Declaração de Missão, Visão, & Valores Fundamentais da Eni SpA (E)

A Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais da Eni S.p.A. são o plano fundamental que orienta o seu enorme pivô, uma estratégia que recentemente levou a aumentar o Fluxo de Caixa das Operações (CFFO) esperado para 2025 para 12 mil milhões de euros e segmentação 5,5 GW da capacidade renovável instalada até ao final do ano. Você vê o número de produção do título de 1,71 milhão - 1,72 milhão boe/d, mas você realmente entende como os valores fundamentais de “Integridade” e “Sustentabilidade” realmente impulsionam a alocação de capital por trás desse número? Precisamos de olhar para além dos resultados financeiros e ver a intenção estratégica: será o seu impulso para uma “transição energética justa” um verdadeiro criador de valor a longo prazo, ou apenas um movimento sofisticado de relações públicas para gerir o risco a curto prazo?

Eni S.p.A. Overview

É necessário compreender a base de uma empresa como a Eni S.p.A. antes de poder analisar o seu futuro, e a conclusão rápida é esta: a Eni é um gigante energético global que equilibra com sucesso a sua força tradicional de petróleo e gás com um pivô agressivo e centrado no valor em direcção à transição energética.

Fundada em 1953 como Ente Nazionale Idrocarburi (Autoridade Nacional de Hidrocarbonetos), esta multinacional italiana tem uma longa história de garantia do fornecimento de energia, inicialmente para a Itália e depois para o mundo. É uma empresa de energia integrada, o que significa que gere toda a cadeia de valor, desde a localização do recurso até à entrega do produto final no seu carro ou casa. Opera em mais de 70 países, por isso é definitivamente um player global.

O portfólio de produtos da empresa é amplo, abrangendo fontes de energia tradicionais e novas. Seu principal negócio é Exploração e Produção (E&P) de petróleo e gás natural, mas também possui segmentos substanciais em refino, comercialização e petroquímica (Versalis). Crucialmente, o seu motor de crescimento inclui o seu Portfólio Global de Gás e GNL (GGP) e o seu braço de retalho e energias renováveis, Plenitude, que está a impulsionar a transição energética. Você pode se aprofundar em sua estrutura e missão aqui: Eni SpA (E): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Para se ter uma noção de escala, a empresa ainda está gerando vendas massivas com seu modelo integrado. As suas vendas trimestrais mais recentes para o terceiro trimestre de 2025 ascenderam a 20,54 mil milhões de euros, demonstrando o grande volume das suas operações, mesmo num mercado volátil.

Desempenho financeiro e fatores de crescimento do terceiro trimestre de 2025

Honestamente, os resultados do terceiro trimestre de 2025 da Eni, divulgados em outubro, mostram uma resiliência impressionante. Apesar dos preços mais baixos do petróleo bruto e de um euro mais forte criarem obstáculos, o foco estratégico da empresa no crescimento da produção e na eficiência de custos valeu a pena. Entregaram um lucro líquido ajustado de 1,2 mil milhões de euros e um EBIT (ganhos antes de juros e impostos) ajustado proforma de 3 mil milhões de euros no trimestre.

A verdadeira história é o negócio upstream. A Exploração e Produção impulsionou os lucros, reportando um EBIT ajustado proforma de 2,64 mil milhões de euros no terceiro trimestre de 2025, apoiado por um forte crescimento da produção. Atingiram uma produção diária de hidrocarbonetos de 1,76 milhão de barris de óleo equivalente por dia (boe/d), um aumento de 6% em relação ao ano anterior. É um número enorme e permitiu-lhes aumentar a sua orientação de produção para o ano inteiro para um intervalo de 1,71-1,72 milhões de boe/d.

A geração de caixa da empresa também é incrivelmente forte. Aumentaram a sua perspetiva de fluxo de caixa operacional (CFFO) para o ano inteiro de 2025 para 12 mil milhões de euros, acima da orientação anterior de 11,5 mil milhões de euros. Aqui estão as contas rápidas: esse fluxo de caixa robusto permitiu-lhes aumentar o seu programa de recompra de ações em 20%, para 1,8 mil milhões de euros durante o ano, um sinal claro de confiança na sua saúde financeira.

