Dividindo a saúde financeira da Mondelez International, Inc. (MDLZ): principais insights para investidores

Você está olhando para a Mondelez International, Inc. (MDLZ) e se perguntando se seu poder de precificação pode superar as implacáveis pressões de custo, e a resposta é um matizado sim, mas o impacto no lucro é real e algo que você deve levar em consideração em seus modelos de avaliação agora. A empresa está definitivamente gerenciando bem o faturamento, orientando para o crescimento da Receita Líquida Orgânica de mais de 4% para todo o ano fiscal de 2025, o que é impressionante dada a atual volatilidade do mercado; eles até puxaram US$ 9,74 bilhões na Receita Líquida somente no terceiro trimestre. Mas aqui está o problema: esse crescimento é quase inteiramente impulsionado pelos preços, levando a um declínio preocupante de 4,6% no volume/combinação no terceiro trimestre, e a inflação sem precedentes nos custos do cacau está forçando a administração a antecipar um declínio do lucro por ação ajustado em moeda constante de aproximadamente 15% para o ano. Ainda assim, o negócio subjacente está gerando muito caixa, com expectativa de que o Fluxo de Caixa Livre ainda seja superior US$ 3 bilhões, que é a âncora que sustenta seus dividendos e recompras de ações. Você precisa entender a compensação aqui: crescimento robusto da receita versus compressão significativa da margem.

Análise de receita

A principal conclusão para a Mondelez International, Inc. (MDLZ) em 2025 é que o crescimento da receita está se mantendo, mas é uma história de poder de precificação superando a fraqueza de volume. A empresa está no caminho certo para um crescimento anual da receita líquida orgânica de pelo menos 4%+, o que é um resultado forte tendo em conta a volatilidade económica global.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a receita líquida da Mondelez International atingiu aproximadamente US$ 37,65 bilhões, refletindo um aumento anual de 4,13%. Esse crescimento não vem da venda de mais salgadinhos, mas sim de cobrar mais por aqueles que você já ama. Por exemplo, no primeiro trimestre de 2025, a Receita Líquida Orgânica cresceu 3,1%, mas isso foi impulsionado por 6,6 pontos percentuais de preço líquido, que foi parcialmente compensado por uma queda desfavorável de volume/mix de 3,5 pontos percentuais. Esse é um sinal clássico de um portfólio de marcas forte – os consumidores estão dispostos a pagar, pelo menos por enquanto.

Compreendendo os fluxos de receita da MDLZ

A Mondelez International é definitivamente uma potência global em snacks e os seus fluxos de receitas estão fortemente concentrados em duas categorias principais de produtos: Biscoitos e Chocolate. No ano fiscal de 2024, os biscoitos – como Oreo, Ritz e LU – representaram o maior segmento, com 48,85% da receita total. O chocolate, que inclui marcas icônicas como Cadbury Dairy Milk e Milka, foi o segundo maior, com 30,87%. Este foco em duas categorias fornece uma base sólida, especialmente porque o segmento de chocolate tem sido um importante impulsionador do crescimento recente.

De uma perspectiva geográfica, a Europa continua a ser o maior contribuinte para as receitas. Aqui está uma olhada no detalhamento da receita líquida reportada do primeiro trimestre de 2025, que mostra de onde vem o dinheiro:

O crescimento orgânico de 8,9% da Europa no primeiro trimestre de 2025 é um destaque, mas o declínio orgânico de -3,6% na América do Norte é uma clara área de preocupação, mostrando suavidade na categoria de biscoitos, apesar da forte fidelidade à marca para produtos como Oreo.

Mudanças e ações de receita no curto prazo

Dois fatores principais estão moldando o cenário das receitas de 2025. Primeiro, a empresa está a executar com sucesso ações estratégicas de preços, especialmente no segmento do chocolate, para compensar a inflação sem precedentes nos custos do cacau. É isso que mantém positivo o crescimento da receita orgânica. Em segundo lugar, você precisa levar em conta as mudanças no portfólio. O primeiro trimestre de 2025 viu uma receita líquida incremental com a aquisição da Evirth, um impulso pequeno, mas estratégico. Por outro lado, a empresa ainda está superando as vendas do ano anterior decorrentes do desinvestimento em 2023 de seu negócio de goma de mascar no mercado desenvolvido, o que cria um ligeiro obstáculo nos números de receita líquida reportados.

