Toast, Inc. (TOST): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتبارك مالك مطعم، هل تتساءل بالتأكيد عن كيفية التغلب على أزمة العمالة وارتفاع التكاليف دون التضحية بتجربة الضيوف؟ عززت شركة Toast, Inc. (TOST) مكانتها باعتبارها نظام التشغيل الرقمي الشامل لهذه الصناعة، حيث تعمل الآن تقريبًا 156,000 المواقع على مستوى العالم وتقديم التقارير 2.0 مليار دولار في الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) اعتبارًا من أواخر عام 2025. هذه المنصة ليست مجرد نظام نقطة بيع؛ إنها آلة ذات محرك مزدوج تجمع بين خدمات الاشتراك ذات الهامش المرتفع وحلول التكنولوجيا المالية التي تم إنشاؤها 1.63 مليار دولار في الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025 وحده، مما يُظهر للسوق إمكانية التعايش بين الحجم والربحية. سنقوم بتفصيل تاريخ هذه القوة التكنولوجية المالية، وهيكل الملكية الذي يقود استراتيجيتها، وكيف يترجم نموذجها بالضبط نقاط الضعف في المطاعم إلى تدفقات إيرادات ضخمة.

تاريخ شركة Toast, Inc. (TOST).

أنت تريد أن تفهم أساس شركة Toast, Inc. وكيف تطورت من فكرة تطبيق بسيط للمستهلك إلى قوة قائمة على السحابة كما هي اليوم. والخلاصة السريعة هي أن نجاح الشركة لم يكن خطيًا؛ لقد جاء من محور حاسم ومبكر إلى منصة مطاعم الكل في واحد، مدعومة بالتوسع الكبير والتركيز على الإيرادات المتكررة التي تتجاوز الآن 2.0 مليار دولار سنويًا.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة رسميًا في عام 2011، في البداية تحت اسم Opti Systems, Inc.

الموقع الأصلي

تأسست الشركة في النظام البيئي التكنولوجي النابض بالحياة في بوسطن، ماساتشوستس.

أعضاء الفريق المؤسس

شارك في تأسيس الشركة ثلاثة موظفين سابقين في شركة Endeca Technologies: ستيف فريديت، وأمان نارانغ، وجوناثان جريم.

رأس المال/التمويل الأولي

وكان التمويل الأولي الذي تم تأمينه في عام 2011 هو 2 مليون دولار. كان رأس المال هذا ضروريًا لتطوير التطبيق الأصلي الذي يواجه المستهلك وبدء العمليات.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن مسار الشركة يتعلق فقط بتحديثات المنتج الإضافية؛ بعض القرارات الرئيسية أعادت تشكيل مستقبلها بشكل أساسي. وكان الأهم هو الإدراك المبكر بأن التكامل مع أنظمة نقاط البيع الموجودة في المطاعم كان طريقًا مسدودًا.

إليك الحساب السريع: إن بناء نظام نقاط البيع الشامل الخاص بهم في عام 2013 كان يعني الاستيلاء على مجموعة التكنولوجيا بأكملها، وليس مجرد جزء صغير من تدفق الدفع. هذا القرار هو السبب وراء قيام الشركة الآن بتوجيه الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل في حدود 610 مليون دولار إلى 620 مليون دولار.

وكان التحول الرئيسي الثاني هو التحرك الاستراتيجي نحو التكنولوجيا المالية والخدمات الرأسمالية. أدى إطلاق Toast Capital في عام 2019 إلى توفير تدفق إيرادات ثابت وعالي الهامش مما أدى إلى تعميق ولاء العملاء. يعد هذا مكونًا ضخمًا من إجمالي أرباح خدمات الاشتراك غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وحلول التكنولوجيا المالية التي تتراوح بين 1,865 مليون دولار أمريكي إلى 1,875 مليون دولار أمريكي لعام 2025 بأكمله.

