Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Hershey Company (HSY): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie schauen sich The Hershey Company an und sehen ein klassisches Verbraucherdilemma für Grundnahrungsmittel: eine hervorragende Umsatzleistung im Kampf gegen einen Tsunami bei den Inputkosten. Ehrlich gesagt dreht sich auf kurze Sicht alles um Kakao. Das Unternehmen kämpft hart und erhöht seine Prognose für das Nettoumsatzwachstum im Gesamtjahr 2025 auf ca 3% Indem sie sich auf die Preismacht stützten, sahen sie etwa a 6 Prozentpunkte Nettopreisrealisierung allein im dritten Quartal. Aber das erzählt nicht die ganze Geschichte. Der Anstieg der Rohstoffkosten ist brutal und führt zu einem Rückgang der Bruttomarge im dritten Quartal 870 Basispunkte zu 32.6%, weshalb die bereinigte EPS-Prognose für das Gesamtjahr voraussichtlich knapp ausfallen wird 5,90 bis 6,00 $, ein deutlicher Rückgang. Ihr strategischer Vorstoß in Richtung salziger Snacks führt jedoch zu einem Anstieg der Bio-Verkäufe in Nordamerika 10%, zeigt einen klaren Weg für Diversifizierung und zukünftiges Wachstum, sobald sich die Rohstoffpreise endgültig stabilisieren. Dies ist eine Margengeschichte, keine Nachfragegeschichte.

Umsatzanalyse

Sie möchten wissen, wo The Hershey Company (HSY) tatsächlich ihr Geld verdient und wie nachhaltig dieses Wachstum ist. Die direkte Erkenntnis ist, dass die Umsatzsteigerung von HSY im Jahr 2025 in erster Linie auf Preiserhöhungen und nicht auf Volumen zurückzuführen ist. Für die letzten zwölf Monate bis September 2025 meldete das Unternehmen einen Gesamtumsatz von ca 11,49 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum gegenüber dem Vorjahr von entspricht 4.71%.

Das Unternehmen prognostiziert für das Gesamtjahr 2025 ein Nettoumsatzwachstum von ca 3%, eine Steigerung gegenüber der früheren Prognose von „mindestens 2 %“. Dies ist eine solide, wenn auch moderate Wachstumserwartung, insbesondere angesichts des starken Kostendrucks bei Rohstoffen, dem sie ausgesetzt sind. Ehrlich gesagt ist die Preisrealisierung im Moment die Hauptaufgabe.

Die Einnahmequellen der Hershey Company sind klar segmentiert und der Großteil des Umsatzes stammt immer noch aus dem Kerngeschäft Süßwaren in Nordamerika. Hier ist eine kurze Übersicht über den Umsatzbeitrag basierend auf den Ergebnissen des dritten Quartals 2025:

• Süßwaren aus Nordamerika: Die wichtigsten Schokoladen- und Nicht-Schokoladenprodukte in den USA und Kanada.
• Salzige Snacks aus Nordamerika: Marken wie SkinnyPop und Dot's Pretzels, eine strategische Diversifizierung.
• International: Außerhalb Nordamerikas verkaufte Süßwaren und Snacks.

Im dritten Quartal 2025 betrug der konsolidierte Nettoumsatz 3,18 Milliarden US-Dollar, oben 6.5% aus dem Vorjahreszeitraum. Die Segmentaufteilung zeigt, woher dieses Wachstum kommt:

Entscheidend ist die Qualität dieses Wachstums. Die 5.6% Der Umsatzanstieg bei Süßwaren in Nordamerika wurde um ca 7 Prozentpunkte der Nettopreisrealisierung, d. h. das Volumen ging tatsächlich um ca. zurück 1 Punkt. Dies ist ein klassischer Preis-Elastizitäts-Kompromiss: Höhere Preise steigern den Umsatz, aber die Verbraucher kaufen etwas weniger. Das Segment North America Salty Snacks verzeichnete hingegen einen Mengenanstieg von etwa 10 % 11 Prozentpunkte, es fahren 10.0% Umsatzwachstum. Das ist ein starkes Zeichen für die Diversifikationsstrategie.