A mudança é clara: a Mondelez International está a duplicar a sua aposta nas principais categorias de snacks e a utilizar o seu poder de fixação de preços para gerir os picos de custos das matérias-primas. Este foco é detalhado mais detalhadamente em Dividindo a saúde financeira da Mondelez International, Inc. (MDLZ): principais insights para investidores.

Aqui estão as contas rápidas: o foco da empresa em biscoitos e chocolate – que juntos respondem por quase 80% da receita do produto – significa que o preço nesses segmentos é a alavanca mais importante para 2025.

• Monitore a América do Norte: O declínio do volume de 3,1 pontos percentuais no primeiro trimestre é um sinal de alerta.
• Observe os custos do cacau: A continuação dos preços testará a elasticidade do consumidor.
• Espere 4%+ de crescimento orgânico para o ano inteiro.

Finanças: Acompanhe semanalmente as tendências de volume/mix da América do Norte e relate qualquer aceleração no declínio até o final do mês.

Métricas de Rentabilidade

É preciso saber se a Mondelez International, Inc. (MDLZ) está a transformar eficientemente as suas enormes vendas globais em lucro real, especialmente com os ventos contrários da inflação que vimos em 2025. A conclusão direta é que, embora o poder de fixação de preços da empresa esteja a sustentar as receitas, os custos sem precedentes das matérias-primas, especialmente para o cacau, estão a comprimir as margens, tornando a eficiência operacional um foco crítico para os investidores.

Olhando para os números GAAP divulgados para o terceiro trimestre de 2025, a pressão é clara. A Margem de Lucro Bruto - o que sobrou depois do custo direto de fabricação dos biscoitos e do chocolate - ficou em 26,8%. Esta é uma queda significativa em relação aos 32,7% relatados apenas um trimestre antes, no segundo trimestre de 2025. Aqui está a matemática rápida do terceiro trimestre: com US$ 9.744 milhões em receita líquida, eles mantiveram US$ 2.612 milhões como lucro bruto.

A eficiência operacional é definitivamente o principal campo de batalha neste momento. A margem de lucro operacional, que representa despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A), também caiu drasticamente para 7,6% no terceiro trimestre de 2025. Isso se compara desfavoravelmente à margem operacional de 13,0% no segundo trimestre de 2025. Essa volatilidade mostra o quanto a empresa está lutando para manter os custos alinhados enquanto ainda investe no crescimento.

• Margem de lucro bruto (3º trimestre de 2025): 26.8% (abaixo dos 32,7% no segundo trimestre).
• Margem de lucro operacional (3º trimestre de 2025): 7.6% (abaixo dos 13,0% no segundo trimestre).
• Margem de lucro líquido (2º trimestre de 2025): 7.13% (Calculado: lucro líquido de US$ 641 milhões / receita líquida de US$ 8.984 milhões).

O resultado líquido desta compressão da margem reflecte-se no quadro anual. Os últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025 mostram lucro líquido de US$ 3,531 bilhões, um declínio de 7,47% ano a ano. Este é o resultado final que mais importa para os acionistas.

Tendências de margem e comparação do setor

A tendência de lucratividade da Mondelez International, Inc. (MDLZ) ao longo de 2025 tem sido uma história de forte poder de precificação, impulsionando o crescimento orgânico da receita líquida, em conflito com os custos de insumos disparados. A administração da empresa citou explicitamente a “inflação sem precedentes nos custos do cacau” como o principal fator para o declínio esperado no lucro por ação ajustado para todo o ano fiscal de 2025. Este é um risco claro de curto prazo.

Para contextualizar o desempenho da MDLZ, vamos compará-lo com a mediana da indústria de alimentos e produtos afins dos EUA de 2024, que é a referência mais próxima que temos. A MDLZ é um player premium, então esperamos margens mais altas, mas a queda recente é o que preocupa.