أخيرًا، يعد التركيز في عام 2025 على التوسع خارج نطاق سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMB) بمثابة تحويل واضح. إنهم يستهدفون الآن بشكل نشط حسابات المؤسسات والتوسع الدولي، ولهذا السبب وصل إجمالي مواقع العملاء إلى حوالي 156000 موقع على مستوى العالم بحلول الربع الثالث من عام 2025.

• التحول إلى نقطة البيع الكاملة: تم التخلي عن فكرة التطبيق الذي يتعامل مع المستهلك لإنشاء نظام إدارة مطعم مخصص قائم على السحابة، مما يضمن العلاقة الكاملة مع العملاء.
• تكامل التكنولوجيا المالية: تقديم شركة Toast Capital، التي تقدم التمويل للمطاعم، مما يحول الشركة إلى شريك مالي، وليس مجرد بائع برمجيات.
• Enterprise and AI Focus (2025): تأمين صفقات كبيرة مع كبار المشغلين مثل Nordstrom وTGI Fridays، مما يثبت حجم المنصة. بالإضافة إلى ذلك، فإن إطلاق Toast IQ، وهو مساعد الذكاء الاصطناعي، يؤدي إلى تمايز النظام الأساسي.

لمعرفة كيفية تأثير هذه التحركات التاريخية على الميزانية العمومية، يجب عليك قراءة الغوص العميق: شركة Breaking Down Toast, Inc. (TOST) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية Toast, Inc. (TOST).

Toast, Inc. (TOST) هي شركة مساهمة عامة في بورصة نيويورك (NYSE)، ولكن هيكل ملكيتها يميل بشكل كبير نحو المستثمرين المؤسسيين والمطلعين على الشركة، وهو إعداد شائع لمنصة تقنية عالية النمو. ويعني هذا التركيز أنه على الرغم من أن الشركة تخضع للمساءلة العامة، إلا أن القرارات الإستراتيجية الرئيسية تتأثر إلى حد كبير بمجموعة صغيرة من المؤسسات المالية الكبيرة والمؤسسين المشاركين.

نظرا للوضع الحالي للشركة

أصبحت شركة Toast, Inc.‎ شركة عامة منذ طرحها العام الأولي (IPO) في سبتمبر 2021، ويتم تداولها تحت رمز المؤشر TOST في بورصة نيويورك (NYSE). اعتبارًا من نوفمبر 2025، تحتفظ برأس مال سوقي كبير، والذي كان تقريبًا 16.8 مليار دولار في وقت قريب من تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025.

تعمل الشركة بهيكل أسهم ثنائي الفئة، مما يسمح للمؤسسين المشاركين والمستثمرين الأوائل بالاحتفاظ بقوة تصويت كبيرة لا تتناسب مع نسبة أسهمهم المباشرة، مما يضمن بقاء الرؤية طويلة المدى سليمة. وهذا بالتأكيد عامل رئيسي لفهم الحوكمة. يمكنك العثور على مزيد من التفاصيل حول قيمهم الأساسية والغرض منها هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Toast, Inc. (TOST).

نظرا لانهيار ملكية الشركة

تُظهر ملكية أسهم الشركة اعتبارًا من إيداعات السنة المالية 2025 هيمنة واضحة للأموال المؤسسية، مما يوفر الاستقرار ولكنه يقدم أيضًا خطر المبيعات الكبيرة. إليك الرياضيات السريعة حول من يملك الأسهم:

نظرا لقيادة الشركة

فريق القيادة الذي يوجه شركة Toast, Inc. عبارة عن مزيج من أصحاب الرؤى المؤسسين المشاركين والمديرين التنفيذيين الماليين والتشغيليين المتمرسين، الذين يقودون الإستراتيجية لتوسيع المنصة لما يقرب من 156.000 موقع مطعم اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

يتولى الفريق التنفيذي مسؤولية ترجمة مهمة الشركة إلى نمو قابل للتنفيذ ومربح، مما أدى إلى زيادة إيرادات الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 25.1% سنة بعد سنة إلى 1.63 مليار دولار.