Das internationale Segment 12.1% Das Wachstum ist bemerkenswert und wird sowohl durch die Preisrealisierung (ca. 7 Punkte) als auch durch ein starkes Mengenwachstum (ca. 6 Punkte) angetrieben, insbesondere durch ein zweistelliges Wachstum in Brasilien. Kleinere Akquisitionen wie Sour Strips im Jahr 2024 trugen ebenfalls zu einem geringfügigen Nutzen bei 0,3 Prozentpunkte zum Umsatzwachstum im dritten Quartal 2025. Dieser Trend verdeutlicht, dass HSY auf strategische Preisgestaltung setzt, um die lähmende Rohstoffinflation, insbesondere bei Kakao, auszugleichen, während die Segmente Salty Snacks und International für die dringend benötigte Mengendynamik sorgen. Um einen tieferen Einblick in die Auswirkungen dieser Trends auf die Bewertung zu erhalten, schauen Sie sich die vollständige Analyse an: Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Hershey Company (HSY): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Rentabilitätskennzahlen

Sie möchten wissen, ob The Hershey Company (HSY) immer noch ein Gewinnbringer ist, insbesondere angesichts der explodierenden Kakaopreise. Die kurze Antwort lautet ja, aber der kurzfristige Trend ist ein starker Rückgang. Die Daten für das Geschäftsjahr 2025 bestätigen, dass das Unternehmen zwar im Vergleich zum gesamten Lebensmittelsektor überlegene Margen erzielt, der Kostendruck jedoch real ist und sich dramatisch auf das Endergebnis auswirkt.

Für das dritte Quartal 2025 meldete The Hershey Company eine Bruttomarge von 32,6 %. Dies ist die erste Verteidigungslinie gegen steigende Kosten und zeigt die Preismacht ihrer Marken. Fairerweise muss man sagen, dass dies ein erheblicher Rückgang gegenüber dem Vorjahr ist, aber immer noch Spitzenklasse ist. Der Bruttogewinn der letzten zwölf Monate (TTM) belief sich zum 30. September 2025 auf 4,336 Milliarden US-Dollar.

• Bruttomarge: 32,6 % (Q3 2025 berichtet).
• Operative Marge: 13,7 % (Q3 2025 berichtet).
• Nettogewinnmarge: 8,68 % (Q3 2025, basierend auf einem Nettogewinn von 276,3 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 3,1814 Milliarden US-Dollar).

Vergleich mit Branchendurchschnitten

Die betriebliche Effizienz der Hershey Company sticht hervor, wenn man ihre Rentabilitätskennzahlen mit denen der Branche vergleicht. Die durchschnittliche Bruttogewinnspanne der Lebensmittelverarbeitungsindustrie lag im ersten Quartal 2025 bei rund 21,59 %, womit die gemeldete Bruttogewinnspanne von The Hershey Company im ersten Quartal 2025 mit 33,7 % deutlich über der ihrer Mitbewerber lag. Ihr Premium-Markenportfolio – von Reese’s bis SkinnyPop – ermöglicht es ihnen, einen höheren Preis zu erzielen und eine größere Spanne zwischen Umsatz und Kosten der verkauften Waren (COGS) aufrechtzuerhalten.

Hier ist die schnelle Berechnung des Betriebsgewinns: Die gemeldete Betriebsgewinnmarge der Hershey Company für das dritte Quartal 2025 von 13,7 % ist deutlich höher als die 9,6 %, die bei Markenanbietern im gesamten Lebensmittel- und Getränkesektor zu verzeichnen sind. Dies ist ein Zeichen für ein hervorragendes Kostenmanagement unterhalb der Bruttogewinngrenze, auch bei höheren Werbeausgaben. Sie wissen definitiv, wie man ein straffes Schiff führt.