Observe que mesmo com a margem bruta de 26,8% do terceiro trimestre de 2025 caindo abaixo da mediana da indústria de 29,5%, a margem operacional de 7,6% ainda é substancialmente superior aos 4,9% da indústria. Isto sugere que, embora os custos das matérias-primas sejam uma questão importante, o controlo da empresa sobre os seus SG&A – despesas gerais, administrativas e de vendas – é uma clara vantagem competitiva.

A análise da eficiência operacional aponta para um foco duplo: a margem de lucro bruto ajustada diminuiu massivamente 1.010 pontos base no terceiro trimestre de 2025 numa base de moeda constante, impulsionada pela inflação dos custos dos factores de produção. A empresa está a utilizar estratégias de preços para compensar esta situação, mas o volume/mix tem sido desfavorável, o que significa que os consumidores estão a comprar menos ou a mudar para produtos com margens mais baixas. A boa notícia é que a gestão está focada em promover “eficiências de custos significativas” e em aumentar os investimentos de crescimento para estabilizar a questão do volume/mix. Para um mergulho mais profundo na estrutura financeira da empresa, confira Dividindo a saúde financeira da Mondelez International, Inc. (MDLZ): principais insights para investidores.

Finanças: Monitore a divulgação dos lucros do quarto trimestre de 2025 em busca de sinais de moderação dos preços do cacau que impactem a margem bruta.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Quando você olha para o balanço patrimonial da Mondelez International, Inc. (MDLZ), você está tentando descobrir como eles financiam sua máquina global de lanches - é principalmente através de empréstimos (dívida) ou através do dinheiro dos acionistas (capital próprio)? A resposta curta é que eles atingem um equilíbrio na média do setor, o que é definitivamente um bom sinal para uma empresa madura de bens de consumo básicos.

No terceiro trimestre de 2025, a alavancagem financeira da empresa, medida pelo índice D/E (Debt-to-Equity), era de aproximadamente 0.84. Este é um número crítico porque indica que para cada dólar de patrimônio líquido, a Mondelez International, Inc. $0.84 de dívida para financiar os seus activos. Aqui está uma matemática rápida: a dívida total deles é de aproximadamente US$ 21,933 bilhões (US$ 4,188 bilhões no curto prazo mais US$ 17,745 bilhões no longo prazo) é medido em relação US$ 26,177 bilhões no patrimônio líquido total.

O que faz isso 0.84 relação à zona de conforto de um realista? Ele corresponde precisamente à relação D/E média atual para a indústria mais ampla de alimentos embalados em novembro de 2025. Isso indica que a Mondelez International, Inc. não está assumindo riscos excessivos em comparação com seus pares, mas também não está deixando capital de crescimento na mesa. Eles são um negócio de capital intensivo, portanto é necessário usar dívidas.

A Mondelez International, Inc. gerencia ativamente sua estrutura de dívida, muitas vezes por meio de emissões estratégicas para garantir taxas favoráveis ​​e gerenciar perfis de vencimento. Por exemplo, em maio de 2025, a empresa concluiu uma oferta de notas seniores no valor de 1,6 mil milhões de dólares para gerir a sua estrutura de dívida. Esta é uma medida comum para refinanciar obrigações existentes ou financiar novas iniciativas de crescimento, como aquisições. O mercado vê esta estratégia como estável, razão pela qual a S&P Global Ratings afirmou a classificação de crédito de emissor de longo prazo da empresa em 'BBB' com uma perspectiva estável. Uma classificação 'BBB' indica uma qualidade de crédito de grau médio e grau de investimento.

A estratégia de financiamento da empresa é um claro equilíbrio entre dívida e capital próprio. Utilizam a dívida para financiar aquisições e despesas de capital, mas também devolvem capital significativo aos acionistas, o que reduz o capital próprio. Eles visam pelo menos US$ 2 bilhões nas recompras anuais de ações, o que restringe a base de capital, mas aumenta o lucro por ação (EPS). Este agressivo programa de recompra, financiado em parte por dívida, é um fator-chave do rácio D/E.

