Eni S.p.A. (E): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como investidor experiente, como deve ver a Eni S.p.A. (E), o gigante italiano da energia que acaba de aumentar o seu fluxo de caixa para o ano inteiro de 2025, desde a orientação operacional para 12 mil milhões de euros, apesar de um mercado volátil de matérias-primas? Esta não é mais apenas uma história tradicional de petróleo e gás; os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostraram que a produção de hidrocarbonetos aumentou 6%, para 1,76 milhões de barris de petróleo equivalente por dia, além de atingirem 4,8 GW em capacidade renovável, demonstrando uma estratégia de via dupla definitivamente bem-sucedida. Para compreender verdadeiramente o risco e a oportunidade, é necessário olhar para além dos números de produção e analisar o controlo estratégico detido pela participação de 31,835% do governo italiano e a missão de longo prazo da empresa de alcançar a neutralidade carbónica até 2050. Sabe como esta estrutura de propriedade única e o seu 'modelo satélite' - criando entidades independentes como a Plenitude - se traduz na realidade no lucro líquido ajustado de 1,25 mil milhões de euros que reportaram para o terceiro trimestre de 2025?

História da Eni S.p.A.

Você está olhando para a Eni S.p.A. (E) e o que você precisa entender é que sua história não envolve apenas petróleo; é a história do impulso económico da Itália no pós-guerra. Esta empresa era uma ferramenta estatal estratégica antes de se tornar um grande interveniente energético, e a sua evolução de um monopólio nacional para uma empresa energética global e diversificada é fundamental para a sua avaliação atual.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A Eni, originalmente um acrônimo para Ente Nazionale Idrocarburi (Autoridade Nacional de Hidrocarbonetos), foi oficialmente criada em 10 de fevereiro de 1953.

Localização original

A empresa foi fundada e inicialmente sediada em Roma, Itália, como pilar central do plano de reconstrução e segurança energética do governo italiano no pós-guerra.

Membros da equipe fundadora

Embora criado por decreto governamental, a verdadeira força motriz e primeiro presidente foi Enrico Mattei. A visão de Mattei era consolidar as entidades petrolíferas estatais existentes, mais notavelmente a Agip (Azienda Generale Italiana Petroli), que foi a precursora criada em 1926.

Capital inicial/financiamento

A Eni foi criada através da consolidação de activos e infra-estruturas estatais pré-existentes, e não através de uma ronda tradicional de financiamento de capital. Foi essencialmente construído com base nos interesses energéticos nacionais que absorveu.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

Honestamente, a Eni S.p.A. teve duas mudanças importantes e definitivamente transformadoras: a internacionalização sob Mattei e o atual pivô para a descarbonização.

A primeira mudança, liderada por Enrico Mattei, foi um golpe de mestre geopolítico. Ele quebrou o acordo tácito das “Sete Irmãs” (as principais empresas petrolíferas da época) ao oferecer às nações produtoras de petróleo uma divisão de lucros de 75/25 ou mesmo 50/50, em vez da tradicional divisão de 90/10 favorecida pelas grandes empresas. Esta “fórmula Mattei” garantiu à Eni S.p.A. acesso a enormes reservas em lugares como o Egipto e o Irão, alimentando o boom económico de Itália no pós-guerra. Foi uma jogada ousada e de alto risco.

A segunda e mais recente mudança é o movimento agressivo em direção à transição energética, visando emissões líquidas zero até 2050. Isto não é apenas conversa; envolve a criação de entidades distintas e de alto crescimento como a Plenitude (renováveis ​​e retalho) e a Enilive (biocombustíveis).

• Monetizando a transição: A Eni S.p.A. está a utilizar desinvestimentos estratégicos para financiar a sua mudança verde, como a venda de participações nos seus negócios de transição. A venda em 2025 de uma participação de 20% na Plenitude para a Ares Management por 2 mil milhões de euros é um exemplo concreto.
• Solidez Financeira: O negócio upstream (Exploração e Produção) da empresa permanece forte, permitindo-lhe financiar a transição. Para 2025, a Eni S.p.A. elevou a sua perspectiva de fluxo de caixa operacional (CFFO) para 12 mil milhões de euros e aumentou seu programa de recompra de ações para 1,8 mil milhões de euros, demonstrando confiança no seu modelo integrado.
• Crescimento da produção: A empresa ainda está a expandir o seu negócio principal, elevando a sua previsão de produção de petróleo e gás para 2025 para um nível 1,71-1,72 milhões boe/d alcance.