Betriebseffizienz und kurzfristige Risiken

Die Entwicklung der Profitabilität ist derzeit das Hauptrisiko für Anleger. Das Unternehmen sieht sich im Jahr 2025 mit einem Margenrückgang von etwa 650 bis 700 Basispunkten konfrontiert, der größtenteils auf den außergewöhnlichen Anstieg der Kakaopreise zurückzuführen ist. Das bedeutet, dass das Unternehmen zwar operativ effizient ist – es nutzt die Produktivität der Lieferkette und Einsparungen im Transformationsprogramm, um einen Teil der Kosten auszugleichen –, die Rohstoffinflation jedoch zu groß ist, um sie vollständig aufzufangen.

Dieser Druck ist der Grund, warum die Prognose für das Wachstum des ausgewiesenen Gewinns pro Aktie (EPS) für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich im hohen Bereich von 40 % sinken wird. Das Unternehmen führt Preiserhöhungen durch, die den Umsatz steigern dürften (das Nettoumsatzwachstum wird immer noch auf mindestens 2 % geschätzt), aber die Geschwindigkeit und das Ausmaß der Inflation der Inputkosten übertreffen diese Bemühungen. Dies ist ein klassisches Szenario eines Rohstoffschocks, und deshalb sollten Sie sich auf die Fähigkeit der Unternehmen konzentrieren, die Kosten zu kontrollieren und ihre Preissetzungsmacht über die nächsten 12 bis 18 Monate aufrechtzuerhalten, wie weiter unten erläutert wird Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Hershey Company (HSY): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Sie schauen sich The Hershey Company (HSY) an und fragen sich, ob sie sich zu stark auf geliehenes Geld verlässt, um ihr Wachstum voranzutreiben. Ehrlich gesagt ist die Schuldenlast eines stabilen Konsumgüterunternehmens überschaubar, aber der Trend und der Kontext sind wichtiger als die reinen Zahlen. Die Hershey Company hat Schulden in der Vergangenheit strategisch eingesetzt, aber der finanzielle Druck des Jahres 2025 lässt ihren Verschuldungsgrad steigen, weshalb S&P und Moody's ihre Prognosen beide auf „Negativ“ korrigiert haben.

Im dritten Quartal, das im September 2025 endete, beliefen sich die Gesamtschulden der Hershey Company (kurzfristige und langfristige Verpflichtungen zusammengerechnet) auf etwa 5,741 Milliarden US-Dollar. Das ist eine beträchtliche Zahl, aber es ist wichtig, sie aufzuschlüsseln. Der größte Teil davon ist mit langfristigen Schulden und Kapitalleasingverpflichtungen verbunden, die sich auf etwa 4,977 Milliarden US-Dollar. Der Rest entfällt auf kurzfristige Schulden und Kapitalleasingverpflichtungen, die rund 1,5 Mio. EUR betrugen 764 Millionen US-Dollar. Diese Zusammensetzung zeigt eine Präferenz für langfristige Finanzierungen, die typisch für ein Unternehmen ist, das mehrjährige Kapitalprojekte und Akquisitionen finanziert.

Hier ist die kurze Rechnung, wie sich die Hebelwirkung der Hershey Company auswirkt:

• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E): Im September 2025 betrug das D/E-Verhältnis ungefähr 1.26.
• Branchenmedian: Das durchschnittliche D/E-Verhältnis für die Zucker- und Süßwarenindustrie lag im Jahr 2024 deutlich niedriger bei etwa 0.66.

Was dieser Vergleich verbirgt, ist, dass The Hershey Company deutlich stärker verschuldet ist als seine Branchenkollegen. Ein Verhältnis von 1,26 bedeutet, dass das Unternehmen pro 1,00 US-Dollar Eigenkapital 1,26 US-Dollar Schulden hat. Für ein kapitalintensives Unternehmen ist ein Verhältnis zwischen 1,0 und 2,0 oft akzeptabel, aber das Verhältnis von The Hershey Company ist fast doppelt so hoch wie der Branchendurchschnitt. Dieser höhere Verschuldungsgrad ist eine bewusste Entscheidung, um die Eigenkapitalrendite (ROE) und Fondsakquisitionen zu steigern, bedeutet aber auch weniger Polster bei wirtschaftlichen Abschwüngen.