Você pode ver o detalhamento de sua estrutura de dívida e patrimônio na tabela abaixo, usando os números do terceiro trimestre de 2025:

Esta dívida profile é consistente com uma empresa focada em aquisições complementares e retornos aos acionistas, mantendo uma estrutura estável, mas alavancada, dentro da indústria de CPG. Para saber mais sobre quem está apostando nesta estratégia, você deve ler Explorando o investidor da Mondelez International, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Esta é a sua ação: acompanhe a relação dívida ajustada/EBITDA - a S&P espera que ela se mantenha próxima 3x-porque um movimento sustentado acima de 4x sinalizaria uma mudança material na apetência pelo risco ou no desempenho, o que poderia desencadear uma descida da notação de crédito.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Mondelez International, Inc. (MDLZ) tem dinheiro imediato para cobrir suas contas de curto prazo, especialmente com o aumento dos custos das commodities. A conclusão direta é que a MDLZ mantém uma liquidez restrita, mas típica profile para uma empresa global de bens de consumo embalados (CPG), que depende fortemente de uma gestão eficiente do capital de giro e de um forte fluxo de caixa operacional para compensar um índice de liquidez inferior a 1,0.

A empresa opera com uma posição de liquidez enxuta. Para o ano fiscal de 2024, os últimos dados anuais disponíveis para o índice, o Índice Corrente foi de aproximadamente 0,68x (ativos circulantes de US$ 13,24 bilhões versus passivos circulantes de US$ 19,55 bilhões). Este valor abaixo de 1,0 significa que o passivo circulante excede o ativo circulante, o que seria um sinal de alerta para a maioria das empresas. Mas para a MDLZ, esta é uma realidade estrutural normal, impulsionada pela sua capacidade de cobrar contas a receber rapidamente e esticar os pagamentos a fornecedores (contas a pagar aos fornecedores), uma estratégia clássica de CPG. O Quick Ratio, que elimina o estoque, seria ainda mais baixo, o que é definitivamente algo para se observar.

As tendências do capital de giro mostram uma posição deliberada e negativa do capital de giro líquido (ativos circulantes menos passivos circulantes), o que é um sinal de eficiência operacional - eles estão essencialmente sendo financiados pelos seus fornecedores. No entanto, o ciclo de conversão de caixa (CCC) está a apresentar um ligeiro alongamento, passando de cerca de -48 dias no início de 2021 para cerca de -28 dias no final de 2025. Isto significa que a vantagem temporal que detêm está a diminuir, o que é uma preocupação moderada. Aqui está uma matemática rápida sobre os componentes que vemos nos dados trimestrais mais recentes:

• Estoques Líquidos: Acima US$ 5,000 bilhões no terceiro trimestre de 2025, uma tendência ascendente sugerindo níveis de stock mais elevados.
• Contas a receber: Aproximadamente US$ 4,189 bilhões no terceiro trimestre de 2025, indicando um potencial alongamento nos ciclos de cobrança, uma vez que o índice de rotatividade de contas a receber diminuiu para cerca de 8.99 até setembro de 2025.

Olhando para a demonstração do fluxo de caixa, a geração de caixa da empresa permanece robusta, o que é a verdadeira força da sua liquidez. O fluxo de caixa das atividades operacionais (CFO) foi de US$ 1,4 bilhão no acumulado do ano até o segundo trimestre de 2025. O fluxo de caixa livre (FCF) para o ano inteiro de 2025, que é o CFO menos despesas de capital, deverá ser de mais de US$ 3 bilhões. Este forte FCF é o que proporciona flexibilidade financeira, apesar do baixo índice de liquidez corrente.

A repartição do fluxo de caixa para 2025 mostra uma estratégia clara de alocação de capital:

A principal força de liquidez é o fluxo de caixa operacional consistente e de alta qualidade. A principal preocupação potencial em matéria de liquidez é a inflação sem precedentes dos custos do cacau, que deverá causar um declínio significativo na rentabilidade, prevendo-se que o lucro por ação ajustado caia aproximadamente 15% numa base de moeda constante em 2025. Esta compressão da margem poderá eventualmente pressionar o fluxo de caixa operacional se o poder de fixação de preços diminuir. Ainda assim, a previsão de mais de 3 mil milhões de dólares de FCF sugere que o negócio principal da empresa continua a ser um caixa eletrônico por enquanto. Para saber mais sobre quem está apostando nesse fluxo de caixa, dê uma olhada em Explorando o investidor da Mondelez International, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Mondelez International, Inc. (MDLZ) e se perguntando se a recente queda nas ações a torna uma compra ou se os múltiplos de avaliação ainda são muito ricos para uma empresa de bens de consumo básicos. Honestamente, o mercado está enfrentando muita incerteza neste momento, especialmente com o aumento dos custos do cacau, mas o negócio principal é definitivamente forte.

