The Hershey Company (HSY) Bundle
عندما تفكر في شركة هيرشي (HSY)، هل تتخيل فقط قطعة من الشوكولاتة، أو هل ترى مركزًا قويًا للوجبات الخفيفة تبلغ قيمته السوقية أكثر من 36.81 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025؟ بصراحة، هذه الشركة أكثر تعقيدًا بكثير من شوكولاتة الحليب الشهيرة، خاصة مع محورها الاستراتيجي نحو الوجبات الخفيفة المالحة والأفضل لك، وهو ما تجسد في الاستحواذ الأخير على LesserEvil في نوفمبر 2025. ما وراء البيانات المالية - مثل إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة 11.489 مليار دولار- أنت بحاجة إلى فهم هيكل الملكية الفريد الذي تسيطر عليه شركة Hershey Trust Company 80% من قوة التصويت لتمويل مدرسة ميلتون هيرشي، وهي مهمة قوية بالتأكيد. إذًا، كيف يمكن لشركة حلويات عملاقة عمرها قرن من الزمان أن توازن بين علاماتها التجارية القديمة مثل Reese's مع الابتكارات الجديدة مثل Reese's OREO® Cup ولا تزال قادرة على تقديم مشروع حول 3% نمو صافي المبيعات للسنة المالية 2025 كاملة؟
تاريخ شركة هيرشي (HSY).
يعد مسار شركة هيرشي من صانع الشوكولاتة ذو المنتج الواحد إلى قوة الوجبات الخفيفة التي تبلغ قيمتها 11.2 مليار دولار (صافي مبيعات العام 2024) بمثابة درس رئيسي في التطور الاستراتيجي. إنها قصة مؤسس راهن على الشوكولاتة ذات الأسواق الكبيرة، وهي مؤسسة خيرية ضمنت استقلالها، ومحورًا قويًا مؤخرًا في الوجبات الخفيفة المالحة لدفع النمو الحديث.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
تم بناء أساس الشركة على نجاح سابق، مما وفر رأس المال لشغف ميلتون إس هيرشي الحقيقي: جعل الشوكولاتة في متناول الجميع.
سنة التأسيس
1894، باسم شركة هيرشي للشوكولاتة، وهي شركة تابعة لشركة لانكستر كراميل الناجحة.
الموقع الأصلي
لانكستر، بنسلفانيا، الولايات المتحدة، تمركزت عمليات الشوكولاتة لاحقًا في بلدة ديري، التي أصبحت مجتمع هيرشي، بنسلفانيا.
أعضاء الفريق المؤسس
ميلتون إس هيرشي. لقد كان المؤسس الوحيد، مستفيدًا من خبرته السابقة في صناعة الحلويات.
رأس المال/التمويل الأولي
تم تمويل مشروع الشوكولاتة من عائدات بيع شركة Lancaster Caramel بقيمة مليون دولار في عام 1900. وقد غير رأس المال هذا قواعد اللعبة بالتأكيد، مما سمح له ببناء مصنع جديد وحديث.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1900 | تقديم أول لوح شوكولاتة بالحليب من هيرشي | أنشأت المنتج الأساسي والعلامة التجارية، مما جعل شوكولاتة الحليب في متناول السوق الشامل. |
| 1907 | إطلاق شوكولاتة هيرشي كيسز | أنشأت منتجًا فريدًا ومبدعًا وقابلًا للتطوير بدرجة كبيرة وأصبح عرضًا عالميًا رائدًا. |
| 1918 | ينقل ميلتون هيرشي ملكية الأغلبية إلى صندوق مدرسة ميلتون هيرشي | حصل على استقلالية الشركة وخصص الأرباح المستقبلية للمهمة الخيرية المتمثلة في تمويل المدرسة. |
| 1963 | الاستحواذ على شركة H.B. شركة ريس كاندي ل 23.5 مليون دولار | جلبت أكواب زبدة الفول السوداني من ريس، والتي سرعان ما أصبحت العلامة التجارية الأكثر مبيعًا للشركة بحلول عام 1969. |
| 2017 | الاستحواذ على Amplify Snack Brands (SkinnyPop) لصالح 1.6 مليار دولار | كان هذا أكبر استحواذ في تاريخ الشركة في ذلك الوقت، مما يمثل نقطة تحول استراتيجية حاسمة في فئة "الوجبات الخفيفة المالحة القوية". |
| 2021 | الاستحواذ على شركة Dot's Homestyle Pretzels وPretzels Inc 1.2 مليار دولار | تسريع محفظة الوجبات الخفيفة المالحة، وإضافة علامة تجارية عالية النمو وقدرات تصنيع داخلية مهمة. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
يتم تحديد تاريخ الشركة من خلال تحولين رئيسيين: الوقف الخيري والتنويع الأخير خارج نطاق الشوكولاتة.