Este foco duplo – alavancar um forte fluxo de caixa de hidrocarbonetos para financiar unidades de negócios descarbonizadas e de alto crescimento – é o núcleo da estratégia atual. Se você quiser ver quem está apostando nessa estratégia, você deve estar Explorando o investidor Eni S.p.A. Profile: Quem está comprando e por quê?

Eni S.p.A. (E) Estrutura de Propriedade

A Eni S.p.A. é uma empresa multinacional de capital aberto no sector da energia, mas a sua governação é definitivamente única porque o Estado italiano mantém uma participação de controlo significativa, garantindo que a sua direcção estratégica está alinhada com os interesses nacionais.

O governo italiano, através das suas diversas entidades, detém o maior bloco único de ações, o que lhe confere o controlo de facto e uma voz poderosa na estratégia de longo prazo da empresa, especialmente em torno da transição energética e da segurança. Para um mergulho mais profundo nos números que impulsionam essa estratégia, você deve verificar Analisando a saúde financeira da Eni S.p.A. (E): principais insights para investidores.

Dado o status atual da empresa

A Eni SpA é uma empresa pública listada na Borsa Italiana (BIT: ENI) e na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE: E). Em novembro de 2025, a sua capitalização de mercado era de aproximadamente US$ 56,96 bilhões, colocando-a entre as maiores empresas integradas de energia do mundo.

Apesar de ser público, o Ministério da Economia e Finanças italiano e a Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. (CDP), uma entidade controlada pelo Estado, detêm em conjunto a maior participação, dando ao governo uma influência de controlo sobre as principais decisões da empresa, incluindo a nomeação do Conselho de Administração.

A companhia está executando ativamente um programa de recompra de ações para 2025, autorizado pela Assembleia Geral de 14 de maio de 2025, com desembolso inicial de 1,5 mil milhões de euros e um potencial de crescimento até 3,5 mil milhões de euros, o que afetará a contagem de ações em circulação.

Dada a repartição da propriedade da empresa

A tabela a seguir detalha a estrutura acionária com base nos destinatários registrados do pagamento de dividendos de 2024, atualizada em 2 de setembro de 2025, que fornece uma imagem mais clara de quem é o proprietário da empresa.

Aqui está uma matemática rápida: a participação combinada do Ministério da Economia e Finanças e da CDP S.p.A. 31.835%, que é um bloco poderoso que garante que o Estado italiano mantém o seu controlo estratégico sem precisar de maioria. Os investidores institucionais detêm a maior categoria, mas estão fragmentados, pelo que o bloco unificado do Estado é dominante.

Dada a liderança da empresa

O atual Conselho de Administração foi nomeado pela Assembleia Geral em 10 de maio de 2023 e atuará até a aprovação das demonstrações financeiras de 2025. A equipe de liderança é responsável por conduzir a estratégia de transição energética da empresa, que inclui foco no aumento da produção em 3-4% por ano até 2028.

Os principais números que orientam a Eni S.p.A. em novembro de 2025 são:

• Giuseppe Zafarana: Presidente do Conselho.
• Cláudio Descalzi: Diretor Executivo (CEO). Ele foi confirmado na função em 11 de maio de 2023 e tem um longo mandato, proporcionando estabilidade.
• Rafael Louis L. Vermeir: Administrador Independente Líder, responsável pela coordenação dos administradores não executivos e independentes.

O que esta estrutura esconde é a influência política; seis dos nove directores foram seleccionados a partir da lista apresentada pelo Ministério da Economia e Finanças, pelo que a influência do governo é incorporada directamente na sala de reuniões. Este é um factor crítico que qualquer investidor deve considerar ao avaliar a estratégia de longo prazo e as decisões de alocação de capital.

Eni S.p.A. (E) Missão e Valores

O propósito fundamental da Eni S.p.A. vai muito além da produção de petróleo e gás; centra-se num compromisso com uma transição energética justa, equilibrando o acesso global à energia com a preservação planetária. Este ADN cultural impulsiona a sua mudança estratégica em direção à descarbonização e à inovação tecnológica, tornando clara a sua visão de longo prazo.