Com base nos dados do ano fiscal de 2025, as ações parecem estar a ser negociadas com um ligeiro prémio em relação às suas médias históricas numa base de preço/lucro (P/E), mas o seu rácio preço/valor contabilístico (P/B) sugere que está perto do mínimo de cinco anos, o que é uma divergência interessante. O consenso entre os analistas é uma 'compra moderada', sinalizando potencial aumento do preço atual.

A Mondelez International, Inc. está supervalorizada ou subvalorizada?

Para descobrir se a Mondelez International, Inc. é um bom negócio, precisamos analisar três principais múltiplos de avaliação. Aqui está a matemática rápida dos dados dos últimos doze meses (TTM) de novembro de 2025:

• Preço/lucro (P/E): A relação P/L é de 21,22. Para uma empresa estável na Defesa do Consumidor, isso é ligeiramente elevado em comparação com alguns pares, mas na verdade é cerca de 12% menor do que a média histórica de 10 anos da empresa de 24,02.
• Preço por livro (P/B): A relação P/B é de 2,81. Este é um bom sinal, pois está próximo do limite inferior do seu intervalo histórico (a mediana é 3,00), sugerindo que o mercado não está a pagar demasiado pelos activos líquidos da empresa.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Esse múltiplo, que contabiliza a dívida, é 16,25. Este é um número elevado, reflectindo a significativa carga de dívida da empresa, uma característica comum no sector dos Bens de Consumo Embalados após aquisições estratégicas.

Desempenho das ações e estabilidade de dividendos

A tendência dos preços das acções ao longo dos últimos 12 meses conta uma história de pressão, principalmente devido a preocupações com a inflação das matérias-primas, como o aumento dos preços do cacau. A ação caiu aproximadamente 14,90% em relação ao ano passado em novembro de 2025. A faixa de negociação de 52 semanas mostra a volatilidade, com uma máxima de US$ 71,15 em julho de 2025 e uma mínima de US$ 53,95 em fevereiro de 2025. O recente preço de fechamento de US$ 56,86 a coloca mais perto do limite inferior dessa faixa.

Ainda assim, o dividendo continua a ser uma forte âncora para os investidores. O rendimento de dividendos futuros é de saudáveis ​​3,52% em 17 de novembro de 2025, com um dividendo anual de US$ 2,00 por ação. O Payout Ratio gira em torno de 70,94%, o que significa que cerca de sete em cada dez dólares de lucro são devolvidos aos acionistas. Esse é um nível sustentável para uma empresa madura como esta, mas não deixa uma grande margem para quedas inesperadas de lucros.

Sentimento do analista e preço-alvo

Wall Street está cautelosamente optimista, apesar dos ventos contrários no curto prazo. O consenso geral dos analistas sobre a Mondelez International, Inc. é uma compra moderada. Esta classificação é baseada nas recomendações de 22 analistas, com 14 emitindo uma classificação de Compra, 7 de Manutenção e apenas 1 de Venda.

O preço-alvo médio de 12 meses é de US$ 68,37, o que implica uma alta de mais de 20% em relação ao preço atual das ações de cerca de US$ 56,86. O que esta estimativa esconde é o risco dos elevados custos sustentados das matérias-primas, que poderiam forçar os analistas a reduzir as suas previsões de lucros por ação (EPS), reduzindo assim o preço-alvo.

