The Hershey Company (HSY) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous cherchez à savoir clairement si The Hershey Company (HSY) peut couvrir ses factures à court terme, et la réponse est un « oui » nuancé. La position de liquidité de l'entreprise en septembre 2025 est adéquate, mais elle dépend fortement de la conversion de ses stocks, ce qui est typique pour une entreprise de biens de consommation emballés. Ce qu’il faut retenir, c’est que leur génération de flux de trésorerie est forte, mais le bilan montre une dépendance à l’égard de la dette à long terme pour financer les opérations et les rendements pour les actionnaires.

Le ratio de liquidité générale, qui mesure l'actif à court terme par rapport au passif à court terme, s'élevait à 1,36 en septembre 2025. Cela signifie que The Hershey Company dispose de 1,36 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Il s'agit généralement d'un signe sain de solidité financière à court terme, même si ce chiffre reste inférieur à la médiane du secteur des biens de consommation emballés, qui est de 1,69. Le total des actifs courants s'élevait à environ 4,4 milliards de dollars, contre un passif courant de 3,23 milliards de dollars.

Ratios actuels et rapides : le facteur de stock

Le ratio de liquidité rapide, ou ratio de test, nous donne une vision plus conservatrice en excluant les stocks, l’actif actuel le moins liquide. Pour The Hershey Company, ce ratio était de 0,83 en septembre 2025. Il s'agit clairement d'une baisse par rapport au ratio actuel, et cela indique que l'entreprise ne peut pas rembourser entièrement tous ses passifs courants avec uniquement ses actifs les plus liquides (trésorerie, placements à court terme et comptes clients). Ce n’est pas un signal d’alarme pour un fabricant ; cela montre simplement quelle part de leurs liquidités est immobilisée dans les matières premières et les produits finis, une partie nécessaire de leur modèle économique. Leurs liquidités et équivalents s'élevaient à 1,16 milliard de dollars en septembre 2025.

• Ratio actuel : 1,36 (adéquat, mais inférieur à la médiane du secteur).
• Ratio rapide : 0,83 (montre la dépendance aux ventes de stocks).

États des flux de trésorerie Overview et fonds de roulement

La véritable force de The Hershey Company réside dans sa capacité à générer des liquidités grâce à ses opérations. Pour les douze mois se terminant le 30 septembre 2025, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation s'élevaient à 4,788 milliards de dollars. Voici un calcul rapide sur le premier semestre, qui montre les principaux mouvements de trésorerie :

L'évolution du fonds de roulement, c'est-à-dire la différence entre l'actif et le passif à court terme, est restée stable, mais le tableau des flux de trésorerie révèle un financement agressif. Au cours des six premiers mois de 2025, la société a contracté 1,9845 milliard de dollars d'emprunts à long terme tout en remboursant également 1,1516 milliard de dollars de dette à court terme. Cela suggère un changement stratégique visant à garantir un financement à long terme, peut-être pour gérer les dépenses en capital et maintenir le dividende, plutôt que de s'appuyer sur une dette à court terme. Les activités d'investissement ont connu des sorties importantes de 301,781 millions de dollars, principalement pour des ajouts de capitaux et des achats d'actifs incorporels.

Problèmes ou atouts potentiels en matière de liquidité

La principale force réside dans le cash-flow opérationnel robuste et récurrent, qui constitue l’élément vital de toute entreprise. Cette capacité de génération de liquidités est ce qui sous-tend leur capacité à assurer le service de la dette et à financer la croissance. La principale préoccupation reste toutefois le prix élevé du cacao, qui pourrait exercer une pression sur les marges et, par conséquent, sur les flux de trésorerie à court terme. Les liquidités de l'entreprise sont étroitement gérées, mais leurs flux de trésorerie constants constituent une solide protection contre les coûts imprévus. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète des actions de The Hershey Company et pourquoi, vous devriez lire Explorer l’investisseur de The Hershey Company (HSY) Profile: Qui achète et pourquoi ?

La mesure à prendre ici consiste à surveiller le prochain rapport trimestriel pour déceler tout changement important dans les niveaux de stocks ou une baisse significative de la marge de trésorerie opérationnelle, ce qui indiquerait que les pressions sur les prix des matières premières commencent vraiment à se faire sentir.

Analyse de valorisation

Vous regardez The Hershey Company (HSY) et vous posez la question centrale : ce titre est-il surévalué ou le marché manque-t-il quelque chose ? Sur la base des multiples à court terme de l'exercice 2025 (FY2025) et du consensus actuel des analystes, le titre semble cher, ce qui suggère qu'il est surévalué par rapport à ses pairs et aux moyennes historiques.

Le marché intègre une croissance future importante, mais les multiples de valorisation actuels sont tendus. Par exemple, le cours de clôture de l'action autour de $182.72 est déjà au-dessus de l'objectif de prix consensuel de $179.05, ce qui vous indique que les analystes sont généralement prudents à l’heure actuelle.