يعد نقل أغلبية الأسهم التي لها حق التصويت في عام 1918 إلى صندوق مدرسة ميلتون هيرشي هو القرار الهيكلي الأكثر أهمية. وهذا يعني أن استراتيجية الشركة طويلة المدى مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالصحة المالية للمدرسة، مع إعطاء الأولوية للاستقرار على العائدات قصيرة الأجل، وهو نموذج فريد لحوكمة الشركات. إن فهم هذا الهيكل أمر أساسي عند تقييم الشركة؛ يمكنك استكشاف المزيد حول تحليل الصحة المالية لشركة هيرشي (HSY): رؤى أساسية للمستثمرين.
التحول الرئيسي الثاني هو التحرك العدواني نحو فئة "الوجبات الخفيفة المالحة"، والذي بدأ بشكل جدي في عام 2017 تقريبًا. وكان هذا استجابة مباشرة لتغير عادات المستهلكين - حيث أصبح الناس يتناولون وجبات خفيفة أكثر ويطالبون بالتنوع.
- الهدف هو تنمية قسم الوجبات الخفيفة المالحة إلى ما يقرب من 20% من إجمالي المبيعات خلال العقد القادم، ارتفاعًا من حوالي 10% حاليًا.
- في الربع الأول من عام 2025، حقق قطاع الوجبات الخفيفة المالحة في أمريكا الشمالية مبيعات صافية بلغت 277.8 مليون دولار، مما يوضح النطاق المتنامي لهذا القطاع.
- تم إغلاق أحدث عملية استحواذ كبرى، LesserEvil، في نوفمبر 2025 مقابل 750 مليون دولار، مما أدى إلى توسيع عروض الوجبات الخفيفة العضوية "الأفضل لك".
وبالنظر إلى توقعات السنة المالية 2025، فإن الشركة تتغلب على رياح معاكسة كبيرة، في المقام الأول بسبب ارتفاع أسعار الكاكاو. تتجه الإدارة نحو نمو صافي المبيعات بحوالي 3% تقريبًا، ولكن من المتوقع حدوث انخفاض حاد في ربحية السهم المعدلة (EPS) بنسبة 36% إلى 38%. وهذا يوضح الواقع الحالي: تواجه أعمال الشوكولاتة الأساسية ضغوطًا من حيث تكلفة السلع الأساسية، مما يجعل التكامل والنمو الناجح لمحفظة الوجبات الخفيفة المالحة المتنوعة أكثر أهمية من أي وقت مضى.
هيكل ملكية شركة هيرشي (HSY).
تعمل شركة هيرشي (HSY) ككيان للتداول العام في بورصة نيويورك (NYSE)، ولكن إدارتها مرتبطة بشكل فريد بمهمتها التأسيسية، مع وجود صندوق استئماني غير ربحي يحمل أداة السيطرة الحاسمة. تمتلك مدرسة ميلتون هيرشي، على الرغم من كونها مساهمًا أقلية من حيث حقوق الملكية، أغلبية قوة التصويت، مما يعني أنها توجه اتجاه الشركة في النهاية.
الوضع الحالي لشركة هيرشي
هيرشي هي شركة عامة، يتم تداولها تحت مؤشر HSY، ومع ذلك فهي ليست هيكلًا مؤسسيًا نموذجيًا. يضمن هيكل الأسهم الفريد من نوعه للشركة أن شركة هيرشي ترست، التي تعمل بصفتها الوصي على مدرسة ميلتون هيرشي، تحتفظ بالسيطرة على القرارات الرئيسية. يعد هذا الهيكل إرثًا للمؤسس ميلتون إس هيرشي، مما يضمن استمرار أرباح الشركة في تمويل مدرسة ميلتون هيرشي، التي توفر تعليمًا مجانيًا ومنزلًا للأطفال من الأسر ذات الدخل المنخفض. ويعني هذا الإعداد أن المستثمرين المؤسسيين، الذين يمتلكون حصة الأسد من الأسهم العادية، ما زالوا يعملون ضمن الإطار الاستراتيجي للصندوق الاستئماني، وهو تمييز حاسم يجب أن يفهمه أي مستثمر.
إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الاستقرار المالي للشركة، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة هيرشي (HSY): رؤى أساسية للمستثمرين. إنه بالتأكيد يساعد في تحديد المخاطر على المدى القريب.
