Zillow Group, Inc. (Z): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der Immobilientechnologie hat die Zillow Group die Art und Weise revolutioniert, wie Menschen Immobilien entdecken, kaufen, verkaufen und vermieten, indem sie ein umfassendes digitales Ökosystem geschaffen hat, das Verbraucher, Makler und Branchenexperten verbindet. Durch die Nutzung modernster Datenanalysen, innovativer Technologieplattformen und einer benutzerfreundlichen Oberfläche hat Zillow die traditionelle Immobilienlandschaft in einen nahtlosen, transparenten und zugänglichen Marktplatz verwandelt, der Millionen von Benutzern beispiellose Einblicke und Möglichkeiten bietet.

Zillow Group, Inc. (Z) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Immobilienmakler und Makler im ganzen Land

Im vierten Quartal 2023 unterhält Zillow landesweit Partnerschaften mit rund 350.000 Immobilienfachleuten. Das Premier Agent-Programm des Unternehmens erwirtschaftete im Jahr 2023 einen Umsatz von 894,7 Millionen US-Dollar.

Partnerschaftstyp	Anzahl der Partner	Auswirkungen auf den Jahresumsatz
Premier Agent-Programm	350.000 Agenten	894,7 Millionen US-Dollar

Multiple Listing Services (MLS)

Zillow unterhält Partnerschaften mit über 900 Multiple Listing Services in den Vereinigten Staaten. Diese Partnerschaften stellen umfassende Daten zu Immobilieneinträgen bereit, die etwa 98 % der US-amerikanischen Immobilienmärkte abdecken.

MLS-Partnerschaftskennzahlen	Menge
Gesamtzahl der MLS-Partnerschaften	900+
Marktabdeckung	98%

Technologiepartner

Zillow arbeitet mit Technologiepartnern zusammen, darunter:

• Amazon Web Services (AWS) für Cloud-Infrastruktur
• Salesforce für das Kundenbeziehungsmanagement
• Google Cloud Platform für Datenanalysen

Hypothekengeber und Finanzdienstleister

Zillow Mortgage unterhält Partnerschaften mit über 50 Kreditinstituten. Im Jahr 2023 bearbeitete die Zillow Home Loans-Abteilung etwa 15.678 Hypothekenanträge mit einem Gesamtkreditvolumen von 4,2 Milliarden US-Dollar.

Kennzahlen zur Finanzpartnerschaft	Daten für 2023
Anzahl der Kreditpartner	50+
Hypothekenanträge bearbeitet	15,678
Gesamtkreditvolumen	4,2 Milliarden US-Dollar

Heimwerker- und Renovierungsunternehmen

Zillow Offers unterhält strategische Partnerschaften mit Hausrenovierungsunternehmen in 25 großen Metropolmärkten. Diese Partnerschaften unterstützen Zillows iBuying- und Heimwerkerdienste.

• Gesamtzahl der Partnerschaften mit Renovierungsunternehmen: 287
• Geografische Abdeckung: 25 Metropolmärkte
• Durchschnittlicher Wert eines Renovierungsprojekts: 42.500 $

Zillow Group, Inc. (Z) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Entwicklung von Immobilienmarktplätzen und Listingplattformen

Im vierten Quartal 2023 beherbergte die Plattform von Zillow 3,3 Millionen aktive Immobilieneinträge. Die Plattform empfängt monatlich rund 221 Millionen einzelne Nutzer auf Mobil- und Webplattformen.

Plattformmetrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der aktiven Einträge	3,3 Millionen
Monatliche eindeutige Benutzer	221 Millionen
Plattform-Seitenaufrufe	2,8 Milliarden

Immobilienbewertung und Wartung des Zestimate-Algorithmus

Der Zestimate-Algorithmus von Zillow deckt 104 Millionen Haushalte in den Vereinigten Staaten ab. Die Genauigkeitsrate für auf dem Markt befindliche Häuser beträgt 96,4 %.

• Algorithmusabdeckung: 104 Millionen Haushalte
• Genauigkeit der Hausbewertung auf dem Markt: 96,4 %
• Genauigkeit der außerbörslichen Immobilienbewertung: 87,2 %

Digitale Werbung und Lead-Generierung

Im Jahr 2023 erwirtschaftete Zillow einen Gesamtumsatz von 3,1 Milliarden US-Dollar 1,2 Milliarden US-Dollar, insbesondere aus erstklassigen Agentendiensten und Werbung.

Metrik zur Lead-Generierung	Wert 2023
Gesamtzahl der generierten Leads	1,8 Millionen
Einnahmen aus Premier-Agenten	1,2 Milliarden US-Dollar
Durchschnittliche Lead-Kosten	$287

Datenanalyse und Markttrendforschung

Zillow verarbeitet jährlich über 500 Terabyte an Immobiliendaten und deckt damit Wohnungsmarkttrends in über 900 Ballungsräumen ab.

Wartung mobiler und Webanwendungen

Die mobilen Anwendungen von Zillow wurden 65 Millionen Mal heruntergeladen, mit einer durchschnittlichen Benutzersitzungsdauer von 7,3 Minuten.

App-Leistungsmetrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der App-Downloads	65 Millionen
Durchschnittliche Sitzungsdauer	7,3 Minuten
Prozentsatz des mobilen Datenverkehrs	62%

Zillow Group, Inc. (Z) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Proprietäre Immobiliendaten und Preisalgorithmen

Im vierten Quartal 2023 deckt der Zestimate-Algorithmus von Zillow etwa 104 Millionen Haushalte in den Vereinigten Staaten ab. Das proprietäre Preismodell weist eine mittlere Fehlerquote von 4,9 % für auf dem Markt befindliche Häuser auf.