• أمان نارانج: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي)، المؤسس المشارك، والمدير. تولى رسميًا منصب الرئيس التنفيذي في 1 يناير 2024، بعد أن شغل منصب الرئيس المشارك والرئيس التنفيذي للعمليات.
• ستيف فريديت: الرئيس والمؤسس المشارك والمدير. وهو يركز على مبادرات المنتجات والابتكارات، ويحافظ على التفوق التكنولوجي للشركة.
• ايلينا جوميز: الرئيس والمدير المالي (CFO). وهي تشرف على التمويل العالمي وعلاقات المستثمرين وتطوير الشركات، وتشغل أيضًا منصب رئيس المحاسبة المؤقت اعتبارًا من يونيو 2025.
• جوناثان فاسيل: كبير موظفي الإيرادات (CRO). يقود استراتيجية المبيعات والإيرادات للشركة.
• بيتر سوربورن: الرئيس التنفيذي للعمليات (COO). يدير العمليات الأساسية للشركة.

يعد الوجود المستمر للمؤسسين المشاركين في المناصب التنفيذية العليا ومجلس الإدارة بمثابة إشارة واضحة إلى أن الرؤية الأصلية لمنصة تكنولوجيا المطاعم تظل محورية في مسار الشركة.

مهمة وقيم شركة Toast, Inc. (TOST).

إذا كنت تنظر إلى شركة Toast, Inc. (TOST)، فأنت بحاجة إلى معرفة أن غرضها يتجاوز الميزانية العمومية. مهمتهم وقيمهم هي الحمض النووي الثقافي الذي دفعهم إلى السلطة تقريبًا 156,000 مواقع المطاعم على مستوى العالم بحلول الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 23% على أساس سنوي في تواجدها.

هذه شركة مبنية بشكل واضح على فلسفة واضحة تتمحور حول العملاء، والتي يمكنك رؤيتها تنعكس في إيراداتها السنوية المتكررة المذهلة (ARR) والتي تجاوزت 2.0 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

الغرض الأساسي للشركة هو أن تكون الشريك التكنولوجي الأساسي لمجتمع المطاعم بأكمله، وهو سوق ضخم. إنهم يدركون أن نجاحهم يرتبط بشكل مباشر بنجاح صاحب المطعم المحلي. إليك الحساب السريع: المزيد من المطاعم الناجحة التي تستخدم المزيد من منصاتها يعني ارتفاع معدل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، والتي من المتوقع أن تتراوح بين 610 مليون دولار و 620 مليون دولار لعام كامل 2025.

بيان المهمة الرسمية

بيان مهمة Toast هو وعد واضح من ثلاثة أجزاء لعملائها، وهو مستوى نادر من الوضوح في لغة الشركة:

• قم بتمكين مجتمع المطاعم من إسعاد الضيوف والقيام بما يحبونه وتحقيق النجاح.

لا يتعلق الأمر فقط ببيع نظام نقاط البيع (POS)؛ يتعلق الأمر بتمكين صاحب المطعم من التركيز على الضيافة، وليس فقط على التكنولوجيا. وهذا فرق كبير في الصناعة القائمة على الخدمات.

بيان الرؤية

أما بيان الرؤية فهو أوسع نطاقًا، ويهدف إلى التأثير على النظام البيئي الغذائي بأكمله، وليس فقط جانب العمليات. إنه هدف طموح يضعهم كقوة رئيسية في تطور الصناعة.

• إثراء تجربة الطعام للجميع.

عندما ترى أن صافي دخلهم في الربع الثالث من عام 2025 قد وصل إلى مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 105 مليون دولار، أنت تعلم أن هذه الرؤية تترجم إلى نتائج مالية حقيقية.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

لا يعتمد Toast على شعار رسمي واحد، لكنهم غالبًا ما يستخدمون نسخة مختصرة من مهمتهم، ويطلقون حملات تؤكد التزامهم بتجربة العملاء. ترى هذا في حملتهم الأخيرة، التي تركز على التفاصيل الأكثر أهمية بالنسبة للعشاء.