انهيار ملكية شركة هيرشي
اعتبارًا من بيانات السنة المالية 2025، يهيمن المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي على الأسهم العادية، لكن صندوق مدرسة ميلتون هيرشي يمتلك قوة التصويت الحاسمة. فيما يلي الرياضيات السريعة حول كيفية انهيار الأسهم، والتي توضح أين يقع التأثير حقًا:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| صندوق مدرسة ميلتون هيرشي | ~28.0% | أكبر مساهم منفرد؛ يمتلك قوة تصويت الأغلبية، ويتحكم في القرارات الإستراتيجية. |
| كبار المستثمرين المؤسسيين | ~21.4% | تتضمن الصناديق الرئيسية السلبية والنشطة مثل The Vanguard Group, Inc. (~9.31%)، وBlackRock, Inc. (~5.96%)، وشركة Capital Research and Management Company (~6.09%). |
| المستثمرون المؤسسيون الآخرون | ~38.6% | أما الجزء المتبقي فيبلغ حوالي 88% من إجمالي الملكية المؤسسية. |
| عامة الناس/المستثمرين الأفراد | ~12.0% | المستثمرون الأفراد الذين يمتلكون أسهمًا عادية؛ لها تأثير ضئيل على القرارات السياسية. |
ملاحظة: تعتمد النسب المئوية على الأسهم القائمة اعتبارًا من تواريخ إعداد التقارير لعام 2025 وقد لا يصل مجموعها إلى 100% بالضبط بسبب تقريب تواريخ التقارير واختلافها عبر المصادر.
قيادة شركة هيرشي
يتم توجيه اتجاه الشركة من قبل فريق تنفيذي تم تحديثه مؤخرًا، مع تعيينات جديدة في الأدوار الرئيسية في عام 2025. يعد هذا تغييرًا كبيرًا، لذا يجب عليك مراقبة كيفية تنفيذ هذا الفريق الجديد للاستراتيجية.
- الرئيس والمدير التنفيذي (CEO): كيرك تانر. انضم إلى شركة Hershey في أغسطس 2025، حاملاً معه أكثر من 30 عامًا من الخبرة في صناعة الأغذية والمشروبات، بما في ذلك فترة عمله كرئيس تنفيذي لشركة Wendy's ومسيرة مهنية طويلة في شركة PepsiCo, Inc.
- رئيس مجلس الإدارة: هونج ماريا تي كراوس. تم تعيينها في أغسطس 2025، وهي تعمل أيضًا كرئيسة مجلس إدارة شركة Hershey Trust Company، مما يعزز الارتباط المباشر بين Trust وحوكمة الشركات.
- نائب الرئيس الأول، الرئيس التنفيذي للشؤون المالية والمحاسبية (المدير المالي): ستيفن فوسكويل. ويشرف على الاستراتيجية المالية والوظائف المحاسبية للمؤسسة العالمية.
- رئيس شركة الحلويات الأمريكية: أندرو أرشامبولت. وهو يقود العلامة التجارية والاستراتيجيات التجارية لأعمال الحلويات الأساسية في الولايات المتحدة، والتي تمثل قلب الشركة.
- الرئيس التنفيذي للموارد البشرية: ناتالي روثمان. اعتبارًا من أغسطس 2025، أصبحت مسؤولة عن وظيفة الموارد البشرية العالمية، وهو دور حاسم نظرًا للقوى العاملة الكبيرة في الشركة.
مهمة وقيم شركة هيرشي (HSY).
إن غرض شركة هيرشي يتجاوز مجرد بيع الشوكولاتة؛ إنها تتعلق بصنع المزيد من لحظات الخير للناس على مستوى العالم، وهي مهمة متجذرة بعمق في إرث مؤسسها المتمثل في العمل المجتمعي والأخلاقي. يوجه هذا الحمض النووي الثقافي هدفهم الطموح في أن يصبحوا قوة عالمية رائدة في مجال الوجبات الخفيفة، وهو تطور ضروري بالتأكيد في سوق اليوم.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
لا تزال رؤية ميلتون هيرشي الأصلية في جعل الشوكولاتة في متناول الجميع مع بناء عالم أفضل تلهم الهدف الأساسي للشركة اليوم. هذا ليس مجرد بيان يشعرك بالسعادة؛ إنه مرشح استراتيجي لكل منتج واستثمار، خاصة وأن الشركة تولد أكثر من ذلك 11.2 مليار دولار في الإيرادات السنوية ويعمل بها أكثر من 20,000 الناس في جميع أنحاء العالم.