• Lucro líquido ajustado do terceiro trimestre de 2025: € 1,2 bilhão
• Perspectiva de CFFO para o ano inteiro: 12 mil milhões de euros
• Recompra de ações para o ano inteiro: 1,8 mil milhões de euros

A liderança estratégica da Eni numa indústria em transformação

A Eni não é apenas uma grande empresa tradicional de petróleo e gás; é um “supermajor” que está ativamente a remodelar a sua estrutura para liderar a transição energética. Estão a desenvolver e a capitalizar os seus negócios de elevado crescimento e baixo teor de carbono, utilizando um modelo “satélite” único.

Este modelo envolve a cisão de entidades especializadas como a Plenitude (renováveis ​​e retalho) e a Enilive (mobilidade sustentável e biorrefinação) para acelerar o crescimento e desbloquear valor. A Plenitude, por exemplo, está no bom caminho para atingir 5,5 GW de capacidade renovável instalada até ao final de 2025, o que constitui um marco significativo na mudança para a energia verde. O Portfólio Global de Gás e GNL também é líder, com o seu EBIT ajustado para o ano inteiro previsto ser superior a mil milhões de euros, garantindo o fornecimento crítico de gás para os mercados europeus.

Esta estratégia de motor duplo – maximizando o valor desde o núcleo e ao mesmo tempo acelerando os negócios de transição – é a razão pela qual a Eni é um player de primeira linha. Não se trata apenas de neutralidade carbónica até 2050; eles estão construindo a estrutura financeira e operacional para chegar lá. Se quiser compreender como uma empresa lida com a necessidade de segurança energética a curto prazo e a procura de descarbonização a longo prazo, é necessário olhar atentamente para a Eni. Eles estão definindo o ritmo da indústria.

Declaração de Missão da Eni SpA (E)

Você está olhando para a Eni S.p.A. (E), uma grande empresa de energia que está navegando em uma das transições mais complexas da história financeira, portanto, entender sua declaração de missão não é apenas um exercício corporativo - é o mapa para sua alocação de capital e risco profile. Esta declaração é a base dos seus objectivos a longo prazo, dizendo-nos exactamente onde pretendem gastar os milhares de milhões em fluxo de caixa que geram. A missão central, que orienta todas as decisões importantes, é: apoiar concretamente uma transição energética justa, preservando o nosso planeta e promovendo o acesso eficiente e sustentável à energia para todos.

Honestamente, essa é uma afirmação densa. Mas quando o analisamos, vemos um mandato claro, dividido em três partes, que equilibra o fornecimento de energia tradicional com um rápido pivô em direção à descarbonização. É uma abordagem realista, reconhecendo que o mundo precisa neste momento tanto de barris de petróleo como de painéis solares. Para 2025, esta estratégia traduz-se diretamente num aumento das perspetivas de fluxo de caixa das operações (CFFO) de 12 mil milhões de euros, acima dos 11,5 mil milhões de euros anteriores, demonstrando a solidez financeira desta estratégia dupla.

Se você quiser se aprofundar no apelo dos investidores da empresa, confira Explorando o investidor Eni S.p.A. Profile: Quem está comprando e por quê?

Componente Central 1: Apoiar Concretamente uma Transição Energética Justa

Uma “transição energética justa” é jargão, mas significa simplesmente mudar o cabaz energético, garantindo ao mesmo tempo acessibilidade, segurança e desenvolvimento económico para as comunidades envolvidas. Para a Eni, este compromisso é visível no seu “modelo satélite”, que separa e amplia os seus negócios de transição como a Plenitude e a Enilive. Aqui estão os cálculos rápidos da escala: a Plenitude, o seu braço de energias renováveis ​​e de retalho, está a aumentar a sua capacidade renovável em mais de 30% em 2025, visando 5,5 GW de capacidade instalada.

Este componente trata de ação, não apenas de palavras. Estão a tomar medidas tangíveis para reduzir o risco da sua carteira, criando valor em segmentos de baixo carbono. Esta é uma jogada definitivamente inteligente. A empresa também aumentou o seu compromisso de recompra de ações em 2025 para 1,8 mil milhões de euros, um aumento de 20%, o que mostra a confiança de que os retornos financeiros desta estratégia de transição já estão a materializar-se.

• Aumentar a capacidade renovável para 5,5 GW em 2025.
• Aumentar a orientação do CFFO para 12 mil milhões de euros para 2025.
• Aumentar a recompra de ações para 1,8 mil milhões de euros.