• أسعد ضيوفك. افعل ما تحب. يزدهر.
• إنها الأشياء الصغيرة. (شعار الحملة، تم إطلاقه في يناير 2025)

تقود هذه القيم كل شيء بدءًا من تطوير المنتجات - مثل الأدوات الجديدة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي - وحتى استراتيجية الذهاب إلى السوق. يمكنك قراءة المزيد حول كيفية توجيه هذه المبادئ لاستراتيجيتهم على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Toast, Inc. (TOST).

إن قيمهم الأساسية، والتي يسمونها قيم محمصة الخبز، هي القواعد التشغيلية لكيفية تنفيذ هذه المهمة:

• نحن جميعا في نجاح العملاء.
• نحن نتبنى عقلية الملكية.
• نحن فريق واحد.
• نحن مدفوعون بالهدف والتأثير.
• نحن نقود بتواضع.
• نحن جائعون للبناء والتعلم.
• نحن نرفع الشريط.

Toast, Inc. (TOST) كيف يعمل

تعمل شركة Toast, Inc. كمنصة تقنية رقمية شاملة مصممة خصيصًا لمجتمع المطاعم، وتعمل بشكل أساسي كنظام تشغيل يربط بين تجربة المطعم الأمامية والخلفية وتجربة الضيوف. تخلق الشركة قيمة من خلال تجميع البرامج كخدمة (SaaS)، وحلول التكنولوجيا المالية (fintech)، والأجهزة الخاصة في منصة واحدة متكاملة، مما يؤدي إلى زيادة الإيرادات المتكررة من الاشتراكات ورسوم معالجة الدفع.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Toast, Inc

تم تصميم المنصة لتغطية كل جانب من جوانب تشغيل المطعم، بدءًا من تلقي الطلب وحتى إدارة الرواتب. هذا النهج الشامل هو السبب وراء اعتبار العديد من المطاعم، بدءًا من المقاهي الصغيرة وحتى السلاسل الكبيرة، للبرنامج مهمة حرجة. فيما يلي نظرة على العروض الأساسية اعتبارًا من أواخر عام 2025.

الإطار التشغيلي لشركة Toast, Inc

تم بناء العملية التشغيلية لـ Toast على نموذج متكامل خاص بالرأس، والذي يلتقط الإيرادات من مصادر متعددة وثابتة. يعد هذا النهج بالتأكيد أكثر تعقيدًا من مجرد بيع البرامج، ولكنه يحقق قيمة عمرية أعلى بكثير لكل عميل.

• الأرض والتوسع: توفر الشركة في البداية للعميل نقاط البيع الأساسية ومعالجة الدفع، ثم تتوسع من خلال بيع وحدات SaaS إضافية ذات هامش مرتفع مثل كشوف المرتبات والطلب عبر الإنترنت والولاء.
• محرك الإيرادات المتكررة: الإيرادات متنوعة ومتكررة للغاية، وتأتي من ثلاثة مصادر رئيسية: رسوم الاشتراك في SaaS، ورسوم معالجة الدفع على أساس المعاملات (العنصر الأكبر)، ورسوم إنشاء القروض من Toast Capital.
• النطاق والكفاءة: اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، قامت المنصة بتشغيل 156000 موقعًا إجماليًا على مستوى العالم، بزيادة قدرها 23٪ على أساس سنوي. يسمح هذا النطاق للأعمال الأساسية في الولايات المتحدة بالعمل بهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 40%، وهو ما يمول بعد ذلك الاستثمار في مجالات نمو جديدة.
• التكامل الكامل المكدس: من خلال امتلاك مجموعة الأجهزة والبرامج والمدفوعات، تقلل Toast من مشكلات التكامل التي يواجهها المطعم. وهذا يجعل تكاليف التحويل بالنسبة للعميل مرتفعة بشكل لا يصدق، مما يمثل ميزة كبيرة للاحتفاظ به.