والغرض هو حجر الأساس لعملياتهم، وهو ما يدفع كل شيء بدءًا من المصادر الأخلاقية إلى المشاركة المجتمعية. ويمكنك أن ترى هذا الالتزام في دعمهم طويل الأمد لمدرسة ميلتون هيرشي، وهو جزء مهم من تاريخهم. لقد ساهموا أيضًا 130 مليون دولار نقدًا ومنتجات لشركاء المجتمع بين عامي 2020 و 2024 وحدهم.
بيان المهمة الرسمية
يوضح بيان المهمة الرسمي كيفية تنفيذ الهدف الأساسي يوميًا: جلب الخير للعالم من خلال الوجبات الخفيفة اللذيذة، وخلق مستقبل مليء بالمزيد من الابتسامات. إنها مهمة بسيطة تغطي جودة المنتج ورضا المستهلك والمسؤولية الاجتماعية في جملة واحدة واضحة.
إن القيم الراسخة للشركة هي المبادئ التي تضمن تحقيق هذه المهمة بنزاهة:
- العمل الجماعي: تعزيز بيئة متنوعة وشاملة.
- النزاهة: العمل بشكل أخلاقي وأمين في كافة التعاملات التجارية.
- إحداث فرق: الالتزام بالمسؤولية الاجتماعية والبيئية.
- التميز: اتباع أعلى المعايير في المنتجات والخدمات.
بيان الرؤية
تتمثل رؤية شركة هيرشي في أن تكون الرائدة في مجال الوجبات الخفيفة. وهذا هدف واضح يركز على المستقبل ويعترف بأن السوق قد تجاوز مجرد ألواح الشوكولاتة.
إليك الحساب السريع: الرؤية تعني توسيع محفظتهم - فكر في الوجبات الخفيفة المالحة مثل SkinnyPop وDot's Homestyle Pretzels - لالتقاط المزيد من مناسبات تناول الوجبات الخفيفة اليومية. إنهم يستهدفون الحد الأدنى من 2% النمو في صافي المبيعات لعام 2025، وهو الهدف الذي يعتمد بشكل كبير على استراتيجية التنويع والابتكار مثل إطلاق Reese's OREO Cup. يمكنك قراءة المزيد عن الدوافع وراء هذا التحول استكشاف مستثمر شركة هيرشي (HSY). Profile: من يشتري ولماذا؟
نظرا لشعار الشركة / الشعار
في حين أن الحملات التسويقية المختلفة استخدمت عبارات مختلفة، فإن التعبير الأكثر اتساقًا وقوة للعلامة التجارية هو غرضها الأساسي، والذي يعمل كشعار فعلي.
- صنع المزيد من لحظات الخير.
تلخص هذه العبارة البسيطة الارتباط العاطفي الذي تسعى الشركة إلى تحقيقه، حيث تربط منتجاتها بتجارب إيجابية ومشتركة. وهذا ما يدفعهم إلى التركيز على الابتكار والتوسع في فئات جديدة، حتى يتمكنوا من تقديم هذا الخير في أي وقت من يومك.
شركة هيرشي (HSY) كيف تعمل
تقدم شركة Hershey قيمة من خلال الاستفادة من علاماتها التجارية الشهيرة للحلويات التي يعود تاريخها إلى قرن من الزمان وشبكة التوزيع المتطورة في أمريكا الشمالية للسيطرة على فئة الوجبات الخفيفة الحلوة، مع التنويع بقوة في قطاعات المالحة الأسرع نموًا والقطاعات "الأفضل لك". على مدى الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، حققت الشركة إيرادات تبلغ تقريبًا 11.489 مليار دولار، مما يوضح مدى فعالية ترجمة حقوق ملكية العلامة التجارية إلى مبيعات.