Componente Principal 2: Preservar Nosso Planeta (Descarbonização)

Esta parte da missão é o objectivo existencial de longo prazo: alcançar a neutralidade de carbono até 2050. É um empreendimento enorme para uma empresa de energia integrada, mas a acção principal é mudar o mix de produtos para combustíveis com baixo teor de carbono. Um exemplo concreto é o seu negócio de bio-refinação, Enilive, que se concentra em produtos sustentáveis ​​de alta qualidade, como o Combustível de Aviação Sustentável (SAF). O mercado está recompensando esse pivô; A Enilive gerou um EBIT ajustado proforma de 0,23 mil milhões de euros no terceiro trimestre de 2025, que é 35% superior ao mesmo trimestre do ano anterior, impulsionado por margens biológicas mais fortes.

Além disso, o compromisso da empresa com a transparência é cada vez maior. A partir de 2025, a Eni será obrigada a preparar uma Declaração de Sustentabilidade formal, em linha com os novos regulamentos da UE, substituindo a antiga divulgação de Informações Não Financeiras. Esta mudança regulamentar impõe um nível mais elevado de precisão e responsabilização no seu desempenho ambiental, social e de governação (ESG), para que obtenha melhores dados para acompanhar o seu progresso em direção ao objetivo de 2050.

Componente Central 3: Promoção do Acesso à Energia Eficiente e Sustentável

Embora a transição esteja em curso, o mundo ainda hoje exige energia fiável e eficiente. Esta componente da missão aborda a parte do “acesso” da equação, o que significa manter um negócio de energia tradicional forte, de alta qualidade e com custos competitivos para alimentar o crescimento global. Para 2025, a excelência operacional da Eni é clara: aumentaram a sua previsão de produção de petróleo e gás para um intervalo de 1,71 milhões - 1,72 milhões de boe/d (barris de petróleo equivalente por dia).

Esta elevada orientação de produção, implicando um nível no quarto trimestre de cerca de 1,8 milhões de boe/d, sustenta a sua capacidade de fornecer acesso à energia e financiar a transição. Um projecto-chave que apoia isto é a Decisão Final de Investimento (FID) para o projecto Coral North FLNG ao largo de Moçambique, que trará novo fornecimento de gás natural liquefeito (GNL) ao mercado. O GNL é um combustível de transição crucial e estes projetos demonstram o seu compromisso com um fornecimento fiável e de alta qualidade, essencial para a segurança energética a nível mundial.

Declaração de visão da Eni SpA (E)

Você está olhando para a Eni S.p.A. e tentando mapear sua estratégia de longo prazo para sua tese de investimento e, honestamente, tudo se resume a uma trajetória única e clara: tornar-se uma empresa global de tecnologia energética que é fundamentalmente descarbonizada. A visão deles não é uma vaga aspiração corporativa; é um roteiro difícil para alcançar a neutralidade de carbono até 2050.

A visão é produzir e vender produtos energéticos cada vez mais descarbonizados e orientados para o cliente. Isso significa que estão a ultrapassar o modelo tradicional de petróleo e gás, utilizando as melhores tecnologias disponíveis e a inovação constante para chegar lá. É uma enorme transformação industrial, mas os números mostram que eles levam a sério a mudança.

O futuro descarbonizado e orientado para o cliente

Esta parte da visão é a mais crítica para os investidores neste momento. Significa que a alocação de capital está a mudar para negócios de baixo carbono, que muitas vezes chamam de “modelo satélite”. Por exemplo, o seu braço de energia renovável e retalho, Plenitude, é um motor de crescimento fundamental. Eles esperam que o EBITDA ajustado proforma da Plenitude seja superior a 1,1 mil milhões de euros para o ano fiscal de 2025, e que a sua capacidade renovável instalada deverá atingir 5,5 GW até ao final do ano de 2025.

Aqui está a matemática rápida do lado upstream: eles ainda estão comprometidos com a produção de petróleo e gás, com a orientação para 2025 de 1,71-1,72 milhões de barris de óleo equivalente por dia (Mboed), mas estão simultaneamente a visar uma redução de 65% nas emissões líquidas de gases com efeito de estufa de âmbito 1 e 2 até 2025, em comparação com os níveis de 2018. Isto representa um corte maciço nas emissões operacionais directas, mantendo ao mesmo tempo o volume de produção, o que indica que estão a aproveitar a tecnologia – como a sua nova empresa satélite de Captura e Armazenamento de Carbono (CCS) – para dissociar a produção das emissões.