Dado o objetivo principal da empresa

Como empresa global de tecnologia energética, a Eni S.p.A. está a reestruturar ativamente as suas operações para enfrentar o duplo desafio da segurança energética e das alterações climáticas. Este objectivo central reflecte-se na sua abordagem ao modelo de satélite, que em 2025 inclui o lançamento de uma nova empresa de satélite de Captura e Armazenamento de Carbono (CCS) para consolidar os seus projectos de descarbonização e capturar valor significativo no sector difícil de reduzir.

O seu trabalho é guiado por cinco valores fundamentais que se traduzem em prioridades comerciais tangíveis:

• Sustentabilidade e Descarbonização: Visando emissões líquidas zero até 2050.
• Inovação e Tecnologia: Colocar a investigação científica na base da sua abordagem.
• Excelência Operacional: Manter a eficiência e a resiliência, o que ajudou a gerar um lucro líquido ajustado de 8,3 mil milhões de euros em 2024.
• Integridade e Transparência: Construir relacionamentos com as partes interessadas com base em princípios éticos claros.
• Desenvolvimento de pessoas e comunidades: Promover o desenvolvimento inclusivo em todos os territórios operacionais.

Declaração oficial de missão

A declaração de missão oficial é um apelo à acção definitivamente poderoso, enraizado na Agenda 2030 da ONU e nos seus Objectivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS). É um mandato claro para equilibrar as necessidades humanas com a gestão ambiental.

• Apoiar concretamente uma transição energética justa, preservando o nosso planeta e promovendo o acesso eficiente e sustentável à energia para todos.
• O trabalho é baseado na paixão, na inovação e no reconhecimento da diversidade como um valor fundamental para o desenvolvimento humano.
• Envolve a construção de parcerias de longo prazo com os países e comunidades onde operam.

Declaração de visão

A visão da Eni S.p.A. está centrada em tornar-se uma empresa líder em tecnologia energética, afastando-se de uma identidade tradicional de petróleo. Isto requer uma mudança massiva na alocação de capital e no foco tecnológico.

• Produzir e vender produtos e serviços energéticos cada vez mais descarbonizados e orientados para o cliente.
• Alcançar a neutralidade carbónica através 2050 através das melhores tecnologias disponíveis e da busca constante por soluções de ponta.
• Foco no valor em vez do volume, uma abordagem estratégica destacada nos resultados do primeiro trimestre de 2025.

Dado o slogan/slogan da empresa

Embora a Eni S.p.A. não utilize um slogan único e estático no sentido tradicional, a sua identidade corporativa é poderosamente representada pelo icónico logótipo do cão de seis patas, que simboliza o seu caminho estratégico e valores. Esta é a sua âncora visual e conceitual.

• O cão de seis patas representa uma empresa que avança mais rapidamente em direção à transição energética.
• Os dois valores orientadores incorporados no símbolo são vitalidade e praticidade.
• O foco estratégico é muitas vezes resumido pelo objectivo corporativo: “gerar retornos financeiros fortes e competitivos ao mesmo tempo que entregamos os produtos energéticos que os nossos clientes exigem”.

Para um mergulho mais profundo na reação do mercado a esta transformação estratégica, você deve ler Explorando o investidor Eni S.p.A. Profile: Quem está comprando e por quê?

Eni S.p.A. (E) Como funciona

A Eni S.p.A. opera como uma empresa energética global integrada, mas a sua criação de valor depende cada vez mais de uma estratégia dupla: maximizar os retornos dos seus principais ativos de hidrocarbonetos e, ao mesmo tempo, expandir rapidamente os seus negócios “satélite” em energia de baixo carbono. Esta abordagem permite-lhe fornecer produtos energéticos tradicionais hoje, ao mesmo tempo que constrói o portefólio de energia limpa de amanhã, mantendo uma posição financeira forte, como se pode verificar pelos 12 mil milhões de euros esperados em Fluxo de Caixa das Operações (CFFO) para 2025.

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

O portfólio da empresa está estruturado em torno de quatro pilares principais, com os segmentos mais novos e focados na transição – Plenitude, Enilive e o novo CCUS – impulsionando o crescimento e atraindo capital externo.