محفظة منتجات/خدمات شركة هيرشي
تتمثل استراتيجية هيرشي في تغطية جميع مناسبات الوجبات الخفيفة الرئيسية، بدءًا من الحلويات اللذيذة وحتى البدائل الوظيفية، ولهذا السبب يتم تقسيم محفظتها عبر ثلاثة قطاعات رئيسية: حلويات أمريكا الشمالية، والوجبات الخفيفة المالحة في أمريكا الشمالية، والعالمية. قادت صناعة الحلويات في أمريكا الشمالية، أعمالهم الأساسية 2,615.6 مليون دولار في صافي المبيعات في الربع الثالث من عام 2025 وحده.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| أكواب زبدة الفول السوداني من ريس | السوق الشامل، المتسوقون الموسميون، العائلات | مزيج مميز من الشوكولاتة وزبدة الفول السوداني؛ الولاء العالي للعلامة التجارية؛ موسمية للغاية (على سبيل المثال، بيض زبدة الفول السوداني من ريس لعيد الفصح عام 2025). |
| نحيل البوب الفشار | المستهلكون المهتمون بالصحة، جيل الألفية | غير معدّل وراثيًا، وخالي من الغلوتين، وسعرات حرارية أقل؛ يعزز الاتجاه "الأفضل لك" (BFY)؛ حضور قوي في قطاع الوجبات الخفيفة المالحة. |
| الوفاء بقضبان البروتين | البالغون النشطون والوجبات الخفيفة الوظيفية | محتوى عالي من البروتين (على سبيل المثال، أكبر لوح يحتوي على 20 جرام من البروتين و 2 جرام من السكر); يتزوج التغذية مع التساهل. يدعم استراتيجية الوجبات الخفيفة الوظيفية. |
| دوت هوم ستايل المعجنات | الوجبات الخفيفة للبالغين، المتاجر الصغيرة/البيع بالتجزئة بالجملة | نكهة فريدة ولذيذة profile; علامة تجارية متميزة وعالية النمو ضمن قطاع الوجبات الخفيفة المالحة؛ يدفع التنويع إلى ما هو أبعد من الحلويات. |
الإطار التشغيلي لشركة هيرشي
يعتمد الإطار التشغيلي للشركة على نهج "الاختبار والتعلم"، الذي يجمع بين التصنيع واسع النطاق وتنفيذ البيع بالتجزئة المعتمد على البيانات. إنهم يركزون بشكل واضح على إنتاجية سلسلة التوريد وتوفير التكاليف لتعويض ارتفاع تكاليف السلع الأساسية، وخاصة الكاكاو، الأمر الذي يضع ضغطًا كبيرًا على أرباح عام 2025.
إليك الحساب السريع: إدارة تضخم السلع مع تحقيق هدف نمو صافي المبيعات للعام بأكمله بحوالي حوالي 3% يتطلب كفاءة تشغيلية خطيرة.
- تعزيز مبادرة الرشاقة والأتمتة: برنامج إنتاجي متعدد السنوات تمت الموافقة عليه في عام 2024 لتحسين سلسلة التوريد والإنفاق المرتبط بالتصنيع، وتبسيط العمليات، والاستفادة من التكنولوجيا الجديدة لتحقيق وفورات طويلة الأجل.
- البيع بالتجزئة المرتكز على المتسوقين: الانتقال من كوننا "خبراء الممر" إلى "خبراء المتسوقين" باستخدام البيانات والرؤى لتوقع أين وكيف سيتسوق الأشخاص بعد ذلك، ودمج مبيعات التجزئة والوسائط وسلسلة التوريد.
- التوزيع الأفضل في فئته: الحفاظ على سلسلة توريد عالمية معروفة بإنتاجها وتوزيعها على نطاق واسع، وتحتل دائمًا مرتبة عالية في خدمة العملاء بين أقرانها.
- التخصيص في مرحلة متأخرة: الاستثمار في سلسلة التوريد لبناء المزيد من المرونة والقدرات لتخصيص المنتجات بالقرب من نقطة البيع، وتلبية احتياجات المستهلكين سريعة التغير.
المزايا الاستراتيجية لشركة هيرشي
يرتكز نجاح شركة هيرشي في السوق على الأصول غير الملموسة - أسهم العلامات التجارية والتوزيع - ولكن فرصتها على المدى القريب تكمن في التنويع الاستراتيجي والكفاءة المدعومة بالتكنولوجيا. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة هيرشي (HSY).
- حقوق ملكية العلامة التجارية التي لا مثيل لها: تتمتع العلامات التجارية الأساسية مثل Hershey's وReese's وKisses بولاء قوي للمستهلك وقوة تسعير، مما يسمح بتحقيق الأسعار بشكل فعال للتخفيف من الزيادات في تكلفة السلع الأساسية.
- هيمنة سوق أمريكا الشمالية: وتمتلك الشركة حصة سوقية كبيرة في تصنيع الشوكولاتة في الولايات المتحدة، مما يمنحها نفوذًا مع تجار التجزئة وتنفيذًا قويًا داخل المتجر.
- محفظة وجبات خفيفة متنوعة: تعمل عمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل Dot's Homestyle Pretzels والتوسع في العلامات التجارية BFY مثل SkinnyPop وFulfill على تقليل الاعتماد على قطاع الحلويات الأساسي والاستفادة من المناطق ذات النمو المرتفع.