• Aumentar as energias renováveis: capacidade de plenitude para 5,5 GW em 2025.
• Reduzir as emissões diretas: -65% de GEE líquidos de Escopo 1+2 até 2025.
• Lançar novos empreendimentos: lançamento da empresa de satélite CCS em 2025.

Missão: Apoiar uma Transição Energética Justa

A declaração de missão – apoiar concretamente uma transição energética justa, preservando o planeta e promovendo o acesso eficiente e sustentável à energia para todos – é o quadro ético e social para a visão. Uma “transição justa” não é apenas uma palavra da moda; é uma advertência empática que reconhece que o mundo ainda precisa de energia fiável, especialmente nos países em desenvolvimento, enquanto ocorre a mudança para fontes de baixo carbono. Você pode encontrar mais detalhes sobre sua história e missão neste recurso: Eni SpA (E): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Esta missão impulsiona o seu negócio Global Gas & LNG Portfolio (GGP), que é estratégico para substituir o carvão pelo gás natural – um combustível de ponte com baixo teor de carbono. Espera-se que o EBIT ajustado proforma da GGP seja superior a 1 bilhão de euros em 2025, mostrando a solidez financeira deste negócio de transição. Além disso, o seu compromisso com o desenvolvimento local é concreto, com mais de 100 projetos ativos em 21 países em 2024, centrados em coisas como o acesso à energia e aos cuidados de saúde. Eles definitivamente investem seu dinheiro no apoio à comunidade.

Valores Fundamentais: Integridade, Inovação e Disciplina Financeira

Os valores fundamentais – Sustentabilidade e Descarbonização, Inovação e Tecnologia, Excelência Operacional, Integridade e Transparência e Desenvolvimento de Pessoas e Comunidades – são os norteadores operacionais. Para nós, como analistas, Excelência Operacional e Integridade são o que se traduz diretamente em valor para o acionista e mitigação de riscos.

A Excelência Operacional é o que lhes permite aumentar o seu Fluxo de Caixa Operacional ajustado esperado (CFFO) antes dos ajustes de capital de giro para 12 mil milhões de euros para 2025, acima da orientação anterior. A forte execução, mesmo com dificuldades nos preços das commodities, é o que impulsiona esse tipo de geração de caixa. Ainda assim, espera-se que as suas despesas brutas de capital (Capex) sejam inferiores a 8,5 mil milhões de euros, demonstrando um investimento disciplinado, mesmo com elevado fluxo de caixa.

Esta solidez financeira beneficia diretamente os acionistas. Para o ano fiscal de 2025, confirmaram um dividendo anual de 1,05 euros/ação, um aumento de 5% em relação a 2024, e aumentaram o seu compromisso de recompra de ações para pelo menos 1,8 mil milhões de euros. Trata-se de uma acção clara que mapeia a sua disciplina financeira para o retorno dos accionistas, uma prioridade máxima no seu quadro financeiro.

Eni SpA (E) Valores Fundamentais

Você está olhando para a Eni SpA (E) como uma participação de longo prazo e precisa saber se seus valores declarados realmente impulsionam sua alocação de capital. Minhas duas décadas em finanças, incluindo o tempo em uma empresa como a BlackRock, me ensinaram que os valores são tão bons quanto os números que geram. Para a Eni, os seus valores fundamentais não são apenas cartazes numa parede; são os pilares estratégicos de uma transição energética massiva, e os dados do ano fiscal de 2025 comprovam-no.

A conclusão direta é esta: a Eni está a utilizar o seu tradicional motor de caixa para financiar agressivamente um futuro de baixo carbono, com um foco claro na inovação tecnológica e na disciplina financeira. Esta estratégia reflecte-se nos seus cinco valores fundamentais, que se relacionam directamente com as suas despesas de capital e objectivos operacionais.

Sustentabilidade e Descarbonização

Esse é o grande, o valor que define o futuro da empresa. A missão da Eni é apoiar uma transição energética justa, visando a neutralidade carbónica até 2050, e as suas ações a curto prazo são concretas. Eles não estão apenas falando sobre isso; eles estão construindo novos negócios em torno disso.

Aqui está a matemática rápida sobre seu pivô verde:

• Lançar uma nova empresa satélite de captura e armazenamento de carbono (CCS) em 2025.
• Meta acima 15 MTPA (Milhões de toneladas por ano) de capacidade bruta de armazenamento de CCS antes de 2030, um enorme compromisso com sectores difíceis de reduzir.
• Pretende ter 5,3 GW de capacidade instalada de energia solar e eólica até ao final de 2025, um passo tangível no seu braço renovável, Plenitude, que visa 15GW até 2030.