Voici un calcul rapide sur les principaux ratios de valorisation :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E sur les douze derniers mois (TTM) en septembre 2025 se situe à environ 26.79. Ce que cache cette estimation, c’est la baisse projetée du bénéfice par action (BPA), poussant le P/E prévisionnel pour l’exercice 2025 jusqu’à un sommet d’environ 36,5x. C’est un multiple élevé pour une entreprise de biens de consommation de base.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B est prévu à environ 8,24x pour l’exercice 2025. Ce chiffre est nettement plus élevé que celui d'une entreprise de biens de consommation typique, reflétant la forte valeur de la marque et le rendement élevé des capitaux propres (ROE) qu'offre The Hershey Company.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le TTM EV/EBITDA, une meilleure mesure pour comparer les entreprises avec des structures de capital différentes, est d'environ 18.01 en septembre 2025. Ce chiffre est supérieur à la médiane du secteur de 9,9, signalant une valorisation premium.

La performance du titre au cours de la dernière année montre une résilience mais aussi une volatilité. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a augmenté d'environ 6.51%. Néanmoins, la fourchette de négociation sur 52 semaines est large, allant d'un minimum de $140.13 à un sommet de $208.03, ce qui montre à quel point le titre est sensible au sentiment du marché et aux pressions sur les prix du cacao.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le dividende profile est solide mais pas vraiment bon marché. The Hershey Company verse un dividende annualisé de $5.48 par action, ce qui donne un rendement en dividende actuel d'environ 3.0%. Le ratio de distribution est élevé à environ 81.9%, ce qui signifie qu’une grande partie des bénéfices est restituée aux actionnaires. Ce ratio élevé limite le capital disponible pour un réinvestissement interne ou une réduction de la dette, mais c'est un signe de l'engagement de la direction en faveur du dividende. Vous pouvez en savoir plus sur la stratégie à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de The Hershey Company (HSY).

Le sentiment des analystes penche clairement vers la prudence. La note consensuelle des analystes est ferme Tenir. La répartition des recommandations est révélatrice :

La majorité de la rue considère que le titre est actuellement valorisé à un prix raisonnable, avec un objectif de cours consensuel de $179.05. Il s'agit d'un léger inconvénient par rapport au prix actuel, confirmant le signal de surévaluation des multiples. L’action ici est claire : si vous le possédez, conservez-le ; si vous ne le faites pas, attendez un repli plus proche du plus bas de 52 semaines pour démarrer une position.

Facteurs de risque

Vous regardez The Hershey Company (HSY) et vous vous demandez si la force de la marque peut dépasser les pressions sur les coûts. Honnêtement, le plus grand risque pour 2025 est simple : le cacao. La flambée sans précédent des prix des matières premières frappe durement leurs finances, il est donc nécessaire de comprendre l’ampleur de cet impact et la réaction de ces derniers.

Le principal défi est d’ordre externe et financier. La société s’attend à ce que sa marge bénéficiaire brute ajustée pour l’ensemble de l’année 2025 se contracte massivement de 650 à 700 points de base. Il s’agit d’une énorme pression, principalement due aux prix historiquement élevés du cacao, ainsi qu’à l’inflation du sucre et d’autres matières premières. Il ne s’agit pas seulement d’un vent contraire mineur ; c'est un choc structurel sur les coûts.

Voici un petit calcul : l'inflation des matières premières est la principale raison pour laquelle The Hershey Company prévoit que son bénéfice par action ajusté (BPA) diminuera d'environ 30 % pour l'ensemble de l'année 2025. Pour être honnête, le deuxième trimestre 2025 a déjà montré la pression, avec un bénéfice net déclaré chutant à 62,7 millions de dollars, soit une baisse de 65,2 % d'une année sur l'autre.

Vents contraires opérationnels et du marché

Le risque stratégique de l’entreprise est que sa solution au problème des coûts – augmenter les prix – mène à un autre problème : l’élasticité de la demande. Vous ne pouvez augmenter le prix d’une barre chocolatée que dans une mesure limitée avant que les consommateurs ne se tournent vers les marques privées ou n’achètent simplement moins. Les volumes de ventes trimestriels moyens ont déjà diminué de 1,7% au cours des deux dernières années. C’est l’élément vital du déclin d’une entreprise de biens de consommation de base.

Gardez également un œil sur ces deux pressions externes :

• Tarifs géopolitiques : L'entreprise est aux prises avec d'éventuelles dépenses tarifaires, projetant des coûts pouvant atteindre 170 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2025. L'impact non atténué du cacao et des tarifs de rétorsion canadiens a été estimé jusqu'à 100 millions de dollars par trimestre.
• Changer le comportement des consommateurs : La concurrence s'intensifie, en particulier avec une pression accrue sur les prix sur les marchés internationaux comme le Mexique et le Brésil. De plus, ils doivent adapter leur portefeuille en raison de l’effet léger mais clairement observable des médicaments amaigrissants GLP-1 sur le comportement de grignotage.