- خبرة التسوق بالتجزئة: تضمن قوة مبيعات التجزئة المتخصصة والمباشرة توفير المنتجات على نطاق واسع وتخزين الرفوف، وهي ميزة حاسمة في فئة الوجبات الخفيفة التي تعتمد على الاندفاع.
ما يخفيه هذا التقدير هو الضغط الكبير الناجم عن أسعار الكاكاو، والذي تحاول الشركة جاهدة تخفيفه من خلال التسعير الاستراتيجي وبرامج الإنتاجية. ومع ذلك، فإن قوة العلامة التجارية هي المساندة النهائية.
الشؤون المالية: تتبع النفقات الرأسمالية للربع الرابع من عام 2025 المتعلقة بمبادرة التقدم في السرعة والأتمتة لتقييم مكاسب الإنتاجية بحلول مكالمة الأرباح التالية.
شركة هيرشي (HSY) كيف تجني المال
تجني شركة Hershey الأموال من خلال تصنيع وتسويق وبيع مجموعة واسعة من منتجات الحلويات والوجبات الخفيفة على مستوى العالم، بالاعتماد على أسهم العلامات التجارية الشهيرة مثل Reese's وKit Kat لدعم الأسعار المتميزة والتوزيع بكميات كبيرة. يتم تغذية محركهم المالي في المقام الأول من خلال سوق أمريكا الشمالية، حيث تهيمن العلامات التجارية الخاصة بهم من الشوكولاتة والوجبات الخفيفة المالحة على رفوف البيع بالتجزئة.
انهيار إيرادات شركة هيرشي
أنت بحاجة إلى معرفة من أين تأتي الأموال فعليًا، وليس فقط رقم الصورة الكبيرة. وبالنسبة للربع الثالث من عام 2025، المنتهي في 28 سبتمبر 2025، فقد حققت الشركة ما مجموعه 3,181.4 مليون دولار في صافي المبيعات. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول كيفية تقسيم هذه الإيرادات عبر قطاعاتها الرئيسية الثلاثة:
| تدفق الإيرادات | النسبة من الإجمالي (الربع الثالث 2025) | اتجاه النمو (الربع الثالث من عام 2025 على أساس سنوي) |
|---|---|---|
| أمريكا الشمالية الحلويات | 82.2% | متزايد (+5.6%) |
| أمريكا الشمالية الوجبات الخفيفة المالحة | 10.1% | متزايد (+10.0%) |
| دولي | 7.7% | متزايد (+12.1%) |
بصراحة، لا يزال قطاع الحلويات في أمريكا الشمالية يمثل الوزن الثقيل بلا منازع، حيث يستحوذ على أكثر من أربعة أخماس إجمالي المبيعات. تعتبر شركة الوجبات الخفيفة المالحة في أمريكا الشمالية، بما في ذلك العلامات التجارية مثل SkinnyPop، صغيرة ولكنها تنمو بسرعة كبيرة 10.0% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.
اقتصاديات الأعمال
جوهر نموذج أعمال هيرشي هو هوية علامتها التجارية القوية (الخندق الاقتصادي)، والتي تتيح لها فرض علاوة وإدارة مرونة السعر (مقدار تغير الطلب عندما يتغير السعر) بشكل أفضل من معظم المنافسين. ولكن، مثل أي عملاق غذائي، ما زالوا يخوضون معركة شرسة مع تكاليف المدخلات، خاصة في الوقت الحالي.
فيما يلي التحقق من واقع أساسياتهم الاقتصادية اعتبارًا من أواخر عام 2025:
- قوة التسعير: وتواصل الشركة الاعتماد على صافي السعر المحقق والذي ساهم بما يقارب 6 إلى 7 نقاط نمو صافي المبيعات في الربع الثالث من عام 2025 لتعويض التضخم. حتى أنهم نفذوا زيادة جديدة في الأسعار عبر 80% من محفظة الحلويات الأمريكية الخاصة بهم في الربع الثاني من عام 2025 لإدارة التكلفة المرتفعة للكاكاو.
- الرياح المعاكسة للسلع: تكاليف الكاكاو هي أكبر المخاطر على المدى القريب. يبقون تقريبًا 70% أعلى من مستويات 2023، وهو ما يمثل رياحًا معاكسة هائلة للهوامش.
- تكاليف التعريفة: تعد التعريفات الجيوسياسية بمثابة نفقات كبيرة وقابلة للقياس، ومن المتوقع أن تصل إلى ما بين الاثنين 160 مليون دولار و170 مليون دولار للعام بأكمله 2025. هذه ضربة مباشرة للنتيجة النهائية.