Para ser justo, ainda produzem petróleo e gás, mas estão a transformar ativamente a sua pegada industrial, como o fecho de unidades de craqueamento a vapor, e a mudar para novas bioplataformas. Esta é uma abordagem pragmática e aditiva à transição, e não uma substituição súbita e arriscada.

Inovação e Tecnologia

Não é possível atingir uma meta líquida zero sem uma força tecnológica séria, e a Eni trata a P&D como um valor central, não como um centro de custos. Eles se consideram agora uma empresa global de tecnologia energética, e seu braço de capital de risco, a Eni Next, é a prova disso.

A empresa está a utilizar o seu próprio capital de risco corporativo para acelerar o desenvolvimento de tecnologias essenciais para emissões líquidas zero. Realizaram o evento Eni Next Day 2025 em junho, reunindo mais de 250 representantes da indústria e das finanças para discutir tecnologias de ponta. Além disso, seus projetos operacionais mostram um compromisso com novas tecnologias, como o contrato substancial com a TechnipFMC no segundo trimestre de 2025, avaliado entre US$ 250 milhões e US$ 500 milhões, para o projeto Maha em águas profundas na Indonésia, utilizando tecnologia avançada Subsea 2.0. Essa é definitivamente uma aplicação no mundo real do seu valor de inovação.

Excelência Operacional

A Excelência Operacional é a base que financia a transição. Significa gerir o negócio tradicional de forma tão eficiente que gere o fluxo de caixa necessário para novos empreendimentos com baixo teor de carbono. A orientação financeira da Eni para 2025 reflete claramente este valor.

O seu foco na eficiência de custos e no crescimento do volume impulsionou um forte desempenho, levando a uma melhoria das perspectivas financeiras. O Fluxo de Caixa Operacional (CFFO) esperado do Grupo antes dos ajustes de capital de giro foi aumentado para 12 mil milhões de euros dos anteriores 11,5 mil milhões de euros, uma melhoria subjacente significativa em relação ao plano original. A produção upstream está projetada em torno 1,7 Mboed (Milhões de barris de petróleo equivalente por dia) em 2025, mostrando que o seu negócio tradicional continua disciplinado e produtivo. Você pode ler mais sobre como esse modelo integrado funciona aqui: Eni SpA (E): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Integridade e Transparência

Para uma empresa global de energia, Integridade e Transparência significam governança rigorosa, relatórios claros e um compromisso com o valor para os acionistas. Estão a promover ativamente uma cultura anticorrupção que excede os padrões regulamentares, o que é fundamental para operar em 69 países em todo o mundo.

Do ponto de vista financeiro, o seu compromisso com a transparência e os acionistas é evidente no plano de gestão de capital para 2025. Eles aumentaram o dividendo anual para 1,05€ por ação, um 5% aumentar ao longo de 2024. Além disso, o programa de recompra de ações foi elevado para 1,8 mil milhões de euros, demonstrando uma posição financeira robusta e um compromisso claro em devolver valor, mesmo no meio da volatilidade dos preços das matérias-primas. A empresa também está aderindo aos novos e mais rigorosos requisitos da Declaração de Sustentabilidade da UE a partir de 2025, substituindo a anterior divulgação de Informações Não Financeiras.

Desenvolvimento de pessoas e comunidades

A Eni entende que uma operação global requer parcerias de longo prazo com as comunidades onde opera, e não apenas relações transacionais. Este valor está diretamente ligado ao conceito de uma “transição energética justa”, garantindo que a sua mudança para novas fontes de energia não deixa os países anfitriões para trás.

A empresa está comprometida em promover o desenvolvimento inclusivo, o que é demonstrado por ter mais de 100 projetos de desenvolvimento local ativo em 21 países em 2024 (um forte indicador dos esforços para 2025). Estes projetos centram-se em áreas essenciais como o acesso à energia, à água, aos cuidados de saúde e à educação, alinhando as suas ações corporativas com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU. Integram uma perspectiva de género nestes projectos, garantindo que as mulheres sejam beneficiárias e líderes das iniciativas, o que é uma forma inteligente de promover uma prosperidade verdadeira e duradoura.

Próximo passo: Finanças: Compare a orientação CFFO da Eni para 2025 com a dos seus pares para avaliar a eficácia do seu valor de Excelência Operacional até ao final do trimestre.