Para ser justo, o forte portfólio de marcas da empresa – como Oreos e Cadbury – dá-lhes poder de fixação de preços para compensar alguns desses custos. É por isso que a classificação de compra se mantém. Para se aprofundar no posicionamento estratégico da empresa, confira o post completo: Dividindo a saúde financeira da Mondelez International, Inc. (MDLZ): principais insights para investidores.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Mondelez International, Inc. (MDLZ) e vendo um forte portfólio de marcas icônicas, mas o quadro financeiro de curto prazo é definitivamente complicado. O maior risco neste momento não é a concorrência da PepsiCo ou da Nestlé – é a inflação de custos sem precedentes dos principais produtos de base, especificamente o cacau. Este não é um pequeno vento contrário; é um impacto direto na rentabilidade, forçando a empresa a reduzir a sua orientação de lucros para 2025.

A crise nos custos do cacau e a pressão nas margens

O principal risco financeiro é a volatilidade das matérias-primas. O custo do cacau, um ingrediente primário, atingiu máximos históricos em 2025. Este único factor é o motivo pelo qual a Mondelez International, Inc. espera agora que o seu lucro por acção ajustado (Lucro por acção) diminua aproximadamente 15% numa base de moeda constante para todo o ano fiscal de 2025. Aqui está a matemática rápida: os custos mais elevados das matérias-primas comprimem directamente a sua margem de lucro bruto (GPM).

Só no terceiro trimestre de 2025, o GPM contraiu significativamente para 26,8%, uma queda de 580 pontos base em comparação com o ano anterior. A empresa utiliza preços estratégicos para compensar esses custos, mas isso tem uma desvantagem: contribui para a queda no volume de vendas. O volume/mix caiu 4,6% no terceiro trimestre de 2025, mostrando que os consumidores estão começando a resistir aos preços mais altos.

• A inflação do cacau é a principal ameaça à margem.
• O preço compensa a perda de volume, mas apenas até certo ponto.
• As flutuações cambiais podem impactar o lucro por ação em até US$ 0,09.

Ventos adversos operacionais e de mercado

Além do custo das mercadorias, a Mondelez International, Inc. enfrenta vários riscos operacionais e de mercado que foram destacados em documentos recentes. A presença global é uma vantagem, mas também cria exposição. Por exemplo, a empresa citou uma redução de stocks impulsionada pelos retalhistas nos EUA e uma onda de calor na Europa como factores inesperados que reduziram a flexibilidade durante o ano.

O principal desafio é equilibrar o poder de fixação de preços com a elasticidade do consumidor (até que ponto os consumidores mudam os seus hábitos de compra quando os preços mudam). Vimos um crescimento negativo baixo de um dígito na China no terceiro trimestre de 2025, o que é uma tendência nova e preocupante, uma vez que a confiança dos consumidores permanece baixa. A pressão competitiva sobre os preços, especialmente no negócio europeu do chocolate, é também uma ameaça constante.

Para um mergulho mais profundo em quem está assumindo esse risco profile, você pode ler mais aqui: Explorando o investidor da Mondelez International, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Exposição Geopolítica e Regulatória

Operar em mais de 150 países significa que o risco geopolítico é um elemento permanente. As tensões persistentes, como as da Ucrânia e do Médio Oriente, criam perturbações no mercado e afectam a confiança dos consumidores em regiões-chave. Além disso, o cenário regulatório está ficando mais difícil.

A Mondelez International, Inc. enfrentou desafios legais, incluindo um acordo de US$ 10 milhões relativo à rotulagem de Wheat Thins e uma investigação em andamento da Comissão Europeia sobre supostas infrações às leis de concorrência. Essas questões expõem a empresa a multas substanciais e danos à reputação. A pontuação de risco país da empresa de 3,79 é relativamente elevada, indicando suscetibilidade à instabilidade política e económica nos seus ambientes operacionais.

Mitigação e insights acionáveis

A empresa não está parada; eles estão implementando ativamente estratégias de mitigação. Estão a utilizar cobertura financeira para fornecer protecção parcial contra o aumento acentuado dos custos do cacau. Eles também estão se concentrando em preços estratégicos e no Revenue Growth Management (RGM), que basicamente otimiza o preço e o tamanho da embalagem para manter as margens. Este é o movimento certo, mas é uma caminhada na corda bamba.