- تخفيف التكلفة: للرد، هيرشي التحوطات 40% من احتياجاتها السنوية من الكاكاو ولديها خطة لتحقيقها 300 مليون دولار في وفورات الإنتاجية بحلول عام 2026.
اسم اللعبة الآن هو استخدام قوة العلامة التجارية لدفع زيادات الأسعار، مع الاستمرار في إدارة هامش إجمالي متناقص لأن تكلفة الكاكاو مرتفعة للغاية.
الأداء المالي لشركة هيرشي
وبالنظر إلى نتائج الربع الثالث من عام 2025، فإن المحصلة النهائية آخذة في النمو، ولكن من الواضح أن المحصلة النهائية تتعرض لضغوط من التكاليف. هذه هي الفكرة الرئيسية بالنسبة لك الآن. يمكنك التعمق في المقاييس باستخدام تحليل الصحة المالية لشركة هيرشي (HSY): رؤى أساسية للمستثمرين.
تظهر المقاييس المالية الرئيسية للربع الثالث من عام 2025 الضغط الناتج عن التضخم والرسوم الجمركية:
- صافي المبيعات الموحدة: 3.18 مليار دولار، زيادة 6.5% سنة بعد سنة.
- الهامش الإجمالي المعدل: التعاقد من قبل 850 نقطة أساس ل 31.8%، كنتيجة مباشرة لارتفاع تكاليف السلع والتعريفات الجمركية.
- ربحية السهم المعدلة (المخففة): سقط ل $1.30، انخفاض حاد 44.4% من فترة العام السابق.
- توقعات EPS المعدلة لعام 2025 بالكامل: الإدارة تتجه نحو الانخفاض في نطاق 36% إلى 38% لمدة عام كامل . وهذا خفض خطير، لكنه انعكاس واقعي لسوق الكاكاو الحالي.
- التدفق النقدي التشغيلي: للأشهر التسعة المنتهية في الربع الثالث من عام 2025، بلغ التدفق النقدي التشغيلي 1,350.8 مليون دولار، للأسفل 239.2 مليون دولار سنة بعد سنة.
نمو المبيعات قوي، لكن انكماش الهامش هو القصة. وتقوم الشركة بتداول الربحية قصيرة الأجل مقابل حصة فئة طويلة الأجل، وهي استراتيجية شائعة ولكنها مؤلمة في بيئة عالية التضخم.
موقف السوق لشركة هيرشي (HSY) والتوقعات المستقبلية
تحتفظ شركة هيرشي بمكانة مهيمنة في سوق الحلويات في أمريكا الشمالية، لكن مسارها المستقبلي يتوقف على النجاح في التنقل في سوق السلع المتقلبة وتسريع تنويعها في قطاعات الوجبات الخفيفة المالحة والعضوية الأسرع نموًا.
بينما تتوقع الشركة حدًا أدنى لنمو صافي المبيعات على الأقل 2% بالنسبة للسنة المالية 2025، يواجه هذا النمو تحديًا بسبب الرياح المعاكسة الكبيرة في التكلفة، والتي من المتوقع أن تتسبب في انخفاض صافي الدخل هذا العام.
المناظر الطبيعية التنافسية
وفي مجال صناعة الحلويات في الولايات المتحدة، تتنافس شركة هيرشي مع شركتين عالميتين عملاقتين أخريين، هما مارس إنكوربوريتد وموندليز إنترناشيونال، من أجل الحصول على مساحة الرفوف والدولارات الاستهلاكية. هيرشي ومارس وحدهما يمثلان أكثر من ذلك 60% من إجمالي السوق الأمريكية، مما يجعلها احتكارًا ثنائيًا شديد التركيز. [استشهد: 19 في البحث الأول]
| الشركة | حصة السوق، % (الحلويات الأمريكية) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة هيرشي | ~24% [استشهد: 6 في البحث الأول] | شبكة تسليم مباشر للمتاجر لا مثيل لها في أمريكا الشمالية وعلامات تجارية شهيرة (Reese's وKit Kat U.S.). |
| المريخ، إنكوربوريتد | ~23% | النطاق العالمي، والملكية الخاصة (استثمار استراتيجي طويل الأجل)، وتنويع منتجات العناية بالحيوانات الأليفة. |
| مجموعة فيريرو | غير متاح (التركيز العالمي) | الريادة في صناعة الشوكولاتة/الحلويات المتميزة وعالية الجودة (فيريرو روشيه، كيندر). |
الفرص والتحديات