Das Unternehmen ist sich des Fälligkeitsplans seiner Schulden durchaus bewusst. In einem proaktiven, fremdfinanzierten Schritt hat The Hershey Company im Februar 2025 neue vorrangige unbesicherte Schuldverschreibungen ausgegeben, um bestehende Schulden zu refinanzieren und insbesondere die Schulden abzubezahlen 0,900 % vorrangige Schuldverschreibungen und 3,200 % vorrangige Schuldverschreibungen, die beide im Jahr 2025 fällig waren. Das ist gutes Treasury-Management – sie bleiben ihren Verpflichtungen immer einen Schritt voraus. Dennoch nimmt die Gesamtverschuldung zu.

Das eigentliche Risiko in diesem Jahr ergibt sich aus den hohen Kakaokosten und der Akquisitionsstrategie des Unternehmens. S&P Global Ratings bestätigte das langfristige Kreditrating der Hershey Company mit „A“, änderte jedoch den Ausblick auf Negativ im Mai 2025. Moody's folgte diesem Beispiel mit einem negativen Ausblick für sein A1 Senior Unsecured Rating im Juli 2025. Es besteht die Sorge, dass der Verschuldungsgrad im Verhältnis zum EBITDA voraussichtlich auf den mittleren 2-fachen Bereich oder sogar fast ansteigen wird 3x bis Jahresende 2025, getrieben durch die erwartete 750-Millionen-Dollar-Übernahme von LesserEvil und schrumpfende Margen aufgrund der Rohstoffkosten. Die Ratingagenturen signalisieren, dass das Gleichgewicht zwischen Fremdfinanzierung und Eigenkapitalfinanzierung in naher Zukunft auf die Probe gestellt wird. Mehr zum vollständigen Bild können Sie hier lesen Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Hershey Company (HSY): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie suchen nach einem klaren Bild davon, ob The Hershey Company (HSY) ihre kurzfristigen Rechnungen decken kann, und die Antwort ist ein qualifiziertes „Ja“. Die Liquiditätslage des Unternehmens per September 2025 ist ausreichend, es ist jedoch stark auf die Umstellung seiner Lagerbestände angewiesen, was typisch für ein Unternehmen für Konsumgüter ist. Die wichtigste Erkenntnis ist, dass sie einen starken Cashflow generieren, die Bilanz jedoch zeigt, dass sie zur Finanzierung des Geschäftsbetriebs und der Rendite der Aktionäre auf längerfristige Schulden angewiesen sind.

Das aktuelle Verhältnis, das das Umlaufvermögen im Vergleich zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten misst, lag im September 2025 bei 1,36. Das bedeutet, dass die Hershey Company für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten ein Umlaufvermögen von 1,36 US-Dollar hat. Das ist im Allgemeinen ein gutes Zeichen kurzfristiger Finanzkraft, liegt aber immer noch unter dem Medianwert von 1,69 in der Konsumgüterbranche. Die gesamten kurzfristigen Vermögenswerte betrugen etwa 4,4 Milliarden US-Dollar, während die kurzfristigen Verbindlichkeiten 3,23 Milliarden US-Dollar betrugen.

Aktuelle und schnelle Kennzahlen: Der Lagerbestandsfaktor

Die Quick Ratio oder Härtetest-Ratio gibt uns eine konservativere Sichtweise, indem sie den Lagerbestand, den am wenigsten liquiden kurzfristigen Vermögenswert, herausnimmt. Für The Hershey Company lag dieses Verhältnis im September 2025 bei 0,83. Dies ist definitiv ein Rückgang gegenüber dem aktuellen Verhältnis und signalisiert, dass das Unternehmen nicht alle seine kurzfristigen Verbindlichkeiten allein mit seinen liquidesten Vermögenswerten (Barmittel, kurzfristige Anlagen und Forderungen) vollständig zurückzahlen kann. Dies ist kein Warnsignal für einen Hersteller; Es zeigt nur, wie viel ihrer Liquidität in Rohstoffen und Fertigwaren gebunden ist, einem notwendigen Teil ihres Geschäftsmodells. Ihre liquiden Mittel beliefen sich im September 2025 auf solide 1,16 Milliarden US-Dollar.