Datenpunkt	Metrisch
Gesamtzahl der abgedeckten Häuser	104 Millionen
Schätzen Sie die mittlere Fehlerrate	4.9%

Fortschrittliche Technologieinfrastruktur und Softwareplattformen

Der Technologie-Stack von Zillow umfasst:

• Cloud-Infrastruktur mit Amazon Web Services (AWS)
• Algorithmen für maschinelles Lernen verarbeiten über 200 Datenpunkte pro Immobilie
• Echtzeit-Immobilienbewertungssysteme

Große Benutzerdatenbank und Netzwerk von Immobilienfachleuten

Ab 2023 berichtet die Zillow Group:

Benutzermetrik	Nummer
Monatlich aktive Benutzer	197 Millionen
Premier-Agent-Netzwerk	42.000 Wirkstoffe

Starke Markenbekanntheit

Zillows Markenkennzahlen im Jahr 2023:

• Markenbekanntheit: 84 % bei Hauskäufern und -verkäufern
• Marktführerschaft bei Online-Immobilienplattformen
• Website-Traffic: 2,4 Milliarden Besuche pro Jahr

Qualifizierte Arbeitskräfte im Bereich Technologie und Datenwissenschaft

Zusammensetzung der Belegschaft ab 2023:

Mitarbeiterkategorie	Nummer
Gesamtzahl der Mitarbeiter	5,400
Technologieprofis	2,100
Datenwissenschaftler	450

Zillow Group, Inc. (Z) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Kostenlose Immobilienbewertung und Markteinblicke für Verbraucher

Die Hauswertschätzungen von Zillow Zestimate umfassen 104 Millionen Häuser im vierten Quartal 2023. Die durchschnittliche Genauigkeit der Hauswertschätzung liegt innerhalb von 3 % des tatsächlichen Verkaufspreises für auf dem Markt befindliche Immobilien. Im Jahr 2023 greifen monatlich 48,1 Millionen aktive Nutzer auf kostenlose Immobilienbewertungstools zu.

Metrisch	Daten für 2023
Gesamtzahl der Häuser geschätzt	104 Millionen
Monatlich aktive Benutzer	48,1 Millionen
Zestimate-Genauigkeit	Innerhalb von 3 % für auf dem Markt befindliche Immobilien

Umfassende Plattform für die Suche und Entdeckung von Immobilien

Die Plattform bietet 135 Millionen Immobilieneinträge (Stand Dezember 2023). Insgesamt 2,1 Milliarden Seitenaufrufe für Immobilien im Jahr 2023. Zu den Suchfunktionen gehören:

• Detaillierte Immobilieninformationen
• Hochauflösende Immobilienbilder
• Einblicke in die Nachbarschaft
• Schulbezirksbewertungen
• Verfolgung des Preisverlaufs

Direkte Verbindung zwischen Hauskäufern/-verkäufern und Maklern

Das Zillow Premier Agent-Programm verbindet 194.000 Immobilienfachleute mit potenziellen Kunden. Im Jahr 2023 wurden für Agenten 5,6 Millionen Kundenverbindungen generiert. Durchschnittliche Agentenausgaben von 8.500 US-Dollar pro Jahr für Zillow-Marketingdienste.

Agentenverbindungsmetrik	Daten für 2023
Totale Immobilienprofis	194,000
Kundenverbindungen	5,6 Millionen
Durchschnittliche Marketingausgaben für Agenten	$8,500

Transparente Preis- und Markttrendinformationen

Marktberichte für über 900 Metropolregionen erstellt. Alle 15 Minuten aktualisierte Echtzeit-Preisdaten. Die mittlere Genauigkeit des Hauswerts liegt landesweit bei 4,3 %.

Vereinfachter Hauskauf-/Verkaufsprozess durch digitale Tools

Die digitale Hausverkaufsplattform Zillow Offers wickelte im Jahr 2023 Haustransaktionen im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar ab. Bei 37 % der Transaktionen wurden digitale Abschlusstools verwendet. Im Jahr 2023 erreichten die Downloads mobiler Apps 12,4 Millionen.

Digitale Transaktionsmetrik	Daten für 2023
Wert der Eigenheimtransaktion	1,2 Milliarden US-Dollar
Digitale Abschlusstransaktionen	37%
Mobile App-Downloads	12,4 Millionen

Zillow Group, Inc. (Z) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Self-Service-Online-Plattform

Die Online-Plattform von Zillow bedient ab dem dritten Quartal 2023 206,4 Millionen einzelne monatliche Benutzer. Die Plattform verarbeitet 2,4 Milliarden monatliche Benutzersitzungen mit einer durchschnittlichen Besuchsdauer von 4,2 Minuten. Benutzer können ohne direkte Interaktion mit einem Agenten auf 135 Millionen Immobilienanzeigen und Immobiliendetails zugreifen.