Dada a estrutura operacional da empresa

O processo operacional da Eni baseia-se num modelo integrado que liga a exploração aos negócios voltados para o cliente, além de uma abordagem de “satélite” distinta para acelerar a transição energética. Esta estrutura ajuda-os a gerir o risco e a atrair investimento externo para os negócios de transição mais recentes e de capital intensivo.

• Cadeia de valor a montante: Descubra e desenvolva reservas de petróleo e gás (como o recente projeto Maha em águas profundas na Indonésia) e, em seguida, coloque-as rapidamente no mercado, aproveitando um tempo de colocação no mercado que é cerca de 30% melhor do que a média da indústria.
• Integração intermediária: O segmento GGP atua como uma ponte, garantindo e otimizando o fornecimento de gás e GNL, que é então alimentado na geração de energia e nas vendas no varejo da Plenitude.
• O modelo de satélite: Negócios como Plenitude e Enilive são parcialmente desmembrados para atrair capital de terceiros, demonstrando valor. Por exemplo, o investimento da KKR na Enilive no primeiro trimestre de 2025 avaliou a entidade em 11,75 mil milhões de euros.
• Disciplina Capital: A empresa mantém um controlo rigoroso sobre os gastos, com despesas de capital líquidas (capex) pro forma para 2025 projetadas entre 6,5 mil milhões de euros e 7 mil milhões de euros.
• Capacitação Digital: As operações são apoiadas por computação de alto desempenho, notadamente o supercomputador HPC6, que tem capacidade de mais de 600 PetaFlops para modelagem complexa de reservatórios e análise de dados.

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

A verdadeira vantagem competitiva da Eni reside na sua capacidade de executar a sua estratégia dupla – uma combinação de excelência operacional em hidrocarbonetos e inovação financeira no espaço de transição. Honestamente, poucos pares conseguem igualar essa velocidade e flexibilidade.

• Flexibilidade e resiliência financeira: Uma alavancagem historicamente baixa de 10% no segundo trimestre de 2025 proporciona uma proteção significativa contra a volatilidade do mercado e apoia a política reforçada de distribuição aos acionistas.
• Histórico de Exploração: A Eni é uma exploradora líder internacional, tendo descoberto >9 Bboe (bilhões de barris de petróleo equivalente) de recursos de capital desde 2014 a um baixo Custo Unitário de Exploração (UEC) de cerca de US$ 1/boe.
• Tecnologia proprietária de biocombustíveis: A Enilive utiliza tecnologia proprietária Ecofining para converter óleos vegetais e resíduos de matérias-primas em biocombustíveis de alta qualidade, o que lhe confere uma clara liderança no segmento de mobilidade sustentável.
• Pioneiro no CCUS: O lançamento de uma empresa de satélite CCUS dedicada em 2025 posiciona a Eni para capitalizar a descarbonização do sector industrial difícil de reduzir, uma enorme oportunidade de receitas a longo prazo.
• Pagamento favorável ao investidor: O compromisso com os acionistas é forte, com um dividendo de 1,05 euros/ação em 2025 e um programa aumentado de recompra de ações de 1,8 mil milhões de euros.

Se você quiser se aprofundar na base de acionistas e por que esses números são importantes para eles, verifique Explorando o investidor Eni S.p.A. Profile: Quem está comprando e por quê?

Eni S.p.A. (E) Como ganha dinheiro

A Eni S.p.A. opera como uma empresa energética global integrada, gerando a maior parte das suas receitas através da exploração, produção e venda de hidrocarbonetos (petróleo e gás natural) a nível global, ao mesmo tempo que se diversifica cada vez mais na geração de energia, no comércio de gás/GNL e na mobilidade sustentável através dos seus negócios satélites, Plenitude e Enilive.

O modelo da empresa baseia-se na gestão de toda a cadeia de valor energético, desde a descoberta de recursos até à entrega do produto final, o que a ajuda a capturar margens em diferentes ciclos de mercado e a reduzir a volatilidade. A mudança estratégica envolve alavancar o forte fluxo de caixa do petróleo e do gás tradicionais para financiar o rápido crescimento dos seus negócios de baixo carbono.

Detalhamento da receita da Eni S.p.A.