• Aktuelles Verhältnis: 1,36 (ausreichend, aber unter dem Branchendurchschnitt).
• Quick Ratio: 0,83 (Zeigt die Abhängigkeit von Lagerverkäufen).

Kapitalflussrechnungen Overview und Betriebskapital

Die wahre Stärke der Hershey Company liegt in ihrer Fähigkeit, aus dem operativen Geschäft Bargeld zu generieren. In den zwölf Monaten bis zum 30. September 2025 belief sich der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit auf gewaltige 4,788 Milliarden US-Dollar. Hier ist die kurze Rechnung für das erste Halbjahr, die die wichtigsten Bargeldbewegungen zeigt:

Die Entwicklung des Betriebskapitals – die Differenz zwischen Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten – ist stabil, die Kapitalflussrechnung zeigt jedoch eine aggressive Finanzierung. In den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 nahm das Unternehmen langfristige Kredite in Höhe von 1,9845 Milliarden US-Dollar auf und tilgte gleichzeitig kurzfristige Schulden in Höhe von 1,1516 Milliarden US-Dollar. Dies deutet auf einen strategischen Wandel hin zur Sicherung einer längerfristigen Finanzierung hin, vielleicht um die Investitionsausgaben zu verwalten und die Dividende aufrechtzuerhalten, anstatt sich auf kurzfristige Schulden zu verlassen. Bei der Investitionstätigkeit kam es zu erheblichen Abflüssen in Höhe von 301,781 Millionen US-Dollar, hauptsächlich für Kapitalzugänge und den Erwerb immaterieller Vermögenswerte.

Mögliche Liquiditätsprobleme oder -stärken

Die Hauptstärke ist der robuste, wiederkehrende operative Cashflow, der das Lebenselixier eines jeden Unternehmens ist. Diese Fähigkeit zur Cash-Generierung untermauert ihre Fähigkeit, Schulden zu bedienen und Wachstum zu finanzieren. Die Hauptsorge ist jedoch der hohe Kakaopreis, der kurzfristig die Margen und damit den Cashflow unter Druck setzen könnte. Die Liquidität des Unternehmens wird streng verwaltet, aber der konstante Cashflow bietet einen starken Puffer gegen unerwartete Kosten. Wenn Sie genauer erfahren möchten, wer Aktien von The Hershey Company kauft und warum, sollten Sie lesen Erkundung des Investors der Hershey Company (HSY). Profile: Wer kauft und warum?

Hier geht es darum, den nächsten Quartalsbericht auf wesentliche Veränderungen der Lagerbestände oder einen erheblichen Rückgang der operativen Cashflow-Marge zu überwachen, was darauf hindeuten würde, dass der Druck auf die Rohstoffpreise wirklich spürbar wird.

Bewertungsanalyse

Sie schauen sich The Hershey Company (HSY) an und stellen sich die Kernfrage: Ist diese Aktie überbewertet oder fehlt dem Markt etwas? Basierend auf den Multiplikatoren für das kurzfristige Geschäftsjahr 2025 (GJ2025) und dem aktuellen Analystenkonsens sieht die Aktie teuer aus, was darauf hindeutet, dass dies der Fall ist überbewertet im Vergleich zu seinen Mitbewerbern und historischen Durchschnittswerten.

Der Markt preist ein erhebliches zukünftiges Wachstum ein, die aktuellen Bewertungskennzahlen sind jedoch überzogen. Zum Beispiel der Schlusskurs der Aktie um $182.72 liegt bereits über dem Konsenspreisziel von $179.05, was zeigt, dass Analysten derzeit im Allgemeinen vorsichtig sind.

Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Bewertungskennzahlen:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das KGV für die letzten zwölf Monate (TTM) (Stand: September 2025) liegt bei etwa 26.79. Was diese Schätzung verbirgt, ist der prognostizierte Rückgang des Gewinns pro Aktie (EPS), der das zukünftige KGV für das Geschäftsjahr 2025 auf einen Höchststand von etwa 36,5x. Für ein Unternehmen der Basiskonsumgüter ist das ein hoher Wert.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Das Kurs-Buchwert-Verhältnis wird voraussichtlich bei ungefähr liegen 8,24x für das Geschäftsjahr 2025. Diese Zahl ist deutlich höher als bei einem typischen Konsumgüterunternehmen und spiegelt den starken Markenwert und die hohe Eigenkapitalrendite (ROE) der Hershey Company wider.
• Unternehmenswert-EBITDA (EV/EBITDA): Das TTM EV/EBITDA, ein besseres Maß zum Vergleich von Unternehmen mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen, liegt bei ca 18.01 Stand: September 2025. Dies liegt über dem Branchendurchschnitt von 9,9, was auf eine Premiumbewertung hinweist.

Die Performance der Aktie im letzten Jahr zeigt Widerstandsfähigkeit, aber auch Volatilität. In den letzten 12 Monaten ist der Aktienkurs um etwa gestiegen 6.51%. Dennoch ist die 52-Wochen-Handelsspanne breit, ausgehend von einem Tiefststand von $140.13 auf einen Höchststand von $208.03, was zeigt, wie empfindlich die Aktie auf die Marktstimmung und den Kakaopreisdruck reagiert.

Für ertragsorientierte Anleger die Dividende profile ist solide, aber nicht unbedingt billig. Die Hershey Company zahlt eine jährliche Dividende von $5.48 pro Aktie, was einer aktuellen Dividendenrendite von ca 3.0%. Die Ausschüttungsquote liegt bei ca 81.9%, was bedeutet, dass ein großer Teil des Gewinns an die Aktionäre zurückgegeben wird. Diese hohe Quote schränkt das für interne Reinvestitionen oder Schuldenabbau verfügbare Kapital ein, ist aber ein Zeichen für das Engagement des Managements in Bezug auf die Dividende. Mehr über die langfristige Strategie des Unternehmens erfahren Sie hier: Leitbild, Vision und Grundwerte der Hershey Company (HSY).

Die Stimmung der Analysten tendiert eindeutig zur Vorsicht. Die Konsensbewertung der Analysten ist fest Halt. Die Aufschlüsselung der Empfehlungen ist aufschlussreich:

Die Mehrheit der Öffentlichkeit sieht die Aktie derzeit als fair bewertet an, mit einem Konsens-Kursziel von $179.05. Das ist ein kleiner Rückgang gegenüber dem aktuellen Preis und bestätigt das überbewertete Signal der Multiplikatoren. Die Handlung hier ist klar: Wenn Sie es besitzen, behalten Sie es; Wenn Sie dies nicht tun, warten Sie auf einen Rückzug in die Nähe des 52-Wochen-Tiefs, um eine Position zu eröffnen.

Risikofaktoren

Sie schauen sich The Hershey Company (HSY) an und fragen sich, ob die Markenstärke den Kostendruck übertreffen kann. Ehrlich gesagt ist das größte Risiko für 2025 ein einfaches: Kakao. Der beispiellose Anstieg der Rohstoffpreise wirkt sich hart auf ihre Finanzen aus, daher müssen Sie das Ausmaß der Auswirkungen und ihre Reaktion verstehen.

Die zentrale Herausforderung ist eine externe, finanzielle. Das Unternehmen geht davon aus, dass seine bereinigte Bruttogewinnmarge für das Gesamtjahr 2025 um massive 650 bis 700 Basispunkte schrumpfen wird. Das ist ein enormer Engpass, der vor allem auf historisch hohe Kakaopreise sowie die Inflation bei Zucker und anderen Rohstoffen zurückzuführen ist. Das ist nicht nur ein kleiner Gegenwind; Es handelt sich um einen strukturellen Kostenschock.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Rohstoffinflation ist der Hauptgrund dafür, dass The Hershey Company für das Gesamtjahr 2025 einen Rückgang des bereinigten Gewinns pro Aktie (EPS) um mittlere 30 % prognostizieren wird. Fairerweise muss man sagen, dass das zweite Quartal 2025 die Belastung bereits zeigte, als der ausgewiesene Nettogewinn auf 62,7 Millionen US-Dollar sank, was einem Rückgang von 65,2 % im Jahresvergleich entspricht.