Operacionalmente, a estratégia de longo prazo inclui uma revisão do marketing orientada pela IA para encontrar eficiências de custos e um compromisso com o fornecimento sustentável para reduzir a dependência dos voláteis mercados tradicionais de cacau. Eles ainda estão projetando mais de US$ 3 bilhões em fluxo de caixa livre para 2025, o que mostra que o negócio subjacente continua sendo um gerador de caixa. A ação imediata para você é monitorar os dados de volume/combinação do quarto trimestre de 2025, especialmente na Europa e na América do Norte, para ver se a estratégia de preços está se estabilizando ou corroendo ainda mais a demanda do consumidor.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde a Mondelez International, Inc. (MDLZ) encontrará seu próximo dólar, e a resposta é simples: premiumização e expansão direcionada, mesmo com os custos recordes do cacau diminuindo. A perspectiva da empresa para 2025 é uma história de forte crescimento de receitas, projetado para um aumento orgânico da receita líquida de aproximadamente 5%, mas com um lucro negativo que definitivamente vale a pena observar.

Aqui está uma matemática rápida: os analistas preveem que a receita da Mondelez International, Inc. em 2025 chegará a cerca de US$ 37,645 bilhões, um número sólido impulsionado pelo poder de precificação em suas categorias principais. Mas, ainda assim, o aumento sem precedentes nos preços do cacau está a forçar uma contracção dos lucros, com a empresa a projectar um declínio no lucro por acção ajustado (lucro por acção) de cerca de 10% numa base de moeda constante.

Impulsionadores Estratégicos de Crescimento: Além de Biscoitos e Chocolate

A Mondelez International, Inc. não depende apenas de suas marcas icônicas; a sua estratégia é uma mudança calculada para categorias adjacentes de crescimento mais rápido. A maior iniciativa é uma expansão focada no mercado de bolos e doces, um segmento projetado para crescer de um valor global de US$ 94,64 bilhões em 2024 para US$ 101,92 bilhões em 2025, uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de cerca de 7,7%. Esta é uma grande oportunidade.

Seu manual de aquisições está diretamente ligado a isso. Por exemplo, a aquisição da Evirthfood, em setembro de 2024, um fabricante de produtos de panificação congelados premium, ajuda-os a ganhar escala nesta nova área. Toda a transformação do portfólio visa gerar 90% da receita proveniente das principais categorias de chocolates, biscoitos e salgadinhos assados.

• Inovação de produtos: Lançar lanches novos e mais saudáveis ​​e variedades de chocolate premium.
• Poder de precificação: use o Revenue Growth Management (RGM) e a otimização do tamanho da embalagem para gerenciar a inflação.
• Mercados Emergentes: Alavancar o forte crescimento do primeiro trimestre de 2025 em mercados como Brasil e China, que cresceram 3,9%.

Fosso Competitivo e Ações de Curto Prazo

A vantagem competitiva (ou “fosso”) da empresa baseia-se em duas coisas que não podem ser facilmente replicadas: poder da marca e distribuição. Marcas como Oreo, Cadbury e Ritz são nomes conhecidos, dando à Mondelez International, Inc. o poder de precificação necessário para compensar os altos custos de insumos como o cacau. Além disso, a sua rede de distribuição global chega a consumidores em mais de 150 países, o que proporciona diversificação de receitas e resiliência contra a volatilidade do mercado regional.

A ação imediata para a gestão é navegar na tempestade das mercadorias. Estão a utilizar uma forte execução de preços, especialmente no chocolate, para manter a geração de lucros em dólares, apesar das pressões de custos. Você pode ver seu compromisso de longo prazo com o crescimento e os valores aqui: Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Mondelez International, Inc. (MDLZ).

O que esta estimativa esconde é o risco da elasticidade do volume – se os preços subirem demasiado, os consumidores compram menos. A empresa está gerenciando isso com uma “arquitetura de pacote de preços”, o que significa oferecer diferentes tamanhos e faixas de preços para manter um produto acessível aos compradores que buscam valor.

Assim, embora a história das receitas seja forte, o quadro de lucros é actualmente nebuloso devido a factores externos das matérias-primas. O crescimento a longo prazo está ligado à sua capacidade de integrar aquisições com sucesso e capturar participação no crescente mercado de bolos e doces.