Você precisa ver de onde vem o dinheiro para entender o risco profile. Para o primeiro trimestre de 2025, a estrutura de receitas da Eni mostra uma dependência significativa dos seus negócios tradicionais de upstream e de comércio de gás, mas os satélites focados na transição, Enilive e Plenitude, estão a tornar-se uma parte importante da receita. Aqui está uma matemática rápida com base nos números de vendas/faturamento do segmento do primeiro trimestre de 2025, que são os dados mais granulares disponíveis para mapear a estrutura de receita atual.

O segmento de Exploração e Produção, apesar de uma ligeira queda nas receitas no primeiro trimestre de 2025 em relação ao ano anterior devido aos preços líquidos mais baixos, continua a ser a principal fonte de fluxo de caixa de alta margem, com a produção de hidrocarbonetos esperada entre 1,71 e 1,72 milhões boe/d para todo o ano de 2025.

O segmento combinado Enilive e Plenitude é o maior em termos de receita, refletindo a natureza de alto volume das vendas de energia no varejo, mobilidade e biocombustíveis. O crescimento aqui é definitivamente estratégico, impulsionado pela expansão da capacidade renovável da Plenitude, que deverá exceder 5,5 GW até o final do ano de 2025.

Economia Empresarial

A rentabilidade da Eni está fundamentalmente ligada aos índices de referência globais dos preços das matérias-primas, mas o modelo integrado e a cobertura estratégica da empresa proporcionam uma proteção. Os principais impulsionadores económicos são claros:

• Preços ascendentes: A receita aqui está diretamente correlacionada com o preço do petróleo bruto Brent, que a Eni prevê num cenário de US$ 70/barril para o restante de 2025. A resiliência do segmento vem do baixo ponto de equilíbrio de caixa do portfólio, que está previsto abaixo de US$ 30/bbl.
• Margens de gás e GNL: A rentabilidade do segmento Global Gas & LNG Portfolio (GGP) é impulsionada pelo spread entre os preços dos seus contratos de fornecimento de longo prazo e os preços spot europeus, como o benchmark TTF. As renegociações bem-sucedidas de contratos e otimizações de portfólio foram cruciais, levando a uma orientação de EBIT ajustado proforma para o ano inteiro de 2025 elevada em mais de 1 bilhão de euros.
• Avaliação de negócios de transição: O modelo satélite, onde a Eni vende participações minoritárias nos seus negócios de transição, fornece uma métrica de avaliação clara. Os investimentos de terceiros em 2025 na Enilive e na Plenitude implicam um valor empresarial para a Plenitude de mais de 12 mil milhões de euros e um forte múltiplo de avaliação para a Enilive, validando a estratégia de desbloquear valor destes ativos de alto crescimento.
• Pressão a jusante: O segmento de Refinação e Produtos Químicos enfrenta desafios persistentes, especialmente no setor químico europeu devido à baixa procura e pressão nas margens, resultando numa perda ajustada no primeiro trimestre de 2025 para os negócios de refinação e de produtos químicos.

Para um mergulho mais profundo na visão de longo prazo da empresa, você pode explorar o Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Eni SpA (E).

Desempenho financeiro da Eni S.p.A.

A saúde financeira da empresa a partir do segundo semestre de 2025 é caracterizada por uma forte geração de caixa e um balanço patrimonial robusto, apesar da volatilidade dos preços das commodities. Esta disciplina financeira é o que permite a dupla estratégia de maximizar o valor dos hidrocarbonetos e ao mesmo tempo acelerar a transição energética.

• Força do fluxo de caixa: A Eni aumentou seu fluxo de caixa operacional (CFFO) para o ano inteiro de 2025 antes da orientação de capital de giro para aproximadamente 12 mil milhões de euros, refletindo um desempenho operacional superior e medidas de autoajuda.
• Eficiência de capital: As despesas líquidas de capital (CapEx) para 2025 deverão ser muito disciplinadas, devendo ser abaixo dos 5 mil milhões de euros, uma redução em relação à orientação anterior, demonstrando flexibilidade de capital.
• Desalavancando o sucesso: O rácio de alavancagem pró-forma – uma medida fundamental do risco financeiro – foi reduzido para um mínimo histórico de 10% no segundo trimestre de 2025, fortalecendo significativamente o balanço.
• Indicador de Rentabilidade: O EBIT ajustado proforma do Grupo para o primeiro semestre de 2025 permaneceu em um sólido 6,36 mil milhões de euros, com Lucro Líquido Ajustado do mesmo período em 2,55 mil milhões de euros.
• Retornos aos Acionistas: A empresa confirmou uma política de distribuição aprimorada para 2025, incluindo um dividendo anual de 1,05€ por ação (um aumento de 5% em relação a 2024) e um programa aumentado de recompra de ações de 1,8 mil milhões de euros.