Stratégies et actions d’atténuation

La bonne nouvelle est que la direction ne reste pas inactive. The Hershey Company utilise une approche à plusieurs volets pour atténuer ces risques. Ils exploitent à la fois des leviers financiers et opérationnels, ce que vous attendez d’une équipe de direction chevronnée.

La stratégie d’atténuation de base est un mélange de pouvoir de fixation des prix et de discipline en matière de coûts, comme détaillé dans les récents appels à résultats :

L'entreprise vise des économies totales de productivité de 300 millions de dollars d'ici 2026. Cette concentration sur la rentabilité est cruciale car c'est le seul moyen de protéger ses résultats tout en essayant de maintenir sa part de marché. Pour en savoir plus sur l’aspect valorisation, consultez l’article complet : Décryptage de la santé financière de The Hershey Company (HSY) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous cherchez à savoir où The Hershey Company (HSY) trouvera sa prochaine poussée de croissance, en particulier avec les prix du cacao qui exercent une pression sur les marges. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si les bénéfices de 2025 seront durement touchés par le coût des matières premières, l’entreprise double son pouvoir de fixation des prix et son innovation pour générer un rebond de son chiffre d’affaires, prévoyant une augmentation des ventes nettes d’environ 3% pour l'exercice financier.

Voici un calcul rapide : sur la base des ventes nettes consolidées de 2024 de 11 202,3 millions de dollars, cette croissance de 3 % suggère que les ventes nettes de 2025 se situeront autour de 11 538 millions de dollars. Cette croissance n’est certainement pas motivée par le volume ; il provient principalement de la réalisation des prix nets (actions sur les prix) pour compenser l'inflation. Les perspectives de bénéfice par action (BPA) ajusté restent difficiles et devraient diminuer 36% à 37%, mais la gamme révisée de 5,90 $ à 6,00 $ par action représente une amélioration par rapport aux prévisions précédentes, démontrant la confiance de la direction dans ses programmes de réduction des coûts.

Le cœur de leur future stratégie repose sur trois piliers clairs : l’innovation produit, les acquisitions stratégiques et l’amélioration de leur portefeuille de snacks salés.

• Innovation produit : Ils proposent de nouvelles expériences sensorielles et de nouvelles saveurs, comme les bretzels fourrés au beurre de cacahuète de Reese, qui mélangent intelligemment les segments sucrés et salés. Dans l'espace « meilleur pour la santé », ils élargissent la marque de barres protéinées Fulfill, alliant nutrition et gourmandise.
• Acquisitions stratégiques : L’acquisition en 2024 de la marque de bonbons à mâcher Sour Strips devrait apporter une contribution approximative Avantage de 30 points de base d'ici 2025, en tirant parti de la forte présence de la marque sur les réseaux sociaux pour toucher de nouveaux consommateurs.
• Expansion du portefeuille de collations : La division Amérique du Nord Salty Snacks, qui comprend des marques comme SkinnyPop et Dot's Homestyle Pretzels, reste un moteur de croissance clé pour la diversité des produits et les gains de parts de marché.

Ce que cache cette estimation, c’est l’impact considérable des prix du cacao, qui explique pourquoi le BPA ajusté est si en baisse. La société gère cela avec une couverture proactive, couvrant plus de 40% de ses besoins annuels en cacao, plus un budget prévu 3-4% augmentation des prix. Ils visent également 300 millions de dollars de gains de productivité d’ici 2026, ce qui contribuera à stabiliser les marges à long terme.

Les avantages concurrentiels de Hershey Company ne concernent pas seulement le chocolat ; ils concernent la distribution et le capital de marque. Ils commandent environ 36% du marché national du chocolat et ont une présence incroyablement solide en matière de distribution et de vente au détail. Cette base solide, ainsi qu'un retour sur capitaux propres (ROE) sur douze mois d'un solide 34.57%, leur donne la puissance financière nécessaire pour investir dans de nouvelles technologies, comme leur nouvelle plateforme ERP et leurs capacités d'IA, afin de favoriser une efficacité et une croissance durable à long terme.

Leur objectif stratégique comprend également une transformation majeure de l'emballage, en déplaçant davantage de confiseries de format snack vers des sacs stand-up à haute visibilité et des formats multipack. Cette décision améliore la recherche du produit en 41% dans les tests consommateurs et s'appuie sur la tendance d'emballage à la croissance la plus rapide dans le domaine des snacks salés.

Pour une analyse plus approfondie des facteurs de valorisation et de risque, vous pouvez lire notre analyse complète sur Décryptage de la santé financière de The Hershey Company (HSY) : informations clés pour les investisseurs.

Voici un résumé des principales projections financières pour 2025 :

La société gère une pression importante sur les matières premières grâce à un pouvoir de fixation des prix et à des programmes d’efficacité opérationnelle éprouvés. C’est un modèle réaliste pour une action défensive de consommation.

Prochaine étape : les gestionnaires de portefeuille doivent évaluer l'impact d'un 3% croissance des revenus tirée par les prix sur leurs modèles, en particulier l'élasticité de la demande pour les produits de base de HSY face à une inflation continue.