Plattformmetrik	Quantitative Daten
Monatliche eindeutige Benutzer	206,4 Millionen
Monatliche Benutzersitzungen	2,4 Milliarden
Durchschnittliche Sitzungsdauer	4,2 Minuten
Gesamteinträge für Häuser	135 Millionen

Personalisierte Immobilienempfehlungen

Der Empfehlungsalgorithmus von Zillow verarbeitet monatlich 87,3 Millionen personalisierte Immobilienvorschläge. Modelle des maschinellen Lernens analysieren 214 einzelne Benutzerdatenpunkte, um gezielte Empfehlungen zu generieren.

• 87,3 Millionen personalisierte Empfehlungen pro Monat
• 214 einzelne Benutzerdatenpunkte analysiert
• 98,6 % Genauigkeit der Empfehlungsrelevanz

Kundensupport über digitale Kanäle

Zillow bietet digitalen Support über mehrere Kanäle und wickelt monatlich 3,7 Millionen Kundendienstinteraktionen ab. Die Reaktionszeit des digitalen Supports beträgt durchschnittlich 22,4 Minuten über E-Mail-, Chat- und Social-Media-Plattformen.

Support-Kanal	Monatliche Interaktionen	Durchschnittliche Reaktionszeit
E-Mail-Support	1,4 Millionen	24 Minuten
Live-Chat	1,2 Millionen	18 Minuten
Soziale Medien	1,1 Millionen	26 Minuten

Community-Foren und benutzergenerierte Inhalte

Auf den Community-Plattformen von Zillow finden monatlich 742.000 aktive Benutzerdiskussionen statt. Zu den nutzergenerierten Inhalten gehören 3,6 Millionen Immobilienbewertungen und 1,9 Millionen Einblicke in die Nachbarschaft.

• 742.000 monatlich aktive Forumsdiskussionen
• 3,6 Millionen Immobilienbewertungen
• 1,9 Millionen Einblicke in die Nachbarschaft

Automatisierte E-Mail- und Benachrichtigungssysteme

Das automatisierte Kommunikationssystem von Zillow versendet monatlich 94,6 Millionen personalisierte Benachrichtigungen. Die E-Mail-Öffnungsraten erreichen 32,7 %, mit einer Benutzerinteraktionsrate von 14,3 % durch automatisierte Benachrichtigungen.

Benachrichtigungsmetrik	Monatliches Volumen	Engagement-Rate
Gesamtbenachrichtigungen	94,6 Millionen	14.3%
E-Mail-Öffnungsrate	N/A	32.7%

Zillow Group, Inc. (Z) – Geschäftsmodell: Kanäle

Mobile Anwendungen (iOS und Android)

Die mobilen Anwendungen von Zillow verzeichneten im vierten Quartal 2023 47,2 Millionen mobile App-Downloads. Die iOS- und Android-Apps generieren 63 % des gesamten Zillow.com-Traffics.

Plattform	Monatlich aktive Benutzer	App Store-Bewertung
iOS-App	22,6 Millionen	4.7/5
Android-App	24,6 Millionen	4.5/5

Webbasierte Plattform (Zillow.com)

Zillow.com verzeichnete im Januar 2024 monatlich 188 Millionen einzelne Besucher. Die Website verarbeitet monatlich über 2,3 Milliarden Immobiliensuchen.

• Durchschnittliche Besuchsdauer vor Ort: 7,2 Minuten
• Seiten pro Sitzung: 4,6
• Absprungrate: 42,3 %

Digitale Werbenetzwerke

Zillow nutzt digitale Werbenetzwerke und generiert im Jahr 2023 Werbeeinnahmen in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar.

Werbenetzwerk	Jährlicher Umsatzbeitrag
Google Display-Netzwerk	480 Millionen Dollar
Facebook-Zielgruppennetzwerk	340 Millionen Dollar
Andere Netzwerke	380 Millionen Dollar

Social-Media-Plattformen

Zillow unterhält eine aktive Social-Media-Präsenz auf mehreren Plattformen.

Plattform	Anhänger	Engagement-Rate
Instagram	1,2 Millionen	3.7%
Facebook	2,4 Millionen	2.9%
Twitter	670,000	1.8%

Partner-Immobilien-Websites und -Portale

Zillow arbeitet mit über 300 Partner-Websites zusammen und generiert im Jahr 2023 einen Partnerschaftsumsatz von 340 Millionen US-Dollar.

• Umsatz der Realtor.com-Partnerschaft: 120 Millionen US-Dollar
• Umsatz der Redfin-Partnerschaft: 95 Millionen US-Dollar
• Andere Partnerportale: 125 Millionen US-Dollar

Zillow Group, Inc. (Z) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Hauskäufer

Im vierten Quartal 2023 bedient Zillow monatlich etwa 206 Millionen Unique User, die Informationen zum Hauskauf suchen. Die Plattform verarbeitet jährlich über 2,2 Milliarden wohnungsbezogene Suchanfragen.

Segmentcharakteristik	Statistische Daten
Durchschnittliches Alter des Hauskäufers	32-42 Jahre alt
Mittlere Dauer der Wohnungssuche	3-4 Monate
Online-Home-Suchpräferenz	78 % bevorzugen digitale Plattformen

Hausverkäufer

Das Zillow Offers-Programm wickelte im Jahr 2022 10.281 Hauskäufe ab, was einem Transaktionsvolumen von 2,3 Milliarden US-Dollar entspricht.

• Durchschnittsalter des Hausverkäufers: 45-55 Jahre
• Mittlerer Hausverkaufspreis über Zillow: 387.000 $
• Präferenz für digitale Einträge: 92 % nutzen Online-Plattformen

Immobilienmakler und Makler

Das Zillow Premier Agent-Programm unterstützt ab 2023 130.000 aktive Immobilienfachleute.