إليك الحساب السريع: بلغ إجمالي حجم المدفوعات (GPV) 51.5 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو حجم المعاملات الذي يغذي تدفق إيرادات التكنولوجيا المالية ذات الهامش المرتفع.

المزايا الإستراتيجية لشركة Toast, Inc

ويشهد الخندق التنافسي للشركة اتساعًا، مدفوعًا بمنصتها المتكاملة وتوسعها القوي في أسواق جديدة. إنك تشهد تحولًا من التركيز الخالص على الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى النظام الأساسي الحقيقي على مستوى المؤسسات. يمكنك قراءة المزيد حول ما يدفع هذا التركيز في الشركة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Toast, Inc. (TOST).

• خندق المنصة المتكاملة: يعد تقديم حل الكل في واحد ميزة كبيرة مقارنة بالمنافسين الذين يحتاجون في كثير من الأحيان إلى عمليات تكامل متعددة مع جهات خارجية، والتي يمكن أن تكون معقدة ومكلفة.
• تمايز البيانات والذكاء الاصطناعي: يعمل إطلاق Toast IQ، وهو مساعد محادثة يعمل بالذكاء الاصطناعي، على الاستفادة من الكم الهائل من البيانات الخاصة التي تم إنشاؤها بواسطة 156000 موقع لتقديم تحليلات تنبؤية ورؤى تشغيلية في الوقت الفعلي، وهو أمر لا يمكن للأنظمة المنعزلة تكراره.
• التوسع في قطاعات جديدة: تعمل الإدارة بنشاط على توسيع إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM) إلى ما هو أبعد من المطاعم الأمريكية الأساسية إلى المؤسسات والدولية وتجارة التجزئة للأغذية والمشروبات. تسير هذه القطاعات الجديدة بشكل جماعي للوصول إلى 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) في عام 2025.
• القوة المالية والزخم: رفعت الشركة توجيهاتها المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل إلى نطاق يتراوح بين 610 مليون دولار أمريكي و620 مليون دولار أمريكي، وتتوقع أن يتراوح إجمالي الربح المتكرر بين 1,865 مليون دولار أمريكي و1,875 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى رافعة تشغيلية قوية وطريق واضح نحو الربحية المستدامة.

Toast, Inc. (TOST) كيف تجني المال

تجني شركة Toast, Inc. أموالها من خلال تشغيل نموذج ثنائي المحرك: شركة تكنولوجيا مالية كبيرة الحجم ومنخفضة الهامش تقوم بمعالجة المدفوعات، وشركة اشتراكات برمجية متكررة ذات هامش مرتفع توفر مجموعة شاملة من أدوات إدارة المطاعم.

تبيع الشركة بشكل أساسي نظام تشغيل كامل للمطاعم، وتتخلى عن الأجهزة بخسارة أو بهامش منخفض لتأمين الإيرادات المتكررة المربحة طويلة الأجل من معالجة الدفع واشتراكات البرامج. يمكنك أن ترى كيف تقود هذه الإستراتيجية المتكاملة أطروحة الاستثمار الشاملة استكشاف شركة Toast, Inc. (TOST) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

توزيع إيرادات شركة Toast, Inc

بالنظر إلى نتائج الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، فإن الغالبية العظمى من إيرادات Toast تأتي من الرسوم القائمة على المعاملات، وهو أمر نموذجي لمنصة FinTech. إليك الحساب السريع لإجمالي الإيرادات المعلن عنه في الربع الثالث من عام 2025 والذي يبلغ 1.63 مليار دولار.