Operativer und marktbezogener Gegenwind

Das strategische Risiko des Unternehmens besteht darin, dass seine Lösung des Kostenproblems – steigende Preise – zu einem anderen Problem führt: der Nachfrageelastizität. Sie können den Preis eines Schokoriegels nur so stark erhöhen, dass die Verbraucher auf Eigenmarken umsteigen oder einfach weniger kaufen. Die durchschnittlichen vierteljährlichen Verkaufsmengen sind in den letzten zwei Jahren bereits um 1,7 % geschrumpft. Das ist das Lebenselixier eines schrumpfenden Konsumgüterunternehmens.

Behalten Sie außerdem diese beiden äußeren Belastungen im Auge:

• Geopolitische Zölle: Das Unternehmen kämpft mit potenziellen Zollkosten und prognostiziert für das vierte Quartal 2025 Kosten in Höhe von bis zu 170 Millionen US-Dollar. Die uneingeschränkten Auswirkungen der Kakao- und kanadischen Vergeltungszölle wurden auf bis zu 100 Millionen US-Dollar pro Quartal geschätzt.
• Verändertes Verbraucherverhalten: Der Wettbewerb verschärft sich, insbesondere durch den zunehmenden Preisdruck in internationalen Märkten wie Mexiko und Brasilien. Außerdem müssen sie ihr Portfolio aufgrund der milden, aber durchaus beobachtbaren Wirkung von GLP-1-Abnehmmedikamenten auf das Naschverhalten anpassen.

Strategien und Maßnahmen zur Schadensbegrenzung

Die gute Nachricht ist, dass das Management nicht einfach still sitzt. Die Hershey Company verfolgt einen mehrstufigen Ansatz, um diese Risiken zu mindern. Sie nutzen sowohl finanzielle als auch operative Hebel, was Sie von einem erfahrenen Managementteam erwarten.

Die zentrale Abhilfestrategie ist eine Mischung aus Preissetzungsmacht und Kostendisziplin, wie in den jüngsten Gewinnmitteilungen detailliert beschrieben:

Das Unternehmen strebt bis 2026 Gesamtproduktivitätseinsparungen in Höhe von 300 Millionen US-Dollar an. Dieser Fokus auf Kosteneffizienz ist von entscheidender Bedeutung, da dies die einzige Möglichkeit ist, das Endergebnis zu schützen und gleichzeitig Marktanteile zu halten. Weitere Informationen zur Bewertung finden Sie im vollständigen Beitrag: Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Hershey Company (HSY): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Wachstumschancen

Sie suchen Klarheit darüber, wo The Hershey Company (HSY) ihren nächsten Wachstumsschub findet, insbesondere da die Kakaopreise Druck auf die Margen ausüben. Die unmittelbare Schlussfolgerung ist, dass die Gewinne im Jahr 2025 zwar durch die Rohstoffkosten stark beeinträchtigt werden, das Unternehmen jedoch seine Preissetzungsmacht und Innovation verdoppelt, um eine Umsatzerholung voranzutreiben, und prognostiziert einen Nettoumsatzanstieg von etwa 10 % 3% für das Geschäftsjahr.