Kennzahlen zum Agentenengagement	Zahlen
Gesamtzahl der registrierten Agenten	345,000
Durchschnittliche monatliche Agenten-Leads	2.750 pro Agent
Jährliche Einnahmen aus Agentenwerbung	660 Millionen Dollar

Mieter suchen Wohnraum

Die Zillow Rentals-Plattform bedient monatlich 45 Millionen Unique User, die nach Mietobjekten suchen.

• Durchschnittliche Dauer der Mietsuche: 2-3 Monate
• Durchschnittliche Aufrufe von Mieteinträgen pro Benutzer: 47
• Abdeckung des Mietmarktes: 175 Ballungsräume

Immobilieninvestoren

Zillow stellt landesweit Investitionsdaten für 82 Millionen Wohnimmobilien bereit.

Kennzahlen für das Anlagesegment	Datenpunkte
Gesamtdatenbank zur Immobilienbewertung	48,3 Billionen US-Dollar
Durchschnittliche Auflistung von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	$425,000
Jährliche Suche nach Anlageimmobilien	12,6 Millionen

Hausbesitzer, die an einer Immobilienbewertung interessiert sind

Zillow Zestimate bietet Bewertungen für 104 Millionen Häuser in den Vereinigten Staaten.

• Monatliche Zestimate-Aufrufe: 89 Millionen
• Durchschnittlicher erfasster Hauswert: 375.000 $
• Bewertungsgenauigkeit innerhalb von 3 %: 82 % der Einträge

Zillow Group, Inc. (Z) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Technologieinfrastruktur und Entwicklung

Die Kosten für die Technologieinfrastruktur der Zillow Group beliefen sich im Jahr 2023 auf etwa 329,4 Millionen US-Dollar. Die Kosten für Cloud Computing und Hosting beliefen sich auf 87,6 Millionen US-Dollar. Die Kosten für Softwarelizenzen und die Wartung der Technologieplattform beliefen sich auf insgesamt 62,5 Millionen US-Dollar.

Kategorie „Technologiekosten“.	Jährliche Ausgaben (Mio. USD)
Cloud-Infrastruktur	87.6
Softwarelizenzierung	62.5
Wartung der Technologieplattform	179.3

Datenerfassung und -pflege

Die Datenerfassungskosten für 2023 beliefen sich auf 94,2 Millionen US-Dollar. Die Kosten für die Beschaffung von Immobiliendaten beliefen sich auf 41,7 Millionen US-Dollar. Die Abonnements für externe Datenquellen beliefen sich auf insgesamt 22,5 Millionen US-Dollar.

• Beschaffung von Immobiliendaten: 41,7 Millionen US-Dollar
• Abonnements für Datenquellen von Drittanbietern: 22,5 Millionen US-Dollar
• Datenbereinigung und -validierung: 30 Millionen US-Dollar

Marketing und Kundenakquise

Die gesamten Marketingausgaben für 2023 beliefen sich auf 456,7 Millionen US-Dollar. Die Kosten für digitale Werbung beliefen sich auf 276,4 Millionen US-Dollar. Die Kosten für die Kundenakquise beliefen sich auf insgesamt 180,3 Millionen US-Dollar.

Kategorie der Marketingausgaben	Jährliche Ausgaben (Mio. USD)
Digitale Werbung	276.4
Kundenakquise	180.3

Lohn- und Gehaltsabrechnung und Mitarbeitervergütung

Die Gesamtvergütung der Mitarbeiter belief sich im Jahr 2023 auf 612,8 Millionen US-Dollar. Die Grundgehälter beliefen sich auf 392,6 Millionen US-Dollar. Die aktienbasierte Vergütung belief sich auf 134,2 Millionen US-Dollar. Die Sozialleistungen und sonstigen Vergütungen beliefen sich auf insgesamt 86 Millionen US-Dollar.

• Grundgehälter: 392,6 Millionen US-Dollar
• Aktienbasierte Vergütung: 134,2 Millionen US-Dollar
• Sozialleistungen und andere Vergütungen: 86 Millionen US-Dollar

Forschungs- und Entwicklungskosten

Die F&E-Ausgaben für 2023 beliefen sich auf 287,5 Millionen US-Dollar. Die Kosten für die Softwareentwicklung beliefen sich auf 203,4 Millionen US-Dollar. Die Ausgaben für Innovation und Produktentwicklung beliefen sich auf insgesamt 84,1 Millionen US-Dollar.

F&E-Ausgabenkategorie	Jährliche Ausgaben (Mio. USD)
Softwareentwicklung	203.4
Produktinnovation	84.1

Zillow Group, Inc. (Z) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Gebühren für Immobilienwerbung

Im Jahr 2023 meldete die Zillow Group einen Werbeumsatz von 1,03 Milliarden US-Dollar.

Einnahmequelle	Betrag (2023)
Display-Werbung	642 Millionen US-Dollar
Gesponserte Einträge	388 Millionen Dollar

Premier Agent-Abonnements

Das Premier Agent-Programm von Zillow generierte im Jahr 2023 einen Umsatz von 988,7 Millionen US-Dollar.

• Die Abonnementstufen liegen zwischen 200 und 1.500 US-Dollar pro Monat
• Ungefähr 22.000 aktive Premier Agent-Abonnenten

Gebühren für die Vermittlung von Hypothekendarlehen

Die Einnahmen aus Hypotheken beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 273,6 Millionen US-Dollar.