يمكنك أن ترى بوضوح وجود استراتيجية مزدوجة: حماية أعمال الشوكولاتة الأساسية من خلال السعر والكفاءة، والشراء بقوة في فئات الوجبات الخفيفة الأفضل لك. ويتمثل التحدي في أن ارتفاع التكاليف يؤثر على ربحية الأعمال الأساسية، حتى مع نمو المبيعات.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| الاستحواذات الاستراتيجية: التوسع في المجالات ذات النمو المرتفع مثل الوجبات الخفيفة المالحة (Dot's Pretzels، SkinnyPop) والأطعمة العضوية/الأفضل لك من خلال الاستحواذ على LesserEvil, LLC في عام 2025. [الاستشهاد: 7 في البحث الأول، 14 في البحث الأول] | تقلب تكلفة السلع: ويؤدي الارتفاع غير المسبوق في أسعار الكاكاو وتكاليف المدخلات الأخرى (الألبان والسكر) إلى انخفاض الهوامش الإجمالية؛ تم الإبلاغ عن هامش الربح الإجمالي في الربع الثاني من عام 2025 30.5%، انخفاضا عن العام السابق. [استشهد: 17 في البحث الأول] |
| الكفاءة التشغيلية: تم تصميم "مبادرة تعزيز المرونة والأتمتة" المتعددة السنوات لتحسين سلسلة التوريد وتبسيط التصنيع وتحقيق وفورات طويلة الأجل لتعويض تضخم التكاليف. [استشهد: 12 في البحث الأول] | اتجاهات الصحة والعافية: إن زيادة حركة المستهلكين نحو الخيارات منخفضة السكر والنباتية والأفضل بالنسبة لك يمكن أن تؤدي إلى تآكل الطلب على منتجات الشوكولاتة الأساسية. [استشهد: 2 في البحث الأول] |
| خط أنابيب الابتكار: التركيز على التجارب الحسية الجديدة (على سبيل المثال، Jolly Rancher Chewy Poppers) وإعادة صياغة المنتجات مثل المتغيرات الخالية من السكر لتلبية أذواق المستهلكين المتطورة. [استشهد: 8 في البحث الأول، 16 في البحث الأول] | التركيز الجغرافي: إن الاعتماد الكبير على سوق أمريكا الشمالية، الذي يمثل الغالبية العظمى من المبيعات، يعرض الشركة للركود الاقتصادي الإقليمي أكثر من نظيراتها المتنوعة عالميًا. [استشهد: 11 في البحث الأول] |
موقف الصناعة
تعتبر شركة هيرشي شركة قوية في سوق الحلويات في الولايات المتحدة، وتحتل المركز الأول في هذه الفئة. إن الحجم الهائل لعملياتها وولاءها العميق لعلامتها التجارية - مثل Reese's Peanut Butter Cups وHershey's Kisses - يمنحها قوة تسعيرية كبيرة (القدرة على رفع الأسعار دون خسارة الكثير من العملاء). [استشهد: 2 في البحث الأول، 5 في البحث الأول]
إليك الحساب السريع: مسار إيرادات الشركة قوي، وتشير التوقعات إلى ما هو قريب 11,572.9 مليون دولار في الإيرادات للسنة المالية 2025، لكن تكلفة البضائع المباعة ترتفع بشكل أسرع، لذلك تتعرض هوامش الربح للضغوط. [استشهد: 2 في البحث الأول]
وما يخفيه هذا التقدير هو التحول الاستراتيجي. تستخدم الشركة أرباح الشوكولاتة الأساسية بشكل واضح لتمويل توسيع محفظة الوجبات الخفيفة المالحة، والتي شهدت أداءً قويًا في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، مع زيادة صافي مبيعات قطاع الوجبات الخفيفة المالحة في أمريكا الشمالية بنسبة 10.0% في الربع الثالث من عام 2025. [استشهد بـ 7 في البحث الأول]
- حافظ على مقاييس ربحية قوية مقارنة بالمنافسين، على الرغم من الانخفاض المتوقع في صافي الدخل في عام 2025. [استشهد: 2 في البحث الأول]
- إعطاء الأولوية للاستثمارات في التجارة الرقمية وإستراتيجية القنوات الشاملة لتلبية عادات التسوق الاستهلاكية المتغيرة. [استشهد: 9 في البحث الأول]
- الالتزام بالمصادر 100% الكاكاو المعتمد والمستدام بحلول عام 2025، ومعالجة سلسلة التوريد الحرجة والمخاطر الأخلاقية للمصادر. [استشهد: 16 في البحث الأول]
للتعمق أكثر في هيكل الملكية والمصلحة المؤسسية، يجب عليك القراءة استكشاف مستثمر شركة هيرشي (HSY). Profile: من يشتري ولماذا؟
The Hershey Company (HSY) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.