Aqui está uma matemática rápida sobre os retornos aos acionistas: a distribuição total (dividendo mais recompra) está ligada a 35-40% do CFFO esperado, um pagamento transparente e orientado para o desempenho. Seu próximo passo deve ser modelar como isso 1,8 mil milhões de euros a recompra afeta sua avaliação por ação.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Eni SpA (E)

A Eni S.p.A. está definitivamente a reposicionar-se como uma grande empresa energética resiliente e integrada, equilibrando a força tradicional a montante com um impulso agressivo em negócios “satélites” de baixo carbono. O pivô estratégico da empresa está a funcionar, com as suas perspetivas financeiras para 2025 constantemente atualizadas, apesar da volatilidade dos preços das matérias-primas, sinalizando uma trajetória clara para o crescimento competitivo e melhores retornos para os acionistas.

Estamos a ver um gigante italiano que não está apenas a sobreviver à transição energética, mas também a arquitetar ativamente um modelo dual-track para capturar valor tanto dos hidrocarbonetos como da descarbonização. A previsão mais recente para 2025 ajustou o Fluxo de Caixa das Operações (CFFO) antes dos ajustes de capital de giro foi elevada para 12 mil milhões de euros, um forte sinal de disciplina operacional e qualidade da carteira.

Cenário Competitivo

No panorama das grandes empresas europeias, a Eni é um interveniente importante, embora inferior em receitas globais do que os seus pares, o que lhe confere mais agilidade. Aqui está uma matemática rápida sobre como as principais grandes empresas europeias se comparam às receitas estimadas para 2024, o que serve como um indicador sólido da posição do mercado.

A força da Eni não é apenas global; é uma potência regional. No seu mercado interno, a empresa mantém uma posição de liderança, detendo uma quota de mercado retalhista de gás de 21,2% em Itália. Este domínio local proporciona uma base estável e de margens elevadas para a sua expansão europeia mais ampla nos setores do gás e da energia.

Oportunidades e Desafios

O plano estratégico da empresa para 2025-2028 consiste em aproveitar a transição energética como um motor de crescimento, mas deve navegar num mundo de riscos geopolíticos e de preços. A chave é a rapidez com que eles podem dimensionar os novos negócios para impactar materialmente os resultados financeiros.

Posição na indústria

A Eni está a consolidar a sua posição como uma supermajor com uma estrutura única e eficiente em termos de capital. O “modelo satélite” – onde empresas como a Plenitude (energias renováveis) e a Enilive (mobilidade sustentável) atraem investimento de terceiros – é o principal diferenciador. Este modelo rendeu aproximadamente 5,8 mil milhões de euros em dinheiro provenientes de investimentos de terceiros na Enilive e na Plenitude durante 2025.

O negócio Upstream está focado em projetos de alto valor e baixo equilíbrio, com orientação de produção para 2025 elevada para 1,71-1,72 Mboed. Este crescimento é complementado pelo forte desempenho dos seus negócios de transição:

• Espera-se que o EBIT ajustado proforma da GGP exceda mil milhões de euros em 2025.
• A Plenitude tem como meta um EBITDA ajustado proforma acima de 1,1 mil milhões de euros.
• A Enilive deverá entregar um EBITDA ajustado proforma de cerca de mil milhões de euros.

Esta resiliência financeira permite maiores retornos para os acionistas, incluindo um dividendo de 1,05 euros por ação em 2025 e um programa aumentado de recompra de ações de 1,8 mil milhões de euros. A baixa alavancagem pró-forma, que atingiu um mínimo histórico de 10% no segundo trimestre de 2025, proporciona flexibilidade financeira significativa para navegar nas mudanças do mercado. Você pode se aprofundar na base de acionistas Explorando o investidor Eni S.p.A. Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Gerente de portfólio: avalie os retornos ajustados ao risco do novo satélite CCUS em relação à sua taxa mínima interna até o final do mês.