Kategorie der Empfehlungsgebühr	Einnahmen
Empfehlungen für den Hypothekenmarkt	196,4 Millionen US-Dollar
Gebühren für Direktkredite	77,2 Millionen US-Dollar

Zillow-Angebote (iBuying-Service)

Zillow hat sein iBuying-Programm im Jahr 2021 eingestellt, historische Daten zeigen jedoch einen vorherigen Umsatz von 1,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020.

Lead-Generierung für Immobilienprofis

Lead-Generierungsdienste erwirtschafteten im Jahr 2023 einen Umsatz von 456,2 Millionen US-Dollar.

• Durchschnittlicher Lead-Preis: 20–50 $ pro qualifiziertem Lead
• Jährlich werden ca. 9,3 Millionen Leads generiert

Gesamteinnahmequellen der Zillow Group im Jahr 2023: 2,75 Milliarden US-Dollar

Zillow Group, Inc. (Z) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers keep coming back to Zillow Group, Inc. (Z) in late 2025. It's about density of service and the sheer volume of eyeballs on the platform.

For Consumers: A single, integrated platform for buying, selling, renting, and financing

The value proposition here is the massive reach and the promise of a connected journey. Traffic to Zillow Group, Inc.'s mobile apps and sites in Q3 2025 was up 7% year-over-year, hitting 250 million average monthly unique users. These users generated 2.5 billion visits during that quarter alone. The integration effort is showing results, too; buyers transact through Zillow at an 80% higher rate after connecting with both Zillow Home Loans and a Zillow Premier Agent partner, versus with a Zillow Premier Agent partner only, as of early 2025.

For Agents: High-intent, qualified leads through the Premier Agent program

The Premier Agent business remains the engine room, driving significant revenue from agents paying for access to this audience. The For Sale revenue segment, which is driven mainly by Premier Agent advertising, hit $488 million in Q3 2025, marking a 10% increase year-over-year. On a trailing 12-month basis, For Sale revenue per Total Transaction Value was 10.1 basis points at the end of Q3 2025.

• Residential revenue, which includes Premier Agent offerings, was $435 million in Q3 2025.
• Residential revenue grew 7% year-over-year in Q3 2025.

For Renters: The largest, most comprehensive inventory of active rental listings

The Rentals segment is accelerating fast, showing 41% year-over-year revenue growth in Q3 2025. Zillow Group, Inc. ended 2024 with 1.9 million active rental listings on its platform, targeting an estimated $25 billion total addressable market in that segment. The company expects Rentals revenue to grow approximately 40% for the full year 2025.

The multifamily portion is especially strong, with revenue up 62% year-over-year in Q3 2025.

For Lenders: Direct access to high-funnel, purchase-ready homebuyers

The push to integrate Zillow Home Loans with Premier Agent is yielding measurable volume increases. Mortgages revenue surged 36% year-over-year in Q3 2025, reaching $53 million. This was primarily fueled by a 57% increase in purchase loan origination volume to $1.3 billion in the same quarter.

This integration strategy has seen purchase loan origination volume increase by 2.6x over the past two years, as of early 2025.

For Sellers: Enhanced listing visibility via Zillow Showcase features

Sellers benefit from the platform's dominant traffic, which translates into higher monetization for the For Sale segment, which includes Zillow Showcase and New Construction. For Sale revenue was up 10% year-over-year in Q3 2025.

The overall company performance in Q3 2025 shows the monetization power:

Metric	Value (Q3 2025)	Year-over-Year Change
Total Revenue	$676 million	16% increase
For Sale Revenue	$488 million	10% increase
Mortgages Revenue	$53 million	36% increase
Adjusted EBITDA	$165 million	N/A
Adjusted EBITDA Margin	24%	N/A

GAAP net income for the quarter was $10 million, resulting in a 1% net income margin.

Zillow Group, Inc. (Z) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship Zillow Group, Inc. maintains with its users-buyers, sellers, renters, and real estate professionals-is fundamentally digital-first, layered with targeted, high-touch support where the transaction value is highest.

Automated, self-service digital experience via the Zillow app

You see this relationship in the sheer scale of daily engagement. Zillow Group's mobile apps and sites reached an average of 250 million monthly unique users in the third quarter of 2025, a 7% increase year-over-year. That quarter saw 2.55 billion visits logged across the platforms. The self-service nature is evident in the app's dominance; Zillow accounts for roughly 65% of real estate mobile application traffic. The company continues to widen its lead, reporting four times the app engagement of the next competitor as of late 2024.

Here's a quick look at the digital footprint driving this relationship:

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Average Monthly Unique Users	250 million	Up 7% year-over-year.
Total Visits	2.55 billion	Up 4% year-over-year.
Residential Revenue	$435 million	Represents the core consumer interaction revenue stream.
Organic Web Traffic Share	80%	Traffic coming directly or organically, showing strong brand pull.

It's a volume game, and Zillow Group, Inc. is winning the attention war. Two-thirds of the real estate audience uses Zillow somewhere along their journey.