الهدف هنا واضح: يعتبر قطاعا التكنولوجيا المالية والاشتراكات من القطاعات الأساسية ذات النمو المرتفع والإيرادات المتكررة، حيث ينموان بنسبة 26.1% و29.1% على أساس سنوي على التوالي. إن تدفق الأجهزة والخدمات الاحترافية الصغير الذي يكاد يكون متعادلًا هو ببساطة التكلفة اللازمة لاكتساب عميل جديد للتدفقات المتكررة المربحة.

اقتصاديات الأعمال

جوهر المحرك المالي لشركة Toast هو قدرته على تحقيق الدخل من حجم المعاملات الهائل الذي يتدفق عبر أنظمته. وهذا هو السبب في أن إجمالي حجم الدفع (GPV) هو المقياس الذي يجب مراقبته.

• إجمالي حجم المدفوعات (GPV): وفي الربع الثالث من عام 2025، بلغت قيمة إجمالي القيمة المضافة 51.5 مليار دولار، بزيادة 24% على أساس سنوي. هذا هو الوقود الخام لمحرك إيرادات التكنولوجيا المالية.
• صافي معدل الاستلام للمدفوعات: هذه هي النسبة المئوية لـ GPV Toast التي يحتفظ بها بعد دفع رسوم التبادل والشبكة. في الربع الثالث من عام 2025، بلغ صافي معدل تحصيل المدفوعات حوالي 49 نقطة أساس (0.49%). ويتزايد هذا المعدل بسبب تحسين التكلفة وتحركات التسعير الإستراتيجية، مثل تقديم خيارات الشحن الإضافي للمطاعم.
• تسعير الاشتراك: تأتي إيرادات البرامج كخدمة (SaaS) من الرسوم الشهرية للمنتجات الأساسية والإضافات مثل كشوف المرتبات والطلب عبر الإنترنت وبرامج الولاء. تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للمنصة بأكملها 2.0 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وهذا هو مصدر الدخل ذو الهامش المرتفع والذي يمكن التنبؤ به.
• استراتيجية تكلفة اكتساب العملاء (CAC): لا يكشف Toast عن رقم CAC محدد، ولكن نموذج العمل مصمم لتحسينه. إنهم يستخدمون مبيعات الأجهزة ذات الهامش المنخفض والمقدمة للحصول على مكان في الباب، مما يؤدي بشكل فعال إلى خفض CAC للبرامج طويلة الأجل ذات الهامش المرتفع وتدفقات الدفع. اقتصاد الوحدة آخذ في التحسن بشكل واضح.
• التكنولوجيا المالية لغير المدفوعات: تعمل المنتجات الجديدة مثل Toast Capital (إقراض المطاعم) على زيادة معدل أخذ النظام البيئي. في الربع الثالث من عام 2025، ساهمت شركات التكنولوجيا المالية غير المدفوعة بمبلغ 58 مليون دولار أمريكي في إجمالي الربح، مما أضاف ما يقرب من 11 نقطة أساس إلى معدل تحصيل التكنولوجيا المالية الإجمالي.

الأداء المالي لشركة Toast, Inc

تُظهر النتائج المالية للعام المالي 2025 نقطة انعطاف واضحة: نجحت الشركة في تحويل نموها الهائل وحجمها إلى ربحية، وهي خطوة حاسمة لمنصة SaaS عالية النمو.

• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: يشير Toast إلى أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 تتراوح بين 610 مليون دولار و620 مليون دولار، وهي زيادة كبيرة عن التقديرات السابقة. وهذا يوضح قوة التشغيل القوية حيث أن الإيرادات المتكررة تتزايد بشكل أسرع من نفقات التشغيل.
• صافي الدخل: أعلنت الشركة عن صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 105 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، أي ما يقرب من ضعف الدخل البالغ 56 مليون دولار أمريكي عن الربع الثالث من عام 2024. وهذا يوضح أن الربح الحقيقي يتحقق، وليس فقط المقاييس المعدلة.
• إجمالي الربح: ارتفع إجمالي أرباح خدمات الاشتراك غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وحلول التكنولوجيا المالية بنسبة 34% على أساس سنوي إلى 506 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. وهذا هو أفضل مؤشر على صحة نموذجهم المتكرر الأساسي.
• نمو الموقع: تواصل Toast توسيع نطاق تواجدها، حيث وصلت إلى ما يقرب من 156000 موقعًا إجماليًا على مستوى العالم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مضيفة ما يقرب من 7500 موقعًا صافيًا في الربع الثالث وحده. يعد هذا النمو الثابت بنسبة 23% على أساس سنوي في المواقع هو الأساس لتوسع GPV وARR في المستقبل.
• التدفق النقدي الحر (FCF): كان التدفق النقدي الحر قويًا، حيث وصل إلى 153 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل تحويلًا بنسبة 100٪ تقريبًا من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة. لم يعد توليد النقد سؤالاً واردًا؛ إنها حقيقة.

Toast, Inc. (TOST) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تنتقل شركة Toast, Inc. بقوة من شركة ناشئة ذات نمو مرتفع وتحرق الأموال النقدية إلى منصة واسعة النطاق ومربحة، مستفيدة من تركيزها العميق على صناعة المطاعم للاستحواذ على حصة سوقية كبيرة. تعمل الأعمال الأساسية للشركة في الولايات المتحدة الآن بهامش EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) بنسبة 40%، مما يوفر رأس المال للاستثمار في أسواق جديدة بمليارات الدولارات مثل المؤسسات والتوسع الدولي، والتي تتوقع الإدارة أن تحافظ على نمو بنسبة 20%+ حتى عام 2026.

المناظر الطبيعية التنافسية

في مجال تكنولوجيا المطاعم، تواجه شركة Toast, Inc. حربًا على جبهتين: واحدة ضد معالجات الدفع العامة مثل Block (Square) والأخرى ضد أنظمة المؤسسات القديمة مثل Oracle's Micros. تمنح منصة Toast الشاملة والمخصصة للمطاعم ميزة مميزة على العموميين، لكنها لا تزال تناضل من أجل الحصول على المركز الأول في إجمالي حصة سوق نقاط البيع (POS).

الفرص والتحديات

إن الطريق إلى تحقيق هدف الشركة على المدى الطويل المتمثل في تحقيق إيرادات سنوية متكررة بقيمة 10 مليارات دولار (ARR) واضح، ولكنه يتطلب التعامل مع تكاليف استثمارية كبيرة وضغوط الاقتصاد الكلي. أنت بحاجة إلى مراقبة مدى كفاءة شركة Toast, Inc. في إدارة هذه المقايضة بين الاستثمار في النمو والربحية على المدى القصير.

موقف الصناعة

تعتبر شركة Toast, Inc. هي الشركة المتخصصة المهيمنة بشكل واضح في سوق تكنولوجيا المطاعم في الولايات المتحدة، لا سيما بين الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMBs)، مع استراتيجية واضحة لمضاعفة حصتها في السوق في هذا القطاع الأساسي.

تم تعزيز مكانة الشركة من خلال حجمها الهائل وزخمها المالي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

• تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) 2.0 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 30% على أساس سنوي.
• وصل إجمالي مواقع العملاء إلى 156,000 موقع، مع إضافة 7,500 موقع جديد في الربع الثالث من عام 2025 وحده.
• تم رفع توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل إلى نطاق يتراوح بين 610 مليون دولار أمريكي و620 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى قوة تشغيلية قوية.

هذه آلة لتوليد النقد الآن، حيث وصل التدفق النقدي الحر للربع الثالث من عام 2025 إلى 153 مليون دولار، أي ما يقرب من تحويل 100٪ من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. هذا التدفق النقدي هو ما يمول الاندفاع القوي نحو أسواق جديدة. يمكنك أن ترى نظرة أعمق في اقتصاديات الوحدة في شركة Breaking Down Toast, Inc. (TOST) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.