Hier ist die schnelle Rechnung: Basierend auf dem konsolidierten Nettoumsatz von 2024 11.202,3 Millionen US-Dollar, dass ein Wachstum von 3 % darauf hindeutet, dass der Nettoumsatz im Jahr 2025 erreicht sein wird 11.538 Millionen US-Dollar. Dieses Wachstum ist definitiv nicht volumenbedingt; Es entsteht in erster Linie aus der Nettopreisrealisierung (Preismaßnahmen) zum Ausgleich der Inflation. Die Aussichten für den bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) sind weiterhin herausfordernd und werden voraussichtlich sinken 36 % bis 37 %, aber der überarbeitete Bereich von 5,90 bis 6,00 $ pro Aktie ist eine Verbesserung gegenüber früheren Prognosen und zeigt das Vertrauen des Managements in seine Kostensparprogramme.

Der Kern ihrer Zukunftsstrategie basiert auf drei klaren Säulen: Produktinnovation, strategische Akquisitionen und die Erweiterung ihres Salz-Snack-Portfolios.

• Produktinnovation: Sie treiben neue Sinneserlebnisse und Geschmacksrichtungen voran, wie die mit Erdnussbutter gefüllten Brezeln von Reese's, die die süßen und salzigen Segmente geschickt kombinieren. Im Bereich „Besser für Sie“ erweitern sie die Proteinriegelmarke Fulfill und verbinden Ernährung mit Genuss.
• Strategische Akquisitionen: Die Übernahme der Kaubonbonmarke Sour Strips im Jahr 2024 wird voraussichtlich einen ungefähren Beitrag leisten 30 Basispunkte Vorteil Bis 2025 soll das Nettoumsatzwachstum steigen und die starke Social-Media-Präsenz der Marke genutzt werden, um neue Verbraucher zu erreichen.
• Erweiterung des Snack-Portfolios: Der Geschäftsbereich North America Salty Snacks mit Marken wie SkinnyPop und Dot's Homestyle Pretzels bleibt ein wichtiger Wachstumsmotor für Produktvielfalt und Marktanteilsgewinne.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der massive Gegenwind durch die Kakaopreise, weshalb das bereinigte EPS so stark gesunken ist. Das Unternehmen bewältigt dies durch proaktive Absicherung, also Absicherung 40% seines jährlichen Kakaobedarfs zuzüglich eines geplanten Bedarfs 3-4% Preiserhöhung. Sie streben auch danach 300 Millionen Dollar Produktivitätseinsparungen bis 2026, die zur langfristigen Stabilisierung der Margen beitragen werden.

Die Wettbewerbsvorteile der Hershey Company liegen nicht nur in der Schokolade; Es geht um Vertrieb und Markenwert. Sie befehlen ungefähr 36% Wir sind einer der größten Hersteller auf dem heimischen Schokoladenmarkt und verfügen über eine unglaublich starke Vertriebs- und Einzelhandelspräsenz. Dieses starke Fundament sowie eine robuste Eigenkapitalrendite (ROE) für zwölf Monate 34.57%, gibt ihnen die finanzielle Stärke, in neue Technologien wie ihre neue ERP-Plattform und KI-Funktionen zu investieren, um langfristige Effizienz und nachhaltiges Wachstum voranzutreiben.

Zu ihrem strategischen Fokus gehört auch eine umfassende Verpackungsumgestaltung, bei der mehr Süßwaren in Snackgröße in gut sichtbare Standbeutel und Multipack-Formate verlagert werden. Dieser Schritt verbessert die Produktauffindbarkeit um 41% in Verbrauchertests und nutzt den am schnellsten wachsenden Verpackungstrend bei salzigen Snacks.

Für einen tieferen Einblick in die Bewertungs- und Risikofaktoren können Sie unsere vollständige Analyse unter lesen Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Hershey Company (HSY): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Hier ist eine Zusammenfassung der wichtigsten Finanzprognosen für 2025:

Das Unternehmen bewältigt den erheblichen Rohstoffdruck mit bewährter Preissetzungsmacht und betrieblichen Effizienzprogrammen. Das ist das Spielbuch eines Realisten für eine defensive Verbraucheraktie.

Nächster Schritt: Portfoliomanager sollten die Auswirkungen von a bewerten 3% preisgetriebenes Umsatzwachstum ihrer Modelle, insbesondere die Elastizität der Nachfrage nach HSYs Kernprodukten angesichts der anhaltenden Inflation.