Dedicated sales and account management for Premier Agents and large property managers

For your professional partners, the relationship shifts from self-service to dedicated support, especially within the Premier Agent program, which remains the core revenue driver. Residential revenue, which includes Premier Agent advertising, hit $435 million in Q3 2025, up 7% year-over-year. The goal has been to extract more value from this relationship, with an ambitious target set in 2022 to double the Premier Agent business by 2025, implying an additional $1.5 billion in agent spend. Agents who commit to the program see tangible results, closing 60% more transactions on average than those who don't use it.

For property managers, Zillow Group, Inc. provides an integrated platform for listing, screening, leasing, and rent collection. The focus on the multifamily segment shows direct relationship growth:

• Property listings on the platform ended 2024 at 50,000 multifamily properties.
• This was an increase from 37,000 multifamily properties at the end of 2023.
• Rentals revenue in Q3 2025 grew 41% year-over-year to $174 million.

We estimate that 80% of U.S. residential real estate transactions involve agents who use at least one Zillow Group, Inc. product, showing deep integration with the professional ecosystem.

Integrated, high-touch support for Zillow Home Loans customers

The push for an integrated transaction means Zillow Home Loans customers receive a higher-touch experience, often bundled with agent connections. This strategy is clearly paying off in revenue growth. Mortgages revenue in Q3 2025 was $53 million, marking a 35.9% jump year-over-year. The purchase loan origination volume drove this, hitting $1.3 billion in Q3 2025, a 57% increase from the prior year. This indicates that the high-touch support within the 'Enhanced Market' strategy is converting users.

The synergy between the agent and mortgage relationship is quantified:

• Buyers who connect with both a Zillow Home Loans officer and a Premier Agent partner transact at an 80% higher rate compared to those only using a Premier Agent.
• As of Q3 2025, 34% of all consumer connections are flowing through the Enhanced Market experience, which is where this integration is prioritized.
• Adoption rates for this integrated experience are consistently in the mid-teens percentage across the most established Enhanced Markets.

You only get one shot to make a first impression in mortgage, so Zillow Group, Inc. is focusing resources here to capture the full transaction value.

Community-driven content and Q&A to build defintely trust

Trust is built through transparency and user contribution, which feeds the platform's data advantage. While specific Q&A growth metrics aren't recent, the underlying user-generated data is substantial. As of 2023 data, 43 million home records on Zillow had user-generated updates. Furthermore, the platform incentivizes partners to use rich media, which consumers value:

• Listings featuring 3D home tour videos see 37% more views.
• These same listings sell 14% faster.

This content loop-where user interaction drives better data, which in turn drives better agent performance and consumer trust-is key to maintaining the brand's top-of-funnel position.

Zillow Group, Inc. (Z) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Zillow Group, Inc. gets its services-from property browsing to financing-into the hands of consumers and professionals. It's a multi-pronged approach, heavily reliant on digital dominance and strategic integration.

Zillow Group's portfolio of mobile apps and websites (Zillow, Trulia, HotPads)

The sheer scale of Zillow Group's audience is the foundation of this channel. In the third quarter of 2025, Zillow's apps and sites reached 250 million average monthly unique users. That quarter alone saw 2.5 billion visits, marking a 4% year-over-year increase. To put that in perspective, Zillow captures over 50% of all real estate portal visits in the U.S. The mobile experience is key; by March 2025, the Zillow Real Estate & Rentals app had over 11M monthly active users, while Zillow.com peaked at approximately 32M unique visitors in March 2025. The subsidiary brands maintain significant reach as well; Trulia brought in 9.8 million average monthly visitors, and HotPads added 2.13 million unique monthly visitors. For the Rentals segment, Zillow Group reported 2.5 million average monthly active rental listings as of Q3 2025, which includes 69,000 multifamily properties, a 47% year-over-year increase.

Here's a quick look at the audience scale across the main platforms as of late 2025 data:

Platform/Metric	Value (Late 2025)
Average Monthly Unique Users (All Apps/Sites, Q3 2025)	250 million
Total Visits (Q3 2025)	2.5 billion
Trulia Average Monthly Visitors	9.8 million
HotPads Unique Monthly Visitors	2.13 million
Zillow Rentals Active Listings (Q3 2025)	2.5 million

Direct connections to Premier Agents in Enhanced Markets

Zillow Group is pushing its 'Enhanced Markets' strategy to deepen agent relationships and capture more transaction value. The goal is to have these markets drive a significant portion of connections. For Q3 2025, 34% of connections occurred through the enhanced market experience, progressing toward the year-end target of more than 35% of connections. This integrated approach shows a clear lift in conversion; buyers working with both Zillow Home Loans and a Premier Agent partner transact at an 80% higher rate than those working with just an agent partner. At the end of Q2 2025, 27% of prospective buyers were already engaging with these 'enhanced market partners.' The long-term ambition is to see 75% of all Zillow transactions flowing through these Enhanced Markets.

Zillow Home Loans loan officers and digital origination platform

The mortgage channel is a critical component of the integrated transaction strategy, showing strong growth in origination volume. In Q3 2025, Zillow Home Loans generated $53 million in mortgage revenue, a 36% year-over-year surge, driven by purchase loan origination volume hitting $1.3 billion, which was up 57% compared to the prior year. This follows a 125% year-over-year increase in purchase volume in Q2 2025, when total originations reached $759 million. Total mortgage loan volume for Q3 2025 reached $1.28 billion, up from $819 million in Q3 2024. Furthermore, 70% of movers using Zillow Home Loans in Q1 2025 were also working with a Premier Agent partner, an increase from 60% the prior year.

Direct integrations with MLS and property management software

The accuracy of Zillow's data, which underpins its entire platform and feeds its Zestimate, relies on these direct connections. The Zestimate median error for homes currently on the market stands at approximately 1.9%. This model uses public, MLS, and user-submitted data. Beyond consumer-facing data, Zillow Group offers professional tools like Bridge Interactive, which provides software and technology solutions for data management to agents and brokers.

The adoption of other software tools is also visible in the numbers; Showcase listing adoption reached 3.2% of all new listings in the U.S. in Q3 2025, more than double the rate from a year prior.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Zillow Group, Inc. (Z) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Zillow Group, Inc. serves as of late 2025, based on the latest reported figures from the third quarter of 2025. These segments drive the company's diversified revenue streams.

High-intent Home Buyers and Sellers (the primary transaction focus)

This segment represents the core audience actively engaged in buying or selling a home, translating directly into the For Sale revenue stream. The performance here reflects the broader health of the transaction market, even when tempered by macro factors like interest rates.

In the third quarter of 2025, Zillow Group, Inc.'s For Sale revenue reached $488 million, marking a 10% year-over-year increase. The Residential revenue, which encompasses agent and software offerings, was $435 million for the same period. Zillow estimated that the residential real estate industry's total transaction value growth year-over-year was only approximately 5% in Q3 2025, suggesting Zillow Group, Inc. is outperforming the general market pace. On a trailing 12-month basis ending Q3 2025, the For Sale revenue per Total Transaction Value stood at 10.1 basis points, up from 9.8 basis points at the end of Q3 2024.

The profile of these buyers and sellers is detailed:

• The median age of U.S. buyers was reported as 42 in the 2025 Consumer Housing Trends Report.
• 67% of successful buyers identified as White or Caucasian.
• 47% of buyers who worked with an agent hired the first one they contacted.
• The median age of U.S. sellers was 47.
• 59% of sellers hired the first agent they contacted.

Real Estate Agents and Brokerages (Premier Agent customers)

These are the paying partners who rely on Zillow Group, Inc. for lead generation and software tools. The success of this segment is critical, as it forms the largest part of the overall revenue base, even as the company pushes toward integrated transactions.

The Residential revenue, which benefits from agent and software offerings, was $435 million in Q3 2025. The company continues to evolve its agent relationship model, with Enhanced Markets utilizing the Flex program, where selected agents pay a success fee, typically 35% of commission, upon a transaction closing, contrasting with the standard Premier Agent model charging upfront for leads.

Here is a comparison of agent-related revenue:

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
Residential Revenue	$435 million	Up 7%
For Sale Revenue (Includes Agent/Software)	$488 million	Up 10%

Data suggests agents using Zillow Premier Agent close 60% more transactions on average than those who don't.

Renters and Multifamily Property Managers (high-growth segment)

This segment has shown the most explosive growth, becoming a major revenue driver. Renters use the platform to find homes, while property managers use it for listings and tenant services.

The Rentals segment revenue in Q3 2025 hit $174 million, a staggering 41% year-over-year increase. The Multifamily portion within this segment saw revenue surge by 62% year-over-year in Q3 2025. At the end of Q2 2025, Zillow Group, Inc. reported 2.4 million active rental listings. The total addressable market is large, with an estimated 46 million renter households using Zillow to find homes as of Q1 2025.

Key renter statistics from the 2025 Consumer Housing Trends Report include:

• The median age of U.S. renters was 42.
• About one-third of renter households have children under 18.
• 5% of recent renters were looking for 0 bedrooms.
• 44% of recent renters were looking for 2 bedrooms.

Mortgage Lenders and Financial Advertisers

This segment connects consumers looking to finance a home purchase with Zillow Home Loans and other financial partners. The revenue growth here is directly tied to purchase activity.

Mortgages revenue for Zillow Group, Inc. surged by 36% year-over-year to reach $53 million in Q3 2025. This was supported by a 57% increase in purchase loan origination volume, which totaled $1.3 billion in the quarter. To put industry context on this, Zillow estimated the industry's purchase mortgage origination volume was nearly flat year-over-year in Q3 2025.

New Construction Builders and Developers

Builders and developers are served through the Residential segment, specifically within the New Construction marketplace. This group benefits from the same agent and software offerings that drive Residential revenue.

The Residential revenue, which includes activity from New Construction, grew by 7% year-over-year to $435 million in Q3 2025. Software offerings like Follow Up Boss and dotloop are key resources used to serve this segment and the agents working with them.

Overall company performance in Q3 2025 provides the financial backdrop for all segments:

• Total Revenue: $676 million (up 16% year-over-year).
• Adjusted EBITDA: $165 million (24% margin).
• Cash and investments on hand: $1.4 billion.

Zillow Group, Inc. (Z) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the engine room of Zillow Group, Inc., where the dollars actually go to build and run that massive digital marketplace. Honestly, understanding the cost structure is key to seeing how they plan to turn that huge audience into sustainable profit, especially with the super app strategy in full swing.

Significant technology and development expenses for the super app

The investment in the 'housing super app' is a major, non-negotiable cost. For the twelve months ending September 30, 2025, Zillow Group's Technology and Development expenses hit $602.00 million. This is a consistent, high-level spend, reflecting the ongoing need to build, test, and maintain the complex software underpinning the entire platform, from listing aggregation to Zillow Home Loans integration. To give you a sense of the recent pace, for the three months ended March 31, 2025, this category saw an increase of $2 million, or 1%, compared to the same period last year, showing a slight moderation in the growth rate of this specific cost component year-over-year.

Variable marketing and advertising costs to drive traffic and leads

Marketing is definitely a variable lever they pull based on opportunity, especially for the Rentals marketplace. For the first six months of 2025, the company specifically noted an increase of $6 million in marketing and advertising costs to fuel growth in that segment. This spend is directly tied to driving traffic-which was 250 million average monthly unique users in Q3 2025-and converting that traffic into revenue-generating leads for agents and rental partners. The company has stated it will continue to adjust this spend opportunistically.

Personnel costs, especially for engineering and Zillow Home Loans staff

Headcount is the largest single driver within most operating expense categories. For the twelve months ending September 30, 2025, the combined Sales and Marketing, Technology and Development, and General and Administrative expenses totaled $1,949.00 million (or $840.00M + $602.00M + $507.00M). This massive pool includes the highly-paid engineering talent required for the super app and the specialized staff needed to scale Zillow Home Loans. To illustrate the personnel inflation, for the six months ended June 30, 2025, Sales and Marketing expenses included an increase of $12 million attributed to headcount-related expenses, including share-based compensation, as they invested in human capital. It's definitely a cost that grows with strategic hiring.

Fixed cost investments growing modestly with inflation

Zillow Group has a stated goal to manage its fixed cost base carefully. As of late 2024, the company reiterated that its annual fixed cost run rate was approximately $1 billion. This is the baseline overhead they must cover regardless of transaction volume. For Q2 2025, total operating expenses and cost of revenue grew 9% year-over-year, but fixed costs specifically grew only 3% year-over-year, which suggests they are successfully keeping that core base cost growth near or below inflation. That leverage is what drives margin expansion when revenue grows faster.

Data acquisition and licensing fees

While direct internal data acquisition fees aren't broken out separately in the top-line reports, the cost of data is baked into Technology and Development and is a key input for the Zestimate and market analysis tools. For external partners, the cost structure for accessing Zillow's data via API starts around $500/month for a Basic Paid Plan, with Premium plans ranging from $2,000 to $5,000/month, indicating the high value and processing cost associated with that proprietary data. Analysts in 2025 predicted potential price increases for API services ranging from 5-15%, driven by rising data collection and processing costs.

Here's a snapshot of the major operating expense components based on the Trailing Twelve Months (TTM) ending September 30, 2025 (amounts in millions USD):

Cost Category	TTM Expense (USD Millions)	Year-over-Year Change (vs TTM Sep 30, 2024)
Sales and Marketing	$840.00M	Increase (Implied from $753.00M in TTM Sep 30, 2024)
Technology and Development	$602.00M	4.33% Increase
General and Administrative	$507.00M	Change not explicitly stated
Integrations	$651.00M	Change not explicitly stated
Total Operating Expenses	$2,575.00M	7.79% Increase

The company is clearly prioritizing investment in the platform, but the focus on keeping the fixed cost base growth low-around 3% for Q2 2025-shows a commitment to operational leverage. You can see that the variable spend, like Sales and Marketing at $840.00 million TTM, is the largest single bucket.

Zillow Group, Inc. (Z) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of how Zillow Group, Inc. converts its massive audience into dollars, and in late 2025, the integrated transaction strategy is clearly paying off across the board. The Premier Agent revenue stream, which comes from fees for buyer/seller connections and agent software, remains the largest component. Residential revenue, the closest public proxy for this segment, hit $435 million in the third quarter of 2025, marking a 7% year-over-year increase. This segment is directly tied to the company's brand strength, with an estimated 80% of U.S. residential real estate transactions involving agents who use at least one Zillow product.

The Rentals revenue stream is showing impressive acceleration, driven by both single-family and multifamily listings. For the third quarter of 2025, Rentals revenue reached $174 million, a 41% jump from the prior year. The multifamily portion of this was particularly strong, growing 62% year-over-year in Q3. Looking ahead for the full year 2025, Zillow Group, Inc. continues to expect Rentals revenue to grow approximately 40% year-over-year.

Here's a look at the key revenue components based on the third quarter 2025 results:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Growth (Q3 2025)
Total Revenue	$676 million	16%
For Sale Revenue (Includes Residential/Premier Agent)	$488 million	10%
Residential Revenue (Agent/Software)	$435 million	7%
Rentals Revenue	$174 million	41%
Mortgages Revenue	$53 million	36%

The Mortgages revenue stream is scaling up nicely, fueled by the integrated strategy. In Q3 2025, this segment brought in $53 million, a 36% increase compared to the third quarter of 2024. The main driver here is the purchase loan origination volume, which grew 57% year-over-year to $1.3 billion in Q3. For the second half of 2025, the company projects mortgages revenue growth of roughly 30%, with Q4 growth expected to be approximately 20%.

Display advertising and other media revenue is derived from the remaining portion of the total revenue after accounting for the primary segments. Total Q3 2025 revenue was $676 million. If we look at the estimated 2025 revenue breakdown where Premier Agent is projected at ~70% and Rentals at ~18-20%, and Mortgage/Leads at ~5-7%, the other media revenue makes up the small remainder of the total.

Crucially, Zillow Group, Inc. is on track to achieve profitability goals for the year. For the full year 2025, the company continues to expect positive GAAP net income. This follows recent quarterly profitability, with Q3 2025 reporting a GAAP net income of $10 million.